Studie zum Immobilien-Investitionsklima in Europa - Messung II/ Bericht Frankfurt am Main/ Hamburg Stand: Januar 2015

Transkript

1 Studie zum Immobilien-Investitionsklima in Europa - Messung II/ 014 Bericht Frankfurt am Main/ Hamburg Stand: Januar 01

2 Übersicht 1 Studiendesign Indikatoren Detailergebnisse

3 1 Studiendesign UMH-CM Methode und Studiendetails der Durchführung Methode Stichprobe Fallzahl Gewichtung Interviewlänge Computergestützte, telefonische Interviews (CATI) Adressbasierte Befragung von Immobilien-Investoren, Planern, Projektentwicklern und Architekten. Alle befragten Unternehmen sind nur dann für die Stichprobe qualifiziert, wenn der verwaltete Immobilienbestand > 0 sowie der nicht selbst genutzte Immobilienbestand mind. 0% des verwalteten Immobilienbestandes beträgt. N= 14 Interviews netto, n= in Deutschland, n= 49 in Frankreich, n= in Großbritannien Keine Gewichtung Durchschnittlich 14 Minuten Befragungszeit November/Dezember 014 Basen mit n< sind mit Warnzeichen! und Basen mit n< sind mit Warnzeichen!! versehen

4 Übersicht 1 Studiendesign Indikatoren Detailergebnisse

5 Indikatoren UMH-CM Klima-Index: Bausteine des Investitionsklimas Immobilien-Investoren - Indikatoren und Gewichtungen. Investitionsklima-Index- Immobilieninvestoren Deutschland: 8,1 (014/II) Frankreich:,4 (014/II) Großbritannien:, (014/II),0% Marktstruktur Rahmenbedingungen,0%,0% Standortbedingungen Erwartungen,0%

6 9,,7 7,,0 9,7 9,9 8,1 4, 1,,9 9,,4,8 4,9,7 7,0,9, Indikatoren UMH-CM Abwärtstrend in Deutschland und Großbritannien und besonders in Frankreich. Klima-Index: Index-Übersicht/ Alle Länder - Vergleich Deutschland Frankreich Großbritannien Welle Welle Welle Basis: jeweils alle Befragten (01 1. Welle: n=17,. Welle: n=1/ Welle n=10,. Welle: n=18/ Welle: n=17/,. Welle: n=14) Da es sich um inhaltlich grundlegend verschiedene Dimensionen handelt, sind die einzelnen Indikatoren nicht direkt miteinander vergleichbar!

7 8, 9,1 8,0 8,7,,7 71, 7,4 7,7 71,0 71,1 7,1 7,8,4 71,7 4,,0 7, 9,8,0 71,9,1,4 71, Indikatoren UMH-CM In Deutschland ist ein deutlicher Abwärtstrend bei der Erwartungshaltung zu erkennen. Klima-Index: Indikatoren-Übersicht/ Deutschland - Vergleich Standortbedingungen Marktstruktur Erwartungen Rahmenbedingungen Welle Welle Welle Welle Basis: jeweils alle Befragten (01 1. Welle: n=7,. Welle: n=7/ Welle n=9,. Welle: n=8/ Welle: n=7,. Welle n=) Da es sich um inhaltlich grundlegend verschiedene Dimensionen handelt, sind die einzelnen Indikatoren nicht direkt miteinander vergleichbar!

8 44, 49, 4, 9,1,1,, 4,7 9,0 7, 7,0 74, 8,1 1,7, 7, 7, 7, 7,4, 8,,4,8 8, Indikatoren UMH-CM In Frankreich ist ein allgemeiner Abwärtstrend erkennbar, vor allem bei der Erwartungshaltung. Klima-Index: Indikatoren-Übersicht/ Frankreich - Vergleich Standortbedingungen Marktstruktur Erwartungen Rahmenbedingungen Welle Welle Welle Welle Basis: jeweils alle Befragten (01 1. Welle: n=0,. Welle: n=/ Welle n=,. Welle: n=0/ Welle: n=4.. Welle n=49) Da es sich um inhaltlich grundlegend verschiedene Dimensionen handelt, sind die einzelnen Indikatoren nicht direkt miteinander vergleichbar!

