D/S Strategie ausgewogen Halbjahresbericht zum 30. Juni 2018

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1 Halbjahresbericht zum 30. Juni 2018 Ein Investmentfonds mit Sondervermögenscharakter (fonds commun de placement) gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen

2 Inhalt Organisationsstruktur 3 Bericht des Verwaltungsrates 4 Derivateexposure 4 Risikokennzahlen 4 Vergütungspolitik der Verwaltungsgesellschaft 5 Erläuterungen zur Vermögensaufstellung 6-8 Vermögensübersicht 9 Vermögensaufstellung Derivate 13 Verwaltungsvergütung für gehaltene Investmentanteile 14 Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre 15 Seite 2

3 Organisationsstruktur Verwaltungsgesellschaft Verwahrstelle, Register- und Transferstelle Anlageberater Universal-Investment-Luxembourg S.A. Hauck & Aufhäuser Privatbankiers AG, Niederlassung Luxemburg AURETAS family trust GmbH R.C.S. Lux B c, rue Gabriel Lippmann, L Munsbach Alsterufer 36, D Hamburg 15, rue de Flaxweiler, L Grevenmacher Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft Vorsitzender des Verwaltungsrates Bernd Vorbeck Sprecher der Geschäftsführung der Universal-Investment-Gesellschaft mbh, Frankfurt am Main Zahlstelle Großherzogtum Luxemburg Hauck & Aufhäuser Privatbankiers AG, Niederlassung Luxemburg 1c, rue Gabriel Lippmann, L Munsbach Bundesrepublik Deutschland Réviseur d Entreprises agréé KPMG Luxembourg, Société coopérative Cabinet de révision agréé 39, avenue John F. Kennedy, L Luxemburg Geschäftsführende Verwaltungsratsmitglieder Stefan Rockel Geschäftsführer der Universal-Investment-Luxembourg S.A., Grevenmacher Matthias Müller Geschäftsführer der Universal-Investment-Luxembourg S.A., Grevenmacher Marc-Oliver Scharwath Geschäftsführer der Universal-Investment-Luxembourg S.A., Grevenmacher Mitglieder Markus Neubauer Geschäftsführer der Universal-Investment-Gesellschaft mbh, Frankfurt am Main Hauck & Aufhäuser Privatbankiers AG Kaiserstraße 24, D Frankfurt am Main Schweiz Notenstein La Roche Privatbank AG Bohl 17, CH St. Gallen Vertriebsstelle Bundesrepublik Deutschland AURETAS family trust GmbH Alsterufer 36, D Hamburg Schweiz 1741 Fund Solutions AG Burggraben 16, CH St. Gallen Seite 3

4 Bericht des Verwaltungsrates Sehr geehrte Damen und Herren, wir legen Ihnen hiermit den Halbjahresbericht des D/S Strategie ausgewogen vor. Der Bericht umfasst den Zeitraum vom 1. Januar 2018 bis zum 30. Juni Der D/S Strategie ausgewogen ist ein nach dem Recht des Großherzogtums Luxemburg auf unbestimmte Dauer errichtetes, rechtlich unselbstständiges Sondervermögen ( fonds commun de placement ) und unterliegt dem Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über die Organismen für gemeinsame Anlagen. Zum 30. Juni 2018 stellen sich das Fondsvermögen sowie die Kursentwicklung des Fonds im Berichtszeitraum wie folgt dar: Fonds ISIN Fondsvermögen in EUR Kursentwicklung in % D/S Strategie ausgewogen LU ,14-1,76 Derivateexposure (ungeprüft) Aus der folgenden Tabelle kann das Exposure für die Derivate zum 30. Juni 2018 entnommen werden. Fonds Derivateexposure in % D/S Strategie ausgewogen 2,73 Risikokennzahlen (ungeprüft) Um die gesamten Derivatepositionen zu überwachen, wurden für den D/S Strategie ausgewogen der Commitment Approach (einfacher Ansatz) angewendet. Die Gesamtsumme der Derivatepositionen dürfen demnach maximal 100% des Nettoinventarwertes nicht überschreiten. Seite 4

