Die Strategie. Das Portfolio

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1 1 Die Strategie Die investiert in Bestandsportfolios, bei welchen sich mittels aktivem Asset-Management attraktive total returns erzielen lassen, sowie in Entwicklungsprojekte mit starken Eigenkapitalrenditen im hochwertigen Segment. In beiden Fällen liegt der Fokus auf dem wohnwirtschaftlichen Bereich. Diese Strategie erlaubt stetige Cash Flows kombiniert mit attraktiven Renditen. Das Portfolio Im 1. Quartal 2014 sind alle Entwicklungsprojekte weiter vorangetrieben worden. Besonders erwähnenswert sind die Grossbaustellen in Hamburg und Berlin: So wurde beim Projekt H36 in Hamburg kurz nach Quartalsende die erste Wohnung von ihrem neuen Eigentümer abgenommen. Die weiteren Wohnungsübergaben werden nun sukzessive folgen. Auch beim Projekt Am Zirkus in Berlin wurden mit wenigen Ausnahmen alle Zimmer an den Hotelbetreiber zum mieterseitigen Ausbau übergeben. Marktwert per * Total Portfolio = TCHF Bestandsimmobilien 26 % Fakten Aktie Ticker: ISIN-Code PEAN CH Kurs per Veränderung seit % Börsenkapitalisierung (in TCHF) Fakten Portfolio per TCHF Marktwerte* Entwicklungsimmobilien Bestandsimmobilien Gesamtportfolio Vertriebsvolumen eigene Entwicklungen Soll-Mieteinnahmen Fakten AG Kennzahlen Jahresabschluss TCHF Entwicklungsimmobilien 74 % Betrieblicher Ertrag EBIT Periodenergebnis * Inkl. Assoziierte und Joint Ventures; Marktwerte basieren auf der Bewertung von Wüest & Partner per Eigenkapital Eigenkapitalquote (IFRS) 18.8% NAV Marktwert Eigenkapitalquote (Marktwerte) 23.4% Eigenkapital je Aktie NAV Marktwert je Aktie * inkl. Assoziierte und Joint Ventures.

2 2 Auch die anderen Baustellen in Wädenswil und Berlin kommen planmässig voran. Auf Seiten der Renditeliegenschaften gab es im 1. Quartal 2014 keine Änderungen im Portfolio. Die Entwicklungsimmobilien In der Berichtsperiode sind alle im Bau befindlichen Projekte weiter vorangetrieben worden: In Hamburg sind die Bauarbeiten so weit fortgeschritten, dass kurz nach Quartalsende eine erste Wohnung von ihrem neuen Eigentümer abgenommen werden konnte. Auch der Vertrieb entwickelte sich im Berichtsquartal erfreulich: So konnten im ersten Quartal 2014 Wohnungen für knapp unter EUR 5 Mio. beurkundet werden. Bei den beiden Berliner Projekten yoo berlin sowie Am Zirkus 1 wurden ebenfalls Meilensteine erreicht. Mit der Beauftragung der Entrauchungsanlage wurde ein letztes Gewerk vergeben. Die Fertigstellung ist nach wie vor per Ende des zweiten Quartals 2014 vorgesehen. Ebenso wurden im Berichtsquartal weitere Bereiche des Hotels (u.a. die Grossküche) an den zukünftigen Betreiber übergeben. Beim Projekt Living 108 wächst derzeit der Rohbau plangemäss in die Höhe. Per Ende des Berichtsquartals haben die Bauarbeiten in Teilen das vierte Obergeschoss erreicht. Im Projekt Peninsula Beach-House in Wädenswil bei Zürich wurden im ersten Quartal 2014 alle Fenster und Festverglasungen montiert und somit die Gebäudehülle abgedichtet. Dank den eingeleiteten Winterbaumassnahmen wurde fristgerecht mit der Verklinkerung der Fassade gestartet. Die Autoeinstellhalle ist bis auf den Belag fertig erstellt. Die Steigzonen sind mit den Rohinstallationen der Haustechnikanlage bestückt. Parallel starteten auch die Umgebungsarbeit und die Grundstückentwässerung. Für das Projekt yoo wollerau wurde im Berichtsquartal die Produktneudefinition abgeschlossen und die finalen Planungsaufträge für die Überarbeitung der Baubewilligung vergeben. Auf der Vertriebsseite konnten für alle Entwicklungen neue Beurkundungen oder Reservationen verbucht werden. Besonders erwähnenswert ist das Projekt Schooren des Alpes, wo für beide Penthouse Wohnungen Reservationsverträge unterzeichnet und mit einer Anzahlung belegt wurden. Die Beurkundung und Eigentumsübertragung ist für das zweite Quartal 2014 geplant. Damit wird dieses Projekt in der österreichischen Alpendestination in Kappl bei Ischgl erfolgreich abgeschlossen sein.

