Europäische SRI Transparenzleitlinien

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1 Europäische SRI Transparenzleitlinien Erklärung KEPLER Fonds Kapitalanlagegesellschaft mbh Nachhaltige Investments sind ein essentieller Bestandteil der strategischen Positionierung und Vorgehensweise von KEPLER Fonds Kapitalanlagegesellschaft mbh. Seit 200 bieten wir nachhaltige Geldanlagen an und begrüßen die Europäischen SRI Transparenzleitlinien. Dies ist unsere zweite/ Erklärung für die Einhaltung der Transparenzleitlinien. Sie gilt für den Zeitraum vom bis Unsere vollständige Erklärung zu den Europäischen SRI Transparenzleitlinien ist unten aufgeführt und wird ebenfalls im Jahresbericht des bzw. der entsprechenden Fonds und auf unserer Webseite veröffentlicht. Zustimmung zu den Europäischen SRI Transparenzleitlinien KEPLER Fonds Kapitalanlagegesellschaft verpflichtet sich zur Herstellung von Transparenz. Wir sind davon überzeugt, dass wir unter den bestehenden regulativen Rahmenbedingungen und unter dem Aspekt der Wettbewerbsfähigkeit so viel Transparenz wie möglich gewährleisten. KEPLER Fonds Kapitalanlagegesellschaft mbh befolgt alle Empfehlungen der Europäischen SRI Transparenzleitlinien, mit Ausnahme der Fragen 5 und 6 (Ein Engagement erfolgt zur Zeit hinsichtlich schriftlicher Kontaktaufnahme bzw. Information der Unternehmen über mögliche Verkäufe der Aktien. Ein klassischer Engagement Ansatz inkl. Stimmrechtsausübung befindet sich in Entwicklung und sollte in den nächsten 12 Monaten zum Einsatz kommen) Die Leitlinien nach Kategorien Grundlegende Informationen 1 1a 1b Die Unterzeichner* sollen die Eigendarstellung klar und übersichtlich gestalten sowie Hintergrundinformation über den Fonds* und den Fondsmanager* bereitstellen. Wie lauten die Namen des/der Fonds sowie des Fondsmanagements, für die diese Leitlinien gelten? KEPLER Sustainability Aktienfonds Clemens Peinbauer, CEFA Wo sind weitergehende, die Fonds betreffende Informationen erhältlich? An das Sales-Team der KEPLER Fonds KAG oder unter Ansprechpartner: Alexander Preisinger und Mag. Dr. Nosek Manfred, MBA mailto: info@kepler.at, phon: +43/732/6596/5314 Welches Volumen hat der Fonds? In der Fondswährung, zu einem festgelegten Termin. 1c 10,69 Mio. EUR per 31. März 2008 Die aktuellen Bestände und das Volumen des KEPLER Sustainability Aktienfonds sind auf täglicher Basis auf der Homepage der KEPLER Fonds KAG abrufbar Seite 1 von 9

2 1d 1e Ergänzend Wo sind Informationen zur Wertentwicklung des Fonds in der Vergangenheit erhältlich? Die vergangene Wertentwicklung inkl. einer persönlich abgestimmten Berechnung kann jederzeit im Internet auf der Homepage der KEPLER Fonds KAG abgefragt werden. Wie sehen Inhalt, Häufigkeit und Wege der Informationsvermittlung an Anleger aus? Monatlich wird ein Factsheet für den KEPLER Sustainability Aktienfonds erstellt, welches in allen Raiffeisenbanken Oberösterreichs oder direkt bei der KEPLER Fonds KAG erhältlich ist. Quartalsweise erscheint die Publikation "KEPLER Fonds Aktuell". Diese Information in Form eines Produktblattes ist auf der Homepage abfragbar bzw. kann über den Info- Service der KEPLER Fonds KAG geordert werden. Darüber hinaus werden ein Halbjahresbericht und ein Jahresbericht erstellt, welche ebenfalls in den Raiffeisenbanken Oberösterreichs erhältlich sind bzw. auf der Homepage abzurufen sind. Weiters gibt es auf der Homepage der KEPLER Fonds KAG allgemeine Informationen hinsichtlich der Themengebiete Nachhaltigkeit und Ethik Umreißen Sie kurz die Verantwortlichkeitsprinzipien/CSR-Politik des Unternehmens, das den Fonds verwaltet oder vertreibt, oder aber geben Sie an, wo solche Informationen zu finden sind. Seite 2 von 9