5 Vergütungspolitik der Verwaltungsgesellschaft (ungeprüft) Nachfolgend sind die Angaben zur Mitarbeitervergütung (Stand 30. September 2017) aufgeführt: Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der Gesellschaft gezahlten Mitarbeitervergütung 4,20 Mio. EUR - davon feste Vergütung 3,89 Mio. EUR - davon variable Vergütung 0,31 Mio. EUR Zahl der Mitarbeiter der Gesellschaft Höhe des gezahlten Carried Interest 45,41 Vollzeitäquivalent n/a Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der Gesellschaft gezahlten Vergütung an Risktaker 1,16 Mio. EUR - davon Führungskräfte 1,07 Mio. EUR - davon andere Risktaker 0,09 Mio. EUR Das Vergütungssystem der Verwaltungsgesellschaft ist auf der Homepage der Universal-Investment-Gesellschaft mbh unter sowie im Verkaufsprospekt zu finden. Gegenüber dem Vorjahr wurde keine Änderung des Vergütungssystems vorgenommen. Seite 5

6 Erläuterungen zur Vermögensaufstellung zum 30. Juni 2018 Anteilwertberechnung Der Wert eines Anteils ( Anteilwert ) lautet auf die in Artikel 22 des Verwaltungsreglements Besonderer Teil festgelegte Währung ( Fondswährung ). Er wird unter Aufsicht der Verwahrstelle von der Verwaltungsgesellschaft für jeden ganzen Bankarbeitstag, der sowohl in Luxemburg als auch in Frankfurt am Main ein Börsentag ist ( Bewertungstag ) errechnet. Die Berechnung erfolgt durch Teilung des Fondsvermögens durch die Anzahl der am Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile des Fonds. Um den Praktiken des Late Trading und des Market Timing entgegenzuwirken, wird die Berechnung nach Ablauf der Frist für die Annahme der Zeichnungs- und/oder Rücknahmeanträge, wie in Artikel 22 des Verwaltungsreglements Besonderer Teil festgelegt, stattfinden. Die Fondswährung ist der Euro (EUR). Das Fondsvermögen ( Inventarwert ) wird nach folgenden Grundsätzen berechnet: a) b) c) d) e) f) g) h) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer Wertpapierbörse notiert sind, werden zum letzten verfügbaren Kurs bewertet. Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die nicht an einer Wertpapierbörse notiert sind, die aber an einem anderen geregelten Markt, der anerkannt, für das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemäß ist, gehandelt werden, werden zu dem letzten verfügbaren Kurs bewertet. Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die weder an einer Börse notiert noch an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden, werden zu ihrem jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln festlegt. Anteile an Organismen für gemeinsame Anlagen werden zum zuletzt festgestellten und erhältlichen Inventarwert, ggf. unter Berücksichtigung einer Rücknahmegebühr, bewertet. Die flüssigen Mittel werden zu deren Nennwert und ggf. zuzüglich Zinsen bewertet. Alle nicht auf die Fondswährung lautenden Vermögenswerte werden zum letztverfügbaren Devisenkurs in die Währung des Fonds bzw. Unterfonds umgerechnet. Bei Derivaten ist im Hinblick auf die Nettoinventarwertberechnung zu unterscheiden: (i) An der Börse oder anderen geregelten Märkten gehandelte Derivate (wie z.b. Optionen) werden grundsätzlich zu deren letztverfügbaren Börsenkursen bzw. Marktpreisen bewertet. (ii) Die Bewertung von Derivaten, die nicht an einer Börse notiert sind (OTC-Derivate), erfolgt anhand unabhängiger Preisquellen. Sollte für ein Derivat nur eine unabhängige Preisquelle vorhanden sein, wird die Plausibilität dieses Bewertungskurses mittels Berechnungsmodellen, die von der Verwaltungsgesellschaft und dem Wirtschaftsprüfer der Verwaltungsgesellschaft anerkannt sind, auf der Grundlage des Verkehrswertes des Basiswertes, von dem das Derivat abgeleitet ist nachvollzogen. Die auf Wertpapiere bzw. Geldmarktpapiere entfallenden anteiligen Zinsen werden mit einbezogen soweit sie sich nicht im Kurswert ausdrücken. Sofern für den Fonds gemäß Artikel 1 Absatz 4 des Verwaltungsreglements unterschiedliche Anteilklassen eingerichtet sind, ergeben sich für die Anteilwertberechnung folgende Besonderheiten: Die Anteilwertberechnung erfolgt nach den in diesem Artikel genannten Kriterien für jede Anteilklasse separat. Der Mittelzufluss aufgrund der Ausgabe von Anteilen erhöht den prozentualen Anteil der jeweiligen Anteilklasse am gesamten Wert des Fondsvermögens. Der Mittelabfluss aufgrund der Rücknahme von Anteilen vermindert den prozentualen Anteil der jeweiligen Anteilklasse am gesamten Wert des Fondsvermögens. Im Fall einer Ausschüttung vermindert sich der Anteilwert der - ausschüttungsberechtigten - Anteile der entsprechenden Anteilklasse um den Betrag der Ausschüttung. Damit vermindert sich zugleich der prozentuale Anteil der ausschüttungsberechtigten Anteilklasse am gesamten Wert des Fondsvermögens, während sich der prozentuale Anteil der - nicht ausschüttungsberechtigten - Anteilklasse am gesamten Fondsvermögen erhöht. Auf die Erträge des Fonds wird ein Ertragsausgleichsverfahren gerechnet. Damit werden die während des Geschäftsjahres angefallenen Erträge, die der Anteilerwerber als Teil des Ausgabepreises bezahlen muss und die der Verkäufer von Anteilscheinen als Teil des Rücknahmepreises vergütet erhält, fortlaufend verrechnet. Die angefallenen Aufwendungen werden entsprechend berücksichtigt. Bei der Berechnung des Ertragsausgleiches wird ein Verfahren angewendet, das den jeweils gültigen Regelungen des deutschen Investmentgesetzes bzw. Investmentsteuergesetzes entspricht. Falls außergewöhnliche Umstände eintreten, welche die Bewertung gemäß den oben aufgeführten Kriterien unmöglich oder unsachgerecht machen, ist die Verwaltungsgesellschaft ermächtigt, andere von ihr nach Treu und Glauben festgelegte, allgemein anerkannte und von Wirtschaftsprüfern nachprüfbare Bewertungsregeln zu befolgen, um eine sachgerechte Bewertung des Fondsvermögens zu erreichen. Seite 6

