INHALTSVERZEICHNIS VERWALTUNG UND ORGANE 3 WEITERE WESENTLICHE ANGABEN 8 REGLEMENTARISCHE VERGÜTUNGEN 9 KENNZAHLEN 4 VERMÖGENSRECHNUNG 5

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1 Ungeprüfter Halbjahresbericht 2017

2 INHALTSVERZEICHNIS VERWALTUNG UND ORGANE 3 WEITERE WESENTLICHE ANGABEN 8 KENNZAHLEN 4 REGLEMENTARISCHE VERGÜTUNGEN 9 VERMÖGENSRECHNUNG 5 WICHTIGE MITTEILUNG AN DIE ANLEGER 9 INFORMATIONEN ZUR BILANZ 5 LIEGENSCHAFTSINVENTAR 10 ERFOLGSRECHNUNG 6 VERÄNDERUNG DES NETTOFONDSVERMÖGENS 7 ZUSAMMENFASSUNG DES LIEGENSCHAFTSINVENTARS 14 INVENTAR NACH WOHNUNGSTYPEN 14 GRUNDSTÜCKSKÄUFE UND -VERKÄUFE 7 HYPOTHEKEN 15 ZAHLUNGSVERPFLICHTUNGEN 8 LANGFRISTIGE VERBINDLICHKEITEN 15 INFORMATIONEN ZU DEN ANTEILEN 8 2

3 VERWALTUNG UND ORGANE FONDSLEITUNG BERNINVEST AG Schönburgstrasse 19 CH 3000 Bern 22 Tel.: Fax: VERWALTUNGSRAT Präsident Jean-Daniel Laffely, Morges (ab ) Dr. Max Meyer, Champfèr (bis ) Vizepräsident Reto Kuhn, Zürich (ab ) Peter Everts, Zollikofen (bis ) Mitglied Bertrand de Sénépart, Pully (ab ) Nunzio Lo Chiatto, Rüfenacht (bis ) DEPOTBANK Bank J. Safra Sarasin AG, Basel VERTRIEBSTRÄGER Bank J. Safra Sarasin AG, Basel Migros Bank AG, Zürich SCHATZUNGSEXPERTEN Thomas Graf, Bern eidg. dipl. Immobilien-Treuhänder Dieter Witzig, Rüegsauschachen dipl. Architekt HTL Thomas Welti, Zürich MAS UZH Real Estate ZEICHNUNGS- UND ZAHLSTELLE Bank J. Safra Sarasin AG, Basel IMMOBILIEN- VERWALTUNGEN DR. MEYER Verwaltungen AG, Bern GOLDINGER Immobilien AG, St. Gallen Cogestim SA, Lausanne Naef Immobilier SA, Genève Ficostim SA, Payerne STAMMDATEN Valoren-Nr.: ISIN: CH GESCHÄFTSLEITUNG Vorsitzender der Geschäftsleitung Nunzio Lo Chiatto, Rüfenacht Mitglied der Geschäftsleitung Dejan Dukov, Fribourg PRÜFGESELLSCHAFT BDO AG, Zürich 3

