So ist das Leben: Betriebliche Altersvorsorge wird immer komplexer. So ist Canada Life: Betriebliche Altersvorsorge wird immer intelligenter.

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2 So ist das Leben: Betriebliche Altersvorsorge wird immer komplexer. So ist Canada Life: Betriebliche Altersvorsorge wird immer intelligenter. Je erfolgreicher Sie im Berufsleben sind, desto größer kann die Versorgungslücke im Alter werden. GENERATION business als fonds basiertes Vorsorgekonzept bietet Ihnen überzeugende Möglichkeiten, um das Problem strategisch zu lösen: attraktive Renditechancen durch hohe Flexibilität der Kapitalanlage. Sicherheit durch garantierten Wertzuwachs. Steuerliche Vorteile. Und bei Renten beginn können Sie Rentenart und auch Rentenanbieter wählen. GENERATION business ein intelligentes Konzept für Unter nehmen, Arbeit nehmer und Gesellschafter-Geschäftsführer von Canada Life, Teil einer der weltweit finanzstärksten Versicherungsgruppen. Rufen Sie uns an und fragen Sie nach einem selbstständigen Berater in Ihrer Nähe: FOCUS-MONEY 52/

3 Editorial Inhalt Lange Tradition Eine gute Idee verliert auch nach mehr als 100 Jahren nichts von ihrem Glanz: die Altersvorsorge über den Chef. Bereits im 19. Jahrhundert haben die ersten Unternehmen begonnen, Hilfskassen für ihre Mitarbeiter einzurichten. Das ist schließlich für beide Seiten von Vorteil. Arbeitnehmer profitieren von der finanziellen Absicherung, und Firmen können motivierte und qualifizierte Fachkräfte an sich binden. So ist das Modell nicht nur in modernen Zeiten immer noch erfolgreich, sondern erhält sogar weiteren Rückenwind. Denn inzwischen fördert auch der Staat großzügig die Betriebsrenten und verpflichtet zudem jeden Arbeitgeber, ein entsprechendes Angebot zu machen. Lesen Sie daher in diesem Booklet, was es dabei zu beachten gilt und wo es die besten Tarife gibt. Einführung 4 Alle wichtigen Informationen rund um die betriebliche Direktversicherung Klassische Policen 12 Für wen sich der traditionelle Weg eignet und wie FOCUS-MONEY die besten Angebote dazu ermittelt hat Fondspolicen 20 Die Direktversicherungen mit dem Renditekick vom Kapitalmarkt Hybridpolicen 22 Moderne Kombi-Tarife vereinen Sicherheitsaspekte mit Ertragschancen konventionell oder dynamisch Internationale Anbieter 26 Viel versprechende ausländische Konzepte auf dem deutschen Markt Redaktion: Werner Müller Titel: Composing: FOCUS-MONEY; Fotos: Fotolia (2), Dreamstime, Stockbyte 3

4 Einführung An einem Strang ziehen: Die Betriebsrente hat Vorteile für Arbeitgeber und Mitarbeiter Attraktive Rente vom Chef Im normalen Arbeitsalltag sind sich Arbeitgeber und ihre Mitarbeiter sicher nicht immer einig. Das gilt in Krisenzeiten vermutlich sogar ganz besonders. In einem Punkt sollten sie das aber dennoch sein: bei der Betriebsrente. Denn die betriebliche Altersvorsorge (bav) hat Arbeitnehmern wie Arbeitgebern viel zu bieten. Unternehmen freuen sich über motivierte Fachkräfte und können teils selbst Abgaben sparen, ihre Mitarbeiter dürfen, staatlich gefördert, die eigene Altersvorsorge aufstocken. Inzwischen haben sie sogar einen eigenen Rechtsanspruch auf die Rente vom Chef. Das gilt auch für Teilzeitkräfte und Minijobber. Auf welchem Weg aber Teile des Ge- 4 FOCUS-MONEY 52/

