PHOTON ENERGY INVESTMENTS N.V. MONTHLY REPORT MONATSBERICHT

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1 PHOTON ENERGY INVESTMENTS N.V. MONTHLY REPORT MONATSBERICHT October 2013 for the period from 1 to 31 October 2013 für den Zeitraum vom 1. bis 31. Oktober November 2013 Amsterdam Netherlands

2 1. Information on the occurrence of trends and events in the market environment of the Issuer, which in the Issuer s opinion may have important consequences in the future for the financial condition and results of the issuer. In October 2013 one important event was worth highlighting: a) PEINV s power plants once again outperformed generation estimates by an average of all of 26%. 1. Information zu Trends und Ereignissen betreffend Marktumfeld und Emittentin, die laut Emittentin Auswirkungen auf die Zukunft der finanziellen Situation und die Ergebnisse der Emittentin haben. Seit dem letzten Bericht ist ein wichtiges Ereigniss festzuhalten, das Auswirkung auf das Geschäft der Photon Energy Investments N.V. hatte: a) Die Kraftwerke der Emittentin übertrafen erneut Produktionsprognosen und lagen im Schnitt um 26% über den Erwartungen. a) PEINV s power plants outperformed generation estimates by an average of nearly 26% After a slow start to the year in terms of energy production, caused by unusually unfavourable weather conditions, so far in the second half of the year we are seeing the opposite. For the fourth month in a row the power plants in the Company s proprietary portfolio outperformed generation estimates and produced more electricity than expected. In October 2013 the average performance of all power plants in PEINV s portfolio once again exceeded energy forecasts by approximately 26%. For more information, please refer to chapter 2 Proprietary PV plants. a) Kraftwerke der Emittentin übertrafen Produktionsprognosen um 26% Obwohl der Jahresbeginn im Hinblick auf Produktionsergebnisse vor allem von außergewöhnlich schlechtem Wetter geprägt war, ist die Situation in der zweiten Jahreshälfte genau umgekehrt. Bereits zum vierten Mal in Folge übertrafen die monatlichen Produktionsergebnisse der Kraftwerke im Unternehmensportfolio die Prognosen. Im Oktober 2013 lag die Stromproduktion aller Kraftwerke im Portfolio der PEINV im Schnitt um 26 % über Energieprognosen. Details können im Kapitel 2 Aktuelles Portfolio an PV-Kraftwerken nachgelesen werden. 2. Proprietary PV plants 2. Aktuelles Portfolio an PV-Kraftwerken The table below represents power plants owned directly or indirectly by Photon Energy Investments N.V. as of the date of the reporting period. Table 1. Production results in October 2013 / Produktionsergebnisse Oktober 2013 Die nachstehende Tabelle stellt einen Überblick über jene Kraftwerke dar, die am letzten Tag der Berichtsperiode dieses Berichts direkt oder indirekt im Eigentum der Photon Energy Investments N.V. sind. Project name Capacity Prod. October Proj. October Perf. YTD Prod. YTD Proj. Perf. YoY Projektname Installierte Produktion Oktober Erwartet Oktober Produktion seit Jahresbeginn Erwartet seit Jahresbeginn Zwischenjährlich Unit kwp (kwh) (kwh) % (kwh) (kwh) % % Komorovice 2, , , % 2,137,387 2,265, % -10.8% Zvíkov I 2, , , % 1,776,273 1,985, % -17.1% Dolní Dvořiště 1, ,699 95, % 1,485,220 1,651, % -9.1% Svatoslav 1,231 80,999 70, % 1,051,060 1,226, % -15.3% 2/9