9 1, 4,8,,0 7, 7, 7,7 7, 71, 71,,0 7,7 9,,1, 7,,,8 7,4 7, 71,9 9,,8 8, Indikatoren UMH-CM Leichter Aufwärtstrend bei der Marktstruktur und den Rahmenbedingungen in Großbritannien. Klima-Index: Indikatoren-Übersicht/ Großbritannien - Vergleich Standortbedingungen Marktstruktur Erwartungen Rahmenbedingungen Welle Welle Welle Welle Basis: jeweils alle Befragten (01 1. Welle: n=47,. Welle: n=0/ Welle n=1,. Welle: n=0/ Welle n=0/. Welle n=) Da es sich um inhaltlich grundlegend verschiedene Dimensionen handelt, sind die einzelnen Indikatoren nicht direkt miteinander vergleichbar!

10 Indikatoren Investitionsklima trübt sich in allen drei Befragungsregionen ein UMH-CM

11 Übersicht 1. Studiendesign. Indikatoren. Detailergebnisse

12 Übersicht. Detailergebnisse.1 Rahmenbedingungen. Einflussfaktoren auf die Investitionsentscheidungen. Erwartungen.4 Auswirkungen der Eurofinanzkrise

13 Rahmenbedingungen UMH-CM Sehr starke Renditeorientierung in Großbritannien. Wichtigkeit von Rendite, Sicherheit und Liquidität bei Investitionsentscheidungen - Rang 1 Land Gesamt (n=14) Rendite Liquidität Sicherheit keine Reihenfolge Deutschland (n=) Großbritannien (n=) 7 17 Frankreich (n=49) 1 1 Branche Immobilienfonds (n=) 4 1 Immobilieninvestmentgesellschaften (n=0!) Projektentwickler/ Bauträger (n=) Versicherungen/Pensionskassen/ Stiftungen/Banken (n=19!) 11 Sonstige Investoren (n=) 4 1 Basis: alle Befragten (n=14); Angaben in Prozent Frage b: Bitte sagen Sie mir, welcher der folgenden Aspekte für Ihr Haus bei den aktuellen Anlageentscheidungen generell am wichtigsten ist?

14 Rahmenbedingungen UMH-CM Mieterbonität und bauliche Qualität haben größten Einfluss auf die Investitionsentscheidung. Bedeutung der Rahmenbedingungen (Top--Box (1-) auf er-skala) Bonität der Mieter 0% sagen: (sehr) wichtig 0% sagen: (sehr) wichtig Bauliche Qualität der Immobilien Standortauflagen Kontinuität in der Gesetzgebung Steuerrechtliche Kontinuität Transparenz hinsichtlich verfügbarer Immobilienmarktdaten Internationale Standards (z.b. bzgl. Rechnungslegung) Gesamt (n=14) Deutschland (n=) Großbritannien (n=) Frankreich (n=49) Stabilität der Wechselkurse Basis: alle Befragten (n=14); Angaben in Prozent; Top--Box Frage : Wie wichtig sind für Ihr Unternehmen bzw. Ihre Immobilien-Investitionen die nachfolgend aufgeführten Rahmenbedingungen/ Aspekte?" Skala: 1='sehr wichtig ; ='gar nicht wichtig'

15 Übersicht. Detailergebnisse.1 Rahmenbedingungen. Einflussfaktoren auf die Investitionsentscheidungen. Erwartungen.4 Auswirkungen der Eurofinanzkrise

