Allianz Suisse Anlagestiftung

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1 Allianz Suisse Anlagestiftung Quartalsbericht per 31. ember 20 3

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3 Inhaltsverzeichnis Auf einen Blick 4 Anlagestiftung im Überblick 4 Marktkommentar 5 Anlagegruppen Obligationen CHF Inland 6 Obligationen CHF Ausland 7 Obligationen Fremdwährung 8 Aktien Schweiz 9 Aktien Ausland 10 BVG Allianz Suisse 25 Vorsorge 3a 12 Allianz Suisse 25 Freizügigkeit 13 Anhang Erläuterungen 14 3

4 Allianz Suisse Anlagestiftung auf einen Blick Die Allianz Suisse Anlagestiftung ist im Jahre 2002 gegründet worden. Sie bezweckt die kollektive Anlage von Vorsorgegeldern nach professionellen Grundsätzen. Stiftungsrat: Dr. Eugen Löffler Stiftungsratspräsident Allianz Suisse Anlagestiftung Vorsitzender der Geschäftsleitung Allianz Asset Management AG Mitglied der Geschäftsleitung Allianz Suisse Ruedi Kubat Vizepräsident Allianz Suisse Anlagestiftung Mitglied der Geschäftsleitung Allianz Suisse René Zürcher Geschäftsführer der Gesellschaft für Vorsorgeberatung Rainer Schwarz Mitglied der Geschäftsleitung Allianz Suisse Erich Marte Generalagent der Allianz Suisse Geschäftsführung: Dr. Lorenzo Beccaria Anlegerkreis: In der Schweiz domizilierte Einrichtungen der 2. Säule und Säule 3a, die von der direkten Steuer des Bundes und des Sitzkantons befreit sind. Die Allianz Suisse Anlagestiftung zählt per Stichtag neun Anleger. Aufsichtsbehörde: Bundesamt für Sozialversicherung Aufsicht Berufliche Vorsorge Effingerstrasse 20 CH-30 Bern Anlagegruppen im Überblick Anlagegruppe Valoren-Nr. Vermögen in CHF per Inventarwert in CHF per Performance seit Obligationen CHF Inland '245' % Obligationen CHF Ausland '483' % Obligationen Fremdwährung '622' % Aktien Schweiz '302' % Aktien Ausland '678' % BVG '145' % Allianz Suisse 25 Vorsorge 3a '860' % Allianz Suisse 25 Freizügigkeit '901' % Gesamtvermögen (ohne Doppelzählung) 959'333'463 4

