Ungeprüfter Halbjahresbericht Unaudited semi-annual report

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1 Ungeprüfter Halbjahresbericht Unaudited semi-annual report zum 30. Juni 2014 as at June 30 th, 2014 Timberland, SICAV Richtlinienkonformer Investmentfonds Luxemburger Rechts Directive-compliant investment fund set up under Luxembourg law Gesellschaft Company Timberland, SICAV 3, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg B.P. 602, L-2016 Luxembourg Handelsregister Register of commerce R.C.S. Luxembourg B

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3 TIMBERLAND, SICAV UNGEPRÜFTER HALBJAHRESBERICHT UNAUDITED SEMI-ANNUAL REPORT zum 30. Juni 2014 as at June 30 th, 2014 Gesellschaft Company Timberland, SICAV 3, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg B.P. 602, L-2016 Luxembourg Handelsregister Register of commerce R.C.S. Luxembourg B Deutsche Wertpapier-Kennnummern/ISIN German identification numbers/isin Timberland, SICAV - Timberland Top-Dividende International TL A A1JB2Y LU Timberland, SICAV - Timberland Top-Dividende International TL B A1JB2Z LU Timberland, SICAV - Timberland Top-Dividende International TL C A1JB20 LU Erläuterung Aktienklassen Explanation of share classes TL = mit Ausgabeaufschlag/thesaurierend load fund/no distribution of income 1

4 INHALT CONTENTS Management und Verwaltung Management and administration 3 Timberland, SICAV - Timberland Top-Dividende International Vermögensaufstellung Investment portfolio 4 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio 5 Statistische Informationen Statistical information 5 Zusammensetzung des Teilfondsvermögens Statement of sub-fund assets 6 Erläuterungen zum ungeprüften Halbjahresbericht Notes to the unaudited semi-annual report 7 2

5 MANAGEMENT UND VERWALTUNG MANAGEMENT AND ADMINISTRATION Gesellschaft Company Timberland, SICAV 3, rue Jean Monnet L-2180 Luxembourg Zentraladministration Central administration LRI Invest S.A. 9A, rue Gabriel Lippmann L-5365 Munsbach Verwaltungsrat Board of Directors Vorsitzender Chairman Dirk Köster Asset Management Timberland Capital Management GmbH, Krefeld Stellvertretender Vorsitzender Vice-chairman Thomas Krämer Geschäftsführer und Risk Management Timberland Capital Management GmbH, Krefeld Mitglieder Members Dirk Johannes Zwaneveld Leiter Vertrieb Timberland Service GmbH, Krefeld Guy Schmit Sprecher der Geschäftsführung der BayernInvest Luxembourg S.A., Luxemburg Andreas Hettinger (bis zum ) Leiter Private Banking & Wealth Management Banque LBLux, Luxembourg Andreas Hettinger (seit dem ) Leiter Private Banking Deutschland Banque de Luxembourg, Luxembourg Depotbank und Hauptzahlstelle Custodian bank and principal paying agent Banque LBLux 3, rue Jean Monnet L-2180 Luxembourg Verwaltungsgesellschaft Management company BayernInvest Luxembourg S.A. 3, rue Jean Monnet L-2180 Luxembourg Investmentmanager Investment manager Timberland Capital Management GmbH Wilhelmshofallee 77 D Krefeld Réviseur d Entreprises agréé der Gesellschaft Réviseur d Entreprises agréé of the company KPMG Luxembourg S.à r.l. Cabinet de révision agréé 9, Allée Scheffer L-2520 Luxembourg Zahlstelle in Deutschland (auch Informationsstelle) Paying agent in Germany (as well as information agent) Marcard, Stein & Co AG Ballindamm 36 D Hamburg Register- und Transferstelle Register- and transfer agent European Fund Administration 2, rue d Alsace L-1122 Luxemburg Rechtsberater Legal advisor Arendt & Medernach 14, rue Erasme L-2082 Luxemburg Hauptvertriebsstelle Principal distribution agent Timberland Service GmbH Wilhelmshofallee 77 D Krefeld 3