5 halts in betriebliche Rentenanwartschaften Direktversicherung: So geht s umgewandelt werden, bleibt weiterhin Sache der Firma. Sie darf entscheiden, welche rung sagt der Arbeitgeber seinen Mit- Bei der betrieblichen Direktversiche- der fünf grundsätzlich möglichen Durchführungswege sie ihren Arbeitnehmern an- schließt für sie eine Rentenpolice bei arbeitern eine Betriebsrente zu und bieten will, mindestens einer muss es aber einer Versicherungsgesellschaft ab. Er sorgt auch dafür, dass die Beiträge an sein: Unterstützungskasse, Direktzusage, die Assekuanz fließen und überweist Pensionskasse, Pensionsfonds oder Direktversicherung (s. auch Kasten S. 10). beitnehmer. So beteiligt sich auch der diese direkt aus dem Bruttolohn der Ar- Dank des relativ geringen bürokratischen Staat an der Altersvorsorge, indem er Aufwands und einer großen Flexibilität, die Beitragszahlungen aus dem Bruttogehalt erlaubt sie also steuer- und auch was die Vielzahl der Anbieter angeht, sozialabgabenfrei lässt. Gehen die Mitarbeiter dann später in den Ruhestand, ist die Direktversicherung dabei besonders beliebt. Das Prinzip ist einfach: Es handelt erhalten sie von dem Versicherungsunternehmen die vereinbarten Rentenleis- sich um eine vom Arbeitgeber abgeschlossene Rentenversicherung zu Gunsten des Funktion einer tungen Direktversicherung ausgezahlt. Mitarbeiters (s. rechts). Ende 2008 gab es davon bereits rund 6,4 Millionen Verträge mit einer Versicherungssumme von mehr als 173 Milliarden Euro. Drei im selben Boot. Es ist also für beide Seiten vorteilhaft, an einem Strang zu ziehen. Von dritter Seite erhalten sie dazu wei- zahlt die Beiträge Unternehmen sagt die Versicherung zu Lebensversicherer Beitrag wird vom Lohn einbehalten Mitarbeiter zahlt die Leistungen aus 5

6 Einführung tere Unterstützung: Vater Staat zieht mit und fördert die Betriebsrente kräftig. Seit der Neuordnung der Altersvorsorge vor einigen Jahren zählt die bav zur zweiten Schicht der kapitalgedeckten Zusatzvorsorge, ebenso wie die Riester-Rente. Gefördert wird, indem der Staat auf Sozialabgaben und Steuern verzichtet. Bis zu vier Prozent der Beitragsbemessungsgrenze (2009 also bis zu 2592 Euro, 2010 dann bis zu 2640 Euro) dürfen jedes Jahr steuer- und sozialabgabenfrei in eine Direktversicherung eingezahlt werden. Zusätzlich bleiben nochmals weitere 1800 Euro an Beiträgen steuerfrei. Die Entgeltumwandlung findet also direkt aus dem Bruttogehalt statt. Durch die gesparten Steuern und Sozialabgaben ist die Vorsorgeinvestition des Mitarbeiters viel größer als seine tatsächlichen finanziellen Abzüge beim Nettogehalt. So zeigt die Beispielrechnung rechts, dass der Arbeitnehmer von seiner betrieblichen Sparrate in Höhe von 2592 Euro jährlich lediglich 1061 Euro aus der eigenen Tasche aufbringt, während mit 1531 Euro weit über die Hälfte des Beitrags als staatlicher Zuschuss fließen. Bei einer Ansparphase von 37 Jahren summiert sich die üppige Finanzspritze auf stolze Euro. Kehrseite der Steuer- und Sozialabgabenfreiheit: Der Fiskus greift später bei der Rente zu. Da aber die Steuersätze im Ruhestand meist deutlich geringer sind, bringt Seil: Auch der Staat zieht bei der bav kräftig mit 6 FOCUS-MONEY 52/

7 dieser Steuerverschiebungseffekt ein erhebliches Renditeplus. Wermutstropfen: Für gesetzlich Krankenversicherte werden darüber hinaus aber auf die Rentenzahlung noch Kassenbeiträge in voller Höhe fällig. Klare Vorgaben. Die attraktiven Konditionen gewährt der Gesetzgeber aber nicht für jeden Vertrag. Einige Bedingungen muss die bav-versicherung schon einhalten. So sind grundsätzlich lebenslange Rentenzahlungen vorgeschrieben. Allerdings dürfen die Angebote eine Option auf Kapitalauszahlung einschließen. Dann ist es auch erlaubt, das angesparte Vermögen auf einen Schlag zu kassieren. Zudem dürfen Betriebsrenten frühestens mit 60 Jahren fällig werden. Dabei empfiehlt es sich, eine flexible Abrufphase zu Staatlich gefördert sparen Ein 30-jähriger Arbeitnehmer spart 2592 Euro steuer- und sozialabgabenfrei in einer Direktversicherung an. Der Clou dabei: 1531 Euro pro Jahr spendiert ihm davon der Staat. Wenn er mit 67 Jahren in Rente geht, hat er so insgesamt Euro an Förderung kassiert. Einzahlungsphase ohne Entgelt- mit Entgeltumwandlung umwandlung Bruttoeinkommen bav-beitrag 2592 zu versteuerndes Einkommen Steuern 1), Sozialabgaben Nettoeinkommen Eigenbeitrag 1061 staatlicher Zuschuss p. a Zuschuss insges. nach 37 Jahren Angaben in Euro; 1) Single, Grundtarif Quellen: eigene Berechnungen 7

