Geprüfter Jahresbericht per 31. März 2014

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1 Arvernus Capital (CH) Fund Anlagefonds schweizerischen Rechts mit besonderem Risiko («der Anlagefonds» oder «der Fonds») zur Zeit mit dem Teilvermögen: Arvernus Capital (CH) Europe Event Driven Fund Geprüfter Jahresbericht per 31. März 2014 Der Arvernus Capital (CH) Fund Umbrella-Fonds mit besonderem Risiko ist ein Umbrella-Fonds schweizerischen Rechts der Art «Übrige Fonds für alternative Anlagen», welcher zurzeit ein Teilvermögen umfasst. Jedes Teilvermögen kann direkt oder indirekt nach einer «Long/Short Strategie» Anlagen in Aktien tätigen. Das Anlagerisiko der Teilvermögen ist nicht mit demjenigen von Effektenfonds vergleichbar. Namentlich dürfen die Teilvermögen Leerverkäufe tätigen (bis zu 75%) und Anlagen können mit einem Hebeleffekt (bis maximal 300%) versehen werden. Die Anleger werden ausdrücklich auf die im Prospekt enthaltenen Risikohinweise aufmerksam gemacht. Personen, die in den Umbrella-Fonds bzw. die Teilvermögen investieren, müssen bereit und in der Lage sein, Kapitalverluste hinzunehmen. Die Fondsleitung ist jedoch bemüht, die der Anlagepolitik inhärenten Risiken durch Diversifikation der Anlagen und Strategien zur Beschränkung der Risiken zu mindern. Ausgaben und Rücknahmen der Anteile für den laufenden Kalendermonat werden jederzeit bis um 15 Uhr am zwanzigsten Kalendertag dieses Monats entgegengenommen.

2 Arvernus Capital (CH) Fund Geprüfter Jahresbericht per 31. März 2014 Inhaltsverzeichnis Verwaltung und Organe 3 Arvernus Capital (CH) Europe Event Driven Fund 4 Erläuterungen 12 Bericht der Prüfgesellschaft 14 2

3 Arvernus Capital (CH) Fund Geprüfter Jahresbericht per 31. März 2014 Verwaltung und Organe Fondsleitung Credit Suisse Funds AG, Zürich Verwaltungsrat Dr. Thomas Schmuckli, Präsident (seit 10. April 2013) Luca Diener, Vizepräsident, Managing Director, Credit Suisse AG, Zürich Markus Graf, Mitglied, CEO, Swiss Prime Site AG, Olten Lars Kalbreier, Mitglied, Managing Director, Credit Suisse AG, Zürich Maurizio Pedrini, Mitglied, Managing Director, Credit Suisse AG, Zürich Jürg Roth, Mitglied, Managing Director, Credit Suisse AG, Zürich Christian Schärer, Mitglied, Managing Director, Credit Suisse AG, Zürich Heinz Hofmann (bis 10. April 2013), Präsident Paul H. Arni (bis 31. Dezember 2013), Mitglied, Managing Director, Credit Suisse AG, Zürich Geschäftsleitung Thomas Schärer, Geschäftsführer Petra Reinhard Keller, stellvertretende Geschäftsführerin Michael Bünzli, Mitglied, Legal Counsel Thomas Federer, Mitglied, Performance & Risk Management Dr. Daniel Siepmann, Mitglied, Fund Operations Patrick Tschumper, Mitglied, COO Thomas Vonaesch, Mitglied, Real Estate Fund Management Gabriele Wyss, Mitglied, Compliance Depotbank Credit Suisse AG, Zürich Prüfgesellschaft KPMG AG, Zürich Informationen über Dritte Delegation der Anlageentscheide Die Fondsleitung hat die Anlageentscheide an die Arvernus Capital AG, Zürich, als Anlageverwalterin delegiert. Die Arvernus Capital AG unterliegt als Vermögensverwalterin nach KAG der Aufsicht der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht. Die Arvernus Capital AG mit Sitz in Zürich wurde am 13. Juli 2009 gegründet. Die Gesellschaft bezweckt das Erbringen von Dienstleistungen, insbesondere die Vermögensberatung und die Vermögensverwaltung im Namen und auf Rechnung Dritter, das Management und Advisory von kollektiven Kapitalanlagen, strukturierten Produkten und Zertifikaten sowie die Beratung und Verwaltung im Rahmen von Finanz-, Investitions- und Devisengeschäften. Das vollständig einbezahlte Aktienkapital belief sich am Gründungstag auf CHF , eingeteilt in 6000 Namenaktien zu je CHF 10. Delegation weiterer Teilaufgaben Die Fondsleitung hat den Vertrieb und das Marketing des Umbrella-Fonds der Arvernus Capital AG, Zürich, als Hauptvertriebsträgerin übertragen. Die genaue Ausführung des Auftrages regelt ein zwischen der Fondsleitung und der Hauptvertriebsträgerin abgeschlossener Vertriebsvertrag. Die Fondsleitung hat der Credit Suisse AG, Zürich, verschiedene Teilaufgaben der Fondsadministration delegiert. Es handelt sich um Aufgaben in den Bereichen Rechts- und Steuerberatung, Finanzwesen der Fondsleitung, Real Estate Portfolio Management und Administration, Facility Management, Personalwesen, Management Information System MIS, Projekt- und Benutzersupport für das Fund Accounting, Risk Management und Investment Guideline Monitoring. Es besteht die Möglichkeit, der Credit Suisse AG, Zürich, weitere Teilaufgaben zu delegieren. Die genaue Ausführung des Auftrags regelt ein zwischen der Fondsleitung und der Credit Suisse AG, Zürich, abgeschlossener Vertrag. Die Fondsleitung hat der Credit Suisse (Poland) Sp.z.o.o., Wroclaw, verschiedene Teilaufgaben der Fondsadministration delegiert. Es handelt sich um Aufgaben in den Bereichen Produkt-Masterdaten, Preis-Publikationen, Factsheet-Produktion, KIID- Produktion sowie das Erstellen von Reportings. Es besteht die Möglichkeit, der Credit Suisse (Poland) Sp.z.o.o., Wroclaw, weitere Teilaufgaben zu delegieren. Die genaue Ausführung des Auftrages regelt ein zwischen der Fondsleitung und der Credit Suisse (Poland) Sp.z.o.o., Wroclaw, abgeschlossener Vertrag. 3

