Die professionelle Unterstützung für den Investmentprozess

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1 Die professionelle Unterstützung für den Investmentprozess Alle Publikationen auf einen Blick Genossenschaftliche Zentralbank und Mittelstandsbank seit 1884

2 Vorwort 1 Die professionelle Unterstützung für den Investmentprozess Kunden bestens beraten, rechtliche Auflagen erfüllen und den Aufwand in vertretbarem Rahmen halten: Das sind die Herausforderungen, vor denen institutionelle Investoren insbesondere im Wertpapiergeschäft stehen. Mit dem Spezial-Know-how eines erfahrenen Research-Anbieters können Sie diesen Ansprüchen gerecht werden. Profitieren Sie von der langjährigen Erfahrung unserer Analysten, die durch qualitätsgesicherte externe Expertisen ergänzt werden. Die hohe Prognosequalität unseres Researchs bildet die Grundlage sowohl für Ihr erfolgreiches Depot-A- Management als auch für Ihre Hausmeinung, welche die Basis für Ihr Kundengeschäft darstellt. Zins- und Währungsresearch Modellgestützte Prognosen zeigen Ihnen die Perspektiven der Zins- und Wechselkurs-Entwicklung auf. Daraus leiten unsere Experten Anlageempfehlungen ab. Basis der Prognose sind Konjunktur- und Kapitalmarkt-Analysen sowie die Geldpolitik- und Wechselkurs-Entwicklungen in den wichtigen Währungsräumen. Bonitätsresearch Das Bonitätsresearch auch Credit-Research genannt ist ein Spezialbereich des Rentenresearchs. Dieser Bereich hat in den letzten Jahren erheblich an Bedeutung gewonnen und bildet einen Schwerpunkt unseres Angebots. Wir erstellen Bonitätsresearch für die Segmente Unternehmensanleihen, Staatsanleihen aus den Emerging Markets, Bank- Anleihen und Covered Bonds. Marktkommentierungen sowie insbesondere Studien zu Einzelemittenten, Branchen und Regionen bilden den Kern des Researchs und fügen sich zu einem umfangreichen Spektrum an Anlageempfehlungen zusammen. Aktienresearch Das Aktien-Universum der WGZ BANK deckt ca. 110 Titel aus verschiedenen Indizes ab. Dabei werden die Unternehmen aus dem DAX sowie aus dem EuroStoxx 50 vollständig, sowie ausgewählte Titel aus dem MDAX und einzelne US-amerikanische Werte einem detaillierten, regelmäßigen Research unterzogen. Die unterschiedlichen Publikationen liefern Ihnen tagesaktuelle Unternehmensmeldungen und daraus abgeleitete Empfehlungen, Unternehmens- und Branchenportraits bis hin zu ausführlichen Gesamtmarktanalysen. Technische Analyse Modernes Research, wie wir es bieten, berücksichtigt neben der klassischen Fundamentalanalyse diverse technische Analyseverfahren. Mit Hilfe unterschiedlicher Formations-, Zyklenund Indikatorentechniken, der Elliot-Wellen-Theorie, Sentiment-Betrachtungen sowie dem Relative-Stärke-Ansatz gelingt es uns, attraktive Anlagemärkte für Sie aufzuspüren.

3 Auf einen Blick 2 Die Research-Leistungen auf einen Blick Zins- und Währungsresearch Publikation Turnus Umfang Seite uro-kapitalmarkt monatlich ca. 22 Seiten 3 Kapitalmärkte im Blick monatlich ca. 10 Seiten 4 Morgenkommentar Renten täglich ca. 6 Seiten 5 Währungsfokus monatlich ca. 18 Seiten 6 Bonitätsresearch Spread Report Tageskommentar täglich ca. 6 Seiten 7 Spread Report wöchentlich ca. 30 Seiten 8 Spread Report Financials wöchentlich ca. 20 Seiten 9 Spread Report Sonderthema nach Aktualität 10 Aktien Technische Analyse Einschätzungen wöchentlich ca. 50 Seiten 11 Ticker täglich ca Seiten 12 Unternehmens-/Sektorstudien pro Jahr ca Seiten 13 Trader s Talk täglich ca. 2 Seiten 14 Quartalsausblick Aktien vierteljährlich ca. 15 Seiten 15 Analysereport Aktie ca pro Jahr ca. 7 Seiten 16 Technik Täglich täglich ca. 2 Seiten 17 Relative Stärke vierzehntägig ca. 9 Seiten 18 Trading-Idee nach Aktualität 19 Ansprechpartner 20

