Contracts for Difference (CFDs) Kennzahlen Q3 2009

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1 RESEARCH CENTER FOR FINANCIAL SERVICES Contracts for Difference (CFDs) Kennzahlen Q3 29 Statistik im Auftrag des Contracts for Difference Verband e. V. München, im Dezember 29 Steinbeis Research Center for Financial Services Rossmarkt München (Germany) Fon: +49 () Fax: +49 () Direktoren: Prof. Dr. Jens Kleine + Prof. Dr. Markus Venzin Steinbeis-Hochschule Berlin Steinbeis-Haus Gürtelstr. 29A/ Berlin (Germany) Fon: +49 ()

2 Inhalt CFDs in Deutschland Zusammenfassung Gehandeltes Volumen Anzahl der Transaktionen Gehandeltes Volumen pro Transaktion Kundenanzahl CFDs im Vergleich Anhang 1

3 Deutscher Markt: Zusammenfassung Die Kontenzahl stieg bis zum Ende des dritten Quartals auf Zusammenfassung und Interpretation Gehandeltes Volumen Im dritten Quartal 29 war das gehandelte Volumen 1 mit 1,3 Mrd. um 21,5% geringer als im dritten Quartal 28 Gehandelte Werte Aktienindizes waren im dritten Quartal 29 der beliebteste Basiswert beim Einsatz von CFDs. 66,2% des gehandelten Volumens und 6,1% der Transaktionen entfielen auf diese Kontenanzahl Die Anzahl der Konten betrug zum Ende des dritten Quartals Stück, eine Steigerung von 29,7% gegenüber dem Stand zum Ende des dritten Quartals 28 Anzahl der Transaktionen Gehandeltes Volumen pro Transaktion Interpretation der Daten Die Anzahl der Transaktionen sank vom dritten Quartal 28 zum dritten Quartal 29 um,76 Mio. Stück, was einem Rückgang von 15,4% entspricht Das gehandelte Volumen pro Transaktion sank von EUR im dritten Quartal 28 auf aktuell EUR im dritten Quartal 29. Dies ist unter anderem durch höhere Marginsätze, gefallene Kurse oder durch die Investition in eine größere Anzahl an Basiswerten zu erklären Unter den CFD-Investoren findet eine Verschiebung hin zu weniger risikofreudigeren, konservativeren Investoren statt Der Einsatz geringerer Hebel führt dabei zu einem geringeren Volumen, auch der Anlagehorizont wird länger, wodurch sich die Anzahl der Transaktionen rückläufig gestaltet Diese Veränderungen erklären sich aus dem veränderten Angebot der CFD-Anbieter, das durch spezielle Kontenangebote nun auch konservativeren Anleger den Zugang zum CFD-Handel ermöglicht 1 Gehandeltes Volumen: Bewegtes Underlying-Volumen; Summe aller Positionsgrößen, die die CFD-Kunden handeln. Die Positionsgröße berechnet sich dabei als gezahlte Margin multipliziert mit dem Hebel 2

4 Deutscher Markt: Zusammenfassung Die Kontenanzahl liegt aktuell bei Stück, eine Steigerung von 29,7% gegenüber dem Stand Ende tember 28 Marktkennzahlen im Überblick Kontenanzahl (3. t t. 9) Anzahl der Transaktionen (Q3 28 vs Q3 29) In Stück Wachstum 29,7% In Mio. Stück , Rückgang 15,4% 4,2 Q3 28 Q3 29 Gehandeltes Volumen (Q3 28 vs Q3 29) In Mrd. EUR , Rückgang 21,5% 1,3 Q3 28 Q3 29 Sektoren Renten Aktien 5,9% Rohstoffe 3,4% 23,9% Devisen Gehandelte Basiswerte Q3 29,1% 66,2%,4% Aktienindizes 3

5 Deutscher Markt: Gehandeltes Volumen Das gehandelte Volumen war im dritten Quartal 29 mit 1,3 Mrd. um 21,5% geringer als im Vergleichszeitraum 28 Gehandeltes Volumen (Q3 27 Q3 29) In Mrd. EUR Wachstum 26,8% 127,6 Rückgang 21,5% 1,7 1,3 1,3 Mrd. gehandeltes Volumen im dritten Quartal 29 Abnahme des gehandelten Volumens im Vergleich der dritten Quartale 28 und 29 von 27,3 Mrd. Rückgang vom dritten Quartal 27 zum dritten Quartal 29 von,4% Rückgang des gehandelten Volumens von Q3 28 zu Q3 29 kann auch durch geringere DAX-Stände im Vergleich der beiden Quartale erklärt werden ( 8/ 9: -17,7%, Aug 8/ Aug 9: -15,%, 8/ 9: -2,7%) Q3 27 Q3 28 Q3 29 4

