Unternehmensanleihen im Immobilienbereich

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Tobias Thomas
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1 Unternehmensanleihen im Immobilienbereich Erste Group als Spezialist für grundbücherlich besicherte Anleihen Oktober 2014 Strategic Solutions/Debt Capital Markets

2 Unternehmensanleihen im Immobilienbereich Holding vs. Zweckgesellschaftsebene HOLDING Unbesicherte Anleihe (senior unsecured) HOLDING Grundbücherlich erstrangig besicherte Immobilienanleihe Emittenten unter anderem: Immofinanz S Immo Unibail-Rodamco Emittenten unter anderem: JP Immobilien I, II Pema Trianon 2

HOLDING Grundbücherlich erstrangig besicherte Immobilienanleihe Emittenten

3 Unternehmensanleihen im Immobilienbereich (2) Grundbücherlich besicherte Unternehmensanleihe HOLDING/ Finanzierungstochter Besicherte Anleihe Emittentin: Sozialbau (Wofin) 3

4 Sozialbauanleihe Struktur Übersicht VOLKSBAU WOHNBAU WOFIN Zugriff auf Mieteinnahmen Emissionserlös Grundbücherl. Sicherstellung (Singularhypotheken) Emission der Anleihe Kuponzahlung Kapitaltilgung Treuhänder Investoren Gemeinsamer Vertreter der Anleihegläubiger Im Bedarfsfall Verwertung 4

Sicherstellung (Singularhypotheken) Emission der Anleihe Kuponzahlung

5 Rechtliche Ausgestaltung Österreichische Kuratorengesetzlösung Kuratorengesetz Notar wird zum Gemeinsamen Vertreter gemäß 15a KurG bestellt in Deutschland Sicherheitentreuhänder Der Gemeinsame Vertreter wird vor der Emission kuratelgerichtlich genehmigt und im Grundbuch als Vertreter der Anleihegläubiger angemerkt Eintragung Handelbarkeit Die Anleihe ist ohne Grundbuchsänderungen am Sekundärmarkt handelbar, da die Anleihegläubiger auf Basis der Kuratorengesetzlösung direkt besichert werden können, vertreten durch den Gemeinsamen Vertreter Die Besicherung mittels Kuratorengesetz beseitigt das Risiko der Nicht-Besicherung im Veräußerungsfall, das bei anderen Lösungen nach österreichischem Recht gegeben sein könnte. 5

ohne Grundbuchsänderungen am Sekundärmarkt handelbar, da die Anleihegläubiger auf Basis der Kuratorengesetzlösung direkt besichert werden können, vertreten durch den Gemeinsamen

6 Vorteile für das emittierende Unternehmen Alternatives Finanzierungsinstrument Vorteile Kapitalmarktzugang neue Investoren Verringerung der in Anspruch genommenen Kreditlinien Fremdfinanzierungsdiversifikation Niedriger Kupon im aktuellen Niedrigzinsumfeld fixiert Lange Laufzeit Endfällige Tilgung möglich Hohe Nachfrage nach besicherten Produkten mit Aufschlag über Staatsanleihen von EU Kernländern Aktuell Prüfung von möglicher Mündelsicherheit zukünftiger Sozialbau ähnlicher Anleihen Mündelsicherheit würde die Anleihe im Vergleich zu anderen Finanzierungsformen der Wohnbauträger attraktiver machen 6

möglich Hohe Nachfrage nach besicherten Produkten mit Aufschlag über Staatsanleihen von EU Kernländern Aktuell Prüfung von möglicher Mündelsicherheit

7 Erfolgreich platzierte Transaktionen Besicherte Immobilien- und Unternehmensanleihen Erste Group ist ein erfahrener Strukturierer und Arrangeur von Immobilienanleihe- Transaktionen 2014 Warsaw EUR 32,000,000 20y Mortgage Bond 2014 Prague EUR 13,000,000 20y Mortgage Bond 2014 JP Immobilien EUR 60,800,000 10y Mortgage Bond Trianon Building Prague Sozialbau AG PEMA JP Immobilien CZK 849,000,000 5y Mortgage Bond EUR 20,000,000 12y Mortgage Bond EUR 52,800,000 10y Mortgage Bond EUR 47,200,000 10y Mortgage Bond 7

Mortgage Bond 2014 JP Immobilien EUR 60,800,000 10y Mortgage Bond 2013 2013 2013 2012 Trianon Building Prague Sozialbau AG PEMA JP

8 Länderfokus und Produktübersicht Besicherte Anleihen Regionaler Fokus in Hinblick auf Immobilienanleihen Unterschiedliche besicherte Produktarten und Lösungen für Immobilienunternehmen Immobilienanleihe / SSD Senior-Junior Kreditstruktur CMBS (Commercial Mortgage Backed Securities) Eigenkapital Eigenkapital Eigenkapital Loan To Value (Belehnwert) 60% Junior Tranche 30% Senior Tranche 40% Junior Tranche 5% Mezzanine Tranche 25% Senior Tranche 40% Tranchierung abhängig von Investorenerfordernissen 8

(Commercial Mortgage Backed Securities) Eigenkapital Eigenkapital Eigenkapital Loan To Value (Belehnwert) 60% Junior Tranche

