FBV
Danksagungen... 11 Zur Motivation, mit Optionen zu handeln... 13 Einleitung... 17 Teil I: Optionsgrundlagen... 25 Kapitel 1: Was sind Optionen?... 26 Warum Optionen handeln?... 27 Bestandteile einer Option... 30 Rollen beim Optionshandel... 30 Calls und Puts... 32 Bestandteile des Optionspreises... 34 Zusammenfassung... 56 Kapitel 2: Sind Optionen besser als Aktien?... 57 Optionen sind günstiger als Aktien... 57 Diversifikation... 59 Handel ohne Stop-Loss-Marken... 63 Unterschiedliche Möglichkeiten, zu handeln... 64 Volatilität handeln... 65 Marktneutrale Strategien mit Zeitwertverfall... 67 Zusammenfassung... 70 Kapitel 3: Kapitalzuwachs versus Cashflow... 71 Grenzen marktneutraler Strategien... 74 Die Zeit vergeht garantiert!... 76 Zusammenfassung... 76
Kapitel 4: Kauf von Optionen... 78 Kauf eines Calls (Long Call).... 79 Kauf eines Puts (Long Put)... 85 Kauf eines Puts für Kapitalzuwachs... 85 Kauf eines Puts als Absicherung... 87 Sind Optionen riskanter als Aktien?... 91 Zusammenfassung.... 93 Kapitel 5: Verkauf von Optionen (Stillhaltergeschäfte)... 94 Verkauf eines Calls (Short Call)... 98 Verkauf eines Puts (Short Put).... 103 Zusammenfassung... 109 Kapitel 6: Sieben Vorteile der Optionsverkäufer... 110 Vorteil 1: Die größeren Wahrscheinlichkeiten sind auf unserer Seite. 110 Vorteil 2: Die Mitnahme von Gewinnen wird einfach... 111 Vorteil 3: Die Zeit arbeitet für uns............................ 113 Vorteil 4: Wir müssen nicht recht haben... 114 Vorteil 5: Perfektes Timing ist nicht mehr notwendig... 115 Vorteil 6: Flexibilität... 116 Vorteil 7: Klar definiertes Risiko... 117 Teil II: Optionsstrategien... 119 Kapitel 7: Covered Call... 120 Break-even-Punkt und Absicherung gegen Kursverluste der Aktie... 124 Kapitalbedarf.... 126 Return on Investment (ROI).... 127 Auswahl des Short Strikes: Kapitalzuwachs versus Cashflow... 129 Auswahl der Laufzeit: Welche Laufzeit sollten wir nehmen?.... 130 Trade-Management... 131 Schließen der Position vor dem Verfall... 140 Zusammenfassung und Bewertung... 141
Kapitel 8: Covered Put... 142 Break-even-Punkt und Absicherung gegen Kurssteigerungen... 145 Kapitalbedarf............................................ 146 Return on Investment (ROI)... 146 Auswahl des Short Strikes und der Laufzeit... 148 Trade-Management... 149 Schließen der Position vor dem Verfall... 152 Zusammenfassung und Bewertung... 152 Kapitel 9: Cash covered Calls und Puts... 154 Cash Covered Call... 155 Kapitalbedarf............................................ 158 Return on Investment (ROI)... 159 Trade-Management... 160 Cash Covered Put... 161 Kapitalbedarf............................................ 162 Trade-Management... 162 Warum Cash-Covered-Strategien bei Gaps versagen... 163 Vor- und Nachteile gegenüber Covered-Strategien... 166 Zusammenfassung und Bewertung... 167 Kapitel 10: Credit Spreads... 168 Bear Call Credit Spread... 169 Kapitalbedarf und ROI... 172 Mögliche Entwicklung des Trades... 174 Auswahl der Laufzeit und der Strikes... 175 Zusammenfassung und Bewertung... 177 Bull Put Credit Spread... 177 Kapitalbedarf und ROI... 180 Mögliche Entwicklung des Trades... 181 Auswahl der Laufzeit und der Strikes... 182 Zusammenfassung und Bewertung... 183 Trade-Management bei Credit Spreads... 184 Zusammenfassende Bewertung von Credit Spreads... 192