4 Arvernus Capital (CH) Europe Event Driven Fund Geprüfter Jahresbericht per 31. März 2014 Kurze Übersicht Kennzahlen Nettofondsvermögen in Mio. EUR Anteile im Umlauf Inventarwert pro Anteil EUR Berichtsperiode von bis Ausschüttung je Anteil EUR Jahresausschüttung für 2014 Keine Hinterlegungsstellen Credit Suisse AG, Zürich Anlagen nach Währungen und Wechselkurse In % des Gesamtfondsvermögens (GFV) per AUSTRALISCHER DOLLAR 0.49 ENGLISCHES PFUND 3.51 EURO HONG KONG DOLLAR 3.57 NORWEGISCHE KRONE 1.91 SCHWEDISCHE KRONE 1.85 SCHWEIZER FRANKEN 3.17 US DOLLAR 9.04 Total in % des Gesamtfondsvermögens (GFV) Wechselkurse per AUSTRALISCHER DOLLAR DAENISCHE KRONE ENGLISCHES PFUND EURO HONG KONG DOLLAR JAPANISCHER YEN 7045 KANADISCHER DOLLAR NEUER POLNISCHER SLOTY NORWEGISCHE KRONE SCHWEDISCHE KRONE SCHWEIZER FRANKEN SINGAPORE DOLLAR UNGARISCHER FORINT 3253 US DOLLAR Ungeprüfter Tätigkeitsbericht vom 1. April 2013 bis 31. März 2014* Die geografische Verteilung des M & A-Volumen in Europa entsprach weitgehend derjenigen vom Vorjahr. Die Transaktionen verteilten sich hauptsächlich auf Zentral- und Nordeuropa sowie Grossbritannien, während Süd- und Osteuropa sehr zurückhaltend waren. Die Nachwehen der Staatsschuldenkrise in den PIIGS-Staaten sowie Spannungen in der Ukraine/Krim liessen einige Akteure vorsichtig werden. Wir glauben, dass einige Firmen ihre M & A-Pläne begraben oder zumindest auf einen späteren Zeitpunkt verschoben haben. In der Berichtsperiode konnten 91 Transaktionen im Event-Driven-Bereich abgeschlossen werden, 56 im Segment M & A (fast ausschliesslich Cash- Deals), 35 im Segment Special Situations (vor allem Squeeze-out [14], Various [9] und Placements [7], die restlichen 5 verteilten sich auf Merger Approach, Kapitalerhöhungen und Spin-off-Transaktionen. Keine Aktivitäten in IPOs und Arbitrage). Im Segment Distressed wurden keine Investitionen getätigt. Unsere Aktivitäten fanden in folgenden Ländern statt: UK (12), Norwegen (11), Niederlande (10), Schweiz (9), Frankreich (8), Schweden (8), Deutschland (7). Die restlichen 17 Deals verteilten sich auf Belgien, Luxemburg, Dänemark, Finnland, Griechenland, Italien, Spanien und Portugal. Osteuropa (2) und Ex- Europa (7) ergänzen das geografische Bild ab. Die M & A-Aktivitäten in Europa haben in der Berichtsperiode um rund 20% zugenommen. Nordamerika ist gemessen am Volumen der Transaktionen jedoch immer noch fast doppelt so gross. Vielleicht kann der Unterschied in nächster Zeit etwas vermindert werden. * Die Angaben und Renditen beziehen sich auf die abgelaufene Berichtsperiode und sind nicht massgebend für zukünftige Erträge. 4

