Mutual funds Determinants of performance and flows

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1 Fachbereich 02 Wirtschaftswissenschaften Juniorprofessur Accounting & Finance Prof. Dr. Oscar Stolper MSc.-Seminar Mutual funds Determinants of performance and flows im Sommersemester 2017 Wichtige Termine im Überblick Datum Kommentar Kick-Off-Veranstaltung :00 19:00 Uhr (01002 (BT 1)) Anmeldung bis spätestens Anmeldeformular s. S. 6 Vergabe der Themen und Beginn des Bearbeitungszeitraums Themenvergabe per Abgabefrist Seminararbeit Hardcopy an AG und PDF an anna-lena.bauer@wiwi.uni-marburg.de Präsentationen im Rahmen einer Blockveranstaltung :00 18:00 Uhr (AA 00/0110) Themenzuteilung Im Rahmen der Kick-Off Veranstaltung zum Seminar werden die einzelnen Themen kurz vorgestellt, die Bearbeitungsmodalitäten erläutert und etwaige Fragen geklärt. Anschließend haben Sie Gelegenheit, sich unter Angabe von drei Themenwünschen für das Seminar anzumelden. Ihre Präferenzen hinsichtlich des Seminarthemas werden nach Möglichkeit berücksichtigt. Bitte beachten Sie jedoch, dass die Angabe einer Präferenz keinen Anspruch auf eine entsprechende Zuteilung begründet. Sollten Sie zur Kick-Off-Veranstaltung nicht erscheinen können, senden Sie bitte das vollständig ausgefüllte Anmeldeformular im Anhang bis spätestens 19. April 2017 an anna-lena.bauer@wiwi.uni-marburg.de.

2 Allgemeiner Literatureinstieg French, K. (2008) Presidential Address: The Cost of Active Investing. Journal of Finance 63: Einstiegsliteratur nach Thema A) MUTUAL FUND PERFORMANCE 1. General evidence Carhart, M. (1997) On Persistence in Mutual Fund Performance. Journal of Finance 52: Edwin J., Elton, M., Gruber, C. (1996) Survivor Bias and Mutual Fund Performance. Review of Financial Studies 9: The performance of mutual fund managers investments luck or skill? Fama, E, French, K. (2010) Luck versus Skill in the Cross-Section of Mutual Fund Returns. Journal of Finance 65: Ľuboš, P., Stambaugh, R., Taylor, L. (2015) Scale and Skill in Active Management. Journal of Financial Economics 116: The role of fees Gil-Bazo, J., Ruiz-Verdú, P. (2009) The Relation between Price and Performance in the Mutual Fund Industry. Journal of Finance 64: Berk, J., Green, R. (2004) Mutual Fund Flows and Performance in Rational Markets. Journal of Political Economy 112: Style investing Brown, S., Goetzmann W. (1997) Mutual Fund Styles. Journal of Financial Economics 43: Chan, L., Chen, H.-L., Lakonishok, J. (2002) On Mutual Fund Investment Styles. Review of Financial Studies 15: Herding among professional money managers Pool, V., Stoffman, N., Yonker, S. (2015) The People in Your Neighborhood: Social Interactions and Mutual Fund Portfolios. Journal Of Finance 70: Koch, A. (im Erscheinen) Herd Behavior and Mutual Fund Performance. Management Science (Articles in Advance). 2

3 6. Rational investment behavior among fund managers? Fang, L., Peress, j., Zheng, L. (2014) Does Media Coverage of Stocks Affect Mutual Funds' Trading and Performance?. Review of Financial Studies 27: Pool, V., Stoffman, N., Yonker, S. (2012) No Place Like Home: Familiarity in Mutual Fund Manager Portfolio Choice. Review of Financial Studies 25: The performance effects of fund management team composition Karagiannidis, I. (2010) Management Team Structure and Mutual Fund Performance. Journal of International Financial Markets, Institutions, and Money 20: Bär, M., Kempf, A., Ruenzi, S. (2011) Is a Team Different from the Sum of its Parts? Evidence from Mutual Fund Managers. Review of Finance 15: Special topics Chen, J., Hong, H., Jiang, W., Kubik, J. (2013) Outsourcing Mutual Fund Management: Firm Boundaries, Incentives, and Performance. Journal of Finance 68: Cici, G., Gehde-Trapp, M., Goericke, M.-A., Kempf, A. (2014) What They Did in Their Previous Lives: The Investment Value of Mutual Fund Managers Experience Outside the Financial Sector. B) MUTUAL FUND CHOICE 9. General evidence Barber, B., Odean, T., Zheng, L. (2000) The Behavior of Mutual Fund Investors. Working paper. Ivkovic, Z., Weisbenner, S. (2009) Individual Investor Mutual Fund Flows. Journal of Financial Economics 92: Mutual fund investor clienteles Bailey, W., Kumar, A., Ng, D. (2011) Behavioral Biases of Mututal Fund Investors. Journal of Financial Economics 102: Malloy, C., Zhu, N. (2004) Mutual Fund Choices and Investor Demographics. Working paper. 11. Customer prejudices in the mutual fund industry? Kumar, A., Niessen-Ruenzi, A., Spalt; O. (2015) What's in a Name? Mutual Fund Flows When Managers Have Foreign-Sounding Names. Review of Financial Studies 28: Niessen-Ruenzi, A., Ruenzi, S. (2013) Sex Matters: Gender and Prejudice in the Mutual Fund Industry. Working paper. 3

