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Astrid Hofmeister
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1 Online-Expertentalk Deutsche Makler Akademie 18. Oktober 2012 Vertriebstipp Die ganze Palette der Schwellenländer Emerging Markets Multi-Asset Fonds Patrick Kaiser J.P. Morgan Asset Management

2 Die Staatsschuldenkrise in Europa (und den USA) bestimmen seit Monaten die Nachrichten 2

3 In den Schwellenländern ist wachstumsseitig alles im grünen Bereich Erwartetes reales Wirtschaftswachstum in 2012 in Prozent Unter 0 Zwischen 0 und 2 Zwischen 2 und 4 Über 4 Quelle: Internationaler Währungsfonds Wirtschaftsaublick April

Auch die Wachstumsaussichten der Emerging Markets sind deutlich attraktiver Erwartetes Wirtschaftswachstum der Industrie- und Schwellenländer in Prozent Quelle: Internationaler Währungsfonds

4 Auch die Wachstumsaussichten der Emerging Markets sind deutlich attraktiver Erwartetes Wirtschaftswachstum der Industrie- und Schwellenländer in Prozent Quelle: Internationaler Währungsfonds Weltwirtschaftsausblick April Daten für Schätzungen (E). Vorhersagen basieren auf aktuellen Überzeugungen und Erwartungen. Sie dienen rein illustrativen Zwecken und sind eine Indikation dessen, was in Zukunft geschehen kann. 4

s Capital, BAS-ML Berechnungen, BP ü.l.c., CIA World Factbook, IWF Wirtschaftsausblick, J.P. Morgab, MSCI.

5 Und die Emerging Markets haben einen wichtigen Anteil an unserer Welt Emerging-Markets-Volkswirtschaften als % der Welt im Jahr 2011 aber auf den Kapitalmärkten kann sich noch viel Aufholpotenzial entfalten Quelle: Barclay s Capital, BAS-ML Berechnungen, BP ü.l.c., CIA World Factbook, IWF Wirtschaftsausblick, J.P. Morgab, MSCI. Daten per H2/2011. * PPP = Purchasing Power Parity (gemessen an der Kaufkraft-Parität) 5

Warum in Schwellenländer-Aktien investieren?

Prozent pro Jahr wachsen Aufholpotenzial Die Emerging Markets haben nur einen Anteil von

Wirtschaftsleistung dort erbracht werden Megatrends In den Schwellenländern bieten sich

6 Warum in Schwellenländer-Aktien investieren? Starkes Wachstum Die globalen Schwellenländer sollten auch in 2012 mit rasanten 4,9 Prozent pro Jahr wachsen Aufholpotenzial Die Emerging Markets haben nur einen Anteil von knapp 15 Prozent an den globalen Aktienmärkten obwohl bereits 50 Prozent der weltweiten Wirtschaftsleistung dort erbracht werden Megatrends In den Schwellenländern bieten sich dank Rohstoffboom, Infrastrukturinvestitionen und einer konsumfreudigen Mittelschicht eine Vielzahl von Anlagechancen 6

7 Auf der Aktienseite bieten langfristige Megatrends nachhaltige Anlagechance ROHSTOFFE INFRASTRUKTUR KONSUM 7

Schwellenländer-Aktien sind aktuell sehr attraktiv bewertet und bieten einen guten Einstiegszeitpunkt Schwellenländer Kurs-Buchwert- Verhältnis: 1993 Ende Q2 2012 Monate mit Kurs-Buch-Verhältnis von

8 Schwellenländer-Aktien sind aktuell sehr attraktiv bewertet und bieten einen guten Einstiegszeitpunkt Schwellenländer Kurs-Buchwert- Verhältnis: 1993 Ende Q Monate mit Kurs-Buch-Verhältnis von 1,6x und anschl. einjährige Rendite Jan bis Juli Euphorie Teuer Fair Billig Krise MSCI EM im Verhältnis zur einjährigen Rendite des MSCI ACWI (%) MSCI EM einjährige Rendite (absolut, in %) Quelle: Bloomberg, Daten per 27. Juli Hinweis: MSCI EM = Morgan Stanley Capital International Emerging Markets Index 8