7 Erläuterungen zur Vermögensaufstellung zum 30. Juni 2018 Die Gesellschaft ist nicht verpflichtet, an einem Bewertungstag mehr als 10% der zu diesem Zeitpunkt ausgegebenen Anteile zurückzunehmen. Gehen bei der Gesellschaft an einem Bewertungstag Rücknahmeanträge für eine größere als die genannte Zahl von Anteilen ein, bleibt es der Gesellschaft vorbehalten, die Rücknahme von Anteilen, die über 10% der zu diesem Zeitpunkt ausgegebenen Anteile hinausgehen, bis zum vierten darauf folgenden Bewertungstag aufzuschieben. Diese Rücknahmeanträge werden gegenüber später eingegangenen Anträgen bevorzugt behandelt. Am selben Bewertungstag eingereichte Rücknahmeanträge werden untereinander gleich behandelt. Devisenkurse Per 30. Juni 2018 wurden die Fremdwährungspositionen mit nachstehenden Devisenkursen bewertet: Währung EUR - USD Kurs 1,1674 Verwaltungsvergütung Aus dem Fondsvermögen erhält die Verwaltungsgesellschaft eine Vergütung in Höhe von bis zu 0,25% p.a., mindestens jedoch EUR p.a. Die Vergütung ist jeweils auf den täglich ermittelten Inventarwert zu berechnen und vierteljährlich (bezogen auf das Geschäftsjahr des Fonds) zahlbar. Es steht der Verwaltungsgesellschaft frei, eine niedrigere Vergütung in Rechnung zu stellen oder von der Berechnung der Vergütung vollständig abzusehen. Verwahrstellenvergütung Die Verwahrstelle erhält für die Erfüllung ihrer Aufgaben ein Entgelt von bis zu 0,04% p.a., mindestens jedoch 2.000,00 EUR p.a. zuzüglich eventuell anfallender gesetzlicher Mehrwertsteuer, das auf den täglich ermittelten Inventarwert zu berechnen und vierteljährlich (bezogen auf das Geschäftsjahr des Fonds) zahlbar ist sowie eine marktübliche Bearbeitungsgebühr für jede Wertpapiertransaktion für Rechnung des Fonds, soweit ihr dafür nicht bankübliche Gebühren zustehen. Register- und Transferstellenvergütung Die Register- und Transferstelle erhält für die Erfüllung ihrer Aufgaben ein Entgelt von bis zu 2.000,00 EUR p.a. Anlageberatungsvergütung Der Anlageberater erhält für seine Tätigkeit eine fixe Vergütung von bis zu 1,30% p.a., zuzüglich eventuell anfallender gesetzlicher Mehrwertsteuer. Die Vergütung ist jeweils auf den täglich ermittelten Inventarwert zu berechnen und vierteljährlich (bezogen auf das Geschäftsjahr des Fonds) zahlbar. Es steht dem Anlageberater frei, eine niedrigere Vergütung in Rechnung zu stellen oder von der Berechnung der Vergütung vollständig abzusehen. Seite 7