16 Einflussfaktoren auf die Investitionsentscheidungen UMH-CM Flächennachfrage bzw. -angebote sind insgesamt für die Investitionsentscheidung am wichtigsten. Bei der Investitionsentscheidung ist (sehr) wichtig... Top--Box (1-) 0% sagen: (sehr) wichtig 0% sagen: (sehr) wichtig Flächennachfrage/-angebot Konjunkturaussichten am Investitionsstandort (Immobilien)-Gesetzgebung Eigene Liquiditätssituation Finanzierungskonditionen Steuerliche Rahmenbedingungen Kapitalmarktsituation Demografie Wettbewerbsumfeld national Regulatorische Rahmenbedingungen Baupreisentwicklung Inflationsentwicklung am Standort Finanzierungsmöglichkeiten Wettbewerbsumfeld international Konkurrenz durch andere Anlageformen Währungsstabilität Gesamt (n=14) Deutschland (n=) Großbritannien (n=) Frankreich (n=49) Basis: alle Befragten (n=14); Angaben in Prozent; Top--Box Frage 18: Wie wichtig sind die nachfolgend aufgeführten Faktoren für Ihr Unternehmen bei der Investitionsentscheidung? Skala: 1='sehr wichtig ; ='gar nicht wichtig'

17 Einflussfaktoren auf die Investitionsentscheidungen Deutlich höhere Risikobereitschaft bei Core-Immobilien in Großbritannien. Risikobereitschaft bei Immobilieninvestment: Core- Immobilien UMH-CM Land Branche Nein Nein Immobilienfonds (n=) Ja, aus Gesamt (n=14) Deutschland (n=) Großbritannien (n=) Frankreich (n=49) Weiß nicht/ Weiß nicht/ Weiß nicht/ keine Angabe keine Angabe keine Angabe Ja Ja Nein Immobilieninvestmentgesellschaften (n=0!) Nein 48 Ja 4 1 Ja, aus anderen Gründen Ja, aus 0 Nein Ja 4 Anderen Gründen anderen Gründen Basis: alle Befragten (n=14); Angaben in Prozent Frage 18a: Werden Sie durch die hohe Nachfrage nach Core-Immobilien in Europa höhere Risiken bei Immobilien- Investments auf sich nehmen? Projektentwickler/ Bauträger (n=) Nein Ja, aus anderen Gründen Ja, aus anderen Gründen 4 Ja Versicherungen/ Pensions- Sonstige kassen/stiftungen/banken Investoren (n=19!) Weiß nicht/ (n=) keine Angabe Nein Ja, aus anderen Gründen Ja 4 Nein Ja Nein Ja, aus anderen Gründen 8 Ja Ja, aus anderen Gründen 1 Ja Ja, aus anderen Gründen

18 Einflussfaktoren auf die Investitionsentscheidungen Höhere Akzeptanz für kürzere Mietvertragslaufzeiten bei Ankauf in allen drei Märkten. Risikobereitschaft bei Immobilieninvestment: Core- Immobilien UMH-CM Bei Ankauf werden kürzere Mietvertragslaufzeiten akzeptiert Mehr Käufe von Immobilien im Projektstadium Keine bzw. geringere Vorvermietung bei Projekten Aspekte der Nachhaltigkeit werden weniger stark berücksichtigt Abstriche bei Lagequalität werden stärker akzeptiert Abstriche bei baulicher Qualität werden stärker akzeptiert Deutschland (n=1!) Großbritannien (n=9) Frankreich (n=0!) Basis: alle Befragten, die höhere Risiken bei Immobilien-Investments auf sich nehmen würden (n=7); Angaben in Prozent; Zutreffende Statements Frage 18b: Welche Risiken sind dies konkret? Ich lese Ihnen verschiedene Risiken vor und Sie antworten bitte jeweils mit : Skala: 1='Ja, trifft zu ; =Nein, trifft nicht zu'

19 Übersicht. Detailergebnisse.1 Rahmenbedingungen. Einflussfaktoren auf die Investitionsentscheidungen. Erwartungen.4 Auswirkungen der Eurofinanzkrise

