Finanzkapitalismus aus Sicht einer kritischen Institutionenökonomik

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1 Finanzkapitalismus aus Sicht einer kritischen Institutinenöknmik Carsten Herrmann-Pillath Max Weber Centre fr Advanced Cultural and Scial Studies 1

2 页码 2 Übersicht Was ist eine kritische Therie der Wirtschaft? Der Begriff der Perfrmativität Das Aki-Mdell einer Institutin Perfrmativität des Finanzkapitalismus Rechnungslegung Anreizsysteme Geistige Eigentumsrechte Wirtschaftsplitische Schlussflgerungen Max Weber Centre fr Advanced Cultural and Scial Studies 2

3 页码 3 Was ist eine kritische Therie der Wirtschaft? Kritische Wirtschaftstherie, nicht Kritische Therie der Wirtschaft Aber: Greift histrische Kinzidenz vn Kritischer Therie und Ordliberalismus auf! Ausgangspunkt: Die kritische Wirtschaftstherie behandelt Reflexivität explizit Welche Rlle spielt die Wirtschaftswissenschaft bei der Knstitutin der Wirtschaft? Hrkheimers Kritik der instrumentellen Vernunft relevant Sie macht den nrmativen Bezug der Wirtschaftswissenschaft explizit Einerseits kritisch, ja entlarvend Andererseits psitiv: Macht und erfahrenes menschliches Leid als Referenz für nrmative Perspektiven Max Weber Centre fr Advanced Cultural and Scial Studies 3

4 页码 4 Der Begriff der Perfrmativität Perfrmativität ist das analytische Gegenstück vn Reflexivität in der empirischen Frschung Entwickelt die Ansätze in der Finanzszilgie frt (McKenzie, Calln u.a.) Wie beeinflussen Ideen die Wirklichkeit? Sprechakt-Therie: Perfrmative Akte schaffen sziale Tatsachen (Searle s philsphische Institutinentherie) Institutinen sind nicht lediglich rules f the game der cnstraints Sie erzeugen sziale Ontlgien Sie schaffen erst Agency : Ablehnung des methdlgischen Individualismus Bezüge zu ANT (Latur) Max Weber Centre fr Advanced Cultural and Scial Studies 4

5 页码 5 Das Aki-Mdell einer Institutin Spieltheretisch fundierter Ansatz Wesentliche Erweiterung: die explizite Berücksichtigung vn public representatins Institutinen beinhalten die wesentliche Rlle vn Zeichensystemen (Sprache) Funktin der infrmatin cmpressin Irreduzible Unterscheidung vn zwei Dimensinen Handlung und Kgnitin Mikr und Makr, individuell und szial Eine Institutin ist ein kmplexer, sich selbst stabilisierender kausaler Mechanismus Anknüpfungspunkte an analytische Szilgie Max Weber Centre fr Advanced Cultural and Scial Studies 5

6 页码 6 Das Aki-Mdell einer Institutin Max Weber Centre fr Advanced Cultural and Scial Studies 6

7 页码 7 Finanzkapitalismus Finanzialisierung : Zunehmende Orientierung des Wirtschaftssystems an finanzwirtschaftlichen Kriterien in Gestaltung, Bewertung und Handlungen Im Grunde die Marxsche Sicht des Kapitalismus, aber hne dessen histrischen Materialismus Aktualität Karl Planyis: Finanzkapitalismus ist das Bestreben, eine öknmisch begründete Utpie der Wirtschaft in der Gesellschaft durchzusetzen Die gesellschaftliche Transfrmatin geschieht über perfrmative Mechanismen Diese erzeugen die TINA-Illusin vn öknmischer Ntwendigkeit der Entwicklung Max Weber Centre fr Advanced Cultural and Scial Studies 7

8 页码 8 Rechnungslegung IFRS: Glbalisierung bestimmter Standards der Rechnungslegung aus der Sicht vn Finanzinvestren Grundannahme: Unternehmen sind Bündel vn Vermögensgütern, die aufgrund ihrer künftigen Erträge zu mindestens im Prinzip auf Märkten handelbar sind Daraus leiten sich bestimmte Bewertungsprinzipien ab Fair value, mark-t-market Ablehnung vn histrischen Ksten (HGB) Grundlegender Unterschied zwischen Kapitalmarkt-basierten und Bank-basierten Finanzsystemen Max Weber Centre fr Advanced Cultural and Scial Studies 8

9 页码 9 Rechnungslegung Rechnungslegung ist perfrmativ, indem sie durch Vermittlung vn Zeichensystemen sziale Tatbestände schafft, an denen sich die Akteure rientieren Fundiert auf öknmischen Therien über Märkte und deren Funktin bei der Infrmatinsverarbeitung Diese szialen Ontlgien sind aber fundamental kntingent, und zwar auch theretisch! Cambridge capital cntrversy Henne und Ei vn Bewertung und Markt Beispiel Familienunternehmen Kritische Betrachtung legt Interessen ffen Überragende Dminanz vn Wall Street über Main Street Max Weber Centre fr Advanced Cultural and Scial Studies 9