Warum in Schwellenländer-Anleihen investieren?

niedriger als der der Industrieländer Bessere Qualität Die Bonität der

Prozent besitzen ein Investment Grade-Rating Höhere Zinsen

9 Warum in Schwellenländer-Anleihen investieren? Niedrigere Schulden Der Verschuldungsgrad der Schwellenländer ist deutlich niedriger als der der Industrieländer Bessere Qualität Die Bonität der Schwellenländer ist in den letzten Jahren deutlich gestiegen knapp 60 Prozent besitzen ein Investment Grade-Rating Höhere Zinsen Schwellenländer-Anleihen sind im aktuellen Niedrigzinsumfeld eine attraktive Ertragsalternative 9

10 Die Verschuldung der Schwellenländer ist meist niedriger als die der Industriestaaten -10,00 Haushaltsdefizit 2012 in % vom BIP -8,00-6,00-4,00-2,00-2,00 4,00 Venezuela Ghana Südafrika Slowakei Malaysia Costa Rica Argentinien Tschechien Thailand Polen Ukraine Mexiko Brazil Indonesien Philippinen Türkei China Kolumbien Uruguay Chile Russland Peru Nigeria Korea Indien Großbritannien Spanien Ungarn Deutschland Frankreich USA Belgien Irland Portugal Italien Griechenland Staatsverschuldung 2012 in % vom BIP Osteuropa Industrieländer Lateinamerika Asien Afrika/Naher Osten Quelle: Internationaler Währungsfonds Weltwirtschaftsausblick, April

Bereits über 60 Prozent des Marktes haben ein Investment Grade-Rating Bonitätsverteilung im J.P. Morgan Emerging Markets Bond Index Global (EMBI Global) Quelle: J.

Hinweis: Ein Schuldner hat ein Investment Grade -Rating, wenn er von einer Rating-Agentur mindestens mit BBB- bewertet wird.

11 Bereits über 60 Prozent des Marktes haben ein Investment Grade-Rating Bonitätsverteilung im J.P. Morgan Emerging Markets Bond Index Global (EMBI Global) Quelle: J.P. Morgan Asset Management, Stand Der J.P. Morgan Emerging Markets Bond Index Global (EMBI Global) ist repräsentativ für den Staatsanleihenmarkt der Schwellenländer. Hinweis: Ein Schuldner hat ein Investment Grade -Rating, wenn er von einer Rating-Agentur mindestens mit BBB- bewertet wird. Ein Schuldner mit Investment Grade-Rating wird als nicht spekulativ eingeschätzt.

12 Trotz vielfältiger Chancen besitzen erst zwei Prozent der Deutschen Schwellenländer- Anlagen 12

Besonders die Kombination von Schwellenländer-Aktien und Anleihen bietet attraktive Chancen Ertrag über die letzten zehn Jahre Quelle: Bloomberg, Stand 31.08.2012.

13 Besonders die Kombination von Schwellenländer-Aktien und Anleihen bietet attraktive Chancen Ertrag über die letzten zehn Jahre Quelle: Bloomberg, Stand Deutsche Aktien = DAX, deutsche Anleihen = REX, Schwellenländer-Anleihen = JPMorgan Emerging Markets Bonds Index Global Diversified, Schwellenländer-Aktien = MSCI Investable Markets Index, tägliches Rebalancing auf ein Verhältnis von 50% Aktien, 50% Anleihen. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Erträge. 13

14 bei vergleichsweise niedrigem Risiko Schwankungsintensität über die letzten zehn Jahre mehr Chancen bei niedrigerer Schwankung als der DAX Quelle: Bloomberg, Stand Deutsche Aktien = DAX, deutsche Anleihen = REX, Schwellenländer-Anleihen = JPMorgan Emerging Markets Bonds Index Global Diversified, Schwellenländer-Aktien = MSCI Investable Markets Index, tägliches Rebalancing auf ein Verhältnis von 50% Aktien, 50% Anleihen. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Erträge. 14

