Investora Aktienkonferenz Zürich 2013

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1 Investora Aktienkonferenz Zürich September 2013

2 bfw liegenschaften ag im Überblick Sitz in Frauenfeld / TG Wert des Immobilienportfolios MCHF (46 Liegenschaften) Anlagestrategie fokussiert auf Bereich Wohnen Pendlerlagen um Wirtschaftszentren in der Deutschschweiz Rein schweizerisches Portfolio KPMG unabhängiger Immobilienschätzer Kotierung an der SIX Swiss Exchange seit 2007 (vorher BX Berne exchange) Börsenkapitalisierung per 30. Juni 2013 MCHF 122 Symbol BLIN 2

3 Entwicklung Immobilienportfolio in MCHF VR-Entscheid zur Portfoliobereinigung Liegenschaften verkauft Bruttoerlös MCHF Liegenschaften verkauft Bruttoerlös MCHF H Anmerkung: Werte Immobilienportfolio jeweils per 31. Dezember bzw. H per 30. Juni 3

4 Aktuelles Portfolio per 30. Juni 2013 Gesamtportfolio MCHF Liegenschaften Wohnen Wohnen / Geschäft Geschäft Neubau MCHF Liegenschaften MCHF Liegenschaften MCHF Liegenschaften MCHF Projekte Soll-Mietzinseinnahmen rund MCHF 20.5 per annum (H MCHF 10.3) 4

5 Ausgewogenes Portfolio auf Wohnimmobilien ausgerichtet Portfolio nach Nutzungsart Portfolio nach Anlagegrössen Geschäft 10% Neubau 2% MCHF >20 18% 2 Lieg. Neubau 2% 2 Lieg. MCHF<5 18% 17 Lieg. Wohnen/ Geschäft 28% Wohnen 60% MCHF % 8 Lieg. MCHF % 17 Lieg. 80% des Mietertrags aus Wohnnutzung 5

6 Region Deutschschweiz im Fokus Regional konzentriertes Portfolio Renditeliegenschaften MCHF SO BS BE ZH AG LU SH TG SG SO 7% BS 11% AG 5% LU 3% SH 3% BE 2% TG 30% ZH 19% SG 20% Fokussiert auf Pendlerlagen um Wirtschaftszentren in der Deutschschweiz Anmerkung: Neubauprojekte im Kanton TG mit Bewertung von MCHF 8.1 in Darstellung nicht enthalten 6

7 Übersicht Mieter 5 grösste Mieter Gesamtportfolio Geschäftsmietverträge Fälligkeiten Total Nettomietzinsen MCHF Grösste Mieter* zusammen 6% in Prozent unbefristet Übrige Mieter 94% Keine Mieterabhängigkeiten gut diversifiziert * Lerch AG 2.07%, Ergonomics AG 1.28%, Kath. Landeskirche 0.94%, G. Schwyn 0.70%, Spar Handels AG 0.57% 7

8 Leerstandsrate Kumulierte Mietzinsausfallrate Monatliche Entwicklung Leerstand jeweils per Monatsende 1. Halbjahr 2013 in Prozent in Prozent H Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Tiefe Leerstandsquote 8

9 Entwicklung Netto- / Bruttorenditen in Prozent H Nettorendite Bruttorendite Brutto- und Nettorendite im Rahmen der Erwartungen 9

10 Details Netto- / Bruttorenditen 2012 / 2013 Nettorendite Bruttorendite H GJ 2012 H H GJ 2012 H Wohnliegenschaften 4.6% 4.4% 4.5% 5.8% 5.9% 6.0% Wohn- / Geschäftsliegenschaften 4.7% 4.3% 4.7% 6.1% 6.4% 6.2% Geschäftsliegenschaften 5.4% 5.0% 5.8% 7.3% 7.7% 7.9% Total 4.7% 4.5% 4.7% 6.1% 6.2% 6.2% Anmerkung: Brutto- und Nettorenditen exkl. Neubauten 10

11 Beispiele unseres Portfolios Wohnen Weinfelden Egelseestrasse Wohnliegenschaft Vier Häuser mit 32 Wohnungen, 49 Parkplätzen Baujahr 2002 Erwerbsdatum Mai 2007 Grundstückfläche m 2 Gesamtnutzfläche m 2 Soll-Mietzinseinnahmen TCHF 587 p.a. Nettorendite 4.77% 11

12 Beispiele unseres Portfolios Wohnen Frauenfeld Wellhauserweg Wohnliegenschaft Zwei Häuser mit 19 Wohnungen, 125 m 2 Gewerbe/Industrie, 38 m 2 Archiv/Lager 28 Parkplätzen Baujahr 2007 Erwerbsdatum Dezember 2007 Grundstückfläche m 2 Gesamtnutzfläche m 2 Soll-Mietzinseinnahmen TCHF 479 p.a. Nettorendite 4.40% 12

