PHOTON ENERGY INVESTMENTS N.V. MONTHLY REPORT MONATSBERICHT

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1 PHOTON ENERGY INVESTMENTS N.V. MONTHLY REPORT MONATSBERICHT 2013 for the period from 1 to für den Zeitraum vom 1. bis October 2013 Amsterdam Netherlands

2 1. Information on the occurrence of trends and events in the market environment of the Issuer, which in the Issuer s opinion may have important consequences in the future for the financial condition and results of the issuer. In 2013 three important events were worth highlighting: a) PEINV s power plants outperformed generation estimates by an average of nearly 7%, b) the second coupon payment on the outstanding 5-year corporate bond and c) the retroactive Solar Levy on PV plants in the Czech Republic has been extended. 1. Information zu Trends und Ereignissen betreffend Marktumfeld und Emittentin, die laut Emittentin Auswirkungen auf die Zukunft der finanziellen Situation und die Ergebnisse der Emittentin haben. Seit dem letzten Bericht sind drei wichtige Ereignisse festzuhalten, die Auswirkung auf das Geschäft der Photon Energy Investments N.V. hatten: a) Kraftwerke der Emittentin übertrafen Produktionsprognosen um 7 Prozent, b) zweite Kuponzahlung der 5-Jahres-Unternehmensanleihe und c) Verlängerung der Solarabgabe in Tschechien. a) PEINV s power plants outperformed generation estimates by an average of nearly 7% For the third month in a row the power plants in the Company s proprietary outperformed generation estimates and produced more electricity than expected. In 2013 the average performance of all power plants in PEINV s portfolio exceeded energy forecasts by approximately 7%. For more information, please refer to chapter 2 Proprietary PV plants. a) Kraftwerke der Emittentin übertrafen Produktionsprognosen um Bereits zum dritten Mal in Folge übertrafen die monatlichen Produktionsergebnisse der Kraftwerke im Unternehmensportfolio die Prognosen. Im 2013 lag die Stromproduktion aller Kraftwerke im Portfolio der PEINV im Schnitt um 7% über Energieprognosen. Details können im Kapitel 2 Aktuelles Portfolio an PV-Kraftwerken nachgelesen werden. b) The second coupon payment on the outstanding 5-year corporate bond On Photon Energy Investments N.V. paid the second quarterly coupon for its 5-year corporate bond. The bond was placed in February and March 2013 with a term of 5-years and an 8% annual coupon, paid quarterly. The bond (ISIN DE000A1HELE2) with a EUR 1,000 face value was placed in Germany, Austria, the Czech Republic, Slovakia and Poland and is currently listed on the Open Market of the Frankfurt Stock Exchange. Since its introduction to trading in March the price of the bond remained stable around its face value with the closing price at Investors can still subscribe to the bond through the Company s website: b) Zweite Kuponzahlung der 5-Jahres- Unternehmensanleihe Am 12. zahlte Photon Energy Investments N. V. den zweiten vierteljährlichen Kupon für die Anleger der 5-Jahres- Unternehmensanleihe aus. Die Anleihe (ISIN DE000A1HELE2) war im Februar und März 2013 in Deutschland, Österreich, Tschechien, der Slowakei und Polen platziert worden. Die Laufzeit der Anleihe beträgt fünf Jahre, der Nominalwert beträgt EUR mit einem jährlichen Kupon von 8% bei vierteljährlicher Auszahlung. Die Anleihe wird derzeit im Open Market Segment der Frankfurter Wertpapierbörse gehandelt. Seit Erstnotiz liegt der Kurs stabil um die 100 Prozent mit dem Schlusskurs im bei 99,75. Die Anleihe kann auch weiterhin über die Unternehmenswebsite: 2/10