4 Zins- und Währungsresearch 3 Zins- und Währungsresearch uro-kapitalmarkt Der uro-kapitalmarkt umfasst eine fundamental orientierte Einschätzung der Renten- und Aktienmärkte in Euroland sowie eine Darstellung und Prognose der für die Kapitalmärkte wichtigsten Rahmenbedingungen. Rentenmarkt/Staatsanleihen In diesem Teil der Publikation wird die Zinsprognose der WGZ BANK erläutert. Diese basiert vor allem auf der Einschätzung der fundamentalen Rahmendaten insbesondere Konjunktur, Geldpolitik und Wechselkurse. Auf der Grundlage der prognostizierten Zinsentwicklung wird eine Anlageempfehlung für den Euro-Rentenmarkt gegeben. Darüber hinaus findet sich hier ein aktueller Überblick über die einzelnen Rentenmarktsegmente Staatsanleihen, Corporate Bonds und Emerging Markets- Anleihen. Aktienmarkt Im Fokus dieses Teils steht einerseits die Analyse der aktuellen Situation an den Aktienmärkten, insbesondere im DAX und im EuroStoxx 50, andererseits wird aus Bewertungssicht ein Blick auf die Aktienmärkte und deren Bewertungskennziffern geworfen. Ergänzend wird ein Ausblick auf die Aktienmärkte für den nächsten Monat gegeben, der mit konkreten Aktienmarktprognosen sowohl auf Einzeltitel- als auch auf Gesamtmarktebene unterlegt wird. monatlich ca. 22 Seiten

5 Zins- und Währungsresearch 4 Kapitalmärkte im Blick In knapper und verständlicher Form erfolgt eine Darstellung des fundamentalen Umfeldes für die Renten- und Aktienmärkte in Euroland. Darüber hinaus wird die WGZ BANK- Zinsprognose erläutert sowie die Entwicklung an einzelnen Rentensegmenten (Corporate Bonds, Emerging Markets) beschrieben. Die Publikation enthält ferner eine knappe Markteinschätzung und den Ausblick für den deutschen und europäischen Aktienmarkt. monatlich ca. 10 Seiten

6 Zins- und Währungsresearch 5 Morgenkommentar Renten Der Morgenkommentar Renten beinhaltet eine Analyse und Kom mentierung der wichtigsten Konjunktur- und Finanztermine des ver gangenen Tages. Darüber hinaus gibt die Publikation einen Ausblick zu den im Laufe des Tages anstehenden Ereignissen und auf dieser Basis eine Einschätzung der voraussichtlichen Marktreaktionen. Ferner gibt der Morgenkommentar Renten einen Überblick über die wichtigsten Aktien- und Rentenindizes und liefert aktuelle Empfeh lungen. Abgerundet wird die Publikation mit der technischen Analyse des Bund-Futures. täglich ca. 6 Seiten

7 Zins- und Währungsresearch 6 Währungsfokus Die Publikation behandelt die weltweit wichtigsten Fremdwährungen (USD, JPY, GBP, CHF) auf monatlicher Basis. Im Wechsel werden die übrigen Währungen aus dem Dollar- Block (CAD, AUD, NZD) und skandinavische Währungen (NOK, SEK) behandelt. Hinzu kommen unter Anlageaspekten ausgewählte wichtige Währungen aus den Emerging Markets (CZK, HUF, PLN, TRY, MXN, TRY). Die Analyse umfasst eine auf fundamentalen Daten beruhende Wechselkursprognose und schließt für die zentralen Währungen eine davon unabhängige charttechnische Betrachtung an. Im Rahmen der auf makroökonomischen Faktoren beruhenden Prognose werden das aktuelle Wirtschaftsumfeld sowie die Konjunkturperspektiven erörtert. Darauf aufbauend erfolgt eine Einschätzung der Zentralbankpolitik und der Tendenzen an den Rentenmärkten in den jeweiligen Ländern. Auf der Grundlage der prognostizierten Zins- und Wechselkursentwicklung wird für die Währungen eine Empfehlung gegeben. monatlich ca. 18 Seiten

8 Bonitätsresearch 7 Bonitätsresearch Spread Report Tageskommentar Der Spread Report Tageskommentar beinhaltet eine Kommentierung des Marktgeschehens in den Segmenten Corporate Bonds und Emerging Markets. Darüber hinaus werden wichtige Emittenten-Nachrichten dargestellt sowie aktuelle Neuemissionen und Ratingaktionen aufgeführt. täglich ca. 6 Seiten