13 Beispiele unseres Portfolios Wohnen Haag Thalisstrasse Wohnliegenschaft Vier Häuser mit 32 Wohnungen, 57 Parkplätzen Baujahr 2009 Erwerbsdatum März 2008 (Neubau) Grundstückfläche m 2 Gesamtnutzfläche m 2 Soll-Mietzinseinnahmen TCHF 632 p.a. Nettorendite 4.56% 13

14 Beispiele unseres Portfolios Wohnen Rorschacherberg Seehaldenstrasse / Wilenstrasse Wohnliegenschaft Zwei Hochhäuser mit 174 Wohnungen, 207 Parkplätzen Baujahr 1974 / 1975 Erwerbsdatum Dezember 2007 Grundstückfläche m2 Gesamtnutzfläche m2 Soll-Mietzinseinnahmen TCHF p.a. Nettorendite 5.26% 14

15 Beispiele unseres Portfolios Wohnen Frauenfeld Zelgweg Wohnliegenschaft Liegenschaft mit 48 Wohnungen, 54 Parkplätzen Baujahr 1968 Erwerbsdatum Oktober 2006 Grundstückfläche m 2 Gesamtnutzfläche m 2 Soll-Mietzinseinnahmen TCHF 664 p.a. Nettorendite 4.66% 15

16 Beispiele unseres Portfolios Wohnen Kreuzlingen Romanshornerstrasse Wohnliegenschaft Drei Häuser mit 56 Wohnungen, 90 Parkplätzen Baujahr 2010 Erwerbsdatum September 2008 (Neubau) Grundstückfläche m 2 Gesamtnutzfläche m 2 Soll-Mietzinseinnahmen TCHF p.a. Nettorendite 4.11% 16

17 Beispiele unseres Portfolios Wohnen / Geschäft Basel Hegenheimerstrasse Wohn- / Geschäftsliegenschaft Liegenschaft mit 42 Wohnungen, 515 m 2 Büro/Verkauf, 92 m 2 Gewerbe/Industrie, 26m 2 Lager/Archiv, 15 Parkplätzen Baujahr 1957 Erwerbsdatum Dezember 2006 Grundstückfläche m 2 Gesamtnutzfläche m 2 Soll-Mietzinseinnahmen TCHF 608 p.a. Nettorendite 4.58% 17

18 Beispiele unseres Portfolios Wohnen / Geschäft Burgdorf Bahnhofstrasse Wohn- / Geschäftsliegenschaft Liegenschaft mit 14 Wohnungen, m 2 Büro/Verkauf, 642 m 2 Gewerbe/Industrie, 30 m 2 Lager/Archiv Baujahr 1955 Erwerbsdatum November 2006 Grundstückfläche m 2 Gesamtnutzfläche m 2 Soll-Mietzinseinnahmen TCHF 451 p.a. Nettorendite 4.96% 18

19 Beispiele unseres Portfolios Geschäft Weinfelden Bahnhofstrasse Geschäftsliegenschaft Liegenschaft mit m 2 Büro/Verkauf, 205 m 2 Gewerbe/Industrie, 158 m 2 Lager/Archiv, eine Mietwohnung, 39 Parkplätzen Baujahr 1908 Erwerbsdatum Februar 2013 Grundstückfläche m 2 Gesamtnutzfläche m 2 Soll-Mietzinseinnahmen TCHF 281 p.a. Nettorendite 4.16% 19

20 Beispiele unseres Portfolios Geschäft Winterthur Scheideggstrasse Geschäftsliegenschaft Liegenschaft mit m 2 Büro/Verkauf, m 2 Gewerbe/Industrie, m 2 Lager/Archiv, 41 Parkplätzen Baujahr 1959 Erwerbsdatum Juni 2005 Grundstückfläche m 2 Gesamtnutzfläche m 2 Soll-Mietzinseinnahmen TCHF 760 p.a. Nettorendite 7.63% 20

21 Bauprojekte

22 Aktuell im Bau Kreuzlingen Bellevue Park Wohnliegenschaft Drei Häuser mit 52 Stadt-Mietwohnungen sowie einem kleinen Anteil an Büro- und Gewerbeflächen Aushub Februar 2013 Erstbezug auf Herbst 2014 geplant Gesamtinvestition rund MCHF 24.6, per 30. Juni 2013 mit MCHF 6.1 bilanziert Grosses Bild: Angrenzende Liegenschaft Hauptstrasse 14/16 22

23 Baubeginn 2. Halbjahr 2013 geplant Romanshorn Seeleben Wohnliegenschaft Geplanter Bau von 3 Mehrfamilienhäusern mit 36 Mietwohnungen und 36 Tiefgaragenplätzen Eigentumsübertragung der Grundstücksparzellen fand im Juni 2013 statt Erstbezug der Wohnungen auf Herbst 2014 vorgesehen Investitionsumfang rund MCHF 11.4, per 30. Juni 2013 mit MCHF 2.0 bilanziert 23

