Zuckererzeugung im internationalen Vergleich & Einflüsse von Isoglukose Dr. Yelto Zimmer Thünen Institut für Betriebswirtschaft Zuckermarkt nach 2017 BMEL-Workshop Bonn, 22.9.15
Agenda 1. Isoglukose Folgen für EU Zuckermarkt 2. Produktionskosten Zuckerrohr / Zucker in Brasilien 3. Innerbetrieblicher Wettbewerb Rohr vs. Soja/Mais in Brasilien Konsequenzen für Zuckermarkt 4. Schlussfolgerungen Seite 2
Vollkosten Isoglukose je nach Maispreis (in /t) Seite 3 Quelle: Eigene Berechnungen
Betriebliche Indifferenzpreise Seite 4 Quelle: Albrecht (2013)
Verarbeitungs- und Gewinnmargen Zuckerindustrie falls Zuckerpreis = Isoglukosepreis - 41 % - 39 % Rübenpreis: 33 /t (2010) Rübenpreis: 49 /t (2011) Seite 5
Ausführliches Papier zu Isoglukose Isoglucose How significant is the threat to the EU sugar industry? http://www.agribenchmark.org/fileadmin/dateiablage/b-cash- Crop/Projects/Sugar-Isoglucose/zimmer_Isoglucose_final.pdf Seite 6
Fazit Isoglukose 1. Isoglukose wird ein sehr konkurrenzstarkes Produkt. 2. Zuckerindustrie muss Margen um 40 % oder 150 /t Zucker reduzieren um Preisparität herzustellen. 3. Aber: Das ist nur für 25 bis 30 % des Marktes erforderlich. 4. Daher: Marktspaltung ist grds. möglich. 5. Falls das nicht geht: Rückgang der Zuckerproduktion um 25 bis 30 % zu erwarten. 6. Aufhebung der Isoglukose-Quote bedeutet große Herausforderung für Zuckerindustrie Ende ist offen. Auch weil gleichzeitig Zuckerquote fällt Kampf um Marktanteile. Seite 7
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Weltzuckermarkt (US ct/kg) Source: World Bank (2015) 1. Trotz bearishen Märkten Preise sind aktuell noch relativ hoch! 2. Warum sollten sie dauerhaft über dem pre-boom level liegen? Seite 9
Rohstoffkosten, Zuckerpreise sowie Verarbeitungs- & Gewinnmargen Brasilien (USD/t) Source: Balieiro (2014); own calculations Seite 10 Selbst bei Margen deutlich unter 100 USD/t starke Produktionsausweitung Marge von 100 USD/t sollte profitable Produktion erlauben. Erlöse aus Stromverkäufen noch nicht berücksichtigt.
Anbaufläche Zuckerrohr Brasilien (ha) Anstieg maßgeblich im Cerrado: + 2,5 Mio ha Source: FAO (2015) Unveränderter Ausbau des Zuckerrohranbaus nach 2007/08 signalisiert, dass Verarbeitungs- und Gewinnmargen von > 100 $Tt attraktiv waren Seite 11
Zwischenfazit Brasilien (1) Deutlicher Anstieg der Kosten infolge steigender Pachten/Grundrenten. Mit sinkendem allg. Agrarpreisniveau gehen diese Kosten zurück. (2) Flächenkosten zuletzt 75 USD/t oder über 30 % der Vollkosten. D.h. EBA Produzenten haben das als Vorteil wg. unterentwickelter Landwirtschaft. (3) Verarbeitskosten vermutlich deutlich unter 100 USD/t. Dabei sind Erlöse aus Stromvermarktung noch nicht berücksichtigt. (4) Solange Rohöl um die 50 USD/bbl kostet, stabilisiert Bushel-Barrel Korrelation die Zuckerpreise nicht! (5) Bei Rohstoffkosten von 150 bis max. 200 USD/t ergibt das Vollkosten ex Fabrik von +/- 250 USD/t. Seite 12
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Million of ha Entwicklung Anbauflächen im Cerrado 20 Soybeans Corn Sugarcane 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 Quellen: UNICA (2012); CONAB (2014), Balieiro (2014) Starker Anstieg von Mais-, Soja- und Zuckerrohrflächen Seite 14
USD / ha Geschätzte Grundrenten Sugarcane Grains (100% D.C.) Grains (30% D.C.) 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 2008/09 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 Average Quelle: UNICA, CONAB, Agrolink, OANDA (2014), Balieiro (2014) Große Unterschiede in Grundrenten keine durchgehend überlegene Alternative Bei 30 % Double Cropping Anteil (akt. dominierend) liefert Zuckerrohr höchste Grundrente Konkurrenzfähigkeit Zuckerrohr hängt stark ab vom Anteil D.C. Seite 15
Sugar USD/t Langfristige Indifferenzpreise für Zucker 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 Low Sugar (equi.) High Sugar (equi.) Bei Maispreisen von USD 100/t (farm gate BR) Zucker- Indifferenzspreis: USD 200 und 250/t Selbst bei Maispreisen von USD 160/t (farm gate BR) max. langfristiger Zuckerpreis unter USD 450/t. 0 80 100 120 140 160 Quelle: CEPEA (2014) ; Balieiro (2014) Corn USD/t Seite 16
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Schlussfolgerungen (1) Wettbewerbsfähigkeit der Isoglukose sehr hoch Ausweitung auf Kosten von Zucker wahrscheinlich. (2) Produktionskosten bei niedrigen Agrarpreisen in Brasilien unter 300 $/t. Anteil Flächenkosten ca. 75 $/t Hoher Puffer für andere Rohrzucker-Produzenten (EBA) (3) Langfristig wird globaler Zuckerpreis auf vor-boom Niveau liegen. Nicht-subventionierte Exporte aus der EU schwierig Ausweitung der Importe aus LDC s zu erwarten (4) Auch braslianische Zuckerproduktion hängt am allg. Agrarpreisniveau aber nicht so unmittelbar & kurzfristih wie in der EU. (5) EU Zuckerrübenpreise orientieren sich zukünftig am allg. Agrarpreisen; Sonderstellung der Rübe ist Geschichte Seite 18
Wissen ist unser Geschäft Vielen Dank für Ihr Interesse an agri benchmark. Dr. Yelto Zimmer - Leiter agri benchmark Cash Crop team - Thünen Institut für Betriebswirtschaft Bundesallee 50, 38116 Braunschweig phone +49-531-596-5155 mobile +49-173-5722723 e-mail yelto.zimmer@ti.bund.de internet www.agribenchmark.org www.ti.bund.de Seite 19