5 Arvernus Capital (CH) Europe Event Driven Fund Geprüfter Jahresbericht per 31. März 2014 Vermögensrechnung per 31. März EUR EUR Vermögenswerte Bankguthaben, einschliesslich Treuhandanlagen bei Drittbanken, aufgeteilt in: Sichtguthaben Effekten, einschliesslich ausgeliehene und pensionierte Effekten, aufgeteilt in: Obligationen, Wandelobligationen, Optionsanleihen und sonstige Forderungswertpapiere und -rechte Aktien und sonstige Beteiligungswertpapiere und -rechte Leerverkäufe Derivative Finanzinstrumente Sonstige Vermögenswerte Gesamtfondsvermögen abzüglich: Andere Verbindlichkeiten Bankverbindlichkeiten Nettofondsvermögen Anzahl Anteile im Umlauf Inventarwert pro Anteil Veränderung des Nettofondsvermögens Nettofondsvermögen zu Beginn der Berichtsperiode Ausgaben von Anteilen Rücknahmen von Anteilen Sonstiges aus Anteilverkehr Gesamterfolg Nettofondsvermögen am Ende der Berichtsperiode Entwicklung der Anteile im Umlauf Bestand zu Beginn der Berichtsperiode Ausgegebene Anteile Zurückgenommene Anteile Bestand am Ende der Berichtsperiode Ausserbilanzgeschäfte Basiswertäquivalent in % Basiswertäquivalent in % in Fondswährung des NFV in Fondswährung des NFV Brutto Brutto Marktrisiko (Aktienkursänderungsrisiko) Währungsrisiko Total Netto Netto Marktrisiko (Aktienkursänderungsrisiko) Währungsrisiko Total Volumen der ausgeliehenen Effekten und Kommissionserträge aus der Effektenleihe Volumen der geborgten Wertschriften Kommissionsaufwände

6 Arvernus Capital (CH) Europe Event Driven Fund Geprüfter Jahresbericht per 31. März 2014 Erfolgsrechnung für die Zeit vom 1. April 2013 bis zum 31. März EUR EUR Ertrag Erträge der Bankguthaben Erträge der Effekten, aufgeteilt in: Obligationen, Wandelobligationen, Optionsanleihen und sonstige Forderungswertpapiere und -rechte Aktien und sonstige Beteiligungswertpapiere und -rechte, einschliesslich Gratisaktien Einkauf in laufende Nettoerträge bei der Ausgabe von Anteilen Total Erträge abzüglich Passivzinsen Prüfaufwand Reglementarische Vergütung an: die Fondsleitung Aufwand Securities Borrowing Teilübertrag von Aufwendungen auf realisierte Kapitalverluste Sonstige Aufwendungen Ausrichtung laufender Nettoerträge bei Rücknahme von Anteilen Nettoertrag Realisierte Kapitalgewinne Realisierte Kapitalverluste Teilübertrag von Aufwendungen auf realisierte Kapitalverluste Realisierter Erfolg Nicht realisierte Kapitalgewinne und -verluste Gesamterfolg Verwendung des Erfolgs Nettoertrag des Rechnungsjahres Verlustverrechnung mit angesammelten Kapitalgewinnen/-verlusten Zur Verteilung verfügbarer Erfolg 6

7 Arvernus Capital (CH) Europe Event Driven Fund Geprüfter Jahresbericht per 31. März 2014 Zusammensetzung des Portefeuilles und Bestandesveränderungen Titelbezeichnung Käufe 1 Verkäufe Kurswert in % des Anzahl/ Anzahl/ EUR Gesamtfonds- Nominal Nominal vermögens Effekten, die an einer Börse gehandelt werden Beteiligungspapiere AUSTRALISCHER DOLLAR SUNDANCE REOURCES ENGLISCHES PFUND AFRICAN BARRICK GOLD AZ ELECTRONIC MATERIALS (reg. shares) AEGIS GROUP PLC COSTAIN GROUP PLC EXILLON ENERGY FIBERWEB PLC GLENCORE INTERNATIONAL PLC INVENSYS PLC KIER GROUP PLC LONRHO PLC MAY GURNEY INTEGRATED SERVICES PLC SEVERN TRENT PLC XSTRATA PLC EURO NOKIA NUTRECO THROMBOGENICS TOMTOM FUGRO NV VOLKSWAGEN AG ATOS ORIGIN BBVA (rights) BOURBON BANCO ESPANOL DE CREDITO BRISA CONCESSAO RODOVIARIA SA CAMELEON SOFTWARE CIMENTS FRANCAIS CNH INDUSTRIAL NV COMMERZBANK AG COCA COLA HELLENIC BOTTLING CO SA COCA-COLA HBC AG COMPANIE D ENTERPRISES SA CNH GLOBAL NV D.E MASTER BLENDERS 1753 NV DEUTSCHE WOHNEN (new shares) DEUTSCHE WOHNEN (reg. shares) DEUTZ AG DOCKWISE LTD DRESDNER FACTORING AG DRESDNER FACTORING AG EURAZEO FIAT INDUSTRIAL SPA GENERALI DEUTSCHLAND GSW IMMOBILIEN AG GSW IMMOBILIEN AG HES BEHEER HENEX SA IBS ENGINEERING CONSULTING SOFTWARE INTERCELL (rights) ITALCEMENTI FABBRICHE RIUNITE CEMENTO (risp) IMAGE RECOGNITION INTEGRATED SYSTEMS GROUP SA IRIS INTERCELL AG JETTER JOYOU JETTER AG KABEL DEUTSCHLAND HOLDING GMBH & CO.KG KONINKLIJKE KPN NV LBI INTERNATIONAL N.V LAFMA SA MAN (pref. shares) MAN SE MEETIC MERTOVACESA SA P&I PERSONAL&INFORMATIK POLTRONA FRAU PORTUGAL TELECOM SGPS (reg. shares) POSTNL PERRIGO COMPANY PLC RAUTARUUKKI REALTIME TECHNOLOGY (reg. shares) ROSIER SA RUE DU COMMERCE -A S&T SCHNEIDER ELECTRIC SA STONESOFT CORP TELEPLAN INTERNATIONAL THE MEMBER COMPANY THEOLIA TNT EXPRESS NV TRANSICS INTERNATIONAL THEOLIA UNIT 4 AGRESSO