8 Einführung Vorteile im Überblick Anspruch Arbeitnehmer haben einen Rechtsanspruch auf betriebliche Altersvorsorge durch Entgeltumwandlung. Fünf Modelle stehen dafür zur Verfügung, hier geht es aber nur um die Direktversicherung. Steuern sparen Beiträge bis zu vier Prozent der Beitragsbemessungsgrenze (2009 also bis zu 2592 Euro, 2010 bis zu 2640 Euro) plus nochmals 1800 Euro können jährlich steuerfrei angespart werden. keine sozialabgaben Die Beiträge bis zu 2592 Euro (2009) bleiben zudem auch sozialabgabenfrei. Hartz-IV-sicher Die Betriebsrente wird bei Arbeitslosenund Sozialhilfe nicht angerechnet. Portabilität Beim Jobwechsel können Arbeitnehmer die Rentenansprüche einfach zur neuen Stelle mitnehmen. Auch der Chef spart Bietet der Arbeitgeber Zuschüsse aus der Firmenkasse, spart er ebenfalls für diesen Betrag die Sozialabgaben. vereinbaren, damit der Versicherte nicht schon bei Vertragsschluss den Rentenbeginn festlegen muss, sondern diesen an seine persönliche Lebenssituation im Alter anpassen kann. Auch sind die bav-policen grundsätzlich nicht vererbbar. In der Regel ist aber die Absicherung der Hinterbliebenen integrierbar, indem etwa ein Todesfallschutz oder Rentengarantiezeiten vereinbart werden. Dann zahlt die Versicherung an die Familie die vereinbarte Summe, oder die Rente des Verstorbenen wird auf jeden Fall für die Dauer der Garantiezeit (zum Beispiel zehn Jahre) weitergezahlt. Zusätzlich darf die Betriebsrente um einen Berufsunfähigkeitsschutz ergänzt werden oder ist auch mit einer Riester-Rente kombinierbar. Clevere Sparer setzen auch ihre vermögenswirksamen Leistungen für die bav ein und haben so bei gleichem Nettogehalt mehr Geld zum Ansparen (s. rechts). Einfacher Umzug. Ein wichtiger Punkt in der aktuellen Arbeitswelt betrifft die Frage der Portabilität beim Jobwechsel. Die 8 FOCUS-MONEY 52/

9 Vermögenswirksame Leistungen Maximal 40 Euro pro Monat schießt der Arbeitgeber seinen Angestellten als vermögenswirksame Leistungen (VL) zu. Wer aber seine VL für eine Betriebsrente verwendet, spart mehr an bei gleichem Nettogehalt. Denn die VL sind grundsätzlich steuer- und sozialabgabenpflichtig. Das gilt jedoch nicht, wenn sie in eine Betriebsrente investiert werden. So kann der Sparer zusätzlich 46,45 Euro aus eigener Tasche drauflegen, ohne Einbußen beim Nettogehalt. Mehr einzahlen bei gleichem Nettogehalt herkömmliche VL-Anlage Verwendung der VL für Betriebsrente Bruttoeinkommen Arbeitgeberanteil VL 40,00 40,00 Gesamtbetrag betriebliche Altersversorgung 86,45 1) = sozialversicherungspflichtiges Brutto 3040, ,55 Belastungen Arbeitnehmer Steuern (inkl. Solidaritätszuschlag) 578,14 549,39 Sozialabgaben 622,44 604,74 Nettogehalt pro Monat 1839, ,42 Überweisung VL 40,00 Netto-Auszahlungsbetrag 1799, ,42 Gesamtanlagebetrag 40,00 86,45 Angaben in Euro; 1) 40 Euro VL + 46,45 Euro Eigenanteil Quelle: eigene Berechnungen 9

10 Einführung Fünf Arten der Betriebsrente Direktversicherung Dabei handelt es sich um eine Rentenversicherung, die der Arbeitgeber für seinen Arbeitnehmer abschließt. Pensionskasse Die Versorgungseinrichtung ist rechtlich selbstständig und unterliegt der Versicherungsaufsicht. Im Grunde funktioniert sie wie ein Versicherungsunternehmen. Pensionsfonds Die Anlagerichtlinien für die selbstständigen Pensionsfonds sind deutlich breiter gefasst als bei Versicherungen und orientieren sich meist am Kapitalmarkt. Direktzusage Bei der Direktzusage, oft auch Pensionszusage genannt, verpflichtet sich der Arbeitgeber gegenüber dem Arbeitnehmer, ihm eine Rente zu zahlen. Dazu muss er dann Rückstellungen in der Bilanz bilden. Unterstützungskasse Ein rechtlich selbstständiges Versorgungsunternehmen zahlt im Auftrag des Arbeitgebers an den Arbeitnehmer eine Rente. Die Ausfinanzierung erfolgt über Rückdeckungsversicherungen. früher oft üblichen Beschäftigungsverhältnisse, wonach Mitarbeiter von der Ausbildung bis zur Rente in ein und demselben Unternehmen blieben, sind heute kaum noch zu finden. Zunehmend bringt die moderne gesellschaftliche Flexibilität auch den häufigen Wechsel des Arbeitsplatzes mit sich. Da soll die Betriebsrente doch bitte schön mitwechseln. Das ist für die Direktversicherung sogar gesetzlich vorgeschrieben. Dazu wird entweder der Vertrag direkt vom neuen Arbeitgeber übernommen, oder der Vertragswert wird auf die neue Police vom neuen Chef übertragen. Dazu gibt es ein spezielles Übertragungsabkommen, dem die allermeisten Versicherungsgesellschaften beigetreten sind. Weitere Vorteile der Direktversicherung: Sie ist sicher. Sowohl was die Police selbst angeht, weil im Zweifelsfall die Auffanggesellschaft Protektor einspringt, als auch was die eigene Arbeitslosigkeit angeht. Denn die bav wird bei Hartz IV nicht angerechnet. So gilt die Betriebsrente zu Recht oft als Königsweg der Altersvorsorge. 10 FOCUS-MONEY 52/