3 Investmentkriterien für Nachhaltigkeitsfonds 2 Die Unterzeichner sollen ihre Ziele* und Investitionskriterien* klar darstellen. Wie definiert der Fonds den Begriff des nachhaltigen Investments? 2a 2b 2c Beteiligung am Wachstumspotential von global führenden Unternehmen, die ökologische und soziale Marktpotentiale bereits heute erkennen und nutzen. Damit soll eine Verbesserung der Performance gegenüber herkömmlichen Aktienveranlagungen erreicht werden. Wie lauten die Nachhaltigkeitskriterien für die Investments des betreffenden Fonds? SAM Research verfolgt mit dem Corporate Sustainability Assessment einen zukunftsorientierten und positiven Auswahlprozeß, der die jeweils am besten positionierten Unternehmen in jeder Branche identifiziert. Basierend auf diesem Ansatz kann SAM für jedes analysierte Unternehmen ein Rating in jeder Dimension der Nachhaltigkeit zur Verfügung stellen. Das Ziel von SAMs Sustainability Rating System ist die klare numerische Zuordnung der Nachhaltigkeitsleistung in den Bereichen unternehmerischer Nachhaltigkeit, d.h. der ökologischen, ökonomischen und sozialen Dimension. - Negativkriterien werden im Sustainability Ansatz nicht berücksichtigt. SAM Research unterscheidet zwischen allgemeinen Kriterien, solche die auf alle Industrien gleichermaßen zutreffen (z.b. Corporate Governance, Risko & Krisen Management, F&E, Betriebliche Werte und Leitlinien, Umweltmanagementsysteme / -politik) und industriespezifischen Kriterien, solche die nur auf bestimmte Industrien zutreffen, wie z.b. Treibstoffeffizienz, Richtlinien für Finanzierungsprojekte mit Schädigung sozialer Gruppen, Zulieferung aus Entwicklungsländern, ethische Berichterstattung, organische Landwirtschaft, Bioethik). Wie sind die Nachhaltigkeitskriterien definiert und wie häufig und von wem werden sie überprüft? SAM Research definiert die Kriterien unter Einbezug von externen Expertengruppen (NGOs, Think-Tanks, Industrievereinigungen) und globalen Standards (ILO, UNDHR). Die Information werden laufend bzw. mindestens einmal pro Jahr überprüft. Die Einhaltung der Methodik und der Kriterienanforderungen wird zusätzlich 1mal jährlich von Price Waterhouse geprüft und zertifiziert. Auf welche Art und Weise werden Änderungen dieser Kriterien den Anlegern mitgeteilt? 2d Die Änderungen werden auf der Homepage der KEPLER Fonds KAG und in diversen Broschüren mitgeteilt. Als Newsletter Abonnent werden die Anleger auch sofort bei einer Änderung der Kriterien benachrichtigt. Bei besonderer Bedeutung werden diese mittels Pressemitteilungen publiziert. Research-Verfahren 3 Unterzeichner sollen Informationen zu ihren Research-Verfahren bereitstellen. 3a Wie sehen die Research-Methodik sowie das angewendete Research-Verfahren aus? Das Research von SAM basiert auf dem Konzept unternehmerischer Nachhaltigkeit (Sustainability). Ziel dieses Ansatz ist es, durch die Wahrnehmung der Chancen und die Verminderung von Risiken, die sich aus wirtschaftlichen, ökologischen und sozialen Entwicklungen ergeben, langfristigen Shareholder Value zu generieren. Vor diesem Hintergrund zielt das Research von SAM darauf ab, die führenden Unternehmen in bezug auf Nachhaltigkeit in jeder Branche zu identifizieren (Best-in-Class). Im Rahmen der Nachhaltigkeitsanalyse von SAM wird sowohl die Qualität der Unternehmensstrategie und des Managements als auch die effektiv erzielte Leistung im Umgang Seite 3 von 9