24 Baubeginn 2. Halbjahr 2013 / 1. Halbjahr 2014 geplant Grenchen Viaduktstrasse Wohn- / Geschäftsliegenschaft Ausnutzung vorhandener Baulandreserven auf bestehendem Grundstück Geplanter Bau von 28 Wohnungen und 28 Tiefgaragenparkplätzen In Planung, Ziel im H die entsprechende Baubewilligung zu erhalten Baueingabe im Juli 2013 erfolgt Erstbezug gegen Ende 2014 geplant Investitionsvolumen rund MCHF 7.5, per 30. Juni 2013 ist das Land mit MCHF 0.5 bilanziert 24

25 Finanzdetails

26 Entwicklung EBIT In 2010 / 2011 Spezialeffekte durch Portfoliobereinigung in MCHF Erfolg aus Verkauf (28 Liegenschaften) MCHF Erfolg aus Verkauf (11 Liegenschaften) MCHF H H Gewinnanteil Erfolg aus Verkauf 26

27 Erfolgsrechnung 1. Halbjahr 2013 Erfolg aus Vermietung Stabile Mieterträge in MCHF Netto-Mieterträge praktisch unverändert MCHF 9.88 (H MCHF 9.83) Leicht tieferer direkter Aufwand MCHF (H MCHF 1.99) 5 In % des Mietertrags 19.2% (H %) H H Tiefe Leerstandsquote EBIT in MCHF H H EBIT 15% höher als in Vorjahresperiode Personal-, Beratungs- und Verwaltungsaufwand MCHF 1.25 (H MCHF 0.89) Erfolg aus Verkauf MCHF 0 (H MCHF 0.28), im H keine Liegenschaften verkauft Neubewertungserfolg MCHF 2.61 (H MCHF 0.91) 27

28 Finanzkennzahlen Erfolgsrechnung in TCHF H H GJ 2012 Mietertrag Total Erfolg aus Verkauf Total Betriebsertrag Direkter Aufwand für vermietete Renditeliegenschaften Personalaufwand Beratungsaufwand Verwaltungsaufwand Total Betriebsaufwand Total Erfolg aus Neubewertung Betriebsergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT)

29 Finanzkennzahlen Erfolgsrechnung (Fortsetzung) in TCHF H H GJ 2012 Betriebsergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) Finanzertrag Finanzaufwand Amortisationsanteil Zinsswaps Fair Value Bewertung Zinsswaps Gewinn vor Steuern (EBT) Steuern Gewinn Gewinn exkl. Fair Value Anpassung Swaps / lat. Steuern Die Fair Value Anpassung der Zinsswaps und Swaptions ist als nicht operativ zu beurteilen, da liquiditätsunwirksam. Sie hat keinen Einfluss auf die wirtschaftliche Leistungsfähigkeit oder auf die Ausschüttungspolitik der Gesellschaft. 29

30 Finanzkennzahlen Bilanz per 30. Juni 2013 Aktiven Passiven Umlaufvermögen Flüssige Mittel TCHF Umlaufvermögen TCHF % Fremdkapital TCHF % Übriges UV Anlagevermögen Renditeliegenschaften Neubauliegenschaften Amortisationsanteil Zinsswaps TCHF TCHF TCHF TCHF Anlagevermögen TCHF % Eigenkapital TCHF % Fremdkapital Hypothekarschulden TCHF Zinsswaps zu Fair Value Übriges FK TCHF TCHF Kapitalstruktur per 30. Juni Namenaktien A Nennwert CHF Namenaktien B Nennwert CHF 0.75 Hohe EK-Quote 47.7% (exkl. Fair Value Anpassung Swaps / lat. Steuern 49.1%) Solide Bilanz ermöglicht weiteren Ausbau des Portfolios 30

31 Hypothekarschulden Zinsbindung in TCHF 3 Monate Mte - 1 Jahr Jahre > 3 Jahre '000 50'000 75' ' Zinsswaps und Receiver Swaptions im Umfang von MCHF 62.0 im GJ 2011 abgeschlossen; seither keine neuen Swaptransaktionen getätigt Laufzeiten von 7-10 Jahren, mit Verlängerungsoption von Jahren zu gleichen Zinssätzen wie über die erste Laufzeit vereinbart (Zinssätze von 1.75% % ohne individuelle Kundenmarge) 31

32 Duration und durchschnittlicher Zinssatz % 3.1% % 2.7% % 2.3% % H Durchschnittlicher Zinssatz (%) Duration (Jahre) Durchschnittlicher Zinssatz exkl. Amortisationsanteil Zinsswaps bei 2.14% (inkl. Amortisationsanteil Zinsswaps bei 2.27%) Verzinsungsbandbreite Hypothekarschulden 0.45% - 3.5% Duration von 3 Jahren 32