4 KENNZAHLEN 30. Juni Juni Juni 2015 KENNZAHLEN DER RENTABILITÄT Performance 0.23% 13.98% 12.56% Anlagerendite 2.46% 2.47% 2.65% Betriebsgewinnmarge (EBIT-Marge) 81.78% 79.38% 84.15% Nettorendite der fertigen Bauten 4.28% 4.32% 4.44% Eigenkapitalrendite (ROE) 2.26% 2.10% 2.19% Gesamtkapitalrendite (ROIC) 1.62% 1.60% 1.56% Ausschüttungsrendite (Barrendite) n/a n/a n/a Ausschüttungsquote (Payout Ratio) n/a n/a n/a KENNZAHLEN DER FINANZIERUNG Fremdfinanzierungsquote 18.80% 24.01% 23.11% Fremdkapitalquote 25.64% 30.36% 28.17% Fremdfinanzierungskosten in Restlaufzeit Fremdfinanzierung 0.77 Jahre 0.86 Jahre 1.30 Jahre Verzinsung Fremdfinanzierung 0.78% 1.14% 1.19% KENNZAHLEN DER FINANZMÄRKTE Agio in % 37.98% 44.40% 37.94% Kurs-/Gewinnverhältnis (P/E ratio) n/a n/a n/a Kurs-/Cashflowverhältnis (P/CF ratio) n/a n/a n/a Börsenkapitalisierung in Marktgängigkeit in (Ø Umsatz pro Tag) Schlusskurs per 30. Juni Höchster Börsenkurs Tiefster Börsenkurs KENNZAHLEN ZUR VERMÖGENSRECHNUNG Verkehrswerte der Liegenschaften Buchwerte der Liegenschaften Gesamtfondsvermögen Nettofondsvermögen (Net Asset Value) KENNZAHLEN ZUR ERFOLGSRECHNUNG Cashflow Nettoertrag Realisierte Kapitalgewinne/-verluste Nicht realisierte Kapitalgewinne/-verluste Gesamterfolg Mietzinseinnahmen Mietzinsausfallrate (Ertragsausfallrate) 6.76% 7.75% 6.54% Unterhaltsaufwand Unterhaltsaufwand in % der Nettomietzinsen 5.76% 6.11% 5.45% Fondsbetriebsaufwandquote (TER REF ) GAV 0.53% 0.53% 0.52% Fondsbetriebsaufwandquote (TER REF ) MV 0.51% 0.53% 0.51% KENNZAHLEN ZU DEN ANTEILEN Nettoinventarwert per 30. Juni Rücknahmewert eines Anteils Ausschüttung Anzahl Anteile am 1. Januar Ausgaben Rücknahmen Anzahl Anteile am 30. Juni Die Kennzahlen wurden gemäss SFAMA-Richtlinien berechnet. Historische Performancedaten sind keine Garantie für zukünftige Erträge. Die Erträge des Fonds sowie der Werte der Fondsanteile können zu-, aber auch abnehmen und können nicht garantiert werden. Bei der Rückgabe von Fondsanteilen kann der Investor eventuell weniger Geld zurückbekommen, als er ursprünglich eingesetzt hat. 4

5 VERMÖGENSRECHNUNG 30. Juni 2017 Verkehrswerte 30. Juni 2016 Verkehrswerte AKTIVEN Kassa, Post- und Bankguthaben auf Sicht, einschliesslich Treuhandanlagen bei Drittbanken Grundstücke - Wohnbauten davon im Baurecht Kommerziell genutzte Liegenschaften Gemischte Bauten Bauland inkl. Abbruchobjekte und angefangene Bauten Total Grundstücke Sonstige Vermögenswerte Gesamtfondsvermögen PASSIVEN Kurzfristige Hypotheken und andere hypothekarisch sichergestellte Verbindlichkeiten Kurzfristige verzinsliche Darlehen und Bankkredite Kurzfristige sonstige Verbindlichkeiten Total kurzfristige Verbindlichkeiten Langfristige Hypotheken und andere hypothekarisch sichergestellte Verbindlichkeiten Total langfristige Verbindlichkeiten Nettofondsvermögen vor geschätzten Liquidationssteuern Geschätzte Liquidationssteuern Nettofondsvermögen INFORMATIONEN ZUR BILANZ 30. Juni Juni 2016 Höhe des Abschreibungskontos der Grundstücke Höhe des Rückstellungskontos für künftige Reparaturen Höhe des Kontos diverse Rückstellungen Höhe des Kontos der zur Wiederanlage zurückbehaltenen Erträge - - Anzahl der auf Ende des nächsten Rechnungsjahres gekündigten Anteile keine keine 5