9 Bonitätsresearch 8 Spread Report Der Spread Report enthält marktnahe Einschätzungen zu den Anleihen von Unternehmen und Emerging Markets. Neben der Kommentierung aktueller Entwicklungen in diesen Marktsegmenten bilden detaillierte Studien zu einzelnen Emittenten die Grundlage für generelle Investitionsstrategien und konkrete Anlageempfehlungen. Die Publikation beinhaltet umfangreiche Empfehlungsübersichten zu über 50 Unternehmen und gut 15 Schwellenländern. Überdies rundet eine Liste geeigneter Buy-and- Hold-Adressen das Angebot ab. Corporate Bonds Innerhalb der Rubrik Corporate Bonds liegt der Schwerpunkt auf der Bonitätsanalyse und der Relative-Value- Betrachtung europäischer Emittenten aus dem Investment Grade-Segment. Das Spektrum wird ergänzt durch Unternehmen aus Schwellenländern sowie durch internationale Konzerne. Emerging Markets Die Rubrik Emerging Markets betrachtet die ökonomischen und politischen Entwicklungen ausgesuchter Schwellenländer aus Osteuropa, Lateinamerika, Asien sowie Afrika und bewertet relevante Bonitätstrends. Aus den Analysen werden konkrete Investitionsempfehlungen für die Euround USD-Anleihen dieser Staaten abgeleitet. wöchentlich ca. 30 Seiten

10 Bonitätsresearch 9 Spread Report Financials Der Spread Report Financials deckt das Segment der besicherten und unbesicherten Bankanleihen ab. Den Schwerpunkt der Publikation bilden wöchentliche Studien zu Emittenten aus dem Finanzsektor sowie zu Covered Bonds. Zudem bietet die Publikation Kommentare zu den Marktaktivitäten und stellt aktuelle Emittenten-Nachrichten sowie Ratingaktionen dar. Der Tabellenteil umfasst neben einer Anleihen-Liste auch eine Empfehlungsübersicht für wichtige europäische Financials-Werte sowie eine Aufstellung geeigneter Buy-and-Hold-Emittenten. Banken In dem Segment Banken werden Emittenten aus dem europäischen Finanzsektor betrachtet. Der Fokus liegt auf vorrangigen unbesicherten, in Euro denominierten Anleihen. Die Anlageempfehlungen erfolgen auf Basis der fundamentalen Analyse unter Einbeziehung von marktrelevanten Faktoren und Relative-Value-Aspekten. Covered Bonds Innerhalb dieser Rubrik werden aktuelle Marktgeschehnisse und regulatorische Änderungen kommentiert. In ausführlicheren Studien erfolgt eine Betrachtung der Covered Bond- Märkte einzelner Länder, der dortigen rechtlichen Rahmenbedingungen und der Situation auf dem Immobilienmarkt unter Bonitätsaspekten. Der Schwerpunkt dieser Analysen liegt dabei auf in Euro denominierten besicherten Anleihen. wöchentlich ca. 20 Seiten

11 Bonitätsresearch 10 Spread Report Sonderthema Neben den wöchentlich erscheinenden Bonitätsanalysen bietet das Credit-Team Publikationen zu diversen Sonderthemen an. Dazu zählen insbesondere der Jahresausblick Corporate Bonds, Branchenstudien, Regional- und Länderanalysen im Bereich der Emerging Markets sowie Länderstudien ausgesuchter Covered Bond-Märkte. nach Aktualität nach Aktualität

12 Aktien 11 Aktien Einschätzungen Die Einschätzungen umfassen schwerpunktmäßig eine aktuelle fundamentale Meinung zum Aktienmarkt, Branchenportraits und -gewichtungsempfehlungen sowie prägnante Kurzeinschätzungen des beobachteten Aktien-Universums. Zusätzlich enthält diese Publikation einen statistischen Anhang mit fundamentalen Kennzahlen sowie eine Terminvorschau für die Folgewoche. wöchentlich ca. 50 Seiten

13 Aktien 12 Ticker Der Ticker beinhaltet fundamentale Unternehmensnotizen zu den DAX- und EuroStoxx 50-Titeln sowie zu ausgewählten MDAX- und US-Werten. Dem Aspekt der zeitnahen Kommentierung wird in hohem Maße Rechnung getragen. täglich ca Seiten

14 Aktien 13 Unternehmens-/Sektorstudien Die Unternehmens-/Sektorstudien für den institutionellen Kunden beinhalten eine fundierte Analyse eines Unternehmens bzw. eines Sektors. Die Studien umfassen eine detaillierte Beschreibung der aktuellen Geschäftsaktivitäten, einen Bewertungs- und Prognoseteil sowie eine SWOT- Analyse. Die Kurzstudien für den Privatkunden beinhalten grundlegende Unternehmenszahlen und -kennziffern, eine auf das Wesentliche fokussierte Analyse des Unternehmens, eine SWOT-Analyse sowie ein aktuelles Kursziel für die jeweilige Gesellschaft. Dem Aspekt einer leichten Verständlichkeit wird dabei Rechnung getragen pro Jahr ca Seiten

15 Aktien 14 Trader s Talk Der Trader s Talk gibt einen kurzen Überblick über die technische Tagestendenz sowie relevante charttechnische Marken für den DAX und für den EuroStoxx 50-Future. Den Schwerpunkt dieser Publikation bildet die Zusammenfassung tagesaktueller börsenrelevanter Unternehmensmeldungen aus aller Welt. täglich ca. 2 Seiten

