Schweizer Immobilienfonds Kennzahlen Real Estate Asset Management 30. Januar 2015
Agios und Disagios der Schweizer Immobilienfonds Mittel der kotierten CH-Fonds 1 : 31.6% 1 werden auch die OTC gehandelten Fonds CS 1a Immo PK, CS REF International, CS REF LogisticsPlus sowie der CS REF Global berücksichtigt, liegt das gewichtete Agio bei 29.1% Quelle: Credit Suisse AG, Datastream, Jahres- und Halbjahresberichte der Fonds Real Estate Asset Management 30. Januar 2015 2
Agios und Disagios der Schweizer Immobilienfonds Veränderung zum Vormonat und seit Jahresbeginn Quelle: Credit Suisse AG, Datastream, Jahres- und Halbjahresberichte der Fonds Real Estate Asset Management 30. Januar 2015 3
Agios und Disagios der Schweizer Immobilienfonds Zusammenhang mit den langfristigen Zinssätzen Die Grafik zeigt den Zusammenhang zwischen dem langfristigen Zinsniveau (horizontale Achse) und dem durchschnittlichen Agio aller Immobilienfonds seit 1990 auf Ende des jeweiligen Quartals. Je tiefer das Zinsniveau, desto höher fällt in der Regel das Agio aus. Neben den Zinsen gibt es selbstverständlich noch andere Einflussfaktoren (Nachfragesentiment, neue Produkte, Steuervorteile, etc.). Quelle: Credit Suisse AG, Datastream, Jahres- und Halbjahresberichte der Fonds Real Estate Asset Management 30. Januar 2015 4
Agios und Disagios der Schweizer Immobilienfonds Langfristiger Agio-Durchschnitt Quelle: Credit Suisse AG, Datastream, Jahres- und Halbjahresberichte der Fonds Real Estate Asset Management 30. Januar 2015 5
Unterschiedliche Agio-Entwicklung seit Oktober 2008 Kommerzielle und Wohnimmobilienfonds im Vergleich Quelle: Credit Suisse AG, Datastream, Jahres- und Halbjahresberichte der Fonds Real Estate Asset Management 30. Januar 2015 6
Durchschnittlicher monatlicher Handelsumsatz Februar 2014 bis Januar 2015 in Mio. CHF CS 1a Immo PK, CS REF International, CS REF LogisticsPlus: Ausserbörslicher Handel Quelle: Credit Suisse AG, Datastream Real Estate Asset Management 30. Januar 2015 7
Ausschüttungsrendite Schweizer Immobilienfonds Ausschüttung pro Anteil gemessen am Kurswert Die Performance-Angaben berücksichtigen die bei der Ausgabe und Rücknahme erhobenen Kommissionen und Kosten nicht. Historische Performance-Angaben sind keine Garantie für laufende und zukünftige Wertentwicklungen und Erträge. Quelle: Credit Suisse AG, Datastream, letzter Jahresbericht der Fonds Real Estate Asset Management 30. Januar 2015 8
Ausschüttungsrendite Schweizer Immobilienfonds Im Vergleich mit der Rendite 10-jähriger Staatsanleihen Die Performance-Angaben berücksichtigen die bei der Ausgabe und Rücknahme erhobenen Kommissionen und Kosten nicht. Historische Performance-Angaben sind keine Garantie für laufende und zukünftige Wertentwicklungen und Erträge. Quelle: Credit Suisse AG, Datastream, letzter Jahresbericht der Fonds Real Estate Asset Management 30. Januar 2015 9