6 ERFOLGSRECHNUNG ERTRAG Aktivzinsen Erträge der kurzfristigen Effekten - - Mietzinseinnahmen Aktivierte Bauzinsen - - Sonstige Erträge Kapitalgewinne - - Einkauf in laufende Erträge bei der Ausgabe von Anteilsscheinen Total Erträge AUFWAND Hypothekarzinsen Übrige Passivzinsen Baurechtszinsen Unterhalt und Reparaturen - ordentlicher Unterhalt ausserordentlicher Unterhalt Liegenschaftenaufwand - Liegenschaftsaufwand Verwaltungsaufwand Steuern und Abgaben Schätzungs- und Prüfkosten Abschreibungen auf Liegenschaften - - Rückstellungen für künftige Reparaturen - Zuweisung Entnahme Reglementarische Vergütungen - an Fondsleitung an Depotbank an Immobilienverwaltungen Sonstige Aufwendungen Ausrichtung laufender Erträge bei der Rücknahme von Anteilsscheinen - - Total Aufwand Nettoertrag des Rechnungsjahres Realisierte Kapitalgewinne und -verluste - - Realisierter Erfolg Nicht realisierte Kapitalgewinne und -verluste - - Gesamterfolg

7 VERÄNDERUNG DES NETTOFONDSVERMÖGENS 30. Juni Juni 2016 Nettofondsvermögen zu Beginn des Rechnungsjahres Ausschüttung Gesamterfolg Rückstellungen für künftige Reparaturen - Zuweisung Entnahme Zu-/Abnahme übrige Rückstellungen Abschreibungskonto (Veränderung) - - Saldo aus der Emission Anteilscheine ohne Einkauf in den laufenden Ertrag und Nebenkosten Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode GRUNDSTÜCKSKÄUFE UND -VERKÄUFE KÄUFE VON BAULAND (INKL. ABBRUCHOBJEKTE) Suhr Suhre Park Fertigstellung 1. Etappe / 2. Etappe KÄUFE VON FERTIGEN LIEGENSCHAFTEN keine VERKÄUFE Laupen Murtenstrasse 16a/b 1 Wohnung ANGEFANGENE BAUTEN Düdingen düdingenplus 147 Wohnungen, Geschäfts- u. Büroräumlichkeiten Ilanz Zentrum Marcau Wohnungen, Geschäfts- u. Büroräumlichkeiten 7

8 ZAHLUNGSVERPFLICHTUNGEN Gesamtbetrag der vertraglichen Zahlungsverpflichtungen nach dem Bilanzstichtag für Grundstückskäufe sowie Bauaufträge und Investitionen in Liegenschaften 30. Juni Juni 2016 Grundstückskäufe 0.0 Mio. 7.4 Mio. Bauaufträge und Investitionen in Liegenschaften Mio Mio. INFORMATIONEN ZU DEN ANTEILEN 30. Juni Juni 2016 Anzahl Anteile im Umlauf Inventarwert eines Anteils Rücknahmewert eines Anteils WEITERE WESENTLICHE ANGABEN Geschäfte mit Nahestehenden Angaben über Derivate Mietzinseinnahmen pro Mieter grösser als 5% Immobiliengesellschaften des Fonds Offizielle Couponszahlstelle Bewertungsmethode Grundsätze für die Bewertung sowie die Berechnung des Nettoinventarwertes Die Fondsleitung bestätigt, dass Geschäfte mit Nahestehenden zu marktkonformen Bedingungen abgeschlossen wurden. Keine Keine Das Aktienkapital der Immobiliengesellschaft Manuela AG gehört zu 100% dem Immo Helvetic. Bank J. Safra Sarasin AG, Basel Discounted-Cashflow-Methode (DCF-Methode) Gemäss Art. 88 Abs. 2 KAG, Art. 92 und 93 KKV sowie den SFAMA-Richtlinien für die Immobilienfonds werden die Immobilien des Fonds regelmässig von unabhängigen, bei der Aufsichtsbehörde akkreditierten Schätzungsexperten anhand einer dynamischen Ertragswertmethode geschätzt. Die Bewertung erfolgt zum Preis, der bei einem sorgfältigen Verkauf im Zeitpunkt der Schätzung wahrscheinlich erzielt würde. Bei Erwerb oder Veräusserung von Grundstücken im Fondsvermögen sowie auf den Abschluss jedes Rechnungsjahres muss der Marktwert der Grundstücke im Fondsvermögen durch die Schätzungsexperten überprüft werden. Der Marktwert der einzelnen Immobilien stellt einen bei gewöhnlichem Geschäftsverkehr und unter Annahme eines sorgfältigen Kauf- und Verkaufsverhaltens mutmasslich erzielbaren Preis dar. Im Einzelfall werden, insbesondere beim Kauf und Verkauf von Fondsliegenschaften, eventuelle Opportunitäten im Interesse des Fonds bestmöglich genutzt. Dies kann zu Abweichungen zu den Bewertungen führen. 8