3 3 Kennzahlen Entwicklungsimmobilien Anzahl Wohnungen 385 Total Fläche m 2 Marktwert nach Standorten per Hamburg 21% Wollerau/ Zürich 5% Kappl/Ischgl 1% Wädenswil/ Zürich 28% Angestrebtes Vertriebsvolumen TCHF Marktwert* TCHF * Inkl. Assoziierte und Joint Ventures; Marktwerte basieren auf der Bewertung von Wüest & Partner per Berlin 45% Der gute Vertriebsstand der Entwicklungsprojekte wird in den kommenden Jahren signifikante Cashflow-Rückflüsse generieren. Allein aus den 2014 abgeschlossenen Projekten rechnet die mit Rückflüssen von insgesamt rund CHF 55 Mio. Darüber hinaus verfügt die für die nächsten Jahre über eine umfassende Entwicklungsreserve, wie die nachfolgende Grafik zeigt: Angestrebtes Vertriebsvolumen per In CHF Mio Entwicklung (Vor-)Vertrieb Im Bau Total

4 4 Details Entwicklungsprojekte In Mio. CHF Projekt Schweiz Angestrebtes Vertriebsvolumen 1 Marktwert aktuell 2 Anzahl Wohnungen Vertriebsstand Beurkundet Reserviert Peninsula Beach House % 6% Im Innenausbau Aquatica/Kölla/Mansion, Wädenswil Status n.v. n.v. Projektüberarbeitung Dockside, Wädenswil n.v. n.v. Vor Baueingabe yoo wollerau, Wollerau % 19% Baubewilligung, vor Bauänderungseingabe Österreich Schooren des Alpes, Kappl % 28% Fertig erstellt, letzte zwei Einheiten reserviert Deutschland yoo berlin, Berlin % 4% Im Innenausbau Am Zirkus, Berlin 4, % 6 7% 6 Im Innenausbau H36, Hamburg % 6% Im Innenausbau Living 108, Berlin % 10% Im Bau; Tiefbau abgeschlossen Total Netto nach Preisanpassungen sowie Währungseffekten für Euro-Projekte; 2 Basierend auf der Bewertung von Wüest &Partner per ; 3 Anteil 46,6%; 4 Im Haftungskreis der 6.6% Anleihe der (Deutschland) AG; 5 Anteil 80%; 6 Anteil vermietete Fläche Peninsula Beach House, Wädenswil Luxuswohnungen 23 Einheiten Verkaufbare Fläche: m 2 CHF 82.2 Mio. 55% beurkundet 6% reserviert Erw. Fertigstellung: Q Im Innenausbau Aquatica/Kölla/Mansion, Wädenswil Luxuswohnungen 41 Einheiten Verkaufbare Fläche: 7'689 m 2 CHF Mio. Noch nicht freigegeben Erw. Fertigstellung: Q In Projektüberarbeitung

5 5 Dockside, Wädenswil Eigentumswohnungen und Ladenflächen 24 Einheiten Verkaufbare Fläche: 5'162 m 2 CHF 61.9 Mio. Noch nicht freigegeben Erw. Fertigstellung: Q Vor Baueingabe yoo wollerau", Wollerau Eigentumswohnungen 18 Einheiten Verkaufbare Fläche: 4'150 m 2 CHF 60.3 Mio. 0% beurkundet 19% reserviert Erw. Fertigstellung: Q Baubewilligung; Projektüberarbeitung mit Änderungseingabe in Vorbereitung Schooren des Alpes, Kappl (Ischgl) Luxuswohnungen 12 Einheiten Verkaufbare Fläche 2'305 m 2 CHF 14.9 Mio. 72% beurkundet 28% reserviert Fertigstellung: Q Fertig erstellt "yoo berlin" Berlin Luxuswohnungen 95 Einheiten (plus 3 Gewerbe) Verkaufbare Fläche: 12'800 m 2 CHF Mio. 87% beurkundet 4% reserviert Erw. Fertigstellung: Q Im Innenausbau