3 where the bond prospectus as well as monthly and quarterly reports can be downloaded. gezeichnet werden. c) The retroactive Solar Levy on PV plants in the Czech Republic has been extended On 17 the Czech president Miloš Zeman signed a Bill extending the controversial retroactive Levy for the remainder of the applicable Feed-in-Tariff period for PV plants connected in 2010 (about 1,400 MWp affected) at the level of 10% of revenues. The Bill had previously been passed by the Czech Senate on 13. Based on the law Photon Energy Investment will have to write down the value of 14.2 MWp of PV plants in the Czech Republic in its portfolio by approximately EUR 5.25 million. Following the extension of the Solar Levy the management board of the Company is intent on protecting its rights and the value of its investment via international arbitration in cooperation with numerous other international investors. c) Retroaktive Solarabgabe in Tschechien wurde verlängert Der tschechische Präsident Miloš Zeman unterzeichnete am die gesetzliche Grundlage für die Verlängerung der kontroversen Solarabgabe bis zum Ende der Laufzeit der jeweiligen Einspeisetarife. Die Abgabe in der Höhe von 10% an Umsatz gilt für Kraftwerke, die 2010 angeschlossen wurden (ca MWp). Das Gesetz war zuvor am 13. vom Tschechischen Senat verabschiedet worden. Basierend auf dem Gesetz müsste Photon Energy das Portfolio an Kraftwerken seiner Tochterfirma Photon Energy Investments (14,2 MWp) um etwa 5,25 Mio. EUR abwerten. Nach dem Inkrafttreten ist das Management bereit, seine Rechte und Investitionen in Zusammenarbeit mit zahlreichen anderen internationalen Investoren auf dem Weg einer internationalen Klage zu schützen. 3/10

4 2. Proprietary PV plants The table below represents power plants owned directly or indirectly by Photon Energy Investments N.V. as of the date of the reporting period. 2. Aktuelles Portfolio an PV-Kraftwerken Die nachstehende Tabelle stellt einen Überblick über jene Kraftwerke dar, die am letzten Tag der Berichtsperiode dieses Berichts direkt oder indirekt im Eigentum der Photon Energy Investments N.V. sind. Table 1. Production results in 2013 / Produktionsergebnisse 2013 Project name Capacity Prod. Projektname Installierte Produktion Proj. Erwartet Perf. YTD Prod. YTD Proj. Perf. YoY Produktion seit Jahresbeginn Erwartet seit Jahresbeginn Zwischenjährlich Unit kwp (kwh) (kwh) % (kwh) (kwh) % % Komorovice 2, , , % 1,939,352 2,134, % -13.1% Zvíkov I 2, , , % 1,595,614 1,870, % -20.3% Dolní Dvořiště 1, , , % 1,355,521 1,556, % -11.0% Svatoslav 1, , , % 970,061 1,155, % -16.4% Slavkov 1, , , % 1,080,987 1,100, % -10.8% Mostkovice SPV ,528 17, % 183, , % -11.7% Mostkovice SPV ,217 77, % 812, , % -8.5% Zdice I 1, , , % 1,292,478 1,360, % -15.9% Zdice II 1, , , % 1,280,298 1,360, % -15.1% Radvanice 2, , , % 1,993,792 2,112, % -11.5% Břeclav rooftop ,345 12, % 125, , % -10.5% Total Czech PP 14,998 1,374,813 1,280, % 12,629,687 13,763, % -13.9% Babiná II ,364 90, % 803, , % -16.9% Babina III ,187 90, % 794, , % -18.7% Prša I ,565 95, % 939, , % -13.1% Blatna ,308 64, % 626, , % -10.0% Mokra Luka ,825 97, % 921, , % -15.2% Mokra Luka ,410 97, % 944, , % -14.4% Jovice ,600 80, % 805, , % -12.8% Jovice ,145 80, % 794, , % -12.3% Brestovec ,688 82, % 819, , % -13.7% Polianka ,384 82, % 806, , % -15.3% Myjava ,517 94, % 892, , % -14.7% Total Slovak PP 10,429 1,010, , % 9,148,265 9,438, % -14.4% Verderio ,323 22, % 225, , % -11.3% Biella , , % 1,076, , % N/A Total Italian PP 1, , , % 1,301,377 1,235, % -11.3% Symonston ,010 15, % 72,215 64, % N/A 4/10