6 Timberland, SICAV - Timberland Top-Dividende International VERMÖGENSAUFSTELLUNG ZUM 30. JUNI 2014 INVESTMENT PORTFOLIO AS AT JUNE 30 TH, 2014 Wertpapierbezeichnung Securities Währung Currency Nominal Nominal Marktwert Market value % v. Teilfondsvermögen % of sub-fund assets EUR Wertpapiervermögen Securities holdings Amtlich gehandelte Wertpapiere Officially traded securities Aktien Shares AEGON N.V. Aandelen op naam(demat.)eo-,12 EUR , ,00 4,11 AXA S.A. Actions Port. EO 2,29 EUR 8.000, ,00 3,23 Daimler AG Namens-Aktien o.n. EUR 2.610, ,30 4,12 Deutsche Post AG Namens-Aktien o.n. EUR 5.000, ,00 3,06 Electricité de France (E.D.F.) Actions au Porteur EO -,50 EUR 6.300, ,50 3,38 Enagas S.A. Acciones Port. EO 1,50 EUR 6.500, ,00 3,48 E.ON SE Namens-Aktien o.n. EUR , ,00 3,64 Gas Natural SDG S.A. Acciones Port. EO 1 EUR 7.150, ,25 3,85 GdF Suez S.A. Actions Port. EO 1 EUR 9.000, ,00 4,21 Iberdrola S.A. Acciones Port. EO -,75 EUR , ,00 3,87 Royal Dutch Shell Reg. Shares Class A EO -,07 EUR 6.400, ,00 4,46 RWE AG Inhaber-Stammaktien o.n. EUR 6.000, ,00 4,38 Veolia Environnement S.A. Actions au Porteur EO 5 EUR , ,50 4,37 Vivendi S.A. Actions Port. EO 5,5 EUR 8.000, ,00 3,33 Wolters Kluwer N.V. Aandelen op naam EO -,12 EUR 8.400, ,00 4, ,55 57,68 AT & T Inc. Registered Shares DL 1 USD 9.000, ,13 5,40 Du Pont Nemours & Co., E.I. Registered Shares DL -,30 USD 3.000, ,01 3,32 General Electric Co. Registered Shares DL -,06 USD , ,93 5,73 Hewlett-Packard Co. Registered Shares DL -,01 USD 9.800, ,69 5,63 Intel Corp. Registered Shares DL -,001 USD 8.500, ,83 4,45 Pfizer Inc. Registered Shares DL -,05 USD 9.000, ,55 4, ,14 29,06 Investmentanteile (Verwaltungsvergütung des Zielfonds in % p.a.) Investment fund units (Management fee of target fund in % p.a.) Carmignac Investissement FCP Act.au Port.A EUR acc o.n. (1,50%) EUR 230, ,70 5,38 DJE - Dividende & Substanz Inhaber-Anteile I (EUR) o.n. (1,07%) EUR 700, ,00 5,13 DWS Top Dividende Inhaber-Anteile LD (1,45%) EUR 2.000, ,00 4, ,70 15,11 Summe Wertpapiervermögen Total Securities holdings ,39 101,84 Bankguthaben Cash at banks Bankkonto Banque LBLux USD 3.921, ,59 0,07 Summe Bankguthaben Total Cash at banks 2.877,59 0,07 Sonstige Vermögensgegenstände Other assets Dividendenforderungen EUR 8.000, ,00 0,18 Dividendenforderungen USD 3.068, ,74 0,05 Gründungskosten EUR 2.012, ,81 0,05 Summe Sonstige Vermögensgegenstände Total Other assets ,55 0,28 Bankverbindlichkeiten Bank debt/ bank liabilities/ bank loan facilities/ financial liabilities Bankverbindlichkeiten Banque LBLux EUR , ,56-1,38 Summe Bankverbindlichkeiten Total Bank debt/ bank liabilities/ bank loan facilities/ financial liabilities ,56-1,39 Zinsverbindlichkeiten interest liabilities Zinsverbindlichkeiten Banque LBLux EUR -3,53-3,53 0,00 Summe Zinsverbindlichkeiten Total interest liabilities -3,53 0,00 Sonstige Verbindlichkeiten Other liabilities EUR ,68-0,81 Teilfondsvermögen Sub-fund assets ,76 100,00 *) *) Durch Rundungen bei der Berechnung können geringe Differenzen entstanden sein Slight deviations may have occurred as a result of rounding in the calculation. Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichtes The accompanying notes are an integral part of this financial report. 4