5 Marktkommentar Aktien Im vierten Quartal tendierten die Aktienmärkte schwächer und die Volatilität hat merklich zugenommen. Trotzdem notierten einige Märkte per Ende 20 im Plus. Der S&P 500, der Euro Stoxx 50 und der SMI schlossen das Jahr mit 5.49% (in CHF -2%), 10.37% und -1.47% in lokaler Währung ab. Der DAX und der brasilianische Bovespa notierten sogar mit 22.29% und 43.65% im Plus. Der Boom in China hat sich weiter fortgesetzt und der Shanghai Composite Index legte in 20 um rund 98% zu. Von den grossen Märkten notierte der Nikkei 225 im Minus ( %). Obwohl im vierten Quartal 20 in der Presse viel von Liquiditäts- und Finanzmarktkrise zu lesen war, konnten doch einige Börsen in Heimatwährung ansehnliche Gewinne verbuchen. Es gibt einige Faktoren, die sich im ersten Quartal 2008 negativ auf die Aktienmärkte auswirken könnten und die eine konservative Anlagestrategie nahe legen. Beispiele für diese potenziell negativen Faktoren sind die fortgesetzten Carry Trades, der historisch sehr hohe Ölpreis, der historisch sehr schwache Dollar, die Liquiditätskrise bei einigen Banken, die Subprime-Krise in den USA, die starke Kreditfinanzierung der Hedge/Private Equity Fonds und der ins Stocken geratene M&A/Buyout Boom. Zusätzlich bleibt abzuwarten wie sich die politische Situation in der Atommacht Pakistan entwickelt. Obwohl die globalen fundamentalen Wirtschaftsdaten weiterhin nicht schlecht aussehen, könnten die zuvor genannten Faktoren zu einem Verlust im Anlegervertrauen führen und sich somit negativ auf die Aktienmärkte auswirken. Vorsicht ist deshalb angebracht. Obligationen Die Hypothekenkrise (Subprime) in den USA hat sich im letzten Quartal weiter ausgeweitet. Die Credit - Spreads erhöhten sich im letzten Quartal massiv. Die Liquiditätskrise veranlasste die Zentralbanken, grosse Liquiditätssummen in den Markt zu geben und die FED hat die Leitzinsen um weitere 50 Basispunkte auf 4.25 % gesenkt. Namhafte Banken in Europa und den USA haben 20 grosse Abschreibungen zu verkraften und sich bei verschiedenen Staatsfonds frisches Kapital beschafft. Die Aktienmärkte haben weiter an Terrain eingebüsst, was die Zinssätze weiter zurückfallen liess. Die Renditen der 10-jährigen Staatsanleihen lagen per Ende Jahr im US$ bei 4.02 %, im Euro bei 4.33 % und im Schweizer Franken bei 3. %. Die EZB und die SNB haben wegen der angespannten Liquiditätssituation den Leitzins im ember bei 4.00 % sowie 2.75 % belassen. Die EZB und die SNB betonen, dass die Inflationsgefahren weiter Sorge bereiten und halten sie von Zinssenkungen im Moment noch ab. Die Entwicklung der Obligationenmärkte wird in den nächsten Wochen von der Wirtschaftsentwicklung in den Vereinigten Staaten abhängen. Wir gehen davon aus, dass die Renditen in den USA nahe einem Rezessionsniveau angelangt sind. Zusätzlich wird in den USA über ein Paket zur Stimulierung der Wirtschaft diskutiert. Das FED wird die Leitzinsen bereits Ende Januar um wahrscheinlich 50 Basispunkte senken. Währungen Die Devisenmärkte sind bekannt für ihre schnellen und zuweilen auch sehr heftigen Ausschläge. So verwundert es kaum, dass einzelne Währungspaare auf Grund der Grosswetterlage an den Finanzmärkten entsprechende Bewegungen zeigten. So gab der US-Dollar gegen den Schweizer Franken im letzten Quartal noch mal markant nach und wurde zeitweise sogar unter dem historischen Tief von 1.10 gehandelt. Entsprechend verhielt sich der Euro. Nach einem kräftig, stabilen Start um 1.67 in die vergangene Periode, war der Franken plötzlich eher wieder gefragter als auch schon und machte kurzfristig mehr als 5 Rappen Terrain gut und man sah Preise um die Da verhielt sich das Paar Schweizer Franken, Japanischer Yen geradezu ruhig immer um die Aber wo Rauch ist, ist auch Feuer und so scheint uns die Finanzmarktkrise doch noch länger zu beschäftigen, als dass es uns lieb wäre. Enorme Abschreiber bei diversen Banken und Finanzinstituten, bröckelnde Aktienmärkte und anhaltende Liquiditätsspritzen der Zentralbanken zu Dumpingpreisen, lassen für die Zukunft nicht viel gutes erahnen. So wird vielleicht dem einen, oder anderen Carry Trader der Atem ausgehen und vor allem dem Schweizer Franken, als sicheren Hafen wieder zu etwas mehr Stärke verhelfen. Und der US-Dollar dürfte vor diesem Hintergrund weiter unter Druck bleiben. 5