15 Wichtige Hinweise Bei diesem Dokument handelt es sich um Werbematerial. Die hierin enthaltenen Informationen stellen jedoch weder eine Beratung noch eine konkrete Anlageempfehlung dar. Die Nutzung der Informationen liegt in der alleinigen Verantwortung des Lesers. Sämtliche Prognosen, Zahlen, Einschätzungen und Aussagen zu Finanzmarkttrends oder Anlagetechniken und -strategien sind, sofern nichts anderes angegeben ist, diejenigen von J.P. Morgan Asset Management zum Erstellungsdatum des Dokuments. J.P. Morgan Asset Management erachtet sie zum Zeitpunkt der Erstellung als korrekt, übernimmt jedoch keine Gewährleistung für deren Vollständigkeit und Richtigkeit. Die Informationen können jederzeit ohne vorherige Ankündigung geändert werden. J.P. Morgan Asset Management nutzt auch Research-Ergebnisse von Dritten; die sich daraus ergebenden Erkenntnisse werden als zusätzliche Informationen bereitgestellt, spiegeln aber nicht unbedingt die Ansichten von J.P. Morgan Asset Management wider. Der Wert, Preis und die Rendite von Anlagen können Schwankungen unterliegen, die u. a. auf den jeweiligen Marktbedingungen und Steuerabkommen beruhen. Währungsschwankungen können sich nachteilig auf den Wert, Preis und die Rendite eines Produkts bzw. der zugrundeliegenden Fremdwährungsanlage auswirken. Eine positive Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Indikator für eine zukünftige positive Wertentwicklung. Das Eintreffen von Prognosen kann nicht gewährleistet werden. Auch für das Erreichen des angestrebten Anlageziels eines Anlageprodukts kann keine Gewähr übernommen werden. J.P. Morgan Asset Management ist der Markenname für das Vermögensverwaltungsgeschäft von JPMorgan Chase & Co und seiner verbundenen Unternehmen weltweit. Telefonanrufe bei J.P. Morgan Asset Management können aus rechtlichen Gründen sowie zu Schulungs- und Sicherheitszwecken aufgezeichnet werden. Zudem werden Informationen und Daten aus der Korrespondenz mit Ihnen in Übereinstimmung mit der EMEA-Datenschutzrichtlinie von J.P. Morgan Asset Management erfasst, gespeichert und verarbeitet. Die EMEA-Datenschutzrichtlinie finden Sie auf folgender Website: Da das Produkt in der für Sie geltenden Gerichtsbarkeit möglicherweise nicht oder nur eingeschränkt zugelassen ist, liegt es in Ihrer Verantwortung sicherzustellen, dass diejeweiligen Gesetze und Vorschriften bei einer Anlage in das Produkt vollständig eingehalten werden. Es wird Ihnen empfohlen, sich vor einer Investition in Bezug auf alle rechtlichen, aufsichtsrechtlichen und steuerrechtlichen Auswirkungen einer Anlage in das Produkt beraten zu lassen. Fondsanteile und andere Beteiligungen dürfen US-Personen weder direkt noch indirekt angeboten oder verkauft werden. Bei sämtlichen Transaktionen sollten Sie sich auf die jeweils aktuelle Fassung des Verkaufsprospekts (Stand Juni 2012), der Wesentlichen Anlegerinformationen (Key Investor Information Document KIID) sowie lokaler Angebotsunterlagen stützen. Diese Unterlagen sind ebenso wie die Jahres- und Halbjahresberichte sowie die Satzungen der in Luxemburg domizilierten Produkte von J.P. Morgan Asset Management beim Herausgeber: in Deutschland JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., Frankfurt Branch, Junghofstraße 14, D Frankfurt sowie bei der deutschen Zahl- und Informationsstelle, J.P. Morgan AG, Junghofstraße 14, D Frankfurt; in Österreich JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., Austrian Branch, Führichgasse 8, A-1010 Wien sowie der Zahl- u. Informationsstelle Uni Credit Bank AG, Schottengasse 6-8, A-1010 Wien oder bei Ihrem Finanzvermittler kostenlos erhältlich. 15

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