7 Timberland, SICAV - Timberland Top-Dividende International GEOGRAPHISCHE STRUKTUR DES WERTPAPIERVERMÖGENS IN PROZENT VOM TEILFONDSVERMÖGEN STRUCTURE OF THE INVESTMENT PORTFOLIO BY GEOGRAPHICAL SECTOR IN PERCENT OF SUB-FUND ASSETS Länder Countries Kurswert in Mio. EUR Market value (millions) EUR % v. Teilfondsvermögen % of sub-fund assets USA USA 1,25 29,05 Frankreich France 1,04 23,90 Bundesrepublik Deutschland Federal Republic of Germany 0,86 19,80 Spanien Spain 0,49 11,21 Niederlande Netherlands 0,36 8,29 Luxemburg Luxembourg 0,22 5,13 Großbritannien Great Britain 0,19 4,46 Summe Total 4,41 101,84 WIRTSCHAFTLICHE STRUKTUR DES WERTPAPIERVERMÖGENS IN PROZENT VOM TEILFONDSVERMÖGEN STRUCTURE OF THE INVESTMENT PORTFOLIO BY ECONOMIC SECTOR IN PERCENT OF SUB-FUND ASSETS Branchen Sectors Kurswert in Mio. EUR Market value (millions) EUR % v. Teilfondsvermögen % of sub-fund assets Versorgungsunternehmen Utilities 1,35 31,19 Investmentanteile Aktien Equity funds 0,65 15,11 Technologie Technology 0,44 10,08 Industrieunternehmen Industrial companies 0,38 8,79 Verbraucherdienstleistungen Consumer services 0,33 7,51 Finanzdienstleistungen Financial services 0,32 7,34 Telekommunikation Telecommunications 0,23 5,40 Gesundheitswesen Healthcare 0,20 4,52 Öl und Gas Oil and gas 0,19 4,46 Sonstige Branchen Other sectors 0,32 7,44 Summe Total 4,41 101,84 STATISTISCHE INFORMATIONEN STATISTICAL INFORMATION Umlaufende Aktien zu Beginn des Berichtszeitraumes Klasse TL A Shares outstanding at the beginning of the reporting period class TL A , , ,3442 Ausgegebene Aktien Klasse TL A Shares issued class TL A 1.219, , ,6765 Zurückgenommene Aktien Klasse TL A Shares redeemed class TL A , , ,1909 Umlaufende Aktien am Ende des Berichtszeitraumes Klasse TL A Shares outstanding at the end of the reporting period class TL A , , , Umlaufende Aktien zu Beginn des Berichtszeitraumes Klasse TL B Shares outstanding at the beginning of the reporting period class TL B 3.437, , ,6387 Ausgegebene Aktien Klasse TL B Shares issued class TL B 0,0000 0,0000 0,0000 Zurückgenommene Aktien Klasse TL B Shares redeemed class TL B 316, , ,2274 Umlaufende Aktien am Ende des Berichtszeitraumes Klasse TL B Shares outstanding at the end of the reporting period class TL B 3.120, , , Umlaufende Aktien zu Beginn des Berichtszeitraumes Klasse TL C Shares outstanding at the beginning of the reporting period class TL C 4.243, , ,3790 Ausgegebene Aktien Klasse TL C Shares issued class TL C 0,0000 0, ,3601 Zurückgenommene Aktien Klasse TL C Shares redeemed class TL C 0, , ,6360 Umlaufende Aktien am Ende des Berichtszeitraumes Klasse TL C Shares outstanding at the end of the reporting period class TL C 4.243, , ,1031 Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichtes The accompanying notes are an integral part of this financial report. 5

8 Timberland, SICAV - Timberland Top-Dividende International STATISTISCHE INFORMATIONEN STATISTICAL INFORMATION Teilfondsvermögen Sub-fund assets EUR ,76 EUR ,91 EUR ,01 Nettovermögenswert pro Aktie Klasse TL A Net asset value per share class TL A EUR 50,42 EUR 48,94 EUR 42,54 Ausgabepreis pro Aktie Klasse TL A Issue price per share class TL A EUR 53,07 EUR 51,51 EUR 44,78 Zwischengewinn pro Aktie Klasse TL A Interim profit per share class TL A EUR 0,00 EUR 0,00 EUR 0,00 Nettovermögenswert pro Aktie Klasse TL B Net asset value per share class TL B EUR 56,93 EUR 55,09 EUR 47,69 Ausgabepreis pro Aktie Klasse TL B Issue price per share class TL B EUR 59,35 EUR 57,43 EUR 49,72 Zwischengewinn pro Aktie Klasse TL B Interim profit per share class TL B EUR 0,00 EUR 0,00 EUR 0,00 Nettovermögenswert pro Aktie Klasse TL C Net asset value per share class TL C EUR 57,22 EUR 55,34 EUR 48,01 Ausgabepreis pro Aktie Klasse TL C Issue price per share class TL C EUR 59,05 EUR 57,11 EUR 49,55 Zwischengewinn pro Aktie Klasse TL C Interim profit per share class TL C EUR 0,00 EUR 0,00 EUR 0,00 ZUSAMMENSETZUNG DES TEILFONDSVERMÖGENS STATEMENT