20 Erwartungen UMH-CM Kritische Einschätzung der wirtschaftlichen Lage der Unternehmen in Frankreich. Beurteilung der wirtschaftlichen Lage des Unternehmens Land Gesamt (n=14) (1) deutlich besser () () (4) () () deutlich schlechter wn/ka Ø 1 1, Deutschland (n=) 1 4 8, Großbritannien (n=) 1 17,0 Frankreich (n=49) 4 1, Branche Immobilienfonds (n=!) 18 8,1 Immobilieninvestmentgesellschaften (n=0!) 0,4 Projektentwickler/ Bauträger (n=) 1, Versicherungen/Pensionskassen/ Stiftungen/Banken (n=19!) 4, Sonstige Investoren (n=) ,4 Basis: alle Befragten (n=14); Angaben in Prozent Frage 9: Würden Sie sagen, dass die wirtschaftliche Lage Ihres Unternehmens heute im Vergleich zu vor einem Jahr besser oder schlechter geworden ist?" Skala: 1='deutlich besser ; ='deutlich schlechter'

21 Erwartungen UMH-CM Briten erwarten mehrheitlich eine Verbesserung der wirtschaftlichen Lage. Beurteilung der wirtschaftlichen Lage des Unternehmens in 1 Monaten Land Gesamt (n=14) (1) deutlich besser () () (4) () () deutlich schlechter wn/ka Ø , Deutschland (n=) 7, Großbritannien (n=) 4 7,4 Frankreich (n=49) 7 4 4,7 Branche Immobilienfonds (n=!) ,4 Immobilieninvestmentgesellschaften (n=0!) 0 4,4 Projektentwickler/ Bauträger (n=) 9, Versicherungen/Pensionskassen/ Stiftungen/Banken (n=19!) 8,7 Sonstige Investoren (n=) 1 8,7 Basis: alle Befragten (n=14); Angaben in Prozent Frage : Und glauben Sie, dass sich in den kommenden 1 Monaten die wirtschaftliche Lage Ihres Unternehmens verbessern oder verschlechtern wird?" Skala: 1='deutlich verbessern ; ='deutlich verschlechtern'

22 Erwartungen UMH-CM Die Beurteilung der gesamtwirtschaftlichen Lage fällt in Frankreich vergleichsweise eher negativ aus. Beurteilung der gesamtwirtschaftlichen Lage in 1 Monaten Land Gesamt (n=14) 1 (1) deutlich besser () () (4) () () deutlich schlechter wn/ka Ø , Deutschland (n=) 41 1, Großbritannien (n=) 4 4 1,7 Frankreich (n=49) 8 7 1,7 Branche Immobilienfonds (n=!) 8,9 Immobilieninvestmentgesellschaften (n=0!) 4 4, Projektentwickler/ Bauträger (n=) 18 9, Versicherungen/Pensionskassen/ Stiftungen/Banken (n=19!) 11,7 Sonstige Investoren (n=) 4,4 Basis: alle Befragten (n=14); Angaben in Prozent Frage 11: Und wie ist es mit der gesamtwirtschaftlichen Lage in (Land) in 1 Monaten?" Skala: 1='deutlich verbessern ; ='deutlich verschlechtern'

23 Erwartungen UMH-CM Das Klima für Büro-Immobilien-Investitionen wird für die kommenden 1 Monate eher skeptisch bewertet. Beurteilung des Investitionsklimas für Büro-Immobilien in 1 Monaten Land Gesamt (n=14) (1) deutlich besser () () (4) () () deutlich schlechter wn/ka Ø 4 1 7,0 Deutschland (n=) ,4 Großbritannien (n=) 7 1, Frankreich (n=49) ,9 Branche Immobilienfonds (n=!) 1,7 Immobilieninvestmentgesellschaften (n=0!) 0,9 Projektentwickler/ Bauträger (n=) 1 7,1 Versicherungen/Pensionskassen/ Stiftungen/Banken (n=19!) , Sonstige Investoren (n=) 7 1,0 Basis: alle Befragten (n=14) Angaben in Prozent Frage 1: Und wie ist es mit dem Klima für Büro-Immobilien-Investitionen in (Land) in den kommenden 1 Monaten?" Skala: 1='deutlich verbessern ; ='deutlich verschlechtern'