8 Arvernus Capital (CH) Europe Event Driven Fund Geprüfter Jahresbericht per 31. März 2014 Titelbezeichnung Käufe 1 Verkäufe Kurswert in % des Anzahl/ Anzahl/ EUR Gesamtfonds- Nominal Nominal vermögens VALNEVA VALNEVA SE 13/ VALNEVA SE VUELING AIRLINES SA -N WASGAU PRODUKTIONS & HANDELS AG WASGAU PRODUKTIONS & HANDELS AG WORLD DUTY FREE SPA XEIKON ZIGGO HONG KONG DOLLAR MAGIC HOLDINGS INTERNATIONAL NORWEGISCHE KRONE ALGETA BRIDGE ENERGY AS COPEINCA CAMPOSOL HOLDING PLC DOCKWISE LTD FRED OLSEN PRODUCTION NORWEGIAN CAR CARRIERS ASA NORWAY PELAGIC ASA RIEBER & SON ASA -A SCHWEDISCHE KRONE ALLIANCE OIL CO LTD ASSA ABLOY AB CISION CRYPTZONE GROUP HOEGANAES AB -B ISCONOVA AB LINDAB INTERNATIONAL NOTE AB PETROGRAND REDPFD SHS QMED AB SHS ALLIANCE OIL SWEDISH DEP.RCP SCHWEIZER FRANKEN ACINO HOLDING AG BANK SARASIN & CIE AG FORTIMO GROUP AG MEYER BURGER TECHNOLOGY (reg. shares) STA ELETTRICA SOPRACENERINA TORNOS HOLDING AG VICTORIA-JUNGFRAU (reg. shares) US DOLLAR EDWARDS GROUP LTD ADR ELAN CORP PLC ADR GUOCO GROUP LTD ISOFTSTONE HOLDINGS ADR JOS A BANK CLOTHIER NOVAVAX INC ONYX PHARMACEUTICALS INC PERRIGO CO RDA MICROELECTRONICS VERIPOS YONGYE INTERNATIONAL Wandelobligationen EURO 3.25 KFW 08/ SCHWEIZER FRANKEN 1 GRAUBÜNDNER KANTONALBANK 09/13 CV PARGESA NETHERLANDS BV 06/ Total Wandelobligationen DAENISCHE KRONE DIBA BANK AS TRIFORK AS SINGAPORE DOLLAR ASIA POWER CORP LTD UNGARISCHER FORINT EGIS PHARMACEUTICALS PLC Total Effekten, die an einer Börse gehandelt werden Effekten ohne Markt US DOLLAR EDWARDS GROUP LTD rts ESCROW EURO DEUTSCHE WOHNEN AG FIAT INDUSTRIAL SPA 13/ FUGRO NV TNT EXPRESS NV

