Auf Standards basierender, unabhängiger Gessellschaftsanalysenanbieter ERSTE Research Konsortium Tochtergesellschaft seit United Commodity AG

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1 SISM RESEARCH INDEPENDENT RESEARCH PROVIDER Auf Standards basierender, unabhängiger Gessellschaftsanalysenanbieter ERSTE Research Konsortium Tochtergesellschaft seit 1996 Erlenweg Kloten - Zurich, Switzerland Tel: (+41) Fax: (+41) Analyst: Ernst C. Schlotter Zurich, Switzerland Contact via: research@sism.com Zusatzinformationen: Investment Research: United Commodity AG (Stuttgart: 3UI1.SH) Allgemeine Aktiendaten Börsensymbol: 3UI1 Börse: Stuttgart Letzter Aktienkurs: EUR Marktkapitalisierung EUR 97MM 52-Wochen-Tief/Hoch: EUR Umlaufende Aktien: 4.500MM Ende des Wirtschaftsjahres: Dezember 31 Verkaufs- und Gewinnschätzungen in Jahr Umsatz EBIDTA EPS 2014 $11.2 $ $24.4 $ $30.2 $ Aktien- und Gold- u. Silberkurse Siehe auch die wichtigsten Informationen der Analystenbeglaubigung und Bekanntgabe der Analysten auf der letzten Seite dieses Berichts. Unternehmensupdate United Commodity AG (Stuttgart: 3UI1.F) Das Jahr 2013 war ein Übergangsjahr für das Unternehmen, neue Technologien wurden in die Yukon Raffinerie implementiert, UC wird zum führenden Unternehmen im Bereich Minenabraum-Behandlung in Nord Amerika Zusammenfassung United Commodity AG ist unter dem Börsensymbol 3UI1.SG an der Stuttgarter Börse gelistet. Das Unternehmen betreibt die Yukon Raffinerie (UC ONE) in Nord-Cobalt, Ontario, Kanada und ist die einzige Ontario Raffinerie, die ausgestattet und lizenziert ist, um arsenhaltiges Erz zu verarbeiten. Die unternehmenseigene UC-CRT (UC Clean Refining Technology) erzielt überdurchschnittliche Wiedergewinnungsraten für Edel-und Basismetalle und wurde während der letzten 12 Monate in die Yukon Raffinerie integriert. Seit dem zweiten Quartal 2013 ist die umweltfreundliche Raffinerie-Anlage in Betrieb und neutralisiert toxische Elemente wie Arsen und Cyanid aus Minenschutt und Erzen. Das Recycling von Abraum schreitet in der Bergbauindustrie voran und ist zu einem Nischenmarkt mit enormem Wachstumspotenzial geworden. Abraum stellt die langfristig bedeutendste Umweltbehaftung durch den Bergbau dar. In Abwesenheit dieser Anlage würde ein Großteil dieses Materials lediglich angehäuft werden, da die meisten Bearbeitungsanlagen in Canada sowie auch in den Vereinigten Staaten solch belastetes Material nicht akzeptieren. UC hat einen wirklichen Wettbewerbsvorteil durch die Säuberung der Umwelt und monetarisiert oberirdisch mineralisierte Abfälle. Der erste Meilenstein wurde erreicht, als UC im Juni 2013 seinen ersten Goldbarren gegossen hat. Im Dezember 2013 erhielt UC seitens des kanadischen Minenminesteriums in Ontario (Ministry of Northern Development and Mines) eine Förderung in Höhe von 1 Mio CAD sowohl für die technische ventwicklung als auch für die Schaffung von Arbeitsplätzen. Erst vor kurzem meldete das Unternehmen einen Vorvertrag mit Gowest Gold Ltd. (TSX VENTURE: (GWA) (GWSAF) um Konzentrate von deren Bradshaw Gold Deposit, in Timmins im Ontario Goldgebiet zu verarbeiten. Diese Kooperation könnte für beide Unternehmen von großer Bedeutung sein, da Gowest langfristig Rohstoffe zu einer der UC Anlage liefern würde und Gowest würde sich im Gegenzug eine Raffinerieanlage für ihr Goldkonzentrat sichern. Das Unternehmen verarbeitet derzeit etwa dreißig Tonnen von Minenabraum-Konzentrat, 24 Stunden am Tag und 7 Tage die Woche, bereits mit kleinem Gewinn. Das Management glaubt, die Verwertungsquote weiter verbessern zu können und die Produktion in der zweiten Hälfte von 2014 bis sechzig Tonnen pro Tag zu erhöhen. Abgesehen von den derzeitigen Verhandlungen mit Gowest befindet sich das Unternehmen auch in Verhandlungen mit anderen, sehr großen kanadischen