6 Obligationen CHF Inland Valorennummer Swiss Bondindex Domestic Ziel der Anlagegruppe Obligationen CHF Inland ist es, dem Anleger die Möglichkeit zu bieten, sich an einem Wertpapierportefeuille zu beteiligen, das laut den Anlagerichtlinien in auf Schweizer Franken lautende Anlagen von Schuldnern mit Domizil in der Schweiz investiert. Erlaubt ist der Erwerb von Obligationen und Schuldverschreibungen und in geringem Umfang auch von Wandel- und Optionsanleihen öffentlich-rechtlicher und privater Schuldner. Es werden nur Schuldner berücksichtigt, die von einer der führenden Ratingagenturen mit Investmentgrade eingestuft werden. Fälligkeiten in % Schuldnerkategorien in % Eidgenossenschaft Kantone Pfandbriefe Banken Internat. Organisationen Städte/Gemeinden Kraftwerke und länger 39 Übrige 0 Total 100 Total 100 Wertentwicklung im Vergleich zur Anlagegruppe Performance ann. 1.45% 1.78% Risiko annualisiert 2.62% 2.72% Sharpe Ratio Information Ratio Tracking Error 0,45% Beta 0,95 R 2 0, Total Expense Ratio* 0,25% Obligationen CHF Inland Kennzahlen Gesamtvermögen in CHF 290'989' '245'520 Anzahl Ansprüche 2'733'836 2'784'715 Anzahl Anleger 5 5 Kapitalwert pro Anspruch in CHF Aufgelaufener Ertrag pro Anspruch in CHF Inventarwert pro Anspruch in CHF Performance Anlagegruppe seit % Performance seit % 6

7 Obligationen CHF Ausland Valorennummer Swiss Bondindex Foreign Ziel der Anlagegruppe Obligationen CHF Ausland ist es, dem Anleger die Möglichkeit zu bieten, sich an einem Wertpapierportefeuille zu beteiligen, das laut den Anlagerichtlinien in auf Schweizer Franken lautende Anlagen von Schuldnern mit Domizil im Ausland investiert. Erlaubt ist der Erwerb von Obligationen und Schuldverschreibungen und in geringem Umfang auch von Wandel- und Optionsanleihen öffentlich-rechtlicher und privater Schuldner. Es werden nur Schuldner berücksichtigt, die von einer der führenden Ratingagenturen mit Investmentgrade eingestuft werden. Laufzeitenstruktur in % Schuldnerkategorien in % Banken Industrie Pfandbriefe Provinzen Staaten Städte/Gemeinden Oeff. Versorgung und länger 41 Übrige 2 Total 100 Total 100 Wertentwicklung im Vergleich zur Anlagegruppe Performance ann. 0.86% 1.23% Risiko annualisiert 2.33% 2.35% Sharpe Ratio Information Ratio Tracking Error 0.32% Beta 0,98 R 2 0,98 Total Expense Ratio* 0,25% Obligationen CHF Ausland Kennzahlen Gesamtvermögen in CHF 219'314' '483'692 Anzahl Ansprüche 2'137'362 2'159'263 Anzahl Anleger 4 4 Kapitalwert pro Anspruch in CHF Aufgelaufener Ertrag pro Anspruch in CHF Inventarwert pro Anspruch in CHF Performance Anlagegruppe seit % Performance seit % 7

8 Obligationen Fremdwährung Citigroup Non Swiss Franc WGBI in CHF Valorennummer Ziel der Anlagegruppe Obligationen Fremdwährung ist es, dem Anleger die Möglichkeit zu bieten, sich an einem Wertpapierportefeuille zu beteiligen, das laut den Anlagerichtlinien nur in auf Fremdwährung lautende Anlagen von Schuldnern mit Domizil Schweiz oder Ausland investiert. Erlaubt ist der Erwerb von Obligationen und Schuldverschreibungen und in geringem Umfang auch von Wandel- und Optionsanleihen öffentlichrechtlicher und privater Schuldner. Es werden nur Schuldner berücksichtigt, die von einer der führenden Ratingagenturen mit Investmentgrade eingestuft werden. Währungsaufteilung, Duration und Rendite Währung in % Duration in Jahren EUR JPY USD GBP CHF 1 0 Übrige Total Rendite in % Wertentwicklung im Vergleich zur Anlagegruppe Performance ann. 1.91% 2.49% Risiko annualisiert 4.58% 4.71% Sharpe Ratio Information Ratio Tracking Error 0,53% Beta 0,97 R Total Expense Ratio* 0,50% Obligationen FW Kennzahlen Gesamtvermögen in CHF 71'4'579 73'622'701 Anzahl Ansprüche 652' '9 Anzahl Anleger 4 4 Kapitalwert pro Anspruch in CHF Aufgelaufener Ertrag pro Anspruch in CHF Inventarwert pro Anspruch in CHF Performance Anlagegruppe seit % Performance seit % 8