9 Arvernus Capital (CH) Europe Event Driven Fund Geprüfter Jahresbericht per 31. März 2014 Titelbezeichnung Käufe 1 Verkäufe Kurswert in % des Anzahl/ Anzahl/ USD Gesamtfonds- Nominal Nominal vermögens SCHWEDISCHE KRONE SECO TOOLS AB COMPULSORY REDEEMED SHARE Total Beteiligungspapiere Total Effekten ohne Markt Andere Anlagen Call Options EURO ATOS Origin, 56, AUTOGRILL SPA, 6.4, COMMERZBANK AG, 6.8, Fiat Industrial SPA, 8.4, Fiat Industrial SPA, 8.6, Fiat Industrial SPA, 8.8, Fiat Industrial SPA, 9, PostNL NV, 1.8, PostNL NV, 1.9, PostNL NV, 1.7, TNT Express NV, 6, Thrombogenics NV, 39, Thrombogenics NV, 43, Volkswagen AG, 160, SCHWEIZER FRANKEN GIVAUDAN AG, 1200, Total Call Options Put Options EURO Atos Origin, 56, Fugro NV, 42, BANCO SANTANDER SA, 5.75, CELESIO, 24, PostNL NV, 1.7, PostNL NV, 1.8, PostNL NV, 1.9, PostNL NV, 1.7, Volkswagen AG, 155, VOLKSWAGEN AG, 160, US DOLLAR LEAP WIRELESS INTERNATIONAL INC, 16, MARTIN MARIETTA MATERIALS, 120, TEXAS INDUSTRIES, 85, KANADISCHER DOLLAR BLACKBERRY LTD, 6, Total Put Options Call Warrants EURO ALPHA BANK SA 13/ Total Call Warrants Total Andere Anlagen Total Anlagen Bankguthaben auf Sicht Sonstige Vermögenswerte Gesamtfondsvermögen (GFV) /. Bankverbindlichkeiten /. Andere Verbindlichkeiten Nettofondsvermögen Umfassen Käufe und Verkäufe sowie Corporate Actions Siehe Erläuterung 5: Migration Administrationsplattform, Seite 13. Aufstellung der Bankguthaben auf Sicht und Zeit per 31. März 2014 Kontoführung Kontoart Währung Zinssatz Fälligkeit Veränderung Credit Suisse AG, Zürich Cash account AUD 2.50 täglich Credit Suisse AG, Zürich Cash account CAD 0.50 täglich Credit Suisse AG, Zürich Cash account CHF 0.05 täglich Credit Suisse AG, Zürich Cash account DKK täglich Credit Suisse AG, Zürich Cash account EUR 0.05 täglich Credit Suisse AG, Zürich Cash account EUR 0.05 täglich Credit Suisse AG, Zürich Cash account GBP 0.25 täglich Credit Suisse AG, Zürich Cash account HKD 0.25 täglich Credit Suisse AG, Zürich Cash account HUF täglich Credit Suisse AG, Zürich Cash account JPY täglich Credit Suisse AG, Zürich Cash account NOK 1.05 täglich Credit Suisse AG, Zürich Cash account PLN täglich Credit Suisse AG, Zürich Cash account SEK 0.50 täglich Credit Suisse AG, Zürich Cash account SGD täglich Credit Suisse AG, Zürich Cash account USD 0.15 täglich Credit Suisse AG, Zürich Callgeld EUR 48h

10 Arvernus Capital (CH) Europe Event Driven Fund Geprüfter Jahresbericht per 31. März 2014 Aufstellung der Devisentermingeschäfte für die Zeit vom 1. April 2013 bis zum 31. März 2014 Fälligkeit Transaktion Währung Betrag Gegen- Gegenwert Devisengewinn/-verlust In % Währung Mandatswährung des GFV Kauf EUR GBP Kauf EUR PLN Kauf EUR CHF Kauf EUR SEK Kauf EUR CHF Kauf EUR CHF Kauf EUR NOK Kauf EUR GBP Kauf EUR SEK Kauf EUR NOK Kauf EUR CHF Kauf EUR NOK Kauf EUR NOK Kauf EUR CHF Kauf EUR GBP Kauf EUR GBP Kauf EUR SEK Kauf EUR SEK Kauf SEK EUR Kauf EUR SEK Kauf EUR SEK Kauf EUR NOK Kauf EUR NOK Kauf EUR GBP Kauf EUR USD Kauf EUR NOK Kauf EUR NOK Kauf EUR SEK Kauf EUR NOK Kauf EUR CHF Kauf EUR NOK Kauf EUR USD Kauf EUR USD Kauf EUR NOK Kauf EUR NOK Kauf EUR NOK Kauf EUR USD Kauf EUR GBP Kauf EUR USD Kauf EUR CHF Kauf EUR CHF Kauf EUR CHF Kauf EUR NOK Kauf EUR HUF Kauf EUR NOK Kauf EUR NOK Kauf CHF EUR Kauf EUR CHF Kauf EUR CHF Kauf EUR GBP Kauf EUR HKD Kauf EUR USD Kauf EUR DKK Kauf EUR USD Kauf EUR DKK Kauf EUR USD Kauf GBP EUR Kauf EUR USD Kauf EUR USD Kauf EUR HKD Kauf EUR SEK Kauf EUR SEK Kauf EUR SEK Kauf EUR NOK Kauf EUR SEK Kauf EUR DKK Kauf EUR SEK Kauf EUR USD Kauf SEK EUR Kauf NOK EUR Kauf EUR GBP Kauf EUR GBP Kauf EUR USD Kauf EUR USD Kauf EUR CHF Kauf CHF EUR Kauf EUR GBP Kauf EUR HKD Kauf EUR SEK Kauf EUR NOK Kauf EUR NOK Kauf EUR NOK Kauf EUR DKK Kauf EUR NOK Kauf DKK EUR Kauf DKK EUR Kauf SEK EUR Kauf NOK EUR Kauf GBP EUR Kauf EUR NOK Kauf USD EUR