Minen-Unternehmen hinsichtlich der Verarbeitung von Minenabraum und Konzentraten. United Commodity glaubt an eine starke Ausweitung der Geschäftsaktivitäten beginnend ab Um die hohe Nachfrage nach Recyclingdienstleistung von konzentriertem Minenabraum zu gewährleisten, muss das Unternehmen die tägliche Produktion von derzeit 30 Tonnen pro Tag bis Ende 2016 auf mehr als 100 Tonnen pro Tag erhöhen. Im Jahr 2013 begann die UC-Multiplikations-Strategie und die Gesellschaft gegründete die United Commodity Tailing Recycling-Anlage AG, welche die UC-CRT - Technologie in den neuen geplanten Anlagen in der Umgebung von Cobalt verwendet. Nach der letzten Finanzierungsrunde wird UC einundfünfzig Prozent der Anteile an dieser Gesellschaft halten. UC-TRF befindet sich in privater Hand und sammelt finanzielle Mittel, um skalierbare Recyclinganlagen zu bauen. Wir erhöhen unser 12 bis 18monatiges Kursziel auf 37.00, basierend auf einer konservativen 2016 vierzehn Mal EBITDA pro Aktienbewertung. Unser spekulatives Kauf-Rating der Aktie wird von geschätzten, starken Wachstumsraten unterstützt. Wir empfehlen den Kauf der Aktie nur für langfristig orientierte Investoren, welche ein überdurchschnittliches Risiko tolerieren können und das Risiko eines in der Entwicklungsphase befindlichen Umweltsanierungs- und Minen-Unternehmens verstehen. Dieses Memorandum dient ausschließlich zu Informationszwecken. SISM ist eine Investment-Research-Firma ohne Investment-Banking-Aktivitäten, die Research-Berichte in Bezug auf die Wertpapiere ihrer Kunden veröffentlicht. Die in diesen Berichten enthaltenen Informationen basieren auf Quellen, die wir als verlässlich betrachten; wir garantieren jedoch weder eine Aufforderung zum Kaufen oder Verkaufen der in diesen Berichten behandelten Wertpapiere, noch stellen unsere Berichte eine solche Aufforderung dar. Während die enthaltenen Informationen von als verlässlich geltenden Quellen zusammengetragen wurden, erheben wir keinesfalls den Anspruch, dass diese Informationen akkurat oder vollständig sind und sie sollten auch nicht als solche verwendet werden. Wir besitzen keine eigenen Aktien von United Commodity (und/oder Optionen oder Optionsschuldverschreibungen, die sich hierauf beziehen)., Erlenweg 15, 8302 Kloten, Schweiz. Telefon:

2 Die Yukon Raffinerie liegt in einem großen Bereich von kontaminiertem Minenabraum Minenabraum das Abfallprodukt von Erzbergbau. Dieses Abfallprodukt besteht aus fein gemahlenem, mit Wasser vermischtem Erz, in welchem auch Chemikalien wie Zyanid enthalten sein können, welche zur Verarbeitung von Erz verwendet werden. Im Gold-Abbau wird Quecksilber sowie auch Zyanid verwendet. Quecksilber und Zyanid wird verwendet, um das Metall aus dem Erz zu trennen. Dies hinterlässt mehr als zwanzig Tonnen Abfall, um nur einen goldenen Ring herzustellen. ( Profitable Konzentrationen von Mineralien reichen von fünf Prozent für die Basis-Mineralien zu 0,00005 Prozent für Edelmetalle wie Gold. Dies bedeutet, dass, allgemein gesprochen, ein Minimum von 95 Prozent des verarbeiteten Erzes zu Abraum-Abfall wird. Gemäß MiningWatch Canada. Feste Abfälle, einschließlich taubes Gestein und Bergematerial sind, nach Volumen, der meiste, durch Bergbau und Mineralverarbeitung, erzeugte Abfall. Feste Abfälle sind in der Regel von zehn bis hundert Millionen Tonnen von Abfall für jede einzelne Mine. Eine grobe Schätzung der kanadischen Produktion beträgt 2 Millionen Tonnen pro Tag. Basierend auf Informationen aus den USA, ist sicher davon auszugehen, dass der Bergbau in Kanada ein größeres Volumen von Giftmüll als jede andere Branche im Land erzeugt. Es gibt eine große Anzahl von Bereichen mit Abraum-Einlagerungen in der Gegen um Cobalt, Abraum wird an Land oder in Seen gelagert. Abraum in der Gegend um Cobalt enthält hohe Mengen an