8 Erläuterungen zur Vermögensaufstellung zum 30. Juni 2018 Erfolgsabhängige Vergütung der Verwaltungsgesellschaft (Performance Fee) Die Verwaltungsgesellschaft erhält für ihre Tätigkeit eine erfolgsabhängige Vergütung zu Lasten des Fonds. Die Vergütung, bezogen auf den an jedem Ermittlungstag ermittelten Inventarwert des Fonds, erfolgt auf quartärlicher Basis und beträgt 10% der relativen Wertentwicklung des nach BVI-Methode um Ausschüttungen und zu Lasten des Fonds geleistete Steuerzahlungen bereinigten Anteilwertes gegenüber der Hurdle Rate in Höhe von 5% p.a. mit der High-Watermark. Es steht der Verwaltungsgesellschaft frei, eine niedrigere Vergütung in Rechnung zu stellen oder von der Berechnung der Vergütung vollständig abzusehen. Transaktionskosten Für den am 30. Juni 2018 endenden Berichtszeitraum sind im Zusammenhang mit dem Kauf und Verkauf von Wertpapieren, Geldmarktpapieren, Derivaten oder anderen Vermögensgegenständen im Fonds Transaktionskosten in Höhe von 2.352,01 EUR angefallen. Zu den Transaktionskosten zählen insbesondere Provisionen für Broker und Makler, Clearinggebühren und fremde Entgelte (z. B. Börsenentgelte, lokale Steuern und Gebühren, Registrierungs- und Umschreibegebühren). Besteuerung Das Fondsvermögen unterliegt im Großherzogtum Luxemburg einer Steuer ( taxe d'abonnement") von zur Zeit 0,05% p.a. Diese taxe d abonnement ist vierteljährlich auf das jeweils am Quartalsende ausgewiesene Fondsvermögen zahlbar. Die Einkünfte des Fonds werden in Luxemburg nicht besteuert. Allerdings können diese Einkünfte in Ländern, in denen Vermögenswerte des Fonds angelegt sind, der Quellenbesteuerung unterworfen werden. In solchen Fällen sind weder Verwahrstelle noch Verwaltungsgesellschaft zur Einholung von Steuerbescheinigungen verpflichtet. Veröffentlichungen Die Ausgabe- und Rücknahmepreise sind jeweils am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Verwahrstelle und der Zahlstellen des Fonds im Ausland zur Information verfügbar und werden gemäß den gesetzlichen Bestimmungen eines jeden Landes, in dem die Anteile zum öffentlichen Vertrieb berechtigt sind sowie auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft ( veröffentlicht. Der Inventarwert kann am Sitz der Verwaltungsgesellschaft angefragt werden und wird ebenfalls auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft veröffentlicht. Informationen, insbesondere Mitteilungen an die Anleger, werden auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft veröffentlicht. Darüber hinaus werden in gesetzlich vorgeschriebenen Fällen für das Großherzogtum Luxemburg Mitteilungen auch im RESA und in einer Luxemburger Tageszeitung sowie falls erforderlich, in einer weiteren Tageszeitung mit hinreichender Auflage, publiziert. Veränderungen im Wertpapierbestand Die Veränderung des Wertpapierbestandes im Berichtszeitraum ist kostenlos am Geschäftssitz der Verwaltungsgesellschaft, über die Verwahrstelle sowie über jede Zahlstelle erhältlich. Angaben gemäß Verordnung (EU) 2015/2365 über die Transparenz von Wertpapierfinanzierungsgeschäften und der Weiterverwendung sowie zur Änderung der Verordnung (EU) Nr. 648/ Ausweis nach Abschnitt A Im Berichtszeitraum lagen keine Wertpapierfinanzierungsgeschäfte und Gesamtrendite-Swaps gemäß der oben genannten rechtlichen Bestimmung vor. Seite 8

