Meinl QUATTRO eu HALBJAHRESBERICHT 2014
JULIUS MEINL INVESTMENT Gesellschaft m.b.h. Meinl QUATTRO eu Halbjahresbericht 2014
JULIUS MEINL INVESTMENT Gesellschaft m.b.h. 1010 Wien, Kärntnerring 2 Telefon (01) 531 88 Telefax (01) 531 88 460 Gesellschafter Meinl Bank AG, Wien Staatskommissäre MR Mag. Edith Peters, Wien OR Mag. Karin Kufner, Wien Aufsichtsrat Mag. Wolfgang Werfer, Wien, Vorsitzender Dr. Daniel Charim, Wien, Vorsitzender-Stv. Dr. Wolfgang Spitzy, Wien Geschäftsführung, Wiener Neustadt Dr. Wolf Dietrich Kaltenegger, Wien Anlagebeirat Vst. Dir. Martin Bruckner, Wien Dr. Ulrich Stepski-Doliwa, Haid bei Ansfelden Gen.Dir. KR Herbert Fichta, Wien Depotbank Meinl Bank AG, Wien 2
Publikumsfonds der JULIUS MEINL INVESTMENT Ges.m.b.H. MEINL EXCLUSIVE WORLD EQUITIES MEINL EXCLUSIVE WORLD BONDS & PROPERTIES MEINL TRIO MEINL ALLINVEST MEINL ASIA CAPITAL MEINL CAPITAL INVEST MEINL CORE EUROPE MEINL CAPITOL 1 MEINL EQUITY AUSTRIA MEINL EASTERN EUROPE MEINL EURO BOND PROTECT MEINL GLOBAL PROPERTY MEINL INDIA GROWTH MEINL JAPAN TREND MEINL LIQUID MEINL QUATTRO eu MEINL WALL STREET CAPITAL Fondsmanagement MEINL EXCLUSIVE WORLD EQUITIES MEINL EXCLUSIVE WORLD BONDS & PROPERTIES MEINL TRIO MEINL ALLINVEST MEINL ASIA CAPITAL MEINL CAPITAL INVEST MEINL CAPITOL 1 MEINL CORE EUROPE MEINL EASTERN EUROPE MEINL EQUITY AUSTRIA MEINL EURO BOND PROTECT MEINL GLOBAL PROPERTY MEINL INDIA GROWTH MEINL JAPAN TREND MEINL LIQUID MEINL QUATTRO eu MEINL WALL STREET CAPITAL Mag. Robert Binder, CFA Mag. Robert Binder, CFA Jacqueline Miksits Advisory Invest GmbH, Wien Matejka & Partner Asset Management GmbH Jacqueline Miksits Jacqueline Miksits Mag. Robert Binder, CFA / Mag. Robert Binder, CFA / Jacqueline Miksits Mag. Robert Binder, CFA Wirtschaftsprüfer KPMG Austria GmbH Wirschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft, Wien 3
Meinl QUATTRO eu Investmentfonds gemäß 2 InvFG (OGAW) - ISIN AT0000618731 Thesaurierung - Sehr geehrter Anteilsinhaber! Die JULIUS MEINL INVESTMENT Gesellschaft m.b.h. erlaubt sich, den nachfolgenden Bericht des Meinl QUATTRO eu, Investmentfonds gemäß 2 InvFG (OGAW) für das erste Halbjahr vom 1. März 2014 bis 29. August 2014 des laufenden elften Geschäftsjahres vorzulegen: Das Fondsvolumen veränderte sich von 21,49 Mio. EUR zu Beginn des Geschäftsjahres 2014/2015 auf 21,12 Mio. EUR zu Ende des ersten Halbjahres und die Anzahl der im Umlauf befindlichen Thesaurierungsanteile veränderte sich von 1.885.766 Stück auf 1.785.032 Stück per 31. August 2014. Der errechnete Wert veränderte sich während des Geschäftsjahres 2014/2015 für einen Thesaurierungsanteil von EUR 11,40 auf EUR 11,83. Unter Berücksichtigung der Wiederveranlagung der am 15.04.2014 ausbezahlten Auszahlung in der Höhe von EUR 0,09 je Anteil (zum errechneten Wert des Ex-Tag von EUR 11,23), beträgt die Wertveränderung 4,60 % für das erste Halbjahr 2014/2015. Der gesetzlich vorgeschriebene vereinfachte sowie vollständige Verkaufsprospekt ist in seiner aktuellen Fassung bei der Julius Meinl Investment Ges.m.b.H., 1010 Wien, Kärntnerring 2 sowie deren Depotbank, der Meinl Bank AG, 1014 Wien, Bauernmarkt 2, kostenlos erhältlich. Die erstmalige Kundmachung erfolgte im Amtsblatt zur Wiener Zeitung am 31.08.2004. Das Risikomanagement erfolgt mit dem vereinfachten Verfahren (Commitment Approach). Seit 1.9.2011 ist das Investmentfondsgesetz (InvFG) 2011 in Kraft. Die im Halbjahresbericht genannten Bestimmungen bzw. gesetzlichen Verweise beziehen sich noch auf das InvFG 1993. Dies gilt auch für die Fondsbestimmungen, welche auf Basis der im Zulassungszeitpunkt geltenden Rechtslage genehmigt wurden. 4