6 Deutscher Markt: Gehandeltes Volumen Im Jahr 29 wurde im August mit 31,5 Mrd. EUR das geringste Volumen gehandelt Gehandeltes Volumen ( 27 29) In Mrd. EUR ,2 Gehandeltes Volumen VDAX 7 6 Höchststand des gehandelten Volumens im uar 28 mit 59,2 Mrd ,1 25,5 25,3 4,7 24,5 36,9 38,4 3,9 44,5 49, 41,5 4,8 34,8 33,9 35,2 33,5 31, VDAX spiegelt die implizite Volatilität im Markt wider Hohe Werte des VDAX weisen auf einen unruhigen Markt hin Entwicklung des gehandelten Volumens korreliert zur Entwicklung des VDAX 1 Nov Nov 1 Dies impliziert einen vermehrten Einsatz von CFDs besonders in volatilen Marktphasen

7 Deutscher Markt: Gehandeltes Volumen Das größte Volumen wurde mit 66,2% des gesamten Volumens im dritten Quartal 29 mit dem Basiswert Aktienindizes gehandelt Verteilung des gehandelten Volumens nach Basiswerten Q3 29 Renten Aktien 5,9% Rohstoffe 3,4%,4%,1% Sektoren Aktienindizes 66,2% 66,2% des gehandelten Volumens wurde im dritten Quartal 29 mit Aktienindizes gehandelt Devisen folgten mit 23,9% des gehandelten Volumens an zweiter Stelle 5,9% des gehandelten Volumens entfielen auf Aktien-CFDs 23,9% Devisen 6

8 Deutscher Markt: Gehandeltes Volumen Der DAX hatte mit 78,4% den größten Anteil am gehandelten Volumen bei Aktienindizes Verteilung des gehandelten Volumens nach Basiswert Aktienindizes Q3 29 Verteilung des gehandelten Volumens nach Basiswert Aktien Q3 29 Sonstige 1,1% 1,1% EuroStoxx 2,1% Nasdaq S&P 5 3,2% 1,3% FTSE DAX Asia Pacific 2,1% UK 2,% 4,5% Europa (ex D und UK) 1,8% USA 1,1% Sonstige 79,6% Deutschland 12,8% Dow Jones 78,4% DAX Der DAX hatte mit 78,4% den größten Anteil am gehandelten Volumen mit Aktienindizes Der Dow Jones folgte mit 12,8% Der EuroStoxx bildete mit 1,1% das Schlusslicht unter den Aktienindizes Deutsche Werte waren beim Einsatz von Aktien-CFDs am beliebtesten (79,6% des gehandelten Volumens) Mit 1,8% belegten US-amerikanische Werte den zweiten Platz Europäische Werte (ohne Deutschland und Großbritannien) lagen mit 4,5% auf Platz 3 7

9 Deutscher Markt: Anzahl der Transaktionen Die Anzahl der Transaktionen war im dritten Quartal 29 mit 4,19 Mio. Stück um 15,4% geringer als im Vergleichszeitraum 28 Anzahl der Transaktionen (Q3 27 Q3 29) In Mio. Stück Wachstum 84,1% 4,96 Rückgang 15,4% 4,19 4,2 Mio. Transaktionen im dritten Quartal 29 Rückgang der Anzahl der Transaktionen vom dritten Quartal 28 zum dritten Quartal 29 von,76 Mio. Stück Wachstum vom dritten Quartal 27 zum dritten Quartal 29 von 55,8% 3 2, Q3 27 Q3 28 Q3 29 8

10 Deutscher Markt: Anzahl der Transaktionen Im Jahr 29 wurden im August mit 1,3 Mio. Stück die wenigsten Transaktionen getätigt Anzahl der Transaktionen ( 27 29) In Tsd. Stück Anzahl der Transaktionen Nov VDAX Nov Höchststand der Transaktionen im Oktober 28 mit 2,69 Mio. Stück VDAX spiegelt die implizite Volatilität im Markt wider Hohe Werte des VDAX weisen auf einen unruhigen Markt hin Entwicklung der Anzahl der Transaktionen korreliert zur Entwicklung des VDAX Dies impliziert einen vermehrten Einsatz von CFDs besonders in volatilen Marktphasen