4 mit Sustainability Chancen und Risiken quantifiziert. Dabei werden einerseits branchenübergreifende Kriterien wie Corporate Governance, Umweltmanagementsysteme, CO2- Emissionen, Menschenrechte oder Personalpolitik analysiert. Andererseits zeichnet sich das Research von SAM durch einen signifikanten Anteil industriespezifischer Kriterien aus. So wird beispielsweise in der Ölindustrie die Entwicklung alternativer Energieträger untersucht. In der Pharmabranche wird unter anderem die Preispolitik für Medikamente in Entwicklungsländern analysiert und bei Nahrungsmittelkonzernen spielt das Thema nachhaltige Landwirtschaft eine wichtige Rolle in der Bewertung. Insgesamt hat SAM industriespezifische Fragen für 59 Branchen entwickelt. Bei der Analyse dieser Kriterien stützt sich SAM auf vier Quellen: den industriespezifischen Fragebogen, Unternehmenspublikationen, Veröffentlichungen von Drittparteien und direkte Kontakte zu den Unternehmen. Sämtliche Kriterien und deren Gewichte werden vor Beginn des Research-Prozeß eindeutig definiert. Aufbauend auf dem Sustainability Assessment von SAM Research werden die führenden Unternehmen aus jeder Branche identifiziert und in die Dow Jones Sustainability Indexes (DJSI) aufgenommen. 3b 3c 3d 3e 3f Greift das Fondsmanagement auf ein hausinternes Research-Team und/oder externes Research zurück? Bitte erläutern Sie Ihre Aussage. Die KEPLER Fonds KAG greift auf ein externes Research-Team zurück - auf das Research- Team der SAM Sustainable Asset Management ( Begründung: - Qualitativ hochwertiges Research - liefert fundierte Informationen über die ökologische und soziale Performance von Unternehmen, Branchen und Staaten - langjährige Erfahrung und Professionalität - umfassender Service, wie das regelmäßige Monitoring und zeitnahe Updates (Ad-hoc- Mitteilungen) - unabhängige Rating-Agentur mit langjähriger Expertise - größte fachspezifische Organisation auf dem Gebiet der Sustainability Gibt es eine externe Kontrolle oder ein externes Prüfverfahren für das Research- Verfahren? Wenn ein Beirat existiert, beschreiben Sie bitte seine Zuständigkeiten. Die Einhaltung der regelgebundenen und damit objektiv nachvollziehbaren Analyse wird extern durch PricewaterhouseCoopers im Rahmen eines jährlichen Audits verifiziert. Die entsprechende Bestätigung seitens dieses Auditors kann auf der Homepage der Dow Jones Sustainability Indexes ( abgerufen werden. Die über den gesetzlichen Vorschriften hinausgehende Kontrolle erfolgt intern durch den Compliance Officer und extern durch den Review eines Consultants. Weiters existieren klare konsistente Guidelines angepaßt für jeden Sektor. Das Regelwerk ist öffentlich einsehbar. ( Guidebook). Umfasst das Research-Verfahren einen Dialog mit Stakeholdern (Anspruchsgruppen)? Falls ja, erläutern Sie dies bitte ausführlicher. Wo es möglich ist und keine Interessenskonflikte auftreten, werden Stakeholder und Investoren aktiv involviert, so spielen z.b: interaktive Workshops eine große Rolle, z.b. IUCN "Biodiversität - Kriteriendefinition". Haben Unternehmen die Möglichkeit, ihre Firmenprofile bzw. Firmenanalysen einzusehen? Wenn ja, wie häufig? Ja. Die Unternehmen werden immer über ihre nicht-finanzielle Beurteilung informiert. Sie haben aber nur in seltenen Fällen die Möglichkeit gegen die Beurteilung zu protestieren bzw. werden deren Änderungsvorschläge kaum berücksichtigt. Wie häufig wird das Research-Verfahren überprüft? Die SRI-Research Methode wird jährlich von SAM Research reviewed unter Mithilfe der Branchenanalysten und externen Expertengruppen. Weiters stellt die SAM Sustainable Asset Management sicher, daß sie deren SRI relevante Prozesse kontinuierlich verbessern durch die laufende Weiterentwicklung der Methodik um Best- In-Class zu definieren unter Berücksichtigung von externen Expertenmeinungen, Erfahrungen und führendem Research. Die Datenhistorie wird immer größer und dadurch lassen sich Seite 4 von 9