INTERNATIONALE KAPITALMÄRKTE Im Berichtszeitraum von 1.3.2014 bis 31.8.2014 sorgte vor allem die Ukraine-Krise für zunehmende Unruhe an den Märkten. Die Spannungen zwischen der Ukraine, Russland und dem Westen haben sich im Berichtszeitraum deutlich verschärft. Nach dem Abschuss der MH17 der Malaysia Airlines über dem von russischen Separatisten kontrolliertem Gebiet stiegen die Anschuldigungen des Westens gegenüber Russlands aktiv in den Konflikt einzugreifen, was in weiterer Folge zu Sanktionen der USA und Europas gegenüber Russland führte. Die Spannung haben sich gegen Ende des Berichtzeitraums weiter verschärft nachdem russische Truppen Ende August mit einer Invasion in der Ukraine begonnen und bereits eine wichtige ukrainische Grenzstadt im Südosten sowie mehrere umliegende Dörfer erobert haben. Russland bestreitet zwar weiter aktiv Militäraktionen in der Ukraine durchzuführen, allerdings legte die NATO Satellitenbilder vor, die schweres russisches Militärgerät und russische Truppen jenseits der Grenze zeigen sollen. Dies führte zu einer abermaligen Verschärfung der Sanktionen gegenüber Russland durch den Westen. Unterstützung fanden die Märkte jedoch in der Berichtsperiode von der EZB, die den Leitzinssatz im Berichtszeitraum auf ein Rekordtief von 0,15% gesenkt und erstmals einen negativen Einlagensatz von -0,10% beschlossen hat. Die EZB reagierte damit auf die sehr niedrige Inflationsrate in der Eurozone. Darüber hinaus verleiht die Notenbank abermals billiges Geld mit einer Laufzeit von vier Jahren. Die Vergabe der Notkredite wird bei dem TLTRO-Programm anders als bisher an die Bedingung geknüpft, dass die Geschäftsbanken die Mittel zumindest teilweise an Unternehmen und Privatkunden weiterreichen. Darüber hinaus erklärte Draghi, dass die EZB bestrebt ist den europäischen ABS-Markt zu beleben und plant hierzu auch ein ABS-Ankaufprogramm. Die Fed in den USA hat indes ihre Anleihenkäufe weiter gekürzt. Das Volumen der Ankäufe von Staatsanleihen und Hypotheken-Papieren sank im Berichtszeitraum auf 25 Milliarden Dollar pro Monat. Den Leitzins beließen die Notenbanker auf dem historisch niedrigen Niveau von null bis 0,25%. Die Diskussion der Fed über den Zeitpunkt einer Zinserhöhung hat gegen Ende des Berichtszeitraums jedoch wieder deutlich Fahrt aufgenommen. Angesichts der Erholung am Arbeitsmarkt und einer anziehenden Inflation sprach die Fed darüber, ob die Zinsen womöglich früher erhöht werden sollten als bislang erwartet. In Zahlen ausgedrückt hat der Eurostoxx 50 im Berichtszeitraum um 3,45% zugelegt. Der S&P 500 verzeichnete in Landeswährung ein Plus von 8,84%. Die Immobilienaktien konnten im selben Zeitraum wieder deutlich zulegen und so verzeichnete der globale Immobilienindex FTSE EPRA/NAREIT Developed Index ein Plus von 15,29%. Das Zinsniveau in Europa und in den USA ist in der Berichtssaison deutlich zurückgegangen. Auch Unternehmensanleihen mit einer guten Bonität konnten im Berichtszeitraum in Euro gerechnet wieder etwas zulegen. ANLAGEPOLITIK Die Investmentpolitik des Fonds ist in erster Linie über Fondsprodukte in die vier Anlageklassen Aktien, Anleihen, Immobilien und marktneutrale Investments zu investieren. Hierbei wird die Verteilung der Assetklassen aktiv gesteuert. 5