Arsen, Silber, Nickel und Kobalt. Die Konzentrationen dieser Schadstoffe variieren zwischen verschiedenen Abraum-Einlagerungen, aber insbesondere Arsen ist vor allem in dem Abraum der Umgebung von Cobalt aufzufinden und wenn nichts unternommen wird, wird die Umwelt zerstört. United Commodity Retrofit-Lösungen bieten Yukon-Raffinerie zusätzlichen Output und Effizienz Der Yukon Raffinerie ist auf einen 24/7/365 Betrieb ausgelegt und begann die Produktion von Minenabraum im Juni 2013, um Minen-Abfallkonzentrat für Edelmetalle zu recyceln. Circa 78% des jährlich verbrauchten Goldes wird für die Herstellung von Schmuck verwendet. Derzeit arbeitet die Yukon Raffinerie mit reduzierter Effizienz aufgrund der umfassenden, laufenden Inbetriebnahme und Integration von neuen Flotation/ Feinschliff-Systems. Die Yukon-Anlage verarbeitet derzeit dreißig Tonnen Silber/Kobalt-Abraum pro Tag und das Management ist der Ansicht, dass die Tagesproduktion im 1. Quartal 2014 auf sechzig Tonnen pro Tag zu verdoppeln. Darüber hinaus ist eine Erweiterung der Kapazität auf über 20 Tonnen bis 25 Tonnen Abraumkonzentrat pro Tag über UC

3 ZWEI im Zeitplan. Derzeit arbeitet die Raffinerie auf Break-Even-Niveau. Im November / Dezember wurden Minenabfälle in der Lagerhalle eingelagert, um eine volle Winterproduktion der Yukon Raffinerie zu gewährleisten. United Commodity s Meilensteine der Entwicklung 2010 Investment in UC-RPM -Technology (United Commodity Recycling Process by Martinello Technologies) 2011 Cobalt, Ontario: UC Prototyp & Testanlage um die industrielle Anwendung im Abraum Recycling verschiedener Prozessvarianten zu bewerten Februar: Erstes Gold wurde in der Prototyp-und Testanlage produziert 2012 Juni: United Commodity kauft einundfünfzig Prozent der Yukon Raffinerie in Cobalt Ontario mit einer 16% Call Option, um seinen Anteil bis siebenundsechzig Prozent zu steigern. Komplette Überarbeitung des YUKON Raffinerie, Integrierung der UC Clean Refining Technology (UC-CRT ) in die YUKON Raffinerie. Abschluss von Lieferanten-Vereinbarungen und Abschluss der Personalbesetzung in der Yukon Raffinerie Quartal, die Yukon Raffinerie startet Probebetrieb Quartal, produziert den 1. Goldbarren Kapazitätsausbau und Steigerung der Extraktionsrate in der Yukon Anlage Gründung der Tochtergesellschaft " United Commodity Tailing Recycling Facility AG (UC-TRF AG / UC TWO), um skalierbare Recyclinganlagen, welche bis bis zu 25 Tonnen pro Tag verarbeiten und eine 500 Tonnen pro Tag Konzentrations-Anlage zu bauen Beginn Sammlung finanzieller Mittel für UC-TRF AG, um die UC TWO Recycling- Anlage zu bauen. Ausübung der Call-Option von sechzehn Prozent auf die Beteiligung, um Anteilbesitz auf 67% zu steigern Quartal: Minenminesterium (Ministry of Northern Development and Mines) steuerte CAD zu für die Entwicklung von UC und unterstützt UC mit einem langfristigem Darlehn in Höhe von CAD Quartal, Eintritt in Verhandlungen in Form einer Partnerschaft mit Gowest Gold zur Produktion von Konzentrat vom Timmins Gold Camp. United Commodity s Geschäftsaussicht und Bewertung United Commodity hat keinen direkten Konkurrenten in Kanada, da die Yukon Raffinerie die einzige Raffinerie mit der Lizenz und dem Betriebsprozess zur Behandlung und Dekontaminierung von arsenhaltigem Abraum in Kanada ist. Yukon raffiniert derzeit rund dreißig Tonnen enthaltenen Minenabraum-Konzentrat pro Tag und die Produktionskapazität wird im Jahr 2014 auf schätzungsweise sechzig Tonnen Minenschutt-Konzentrat erhöht. Um seine Raffineriekapazitäten weiter zu erhöhen, beabsichtigt United Commodity-Tochter UC-TWO, seine erste Raffinerie in 2014 mit Betriebsbeginn im 2. Quartal 2015 zu bauen. Nach der UC Geschäftsplan wird UC-TRF seine Konzentrator-Anlage im Jahr 2015 zu bauen und schätzungsweise mit der Produktion bis Ende 2016 beginnen.

