Nachhaltige Investments: Bewertungskriterien, Renditechancen und Perspektiven 12. April 2017
Deutsche Börse Group 1 Agenda 1. Die Bedeutung von Nachhaltigkeitsinformationen im Investmentprozess 2. Was bedeutet das für Sie? 2.1 Informationsquellen 2.2 Strategien zur nachhaltigen Geldanlage 3. Angebote auf dem Anlegerportal der Börse Frankfurt 4. Weiterführende Informationen
1 Die Bedeutung von Nachhaltigkeitsinformationen im Investmentprozess
Wieso sprechen wir über Nachhaltigkeit? Deutsche Börse Group 3
Sustainability Deutsche Börse 4 BP Deepwater Horizon 11 Arbeiter getötet und 17 verletzt Verlust von 55% des Shareholder-Values Strafzahlungen von über 20 Milliarden US$ Verkauf von Vermögenswerten im Wert von mehr als 40 Milliarden US$
Sustainability Deutsche Börse 5 Rana Plaza Textilfabrik in Bangladesch 1.137 Arbeiter starben und über 200 gelten noch immer als vermisst Zugesagte Zahlungen zur Entschädigung der Opfer in Höhe von 30 Millionen US$ 42 Personen, darunter der Fabrikbesitzer Sohel Rana, wurden wegen Mordes angeklagt
Deutsche Börse Group 6 Finanzkrise in 2008 Weltweit Verluste in Höhe von mehr als 15 Billionen US$ Mehr als 1 Billion US$ Verluste an toxischen Vermögenswerten von US- und europäischen Banken Verlust von ~ 8,4 Millionen Arbeitsplätzen im Jahr 2008
Deutsche Börse Group 7 Thesen Eine ganzheitliche Betrachtung der Wertschöpfungskette minimiert Risiken auf Unternehmens- und Investorenseite. Die Integration von sogenannten ESG-Informationen (Environmental, Social, Goverance) ist wesentlicher Bestandteil eines verantwortungsvollen und vorausschauenden Investmentverhaltens.
2 Was bedeutet das für Sie? Informationsquellen und Anlagestrategien
2.1 Informationsquellen
Deutsche Börse Group 10 Ein wichtiger Schritt zu mehr Transparenz: Gesetzgebung zur Offenlegung von relevanten ESG-Informationen Beweggründe Standardisierung von Informationen ausbauen, um Investoren die Kapitalzuweisung zu erleichtern Schaffung homogener Voraussetzungen in Europa für Nachhaltigkeitsberichterstattung Veränderungen in der Strategie und im Management herbeiführen, um die langfristige Performance von Unternehmen zu verbessern EU-Direktive Inhalt & Umfang Unternehmen von öffentlichem Interesse mit mehr als 500 Mitarbeitern müssen jährlich über die wesentlichen Risiken und Auswirkungen ihrer Geschäftstätigkeit berichten Menschenrechte, ökologische und soziale Auswirkungen der Geschäftstätigkeit, Geschäftsbeziehungen, Produkte und Dienstleistungen, Bestechung, Diversität Due-Diligence-Prozesse zur Identifizierung und Verhinderung der daraus resultierenden Risiken Geltungsbereich umfasst etwa 6.000 große Unternehmen und Konzerne in der EU Format Die Richtlinie lässt den Unternehmen Flexibilität, um die erforderlichen Informationen in der Art und Weise zu beschreiben, die sie für nützlich erachten Unternehmen können internationale / nationale Rahmenwerke anwenden
Qualität erkennen: Sieben Kriterien einer integrierten Nachhaltigkeitsstrategie und -berichterstattung Deutsche Börse Group 11 Erkennbarer Topdown Ansatz Stakeholderorientierung Wesentlichkeit der Informationen Fokus auf den Risiko- Rendite-Ansatz Quantitative Daten Verwendung von (internationalen / nationalen) Standards Formale Aspekte Ganzheitliches Bild des Unternehmens
2.2 Strategien zur nachhaltigen Geldanlage
Deutsche Börse Group 13 Definition Nachhaltige Geldanlage ist die allgemeine Bezeichnung für nachhaltiges, verantwortliches, soziales, ökologisches Investment und alle anderen Anlageprozesse, die in ihre Finanzanalyse den Einfluss von ESG (Umwelt, Soziales und Governance)-Kriterien einbeziehen. Es beinhaltet auch eine explizite schriftlich formulierte Anlagepolitik zur Nutzung von ESG-Kriterien. Nachhaltiges Investment ergänzt die klassischen Kriterien der Rentabilität, Liquidität und Sicherheit um ökologische und soziale Bewertungspunkte.