5 ths kwh kw ths kwh Project name Capacity Prod. Projektname Installierte Produktion Proj. Erwartet Perf. YTD Prod. YTD Proj. Perf. YoY Produktion seit Jahresbeginn Erwartet seit Jahresbeginn Zwischenjährlich Unit kwp (kwh) (kwh) % (kwh) (kwh) % % Australia ,010 15, % 72,215 64, % N/A Total 26,815 2,539,219 2,375, % 23,151,543 24,502, % -9.6% * N/A Not Available / nicht verfügbar * In allen Tabellen wird die englische Form der Kommasetzung verwendet. Tausender werden durch Kommas getrennt (z.b. Eintausend Euro = 1,000 EUR), Dezimalstellen durch Punkte (z.b. Zweieinhalb Prozent= 2.5 %). Chart 1. Generation results versus forecast between 1 January 2011 and / Produktionsergebnisse versus Plan für die Periode 1. Januar 2011 bis Actual generation Generation forecast Chart 2. Generation results and capacity growth between January 2011 and 2013 / Produktionsergebnisse und Kapazitätsentwicklung zwischen Januar 2011 und Capacity - right axis Generation - left axis 5/10

6 Chart 3. Specific Performance / Spezifische 100.0% 60.0% 20.0% -20.0% -60.0% SPR = Generation (kwh) / Installed capacity (kw) Change y-o-y (%) Specific Performance is a measure of efficiency which shows the amount of kwh generated per 1 kwp of installed capacity and enables the simple comparison of year-on-year results and seasonal fluctuations during the year. Die Spezifische ist eine Kennzahl, die Anzahl der produzierten kwh aus 1 kwp installierten wiedergibt. Dies ermöglicht einen einfachen Vergleich von Jahrdaten uns saisonalen Schwankungen unterliegenden Zahlen. In 2013 the average performance of all power plants in Photon Energy Investments N.V. s portfolio exceeded energy forecasts by an average of nearly 7%. Due to exceptionally low sunshine in the previous months the portfolio still recorded an underperformance of 6% against generation estimates (down by 9% YOY). In all countries recorded generation results above expectations. The Slovak power plants overperformed by approximately 6%, while the Czech power plants recorded an improvement and overperformed by 7% on average. Both the Italian and the Australian power plants exceeded energy forecasts by about 11%, on average. Im 2013 lag die durchschnittliche Produktion aller Kraftwerke im Portfolio der Emittentin im Schnitt um 7% über Energieprognosen. Aufgrund außergewöhnlich schlechter Wetterbedingungen in den vorangegangenen Monaten liegt das Ergebnis allerdings auch weiterhin seit Jahresbeginn um 6% unter den Erwartungen (-9% seit Jahresbeginn). Im lag die Stromproduktion in allen Ländern über den Energieprognosen. Die slowakischen Kraftwerke übertrafen die Erwartungen um 6%, während die Kraftwerke in Tschechien zulegten und im Schnitt um 7% mehr produzierten, als prognostiziert. Die italienischen und australischen Kraftwerke übertrafen im Schnitt um 11% die Produktionsprognosen. Specific performance in decreased by 11% YOY to 94 kwh/kwp due to less favourable weather conditions than in the same month in Die spezifische im sank aufgrund der weniger positiven Wetterbedingungen als im Vergleichsmonat 2012 um 11% YOY auf 94 kwh/kwp. 3. Bond trading performance In March 2013 Photon Energy Investments placed a 5-year corporate bond with an 8% annual coupon and quarterly coupon payments in Germany, 3. Handelsverlauf der Anleihe Photon Energy Investments platzierte im März 2013 eine 5-jährige Anleihe mit einem Coupon von 8% bei quartalsweiser Auszahlung in Deutschland, 6/10