Fondsbetriebsaufwandquote (TER REF GAV) im Vergleich Belastung des Fonds durch den Betriebsaufwand Quelle: Credit Suisse AG, letzter Jahresbericht der Fonds Real Estate Asset Management 30. Januar 2015 10
Fondsbetriebsaufwandquote (TER REF NAV) im Vergleich Belastung des Fonds durch den Betriebsaufwand Hochrechnungen bei denjenigen Fonds, welche noch keinen TER REF (NAV) publiziert haben. Quelle: Credit Suisse AG, letzter Jahresbericht der Fonds Real Estate Asset Management 30. Januar 2015 11
Fremdfinanzierungsquote im Vergleich Verbindlichkeiten in % des Verkehrswertes der Grundstücke Quelle: Credit Suisse AG, letzter Jahresbericht der Fonds Real Estate Asset Management 30. Januar 2015 12
Kennzahlen Schweizer Immobilienfonds Name ISIN Kurs Letzte 12 Monate Performance NAV Agio Ausschüt- TER REF Handels- Markt- Anlagefokus Grund- Hoch Tief YTD -5 Jahre p. Anteil tungs- (GAV) umsatz kapitalisierung besitz 5 30.01.2015 p.a. (prov.) rendite (%) Mio. CHF 4 Mio. CHF UBS SWISS SIMA CH0014420878 110.10 110.10 93.50 6.4% 8.6% 81.6 34.9% 3.0% 0.89% 86.5 7'178.2 Gemischt Indirekt CS 1A IMMO PK 1,3 CH0008443035 1425.00 1425.00 1305.00 4.8% 7.2% 1165.8 22.7% 3.6% 0.54% 27.5 3'761.1 Gemischt Direkt CS REF LIVINGPLUS CH0031069328 142.50 142.90 121.60 4.1% 5.2% 104.5 36.4% 2.2% 0.67% 36.4 2'743.1 Wohnen Direkt CS REF SIAT CH0012913700 191.00 191.00 161.40 5.5% 6.6% 133.9 42.7% 2.8% 0.73% 25.3 2'420.1 Wohnen Indirekt UBS SWISS ANFOS CH0014420829 71.75 71.75 60.65 4.6% 7.8% 50.9 41.1% 2.8% 0.87% 30.8 2'389.5 Wohnen Indirekt CS REF INTERNATIONAL 2,3 CH0019685111 1105.00 1105.00 965.00 2.8% 7.5% 1019.2 8.4% 3.6% 0.95% 26.8 2'334.8 Ausland Indirekt CS REF INTERSWISS CH0002769351 214.80 215.20 192.80 4.2% 3.6% 184.8 16.2% 3.9% 0.67% 19.2 1'620.1 Geschäft Indirekt IMMOFONDS CH0009778769 441.00 441.00 377.50 5.6% 7.7% 299.2 47.4% 3.1% 0.66% 15.4 1'419.5 Wohnen Indirekt UBS SW SWISSREAL CH0014420886 74.00 74.00 64.10 4.5% 6.1% 62.0 19.4% 3.6% 0.89% 19.3 1'385.4 Geschäft Indirekt SWISSCANTO IFCA CH0037430946 128.80 128.80 111.70 4.8% 5.4% 96.9 32.9% 2.6% 0.96% 18.3 1'358.1 Wohnen Indirekt CS REF PROPERTYPLUS CH0045159842 147.00 147.20 131.80 3.4% 5.2% 122.7 19.8% 2.9% 0.68% 14.0 1'253.1 Geschäft Direkt LA FONCIERE CH0002782263 990.00 990.00 821.00 4.2% 9.4% 679.6 45.7% 2.1% 0.79% 11.8 1'227.7 Wohnen Gemischt SCHRODER IMMOPLUS CH0007251413 1188.00 1188.00 1046.00 2.9% 5.6% 978.9 21.4% 2.8% 0.80% 13.0 1'140.5 Geschäft Indirekt FIR CH0014586710 