OF SUB-FUND ASSETS Wertpapiervermögen Securities holdings EUR ,39 Bankguthaben Cash at banks EUR 2.877,59 Sonstige Vermögensgegenstände Other assets EUR ,55 Bankverbindlichkeiten Bank debt/ bank liabilities/ bank loan facilities/ financial liabilities EUR ,09 Sonstige Verbindlichkeiten Other liabilities EUR , ,76 Das Teilfondsvermögen setzt sich zusammen aus ,30 umlaufenden Aktien. Davon entfallen ,20 Aktien auf die Klasse TL A mit einem Inventarwert von 50,42 EUR (gerundet) pro Aktie, 3.120,55 Aktien auf die Klasse TL B mit einem Inventarwert von 56,93 EUR (gerundet) pro Aktie und 4.243,55 Aktien auf die Klasse TL C mit einem Inventarwert von 57,22 EUR (gerundet) pro Aktie. Sub-fund assets are represented by a total of 84, shares outstanding. 77, shares are allotted as class TL A having a net asset value of EUR (rounded) per share, 3, shares are allotted as class TL B having a net asset value of EUR (rounded) per share and 4, shares are allotted as class TL C having a net asset value of EUR (rounded) per share. Da die Timberland, SICAV zum 30. Juni 2014 nur aus einem Teilfonds, dem Timberland, SICAV - Timberland Top-Dividende International besteht, ist die Zusammensetzung des Teilfondsvermögens auch gleichzeitig die konsolidierte Aufstellung der Timberland, SICAV. As at June 30 th, 2014 the Timberland, SICAV consists of only one sub-fund, Timberland, SICAV - Timberland Top-Dividende International, consequently the statement of subfund assets, is at the same time the consolidated statement of the Timberland, SICAV. Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichtes The accompanying notes are an integral part of this financial report. 6

9 ERLÄUTERUNGEN ZUM UNGEPRÜFTEN HALBJAHRESBERICHT ZUM 30. JUNI 2014 Die Timberland, SICAV ist eine am 15. Juni 2011 gegründete Investmentgesellschaft (SICAV) nach Teil I des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen. Anlagen in Wertpapieren Realisierte Kursgewinne oder Kursverluste werden auf der Grundlage der durchschnittlichen Einstandskurse errechnet. Die Einstandskurse der Wertpapiere, deren Kaufpreise nicht in Euro ausgedrückt sind, werden auf Basis der entsprechenden Devisenkurse am Kauftag ermittelt. Die Tageskurse dieser Wertpapiere sind zum Devisenkurs vom 27. Juni 2014 umgerechnet worden. Wertpapiere, die an einer offiziellen Börse notiert sind oder die an einem anderen geregelten Markt, der anerkannt, für das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemäß ist, gehandelt werden, werden zum letzten verfügbaren bezahlten Kurs bewertet. Wenn ein und dasselbe Wertpapier auf verschiedenen Märkten gehandelt wird, wird der letzte verfügbare bezahlte Kurs auf dem Hauptmarkt für das betreffende Wertpapier verwendet. Nicht notierte Wertpapiere, andere gesetzlich und vertragsmäßig zulässige Vermögenswerte und Wertpapiere, welche zwar an einer offiziellen Börse notiert sind oder an einem geregelten Markt gehandelt werden, für welche aber der letzte Verkaufspreis nicht repräsentativ ist, werden zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Gesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von unabhängigen Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln festlegt. Der Marktwert entspricht nicht unbedingt dem Wert, der tatsächlich bei einem Verkauf erzielt werden kann; die Verkaufserlöse können über oder unter den erwähnten Marktwerten liegen. NOTES TO THE UNAUDITED SEMI-ANNUAL REPORT AS AT JUNE 30 TH, 2014 The Timberland, SICAV is an investment company (SICAV) that was founded on June 15 th, 2011 in accordance with part I of the law of December 17 th, 2010 relating