Finanzierung. 1) Was versteht man unter der self-liquidating period und in welchem Finanzierungsbereich findet dieser Aspekt Anwendung?

Transkript

1 1) Was versteht man unter der self-liquidating period und in welchem Finanzierungsbereich findet dieser Aspekt Anwendung? 2) Was versteht man unter der shiftability und in welchem Finanzierungsbereich findet dieser Aspekt Anwendung? 3) Zu welchen Zwecken kann eine bedingte Kapitalerhöhung beschlossen werden? 4) Wie verändert sich der Kurs einer Schuldverschreibung / Obligation mit einer festen Nominalverzinsung, wenn der Kapitalmarktzinssatz sinkt? Bitte begründen Sie kurz Ihre Aussage! 5) Wie verändert sich der Kurs einer Schuldverschreibung / Obligation mit einer festen Nominalverzinsung, wenn sich der Kapitalmarktzinssatz erhöht? Bitte begründen Sie kurz Ihre Aussage! Tutorium BWL 1B 1

2 6) Unter welcher Voraussetzung kann bei einer Dividendenvorzugsaktie das Stimmrecht der Vorzugsaktionäre ausgeschlossen werden? 7) Was versteht man unter einer Kapitalverwässerungsschutzklausel und wo findet diese Anwendung? 8) Welche Funktionen hat das gesetzliche Bezugsrecht für die Alt-Aktionäre im Rahmen einer Kapitalerhöhung? 9) Was besagt die goldene Finanzierungsregel? 10) Was versteht man unter einer vinkulierten Namensaktie und wie wird diese übertragen? Tutorium BWL 1B 2

3 11) Was versteht man unter Kapitalerhöhung aus Gesellschaftsmitteln? Welche Auswirkung ergibt sich auf das Eigenkapital (insgesamt)? 12) Definieren Sie die Kennzahl Liquidität 2. Grades und nennen Sie zwei Kritikpunkte an der Kennzahl. 13) Was versteht man unter einer atypischen stillen Gesellschaft? 14) Welchem Problemfeld sieht sich der Vorstand einer Aktiengesellschaft ausgesetzt, wenn der aktuelle Börsenkurs der Aktie geringer ist als der ermittelte rechnerische Substanzwert der Aktie? 15) Nennen Sie die traditionellen finanzwirtschaftlichen Ziele. Tutorium BWL 1B 3

4 16) Was besagt die goldene Bilanzregel i. w. S.? 17) Was versteht man unter einer Stillen Gesellschaft? Welche Formen der Stillen Gesellschaft existieren? 18) Am 11. Januar 2013 betrug das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der EuropaBank AG (Branche: Bank) exakt 8 und das KGV der Hautpflege AG (Kosmetik) exakt 33,33. Interpretieren Sie kurz die beiden KGV im Vergleich zueinander. 19) Ist es denkbar, dass das Bezugsrecht wertlos ist und welcher (seltene) Fall ist dann eingetreten? Tutorium BWL 1B 4

5 1) Zeitraum der Verflüssigung gebundener finanzieller Mittel (z.b.abschreibung), Finanzierungsbereich: Innenfinanzierung 2) Möglichkeit der vorzeitigen Liquidierung, Finanzierungsbereich: Innenfinanzierung 3) Ausgabe von Wandel- + Optionsschuldverschreibung, Vorbereitung von Fusionen, Gewährung Bezugsrechte an AN und V-Mitglieder 4) Kurs steigt, Diskontierung der zukünftigen Zahlungen mit geringerem Zinssatz 5) Kurs fällt, Diskontierung der zukünftigen Zahlungen mit höherem Zinssatz Tutorium BWL 1B 5

6 6) Der Dividendenvorzug muss durch eine Nachzahlungspflicht gesichert sein 7) Schutz vor Vermögensverlusten der WSV- und OSV-Inhaber aufgrund einer Kapitalerhöhung der AG bis zum Ende der Umtauschfrist, Anwendung bei Wandel- und Optionsschuldverschreibungen 8) Wahrung der bestehenden Stimmrechtsverhältnisse, Ausgleich von Vermögensnachteilen 9) AV + UV langfristig / EK + FK langfristig 1 10) Namensaktie, Übertragung an Zustimmung der Gesellschaft gebunden Einigung + Übergabe + Indossament + Zustimmung der AG Tutorium BWL 1B 6

7 11) Umwandlung der Kapital- o. Gewinnrücklagen in dividendenberechtigtes Grundkapital durch Ausgabe von Zusatzaktien, das EK bleibt unverändert 12) monetäres UV / kurzfristige Verbindlichkeiten * 100 Bilanz veraltet, Bilanzwerte sagen nichts über die Fälligkeit aus 13) Allgemein: Stille Gesellschaft (reine Innengesellschaft): Erweiterung der EK-Basis ohne Vergabe von Leitungsbefugnissen Typisch: Anspruch des stillen Gesellschafters auf Rückzahlung der nominellen Einlage und angemessenen Anteil des Gewinns, Verlustbeteiligung nur bis zur Höhe der Einlage/ Verlustbeteiligung kann ausgeschlossen werden Atypisch: Der stille Gesellschafter partizipiert auch an den Vermögenswerten und übt ggf. bestimmte unternehmerische Funktionen im Innenverhältnis aus 14) Aktueller Börsenkurs < Substanzwert Gefahr der Zerschlagung 15) Rentabilität, Sicherheit, Unabhängigkeit, Liquidität Tutorium BWL 1B 7

8 16) AV / EK + FK langfristig 1 17) Allgemein: Stille Gesellschaft (reine Innengesellschaft): Erweiterung der EK-Basis ohne Vergabe von Leitungsbefugnissen Formen: typisch, atypisch 18) EuropaBank: 100 / 8 = 12,5 % p. a. Hautpflege: 100 / 33,33 = 3 % p. a. Unterschiedliche Renditen vermutlich wegen unterschiedlichen Risiken (Bank höheres Risiko als Hautpflege / Kosmetik) 19) Das Bezugsrecht ist wertlos, wenn der Aktienkurs im Bezugsrechtszeitraum auf/unter den neuen Ausgabekurs sinkt. Beispiel: Kurs 15,45; Bezugsrecht kann bis zum für 12,75 ausgeübt werden; Kurs kann bis zum von 15,45 auf 12,75 oder niedriger fallen Tutorium BWL 1B 8