11 Arvernus Capital (CH) Europe Event Driven Fund Geprüfter Jahresbericht per 31. März 2014 Fälligkeit Transaktion Währung Betrag Gegen- Gegenwert Devisengewinn/-verlust In % Währung Mandatswährung des GFV Kauf EUR GBP Kauf EUR SEK Kauf EUR NOK Kauf EUR NOK Kauf EUR GBP Kauf EUR SEK Kauf EUR CHF Kauf EUR USD Kauf EUR NOK Kauf EUR GBP Total Devisentermingeschäfte 11

12 Arvernus Capital (CH) Fund Geprüfter Jahresbericht per 31. März 2014 Erläuterungen zum Jahresbericht per 31. März 2014 Erläuterung 1: Verkaufsrestriktionen USA Gemäss amerikanischer Gesetzgebung dürfen Anteile der Teilvermögen in den Vereinigten Staaten von Amerika weder angeboten noch verkauft oder ausgeliefert werden. Anlegern mit amerikanischer Staatsangehörigkeit bzw. Anlegern, die der amerikanischen Einkommenssteuer unterliegen, wird empfohlen, vor dem Kauf von Anteilen von Teilvermögen einen Steuerberater zu konsultieren. Ein solcher Kauf könnte unter amerikanischem Steuerrecht für den Anleger nachteilige Folgen haben. Die Fondsleitung stellt den Anlegern keine Auskunft zwecks einer «Qualified Electing Fund Election» gemäss 1293 des US Internal Revenue Code zur Verfügung. Erläuterung 2: Kennzahlen und technische Daten Fondsname Anteil- Valor Wäh- Verwal- Total Portfolio klasse rung tungskom- Expense Turnover mission 1 Ratio (TER) 2 Rate (PTR) 3 Arvernus Capital (CH) Europe Event Driven Fund A EUR 2.50% 4.57% % 1 Information betreffend SFAMA-Richtlinie für Transparenz bei Verwaltungskommissionen: Die Fondsleitung kann aus dem Bestandteil Vertrieb der Verwaltungskommission an folgende institutionelle Anleger, welche bei wirtschaftlicher Betrachtungsweise die Fondsanteile für Dritte halten, Rückvergütungen bezahlen: Lebensversicherungsgesellschaften, Pensionskassen und andere Vorsorgeeinrichtungen, Anlagestiftungen, schweizerische Fondsleitungen, ausländische Fondsleitungen und -gesellschaften und Investmentgesellschaften. Sodann kann die Fondsleitung aus dem Bestandteil Vertrieb an die nachstehend bezeichneten Vertriebsträger und -partner Bestandespflegekommissionen bezahlen: bewilligte Vertriebsträger, Fondsleitungen, Banken, Effektenhändler, die Schweizerische Post sowie Versicherungsgesellschaften, Vertriebspartner, die Fondsanteile ausschliesslich bei institutionellen Anlegern mit professioneller Tresorerie platzieren, Vermögensverwalter. Die Fondsleitung hat keine Gebührenteilungsvereinbarungen oder Vereinbarungen betreffend Retrozessionen in Form von sogenannten «soft commissions» geschlossen. 2 Die TER (Total Expense Ratio) bezeichnet die Summe aller periodisch erhobenen Kosten und Kommissionen, die dem Fondsvermögen belastet werden, und zwar rückwirkend als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvermögens. Allfällige Rückvergütungen/Bestandespflegekommissionen von Zielfonds wurden dem Fonds gutgeschrieben und reduzieren somit die TER. 3 Die PTR (Portfolio Turnover Rate) gilt als Indikator für die Relevanz der Nebenkosten, die dem Fonds beim Kauf und Verkauf von Anlagen erwachsen sind, und bezeichnet die Umschlagshäufigkeit des Fondsportfolios. Die PTR gibt an, wie viele Transaktionen auf Basis einer meistens jährlichen Berechnung im Vermögen eines Investmentfonds oder eines Wertpapierportfolios vorgenommen wurden. Erläuterung 3: Fondsperformance Fondsname Anteil- Lancierungs- Valor Wäh klasse datum rung Arvernus Capital (CH) Europe Event Driven Fund A EUR 1.8% 0.6% 3.0% 2.7% Quelle: Lipper a Thomson Reuters company 1 Die Fondsperformance basiert auf offiziellen publizierten Nettoinventarwerten, die auf den Börsenschlusskursen des jeweiligen Monatsendes basieren. Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. Erläuterung 4: Berechnung der Nettoinventarwerte 1. Der Nettoinventarwert jedes Teilvermögens und der Anteil am Vermögen der einzelnen Klassen (Quoten) wird in der Rechnungseinheit des entsprechenden Teilvermögens zum Verkehrswert auf Ende des Rechnungsjahres sowie für jeden Tag berechnet, an dem Anteile dieses Teilvermögens ausgegeben oder zurückgenommen werden («Ausgabe-» bzw. «Rücknahmetag»). Für Tage, an welchen die Börsen bzw. Märkte der Hauptanlageländer eines Teilvermögens geschlossen sind (z.b. Banken- und Börsenfeiertage), findet keine Berechnung des Vermögens des entsprechenden Teilvermögens statt. 2. An einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelte Anlagen sind mit den am Hauptmarkt bezahlten aktuellen Kursen zu bewerten. Andere Sachen oder Rechte oder Anlagen, für die keine aktuellen Kurse verfügbar sind, sind mit dem Preis zu bewerten, der bei sorgfältigem Verkauf im Zeitpunkt der Schätzung wahrscheinlich erzielt würde. Die Fondsleitung wendet in diesem Fall zur Ermittlung des Verkehrswertes angemessene und in der Praxis anerkannte Bewertungsmodelle und -grundsätze an. 3. Offene kollektive Kapitalanlagen werden mit ihrem Nettoinventarwert eingesetzt, wie er am Bewertungstag eines solchen Zielfonds der Fondsleitung durch die Depotstelle, den Administrator, Transferagenten oder eine sonstige zuständige Gesellschaft mitgeteilt wurde. Wird eine Rücknahmekommission erhoben, so ist diese vom Nettoinventarwert in Abzug zu bringen. 4. Der Wert von Geldmarktinstrumenten, welche nicht an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden, wird wie folgt bestimmt: Der Bewertungspreis solcher Anlagen wird, ausgehend vom Nettoerwerbspreis, unter Konstanthaltung der daraus berechneten Anlagerendite, sukzessiv dem Rückzahlungspreis angeglichen. Bei wesentlichen Änderungen der Marktbedingungen wird die Bewertungsgrundlage der einzelnen Anlagen der neuen Marktrendite angepasst. Dabei wird bei fehlendem aktuellem Marktpreis in der Regel auf die Bewertung von Geldmarktinstrumenten mit gleichen Merkmalen (Qualität und Sitz des Emittenten, Ausgabewährung, Laufzeit) abgestellt. 12