Deutsche Börse Group 14 Klassenbester Beim Best-in-Class-Ansatz werden Unternehmen oder Schuldner evaluiert, die bezüglich Umwelt-, Sozial- und Governance-Aspekten, den ESG-Kriterien, besonders führend sind. Angewandte Kriterien sind z.b. ein gut etabliertes Umwelt- und Risikomanagementsystem, Effizienzsteigerungen im Energie- und Ressourcenverbrauch, umfassende Schulungsprogramme für Mitarbeitende, Maßnahmen gegen Diskriminierung, ein unabhängiger Verwaltungs- oder Aufsichtsrat oder das Vorhandensein von Einheitsaktien.
Deutsche Börse Group 15 Engagement Beim Engagement-Ansatz steht ein langfristig angelegter Dialog von Investoren und Unternehmen im Fokus, der darauf abzielt die zuständige Führungsebene für die Berücksichtigung von ESG-Kriterien zu sensibilisieren und zu überzeugen. Bestandteil sind dabei ein direkter Unternehmenskontakt und Gespräche mit Entscheidungsträgern aus Politik & Wirtschaft sowie mit anderen Organisationen.
Deutsche Börse Group 16 Integrations-Ansatz Beim Integrationsansatz werden explizit soziale, ökologische und Corporate-Governance Risiken in die traditionelle Finanzanalyse von Investments integriert. Dabei soll der Einfluss von ESG-Thematiken auf die Finanzdaten der Unternehmen, die ihrerseits wiederum einen Einfluss auf Investmententscheidungen haben, messbar gemacht werden.
Deutsche Börse Group 17 Themenorientierter Ansatz Themenfonds sind sektorspezifisch. Als nachhaltig gilt ein Fond, wenn er ESG-Faktoren in die Ausgestaltung des spezifischen Fonds implementiert. Mögliche Themen sind dabei Erneuerbare Energien, Wasser, Wald/Agrar, Mikrofinanzierung oder Investitionen in soziale Projekte oder Bildung.
Deutsche Börse Group 18 Ausschlusskriterien Unternehmen oder Staaten werden vom Investmentspektrum ausgeschlossen, weil sie beispielsweise bestimmte Produkte herstellen, bestimmte soziale, ökologische und Governance bezogene Kriterien nicht erfüllen, den Wertvorstellungen des Investors nicht entsprechen oder gegen internationale Normen und Standards verstoßen. Solche Ausschlusskriterien sind beispielsweise die Herstellung von Tabak oder Alkohol oder grobe Menschenrechtsverletzungen. Für Staaten könnte die Anwendung der Todesstrafe zum Ausschluss führen.
Deutsche Börse Group 19 Impact Investments Bei dieser Anlagemethode verfolgen Investoren mit ihren Investition in Unternehmen, Organisationen und Fonds nicht nur das Ziel der finanziellen Rendite, sondern möchten auch eine soziale und ökologische Wirkung (=Impact) erzielen. Solche Investments können sowohl in Entwicklungs- als auch Industrieländer erfolgen und sind oftmals projektspezifisch. Impact Investing kann auch in Form von Mikrofinanzierung, Community Investing oder Social Business erfolgen.
4 Angebote auf dem Anlegerportal der Börse Frankfurt
Nachhaltiges Investment auf boerse-frankfurt.de Deutsche Börse Group 21
Nachhaltiges Investment auf boerse-frankfurt.de Deutsche Börse Group 22
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Deutsche Börse Group 24 Nachhaltigkeitsinformationen zu einzelnen börsennotierten Unternehmen
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5 Weiterführende Informationen
Deutsche Börse Group 28 Links Economy Views: Nachhaltigkeit und finanzieller Erfolg https://www.db.com/newsroom_news/2016/ghp/economy-views-nachhaltigkeit-und-finanzieller-erfolg-de-11534.htm Sustainable Reality: Understanding the Performance of Sustainable Investment Strategies https://www.morganstanley.com/sustainableinvesting/pdf/sustainable-reality.pdf Nachhaltigkeit in der Kapitalmarktkommunikation Sieben Empfehlungen für Emittenten http://deutsche-boerse.com/blob/2533434/23a83ef2e14df6f6f6c2421bde94abfb/data/communicating-sustainibility_de.pdf
Webinar 12. April 2017 Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit! Kristina Jeromin Head of Group Sustainability Deutsche Börse AG