4 Wir erwarten, dass United Commodity und deren Tochtergesellschaft UC-TRF zwei Einrichtungen in vollem Betrieb im Jahr 2016 betreiben wird und drei Anlagen im Jahr Gold erfuhr ein hartes Jahr in 2013 mit einem Verlust von achtundzwanzig Prozent auf das Jahr gesehen und Silber hatte seinen höchsten Jahresverlust seit 1981, mit einem Abfall von sechsunddreißig Prozent im Jahr Jedoch sind wir der Auffassung, dass die Rohstoffpreise für die nächsten Jahre auf dem derzeitigen Niveau bleiben werden, wir schätzen, dass sich Gold bei 1250 $ pro Unze und Silber bei 20,00 $ pro Unze stabilisieren wird. Alle wesentlichen Änderungen der Rohstoffpreise würden zu einer wesentlich höheren oder niedrigeren Bewertung der Gesellschaft führen. Unsere Finanzschätzung für den Zeitraum 2014 bis 2016 basiert auf Gold bei $ pro Unze, 20 $ pro Unze für Silber. Konservativ berechnen wir, bei einem täglichen Produktionsprozess der Raffinerie in 2014 bei einem Durchschnitt von achtunddreißig Tonnen pro Tag, eine Goldgewinnungsrate von 1 Gramm pro Tonne und fünfzig Unzen Silber. Wir schätzten einen operativen Gewinn von C$5,4 Millionen bzw. 0,80 je Aktie bei 4,5 Millionen ausstehender Aktien. Es besteht ein geringes Risiko für weitere Aktienverwässerung, da United Commodity seinen Cash-Flow für die Expansion und Bildung eigenständiger Tochtergesellschaften verwenden wird, während sie eine Mehrheitsbeteiligung an diesen Unternehmen hält. Während 2015 beabsichtigt UC in das Minen-Service-Geschäft einzutreten, um Minenunternehmen die Konzentration ihres Minenabraums (Tailings) zu einem Festpreis pro Tonne anzubieten. Für das Jahr 2015 schätzen wir einen Betriebsgewinn von USD 14.0 Millionen bzw. 2,08 je Aktie. Wie bereits erwähnt wird für das Jahr 2016 ein starkes Wachstum erwartet, da zu diesem Zeitpunkt 2 Anlagen in Vollproduktion betrieben werden. Für 2016 schätzen wir einen Umsatz von USD 30,2 Millionen, ein EBITDA von USD 17,9 Mio. und ein EBITDA pro Aktie von 2,66. Wir erhöhen unser 12 bis 18monatiges Kursziel von auf 37.00, basierend auf einer konservativen 2016 vierzehn Mal EBITDA pro Aktienbewertung. Unser spekulatives Kauf-Rating der Aktie wird von geschätzten, starken Wachstumsraten und stabilen Rohstoffpreisen unterstützt. United Commodity bietet eine relativ risikoarme Möglichkeit für Anleger, Anteil an Edelmetallpreisen zu haben.. Die Geschäftstätigkeit der Gesellschaft hat im Vergleich zu Bergbauprojekten - keine Exposition von Explorations-, Entwicklungs-, Bergbau-und geologische Risiken im Vergleich zu Bergbauprojekten. Wir empfehlen den Kauf der Aktie nur für langfristig orientierte Investoren, welche ein überdurchschnittliches Risiko tolerieren können und das Risiko eines in der Entwicklungsphase befindlichen Umweltsanierungs- und Minen-Unternehmens verstehen. Risiken United Commodity befindet sich noch immer in einem frühen Stadium der Entwicklung und ist den Rohstoffpreisrisiken ausgesetzt. Die Tochtergesellschaft sammelt Gelder durch Eigenkapitalbeschaffung. Dies birgt das hohe Risiko, dass - sollte das Unternehmen nicht erfolgreich sein - United Commodity s Geschäftsaussicht deutlich von unseren Schätzungen abweichen würde. Bekanntgabe des Analysten Analyst: Ernst C. Schlotter Ernest C. Schlotter ist seit 1998 Analyst im Energiebereich. Er ist ein Wertpapieranalyst, der die Energie und Bergbau bei & Investment Services, Zürich (Schweiz) abdeckt. Zu seinen Schwerpunktbereichen gehören alle Untersektoren der Energieindustrie, wobei er sich auf unabhängige Unternehmen in der Gewinnung/Produktion konzentriert. Gemäß der Tracking-Firma StarMine mit Sitz in San Francisco ist Ernest C. Schlotter ein vier von fünf Sterne Analyst im Bezug auf präzise Gewinn- und Kurszielvorhersagen.

