GEXSI The Global Exchange for Social Investment WALDGEWINN TAGUNG Einführung in die Welt der wirkungsorientierten Investments Gliederung A Was ist Impact Investing? Dr. Andreas Renner GEXSI The Global Exchange for Social Investment Bonn, 3. November 2016 B Investmentmodelle um Pilotprojekte effektiv voranzubringen
A IMPACT INVESTING Finanziert soziale Unternehmen und Projekte Hilfe zur Selbsthilfe Schafft neue Perspektiven für Oro Verde
A RÜCKBLENDE: GEXSI 2001 INVESTOREN Privatinvestoren, Entwicklungsbanken, Stiftungen Spot MARKET INVESTEES Sozialunternehmen in Entwicklungs- und Schwellenländern
Typically a blend of international & local investors, Commercial investors & impact funders A 15 JAHRE SPÄTER... Legal Framework INVESTOREN Privatinvestoren, Entwicklungsbanken, Stiftungen Grants MARKT Technical Assistance Intermediäre Inkubatoren Service Providers Policy Level INVESTEES Sozialunternehmen in Entwicklungs- und Schwellenländern Typically located in emerging markets, with a view to serve bop markets
A DIE VALUE PROPOSITION Spendest Du noch oder investierst Du schon? WIRKUNG + Klassische Spenden o Kommerzielle Investments o + RENDITE
A WIRKUNGSORIENTIERT INVESTIEREN WIRKUNGSORIENTIERTE Investments ( Impact investments ) sind INVESTMENTS in Firmen, Projekte oder Fonds, die mit der INTENTION gemacht werden, neben einem finanziellen Ertrag einen MESSBAREN sozialen oder ökologischen Ertrag zu erzielen. Ein finanzieller Ertrag muss dabei nicht für alle Beteiligten erzielt werden. Wenn der Anspruch erhoben wird, eine marktübliche Rendite zu erzielen, handelt es sich eher um Green Washing als um Impact Investing
A ABGRENZUNG WIRKUNGSORIENTIERTE Investments ( IMPACT INVESTING )... sind nicht das gleiche wie... SOZIAL-ETHISCHE, NACHHALTIGE, sustainable Investments
A NICHE EINER NICHE Nachhaltige Investments im klassischen Sinne Wirkungsorientierte Investments
A AKTEURSMAPPING G8 TASKFORCE ON IMPACT INVESTING SIEMENS STIFTUNG EMPOWERING PEOPLE AWARD ROCKEFELLER FOUNDATION SKOLL FORUM ACUMEN FUND BMW STIFTUNG BERTELSMANN STIFTUNG FASE FINANCING AGENCY FOR SOCIAL ENTREPRENEURSHIP CONSERVATION INTERNATIONAL IMPACT HUBS GIIIN GLOBAL IMPACT INVESTING NETWORK TNC THE NATURE CONSERVANCY ANDE ASPEN NETWORK OF DEVELOPMENT ENTREPRENEURS DFI DEVELOPMENT FINANCE INSTITUTIONS WCS WILDLIFE CONSERVATION SOCIETY LONDON SOCIAL STOCK EXCHANGE
A ZWEITEILUNG DES MARKTES DEVELOPMENT FINANCE INSTITUTIONS (KfW etc) STIFTUNGEN (90%+ aus dem angelsächsischen Raum) Goldman Sachs DEG KfW Rockefeller Foundation Senior Tranche (2%) Mezzanine Tranche (4%) First-Loss Tranche (0%) Beispiele: Green Climate Fund, Multilateral Fund, Althelia, Eco.Business Fund, African Agricultural Trade and Investment Fund BUSINESS ANGELS VENTURE PHILANTHROPISTS Investoren-Netzwerke: TONIIC, PYMWYMIC Crowdfunding Bettervest, Startnext Liebhaber - Impact Fonds Acumen Fund, Grassroot Business Fund, LGT Venture Philanthropy, Oxfam Enterprise Development Programme, Eco-Enterprise Fund, WCS Livelihoods Programme, NatureVest, Verde Ventures, Waldinvest (PuroVerde), Waldmenschen eg
A WAS INVESTOREN UNGERN HÖREN Impact Investments akkumulieren vielfach alle schlechten Risiken: - Kleinteilige Projekte und Strukturen - Hohe politische, soziale, Währungsrisiken; hohe operationelle Risiken (Team, Management); Klimarisiken etc. - Oftmals innovative, risikobehaftete Ansätze - Investoren haben volles Risiko, aber kein oder nur geringes Upside Potenzial WER WÜRDE DENNOCH INVESTIEREN WOLLEN?