6 6 Am Zirkus 1, Berlin Hotel und Büro 311 Hotelzimmer plus Büroflächen Verkaufbare Fläche: 16'500 m 2 CHF 87.1 Mio. 88% vermietet; Hotel für 20 Jahre verpachtet Erw. Fertigstellung: Q Im Innenausbau Harvestehuderweg 36, Hamburg Luxuswohnungen 44 Einheiten Verkaufbare Fläche: 7'245 m 2 CHF 88.3 Mio. 76% beurkundet 13% reserviert Erw. Fertigstellung: Q Im Innenausbau Living 108, Berlin Luxuswohnungen und Gewerbe 128 Einheiten und 2 Läden Verkaufbare Fläche: 7'569 m 2 CHF 43.9 Mio. 70% beurkundet 10% reserviert Erw. Fertigstellung: Q Im Bau

7 7 Die Bestandsimmobilien Zum 31. März 2014 verfügt die über ein Bestandsportfolio von 548 Wohnungen, mit etwas mehr als m 2 Wohnfläche, Gewerbeflächen von rund m 2 sowie etwas mehr als m 2 (grösstenteils zur Umnutzung vorgesehenen) Büroflächen. Mit der Übernahme des Gretag Areals in Regensdorf im September 2013 betragen die jährlichen Soll-Mieteinnahmen gesamthaft rund CHF 8.8 Mio. Das Bestandsportfolio erwirtschaftet eine Bruttorendite von 7.1% auf die durchschnittlichen Marktwerte. Für das 1. Quartal 2013 sind nachstehende, objektspezifische Aktivitäten besonders erwähnenswert: Gretag: Im 1. Quartal 2014 fusionierten die beiden Bestandshaltegesellschaften Gretag AG mit Sitz in Regensdorf sowie Condominium Invest AG mit Sitz in Zürich zur neuen Gretag AG. Hierdurch erwartet die in Zukunft Synergieeffekte in der Verwaltung sowie im Betrieb. Der Fokus im ersten Quartal 2014 lag auf einer Reduktion der Leerstände (insbesondere im Wohnungsbereich in Wädenswil bei den beiden Objekten Mews und Gardens ) sowie in der Weiterentwicklung des privaten Gestaltungsplans zur Ausnutzung der Landreserven in Regensdorf. Munster: Im Laufe des 1. Quartals wurden die Sanierung der Aussenhülle sowie die energetische Aufwertung von drei Gebäuden des Portfolios Munster finalisiert. Bei Mieterwechseln können die Wohnungen durch diese sowie weitere mieterorientierte Massnahmen zu deutlich besseren Preisen vermietet werden.

8 8 Kennzahlen Bestandsimmobilien In TCHF Anzahl Wohnungen 548 Gesamtfläche m 2 Wohnfläche m 2 Gewerbefläche (GF DIN 277) m 2 Bürofläche (GF DIN 277) m 2 Aufteilung nach Standorten per (annualisiert) % Soll-Mieterträge Wädenswil- Zürich 12% Munster 18% Dortmund 3% Regensdorf- Zürich 38% Ist-Mietertrag (netto, kalt ) Instandhaltungskosten Verwaltungs- und Betriebskosten Sollmiete 2014 ( ohne Umbauprojekt Dortmund 173) Erkrath- Hochdahl 29% Nutzungsarten per (annualisiert) % Soll-Mieterträge Leerstand (ohne Umbauprojekt Dortmund 173) 14.5% Marktwert Bruttomietrendite 2 7.1% Nettomiete-/Cash-Flow Rendite 3 5.3% 1 Basierend auf der Bewertung von Wüest & Partner per ; 2 Ist-Mietertrag (netto kalt/exkl. Nebenkosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Wert der Immobilien; 3 Ist-Mietertrag (netto kalt/exkl. Nebenkosten) abzgl. Verwaltungs- & Instandhaltungskosten im Verhältnis zum durchschnittlichen Wert der Immobilien. Gewerbe/ Büro 61% Parking 6% Wohnen 33%