9 REGLEMENTARISCHE VERGÜTUNGEN DIE REGLEMENTARISCHEN VERGÜTUNGEN AN DIE FONDSLEITUNG BEINHALTEN: 1. Für die Leitung des Anlagefonds und der Immobiliengesellschaften kann die Fondsleitung auf dem Gesamtfondsvermögen eine Verwaltungskommission von höchstens 0.25% erheben. Für das erste Halbjahr 2017 wurde dem Fonds lediglich eine Kommission von 0.15% belastet. Dabei wurde als Berechnungsgrundlage das durchschnittliche Gesamtfondsvermögen verwendet. Das durchschnittliche Gesamtfondsvermögen wurde mit mehreren Stichtagen erhoben. 2. Für die Mühewaltung bei der Erstellung von Bauten, bei umfassenden Renovationen und Umbauten kann die Fondsleitung dem Anlagefonds eine Kommission von höchstens 2.50% belasten. Für das erste Halbjahr 2017 wurde dem Fonds lediglich eine Kommission von 2.00% belastet. 3. Zur Deckung der Kosten, die die Platzierung der Anteile verursacht, kann die Fondsleitung auf dem Inventarwert der neu emittierten Anteile eine Ausgabekommission von 4.00% belasten. Für die Platzierung der neuen Anteilscheine im ersten Halbjahr 2017, wurde lediglich eine Ausgabekommission von 2.50% belastet. 4. Für die Auszahlung zurückgenommener Anteile kann die Fondsleitung auf dem Inventarwert der zurückgegebenen Anteile eine Rücknahmekommission von höchstens 2.00% zugunsten der Fondsleitung belasten. Im ersten Halbjahr 2017 erfolgte keine Rücknahme von Anteilen und somit wurde dem Fonds auch keine Kommission belastet. 5. Für die Bemühungen beim Kauf und Verkauf von Grundstücken kann die Fondsleitung dem Anlagefonds eine Entschädigung von höchstens 1.50% des Kaufs- bzw. Verkaufspreises belasten. Im ersten Halbjahr 2017 erfolgten keine Käufe oder Verkäufe 6. Als Entschädigung für die Verwaltung der einzelnen Liegenschaften belastet die Fondsleitung dem Immobilienfonds höchstens 6.00% der jährlichen Nettomietzinseinnahmen. Für das erste Halbjahr 2017 wurde dem Fonds eine Kommission von 6.00% belastet. DIE REGLEMENTARISCHEN VERGÜTUNGEN AN DIE DEPOTBANK BEINHALTEN: 7. Für die Aufbewahrung des Fondsvermögens, die Besorgung des Zahlungsverkehrs des Immobilienfonds, die Auszahlung des Jahresertrages an die Anleger und die sonstigen in 4 aufgeführten Aufgaben der Depotbank belastet die Depotbank dem Immobilienfonds eine Kommission von jährlich 0.10% des Nettoinventarwertes, die pro rata temporis bei jeder Berechnung des Nettoinventarwertes dem Fondsvermögen belastet und jeweils halbjährlich ausbezahlt wird (Depotbankkommission). Im ersten Halbjahr 2017 wurde effektiv 0.10% des Nettoinventarwertes in Rechnung gestellt. WICHTIGE MITTEILUNG AN DIE ANLEGER BERNINVEST AG UND VAUDOISE VERSICHERUNGEN: GEMEINSAM IN DIE ZUKUNFT Die Vaudoise Versicherungen Holding AG hat 100% der Aktien der BERNINVEST AG übernommen. Nach dem positiven Entscheid der FINMA konnte das Closing der BERNINVEST AG durch die Vaudoise Versicherungen Holding AG per 1. Juli 2017 vollzogen werden. Die Mehrheit des Aktienkapitals der Vaudoise Versicherungen Holding AG wird von der Genossenschaft Mutuelle Vaudoise gehalten. Mit der Übernahme der BERNINVEST AG durch die Vaudoise Versicherungen können zwei traditionsreiche Schweizer Unternehmen zukünftig im Immobilienmarkt zusammenarbeiten. Mit dieser Investition erhält die Vaudoise die Möglichkeit, ihre Unternehmensstrategie zu diversifizieren und Asset-Management- Dienstleistungen für Dritte zu erbringen, während sie nahe am Kerngeschäft bleibt. Durch die Übernahme wird die Immobilienakquisition verstärkt, der Zugang zum Immobilienmarkt in der Westschweiz verbessert sowie die Chance, grössere Immobilien zu akquirieren und zu entwickeln, erhöht. Die altbewährte Strategie der BERNINVEST AG sich auf Neubauten zu fokussieren und laufend attraktive Bestandesimmobilien zu erwerben, wird sich auch mit der neuen Eigentümerin nicht ändern. Nunzio Lo Chiatto (CEO) und sein Team bleiben weiterhin in ihren Funktionen tätig. Alle Arbeitsplätze werden beibehalten und verbleiben in Bern. 9

