Indexpolicen ein Begriff, viele Lösungen ein Überblick Altersvorsorge-Kongress 2015 Herzlich Willkommen DKM 2015 Prof. Michael Hauer Institut für Vorsorge und Finanzplanung 1
Podiumsdiskussion mit: Jürgen Hansemann, Direktor Produktförderung Lebens-/Krankenversicherung, Vorstandsmitglied der NÜRNBERGER Beamten Lebensversicherung AG, NÜRNBERGER Versicherungsgruppe Christian Schröder, Marketingleiter, VOLKSWOHL BUND Versicherungen Marc Eichborn, Product Management & Development, Zurich Deutscher Herold Lebensversicherung AG Moderator: Prof. Michael Hauer, Geschäftsführung IVFP
1.1 Anbieter von Indexpolicen 4
1.2 Chronologie 2014: LV1871 Rente Index Plus 2014: HDI TwoTrust Selekt 2007: Allianz Index Select 2014: AXA Relax Rente Classic 2014: VGH VGH Rente Garant 2011: R+V IndexInvest 2011: SV IndexGarant 2015: Nürnberger DAX-Rente 2015: VWB Klassik modern 2011: Condor Index-Rente 2013: Generali Rente Chance Plus 2015: Zurich Vorsorgegarantie Plus (nur EB) 5
1.2 Überblick Anbieter Allianz (Index Select) EURO STOXX 50 Cap pro Monat Condor (INDEX-Rente) EURO STOXX 50 Cap pro Monat R+V (IndexInvest) EURO STOXX 50 Cap pro Monat SV (IndexGarant) EURO STOXX 50 VolaIndexPerform TrendPortfolioIndex Generali (Rente Chance Plus) EURO STOXX 50 Cap pro Monat Cap und/oder Partizipationsquote pro Jahr AXA (Relax Rente Classic) Europa Aktienindex mit ISC Cap pro Monat LV1871 (Rente Index Plus) EURO STOXX 50 Cap pro Monat HDI (TwoTrust Selekt) MultiSelekt Konzept Beteiligungsquote VGH (VGH Rente Garant) VGH Sachwerteindex Cap pro Monat Nürnberger (DAX-Rente) Volkswohlbund (Klassik modern) DAX DAX Risk Control 20 % DAX EURO STOXX 50 Cap pro Monat Indexquote pro Monat Zurich (Vorsorgegarantie Plus) STOXX Global Select Dividend 100 Risk Control 7,50 % Partizipationsquote pro Jahr 6
1.3 Funktionsweise allgemein Policenwert Ertrag aus sicherer Verzinsung Lock-In Ablaufleistung Ertrag aus Index Jahresbeitrag Lock-In Lock-In Lock-In Lock-In Jahr 1 Index Jahr 2 sichere Verzinsung Jahr 3 Index Jahr 4 Index Jahr 5 Index letztes Jahr sichere Verzinsung 7
1.3 Funktionsweise speziell Cap pro Monat mit Kapitalerhalt (Cap: 4,0 %) günstige Entwicklung (Juni 2012 - Mai 2013) moderate Entwicklung (Juni 2010 - Mai 2011) schlechte Entwicklung (Juni 2011 - Mai 2012) Rendite EURO STOXX 50 Rendite Indexpolice Rendite EURO STOXX 50 Rendite Indexpolice Rendite EURO STOXX 50 Rendite Indexpolice Juni 6,88 % 4,00 % -1,42 % -1,42 % -0,47 % -0,47 % Juli 2,69 % 2,69 % 6,56 % 4,00 % -6,25 % -6,25 % August 4,94 % 4,00 % -4,35 % -4,35 % -13,79 % -13,79 % September 0,56 % 0,56 % 4,76 % 4,00 % -5,32 % -5,32 % Oktober 2,01 % 2,01 % 3,53 % 3,53 % 9,43 % 4,00 % November 2,86 % 2,86 % -6,82 % -6,82 % -2,30 % -2,30 % Dezember 2,36 % 2,36 % 5,35 % 4,00 % -0,60 % -0,60 % Januar 2,54 % 2,54 % 5,76 % 4,00 % 4,32 % 4,00 % Februar -2,57 % -2,57 % 2,01 % 2,01 % 3,95 % 3,95 % März -0,36 % -0,36 % -3,39 % -3,39 % -1,39 % -1,39 % April 3,35 % 3,35 % 3,45 % 3,45 % -6,90 % -6,90 % Mai 2,13 % 2,13 % -4,96 % -4,96 % -8,13 % -8,13 % Rendite p. a. 30,71 % 23,57 % 9,64 % 4,06 % - 25,96 % - 33,19 % 0,00 % 8