11 Baustein für Baustein zur individuellen betrieblichen Altersversorgung Mit dem neuen bav-rückdeckungskonzept der Stuttgarter

12 Klassische policen Vorsorge mit großer Sicherheit Welche bav-direktversicherungen nun konkret die besten Produkte bieten, hängt auch von der individuellen Anlagementalität des einzelnen Vorsorgesparers ab. FOCUS-MONEY hat daher gemeinsam mit den Versicherungsexperten von Franke & Bornberg den Markt analysiert und für verschiedene Investitionskriterien jeweils die besten Policen herausgefiltert. Für besonders Sicherheitsbewusste eignen sich dabei vorrangig Policen klassischer Bauart. Dort bieten die Versicherer ihren Kunden schon bei Vertragsschluss einen garantierten Zins auf die Sparbeiträge (derzeit Schiedsrichter: schaut genau hin und ermittelt per Abpfiff die Sieger 12 FOCUS-MONEY 52/

13 2,25 Prozzent). Um diesen nicht zu gefährden, investiert die Assekuranz vor allem in festverzinsliche Wertpapiere. Des Weiteren werden Kunden an den erwirtschafteten Überschüssen beteiligt. Das führt meist zu deutlich höheren Renten, die aber nicht von vornherein zu garantieren sind. Genauer Produkt-Check. Die besten Tarife werden ermittelt, indem die Bonität des Anbieters (s. rechts) und die versprochene Garantierente sowie die mögliche tatsächliche Rentenhöhe bewertet werden jeweils zu einem Drittel. Die Einzelergebnisse sind dabei in Schulnoten umgerechnet und zu einer Gesamtnote addiert. Wegen der Kapitalabfindungsoption zeigen die folgenden Tabellen auch die Höhe der Einmalauszahlungen, jedoch ohne in die Wertung einzufließen. Gleiches gilt für die ebenso nur zu Informationszwecken aufgeführten Werte des Frauentarifs. Zunächst sind die Serviceversicherer abgebildet, danach die nur per Internet agierenden Direktversicherer als Name nicht zu verwechseln mit der Direktversicherung bav. Finanzstärke Auf die Bonität achten Die Versicherungsgesellschaften müssen später in der Lage sein, ihre möglichst hohen Leistungszusagen auch einhalten zu können. Deshalb ist die Kapitalausstattung des Anbieters ein wichtiges Kriterium. Nur wer seine eigenen Finanzen im Griff hat, kann auch gut für die Kundengelder sorgen. Top-Versicherern wird dabei von den großen Rating-Agenturen eine gute Finanzstärke bescheinigt. Berücksichtigt werden nur Gesellschaften mit einem eigenen interaktiven Rating, das mindestens die Bonitätsstufe BBB erreicht. Die Ergebnisse werden in Schulnoten umgerechnet und fließen so in die Gesamtbewertung ein. S&P, Fitch, AM Best Bedeutung AAA außergew. stark AA+, AA, AA sehr stark A+, A, A stark BBB+, BBB, BBB gut 13 Quellen: Fitch Ratings, Moody s, Standard & Poor s, AM Best, Assekurata