5 Analystenbeglaubigung: Hiermit beglaubige ich, Ernest Schlotter, dass die in dieser Gesellschaftsanalyse genannten Vorhersagen meine persönliche Ansicht über die hier behandelten Wertpapiere und deren Aussteller widerspiegeln. Ich bestätige auch, dass die monetäre Kompensation sich kein Teil meiner Beteiligung direkt oder indirekt auf die in diesem Forschungsbericht ausgedrückten Empfehlungen oder Ansichten bezog, bezieht oder darauf beziehen wird. hat die in diesem Bericht erwähnte Firma analisiert, und den Bericht verfasst ohne irgendeinen Input, Kontakt, Ratschlag oder eine Überprüfung seitens des Unternehmens. Dies ist erfolgt, um die Integrität und die Unabhängigkeit aller Berichte zu gewährleisten.

6 Ernst C. Schlotter 3. February 2014 United Commodity AG Financial Forecasts, FY E (Consolidated Profit and Loss Statement United Commodity AG) Q1E Q2E Q3E Q4E FY2014E Q1E Q2E Q3E Q4E FY2015 Q1E Q2E Q3E Q4E FY2016E März Juni Sep. Dez. Dez. März Juni Sep. Dez. Dez. März Juni Sep.. Dez. Dez. Einschätzung zur Kapazität Kapazität (Tonne pro Tag) Nutzung 90% 90% 90% 90% 90% 90% 90% 90% 90% 90% 90% 90% 90% 90% 90% Metall Qualität Gold (Gramm/Tonne) Silber (Unze/Tonne) Produktion in Tonnen Quartal/Jahr Produktion Abraum Konzentrat in t '167 Umsatz in C$ 2'339'810 2'339'810 2'339'810 4'679'619 11'699'048 5'928'017 6'293'942 6'741'085 6'741'085 25'704'129 7'992'568 7'992'568 8'090'038 8'090'038 32'165'211 Produktionskosten 120' ' ' ' ' ' ' ' '640 1'324' ' ' ' '640 1'946'400 Bruttogewinn in C$ 2'219'810 2'219'810 2'219'810 4'559'619 11'219'048 5'808'017 6'006'662 6'282'445 6'282'445 24'379'569 7'508'008 7'508'008 7'601'398 7'601'398 30'218'811 Ausgaben: Personalaufwand 630' ' ' '000 2'520' ' ' ' '000 2'520' ' ' ' '000 2'520'000 Vermietung+Kosten Geschäft 25'000 25'000 25'000 25' '000 20'000 20'000 20'000 20'000 80'000 20'000 20'000 20'000 20'000 80'000 Externe Management Services 50'000 50'000 50'000 50' '000 75'000 75'000 75'000 75' '000 75'000 75'000 75'000 75' '000 Allgemeines & Administration 10'000 10'000 10'000 10'000 40'000 5'000 5'000 5'000 5'000 20'000 5'000 5'000 5'000 5'000 20'000 Andere Ausgaben 30'000 30'000 30'000 30' '000 10'000 10'000 10'000 10'000 40'000 10'000 10'000 10'000 10'000 40'000 Unvorhergesehenes 30'000 30'000 30'000 30' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' '000 Kosten Gesamt in C$ 775' ' ' '000 3'100' ' ' ' '000 3'440' ' ' ' '000 3'440'000 Betriebsgewinn in C$ 1'444'810 1'444'810 1'444'810 3'784'619 8'119'048 4'948'017 5'146'662 5'422'445 5'422'445 20'939'569 6'648'008 6'648'008 6'741'398 6'741'398 26'778'811 Betriebsgewinn in C$ Net to UC 968' ' '023 2'535'695 5'439'762 3'315'171 3'448'264 3'633'038 3'633'038 14'029'511 4'454'165 4'454'165 4'516'737 4'516'737 17'941'803 Ausstehende Stammaktien EBITDA pro Aktie in C$ EBITDA pro Aktie in Euro P/E