9 Vermögensübersicht zum Anlageschwerpunkte Tageswert in EUR % Anteil am Fondsvermögen *) I. Vermögensgegenstände ,60 100,22 1. Aktien ,72 4,78 2. Zertifikate ,43 9,24 3. Investmentanteile ,59 81,47 4. Derivate ,50 0,21 5. Bankguthaben ,93 3,56 6. Geldmarktfonds ,48 0,97 7. Sonstige Vermögensgegenstände 6,95 0,00 II. Verbindlichkeiten ,46-0,22 III. Fondsvermögen ,14 100,00 *) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. Die Erläuterungen zur Vermögensaufstellung sind wesentlicher Bestandteil des Halbjahresberichts. Seite 9

10 Vermögensaufstellung zum Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Bestand Währung Kurs Kurswert % Anteile bzw in EUR des Fonds- % in vermögens * Bestandspositionen EUR ,74 95,48 Börsengehandelte Wertpapiere EUR ,15 11,37 Aktien EUR ,72 2,13 Berkshire Hathaway Inc. Registered Shares A DL 5 US STK 1 USD , ,72 2,13 Zertifikate EUR ,43 9,24 Bank Julius Bär & Co. AG Tracker Z Phys. Gold CH STK USD 1.188, ,43 9,24 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere EUR ,00 2,65 Aktien EUR ,00 2,65 AURELIUS Equity Opp.SE&Co.KGaA Inhaber-Aktien o.n. DE000A0JK2A8 STK EUR 50, ,00 2,65 Investmentanteile EUR ,59 81,47 FPM Funds-Stock.Germany All C. Inhaber-Anteile I o.n. LU ANT 11 EUR , ,82 1,78 Stratt.St.-Nex.Gen.Gl.Bd Fd UI Actions Nom. QDEUR Hgd o.n. LU ANT EUR 96, ,00 3,84 StarCapital Bondvalue UI Inhaber-Anteilklasse I DE000A1111E3 ANT 460 EUR 979, ,00 3,97 BGF-Euro Short Duration Bond Act. Nom. Classe D 2 EUR o.n. LU ANT EUR 16, ,00 2,90 COELI I-Frontier Markets Fd Actions Nom. Inst. EUR o.n. LU ANT EUR 137, ,00 2,49 Ennismore Global Equity Fund Registered EUR Shares o.n. IE00BDB52Q42 ANT EUR 12, ,46 4,33 F.St.I.-Stewart Inv.APAC Ldrs Acc. Units B(Acc.)EUR o.n. GB00B2PDRX95 ANT EUR 2, ,40 3,24 Fidecum-Contrarian Val.Eurol. Inhaber-Anteile C o.n. LU ANT EUR 58, ,00 1,86 Flossbach v.storch-mult.opp.ii Inhaber-Anteile I o.n. LU ANT EUR 136, ,00 4,08 GS&P Fds-Deut.Aktien Tot.Ret. Inhaber-Anteile I o.n. LU ANT EUR 171, ,00 5,15 JO Hambro Cap.Mgmt U.-EO.Se.V. Registered Shs A Euro o.n. IE ANT EUR 3, ,46 2,89 Jyske - Danish Bonds Namens-Ant. EUR RD (INE) o.n. LU ANT EUR 102, ,00 1,99 Legg M.Gl.Fds-LM WA Mac.Op.Bd Reg.Shs Pr.EUR Dis (S)Hed.o.N. IE00BZ16DW41 ANT EUR 102, ,40 3,30 Man Funds-M.GLG Jap.CoreAl.Eq. Reg. Shares I EUR DIS on IE00BZ6S5189 ANT EUR 103, ,25 1,43 Natixis Intl(D.)I-L.S.Mul.Inc. Reg. Shs Class H-S/D (EUR) o.n IE00B1YXWC73 ANT EUR 8, ,00 2,95 Nomura Real Return Fonds Inhaber-Anteile DE ANT 800 EUR 570, ,00 4,02 Nordea 1-US Total Return Bd Fd Actions Nom. HAI Dis.EUR o.n. LU ANT EUR 70, ,00 2,10 Oaktree (L.)Fds-Gl.Conv.Bd Fd Actions Nom.H EUR IA Dis.o.N. LU ANT EUR 101, ,30 3,43 SQUAD CAPITAL-SQUAD MAKRO Actions au Porteur N o.n. LU ANT EUR 171, ,30 2,01 Threadneedle L-Global Focus Nam.-Anteile ZEP Inc.EUR o.n. LU ANT EUR 12, ,00 1,67 Tweedy,Br.V.Fds-Gl.High Div.V. Registered Shs Class D o.n. LU ANT EUR 15, ,00 2,01 Die Erläuterungen zur Vermögensaufstellung sind wesentlicher Bestandteil des Halbjahresberichts. Seite 10