7 Thousands Thousands Thousands Austria, the Czech Republic, Slovakia and Poland. The bond is listed on the stock exchanges in Frankfurt, Berlin, Hamburg and Hannover. Since listing the bond has traded between 99% and %. Österreich, Tschechien, der Slowakei und Polen. Die Anleihe wird an den Börsen in Frankfurt, Berlin, Hamburg und Hannover gehandelt. Seit der Markteinführung wurde die Anleihe zwischen 99% und 100,50% gehandelt. Chart 1. The Company s bond trading on the Frankfurt Stock Exchange in Germany between 12 March 2013 and on the daily basis / Täglicher Kursverlauf der Anleihe an der Frankfurter Börse in Deutschland zwischen dem 12. März 2013 und dem Daily turnover - right axis Closing price - left axis Source: Chart 2. YTD turnover and average YTD turnover / YTD Umsatz und durchschnittlicher YTD Umsatz ,000 4, ,675 2,258 2,501 2,555 2,722 2,771 2,823 3,000 2, , YTD turnover - right axis Average YTD turnover - left axis In the trading period from 12 March until 30 the trading volume amounted to 2.82 Im Handelszeitraum vom 12 März bis zum 30. wurde ein Volumen von 2,82 Mio. EUR 7/10

8 Mio. EUR (nominal value) with the opening price of and the closing price of During this period the average daily turnover amounted to 23, EUR. (Nominalwert) gehandelt mit einem Eröffnungskurs von 100,00 und einem Schlusskurs von 99,75 Während dieser Zeit war der durchschnittliche Tagesumsatz bei ,34 EUR. Bond trading performance in 2013 In 2013 the trading volume amounted to 52,000 EUR (nominal value) with the opening price of and the closing price of In the average daily turnover amounted to 3, EUR. Handelsverlauf der Anleihe im 2013 Im 2013 betrug das Handelsvolumen EUR (Nominalwert), mit einem Eröffnungskurs von 99,50 und einem Schlusskurs von 99,75 Der durchschnittliche Tagesumsatz betrug im 3.466,67 EUR. Chart 3. MIN, MAX and closing monthly prices / MIN, MAX und Monatsschlusskurs MAX monthly price MIN monthly price Closing price Project pipeline 4. Projektpipeline Following the placement of the corporate bond in February/March 2013 the project pipeline is currently being reviewed. The project pipeline is being resized according to the amount of funds raised in the placement and ranked according to return with projects in Australia, Canada, USA and Turkey still under evaluation. Nach der Begebung der Unternehmensanleihe im Februar/März 2013 wird die Projektpipeline derzeit überarbeitet. Die Projektpipeline wird entsprechend des platzierten Anleihevolumens überarbeitet und mit Hinblick auf die Ertragskraft werden Projekte in Australien, Kanada, USA und der Türkei evaluiert. 5. Investors calendar November Nov Monthly report October Nov Consolidated reports for Q Investorenkalender November Nov Monatsbericht Oktober Nov Quartalsbericht Q /10

9 December Dec Payment of interest 18 Dec Monthly report November 2013 Dezember Dez Zinszahlung 18 Dez Monatsbericht November 2013 Amsterdam, 16 October 2013 Amsterdam, 16. October 2013 Georg Hotar CEO Clemens Wohlmuth CFO Investors Relations contact: Investor Relations Photon Energy Investments N.V. Barbara Strozzilaan HN Amsterdam Netherlands Phone: Web: Investor Relations-Kontakt Investor Relations Photon Energy Investments N.V. Barbara Strozzilaan HN Amsterdam Niederlande Telefon: Web: 9/10

10 Photon Energy Investments N.V. Barbara Strozzilaan 201 Amsterdam 1083 HN Netherlands Corporate number: VAT number: NL B /10 T