Finanzierung des Netzausbaus durch Kapitalmarktinstrumente für private Investoren Rechtliche Rahmenbedingungen 19. März 2013

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1 Finanzierung des Netzausbaus durch Kapitalmarktinstrumente für private Investoren Rechtliche Rahmenbedingungen 19. März 2013

2 Überblick Kapitalmarktfinanzierung Investoren Institutionelle Investoren (Versicherungen, Fonds, Versorgungswerke) Family Offices Private Investoren Emittenten Kapitalgesellschaften (AG, GmbH) Personengesellschaften (KG) Andere Gesellschaftsformen (Genossenschaft, Verein) Instrumente Eigenkapital (Aktien, Gesellschaftsanteile) Fremdkapital (Schuldverschreibungen) Mischformen (Genussscheine, Wandelanleihen, Hybridanleihen) 2

3 Anleihefinanzierung Eurobonds EMTN Programm Stand alone Anleihe Privatplatzierung Commercial Paper Hybridanleihen Mittelstandsanleihen Project Bonds / Infrastructure Bonds 3

4 Eurobonds Investment Grade Rating oder guter cross over credit Parteien Emittentin Emissionsbanken Zahlstelle Investoren Dokumentation Prospekt Übernahmevertrag Zahlstellenvertrag Anleihebedingungen Verzinsung Rückzahlung Börse: regulierter Markt 4

5 Commercial Paper Investment Grade Rating Kurzläufer (1 Tag bis max. 2 Jahre) Zweck: u.a zur Liqiditätssteuerung Große Stückelung (EUR ) Nicht börsennotiert 5

6 Hybridanleihen Ansprüche der Gläubiger im Insolvenzfall nachrangig zu Ansprüchen von nicht nachrangigen Gläubigern Recht zur Aussetzung von Zinszahlungen Qualifizierung als Eigenkapital Rating IFRS 6

7 Mittelstandsanleihen spezielle Börsensegmente Bondm Stuttgart Entry Standard Frankfurt Prime Standard Frankfurt mittelstandsmarkt Düsseldorf Investoren Eigenemission 7

8 Project Bonds / Infrastructure Bonds Ersatz für klassische Projektfinanzierung? international etabliert Schienen / Straßen / Krankenhäuser / Schulen / regulierte Energieunternehmen EU / EIB Project Bonds 2020 Initiative energy infrastructure 8

9 Typical Infra Bond Structure SPONSORS BORROWER SECURITY TRUSTEE ISSUER SECURITY TRUSTEE NOTE TRUSTEE Security Ringfenced Group HOLDCO BORROWER AND OPERATING SUBSIDIES Beneficial Interest On-Loan Payments of interest and principal and security over Project assets SPV ISSUER Lending Debt service Proceeds of funding Cashflow used to service debt securities NOTE- HOLDERS BANKS REVENUES 9

10 Kontaktangaben Sebastian Maerker Partner Tel Mobil +49 (171) E: 10

11 Worldwide contact information 35* offices in 25 countries Abu Dhabi 9th Floor Al Sila Tower Sowwah Square PO Box Abu Dhabi United Arab Emirates Tel +971 (0) Fax +971 (0) Bucharest Badea Excelsior Center Academiei Street 12th Floor, Sector 1 Bucharest, Romania Tel Fax Hong Kong 28th Floor Jardine House One Connaught Place Hong Kong Tel Fax Milan Piazzetta M.Bossi, Milan Italy Tel Fax Prague Jungmannova Plaza Jungmannova Prague 1 Czech Republic Tel Fax Sydney Level 16 No. 1 O'Connell Street Sydney NSW 2000 Australia Tel Fax Amsterdam Droogbak 1A 1013 GE Amsterdam PO Box AG Amsterdam The Netherlands Tel Fax Casablanca 169, boulevard Hassan 1er Casablanca Morocco Tel Fax Istanbul Kanyon Ofis Binasi Kat 10 Büyükdere Cad. No Levent Istanbul Turkey Tel Fax Moscow Ul. Gasheka Moscow Russian Federation Tel Fax Rome Via Di Villa Sacchetti, Rome Italy Tel Fax Tokyo Akasaka Tameike Tower, 7th Floor 17-7 Akasaka 2-Chome Minato-ku, Tokyo Japan Tel Fax Bangkok Sindhorn Building Tower 3 21st Floor Wireless Road Pathumwan Bangkok Thailand Tel Fax Doha QFC Branch Suite B, 30th floor Tornado Tower Al Funduq Street West Bay PO Box Doha State of Qatar Tel Fax Kyiv 75 Zhylyanska Street Kyiv Ukraine Tel Fax Munich Theresienstraße Munich Germany Tel Fax São Paulo Rua Funchal th Floor São Paulo SP Brazil Tel Fax Warsaw Norway House ul. Lwowska Warszawa Poland Tel Fax Barcelona Av. Diagonal Barcelona Spain Tel Fax Dubai Building 6, Level 2 The Gate Precinct Dubai International Financial Centre PO Box 9380 Dubai United Arab Emirates Tel Fax London 10 Upper Bank Street London, E14 5JJ United Kingdom Tel Fax New York 31 West 52nd Street New York, NY USA Tel Fax Seoul 21st Floor, Ferrum Tower 66 Sooha-dong Jung-gu, Seoul Korea Tel Fax Washington, D.C K Street NW Washington, DC USA Tel Fax Beijing 33/F, China World Office 1 No. 1 Jianguomenwai Dajie Chaoyang District Beijing China Tel Fax Düsseldorf Königsallee Düsseldorf Germany Tel Fax Luxembourg 2-4 place de Paris B.P L-1011 Luxembourg Grand-Duché de Luxembourg Tel Fax Paris 9 Place Vendôme CS Paris Cedex 01 France Tel Fax Shanghai 40th Floor Bund Centre 222 Yan An East Road Shanghai China Tel Fax Brussels Avenue Louise 65 Box Brussels Belgium Tel Fax Frankfurt Mainzer Landstraße Frankfurt am Main Germany Tel Fax Madrid Paseo de la Castellana Madrid Spain Tel Fax * s offices include a second office in London at 4 Coleman Street, London EC2R 5JJ. **The Firm also has a co-operation agreement with Al-Jadaan & Partners Law Firm in Riyadh. Perth Level 7, 190 St Georges Terrace Perth, WA 6000 Australia Tel Fax Singapore 12 Marina Boulevard 25th Floor Tower 3 Marina Bay Financial Centre Singapore Tel Fax Riyadh** (Co-operation agreement) Al-Jadaan & Partners Law Firm Building 15, The Business Gate King Khaled International Airport Road Cordoba District, Riyadh, KSA. P.O.Box: 3515, Riyadh 11481, Kingdom of Saudi Arabia T F

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