11 Vermögensaufstellung zum Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Bestand Währung Kurs Kurswert % Anteile bzw in EUR des Fonds- % in vermögens * Zantke Global Credit AMI Inhaber-Anteile I (a) DE000A1J3AJ9 ANT EUR 102, ,50 3,92 Heptagon Fd-Kop.Gl.All-Cap Eq. Reg. Shares C Acc. USD o.n. IE00BH4GY777 ANT USD 117, ,08 3,98 Hermes IF-Hermes Gl.Em.Mkts Fd Reg. Shares F Acc. USD o.n. IE00B3DJ5Q52 ANT USD 2, ,95 4,68 Matthews Asia Funds-Japan Fund Actions Nom. I Cap. USD o.n. LU ANT USD 13, ,85 1,52 Nat.I.F.(L.)I-Har.Ass.Gl.Eq.Fd Nam.-Ant. S/D(USD)(Auss.) o.n. LU ANT USD 144, ,66 4,00 Strate.I.F.U.-SIG-Lyrical Fd Registered Shs I USD o.n. IE00BKZGYB13 ANT USD 11, ,16 1,90 Summe Wertpapiervermögen EUR ,74 95,48 Derivate EUR ,50 0,21 Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds EUR ,41 4,53 Bankguthaben EUR ,93 3,56 Guthaben bei Hauck & Aufhäuser Privatbankiers AG, Niederlassung Luxembourg Guthaben in Fondswährung ,93 EUR ,93 3,56 Geldmarktfonds EUR ,48 0,97 Gruppenfremde Geldmarktfonds EUR ,48 0,97 ICS-Euro Liquidity Reg. Shares (Acc.) o.n. IE ANT 800 EUR 137, ,48 0,97 Sonstige Vermögensgegenstände EUR 6,95 0,00 Zinsansprüche 3,98 EUR 3,98 0,00 Gründungskosten 2,97 EUR 2,97 0,00 Die Erläuterungen zur Vermögensaufstellung sind wesentlicher Bestandteil des Halbjahresberichts. Seite 11

12 Vermögensaufstellung zum Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Bestand Währung Kurs Kurswert % Anteile bzw in EUR des Fonds- % in vermögens * Verbindlichkeiten EUR ,46-0,22 Verwaltungsvergütung ,78 EUR ,78-0,08 Verwahrstellenvergütung ,50 EUR ,50-0,01 Anlageberatungsvergütung ,95 EUR ,95-0,08 Prüfungskosten ,97 EUR ,97-0,04 Taxe d'abonnement -832,43 EUR -832,43-0,01 Sonstige Verbindlichkeiten -208,83 EUR -208,83 0,00 Fondsvermögen EUR ,14 100,00 D/S Strategie ausgewogen Anteilwert EUR 1.260,99 Ausgabepreis EUR 1.324,04 Rücknahmepreis EUR 1.260,99 Anteile im Umlauf STK 8.997,000 *) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. Die Erläuterungen zur Vermögensaufstellung sind wesentlicher Bestandteil des Halbjahresberichts. Seite 12

13 Derivate zum Optionen zum Bezeichnung Verfall Anzahl Whg Einst. Preis Tagespreis Tageswert Verpflichtung unreal. Ergebnis Gegenpartei Kontrakte in Whg in Whg in EUR in EUR in EUR DAX(PERF.-INDEX) PUT BP 8800,00 EUREX EUR 85,0000 9, , , ,50 Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA ESTX 50 PR.EUR PUT BP 2900,00 EUREX EUR 76, , , , ,00 Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA Optionen gesamt ,50 Derivate gesamt ,50 Die Erläuterungen zur Vermögensaufstellung sind wesentlicher Bestandteil des Halbjahresberichts. Seite 13