9 WOFIN Unternehmensanleihe AA+ für grundbücherlich besicherte Unternehmensanleihe Konditionen & Bedingungen Emittentin WOFIN Wohnungsfinanzierungs GmbH Rating AA+ von Creditreform Volumen EUR 20 Mio. Status Senior, besichert Laufzeit 12 Jahre Kupon 3,00% p.a., zahlbar jährlich Re-Offer Kurs 100% Re-Offer Rendite 3,00% Stückelung EUR ,00 Eckpunkte der Transaktion Die WOFIN Wohnungsfinanzierungs GmbH, eine Tochterfirma der Sozialbau AG, hat mit der Erste Group Bank AG als Sole Lead Manager und Arrangeur erfolgreich eine Unternehmensanleihe mit einem Volumen von EUR 20 Mio. begeben Die Sozialbau AG wurde 1954 gegründet und hat sich als Nummer 1 unter den privaten und gemeinnützigen Wohnungsunternehmen Österreichs positioniert Die Anleihe ist die erste österreichische grundbücherlich besicherte Unternehmensanleihe für einen gemeinnützigen Wohnbauträger Die Sozialbau GmbH hat 4 bebaute Liegenschaften erstrangig zugunsten der Anleihegläubiger besichert Das AA+ Rating der Creditreform Rating AG bestätigt die hervorragende Qualität der Anleihe Mit dieser innovativen Finanzierungsvariante legt die Sozialbau GmbH den Grundstein für weitere Wohnbauprojekte Die Anleihe wurde im Inland bei institutionellen Investoren platziert Notierung Dritter Markt, Wien Geographische Verteilung Investorenverteilung ISIN AT0000A11WC2 Valuta 4. Oktober 2013 Erste Group Position Sole Lead Manager & Structurer AT 100% Institutionelle Investoren 100% 9

000,00 Eckpunkte der Transaktion Die WOFIN Wohnungsfinanzierungs GmbH, eine Tochterfirma der Sozialbau AG, hat mit der Erste Group Bank AG als Sole Lead Manager und Arrangeur erfolgreich eine

10 Kontaktdetails Group Capital Markets Kontakte Harald Weiser Head of Strategic Solutions Tel: Disclaimer Der Inhalt dieses Dokuments dient ausschließlich als allgemeine Werbemitteilung und basiert auf dem Wissensstand der mit der Erstellung betrauten Personen zum Redaktionsschluss, und kann jederzeit ohne Benachrichtigung geändert werden. Es gewährt weder einen vollständigen Überblick über das Geschäft, dessen potentielle Risiken und Folgen, noch berücksichtigt es die individuellen Bedürfnisse des Anlegers hinsichtlich Ertrag, steuerlichen Situation oder Risikobereitschaft. Dieses Dokument ist weder ein Angebot, noch eine Empfehlung oder Einladung zur Angebotsstellung zum Kauf oder Verkauf von Finanzprodukten. Die dargestellten Wertentwicklungen und Beispielrechnungen lassen keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Finanzproduktes und/oder Indices zu. Hinweise auf die frühere Performance garantieren nicht notwendigerweise positive Entwicklungen in der Zukunft und Geschäfte in Finanzprodukte (Wertpapiere, Optionen und Futures etc,) können riskant sein. Für Anleihen gilt, je schlechter die Bonität des Emittenten ist, umso höher ist das Risiko der Anlage. Die Erträge bzw. Kapitalrückzahlungen sind bei strukturierten Anleihen oft von bestimmten zukünftigen Ereignissen oder Entwicklungen abhängig und können möglicherweise auch entfallen. Die Erste Group Bank AG oder ihre en sowie deren Vertreter und Arbeitnehmer können Positionen an den hierin genannten Finanzprodukten halten oder Optionen, Optionsscheine oder Rechte in Bezug auf diese und andere Finanzprodukte von solchen Emittenten halten und dürfen handelsunterstützend oder in anderer Weise als Auftraggeber in Geschäften mit diesen Finanzprodukten tätig sein. Darüber hinaus dürfen die im vorherigen Satz genannten Kreise Dienstleistung im Investment Banking oder Beratung an die hierin genannten Gesellschaften anbieten bzw. als deren Direktoren tätig sein. Obwohl wir die von uns beanspruchten Quellen als verlässlich einstufen, übernimmt die Erste Group Bank AG weder ausdrücklich noch stillschweigend die Haftung für die Vollständigkeit und Richtigkeit des Inhalts dieses Dokuments. Weder die Erste Group Bank AG, noch ihre Arbeitnehmer und Vertreter sind für unmittelbare und mittelbare Schäden und/oder Folgeschäden bzw. Kosten haftbar, die jemanden in Vertrauen auf dieses Dokument auf Grund seines Handelns bzw. Unterlassens erleidet. Der Inhalt dieses Dokuments stellt keine Empfehlung, insbesondere keine Rechts-, Steuer-, Bilanz- und Anlageempfehlung, dar. Da nicht jedes Geschäft für jeden Anleger geeignet ist, sollte der Anleger vor Abschluss des Geschäfts seinen eigenen Berater (insbesondere Rechts- und Steuerberater) konsultieren, um sicherzustellen, dass - unabhängig von den hier enthaltenen Informationen, Erklärungen und Stellungnahmen - das geplante Finanzprodukt seinen Bedürfnisse und Wünschen genügt, dass er die Risiken vollständig verstanden hat und der Anleger nach reiflicher Überlegung zur Überzeugung gelangt ist, dass er das beabsichtigte Geschäft abschließen möchte und kann. Dieses Dokument darf ohne schriftliche Zustimmung der Erste Group Bank AG weder reproduziert, vertrieben noch veröffentlicht oder an Dritte weitergegeben werden. 10

Es gewährt weder einen vollständigen Überblick über das Geschäft, dessen potentielle Risiken und Folgen, noch berücksichtigt es die individuellen Bedürfnisse des Anlegers hinsichtlich Ertrag,

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