9 Aktien Schweiz Valorennummer Swiss Performance Index Ziel der Anlagegruppe Aktien Schweiz ist es, dem Anleger die Möglichkeit zu bieten, sich an einem Wertpapierportefeuille zu beteiligen, das überwiegend in Aktien, aber auch in andere Beteiligungspapiere von Gesellschaften mit Domizil Schweiz investiert. Die Anlagestrategie ist auf einen langen Anlagehorizont ausgelegt. Durch eine aktive Vermögensverwaltung wird versucht, eine möglichst gute Performance unter Minimierung der Risiken zu erwirtschaften. Bei der Auswahl der zu investierenden Unternehmen wird grosser Wert auf das Wachstumspotential, eine starke Marktposition und Preisführerschaft sowie Managementqualität gelegt. Branchenaufteilung in % Die sieben grössten Positionen in % Pharma 34 Nestlé 18.8 Banken 24 Novartis 15.4 Nahrungsmittel 19 Roche 12.5 Kapitalgüter 9 UBS 9.7 Versicherungen 5 CS Group 6.9 Konsumgüter 4 ABB LTD 6.4 Übrige 4 Zurich Financial Services 4.8 Total 100 Total 74.6 Wertentwicklung im Vergleich zur Anlagegruppe Performance ann % 15.25% Risiko annualisiert 11.90% 11.97% Sharpe Ratio Information Ratio Tracking Error 0.89% Beta 0.99 R Total Expense Ratio* 0,60% Aktien Schweiz Kennzahlen Gesamtvermögen in CHF 108'987'950 1'302'884 Anzahl Ansprüche 546'0 547'010 Anzahl Anleger 5 5 Kapitalwert pro Anspruch in CHF Aufgelaufener Ertrag pro Anspruch in CHF Inventarwert pro Anspruch in CHF Performance Anlagegruppe seit % Performance seit % 9

10 Aktien Ausland Valorennummer MSCI World ex Switzerland Ziel der Anlagegruppe Aktien Ausland ist es, dem Anleger die Möglichkeit zu bieten, sich an einem Wertpapierportefeuille zu beteiligen, das überwiegend in Aktien, aber auch in andere Beteiligungspapiere von Gesellschaften mit Domizil Ausland investiert. Die Anlagestrategie ist auf einen langen Anlagehorizont ausgelegt. Durch eine aktive Vermögensverwaltung wird versucht, eine möglichst gute Performance unter Minimierung der Risiken zu erwirtschaften. Bei der Auswahl der zu investierenden Unternehmen wird grosser Wert auf das Wachstumspotential, eine starke Marktposition und Preisführerschaft sowie Managementqualität gelegt. Branchenaufteilung in % Währungsaufteilung in % Kapitalgüter 16 USD 53 Energie 12 EUR 17 Banken 12 GBP 11 Pharma 11 JPY 11 Öffentliche Versorgung 9 CHF 0 Nahrungsmittel 9 Übrige 8 Basisindustrien 5 Total 100 Konsumgüter 5 Übrige 21 Total 100 Wertentwicklung im Vergleich zur Anlagegruppe Performance ann % 11.94% Risiko annualisiert 11.50% 11.56% Sharpe Ratio Information Ratio 0.22 Tracking Error 2.16% Beta 0,98 R 2 0,97 Total Expense Ratio* 0,80% Aktien Ausland Kennzahlen Gesamtvermögen in CHF 277'6' '678'666 Anzahl Ansprüche 1'477'294 1'446'275 Anzahl Anleger 6 6 Kapitalwert pro Anspruch in CHF Aufgelaufener Ertrag pro Anspruch in CHF Inventarwert pro Anspruch in CHF Performance Anlagegruppe seit % Performance seit % 10