14 Verwaltungsvergütung per Stichtag Investmentanteile ISIN VWG der Ausgabeaufschläge Zielfonds in % p.a. der Zielfonds Verwaltungsvergütung für im Sondervermögen gehaltene Investmentanteile FPM Funds-Stock.Germany All C. Inhaber-Anteile I o.n. LU ,700 ohne Stratt.St.-Nex.Gen.Gl.Bd Fd UI Actions Nom. QDEUR Hgd o.n. LU ,350 ohne StarCapital Bondvalue UI Inhaber-Anteilklasse I DE000A1111E3 0,230 ohne BGF-Euro Short Duration Bond Act. Nom. Classe D 2 EUR o.n. LU ,400 ohne COELI I-Frontier Markets Fd Actions Nom. Inst. EUR o.n. LU ,250 ohne Ennismore Global Equity Fund Registered EUR Shares o.n. IE00BDB52Q42 2,000 ohne F.St.I.-Stewart Inv.APAC Ldrs Acc. Units B(Acc.)EUR o.n. GB00B2PDRX95 0,850 ohne Fidecum-Contrarian Val.Eurol. Inhaber-Anteile C o.n. LU ,800 ohne Flossbach v.storch-mult.opp.ii Inhaber-Anteile I o.n. LU ,780 ohne GS&P Fds-Deut.Aktien Tot.Ret. Inhaber-Anteile I o.n. LU ,250 ohne Heptagon Fd-Kop.Gl.All-Cap Eq. Reg. Shares C Acc. USD o.n. IE00BH4GY777 0,900 ohne Hermes IF-Hermes Gl.Em.Mkts Fd Reg. Shares F Acc. USD o.n. IE00B3DJ5Q52 1,000 ohne JO Hambro Cap.Mgmt U.-EO.Se.V. Registered Shs A Euro o.n. IE ,750 ohne Jyske - Danish Bonds Namens-Ant. EUR RD (INE) o.n. LU ,550 ohne Legg M.Gl.Fds-LM WA Mac.Op.Bd Reg.Shs Pr.EUR Dis (S)Hed.o.N. IE00BZ16DW41 1,000 ohne Man Funds-M.GLG Jap.CoreAl.Eq. Reg. Shares I EUR DIS on IE00BZ6S5189 1,100 ohne Matthews Asia Funds-Japan Fund Actions Nom. I Cap. USD o.n. LU ,250 ohne Nat.I.F.(L.)I-Har.Ass.Gl.Eq.Fd Nam.-Ant. S/D(USD)(Auss.) o.n. LU ,800 ohne Natixis Intl(D.)I-L.S.Mul.Inc. Reg. Shs Class H-S/D (EUR) o.n IE00B1YXWC73 0,600 ohne Nomura Real Return Fonds Inhaber-Anteile DE ,720 ohne Nordea 1-US Total Return Bd Fd Actions Nom. HAI Dis.EUR o.n. LU ,550 ohne Oaktree (L.)Fds-Gl.Conv.Bd Fd Actions Nom.H EUR IA Dis.o.N. LU ,650 ohne SQUAD CAPITAL-SQUAD MAKRO Actions au Porteur N o.n. LU ,500 ohne Strate.I.F.U.-SIG-Lyrical Fd Registered Shs I USD o.n. IE00BKZGYB13 0,750 ohne Threadneedle L-Global Focus Nam.-Anteile ZEP Inc.EUR o.n. LU ,750 ohne Tweedy,Br.V.Fds-Gl.High Div.V. Registered Shs Class D o.n. LU ,250 ohne Zantke Global Credit AMI Inhaber-Anteile I (a) DE000A1J3AJ9 0,700 ohne Die Erläuterungen zur Vermögensaufstellung sind wesentlicher Bestandteil des Halbjahresberichts. Seite 14

15 Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre Geschäftsjahr Umlaufende Anteile am Fondsvermögen am Anteilwert am Ende des Geschäftsjahres Ende des Geschäftsjahres Ende des Geschäftsjahres 2015 Stück ,000 EUR ,85 EUR 1.210, Stück ,000 EUR ,75 EUR 1.273, Stück 9.038,000 EUR ,24 EUR 1.283, Stück 8.997,000 EUR ,14 EUR 1.260,99 Entwicklung des Anteilumlaufs im Berichtszeitraum Stücke Anteilumlauf zu Beginn des Berichtszeitraumes 9.038,000 Ausgegebene Anteile 0,000 Zurückgenommene Anteile -41,000 Anteilumlauf am Ende des Berichtszeitraumes 8.997,000 Die Erläuterungen zur Vermögensaufstellung sind wesentlicher Bestandteil des Halbjahresberichts. Seite 15