ZUSAMMENSETZUNG DES FONDSVERMÖGENS PER 31. AUGUST 2014 Meinl QUATTRO eu Wertpapierbezeichnung Kenn- Währung Bestand Käufe Verkäufe Kurs Kurswert %-Anteil nummer 29.08.2014 Zugänge Abgänge in EUR am Fonds- Stk./Nom. im Berichtszeitraum vermögen In organisierte Märkte einbezogene Wertpapiere Investmentfonds Absolute Insight UK Equity Market Neutral IE00B1HL8R59 EUR 580.000 0 270.000 1,2586 729.988,00 3,46 Fund B1 AXA World Fds-GL.STRATEGIC BDS Actions LU0746605335 EUR 4.500 4.500 0 115,1900 518.355,00 2,45 Nom.F Cap.E AXA World Funds-Framlington Europe Real LU0216737063 EUR 1.900 0 3.100 178,5700 339.283,00 1,61 Est.Sec.F BlackRock Str.Fds. - European Abs.Return LU0411704413 EUR 6.000 0 2.000 121,6500 729.900,00 3,46 Fund A2 BGF - World Mining Fund Cl. D2-Thes. LU0252963383 EUR 16.000 4.000 0 37,9900 607.840,00 2,88 Henderson HF - Pan European Alpha Fund LU0264597617 EUR 50.000 15.000 15.000 14,8000 740.000,00 3,50 A2 EUR Julius Bär Multibond-Absolute Return Bond LU0186679246 EUR 4.000 0 0 140,0600 560.240,00 2,65 C-Thes. Julius Bär Multistock-Abs.Return Eur.Equity LU0529497777 EUR 6.300 0 1.700 117,9800 743.274,00 3,52 Fund C Laffitte Index Arbitrage I FR0011273333 EUR 700 700 0 1.057,8400 740.488,00 3,51 Morgan Stanley Investment Europ.Property I- LU0078115192 EUR 10.500 0 14.500 32,4100 340.305,00 1,61 Thes. MEINL ASIA CAPITAL Ausschütter AT0000917620 EUR 3.200 0 0 204,7600 655.232,00 3,10 MEINL CORE EUROPE Thesaurierer AT0000685425 EUR 6.000 0 0 197,2200 1.183.320,00 5,60 MEINL EASTERN EUROPE Thesaurierer AT0000A05JR9 EUR 6.250 0 0 29,8500 186.562,50 0,88 MEINL EURO BOND PROTECT Ausschütter AT0000859319 EUR 2.500 0 0 53,0200 132.550,00 0,63 MEINL INDIA GROWTH - Ausschütter AT0000495429 EUR 3.000 400 0 173,5600 520.680,00 2,47 MEINL JAPAN TREND Ausschütter AT0000805064 EUR 6.200 0 2.800 47,9700 297.414,00 1,41 Odey Investments-Giano European Fund IE00B547H229 EUR 6.600 3.000 4.400 113,8300 751.278,00 3,56 (EUR)-T Universal-Inv. Acatis IfK Value Renten DE000A0X7582 EUR 8.000 0 2.000 54,2400 433.920,00 2,05 UBAM-Emerging High Yield Short Duration LU0943510148 EUR 3.000 0 1.500 107,5200 322.560,00 1,53 Corp. Bond VM Sterntaler DE000A0X9SB8 EUR 4.000 0 0 128,1200 512.480,00 2,43 11.045.669,50 52,31 G.Sachs Fds-Gl.Str.Inc.Bd Ptf Reg. Shares I LU0600008329 USD 6.500 0 0 118,4500 584.250,27 2,77 Acc. U Goldman S.-Global Emerg.Markets Debt LU0302283675 USD 60.000 35.000 0 13,7300 625.132,80 2,96 Local I-Thes. Henderson HF Asia-Pacific Property Equity I- LU0229495352 USD 70.000 0 0 18,3800 976.324,18 4,62 Thes. ING(L)Invest - US High Dividend PC LU0214494824 USD 1.950 0 0 435,2500 644.056,38 3,05 Lacuna US REIT B LU0484716682 USD 850 0 0 1.580,1800 1.019.238,88 4,83 Legg Mason Gl.Fds-LM WA Macro IE00BJVDNR83 USD 7.000 7.000 0 105,9334 562.705,87 2,66 Opport.Bond X LGT Select REITs (USD) I1 LI0148225993 USD 700 700 0 1.369,1000 727.249,96 3,44 MainFir.-Em.Mar.Corp.Bd Fd Ba. Inhaber- LU0816909955 USD 4.000 0 2.000 114,1200 346.395,51 1,64 Anteile C U Morgan Stanley Investment Asian Property A LU0078112413 USD 65.000 0 0 20,2400 998.330,55 4,73 Thes. Neub.Berm.In.-US Real Estate Securities IE00B0T0GP78 USD 80.000 0 0 16,6400 1.010.168,46 4,78 Fd.(USD)-T Nordea 1 SICAV - North American Value B- LU0076314649 USD 20.000 0 0 43,5200 660.494,76 3,13 Thes. Nordea 1-US Total Return Bond Fund LU0826413865 USD 8.000 0 0 103,8900 630.687,51 2,99 Threadneedle Inv. Funds-American Select GB0002769536 USD 200.000 0 100.000 2,9784 452.026,10 2,14 Fd.A1 Thes UBAM-Global High Yield Solution I LU0569863243 USD 4.000 0 2.000 142,1600 431.507,06 2,04 9.668.568,29 45,79 6