24 Erwartungen UMH-CM Positive Erwartungshaltung in Großbritannien bezüglich des Investitionsklimas in den nächsten 1 Monaten. Beurteilung des Investitionsklimas für Immobilien in den nächsten 1 Monaten Land Gesamt (n=14) (1) deutlich besser () () (4) () () deutlich schlechter wn/ka Ø ,8 Deutschland (n=) 4 17,8 Großbritannien (n=) , Frankreich (n=49) 4 4,9 Branche Immobilienfonds (n=!) 8 18,7 Immobilieninvestmentgesellschaften (n=0!),8 Projektentwickler/ Bauträger (n=) 9 9 1, Versicherungen/Pensionskassen/ Stiftungen/Banken (n=19!) 1 1 7,8 Sonstige Investoren (n=) ,9 Basis: alle Befragten (n=14); Angaben in Prozent Frage 1: Und glauben Sie, dass sich in den kommenden 1 Monaten die Investitionsbereitschaft bei Immobilien-Investitionen generell in (Land) verbessern oder verschlechtern wird?" Skala: 1='deutlich verbessern ; ='deutlich verschlechtern'

25 Erwartungen UMH-CM Gemäßigte Erwartungshaltung bei den Einzelhandels- Immobilien-Investitionen in Frankreich Klimabeurteilung Einzelhandels-Immobilien-Investitionen in den nächsten 1 Monaten Land Gesamt (n=14) (1) deutlich besser () () (4) () () deutlich schlechter wn/ka Ø 4 1 8,0 Deutschland (n=) ,1 Großbritannien (n=) 4 7,8 Frankreich (n=49) 4,1 Branche Immobilienfonds (n=!) 1,8 Immobilieninvestmentgesellschaften (n=0!) 0 4,1 Projektentwickler/ Bauträger (n=) 48 1,9 Versicherungen/Pensionskassen/ Stiftungen/Banken (n=19!) , Sonstige Investoren (n=) 4 1 1,0 Basis: alle Befragten (n=14); Angaben in Prozent Frage 14: Und wie ist es mit dem Klima für Einzelhandels-Immobilien-Investitionen in (Land) in den kommenden 1 Monaten?" Skala: 1='deutlich verbessern ; ='deutlich verschlechtern'

26 Erwartungen UMH-CM Höhere Bedeutung von Sekundärstädten in Deutschland. Bedeutung von Sekundärstädten/ Mittelstädten Land Gesamt (n=14) (1) sehr hohe Bedeutung () () (4) () keine Bedeutung wn/ka Ø ,0 Deutschland (n=) , Großbritannien (n=) 8 1,0 Frankreich (n=49) ,4 Branche Immobilienfonds (n=!) 4 8,1 Immobilieninvestmentgesellschaften (n=0!) 1 1, Projektentwickler/ Bauträger (n=) , Versicherungen/Pensionskassen/ Stiftungen/Banken (n=19!) , Sonstige Investoren (n=) ,1 Basis: alle Befragten (n=14); Angaben in Prozent Frage 19a: Welche Bedeutung haben Sekundärstädte/ Mittelstädte in Ihrer Investitionsstrategie?" Skala: 1= sehr hohe Bedeutung ; = überhaupt keine Bedeutung'

27 Erwartungen In allen drei Ländern werden vor allem die lokalen Sekundärstädte als bedeutsam eingeschätzt. Relevante Sekundärstädte/ Mittelstädte für Immobilienkäufe Deutschland Großbritannien Frankreich Polen Schweden Spanien Niederlande USA Schweiz Japan Italien Irland Portugal Türkei Basis: alle Befragten, die Sekundärstädte/ Mittelstädte für bedeutend halten (n=111), Angaben in Prozent Frage 19b: In welchen Ländern kommen für Sie derzeit Immobilienkäufe in Sekundärstädten/ Mittelstädten in Betracht? Mehrfachnennungen UMH-CM Deutschland (n=48) 7 Großbritannien (n=) Frankreich (n=7!)