11 BVG-25 Valorennummer Customized Ziel der Anlagegruppe BVG-25 ist es, dem Anleger die Möglichkeit zu bieten, sich an einem gemischten, global investierten Wertpapierportefeuille mit konservativem Anlagecharakter zu beteiligen, das laut den Anlagerichtlinien stets die Bestimmungen der Verordnung über die berufliche Alters-, Hinterlassenen- und Invalidenvorsorge einhält. Durch die Konzeption als Dachfonds wird eine hohe Risikostreuung innerhalb der Anlagegruppe erreicht, wobei vorwiegend in Anlagen der Allianz Suisse Anlagestiftung investiert wird. Die Anlagestrategie ist auf einen langen Anlagehorizont ausgelegt. Der Aktienanteil liegt stets in der Bandbreite von 20% bis 30%. Anlagekategorien in % BVV2-Kategorien Anlagegruppe Anlagegruppe Max. nach BVV2 Flüssige Mittel 0 0 Total Anlagen in CHF Oblig. CHF Inland Total Anlagen in FW Oblig. CHF Ausland Total Auslandschuldner Obligationen FW 13 7 Total Aktien Aktien CH Aktien Ausland Total Wertentwicklung im Vergleich zur Anlagegruppe Performance ann. 2,46% 4.55% 2,32% 4.79% Risiko annualisiert 3,82% 3.47% 3,22% 3.17% Sharpe Ratio 0, , Information Ratio ,18 Tracking Error 0,81% 0,72% Beta 1,17 1, R 2 0,98 0,96 Total Expense Ratio* 0,20% BVG-25 BVG-25 Kennzahlen Gesamtvermögen in CHF 72'547'664 71'145'501 Anzahl Ansprüche 575' '483 Anzahl Anleger 2 2 Kapitalwert pro Anspruch in CHF Aufgelaufener Ertrag pro Anspruch in CHF Inventarwert pro Anspruch in CHF Performance Anlagegruppe seit % Performance seit % 11

12 Allianz Suisse 25 Vorsorge 3a Customized Valorennummer Ziel der Anlagegruppe Allianz Suisse 25 Vorsorge 3a ist es, dem Anleger die Möglichkeit zu bieten, sich an einem gemischten, global investierten Wertpapierportefeuille mit konservativem Anlagecharakter zu beteiligen, das laut den Anlagerichtlinien stets die Bestimmungen der Verordnung über die berufliche Alters-, Hinterlassenen- und Invalidenvorsorge einhält. Durch die Konzeption als Dachfonds wird eine hohe Risikostreuung innerhalb der Anlagegruppe erreicht, wobei vorwiegend in Anlagen der Allianz Suisse Anlagestiftung investiert wird. Die Anlagestrategie ist auf einen langen Anlagehorizont ausgelegt. Der Aktienanteil liegt stets in der Bandbreite von 20% bis 30%. Anlagekategorien in % BVV2-Kategorien Anlagegruppe Anlagegruppe Max. nach BVV2 Flüssige Mittel 0 0 Total Anlagen in CHF Oblig. CHF Inland Total Anlagen in FW Oblig. CHF Ausland Total Auslandschuldner Obligationen FW 13 7 Total Aktien Aktien CH Aktien Ausland Total Wertentwicklung Anlagegruppe Performance ann. 3.79% 3.35% Risiko annualisiert 3.25% 3.21% Nov Nov Mai Nov Jul Mai Nov Mrz Mai Nov Nov Mai Nov Total Expense Ratio* 1,19% 1,20% Vorsorge 3a Vorsorge 3a Kennzahlen Gesamtvermögen in CHF 2'667'027 2'860'408 Anzahl Ansprüche 22'988 24'936 Anzahl Anleger 1 1 Kapitalwert pro Anspruch in CHF Aufgelaufener Ertrag pro Anspruch in CHF Inventarwert pro Anspruch in CHF Performance Anlagegruppe seit % 12