Summe der in organisierte Märkte einbezogenen Wertpapiere EUR 20.714.237,79 98,10 Nicht notierte Wertpapiere Obligationen 6 Level One Finance (Je.) Ltd. 10.07.07-2013 XS0310168512 EUR 500.000 0 0 0,0100 50,00 0,00 50,00 0,00 Summe der nicht notierten Wertpapiere EUR 50,00 0,00 Summe Wertpapiervermögen EUR 20.714.287,79 98,10 Bankguthaben EUR-Guthaben Kontokorrent EUR 430.924,08 430.924,08 2,04 Guthaben Kontokorrent in nicht EU-Währungen USD 1.336,11 1.013,89 0,00 Summe der Bankguthaben EUR 431.937,97 2,05 Sonstige Vermögensgegenstände Zinsansprüche aus Kontokorrentguthaben EUR 18,83 18,83 0,00 USD 0,67 0,51 0,00 Verwaltungsgebühren EUR -31.294,72-31.294,72-0,15 Depotgebühren EUR 379,36 379,36 0,00 Summe sonstige Vermögensgegenstände EUR -30.896,02-0,15 FONDSVERMÖGEN EUR 21.115.329,74 100,00 Anteilwert Thesaurierungsanteile AT0000618731 EUR 11,83 Umlaufende Thesaurierungsanteile AT0000618731 STK 1.785.032 Wien, im Oktober 2014 JULIUS MEINL INVESTMENT GESELLSCHAFT M.B.H. Dr. Wolf Dietrich Kaltenegger Umrechnungskurse/Devisenkurse Vermögenswerte in fremder Währung wurden zu den Umrechnungskursen/Devisenkursen per 28.08.2014 in EUR umgerechnet: Währung Einheiten Kurs US Dollar 1 EUR = 1,31780 USD Marktschlüssel Börseplatz 7
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung aufscheinen: Wertpapierbezeichnung Kenn- Währung Käufe Verkäufe nummer Zugänge Abgänge Ausschüttungsäquivalent In organisierte Märkte einbezogene Wertpapiere Investmentfonds BlackRock Gl.Fds. - Emerging Europe Fund D2-Thes. Schroder ISF - Gl.Property Securities EUR- He.A-Th. LU0252967533 EUR 0 7.500 LU0224509132 EUR 0 4.500 Geschlossene Finanzterminkontrakte im Berichtsjahr Risikohinweis: Es besteht das Risiko, dass aufgrund von Kursbildungen auf illiquiden Märkten die Bewertungskurse bestimmter Wertpapiere von ihren tatsächlichen Veräußerungspreisen abweichen können (Bewertungsrisiko). Der Wert eines Anteiles ergibt sich aus der Teilung des Gesamtwertes des Kapitalanlagefonds einschließlich der Erträgnisse durch die Zahl der Anteile. Der Gesamtwert des Kapitalanlagefonds ist aufgrund der jeweiligen Kurswerte der zu ihm gehörigen Wertpapiere, Geldmarktinstrumente und Bezugsrechte zuzüglich des Wertes der zum Fonds gehörenden Finanzanlagen, Geldbeträge, Guthaben, Forderungen und sonstigen Rechte abzüglich Verbindlichkeiten, von der Depotbank zu ermitteln. Das Nettovermögen wird nach folgenden Grundsätzen ermittelt: a) Der Wert von Vermögenswerten, welche an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt werden, wird grundsätzlich auf der Grundlage des letzten verfügbaren Kurses ermittelt. b) Sofern ein Vermögenswert nicht an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird oder sofern für einen Vermögenswert, welcher an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird, der Kurs den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen widerspiegelt, wird auf die Kurse zuverlässiger Datenprovider oder alternativ auf Marktpreise gleichartiger Wertpapiere oder andere anerkannte Bewertungsmethoden zurückgegriffen. Derivate In Total Return Swaps und Derivate mit ähnlichen Eigenschaften, die den Ausweispflichten im Rechenschaftsbericht gemäß ESMA-Leitlinien 2012/832 Rz. 36-38 unterliegen, wurde im abgelaufenen Rechnungsjahr nicht investiert. 8