to undertakings for collective investment. Investment in securities Realised gains or losses on securities trades are calculated on an average cost basis. The cost prices of securities acquired in currencies other than Euro are based on exchange rates ruling at the time of acquisition. The market value of such securities is converted into Euro at the exchange rates ruling at June 27 th, Securities which are quoted on a stock exchange or which are traded on another regulated market which is recognised as being open to the public and whose operating methods are correct are valued at the last available rate paid. Should one and the same security be traded on different markets, the last available price paid on the main market will be used for that security. Securities which are not quoted, other legal and contractually permissible assets and securities which are quoted on an official stock exchange or are traded on a regulated market but for which the last sales price is not representative are valued at the market value which the company determines in all good faith, under rules generally recognised by independent auditors in accordance with guidelines on valuation which can be examined. Market values of securities do not necessarily represent the amounts which might be realised upon disposal of the investments; actual amounts realised may be more or less than the market values stated. Mitteilungen an die Aktionäre Der Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie wird wöchentlich in der Börsen Zeitung und täglich im Internet unter veröffentlicht. Andere Informationen für die Aktionäre, soweit dies die Satzung fordert, werden im Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations ( Mémorial ) des Großherzogtums Luxemburg veröffentlicht. Sie werden auch in einer luxemburgischen Tageszeitung und in anderen von der Gesellschaft ausgewählten Zeitungen veröffentlicht, und zwar in solchen Ländern, in denen Aktien angeboten werden. Notices to shareholders The issue and redemption price per share is published weekly in the Börsen Zeitung and daily in the internet on Other information for shareholders, which is required by the statutes, is published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations ( Mémorial ) in the Grand Duchy of Luxembourg. It is also published in a Luxembourg daily newspaper and in other newspapers selected by the company in those countries where the shares are offered. Zeichnung von Aktien Aktien eines jeden Portfolios können bei der Gesellschaft, der Administrativen Stelle und der Depotbank erworben werden. Zeichnungen erfolgen aufgrund des gültigen Verkaufsprospektes, der Satzung und der Wesentlichen Anlegerinformationen (KIID), denen der letzte Jahresbericht sowie der letzte Halbjahresbericht beigelegt werden müssen, wenn der Stichtag des Jahresberichtes länger als acht Monate zurückliegt. Die Geschäftsberichte sowie der Verkaufsprospekt, die Satzung und die Wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) sind kostenlos am Sitz der Gesellschaft, der Depotbank und über die jeweiligen Zahlstellen erhältlich. Subscription of Shares Shares of each portfolio may be subscribed at the company, the administrative agent and the custodian bank. Subscriptions are only valid if made on the basis of the current prospectus, the articles of incorporation and Key Investor Information Documents (KIID), supplemented by the latest annual report and the latest semi-annual report if the annual report is older than eight months. Financial reports and the prospectus, the articles and the KIID may be obtained free of charge from the company, the custodian bank and the respective paying agents. 7