5 Research-Prozesse verbessern und relevante Kriterien identifizieren. Welche Research-Ergebnisse werden öffentlich gemacht? Auf welche Art und Weise? 3g Die Beurteilungen aller Unternehmen und Branchen werden jährlich upgedatet und sind sowohl im Internet als auch auf Anfrage von Privatanlegern oder institutionellen Anlegern abrufbar. Beurteilungen von einzelnen verschiedenen Unternehmen, Länder und Branchen sind zusätzlich monatlich in einer publizierten Printunterlage bzw. im Internet veröffentlicht (unter Auswertung und Umsetzung 4 Die Unterzeichner sollen darlegen, inwiefern Researchergebnisse zum Ausbau und Erhalt des Wertpapierbestandes* beitragen. Wie werden Research-Ergebnisse in den Investment-Prozess integriert, einschließlich der Auswahl und Zulassung von Unternehmen für Investments? Das Anlageuniversum des KEPLER Sustainability Aktienfonds ist der Dow Jones Sustainability Welt Index. 4a 4b 4c 4d Ausgangspunkt ist das Anlageuniversum. Der Investmentprozeß der KEPLER Fonds KAG basiert auf der Grundlage der klassischen Finanzanalyse und erfolgt im Teamansatz. Der Fokus liegt in der Einzeltitelselektion mit Schwerpunktsetzung auf die GARP-Philosophie ("Growth at a Reasonable Price" = Wachstum zu einem angemessenen Preis). Somit wird bei der Titelauswahl ein besonderes Augenmerk auf die fundamentalen Daten hinsichtlich der Wachstumsfaktoren wie Profitabilität (Margen,..) und der Bewertungsfaktoren wie der Bilanzqualität (Verschuldung,..) gelegt. Der Investmentprozeß ist quantitativ und klar strukturiert und orientiert sich in der Allokation an seiner Benchmark 60% MSCI Europe und 40% MSCI Welt ex Europe. Welche unternehmensinternen oder -externen Maßnahmen werden ergriffen, um sicherzustellen, dass die einzelnen Titel* des Wertpapierbestandes* den Investmentkriterien genügen? Die Bestände des KEPLER Sustainability Aktienfonds werden laufend mit dem von SAM erarbeiteten Anlageuniversum abgestimmt. In der Orgeinheit Compliance der KEPLER Fonds KAG sowie im Compliance-Front-Office System werden die Negativ- und Positiv-Kriterien laufend überprüft. Welche Grundsätze und Verfahren werden angewendet im Zusammenhang mit der Auflösung einzelner Investments (Disinvestment*) aus Nachhaltigkeitsgründen? Es wird laufend kontrolliert, ob die einzelnen Investments nach wie vor im nachhaltigen Anlageuniversum enthalten sind. Ansonsten kommt es zu einem sofortigen Verkauf der nicht mehr im Universum befindlichen Assets. Werden die Anleger über den Verkauf von Investments aufgrund von Nachhaltigkeitskriterien informiert? Wenn ja, wie häufig und auf welche Art und Weise? Ja. In Form der monatlichen Anlagepolitik oder über Internet Seite 5 von 9

6 4e Informiert das Fondsmanagement Unternehmen über einen Ausschluss von Wertpapieren* oder den Verkauf von Investments aufgrund der Nichteinhaltung von Nachhaltigkeitskriterien und Grundsätzen des Fonds? Nein. Ergänzend In welchem Umfang fließen mögliche Erkenntnisse aus Engagement*-Aktivitäten in die Unternehmensauswahl mit ein? Es wird keine Engagement-Politik verfolgt. Engagement-Ansatz** 5 5a 5b 5c 5d 5e 5f 5g Die Unterzeichner sollen ihren Engagement-Ansatz erläutern, sofern der Fonds über einen solchen verfügt. Welche Ziele verfolgt das Engagement? Wie entscheidet das Fondsmanagement, bei welchen Unternehmen Engagement erfolgen soll? Wer nimmt das Engagement im Auftrag des Fonds wahr? Welche Engagement-Verfahren kommen zum Einsatz? Wie wird die Wirksamkeit der Engagement-Aktivitäten überwacht bzw. gemessen? Welche weiteren Maßnahmen, wenn überhaupt, werden ergriffen, falls die Engagement-Aktivitäten als erfolglos eingestuft werden? Auf welche Art und Weise und wie oft werden Investoren und weitere Stakeholder (Anspruchsgruppen) über Engagement-Aktivitäten informiert? Wahl- bzw. Abstimmungsverhalten** 6 Die Unterzeichner sollen ihr Abstimmungsverhalten* darlegen. 6a 6b 6c Verfügt der Fonds über Grundsätze zur Stimmrechtsausübung? Wenn ja, welche? Nein. Legt das Fondsmanagement sein Abstimmungsverhalten und die Begründung seiner Entscheidungen offen? Wenn ja, wo sind entsprechende Informationen zu finden? Unterstützt bzw. fördert das Fondsmanagement Aktionärsanträge? Regelmäßige Aktivitäten 7 Die Unterzeichner sollen in regelmäßigen Abständen Information über ihre Aktivitäten bekannt geben. Dies sollte mindestens einmal jährlich geschehen. Seite 6 von 9