33 Finanzkennzahlen Gewinn pro Aktie (Kat. A) bzw. 10 Aktien (Kat. B) in CHF H H GJ 2012 inkl. Neubewertungen exkl. Neubewertungen exkl. Fair Value Anpassung Swaps / latente Steuern Eigenkapitalrendite in % H H GJ 2012 inkl. Neubewertungen 12.1% 5.1% 4.0% exkl. Neubewertungen 9.6% 4.4% 4.4% exkl. Fair Value Anpassung Swaps / latente Steuern 6.8% 5.4% 4.0% Eigenkapital Ratio in % EK Quote 47.7% 45.7% 46.0% EK Quote exkl. Fair Value Anpassung Swaps / lat. Steuern 49.1% 48.1% 48.0% Net Asset Value (NAV) in CHF NAV pro Aktie NAV exkl. Fair Value Anpassung Swaps / lat. Steuern

34 Entwicklung Net Asset Value / Ausschüttung CHF % CAGR H kumulierte Ausschüttung Net Asset Value Ausschüttung nach GV Beschluss Anmerkung: Ausschüttung im H erfolgte in Form von Barausschüttung und Zuteilung eigener Aktien. 34

35 Investment Case Fokus auf Wohnimmobilien Diversifiziertes Portfolio. Rund 80% Mieterträge aus Wohnnutzung. Keine Mieterabhängigkeiten. Tiefe Leerstandsquote. Solide Bilanz Starke Eigenkapitalbasis. 48% Eigenkapitalquote. Guter Mix an Fremdfinanzierung. Attraktive Projekte Ausgewählte Neubauprojekte an interessanten Standorten. Bilanz ermöglicht weiteren Ausbau des Portfolios. Stetige Rendite Optimierung des Immobilienportfolios zur Steigerung der Rentabilität. Opportunistisch können auch Liegenschaften verkauft werden. Attraktive Ausschüttung angestrebt. 35

36 Herzlichen Dank für Ihre Aufmerksamkeit. Fragen & Antworten 36

37 Investor Relations Kontaktpersonen Beat Frischknecht Reto Borner Chief Executive Officer Chief Financial Officer Telefon Telefon Website Terminkalender 12. März 2014 Publikation Jahresergebnisse April 2014 Ordentliche Generalversammlung 10. September 2014 Publikation Halbjahresergebnisse

38 Bestandesportfolio Einige ausgewählte Liegenschaften Frauenfeld, Wellhauserweg Frauenfeld, Zelgweg Weinfelden, Egelseestrasse Sevelen, Arinstrasse 38

39 Bestandesportfolio Einige ausgewählte Liegenschaften Kreuzlingen, Romanshornerstrasse Haag, Thalisstrasse Kreuzlingen, Hauptstrasse Basel, Birsigstrasse 39

40 Bestandesportfolio Einige ausgewählte Liegenschaften Basel, Hegenheimerstrasse Weinfelden, Bahnhofstrasse Winterthur, Scheideggstrasse Neuhausen am Rheinfall, Rundbuckstrasse 40

41 Disclaimer NOT FOR RELEASE, PUBLICATION OR DISTRIBUTION IN OR INTO THE UNITED STATES THIS DOCUMENT IS NOT BEING ISSUED IN THE UNITED STATES OF AMERICA AND SHOULD NOT BE DISTRIBUTED TO U.S. PERSONS OR PUBLICATIONS WITH A GENERAL CIRCULATION IN THE UNITED STATES. THIS DOCUMENT DOES NOT CONSTITUTE AN OFFER OR INVITATION TO SUBSCRIBE FOR OR PURCHASE ANY SECURITIES. IN ADDITION, THE SECURITIES OF BFW LIEGENSCHAFTEN AG HAVE NOT BEEN REGISTERED UNDER THE UNITED STATES SECURITIES LAWS AND MAY NOT BE OFFERED, SOLD OR DELIVERED WITHIN THE UNITED STATES OR TO U.S. PERSONS ABSENT REGISTRATION UNDER OR AN APPLICABLE EXEMPTION FROM THE REGISTRATION REQUIREMENTS OF THE UNITED STATES SECURITIES LAWS. This document contains statements that constitute forward-looking statements, relating to bfw liegenschaften ag. Because these forward-looking statements are subject to risks and uncertainties, the reader is cautioned that actual results may differ from those expressed in or implied by the statements, which constitute projections of possible developments. All forward-looking statements are based only on data available to bfw liegenschaften ag at the time of preparing this document. bfw liegenschaften ag does not undertake any obligation to update any forward-looking statements contained in this document as a result of new information, future events or otherwise. 41