A WER WÜRDE DENNOCH INVESTIEREN? DEVELOPMENT FINANCE INSTITUTIONS (KfW etc) STIFTUNGEN (90%+ aus dem angelsächsischen Raum) Goldman Sachs DEG KfW (Haushaltslinie) Senior Tranche (2%) Mezzanine Tranche (4%) First-Loss Tranche (0%) Beispiele: Green Climate Fund, Multilateral Fund, Althelia, Eco.Business Fund, African Agricultural Trade and Investment Fund BUSINESS ANGELS VENTURE PHILANTHROPISTS Investoren-Netzwerke: TONIIC, PYMWYMIC Crowdfunding Bettervest, Startnext Liebhaber - Impact Fonds Acumen Fund, Grassroot Business Fund, LGT Venture Philanthropy, Oxfam Enterprise Development Programme, Eco-Enterprise Fund, WCS Livelihoods Programme, NatureVest, Verde Ventures, Waldinvest (PuroVerde), Waldmenschen eg
A POSITIVES ZWISCHENFAZIT Dass Impact Investing aus einer rein finanziellen Logik nicht überzeugt, ist kein relevantes Argument: -In vielen Situationen besser als klassische Philanthropie -> Hilfe zur Selbsthilfe über die Förderung sozialer unternehmerischer Ansätze -Viel wirkungsvoller als mainstream Kapitalanlagen (letztere haben positive Wirkungen allenfalls als Begleiteffekt ) -Emotionale Rendite (faszinierende Menschen, Erfahrungen, Stories) -Staatliche Akteure sowie große Stiftungen können Risiken übernehmen, um ein Projekt investierbar zu machen. Für Unternehmen, die ein kommerzielles Interesse an den jeweiligen Produkten haben, ist die Situation anders -> Abnahmeverträge ( Trade not Aid ) -> Strategische Investments
MODELLE B FÜR OROVERDE 1 Vermittlung von finanziellen Beteiligungen 2 Aufbau eines Impact First - Fonds 3 Aufbau einer deutschen Genossenschaft 4 Crowdfunding (über eigene oder Drittplattformen) 5 Unternehmenspartnerschaften für Abnahmegarantien
B 1 - VERMITTLUNG VON FINANZIELLEN BETEILIGUNGEN Finanzinnovationen zur Finanzierung von Umweltschutzprojekten Vorbild The Nature Conservancy Zu aufwändig für kleinteilige Projekte Guatemala Kooperative Einbindung von family&friends als vielversprechende Option für kleine Investments Odzala National Park Einbindung von Ultrahochvermögenden Familie (-> demanddriven, personal relations)
B 2 - AUFBAU EINES SOCIAL IMPACT FONDS Kommerzieller Fonds: NEIN (nicht möglich und nicht wünschenswert) Oroverde als Fund Advisor für externen Fund Manager: MÖGLICH (aber nicht zielführend mit Blick auf Guatemala Projekt) Aufbau eines primär durch Spenden / Zustiftungen gespeisten Fonds: JA, ist möglich und unter Umständen SINNVOLL für Guatemala Projekt und (künftige weitere). Es gibt eine Reihe von purpose-driven Fonds aus der Welt ( impact first!): Enterprise Development Programme... darunter auch Referenzen aus dem Conservation Umfeld Livelihood Programme
B 3 - AUFBAU EINER GENOSSENSCHAFT in Deutschland ist grundsätzlich eine Option. Referenzen sind vorhanden. Waldmenschen (Hamburg / Panama) Schaffung wertvoller, artenreicher Dauerwälder durch den Verkauf von Anteilen PuroVerde (Freiburg / Costa Rica): tropische Landwirtschaft BioBoden (GLS Bank): Kauf von Agrarflächen zur Konvertierung in Biolandwirtschaft in Deutschland
B 4 - CROWDFUNDING ist ein Feld mit fließenden Übergängen, von Spendensammeln über die eigene Webseite bis zu Kooperation mit professionellen Crowdinvestment Plattformen.
B 4 - CROWDFUNDING SPENDEN VORFINANZIEREN INVESTIEREN SPENDEN UM ZU INVESTIEREN
B 4 - CROWDFUNDING: DONATE TO INVEST GEXSI / SOSENSE IDENTIFIZIEREN GEEIGNETE PROJEKTE & KAMPAGNEN (GEMEINSAM MIT PARTNERN, SPONSOREN) z.b. Regenwald Kampagne REYCLING VON ERTRÄGEN (RE-INVEST) 4 ZINS + TILGUNG /RÜCKZAHLUNG (SPÄTENSTENS WENN KOMMERZIELLER INVESTOR EINSTEIGT) 5 3 IMPACT FUND 1 CROWDFUNDING VIRTUELLE SHAREHOLDER MIT STIMMRECHTEN (SPENDEN, SPONSORING) UNTERNEHMEN / PROJEKTE WACHSEN & GENERIEREN IMPACT 2 INVESTMENT IN SOZIALUNTERNEHMEN (ALS RÜCKZAHLBARER ZUSCHUSS, KREDIT ODER BETEILIGUNG) DOPPELTE WIRKUNG: Information, Inspiration und Engagement für bzw. mit jungen Menschen Finanzieurung von Social Startups bzw. Projekten, die sonst kaum Zugang zu Kapital haben. 20
B 5 - ABNAHMEGARANTIEN... sind kein Investment im engeren Sinne, sondern Handel. Für lokale Partner ist dies jedoch oft der wichtigste Schritt. Abnahmegarantien bekommen einen investiven Charakter, wenn -der Abnehmer voraus bezahlt -eine lokale Bank vorfinanziert -ein Dreiecksgeschäft realisiert wird, bei dem ein speziali-sierter Fonds wie Root Capital or reponsability Fairtrade Fund vorfinanziert und vom Abnehmer ausbezahlt wird.
GEXSI The Global Exchange for Social Investment VIELEN DANK! Dr. Andreas Renner GEXSI The Global Exchange for Social Investment renner@gexsi.org www.gexsi.org Bonn, 3. November 2016