10 页码 10 Anreizsysteme Im Finanzkapitalismus haben sich high-pwered incentive systems für Tp-Management verbreitet Gestützt auf öknmische Therie (Principal-Agent etc.) Interdisziplinäre Analyse vn Spieltherie, Psychlgie und Semitik Jedes Anreizsystem hat zwei Funktinen (Bimdalität): Es inzentiviert bestimmte Handlungen Es vermittelt Infrmatinen über den Handlungskntext Psychlgische Mechanismen: Extrinsische versus intrinsische Mtivatin Ergebnis: Agency ist eine endgene Variable vn Anreizsystemen Max Weber Centre fr Advanced Cultural and Scial Studies 10

11 页码 11 Anreizsysteme Endgenität der Beziehung zwischen individuellen und szialen Präferenzen (Bwles und Plnía- Reyes 2012 JEL) Max Weber Centre fr Advanced Cultural and Scial Studies 11

12 页码 12 Anreizsysteme Max Weber Centre fr Advanced Cultural and Scial Studies 12

13 页码 13 Geistige Eigentumsrechte Geistige Eigentumsrechte schaffen ein Vermögensgut, das nicht natürlich gegeben ist Wissen ist ft ein öffentliches Gut Ausweitung der Reichweite vn IPR ein definierender Trend im Finanzkapitalismus IPR sind weder empirisch nch theretisch ein ntwendiger Bestandteil der Marktwirtschaft Wirtschaftsgeschichte: Empirisch nur bedingt ausschlaggebend für Neuerungsdynamik Theretisch gibt es viele Mechanismen, die Innvatren alternativ belhnen Extensin eindeutig im Interesse der Inhaber slcher Rechte, aber zum Nachteil anderer Rechtfertigung immer indirekt durch Wirtschaftswissenschaft Max Weber Centre fr Advanced Cultural and Scial Studies 13

14 页码 14 Wirtschaftsplitische Schlussflgerungen Finanzkapitalismus wird perfrmiert TINA gilt nicht! Externe Bewertungskriterien: Zunehmende Ungleichheit und Legitimitätsverlust, Machtknzentratin in der Wirtschaft, steigende Krisenanfälligkeit Erfrderlich: Plitik der Definanzialisierung Die Gegenutpie: Staatliches Geld (keine Geldschöpfung durch Banken); Abschaffung der Kapitalgesellschaft; Öffentliche Regulierung vn Managergehältern; Abschaffung vn Patenten; usw. Die Gegenutpie dient als Referenz für praktisch realisierbare Maßnahmen Diese Gegenutpie ist der Neliberalismus der deutschen Ordliberalen! Max Weber Centre fr Advanced Cultural and Scial Studies 14

15 页码 15 Ausblick Die kritische Institutinenöknmik überwindet den idelgischen Gegensatz vn Liberalismus und Szialismus, indem sie auf den Knsens zwischen beiden aufbaut: Die Frderung nach einer (möglichst) machtfreien Gesellschaft Das ist nur möglich, wenn die Religin der Marktwirtschaft (Rüstw) aufgegeben wird: Die Wirtschaftswissenschaft muss ihre szientistische Arrganz aufgeben und sich wieder in den Dienst vn Werten und Zielen stellen, die Menschen kreativ gestalten, und die außeröknmisch begründet sind. Max Weber Centre fr Advanced Cultural and Scial Studies 15

16 页码 16 Weitere Lektüre Bldrin, Michele and Levine, David K. (2008), Against Intellectual Mnply, Cambridge: Cambridge University Press. Bldyrev, Ivan, and Ekaterina Svetlva, eds. (2016), Enacting Dismal Science: New Perspectives n the Perfrmativity f Ecnmics. New Yrk: Palgrave Macmillan. Bwles, S. and S. Planía Reyes (2012), Ecnmic Incentives and Scial Preferences: Substitutes r Cmplements?, Jurnal f Ecnmic Literature, L(2), Herrmann-Pillath, Carsten and Ivan Bldyrev (2014), Hegel, Ecnmics, and Institutins: Perfrming the Scial, Abingdn and New Yrk: Rutledge. Herzg, Lisa (2013), Freiheit gehört nicht nur den Reichen: Plädyer für einen zeitgemässen Liberalismus. München: C.H. Beck. Perry, J. and A. Nölke (2006), The Plitical Ecnmy f Internatinal Accunting Standards, Review f Internatinal Plitical Ecnmy, 13(4), Rüstw, Alexander (2009), Die Religin der Marktwirtschaft. 3. Aufl. Reihe Zweite Aufklärung 4. Berlin: Lit. Sliwka, Dirk (2007), Trust as a Signal f a Scial Nrm and the Hidden Csts f Incentive Schemes, American Ecnmic Review 97(3): Max Weber Centre fr Advanced Cultural and Scial Studies 16