Investition und Finanzierung

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1 Aufgabe (Statische Kostenvergleichsrechnung) Ein Unternehmen plant die Anschaffung einer neuen Maschine. Zwei Angebote stehen zur Verfügung. Der Kalkulationszinssatz beträgt 10 %. Anschaffungskosten Restwert Nutzungsdauer Jahre 5 5 Auslastung Stück/Jahr Fixe Kosten (ohne kalkulatorische Abschreibungen und kalkulatorische Zinsen!!!) Raumkosten /Jahr Reparaturkosten /Jahr Sonst. Fixe Kosten /Jahr Variable Kosten Materialkosten /Jahr Energiekosten /Jahr a) Ermitteln Sie das kostengünstigere Investitionsobjekt nach der Kostenvergleichsrechnung! b) Ermitteln Sie das kostengünstigere Investitionsobjekt nach der Kostenvergleichsrechnung, für den Fall, dass die Ausbringungsmenge von Stück/Jahr beträgt! Aufgabe (Statische Rentabilitätsvergleichsrechnung) Die Achterbahn AG plant die Anschaffung einer neuen Maschine. Zwei Angebote stehen zur Verfügung: Anschaffungskosten Restwert 0 0 Nutzungsdauer Jahre Auslastung Stück/Jahr Sonst. Fixe Kosten (ohne Abschreibungen und Zinsen) /Jahr Seite 1 von 8

2 Variable Kosten /Jahr Ermitteln Sie die Rentabilität der Investitionsobjekte. Die Kapazitäten der Investitionsobjekte können voll ausgeschöpft werden. Die gefertigten Erzeugnisse lassen sich für 8 /Stück absetzen. Berücksichtigen Sie, dass eine notwendige Differenzinvestition mit verzinst werden kann. Aufgabe (Statische Gewinnvergleichsrechnung) Ein Pizzabäcker überlegt sich einen neuen Pizzaofen anzuschaffen und mit diesem seinen alten zu ersetzen. Der neue Ofen liefert eine bessere Backqualität bei gleichzeitiger Verkürzung der Backzeit. Ermitteln Sie unter Zuhilfenahme der Gewinnvergleichsrechnung, ob sich die Anschaffung des neuen Ofens rechnet! Folgende Daten liegen ihm vor: Alter Pizzaofen Neuer Pizzaofen Anschaffungskosten Restwert Nutzungsdauer 5 Jahre 5 Jahre Kapazität 100 Pizzen / Stunde 120 Pizzen / Stunde Fixkosten 50 / Stunde 65 / Stunde Variable Kosten 500 / Stunde 550 / Stunde Erlöse 8 / Pizza 8 / Pizza Kalkulationszinssatz 8 % 8 % Aufgabe (Statische Rentabilitätsvergleichsrechnung) Die Achterbahn AG plant im Rahmen einer Rationalisierungsinvestition eine alte Maschine durch eine neue zu ersetzen. Anschaffungskosten der neuen Maschine Kosten der neuen Maschine/Jahr Kosten der alten Maschine/Jahr Resterlös der alten Maschine Ermitteln Sie die Rentabilität der Investition. Seite 2 von 8

3 Aufgabe (Statische Amortisationsvergleichsrechnung) Die Achterbahn AG plant eine Erweiterungsinvestition. Die Investitionsobjekte weisen folgende Werte auf: Anschaffungskosten Restwert Nutzungsdauer Jahre Durchschnittlicher Gewinn Ermitteln Sie die Amortisationszeit der Investitionsobjekte mit Hilfe der Durchschnittsrechnung. Seite 3 von 8

4 Aufgabe (Kapitalwertmethode/Interne Zinsfuß-Methode) Die Achterbahn AG plant die Anschaffung einer neuen Maschine. Zwei Alternativen stehen zur Auswahl: Anschaffungskosten Liquidationserlös Nutzungsdauer Jahre 5 10 Jahr Einzahlungen Auszahlungen Einzahlungen Auszahlungen Ermitteln Sie die Vorteilhaftigkeit der Investitionsobjekte mit Hilfe der Kapitalwertmethode. Berücksichtigen Sie dabei einen Kalkulationszinssatz von 8 %. Beurteilen Sie die Vorteilhaftigkeit der Investitionsobjekte mit Hilfe der Internen Zinsfuß- Methode. Neben dem Zinssatz von 8 % soll als weiterer Versuchszinssatz 12 % hinzugezogen werden Seite 4 von 8