Kapitel 11: Iron Condor... 194 Kapitalbedarf............................................ 200 Return on Investment (ROI).... 200 Break-Even-Kalkulation... 201 Gewinnwahrscheinlichkeit.... 202 Trade-Management... 203 Regeln für konstante Gewinne mit Iron Condors.... 207 Sequenzielles Aufsetzen eines Iron Condors (Layering)... 211 Zusammenfassung und Bewertung... 212 Kapitel 12: Straddles und Strangles... 213 Definition und Funktionsweise von Straddles und Strangles... 214 Strategie-Anpassung: Gewinne durch Optionsverkäufe begrenzen... 219 Trade-Management... 222 Zusammenfassung und Bewertung... 223 Kapitel 13: Debit Spreads... 225 Bull Call Debit Spread... 225 Return on Investment (ROI)... 228 Bear Put Debit Spread... 229 Return on Investment... 231 Auswahl der Laufzeit für einen Debit Spread... 232 Trade-Management beim Debit Spread... 234 Zusammenfassung und Bewertung... 235 Kapitel 14: Backspreads... 237 Call Backspread... 238 Auswahl der Strikes und der Laufzeit in einem Backspread... 244 Volatilität... 245 Trade-Management... 245 Zusammenfassung und Bewertung... 248
Teil III: Anwendung... 251 Kapitel 15: Volatilität verstehen und handeln... 252 Unterbewertete und überteuerte Optionen... 256 Volatilitätsbasierte Optionsstrategien... 259 Implizite Volatilität vor Quartalszahlen und Nachrichten... 261 Zusammenfassung und Bewertung... 262 Kapitel 16: Fundamentalanalyse den richtigen Basiswert finden. 264 Kapitel 17: Charttechnik für Optionstrader................... 269 Preisverhalten... 270 Horizontale Unterstützungen und Widerstände... 270 Trendkanäle... 271 Chartmuster... 272 Technische Indikatoren..................................... 274 Sentimentanalysen... 276 Momentum-Indikatoren... 279 Volatilitätsindikatoren... 282 Zusammenfassung und Fazit... 285 Kapitel 18: Strategieauswahl... 286 Systematisierung der Strategien... 289 Auswahlprozess.......................................... 291 Zusammenfassung... 300 Kapitel 19: Zehn Regeln des Risikomanagements... 301 Das Konzept des Risikos... 303 Regel 1: Vor dem Trade maximales Verlustrisiko, möglichen Gewinn und Break-even-Punkt(e) bestimmen... 304 Regel 2: Sich selbst in erster Linie als Risikomanager verstehen... 304 Regel 3: Den Optionshandel nicht als»werde über Nacht reich«-strategie sehen.... 305 Regel 4: Investieren ist ein Marathon und kein Sprint... 306 Regel 5: Für jede einzelne Position die Ausstiegsstrategie definieren. 307 Regel 6: Laufend auf den Markt achten... 307
Regel 7: Mit Disziplin am ursprünglichen Trading-Plan festhalten und nur gemäß objektiven Kriterien Veränderungen vornehmen. 308 Regel 8: Objektive Wenn-Dann-Bedingungen aufstellen... 309 Regel 9: Einen Plan entwickeln, um Gewinne mitzunehmen... 309 Regel 10: Gewinne durch Trade-Anpassungen maximieren... 310 Zusammenfassung... 311 Kapitel 20: Schritt für Schritt die Entwicklung eines Trading-Plans... 312 Schritt 1: Anlageziel definieren... 313 Schritt 2: Geeigneten Basiswert bestimmen... 313 Schritt 3: Strategie auswählen............................... 315 Schritt 4: Trade-Management ausformulieren... 315 Schritt 5: Trade eingehen... 316 Schritt 6: Überwachen und anpassen... 317 Schritt 7: Trade schließen... 317 Kapitel 21: Portfoliomanagement... 319 Die»Griechen«des gesamten Depots... 326 Hedgen des Depots... 328 Zusammenfassung und Fazit zum Portfoliomanagement... 329 Kapitel 22: Zusammenfassung dieses Handbuchs... 330 Stichwortverzeichnis... 339