28 Erwartungen Die Immobilienwirtschaft wird in den kommenden zehn Jahren primär durch die Urbanisierung geprägt werden. Megatrends der Immobilienwirtschaft UMH-CM Urbanisierung Nachhaltigkeit i. Verbindung mit Energiewende 4 4 Deutschland (n=) Digitalisierung Globalisierung Großbritannien (n=) Frankreich (n=49) Andere 8 Basis: alle Befragten (n=14); Angaben in Prozent Frage : Welcher Megatrend wird Ihrer Meinung nach die Immobilienwirtschaft in den nächsten zehn Jahren am stärksten prägen?

29 Übersicht. Detailergebnisse.1 Rahmenbedingungen. Einflussfaktoren auf die Investitionsentscheidungen. Erwartungen.4 Auswirkungen der Eurofinanzkrise

30 Auswirkungen der Eurofinanzkrise Die Eurofinanzkrise verstärkt primär das Ausnutzen von Marktchancen für Immobilienkäufe. Maßnahmen aufgrund der Eurofinanzkrise Verstärktes Ausnutzen von Marktchancen für Immobilienverkäufe Stärkere Investments in Multitenant- Gebäude als in Single-Tenant- Gebäude Stärkere Beimischung von Sekundärstädten Verstärkte Investitionen außerhalb des Core-Segments Konzentration auf europäische Kernländer Stärkere Beimischung von kleineren Objektgrößen Stärkere Beimischung von Logistikobjekten Stärkere Beimischung von Hotelobjekten Stärkere Gewichtung von außereuropäischen Investitionen Basis: alle Befragten, die angeben, dass sich die Finanzkrise stark oder mittelstark ausgewirkt hat (n=14); Angaben in Prozent; Zutreffende Statements Frage 17b: Welche der folgenden Anpassungen Ihrer Investitionsstrategie werden Sie in den nächsten 1 Monaten vornehmen? Ich lese Ihnen verschiedene Anpassungs- Möglichkeiten vor und Sie antworten bitte jeweils mit Ja, trifft zu oder Nein, trifft nicht zu : Skala: 1='Ja, trifft zu ; =Nein, trifft nicht zu' UMH-CM Deutschland (n=) Großbritannien (n=) Frankreich (n=49)

31 Erwartungen UMH-CM Die Hälfte der Immobilieninvestoren wird die selbst gesteckten Immobilienrenditen in nicht erreichen. Erreichen der selbst gesteckten Ziele bei Immobilienrenditen - Mittelwerte 1 Land Branche Gesamt (n=14) Deutschland (n=) Großbritannien (n=) Frankreich (n=49) Immobilienfonds (n=) Immobilieninvestmentgesellschaften (n=0!) Projektentwickler/ Bauträger (n=) Versicherungen/Pensionskassen/ Stiftungen/Banken (n=x19!) Sonstige Investoren (n=) Immobillienrenditen werden in den nächsten Jahren nicht erreicht Immobilienrenditen werden in den nächsten Jahren nicht erreicht Basis: alle Befragten (n=14); Mittelwerte Frage 17a1: Wenn Sie bitte einmal an die Gesamtheit aller Immobilieninvestoren denken. Was schätzen Sie, wie viele Immobilieninvestoren werden ihre selbst gesteckten Immobilienrenditen in den kommenden Jahren, NICHT erreichen? Frage 17a: Und was schätzen Sie, wie viele werden ihre selbst gesteckten Immobilienrenditen in den kommenden Jahren, NICHT erreichen?