10 Nettoinventarwert und Ausgabepreis Nettoinventarwerte und Ausgabepreise pro Aktie werden in Euro ermittelt und täglich veröffentlicht. Der Nettoinventarwert pro Aktie errechnet sich aus der Teilung des Teilfondsvermögens durch die Anzahl der umlaufenden Aktien des Teilfonds. Der Ausgabepreis errechnet sich aus dem Nettoinventarwert pro Aktie plus Ausgabeaufschlag. Timberland, SICAV - Timberland Top-Dividende International Klasse TL A Auflegungsdatum: Ausgabeaufschlag: max. 5% Erstausgabepreis: 46,59 EUR Timberland, SICAV - Timberland Top-Dividende International Klasse TL B Auflegungsdatum: Ausgabeaufschlag: max. 4% Erstausgabepreis: 46,59 EUR Timberland, SICAV - Timberland Top-Dividende International Klasse TL C Auflegungsdatum: Ausgabeaufschlag: max. 3% Erstausgabepreis: 46,59 EUR Net asset value and issue price The net asset value and issue price per share is being determined in Euro and published daily. The net asset value per share is calculated by dividing the sub-fund assets by the number of shares outstanding of the sub-fund. The issue price is calculated from the net asset value per share plus issue costs. Timberland, SICAV - Timberland Top-Dividende International Class TL A Subscription date: Issue costs: max. 5% Original issue price: EUR Timberland, SICAV - Timberland Top-Dividende International Class TL B Subscription date: Issue costs: max. 4% Original issue price: EUR Timberland, SICAV - Timberland Top-Dividende International Class TL C Subscription date: Issue costs: max. 3% Original issue price: EUR Hinweis Die Bekanntmachung der steuerlichen Erträge zum 31. Dezember 2013 werden gemäß 5 Abs. 1 InvStG im Internet unter (Fondsdaten - Timberland steuerliche Daten) und im Bundesanzeiger veröffentlicht. Besteuerung Gemäß den in Luxemburg geltenden Bestimmungen hat der Teilfonds eine vierteljährlich zu zahlende Taxe d abonnement" in Höhe von 0,05% p.a. des Teilfondsvermögens zu entrichten. Quellensteuern der Ursprungsländer auf eingenommene Zinsen und Dividenden der Anlagen werden nicht rückvergütet. Comment The notice of taxable income as at December 31 st, 2013 under 5 section 1 of the German investment tax act (InvStG, Investmentsteuergesetz) will be published on the internet site (Fondsdaten - Timberland steuerliche Daten) and in the Geman Federal Gazette Bundesanzeiger. Taxation Under legislation and regulations currently prevailing in Luxembourg, the sub-fund is subject to a "taxe d abonnement" at an annual rate of 0.05% of the sub-fund assets. Withholding taxes in the country of origin on interest and dividends collected are not repaid. Bestandsveränderungen Die Aufstellung der Wertpapierbestandsveränderungen in der Zeit vom 1. Januar 2014 bis zum 30. Juni 2014 ist kostenlos am Sitz der Gesellschaft, der Depotbank und über die jeweiligen Zahlstellen erhältlich. Portfolio changes The list of the portfolio changes for the period from January 1 st, 2014 up to June 30 th, 2013 is available free of charge from the company, the custodian bank and the respective paying agent. Devisenkurse Vermögenswerte in fremder Währung wurden zu den nachstehenden Devisenkursen zum 27. Juni 2014 in Euro umgerechnet. Amerikanischer Dollar USD 1 1, Exchange rates Assets in foreign currencies have been translated into Euro at the following exchange rates prevailing at June 27 th, US Dollar USD

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12 Verwaltungsgesellschaft Management Company BayernInvest Luxembourg S.A. 3, rue Jean Monnet L Luxembourg Tel Fax info@bayerninvest.lu