16 Aktien 15 Quartalsausblick Aktien Der Quartalsausblick Aktien umfasst neben einer ausführlichen mittelfristigen Aktienmarkt-Einschätzung im Regelfall ein Sonderthema, welches sich mit aktuellen Bewertungsfragen der Aktienmärkte beschäftigt. vierteljährlich ca. 15 Seiten

17 Aktien 16 Analysereport Aktie Der an den Privatkunden adressierte Analysereport Aktie beinhaltet eine kurze Kommentierung relevanter unternehmensspezifischer Ereignisse, wie bspw. die Veröffentlichung von Quartalszahlen. Die Ausführungen münden in einem Fazit, in dem neben einer Bewertung der jüngsten Unternehmensmeldungen auch ein Ausblick für die erwartete Entwicklung der Aktie gegeben wird. ca pro Jahr ca. 7 Seiten

18 Technische Analyse 17 Technische Analyse Technik Täglich Die Publikationen erscheinen täglich und umfassen eine turnusmäßige Betrachtung diverser Charts. Das Hauptaugenmerk wird dabei auf die weltweit wichtigen Aktienund Rentenmärkte gelegt. Wenn es die Aktualität erfordert, werden auch Sondersituationen an den Rohstoff- und Devisenmärkten kommentiert. täglich ca. 2 Seiten

19 Technische Analyse 18 Relative Stärke Die Betrachtung unter relativen Gesichtspunkten erfolgt unter der Prämisse der Vollinvestition. Verglichen werden Aktien und Branchen zum Gesamtmarkt und Titel der gleichen Branche untereinander. Die eindeutigen Empfehlungen zur Unter- oder Übergewichtung werden in einem Musterdepot dokumentiert, das eine Outperfomance gegenüber der Benchmark erzielen soll. vierzehntägig ca. 9 Seiten

20 Technische Analyse 19 Trading-Idee In dieser kurzen und prägnanten Publikation werden Trading-Ideen aufgezeigt, die ein deutliches Gewinnpotenzial unter dem kurzfristigen Blickwinkel aufweisen. Publiziert werden Signale, die eine Gewinnchance von 10% oder mehr aufweisen. Unter Risiko-Aspekten wird jede Position mit entsprechenden Stopps versehen, die angepasst, nachgezogen und publiziert werden. nach Aktualität nach Aktualität

21 Ansprechpartner 20 Ansprechpartner Dr. Frank Wohlgemuth Tel.: 0211 / Abteilungsleiter / Aktien Torsten Hähn torsten.haehn@wgzbank.de Tel.: 0211 / Gruppenleiter Credit Research Emerging Markets, Währungen, Corporate Bonds Tobias Gruber tobias.gruber@wgzbank.de Tel.: 0211 / Emerging Markets, Währungen Janis Heck janis.heck@wgzbank.de Tel.: 0211 / Corporate Bonds (TMT, Versorger) Christoph Anders christoph.anders@wgzbank.de Tel.: 0211 / Financials (Covered Bonds) Tim Weber tim.weber@wgzbank.de Tel.: 0211 / Financials (Banken) Stefan Grothaus stefan.grothaus@wgzbank.de Tel.: 0211 / US-Konjunktur, US-Rentenmarkt, Währungen Stephen Schneider stephen.schneider@wgzbank.de Tel.: 0211 / Technische Analyse Markus Roß markus.ross@wgzbank.de Tel.: 0211 / Corporate Bonds (Automobile & Transport, Chemie & Pharma) Maria Viemann maria.viemann@wgzbank.de Tel.: 0211 / Teamassistenz Stephan Sporkmann stephan.sporkmann@wgzbank.de Tel.: 0211 / Corporate Bonds (Handel & Konsum, Öl & Gas, Industrials & Rohstoffe)

22 WGZ BANK Fax: 0211/ S.W.I.F.T. GENO DE DD Reuters Dealing: WGZD Niederlassungen Düsseldorf Ludwig-Erhard-Allee 20 Tel. 0211/ Münster Sentmaringer Weg 1 Tel. 0251/ Koblenz Roonstraße 7 Tel. 0261/ WL BANK Münster Sentmaringer Weg 1 Tel. 0251/ info@wlbank.de WGZ Immobilien + Treuhand-Gruppe Münster Sentmaringer Weg 1 Tel. 0251/ info@wgz-it.de WGZ BANK Ireland plc International House 3 Harbourmaster Place IFSC, Dublin 1 Tel / info@wgzbank.ie VR Unternehmerberatung GmbH Düsseldorf Bleichstraße 14 Tel. 0211/ info@vr-ub.de VR Equitypartner GmbH Münster Sentmaringer Weg 1 Tel. 0251/ mail@vrep.de WGZ BANK M.L.&S. Werbeagentur