9 9 Details Bestandsliegenschaften TCHF Ort Bakery, Wädenswil Mews, Wädenswil Gardens, Wädenswil Gretag Areal, Regensdorf Anzahl Wohnungen Fläche m (1966) m m m 2 Baujahr Sollmiete p.a. (Umbau) Marktwert 1 Netto kalt 1874 (1991) Leerstand Mietrendite Brutto 2 Netto/CF % 6.6% 5.2% / % 6.3% 30.0% 4.6% 2.5% 5.0% 3.4% 7.7% 5.2% Gretag Wohnen, Regensdorf Munster m % 9.3% 6.2% Erkrath Retail m % 6.7% 6.5% Erkrath Wohnen m % 5.8% 5.1% Dortmund 4 Rheinische Str m (1997) % 8.0% 7.0% Dortmund 4 Rheinische Str m (2014) m % 7.1% 5.3% 1 Basierend auf der Bewertung von Wüest & Partner per ; 2 Ist-Mietertrag (netto kalt/exkl. Nebenkosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Wert der Immobilien; 3 Ist- Mietertrag (netto kalt/exkl. Nebenkosten) abzgl. Verwaltungs- & Instandhaltungskosten im Verhältnis zum durchschnittlichen Wert der Immobilien. 4 Im Haftungskreis der 6,6% Anleihe der (Deutschland) AG Bakery, Wädenswil Gewerbe Vermietbare Fläche: m 2 Sollmiete (netto, kalt): CHF 0.58 Mio. Leerstand: 0.0% Bruttorendite: 6.6% Mews, Wädenswil Wohnen 16 Vermietbare Fläche: 1'100 m 2 Sollmiete (netto, kalt): CHF 0.26 Mio. Leerstand: 4.6% Bruttorendite: 4.6% Gardens, Wädenswil Wohnen

10 10 13 Vermietbare Fläche: 769 m 2 Sollmiete (netto, kalt): CHF 0.18 Mio. Leerstand: 6.3% Bruttorendite: 5.0% Gretag Areal, Regensdorf Gewerbe und Büro Vermietbare Fläche: 13'654 m 2 Gewerbe 7'376 m 2 Büro Sollmiete (netto, kalt): CHF 3.36 Mio. Leerstand: 30.0% Bruttorendite: 7.7% Gretag Wohnen, Regensdorf Neubau Mietwohnungen Vermietbare Fläche: Sollmiete (netto, kalt): Leerstand: Bruttorendite: Portfolio Munster Wohnen 376 Wohnungen Vermietbare Fläche: 25'759 m 2 Sollmiete (netto, kalt): CHF 1.59 Mio. Leerstand: 3.4% Bruttorendite: 9.3%

11 11 Portfolio Erkrath Retail Gewerbe 1 Wohnung 6'644 m 2 Gewerbe Vermietbare Fläche: 6'700 m 2 Sollmiete (netto, kalt): CHF 1.22 Mio. Leerstand: 0.0% Bruttorendite: 6.7% Portfolio Erkrath Wohnen Wohnen und Gewerbe 142 Wohnungen m 2 Gewerbe Vermietbare Fläche: 13'055 m 2 Sollmiete (netto, kalt): CHF 1.40 Mio. Leerstand: 7.1% Bruttorendite: 5.8% Dortmund Rheinische Strasse Büro Vermietbare Fläche: 2'564 m 2 Sollmiete (netto, kalt): CHF 0.25 Mio. Leerstand: 40.5% Bruttorendite: 8.0% Dortmund Rheinische Strasse 173 Büro; Umnutzung in Wohnen plus Bildung vorgesehen Vermietbare Fläche: 11'408 m 2 Sollmiete (netto, kalt): Leerstand: Bruttorendite:

12 12 Kontakt AG Seestrasse Zürich Schweiz Tel. +41 (0) Fax +41 (0) Umrechnungskurs EUR/CHF: Stichtagskurs : ; Durchschnittskurs : These materials contain forward-looking statements based on the currently held beliefs and assumptions of the management of AG, which are expressed in good faith and, in their opinion, reasonable. Forward-looking statements involve known and unknown risks, uncertainties and other factors, which may cause the actual results, financial condition, performance, or achievements of AG, or industry results, to differ materially from the results, financial condition, performance or achievements expressed or implied by such forward-looking statements. Given these risks, uncertainties and other factors, recipients of this document are cautioned not to place undue reliance on these forward-looking statements. AG disclaims any obligation to update these forward-looking statements to reflect future events or developments.