175.00 175.00 145.90 5.7% 10.0% 123.0 42.3% 2.2% 0.74% 8.6 1'126.0 Wohnen Gemischt UBS FONCIPARS CH0014420852 92.55 92.65 77.70 2.8% 7.6% 67.7 36.6% 2.6% 0.88% 12.1 949.7 Wohnen Indirekt SOLVALOR 61 CH0002785456 239.40 239.40 207.20 0.8% 1.8% 180.5 32.6% 2.1% 0.75% 12.3 944.2 Wohnen Direkt CS REF HOSPITALITY CH0118768057 98.40 101.50 90.25 0.4% 103.1-4.5% 2.3% 0.56% 11.8 885.6 Hospitality Direkt IMMO HELVETIC CH0002770102 224.00 224.00 190.80 8.0% 7.4% 162.5 37.8% 2.9% 0.54% 8.4 806.4 Wohnen Indirekt SWISSINVEST REAL CH0026168846 163.60 164.00 136.00 4.2% 9.8% 118.4 38.1% 2.8% 0.63% 9.0 792.9 Wohnen Indirekt BONHOTE IMMOBILIER CH0026725611 139.10 139.50 119.00 4.6% 6.2% 113.8 22.2% 2.2% 0.88% 7.2 753.2 Wohnen Direkt CS REF GREEN PROPERTY CH0100778445 124.90 124.90 112.20 5.4% 5.1% 108.4 15.2% 2.4% 0.67% 8.9 749.4 Nachhaltigkeit Direkt PROCIMMO CH0033624211 149.70 151.20 123.30 1.8% 8.9% 124.5 20.3% 3.3% 1.04% 7.9 722.9 Geschäft Direkt ROTHSCHILD RE SWISS CH0124238004 116.90 116.90 100.20 3.5% 106.9 9.3% 2.6% 0.87% 10.3 694.4 Gemischt Direkt UBS DIRECT RESIDENTIAL CH0026465366 17.05 17.20 14.10 0.9% 13.1 30.0% 2.3% 0.88% 6.8 565.9 Wohnen Direkt REALSTONE CH0039415010 147.00 147.00 120.50 6.4% 118.2 24.3% 2.6% 0.86% 6.6 563.2 Wohnen Direkt PATRIMONIUM CH0034995214 149.00 149.00 122.70 6.4% 118.7 25.6% 2.3% 0.90% 4.6 537.4 Wohnen Direkt SF SUSTAINABLE PROPERTY CH0120791253 127.50 127.50 109.50 5.4% 108.0 19.1% 1.9% 0.86% 232.1 Wohnen Direkt CS REF GLOBAL CH0139851676 98.00 99.95 87.90 0.3% 100.3-2.3% 3.7% 1.17% 4.9 226.4 Ausland Indirekt CS REF LOGISTICSPLUS 2 CH0245633950 109.00 109.00 100.00 99.6 9.5% 2.4 218.0 Logistik Direkt RESIDENTIA CH0100612339 1175.00 1175.00 1061.00 1.3% 1109.0 6.0% 3.0% 1.10% 0.9 80.4 Wohnen Direkt SXI REAL ESTATE FUNDS 3 CH0009947406 4.6% 6.6% 31.6% 2.7% 0.81% 396.3 34'539.0 1 Der CS 1a Immo PK ist nur für steuerbefreite inländische Einrichtungen der beruflichen Vorsorge sowie Sozialversicherungs- und Ausgleichskassen zugänglich 2 CS REF International und CS REF LogisticsPlus sind auf qualifizierte Anleger im Sinne von Artikel 10 Abs. 3 KAG sowie Art. 6 Abs. 1 KKV beschränkt 3 Der CS REF International, der CS 1a Immo PK, der CS REF LogisticsPlus sowie der CS REF Global sind nicht im SXI Real Estate Funds vertreten 4 Monatlicher Handelsumsatz Durchschnitt der letzten 12 Monate 5 Die Besteuerung von Immobilienfonds unterscheidet sich, je nachdem, ob ein Fonds seine Liegenschaften im Direktbesitz hält oder indirekt über Tochtergesellschaften Quelle: Credit Suisse AG, Datastream, Jahres- und Halbjahresberichte der Fonds Real Estate Asset Management 30. Januar 2015 13