10 LIEGENSCHAFTSINVENTAR Ort Strasse Kanton Baujahr Wohnungen Wohnungsgrössen (Zimmer) Kommerz. Objekte < > 5 ANGEFANGENE BAUTEN / BAULAND (INKL. ABBRUCHOBJEKTE) Düdingen düdingenplus FR Ilanz Zentrum Marcau GR Suhr Suhre Park AG Total angefangene Bauten/Bauland (inkl. Abbruchobjekte) FERTIG GESTELLTE BAUTEN INKL. LAND WOHNBAUTEN Adlikon Eichelackerstrasse/Steinstrasse ZH Adlikon Steinstrasse 64/66/68 ZH Aeschi Schulhausstrasse 2/6 SO Aeschi Schulhausstrasse 4 SO Ardon Rue des Billionnaires 9-9b VS Balsthal Fluhackerstrasse 7/9 SO Belp Eichenweg/Hohlestrasse/Birkenweg BE Belp Montenachweg 2/4/10/12/14/16 BE Bern Blumenbergstrasse 47/49 BE Biel Güterstrasse 12 BE Biel Redernweg 16/18/20 BE Biel Zollhausstrasse 16 BE Clarens Rue de Jaman/Av. Mayor-Vauthier VD Corcelles près Payerne Rte du Chêne/Rte de Bitternaz VD Crissier Ch. Des Acacias 5 VD Domdidier Rte des Vuarines 68 FR Effretikon Weiherstrasse ZH Eiken Grendelweg 11/13 AG Flawil Oberer Goldbachweg 4/6 SG Genf Rue Dassier 14 GE Grenchen Bergstrasse 2/4 SO Grenchen Bergstrasse 6 SO Gunzgen Niderfeld 2/4 SO Hinterkappelen Kappelenring 56A/B BE Horgen Kalkofenstrasse 8 12 ZH Huttwil Spitalstrasse 18 a/b/c BE Interlaken Aenderbergstrasse 19/21/23 BE Interlaken Waldeggstrasse 22 b/c BE Kehrsatz Flugplatzstr. 1/Mättelistrasse 2/4 BE Köniz Lilienweg 48/50 BE Köniz Wilkerstrasse BE Konolfingen Chisenmattweg 16 20b/28 28b BE Langendorf Franziskanerstrasse 9/11 SO Langenthal Rumiweg 38/40/42 BE Langenthal Rumiweg 47/49 BE Lyss Libellenweg 14/16 BE Moosseedorf Moosbühlstrasse BE Moosseedorf Moosstrasse 28/28a BE

11 Autoplätze/ Übrige Mietobjekte Gestehungskosten () Verkehrswert () SOLL-Mietertrag () IST-Mietertrag () Mietzinsausfall Leerstand in % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % 11