7 DISCLAIMER Analystenbeglaubigung Hiermit beglaubige ich, Ernest Schlotter, dass die in dieser Gesellschaftsanalyse genannten Vorhersagen meine persönliche Ansicht über die hier behandelten Wertpapiere und deren Aussteller widerspiegeln. Ich bestätige auch, dass die monetäre Kompensation sich kein Teil meiner Beteiligung direkt oder indirekt auf die in diesem Forschungsbericht ausgedrückten Empfehlungen oder Ansichten bezog, bezieht oder darauf beziehen wird. (Notiz: Die Analytikerbescheinigung oben wird in Anerkennung der Regulation AC, übernommen von der United States Securities and Exchange Commission am 20. Februar 2003, und gültig am 14. April Während die AC Verordnung geltend ist für "Makler, Händler, und die mit verbundenen Personen, liefert ein Aktienforschungsunternehmen ohne Investment-Banking-oder Wertpapierhandelsgeschäft, diese Analystenbeglaubigung im Interesse der vollen Transparenz und im Sinne unserer Verpflichtung zu einer ausgewogenen, nicht auf Empfehlung basierender Forschung, Analyse und Prognose.) Der Analyst Ernest C. Schlotter ist seit 1998 Analyst im Energiebereich. Er ist ein Wertpapieranalyst, der die Energie und Bergbau bei & Investment Services, Zürich (Schweiz) abdeckt. Zu seinen Schwerpunktbereichen gehören alle Untersektoren der Energieindustrie, wobei er sich auf unabhängige Unternehmen in der Gewinnung/Produktion konzentriert. Gemäß der Tracking-Firma StarMine mit Sitz in San Francisco ist Ernest C. Schlotter ein vier von fünf Sterne Analyst im Bezug auf präzise Gewinn- und Kurszielvorhersagen. Bekanntmachung SISM Forschung ("SISM") ist ein Forschungs-und Analyseunternehmen, welches für Unternehmen und Industrie Forschungsberichte herstellt. Dieser Bericht basiert auf SISM s unabhängiger Analyse und Beurteilung, stützt sich jedoch auf Material, welches von den betroffenen Unternehmen oder anderen Quellen, welche als zuverlässig gelten. Sofern nicht anders angegeben, hat SISM keine unabhängige Überprüfung vorgenommen und garantiert daher Genauigkeit oder Vollständigkeit der Informationen nicht. Die Informationen in diesem Bericht können ohne Vorankündigung geändert werden und SISM übernimmt keine Verantwortung hinsichtlich der Aktualisierung der in diesem Bericht enthaltenen Informationen. Dieser Bericht sollte nicht als eine vollständige Analyse der Unternehmen, Branchen oder Wertpapiere, welche in diesem Bericht beschrieben werden, verwendet werden. Die in diesem Bericht enthaltenen Informationen gelten nicht als ein Angebot für den Kauf von Wertpapieren. Die Wertpapiere der analysierten Unternehmen können mit einem hohen Risiko verbunden sein und sind möglicherweise nicht geeignet für alle Anleger. Anlegern wird empfohlen, ihre persönlichen Broker oder Anlageberater zu konsultieren, ehe sie eine Anlageentscheidung hinsichtlich der analysierten Unternehmen treffen. Dieser Bericht enthält zukunftsgerichtete Aussagen gemäß den "Safe Harbor"- Bestimmungen des US-amerikanischen Private Securities Litigation Reform Act von Diese Informationen können Risiken und Unsicherheiten beinhalten, bei welchen die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von den vorausschauenden Aussagen abweichen. United Commodity AG oder anderen von SISM analysierten Unternehmen wurde kein Versprechen auf günstige Aussicht oder Ansicht gemacht. Weder SISM noch deren Prinzipien oder der zugeordneten Analyst befinden sich im Besitz oder vertreiben sie Aktien der betroffenen Unternehmen Alle Rechte vorbehalten. Zusätzliche Informationen stehen auf Anfrage zur Verfügung. Kein Teil dieses Reports darf ohne die schriftliche Genehmigung von reproduziert werden.