1.3 Funktionsweise speziell Indexquote pro Monat mit Kapitalerhalt (Indexquote: 75 %) günstige Entwicklung (Juni 2012 - Mai 2013) moderate Entwicklung (Juni 2010 - Mai 2011) schlechte Entwicklung (Juni 2011 - Mai 2012) Rendite EURO STOXX 50 Rendite Indexpolice Rendite EURO STOXX 50 Rendite Indexpolice Rendite EURO STOXX 50 Rendite Indexpolice Juni 6,88 % 5,16 % -1,42 % -1,42 % -0,47 % -0,47 % Juli 2,69 % 2,02 % 6,56 % 4,92 % -6,25 % -6,25 % August 4,94 % 3,71 % -4,35 % -4,35 % -13,79 % -13,79 % September 0,56 % 0,42 % 4,76 % 3,57 % -5,32 % -5,32 % Oktober 2,01 % 1,51 % 3,53 % 2,65 % 9,43 % 7,07 % November 2,86 % 2,15 % -6,82 % -6,82 % -2,30 % -2,30 % Dezember 2,36 % 1,77 % 5,35 % 4,01 % -0,60 % -0,60 % Januar 2,54 % 1,91 % 5,76 % 4,32 % 4,32 % 3,24 % Februar -2,57 % -2,57 % 2,01 % 1,51 % 3,95 % 2,96 % März -0,36 % -0,36 % -3,39 % -3,39 % -1,39 % -1,39 % April 3,35 % 2,51 % 3,45 % 2,59 % -6,90 % -6,90 % Mai 2,13 % 1,59 % -4,96 % -4,96 % -8,13 % -8,13 % Rendite p. a. 30,71 % 19,81 % 9,64 % 2,64 % - 25,96 % - 31,86 % 0,00 % 10
1.3 Funktionsweise speziell Partizipationsquote pro Jahr mit Kapitalerhalt günstige Entwicklung (September 2004 August 2005) Indexstand EURO STOXX 50 (Monatsende) moderate Entwicklung (September 2009 August 2010) Indexstand EURO STOXX 50 (Monatsende) schlechte Entwicklung (September 2001 August 2002) Indexstand EURO STOXX 50 (Monatsende) 1. Sept. d.j. 1.137 1.651 936 31. August d.j. 1.341 1.741 878 Rendite Index 17,99 % 5,81 % - 6,18 Rendite nach Partizipationsquote (60 %) 10,79 % 3,49 % -3,71 % Rendite p. a. 10,79 % 3,49 % 0,00 % 12
2.1 Abhängigkeit der Renditebeschränkung Überschussbeteiligung (zur Verfügung stehendes Kapital) Kapitalmarkt Zukünftige Erwartung des Emittenten der Optionen an die Entwicklung des Index bzw. der Indizes Volatilität Dividenden Kurzfristige Zins
relative Häufigkeit 2.3 Einfluss der Zeit 60% 50% 40% Auszahlungsprofil auf Simulationsbasis 30% 20% 10% 0% Wahrscheinlichkeit einer Nullrendite > 50 % 0% 4% 8% 12% 16% 20% 24% 28% 32% 36% Rendite pro Jahr Auszahlungsprofil einer Indexpolice mit Kapitalerhalt und Cap = 3,5 %; Driftparameter µ = 6 % und Volatilität σ = 15 %; N = 50.000; Laufzeit: 1 Jahr 16
relative Häufigkeit 2.3 Einfluss der Zeit 20% 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% Auszahlungsprofil auf Simulationsbasis Wahrscheinlichkeit einer Nullrendite bei 10 Jahren Laufzeit: < 1 % 2% 0% 0% 2% 3% 5% 6% 8% 10% 11% 13% 14% Ø Rendite pro Jahr Auszahlungsprofil einer Indexpolice mit Kapitalerhalt und Cap = 3,5 %; Driftparameter µ = 6 % und Volatilität σ = 15 %; N = 50.000; Laufzeit: 10 Jahre 17
relative Häufigkeit 2.3 Einfluss der Zeit 18% 16% 14% Auszahlungsprofil auf Simulationsbasis 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Wahrscheinlichkeit einer Nullrendite bei 20 Jahren Laufzeit geht gegen null 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% Ø Rendite p. a. Auszahlungsprofil einer Indexpolice mit Kapitalerhalt und Cap = 3,5 %; Driftparameter µ = 6 % und Volatilität σ = 15 %; N = 50.000; Laufzeit: 20 Jahre 18
Fazit Indexpolicen sind eine gelungene Antwort auf die Niedrigzinsphase. Die unterschiedlichen Modelle sind nicht direkt vergleichbar sie besitzen jeweils ihre eigene Ausprägung. Für alle Modelle gilt: Sie verbinden Sicherheit mit einer Aussicht auf Renditechancen durch Beteiligung an den Wertpapiermärkten. 20
Kontakt Auf der Haide 1 92665 Altenstadt / WN Tel. 09602/944928-0 Fax 09602/944928-10 e-mail: info@vorsorge-finanzplanung.de Geschäftsführer: Prof. Michael Hauer, Frank Nobis Handelsregister: Weiden HRB 2442 Gerichtsstand: Weiden i.d.opf. Bankverbindung: Sparkasse Oberpfalz Nord IBAN: DE65 7535 0000 0009 5114 86 - BIC: BYLADEM1WEN Copyright : Diese Präsentation ist Eigentum der Institut für Vorsorge und Finanzplanung GmbH und darf vom Empfänger nur für eigene Zwecke verwendet werden. Eine Weitergabe an Dritte oder eine Präsentation vor Dritten im Ganzen oder von Teilen darf ohne Zustimmung der Eigentümerin nicht erfolgen. 21