3 Project name Capacity Prod. October Proj. October Perf. YTD Prod. YTD Proj. Perf. YoY Projektname Installierte Produktion Oktober Erwartet Oktober Produktion seit Jahresbeginn Erwartet seit Jahresbeginn Zwischenjährlich Unit kwp (kwh) (kwh) % (kwh) (kwh) % % Slavkov 1,159 82,077 67, % 1,163,064 1,168, % -10.3% Mostkovice SPV ,027 14, % 198, , % -10.6% Mostkovice SPV ,748 53, % 879, , % -7.7% Zdice I 1, ,444 84, % 1,412,922 1,444, % -13.4% Zdice II 1, ,503 84, % 1,403,801 1,444, % -12.5% Radvanice 2, , , % 2,166,591 2,242, % -10.5% Břeclav rooftop ,817 10, % 136, , % -9.3% Total Czech PP 14,998 1,181, , % 13,811,494 14,619, % -12.0% Babiná II ,407 66, % 868, , % -15.6% Babina III ,293 66, % 858, , % -17.4% Prša I ,082 65, % 1,016, , % -11.4% Blatna ,917 45, % 673, , % -9.0% Mokra Luka ,090 72, % 1,010, , % -12.9% Mokra Luka ,603 72, % 1,034, , % -12.0% Jovice ,175 53, % 871, , % -10.8% Jovice ,933 53, % 858, , % -10.4% Brestovec ,676 59, % 897, , % -12.2% Polianka ,504 54, % 875, , % -13.7% Myjava ,729 67, % 974, , % -13.1% Total Slovak PP 10, , , % 9,939,674 10,116, % -12.7% Verderio ,120 14, % 236, , % -12.3% Biella ,220 67, % 1,130,250 1,058, % N/A Total Italian PP 1,254 65,340 82, % 1,366,716 1,317, % -12.3% Symonston ,430 19, % 95,645 84, % N/A Australia ,430 19, % 95,645 84, % N/A Total 26,815 2,061,986 1,635, % 25,213,529 26,138, % -7.8% * N/A Not Available / nicht verfügbar * In allen Tabellen wird die englische Form der Kommasetzung verwendet. Tausender werden durch Kommas getrennt (z.b. Eintausend Euro = 1,000 EUR), Dezimalstellen durch Punkte (z.b. Zweieinhalb Prozent= 2.5 %). 3/9

4 ths kwh kw ths kwh Chart 1. Generation results versus forecast between 1 January 2011 and 31 October 2013 / Produktionsergebnisse versus Plan für die Periode 1. Januar 2011 bis 31. Oktober Actual generation Generation forecast Chart 2. Generation results and capacity growth between January 2011 and October 2013 / Produktionsergebnisse und Kapazitätsentwicklung zwischen Januar 2011 und Oktober Capacity - right axis Generation - left axis Chart 3. Specific Performance / Spezifische 100.0% 60.0% 20.0% -20.0% -60.0% SPR = Generation (kwh) / Installed capacity (kw) Change y-o-y (%) Specific Performance is a measure of efficiency which shows the amount of kwh generated per 1 kwp of installed capacity and enables the simple comparison of year-on-year results and seasonal fluctuations during the year. Die Spezifische ist eine Kennzahl, die Anzahl der produzierten kwh aus 1 kwp installierten wiedergibt. Dies ermöglicht einen einfachen Vergleich von Jahrdaten uns saisonalen Schwankungen unterliegenden Zahlen. 4/9

5 In October 2013 the average performance of all power plants in Photon Energy Investments N.V. s portfolio once again exceeded energy forecasts by an average of nearly 26%. Due to exceptionally low sunshine in the first half of the year, the portfolio still recorded an underperformance of approx. 4% against generation estimates (down by approx. 8% YOY). In October the Czech portfolio performed exceptionally well and exceeded energy forecasts by a solid 38% on average, while the Slovak power plants recorded an improvement and overperformed by 17% on average. The Australian power plant continued its positive trend and overperformed by 19% on average. The Italian portfolio recorded an underperformance of approx. 21% against energy forecasts. Im Oktober 2013 lag die durchschnittliche Produktion aller Kraftwerke im Portfolio der Emittentin erneut über Energieprognosen, im Schnitt um ganze 26%. Aufgrund außergewöhnlich schlechter Wetterbedingungen in den vorangegangenen Monaten liegt das Ergebnis allerdings auch weiterhin seit Jahresbeginn um 4% unter den Erwartungen (-8% seit Jahresbeginn). Im Oktober lag die Stromproduktion des tschechischen Portfolios auf einem überragenden Wert von durchschnittlich 38% über den Prognosen. Die slowakischen Kraftwerke legten zu und produzierten im Schnitt um 17% mehr Energie als erwartet. Das australische Portfolio setzte seinen positiven Trend fort und lag um durchschnittlich 19% über den Prognosen. Nur die italienischen Kraftwerke verzeichneten eine Minderleistung von 21% unter Energieprognosen. Specific performance in October increased by 19% YOY to 77 kwh/kwp due to more favourable weather conditions compared to the same month in Die spezifische im September stieg aufgrund der positiven Wetterbedingungen im Vergleich zum Vergleichsmonat 2012 um 19% YOY auf 77 kwh/kwp. 3. Bond trading performance In March 2013 Photon Energy Investments placed a 5-year corporate bond with an 8% annual coupon and quarterly coupon payments in Germany, Austria, the Czech Republic, Slovakia and Poland. The bond is listed on the stock exchanges in Frankfurt, Berlin, Hamburg and Hannover. Since listing the bond has traded between 99% and %. 3. Handelsverlauf der Anleihe Photon Energy Investments platzierte im März 2013 eine 5-jährige Anleihe mit einem Coupon von 8% bei quartalsweiser Auszahlung in Deutschland, Österreich, Tschechien, der Slowakei und Polen. Die Anleihe wird an den Börsen in Frankfurt, Berlin, Hamburg und Hannover gehandelt. Seit der Markteinführung wurde die Anleihe zwischen 99% und 100,75% gehandelt. 5/9