14 Klassische Policen Serviceversicherer Die besten Klassiker Bei den Serviceversicherern, die eben auch Beratungsleistungen bieten, siegt mit den besten klassischen Policen der betrieblichen Direktversicherung die Debeka, gefolgt von CiV und Stuttgarter. Gesellschaft Tarif Finanz- Note garan- Note Rente inkl. stärke Finanz- tierte garant. Überschuss 3) stärke 1) Rente Rente 2) 1 Debeka A1 Klassik 6) A++ (AA) 1 548,38 2, ,00 2 CiV Citi BetriebsRente 7) A 2 532,75 3, ,92 3 Stuttgarter Tarif 38 A 2 527,67 3, ,09 4 HDI-Gerling RW09 A+ 1,75 517,45 4, ,57 5 Bayern-Versicherung ARB 8) A 2 547,23 2,00 924,72 5 Gothaer RM412(A) A 2 523,46 3, ,12 5 HUK-Coburg RAGTB A+ (A) 2 538,56 2,50 956,81 6 Deutscher Ring BetriebsRente Com. A (BBB+) 2,75 537,66 2,50 985,66 6 Signal Iduna Classic Plus-Rente 9) A (BBB+) 2,75 555,33 1,50 922,43 7 LVM R1BG A+ (A) 2 524,83 3,50 990,92 7 PBV PB Direktv. Select A+ (A) 2 521,25 3,50 988,48 8 Aachen Münchener 1KRBM AA 1,25 530,10 3,00 881,30 8 Hamburg-Mannheimer REN908011Z AA 1,25 533,97 3,00 901,05 8 Volkswohl Bund SR mit T,G AA 1,25 518,11 4,00 970,00 14 FOCUS-MONEY 52/

15 Mann Frau Beste Direktversicherung bav Klassische Policen Serviceversicherer Note Rente Gesamtnote 5) garantierte Kapitalab- garantierte Rente inkl. garantierte Kapitalabinkl. Über- (Finanzst. Kapital- findung inkl. Rente Über- Kapital- findung inkl. schüsse 4) u. Rente) abfindung Überschuss 3) schuss 3) abfindung Überschuss 3) 1,50 1, , ,00 506,28 979, , ,00 1,50 2, , ,00 491,83 982, , ,00 1,50 2, , ,98 486,26 971, , ,98 1,50 2, , ,00 478,45 999, , ,00 3,50 2, , ,83 504,53 852, , ,41 2,00 2, , ,00 484,23 935, , ,00 3,00 2, , ,19 498,09 882, , ,83 2,50 2, , ,00 495,02 909, , ,00 3,50 2, , ,13 511,83 848, , ,86 2,50 2, , ,00 483,75 913, , ,00 2,50 2, , ,38 482,18 914, , ,64 4,00 2, , ,00 488,13 811, , ,00 4,00 2, , ,43 487,97 824, , ,83 3,00 2, , ,00 478,08 896, , ,00 Test 52/

16 Klassische Policen Serviceversicherer Quellen: Franke & Bornberg, Finanzstärke-Ratings; Stand: Gesellschaft Tarif Finanz- Note garan- Note Rente inkl. stärke Finanz- tierte garant. Überschuss 3) stärke 1) Rente Rente 2) 9 Zurich Dt. Herold Renteclassic A1 (A+) 1,75 532,60 3,00 880,77 10 Neue Leben R1 M A++ (AA) 1 501,27 5,00 955,99 11 LV 1871 RT1 hon A+ 1,75 508,74 4,50 978,65 12 DBV MR3 AA 1 523,96 3,50 828,71 13 Alte Leipziger VRV10 A 2,25 522,06 3,50 908,47 14 Axa AWG1 AA 1 521,44 3,50 787,61 14 Nürnberger NR2551*M A 2 524,75 3,50 840,00 15 Basler bavrente Vors. Klas. A 2,25 507,41 4,50 919,40 15 Generali bav Rente (RE1) AA 1,25 500,10 5,00 902,50 15 Swiss Life 841 Standard BBB+ 2,75 523,63 3,50 883,72 15 WWK KVA01M NT A+ 1,75 510,72 4,50 878,65 16 Saarland ARB 10) A 2 519,71 4,00 860,83 16 Süddeutsche DT 10 11) A+ (A) 2 512,99 4,00 866,73 17 Württembergische ARP A 2,25 515,62 4,00 861,10 18 Barmenia 520P A (BBB+) 2,75 506,12 4,50 874,99 18 Victoria REN108001Z A+ 1,75 506,99 4,50 774,27 Fall: Mann/Frau, 30 J., Laufzeit bis 67 J., Beitrag 2592 Euro p. a., Beitragsrückgewähr bei Tod vor Rente, usw.; 2) Noten: bis 560 Euro = 1; bis 552 Euro = 1,5 usw.; 3) Leistungen aus Überschüssen nicht garantiert; 4) Rente: Verrentung Rückkaufswert; 8) Vorauss.: Mitglied bei IG Südd. Unternehmer; 9) Kollektivvertrags- 16 FOCUS-MONEY 52/