12 LIEGENSCHAFTSINVENTAR Ort Strasse Kanton Baujahr Wohnungen Wohnungsgrössen (Zimmer) Kommerz. Objekte < > 5 Moudon Ch. du Champ du Gour 9/11 VD Münchenbuchsee Seedorfweg 21/23 BE Murten Merlachfeld 115/139/161/181 FR Niederwangen Schürlirain 42/44 BE Payerne Rte d Yverdon 47/47b VD Perroy Ch. De Sus-Craux 10 a/b/c VD Pont-de-la-Morge Rue des Pommiers 6 VS Regensdorf Watterstrasse 100/102 ZH Rohr / Aarau Trieschäckerstrasse 1 36 AG Rothrist Parkweg 10/12/14 AG Schönbühl Holzgasse 37/39 BE Seftigen Ahornweg 3 BE Stein Unterfeldstrasse 2 16 AG Subingen Inkwilerstrasse 4 A/B SO Sursee Mühlehofstrasse 1-9 LU Thun Frutigenstrasse 61 c/d/g/h BE Worb Vechigenstrasse BE Worb Vechigenstrasse BE Worblaufen Lindenhofstrasse 4/6/10/12 BE 1966/ Total Wohnbauten Worblaufen Lindenhofstrasse 4/6/10/12 BE 1966/ davon im Baurecht GEMISCHTE BAUTEN Arbon Rebhaldenstr./Rosengartenstr. TG Bern Konsumstrasse 13/19 BE Bern Schönburgstrasse 19 BE Fribourg Rue de la Neuveville 2 FR Langenthal Lotzwilstr. 14a/16 / Talstrasse 35 BE Laupen Bahnweg/Zollgässli/Murtenstrasse BE Thun Obere Hauptgasse 78 BE Total gemischte Bauten KOMMERZIELL GENUTZTE LIEGENSCHAFTEN Bern Morgenstrassse 131 BE Bern Steigerhubelstrasse 3 BE Lyss Bahnhofstrasse 7 13 / Bielstrasse 14 BE Köniz Könizstrasse 157 BE Kriens Arsenalstrasse 21 LU Winterthur Im Hölderli 10 ZH Total kommerziell genutzte Liegenschaften GESAMTTOTAL 12

13 Autoplätze/ Übrige Mietobjekte Gestehungskosten () Verkehrswert () SOLL-Mietertrag () IST-Mietertrag () Mietzinsausfall Leerstand in % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % 13

14 ZUSAMMENFASSUNG DES LIEGENSCHAFTSINVENTARS Gestehungskosten Verkehrswerte Bruttoerträge ANGEFANGENE BAUTEN/BAULAND (INKL. ABBRUCHOBJEKTE) FERTIG GESTELLTE BAUTEN (INKL. LAND) Wohnbauten davon im Baurecht Gemischte Bauten Kommerziell genutzte Liegenschaften Total INVENTAR NACH WOHNUNGSTYPEN AUFTEILUNG NACH WOHNUNGSTYPEN 3.98% 79 Wohnungen > 5 Zimmer 22.86% 453 Wohnungen < 3 Zimmer 31.13% 617 Wohnungen Zimmer 42.03% 833 Wohnungen Zimmer 14

15 HYPOTHEKEN LAUFENDE HYPOTHEKEN/FESTE VORSCHÜSSE (LIBOR) Kreditart Laufzeit Betrag in Zinssatz Festhypothek % Festhypothek % Libor % Total laufende Hypotheken ABGELAUFENE HYPOTHEKEN/FESTE VORSCHÜSSE (LIBOR) Kreditart Laufzeit Betrag in Zinssatz Festhypothek % Libor % Libor % Libor % Libor % Libor % Libor % Libor % Libor % Libor % Kreditart Laufzeit Betrag in Zinssatz Libor % Libor % Libor % Libor % Libor % Libor % Libor % Libor % Libor % Libor % LANGFRISTIGE VERBINDLICHKEITEN Kreditart Laufzeit von bis Betrag in Zinssatz LANGFRISTIGE VERBINDLICHKEITEN 1 BIS 5 JAHRE Festhypothek % Festhypothek % Total langfristige Verbindlichkeiten 1 bis 5 Jahre LANGFRISTIGE VERBINDLICHKEITEN NACH 5 JAHREN Keine Total langfristige Verbindlichkeiten nach 5 Jahren - Total langfristige Verbindlichkeiten

16 IMPRESSUM HERAUSGEBERIN: BERNINVEST AG Fondsleitung, Bern GESTALTUNG: KEEN Public Relations, Bern