4 12. Financial literacy and mutual fund investing Müller, S., Weber, M. (2010) Financial Literacy and Mutual Funds: Who Buys Actively Managed Funds? Schmalenbach Business Review 62: Barber, B., Huang, X., Odean, T. (2016) Which Factors Matter to Investors? Evidence from Mutual Fund Flows. Review of Financial Studies 29: Financial advice and mutual fund choice Bergstresser, D., Chalmers, J., Tufano, P. (2009) Assessing the Costs and Benefits of Brokers in the Mutual Fund Industry. Review of Financial Studies 22: Del Guercio, D., Reuter, J. (2014) Mutual Fund Performance and the Incentive to Generate Alpha. Journal of Finance 69: Index fund choice patterns Elton, E., Gruber, M., Busse, J. (2004) Are Investors Rational? Choices Among Index Funds. Journal of Finance 59: Malloy, C., Zhu, N. (2004) Mutual Fund Choices and Investor Demographics. Working paper. 15. The impact of mutual fund advertising Jain, P., Wu, J. (2000) Truth in Mutual Fund Advertising: Evidence on Future Performance and Fund Flows. Journal of Finance 55: Malloy, C., Zhu, N. (2004) Mutual Fund Choices and Investor Demographics. Working paper. 16. Special topics Cooper, M., Gulen, H., Rau, P. (2006) Changing Names with Style: Mutual Fund Name Changes and their Effects on Fund Flows. Journal of Finance 60: Grinblatt, M., Ikäheimo, S., Keloharju, M., Knüpfer, S. (2015) IQ and Mutual Fund Choice. Management Science 62: Bedingungen für den Erwerb eines Leistungsnachweises (6 LP) 1. Erfolgreiche Anfertigung einer Seminararbeit im Umfang von 15 Seiten (±10%, zuzüglich Deckblatt, Gliederung und Literaturverzeichnis). Bitte beachten Sie hierzu das Merkblatt zur Anfertigung von Seminar-, Haus- und Abschlussarbeiten im Downloadbereich der AG. Die Seminararbeit kann in deutscher oder englischer Sprache angefertigt werden. Über die angegebene Einstiegsliteratur zu Ihrem Thema hinaus sollten Sie weitere (internationale) Fachliteratur selbständig recherchieren und geeignet auswerten. Bitte reichen Sie ein Exemplar der Seminararbeit bis zum 15. Juni 2017 an der AG ein und senden Sie die Arbeit außerdem im PDF-Format an Der Arbeit ist eine Erklärung beizufügen, in der Sie versichern, die Leistung eigenständig erbracht 4

5 und fremde Gedanken und Quellen kenntlich gemacht zu haben. Des Weiteren müssen Sie schriftlich zustimmen, dass Ihre Arbeit mit Plagiatssoftware untersucht wird. 2. Mündliche Präsentation der Seminararbeit im Rahmen der Blockveranstaltung. Die Präsentation kann in deutscher oder englischer Sprache gehalten werden. 3. Aktive Teilnahme an der Seminarveranstaltung, für die Anwesenheitspflicht besteht. Benotung Die Gesamtnote setzt sich aus den Teilleistungen Seminararbeit (4 LP) sowie Vortrag und aktiver Mitarbeit während der Seminarveranstaltung (zusammen 2 LP) zusammen. Sonstige Hinweise Die Teilnehmerzahl für das Seminar ist auf 32 begrenzt. 5

6 Anmeldung zum MSc.-Seminar Mutual funds Determinants of performance and flows im Sommersemester 2017 Name: Vorname: -Adresse: Matrikel-Nr.: Semesteranzahl: Wählen Sie drei Themen und geben Sie jeweils Präferenzen zwischen diesen Themen an. Thema 1 Thema 2 Thema 3 Thema 4 Thema 5 Thema 6 Thema 7 Thema 8 Thema 9 Thema 10 Thema 11 Thema 12 Thema 13 Thema 14 Thema 15 Thema Unterschrift: 6