17 Mann Frau Note Rente Gesamtnote 5) garantierte Kapitalab- garantierte Rente inkl. garantierte Kapitalabinkl. Über- (Finanzst. Kapital- findung inkl. Rente Über- Kapital- findung inkl. schüsse 4) u. Rente) abfindung Überschuss 3) schuss 3) fabindung Überschuss 3) 4,00 2, , ,49 491,21 812, , ,26 3,00 3, , ,00 470,50 898, , ,00 3,00 3, , ,84 469,38 901, , ,89 5,00 3, , ,00 484,02 766, , ,00 4,00 3, , ,54 483,90 842, , ,23 5,50 3, , ,00 482,30 728, , ,00 4,50 3, , ,00 483,92 774, , ,00 3,50 3, , ,47 467,49 847, , ,82 4,00 3, , ,00 469,00 846, , ,00 4,00 3, , ,43 483,12 815, , ,26 4,00 3, , ,00 473,19 813, , ,00 4,50 3, , ,00 476,91 790, , ,00 4,50 3, , ,00 481,79 814, , ,00 4,50 3, , ,00 476,79 796, , ,00 4,50 3, , ,40 467,08 806, , ,81 5,50 3, , ,00 467,21 713, , ,00 10 Jahre Rentengarantiezeit, volldyn. Rente; Angaben in Euro; 1) Noten: AA = 1; AA = 1,25; A+ = 1,75; A = 2 Noten: bis 1085 Euro = 1; bis 1050 Euro = 1,5 usw.; 5) Gewichtung je 1 /3; 6) Gesamtverz. von 4,80 %; 7) Tod vor kond.; 10) Überschussverw.: Erlebensfallbonus; 11) ungezillmert, Abschlusskosten über Laufzeit verteilt 17

18 Klassische Policen Direktversicherer Quellen: Franke & Bornberg, Finanzstärke-Ratings; Stand Quellen: Franke & Bornberg, Finanzstärke-Ratings; Stand: Die besten Garantie-Tarife der Direktversicherer Im Gegensatz zu den Serviceversicherern mit eigenem oder Maklervertrieb setzen Direktversicherer allein auf den Internet- Vertrieb. Es siegen gemeinsam Cosmos Direkt und Hannoversche. Gesellschaft Tarif Finanz- Note garan- Note Rente inkl. stärke Finanz- tierte garant. Überschuss 3) stärke 1) Rente Rente 2) 1 Cosmos Direkt RDH.62 6) A++ (AA) 1 558,22 1, ,77 1 Hannoversche R4 7) A 2 565,06 1, ,74 Beispielfall: Mann/Frau, 30 Jahre, Laufzeit bis 67 Jahre, Jahresbeitrag 2592 Euro, Beitragsrückgewähr bei in Euro; 1) Noten: AA = 1; AA = 1,25; A+ = 1,75; A = 2; A = 2,25; BBB+ = 2,75; BBB = 3; BBB = 3,25; 2) Noten: sen nicht garantiert; 4) Noten: bis 1085 Euro = 1; bis 1050 Euro = 1,5; bis 1015 Euro = 2 usw.; 5) Gewichtung: Direktangebote mit Hybridpolicen Bei den besten konventionellen Hybridpolicen der bav-direktversicherungen (s. auch S ) gewinnt dagegen Cosmos Direkt mit einer Gesamtnote von 1,83 vor der Hannoverschen mit 2,00. Gesellschaft Tarif Finanz- Note Rente bei Note Rente bei stärke Finanz- 3 % Wert- Rente 9 % Wertstärke 1) steigerung 3) 3 % 2) steigerung 3) 1 Cosmos Direkt FDH.616) A++ (AA) 1,00 761,87 1, ,43 2 Hannoversche FR37) A 2,00 773,07 1, ,11 Beispielfall: Mann/Frau, 30 Jahre, Laufzeit bis 67 Jahre, Jahresbeitrag 2592 Euro, Beitragsrückgewähr bei AA = 1; AA = 1,25; A+ = 1,75; A = 2; A = 2,25; BBB+ = 2,75; BBB = 3; BBB = 3,25; 2) Noten: bis 775 Euro = 1; 2480 Euro = 1; bis 2230 Euro = 1,5; bis 1980 Euro = 2 usw.; 5) Gewichtung: 1 /3 Finanzstärke; 1 /3 Rente bei 18 FOCUS-MONEY 52/