13 Arvernus Capital (CH) Fund Geprüfter Jahresbericht per 31. März Der Nettoinventarwert eines Anteils einer Klasse eines Teilvermögens ergibt sich aus der der betreffenden Anteilsklasse am Verkehrswert des Vermögens dieses Teilvermögens zukommenden Quote, vermindert um allfällige Verbindlichkeiten dieses Teilvermögens, die der betreffenden Anteilsklasse zugeteilt sind, dividiert durch die Anzahl der im Umlauf befindlichen Anteile der entsprechenden Klasse. Er wird auf 1/100 der Rechnungseinheit oder, falls abweichend, der Referenzwährung gerundet. 6. Die Quoten am Verkehrswert des Nettovermögens eines Teilvermögens (Vermögen eines Teilvermögens abzüglich der Verbindlichkeiten), welche den jeweiligen Anteilsklassen zuzurechnen sind, werden erstmals bei der Erstausgabe mehrer Klassen (wenn diese gleichzeitig erfolgt) bzw. der Erstausgabe einer weiteren Klasse auf der Basis der dem entsprechenden Teilvermögen für jede Klasse zufliessenden Betreffnisse bestimmt. Die Quote wird danach bei folgenden Ereignissen jeweils neu berechnet: a. bei der Ausgabe und Rücknahme von Anteilen; b. auf den Stichtag von Ausschüttungen, sofern (i) solche Ausschüttungen nur auf einzelnen Klassen (Ausschüttungsklassen) anfallen oder sofern (ii) die Ausschüttungen der verschiedenen Klassen in Prozenten ihres jeweiligen Nettoinventarwertes unterschiedlich ausfallen oder sofern (iii) auf den Ausschüttungen der verschiedenen Klassen in Prozenten der Ausschüttung unterschiedliche Kommissions- oder Kostenbelastungen anfallen; c. bei der Nettoinventarwertberechnung, im Rahmen der Zuweisung von Verbindlichkeiten (einschliesslich der fälligen oder aufgelaufenen Kosten und Kommissionen) an die verschiedenen Klassen, sofern die Verbindlichkeiten der verschiedenen Klassen in Prozenten ihres jeweiligen Nettoinventarwertes unterschiedlich ausfallen, namentlich, wenn (i) für die verschiedenen Klassen unterschiedliche Kommissionssätze zur Anwendung gelangen oder wenn (ii) klassenspezifische Kostenbelastungen für Währungsumtausch oder Währungsabsicherungsgeschäfte erfolgen; d. bei der Nettoinventarwertberechnung, im Rahmen der Zuweisung von Erträgen oder Kapital erträgen an die verschiedenen Klassen, sofern die Erträge oder Kapitalerträge aus Transaktionen (beispielsweise aus Währungsabsicherungsgeschäften) anfallen, die nur im Interesse einer Klasse oder im Interesse mehrerer Klassen, nicht jedoch proportional zu deren Quote am Fondsvermögen, getätigt wurden. Erläuterung 5: Migration Administrationsplattform Aufgrund der Umstellung auf eine neue Administrationsplattform hat die Kategorisierung einiger Wertpapiere geändert. Somit ist die Zusammensetzung des Portefeuilles gegenüber dem letzten Jahresbericht nicht immer vergleichbar. Erläuterung 6: Berechnung Management Fee Im Nachgang zur Übernahme des Fonds von der SGK (Schweizerische Gesellschaft für Kapitalanlagen) wurde die Fee-Struktur des Fonds überprüft und die daraus gezogenen Konsequenzen falsch umgesetzt. In der Folge wurde dem Fonds zuviel Management Fee belastet, deren Betrag sich bis zum auf EUR summiert. Der Fehlbetrag wird von der Credit Suisse Funds AG der neuen Fondsleitung (LB Swiss AG) überwiesen, damit der Fonds schadlos gehalten werden kann. Der NAV wurde durch LB Swiss bereits korrigiert. 13