11 Deutscher Markt: Anzahl der Transaktionen Die meisten Transaktionen entfielen im dritten Quartal 29 mit 6,1% auf den Basiswert Aktienindizes Verteilung der Anzahl der Transaktionen nach Basiswerten Q3 29 Aktien Renten 7,6%,6%,1% Sektoren 6,1% Aktienindizes 6,1% der Transaktionen entfielen auf Aktienindizes Devisen und Rohstoffe folgten auf den Plätzen 2 und 3 (21,% bzw. 1,6%) Aktien-CFDs machten 7,6% der Transaktionen aus Sektoren belegten mit,1% der Transaktionen den letzten Platz Devisen 21,% Rohstoffe 1,6% 1

12 Deutscher Markt: Gehandeltes Volumen pro Transaktion Das gehandelte Volumen pro Transaktion betrug im dritten Quartal 29 durchschnittlich Gehandeltes Volumen pro Transaktion (1. Quartal) 29 (2. Quartal) 29 (3. Quartal) Durchschnittliche Kundenneueinlage ( 27 29) in EUR Gehandeltes Volumen pro Transaktion: Das gehandelte Volumen entwickelte sich von 27 bis 29 (3. Quartal) von auf Durchschnittliche Kundenneueinlage: Die durchschnittliche Kundenneueinlage lag im Zeitraum März 27 bis Dezember 28 bei etwa 5., seit 29 bei ca. 6. : Der durchschnittlich gewählte Hebel sinkt Bei gleichem Kapitaleinsatz wird weniger Volumen bewegt i Nov Nov 11

13 Deutscher Markt: Kontenanzahl Die Kontenanzahl wuchs von uar 27 bis tember 29 um 293% Kontenanzahl ( 27 29) Wachstum 293% Die Anzahl der Konten lag im tember 29 bei Anstieg um Konten seit uar Zuwachs entspricht einem Wachstum von 293% Monatliches Wachstum seit uar 27 ist 4,4% 5. Nov Nov

14 Deutscher Markt: CFDs im Vergleich Mit CFDs wurde im tember 29 ein Volumen von 33,5 Mrd. EUR gehandelt Gehandeltes Volumen von CFDs, Knock-Out-Produkten und Futures (August/ tember 29) In Mrd. EUR 7. 7 Hebelprodukte für Institutionelle 6.794,1 Das gehandelte CFD- Volumen lag im August 29 bei 33,5 Mrd. EUR ,5 33,5 Hebelprodukte für Privatanleger 15,118,2 26,8 28,3 Hebelprodukte für Private und Institutionelle 119, ,7 4.33,4 Aug Aug Aug Aug Aug CFDs Knock-Out-Produkte Futures Möglichkeiten zur Berechnung des Knock- Out-Volumens: 1. Börsenumsatz (DDV) x Hebel Basis Clearstream 4 (15,1/ 18,2) 2. Börsenumsatz (DDV) x Hebel Basis EUWAX (26,8/ 28,3) 3. Gesamtumsatz (Clearstream) x Hebel Basis 4 Clearstream (119,6/ 153,7) Futures wiesen, mit 4.33,4 Mrd. EUR, das mit Abstand höchste gehandelte Volumen im August 29 auf 1) Daten der CFD-Anbieter 2) Clearstream, EUWAX, DDV Börsenumsatzstatistik August 29, eigene Berechnungen 3) Eurex Monthly Statistics August 29 4) Mittelwert der Erhebungen von August und November

15 Inhalt CFDs in Deutschland Zusammenfassung Gehandeltes Volumen Anzahl der Transaktionen Gehandeltes Volumen pro Transaktion Kundenanzahl CFDs im Vergleich Anhang 14

16 Anhang: Methodik Vorgehen: Die Kennzahlen des dritten Quartals 29 stützen sich auf eine Datenerhebung im Auftrag des Contracts for Difference Verband e.v. Zur Berechnung des Gesamtmarktes wurden Daten bei den beteiligten Unternehmen brokerjet, CMC Markets, IG Markets, RBS marketindex und SaxoBank erhoben. 15

17 Ansprechpartner RESEARCH CENTER FOR FINANCIAL SERVICES Prof. Dr. Jens Kleine oder Tim Weller Dr. Georg F. Oehm Prof. Dr. Markus Venzin & Prof. Dr. Jens Kleine STEINBEIS RESEARCH CENTER FOR FINANCIAL SERVICES Rossmarkt München (Germany) Fon: +49 () Fax: +49 () E-l: jens.kleine@steinbeis-research.de E-l: tim.weller@steinbeis-research.de Dr. Georg F. Oehm Contracts for Difference Verband e.v. Eysseneckstraße 9 D-6322 Frankfurt am n Tel.: +49/69/ oehm@cfdv.de Gürtelstr. 29A/ Berlin (Germany) Fon: +49 () Fax: +49 ()