6 Thousands Thousands Thousands Chart 1. The Company s bond trading on the Frankfurt Stock Exchange in Germany between 12 March 2013 and 31 October 2013 on the daily basis / Täglicher Kursverlauf der Anleihe an der Frankfurter Börse in Deutschland zwischen dem 12. März 2013 und dem 31. Oktober Daily turnover - right axis Closing price - left axis Source: Chart 2. YTD turnover and average YTD turnover / YTD Umsatz und durchschnittlicher YTD Umsatz , ,000 3, ,501 2,555 2,722 2,771 2,823 3,000 2, ,675 2, , YTD turnover - right axis Average YTD turnover - left axis In the trading period from 12 March until 31 October the trading volume amounted to 3.13 Mio. EUR (nominal value) with the opening price of and the closing price of During this period the average daily turnover amounted to 22, EUR. Im Handelszeitraum vom 12 März bis zum 31. Oktober wurde ein Volumen von 3,13 Mio. EUR (Nominalwert) gehandelt mit einem Eröffnungskurs von 100,00 und einem Schlusskurs von 99,50 Während dieser Zeit lag der durchschnittliche Tagesumsatz bei ,77 EUR. 6/9

7 Bond trading performance in October 2013 In October 2013 the trading volume amounted to 309,000 EUR (nominal value) with the opening price of and the closing price of In October the average daily turnover amounted to 16, EUR. Handelsverlauf der Anleihe im Oktober 2013 Im Oktober 2013 betrug das Handelsvolumen EUR (Nominalwert), mit einem Eröffnungskurs von 99,50 und einem Schlusskurs von 99,50 Der durchschnittliche Tagesumsatz betrug im September ,16 EUR. Chart 3. MIN, MAX and closing monthly prices / MIN, MAX und Monatsschlusskurs MAX monthly price MIN monthly price Closing price Project pipeline Following the placement of the corporate bond in February/March 2013 the project pipeline is currently being reviewed. The project pipeline is being resized according to the amount of funds raised in the placement and ranked according to return with projects in Australia, Canada, USA and Turkey still under evaluation. 4. Projektpipeline Nach der Begebung der Unternehmensanleihe im Februar/März 2013 wird die Projektpipeline derzeit überarbeitet. Die Projektpipeline wird entsprechend des platzierten Anleihevolumens überarbeitet und mit Hinblick auf die Ertragskraft werden Projekte in Australien, Kanada, USA und der Türkei evaluiert. 5. Investors calendar December Dec Payment of interest 18 Dec Monthly report November Investorenkalender Dezember Dez Zinszahlung 18 Dez Monatsbericht November /9

8 Amsterdam, 18 November 2013 Amsterdam, 18. November 2013 Georg Hotar CEO Clemens Wohlmuth CFO Investors Relations contact: Investor Relations Photon Energy Investments N.V. Barbara Strozzilaan HN Amsterdam Netherlands Phone: Web: Investor Relations-Kontakt Investor Relations Photon Energy Investments N.V. Barbara Strozzilaan HN Amsterdam Niederlande Telefon: Web: 8/9

9 Photon Energy Investments N.V. Barbara Strozzilaan 201 Amsterdam 1083 HN Netherlands Corporate number: VAT number: NL B01 9/9 T