5 Aufgabe (Kreditfinanzierung) Die Achterbahn AG möchte ihre Produktionskapazitäten durch den Bau einer neuen Produktionsstätte erweitern. Das Investitionsvolumen beträgt Erstellen Sie einen Zins- und Tilgungsplan für den Fall, dass die Investition durch ein Annuitätendarlehen finanziert wird. Erstellen Sie einen Zins- und Tilgungsplan für den Fall, dass die Investition durch ein Abzahlungsdarlehen finanziert wird. Kreditlaufzeit: 5 Jahre Zinssatz: 7 % p.a. Aufgabe (Kreditfinanzierung) Der Achterbahn AG liegt ein Angebot über ein Festdarlehen vor. Nominalzinssatz 8 % p.a., Laufzeit 20 Jahre. Das Darlehen wird mit einem 15 %igen Damnum ausgezahlt. Errechnen Sie den Effektivzinssatz. Aufgabe (Kreditfinanzierung) Der Nominalzinssatz einer Anleihe beträgt 10 %. Der Emissionskurs ist auf 95, der Rückzahlungskurs auf 100 festgelegt. Die Laufzeit der Anleihe beträgt 5 Jahre. Welche Effektivverzinsung ergibt sich? Seite 5 von 8

6 Aufgabe (Kreditsubstitute) Die Achterbahn AG hat einen Jahresumsatz von Das durchschnittliche Zahlungsziel beträgt 30 Tage. Ein Factoringinstitut unterbreitet folgendes Angebot: Dienstleistungsgebühr Delcrederegebühr Zinsen 1,6 % des Umsatzes, 0,9 % des Umsatzes, 8 % p.a.. Es werden 10 % des Umsatzes als Sperrbetrag einbehalten. Ermitteln Sie die jährlichen Factor-Kosten. Aufgabe (Kreditsubstitute) Die Achterbahn AG möchte eine Investition in eine Maschine (Anschaffungskosten ; Nutzungsdauer 5 Jahre) entweder über ein Leasing-Modell oder über eine Kreditfinanzierung realisieren. Welche jährlichen und gesamthaften Liquiditätsauswirkungen ergeben sich? Kredit: Kreditsumme Kreditlaufzeit 5 Jahre Kreditzinsen 8 % p.a. Kredittilgung 5 gleiche Raten Leasing: Grundmietzeit 4 Jahre Abschlussgebühr 10 % Leasing-Raten pro Monat 3 % Anschlussmiete pro Jahr Seite 6 von 8

7 Aufgabe (Beteiligungsfinanzierung) Die Achterbahn AG mit einem gezeichneten Kapital von möchte eine Kapitalerhöhung in Höhe von vornehmen. Der Kurs der alten Aktien liegt bei 160. Als Ausgabekurs der neuen Aktien werden 100 festgelegt. Welches Bezugsverhältnis liegt bei der Kapitalerhöhung vor? Welchen rechnerischen Wert hat das Bezugsrecht, wenn die Ausgabe der neuen Aktien zum Zeitpunkt der Dividendenauszahlung erfolgt? Welchen rechnerischen Wert hat das Bezugsrecht, wenn die Ausgabe der neuen Aktien 6 Monate vor der Dividendenauszahlung erfolgt und mit einer Dividende von 6 gerechnet wird? Aufgabe (Innenfinanzierung) Die Achterbahn AG erzielt einen Gewinn vor Körperschaftsteuer von In welcher Höhe ergibt sich ein Finanzierungseffekt. falls das Unternehmen eine Pensionsrückstellung in Höhe von bildet? Der Körperschaftsteuersatz beträgt 25 %. Aufgabe Ordnen Sie die folgenden in der Tabelle aufgeführten Vorfälle den jeweils zutreffenden Finanzierungsarten zu. Kreuzen Sie auf dem Aufgabenblatt die richtige/die richtigen Lösung(en) an. Mehrfachlösungen sind möglich! Das Unternehmen least einen PKW. Eine Aktiengesellschaft erhöht ihr gezeichnetes Kapital. Zur Beschaffung von Rohstoffen wird eine nicht mehr benötigte Maschine verkauft. Ein kurzfristiges Darlehen wird in einen langfristigen Kredit umgewandelt. Finanzierung mit EK Finanzierung mit FK Außenfinanzierung Innenfinanzierung Beteiligungsfinanzierung Umfinanzierung Seite 7 von 8

8 Aufgabe Ihnen wird zur Ermittlung bestimmter Kennzahlen folgende Bilanz (in ) dargeboten. Aktiv Passiv Finanzanlagen Eigenkapital Maschinelle Anlagen Langfr. Fremdkapitel Vorräte Kurzfr. Fremdkapital Fertigprodukte Verbindl. aus L+L Bankguthaben Forderungen Kassenbestand Summe Summe Berechnen Sie folgende Kennzahlen und interpretieren Sie kurz die jeweilige Kennzahl mit einer treffenden Aussage. a) Fremdkapitalquote b) Verschuldungskoeffizient c) Liquidität 3. Grades d) Deckungsgrad B Aufgabe Sie wollen sich ein Darlehen zur Hausfinanzierung aufnehmen. Welche Möglichkeiten zur Besicherung stehen hierbei zur Verfügung? Gehen Sie insbesondere auf die Personal- und Realsicherheiten ein und beschreiben Sie jeweils eine Sicherheit der Kategorie Personalsicherheit und eine der Kategorie Realsicherheit näher. Seite 8 von 8