7 Welche Titel* enthielt der Fonds an einem benannten Datum in den letzten 6 Monaten? 7a Siehe Tagesbericht im Internet unter 7b 7c Ergänzend Ergänzend Welche Engagement-Aktivitäten wurden vom Fonds im letzten Jahr durchgeführt? Welche mit den Investmentkriterien des Fonds zusammenhängenden Stimmrechtsausübungen wurden durchgeführt? Welche Verkäufe von Wertpapieren (Disinvestments) wurden im letzten Jahr aufgrund der Nachhaltigkeitskriterien für Anlagefonds vorgenommen? Wie hoch waren im vergangenen Jahr die Spenden des Fonds für Wohltätigkeitsorganisationen? Welchen Anteil an den Einnahmen aus den Fondsgebühren hatten sie? *siehe untenstehenden Abschnitt Definition der in den Leitlinien verwandten Schlüsselbegriffe ** falls zutreffend Haftungsausschluss Eurosif kann weder die Verantwortung noch die Haftung für unrichtige oder irreführende Informationen der Unterzeichner in ihren Antworten zu den Transparenzleitlinien übernehmen. Seite 7 von 9

8 Definition der in den Leitlinien verwandten Schlüsselbegriffe Begriff Begriffsbestimmung Abstimmungsverhalten Ausschluss (Wertpapierausschluss) Disinvestment Engagement Fonds Fondsmanagement Investmentkriterien Unterzeichner Titel Wertpapierbestand Ziele (des Fonds) Verhalten eines Fonds, der sein Stimmrecht als Investor einsetzt, um Unternehmenspolitik zu beeinflussen. Der Ausschluss von Branchen oder Unternehmen von einem Fonds, wenn deren Aktivitäten im Widerspruch zu festgelegten Kriterien stehen (z.b. Tabakindustrie oder Tierversuche). Titel im Wertpapierbestand des Fonds, die verkauft werden. Ein langfristiger Dialog mit den Unternehmen, der diese in Richtung einer besseren sozialen, ökologischen und ethischen Praxis zu beeinflussen sucht. Eine juristische Einheit, deren ausschließliche Aufgabe der Erwerb von Investitionsbeständen ist. Dies schließt Sonder- und Teilfonds mit ein. Die Organisationseinheit, die für das Management des Fonds verantwortlich zeichnet. Der Grundsatz oder die Urteilsgrundlage zur Festlegung, worein der Fonds aus ökologischer, sozialer oder ethischer Sicht investieren darf oder nicht. Fond(s) und/oder Fondsmanager, die sich zur Abgabe von Erklärungen in Übereinstimmung mit den Leitlinien verpflichten. Die Wertpapiere (Aktien, Obligationen u.ä.) von Unternehmen (und Körperschaften), die gemeinsam den Fonds bilden. Ein vom Fondsmanagement betreutes Investitionsbündel. Beschreibung der Philosophie und der Gesamtausrichtung des Fonds, jedoch nicht der hierfür in Ansatz gebrachten Investitionskriterien. Seite 8 von 9

9 Aktuelle Mitglieder des Dachverbands Eurosif: Belsif, Belgien Forum Nachhaltige Geldanlagen, Deutschland Forum per la Finanza Sostenible, Italien Forum pour l'investissement Responsable, Frankreich Swesif, Schweden UK Social Investment Forum, Großbritannien VBDO (Vereniging van Beleggers voor Duurzame Ontwikkeling), Niederlande Weitere Information erhalten Sie bei Eurosif unter oder über unter Aktuelle Informationen zu den Transparenzleitlinien können Sie unter finden. Eurosif 11 Avenue de l'opera Paris, France Tel: 33 (0) Fax: 44 (0) (Weiterleitung) Seite 9 von 9