Prämien und Discounts der Schweizer Immobilienaktien Gewichteter Durchschnitt: 14.0% Quelle: Credit Suisse AG, Datastream, Jahres- und Halbjahresberichte der Aktiengesellschaften Real Estate Asset Management 30. Januar 2015 14
Historische Entwicklung von Prämien und Agios Schweizer Immobilienaktien vs. Schweizer Immobilienfonds Quelle: Credit Suisse AG, Datastream, Jahres- und Halbjahresberichte der Aktiengesellschaften Real Estate Asset Management 30. Januar 2015 15
Ausschüttungsrendite Schweizer Immobilienaktien Ausschüttung pro Aktie gemessen am Kurswert Quelle: Credit Suisse AG, Datastream, Jahres- und Halbjahresberichte der Aktiengesellschaften Real Estate Asset Management 30. Januar 2015 16
Kennzahlen Schweizer Immobilienaktien Name ISIN Kurs Letzte 12 Monate Performance NAV Prämie Ausschüt- Handels- FF-Markt- Hoch Tief YTD -5 Jahre p. Aktie tungs- umsatz kapitalisierung 30.01.2015 p.a. (prov.) rendite (%) Mio. CHF 1 Mio. CHF SWISS PRIME SITE N CH0008038389 79.80 79.80 69.45 9.3% 11.6% 68.66 16.2% 4.5% 201.7 4'831.0 PSP N CH0018294154 94.95 95.00 77.50 10.7% 13.5% 84.04 13.0% 3.4% 138.4 3'823.4 ALLREAL N CH0008837566 144.50 144.70 120.80 5.4% 8.5% 124.47 16.1% 3.8% 32.3 1'497.4 MOBIMO N CH0011108872 212.40 212.40 182.60 6.6% 8.4% 196.68 8.0% 4.5% 32.8 1'320.4 INTERSHOP I CH0017313948 370.00 370.00 329.75 3.9% 10.5% 267.67 38.2% 5.4% 13.2 473.2 ZUG ESTATE AG CH0148052126 1285.00 1296.00 1156.00 3.3% 1314.91-2.3% 1.3% 4.5 249.8 HIAG IMMOBILIEN AG CH0239518779 85.00 88.00 75.80 11.9% 81.47 4.3% 0.0% 7.1 218.9 WARTECK N CH0002619481 1900.00 1900.00 1716.00 5.0% 6.4% 1429.42 32.9% 3.6% 1.8 201.8 SWISS FINANCE & PROPERTY CH0032816131 82.65 84.30 78.00-0.4% 8.2% 83.07-0.5% 3.6% 1.2 154.7 BFW LIEGENSCHAFTEN N CH0018206117 32.25 32.85 26.00 2.4% 10.5% 36.45-11.5% 3.7% 1.6 151.3 PAX N CH0002178348 1255.00 1255.00 1061.00 15.7% 11.1% 1625.70-22.8% 1.4% 0.6 66.1 ZUEBLIN IMM N CH0021831182 1.14 2.12 1.10-12.5% -23.3% 2.33-51.1% 0.0% 2.7 40.0 SXI REAL ESTATE SHARES CH0042660313 8.2% 10.6% 14.0% 3.9% 438.0 13'028.0 1 Monatlicher Handelsumsatz Durchschnitt der letzten 12 Monate Quelle: Credit Suisse AG, Datastream, Jahres- und Halbjahresberichte der Aktiengesellschaften Real Estate Asset Management 30. Januar 2015 17
Real Estate Asset Management Ihre Ansprechpartner Sie haben Fragen zu Immobilienanlagen. Wir liefern Ihnen die Antworten. Ulrich Braun Real Estate Strategies & Advisory Director Fabian Linke Real Estate Strategies & Advisory Vice President ulrich.braun@credit-suisse.com Tel. +41 44 332 58 08 fabian.linke@credit-suisse.com Tel. +41 44 333 44 00 Real Estate Asset Management 30. Januar 2015 18
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