14 Arvernus Capital (CH) Fund Geprüfter Jahresbericht per 31. März 2014 Bericht der Prüfgesellschaft Als kollektivanlagengesetzliche Prüfgesellschaft haben wir die beiliegende Jahresrechnung des Anlagefonds Arvernus Capital (CH) Fund bestehend aus der Vermögensrechnung und der Erfolgs rechnung, den Angaben über die Verwendung des Erfolges und die Offenlegung der Kosten sowie den weiteren Angaben gemäss Art. 89 Abs.1 Bst. b h des schweizerischen Kollektivanlagengesetzes (KAG) für das am 31. März 2014 abgeschlossene Geschäftsjahr geprüft. Verantwortung des Verwaltungsrates der Fondsleitung Der Verwaltungsrat der Fondsleitung ist für die Aufstellung der Jahresrechnung in Übereinstimmung mit dem schweizerischen Kollektivanlagengesetz, den dazugehörenden Ver ordnungen sowie dem Verkaufsprospekt mit integriertem Fondsvertrag verantwortlich. Diese Verantwortung beinhaltet die Ausgestaltung, Implementierung und Aufrechterhaltung eines internen Kontrollsystems, mit Bezug auf die Aufstellung der Jahresrechnung, die frei von wesentlichen falschen Angaben als Folge von Verstössen oder Irrtümern ist. Darüber hinaus ist der Verwaltungsrat der Fondsleitung für die Auswahl und die Anwendung sachgemässer Rechnungslegungsmethoden sowie die Vornahme angemessener Schätzungen verantwortlich. Verantwortung der kollektivanlagengesetzlichen Prüfgesellschaft Unsere Verantwortung ist es, aufgrund unserer Prüfung ein Prüfungsurteil über die Jahresrechnung abzugeben. Wir haben unsere Prüfung in Übereinstimmung mit dem schweizerischen Gesetz und den Schweizer Prüfungsstandards vorgenommen. Nach diesen Standards haben wir die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass wir hinreichende Sicher heit gewinnen, ob die Jahresrechnung frei von wesentlichen falschen Angaben ist. Eine Prüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zur Erlangung von Prüfungsnachweisen für die in der Jahresrechnung enthaltenen Wertansätze und sonstigen Angaben. Die Auswahl der Prüfungshandlungen liegt im pflichtgemässen Ermessen des Prüfers. Dies schliesst eine Beurteilung der Risiken wesentlicher falscher Angaben in der Jahresrechnung als Folge von Verstössen oder Irrtümern ein. Bei der Beurteilung dieser Risiken berück sichtigt der Prüfer das interne Kontrollsystem, soweit es für die Aufstellung der Jahresrechnung von Bedeutung ist, um die den Umständen entsprechenden Prüfungshandlungen festzulegen, nicht aber um ein Prüfungsurteil über die Existenz und Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben. Die Prüfung umfasst zudem die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsmethoden, der Plausibilität der vorgenommenen Schätzungen sowie eine Würdigung der Gesamt darstellung der Jahresrechnung. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise eine ausreichende und angemessene Grundlage für unser Prüfungsurteil bilden. Prüfungsurteil Nach unserer Beurteilung entspricht die Jahresrechnung für das am 31. März 2014 abgeschlossene Geschäftsjahr, unter Berücksichtigung der Erläuterung in Ziffer 5 und 6 des Anhangs, dem schweizerischen Kollektivanlagengesetz, den dazugehörigen Verordnungen sowie dem Verkaufsprospekt mit integriertem Fondsvertrag. Berichterstattung aufgrund weiterer gesetzlicher Vorschriften Wir bestätigen, dass wir die gesetzlichen Anforderungen an die Zulassung gemäss Revisionsaufsichtsgesetz (RAG) und Art. 127 KAG sowie an die Unabhängigkeit (Art. 11 RAG) erfüllen und keine mit unserer Unabhängigkeit nicht vereinbare Sachverhalte vorliegen. KPMG AG Markus Schunk Zugelassener Revisionsexperte Leitender Prüfer Zürich, 24. Juli 2014 Stefanie Foitek 14

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16 Credit Suisse Funds AG Uetlibergstrasse 231 CH-8070 Zürich Erscheint in Deutsch