19 Mann Tod vor Rentenbeginn, 10 Jahre Rentengarantiezeit, volldynamische Rente; Angaben bis 560 Euro = 1; bis 552 Euro = 1,5; bis 544 Euro = 2 usw.; 3) Leistungen aus Überschüsje 1 /3; 6) alternativ flexible Rente möglich; 7) flexible Gewinnrente möglich Beste Direktversicherung bav Klassische Policen Direktversicherer Note Rente Gesamtnote 5) garantierte Kapitalab- garantierte Rente inkl. garantierte Kapitalabinkl. Über- (Finanzst. Kapital- findung inkl. Rente Über- Kapital- findung inkl. schüsse 4) u. Rente) abfindung Überschuss 3) schuss 3) abfindung Überschuss 3) 1,50 1, , ,41 516,21 980, , ,63 1,00 1, , ,00 520, , , ,00 Mann Frau Frau Beste Direktversicherung bav Hybridpolicen konventionell Direktversicherer Note Gesamtnote 5) Kapitalabfin- Kapitalabfin- Rente bei Kapitalabfin- Rente bei Kapitalabfin- Rente (Finanzst. dung bei 3 % dung bei 9 % 3 % Wert- dung bei 3 % 9 % Wert- dung bei 9 % 9% 4) u. Rente) Wertsteigerung 3) Wertsteigerung 3) steigerung 3) Wertsteigerung 3) steigerung 3) Wertsteigerung 3) 3,00 1, , ,34 704, , , ,73 2,50 2, , ,00 714, , , ,00 Tod vor Rentenbeginn, 10 Jahre Rentengarantiezeit, volldynamische Rente; Angaben in Euro; 1) Noten: bis 725 Euro = 1,5; bis 675 Euro = 2 usw.; 3) Leistungen aus Überschüssen nicht garantiert; 4) Noten: bis 3 %; 1 /3 Rente bei 9 %; 6) alternativ flexible Rente möglich; 7) flexible Gewinnrente möglich Test 52/2009 Test 52/

20 Fondspolicen Am Kapitalmarkt investieren Vorsorgesparer mit mehr Risikobereitschaft liegen eher mit Fondspolicen richtig. Dabei können sie direkt von den Chancen des Kapitalmarkts profitieren. Denn die Sparanteile der Kundenbeiträge fließen nicht in den großen allgemeinen Kapitalanlagetopf des Anbieters, Deckungsstock genannt. Sondern der Versicherte darf aus einem vorgegebenen Portfolio selbst wählen, in welchem freien Investmentfonds seine Gelder angespart werden (s. unten). Garantien gibt es zwar Sieg: Nur die Besten dürfen sich mit Pokal und Titel schmücken nicht, aber mit der Auswahl und Mischung der Fonds, zu denen manchmal auch Garantiefonds zählen, lässt sich das Depot auch in puncto Sicherheit steuern. Quellen: Franke & Bornberg, Finanzstärke-Ratings; Stand: Gesellschaft Tarif Finanz- Note Rente bei Note Rente bei stärke Finanz- 3 % Wert- Rente 9 % Wertstärke 1) steigerung 3) 3 % 2) steigerung 3) 1 WWK FVx02M NT 6) A+ 1,75 675,59 1, ,73 2 Volkswohl Bund FR mit T,G 7) AA 1,25 661,00 2, ,00 3 Nürnberger NFR2510*M A 2,00 622,92 5, ,83 Beispielfall: Mann/Frau, 30 Jahre, Laufzeit bis 67 J., Jahresbeitrag 2592 Euro, Beitragsrückgewähr bei AA = 1,25; A+ = 1,75; A = 2; A = 2,25; BBB+ = 2,75; BBB = 3; BBB = 3,25; 2) Noten: bis 670 Euro = 1; bis 664 bis 2645 Euro = 1,5; bis 2610 Euro = 2 usw.; 5) Gewichtung: 20 % Finanzstärke; 40 % Rente bei 3 %; 40 % Ren- 20 FOCUS-MONEY 52/

21 Moderne Kombination. Wem das allerdings zu wenig ist, der kann auch auf die von vornherein geplante Verbindung aus Sicherheitsaspekten und Renditechancen setzen mit sogenannten Hybridpolicen. Bei diesen wird zumindest der Beitragserhalt garantiert. Konventionelle Hybridpolicen zeichnet aus, dass ein Teil der Prämien in den Deckungsstock fließt, der Rest in die gewählten Fonds (s. S. 22). Bei dynamischen Hybridpolicen kommt mit dem speziellen Wertsicherungsfonds sogar noch ein dritter Anlagetopf ins Spiel, zwischen denen individuell und flexibel umgeschichtet wird (s. S. 24). Und schließlich werden noch spezielle Konzepte internationaler Anbieter aufgeführt (s. S. 26). Beste Direktversicherung bav Fondspolicen Wie schon bei den Klassikern (s. S. 12) zählen bei der Benotung die Bonität des Anbieters und die Rentenhöhe, diesmal bei einer unterstellten Wertentwicklung der Fonds von drei und neun Prozent. Bei reinen Fondspolicen wird die Finanzstärke aber nur mit 20 Prozent gewichtet, da das Fondsvermögen gesondert geschützt ist. Bei den Hybridpolicen bleibt es bei der Drittelung. Test 52/2009 Mann Frau Note Gesamtnote 5) Kapitalabfin- Kapitalabfin- Rente bei Kapitalabfin- Rente bei Kapitalabfin- Rente (Finanzst. dung bei 3 % dung bei 9 % 3 % Wert- dung bei 3 % 9 % Wert- dung bei 9 % 9 % 4) u. Rente) Wertsteigerung 3) Wertsteigerung 3) steigerung 3) Wertsteigerung 3) steigerung 3) Wertsteigerung 3) 1,00 1, , ,00 627, , , ,00 1,50 1, , ,00 609, , , ,00 4,50 4, , ,00 576, , , ,00 Tod vor Rentenbeginn, 10 Jahre Rentengarantiezeit, volldyn. Rente; Angaben in Euro; 1) Noten: AA = 1; Euro = 1,5; bis 658 Euro = 2 usw.; 3) Leistungen aus Überschüssen nicht garantiert; 4) Noten: bis 2680 Euro = 1; te bei 9 %; 6) Tod vor Rente: 10 % der max. Beitragssumme; 7) keine Beitragserhaltung zu Rentenbeginn 21

22 Hybridpolicen konventionell Serviceversicherer Sicherheit plus Renditechancen Bei den konventionellen Hybridrenten der bav werden die Sparbeiträge der Kunden zwischen Deckungsstock und freien Investmentfonds aufgesplittet. Das erfolgt abhängig von der aktuellen Kapitalmarktlage und der Restlaufzeit des Vertrags. Denn die Police soll eine hundertprozen tige Beitragsgarantie bieten. Die besten Tarife Quellen: Franke & Bornberg, Finanzstärke-Ratings; Stand: Gesellschaft Tarif Finanz- Note Rente bei Note Rente bei stärke Finanz- 3 % Wert- Rente 9 % Wertstärke 1) steigerung 3) 3 % 2) steigerung 3) 1 Generali Direktr. Fonds (ID) AA 1,25 743,60 1, ,90 1 WWK FVG01M NT 6) A+ 1,75 661,56 2, ,64 1 Zurich Dt. Herold bav Direktgar. Prem. A1 (A+) 1,75 631,01 2, ,36 2 LVM R3kfG A+ (A) 2,00 723,18 2, ,50 2 PBV PB Direktvers.Sel. A+ (A) 2,00 849,60 1, ,59 3 Neue Leben FRV 5 T5M A++ (AA) 1,00 614,12 3, ,12 4 Aspecta GARANT.invest (T20) A+ 1,75 554,00 3, ,00 5 Swiss Life FRVHYD1 BBB+ 2,75 736,86 1, ,43 6 Barmenia FD01 A (BBB+) 2,75 556,94 3, ,63 Beispielfall: Mann/Frau, 30 Jahre, Laufzeit bis 67 Jahre, Jahresbeitrag 2592 Euro, Beitragsrückgewähr bei AA = 1; AA = 1,25; A+ = 1,75; A = 2; A = 2,25; BBB+ = 2,75; BBB = 3; BBB = 3,25; 2) Noten: bis 775 Euro = 1; 2480 Euro = 1; bis 2230 Euro = 1,5; bis 1980 Euro = 2 usw.; 5) Gewichtung: 1 /3 Finanzstärke, 1 /3 Rente bei 22 FOCUS-MONEY 52/

23 der Serviceversicherer haben dazu gleich drei Gesellschaften (in alphabetischer Reihenfolge): Generali, WWK und Zurich Deutscher Herold mit jeweils der Gesamtnote 1,92. Danach folgen LVM und PBV notengleich mit einer glatten Zwei. Beste Direktversicherung bav Hybridpolicen konventionell Serviceversicherer Test 52/2009 Mann Frau Note Gesamtnote 5) Kapitalabfin- Kapitalabfin- Rente bei Kapitalabfin- Rente bei Kapitalabfin- Rente (Finanzst. dung bei 3 % dung bei 9 % 3 % Wert- dung bei 3 % 9 % Wert- dung bei 9 % 9 % 4) u. Rente) Wertsteigerung 3) Wertsteigerung 3) steigerung 3) Wertsteigerung 3) steigerung 3) Wertsteigerung 3) 3,00 1, , ,00 698, , , ,00 1,50 1, , ,00 611, , ,00 1,50 1, , ,00 582, , , ,00 2,00 2, , ,00 669, , , ,00 3,00 2, , ,85 785, , , ,39 3,00 2, , ,00 578, , , ,00 2,00 2, , ,81 512, , , ,98 3,50 2, , ,97 680, , , ,90 2,00 2, , ,10 523, , , ,10 Tod vor Rentenbeginn, 10 Jahre Rentengarantiezeit, volldynamische Rente; Angaben in Euro; 1) Noten: bis 725 Euro = 1,5; bis 675 Euro = 2 usw.; 3) Leistungen aus Überschüssen nicht garantiert; 4) Noten: bis 3 %, 1 /3 Rente bei 9 %; 6) Tod vor Rentenbeginn: dann vorhandenes Vertragsguthaben 23