13 Allianz Suisse 25 Freizügigkeit Customized Valorennummer Ziel der Anlagegruppe Allianz Suisse 25 Freizügigkeit ist es, dem Anleger die Möglichkeit zu bieten, sich an einem gemischten, global investierten Wertpapierportefeuille mit konservativem Anlagecharakter zu beteiligen, das laut den Anlagerichtlinien stets die Bestimmungen der Verordnung über die berufliche Alters-, Hinterlassenen- und Invalidenvorsorge einhält. Durch die Konzeption als Dachfonds wird eine hohe Risikostreuung innerhalb der Anlagegruppe erreicht, wobei vorwiegend in Anlagen der Allianz Suisse Anlagestiftung investiert wird. Die Anlagestrategie ist auf einen langen Anlagehorizont ausgelegt. Der Aktienanteil liegt stets in der Bandbreite von 20% bis 30%. Anlagekategorien in % BVV2-Kategorien Anlagegruppe Anlagegruppe Max. nach BVV2 Flüssige Mittel 0 0 Total Anlagen in CHF Oblig. CHF Inland Total Anlagen in FW Oblig. CHF Ausland Total Auslandschuldner Obligationen FW 13 7 Total Aktien Aktien CH Aktien Ausland Total Wertentwicklung Anlagegruppe Performance ann. 3.19% Risiko annualisiert 3.20% Nov Mai Jul Nov Mai Mrz Nov Nov Mai Nov Total Expense Ratio* 1,50% Freizügigkeit Freizügigkeit Kennzahlen Gesamtvermögen in CHF 18'969'341 18'901'870 Anzahl Ansprüche 164' '835 Anzahl Anleger 1 1 Kapitalwert pro Anspruch in CHF Aufgelaufener Ertrag pro Anspruch in CHF Inventarwert pro Anspruch in CHF Performance Anlagegruppe seit % 13

14 Anhang Erläuterungen Risiko Die Standardabweichung ist ein Mass für das Risiko. Sie misst die Abweichungen der Performance von der Durchschnittsperformance. Diese Schwankungen legen das Gewinn- und Verlustrisiko einer bestimmten Strategie fest. Unsere Berechnungen basieren auf monatlichen Performancezahlen von Anlagegruppe und. Risikoloser Zinssatz Der risikolose Zinssatz wird für die Berechnung von Kennzahlen (z.b. Sharpe Ratio) verwendet. Er ist gleichzusetzen mit einer Geldanlage, welche für den Anleger so gut wie kein Risiko birgt. Für unsere Berechnungen verwenden wir den Switzerland Cash Index LIBOR Total Return 3 Month. Sharpe Ratio Das Sharpe Ratio gibt den gegenüber einer risikolosen Geldanlage erzielten Mehrertrag pro eingegangene Risikoeinheit wieder. Es ist ein Mass dafür, wie stark das eingegangene Risiko mit Performance belohnt wurde. Grundsätzlich gilt: je grösser das Sharpe Ratio, desto besser. Information Ratio Das Information Ratio ist eine Verallgemeinerung des Sharpe Ratio. Anstelle der risikolosen Anlage tritt die. Das Information Ratio ist somit das Verhältnis zwischen der durchschnittlichen Überschussrendite gegenüber der und der Standardabweichung dieser Überschussrendite. Je grösser das Information Ratio, desto besser und effizienter hat der Portfolio Manager gearbeitet. Tracking Error Der Tracking Error entspricht der Standardabweichung der Renditedifferenzen aus Portfolio und. Der Tracking Error stellt das Risiko dar, die vorgegebene Rendite der zu verfehlen. Beta Das Beta ist ein Mass für das Risiko des Portfolios relativ zum Markt. Ein Beta von eins bedeutet, dass das Portfolio gleich schwankt wie der Markt. Ein Beta grösser als eins bedeutet, dass das Portfolio risikoreicher, also volatiler als der Markt ist. Ein Beta kleiner als eins bedeutet, dass das Portfolio weniger risikoreich, also weniger volatil als der Markt ist. R 2 Das R 2 (R-Quadrat) gibt Aufschluss darüber, wie viel Prozent der Portfolioperformance sich durch die Marktperformance erklären lässt. In der Regel gilt: Je höher das R 2, umso aussagekräftiger das Beta. Total Expense Ratio Das Total Expense Ratio fasst alle Kosten zusammen, die in einem Portfolio entstehen (fiskalische Abgaben und Transaktionskosten nicht berücksichtigt). 14

15 Hauptsitz: Allianz Suisse Anlagestiftung Bleicherweg Zürich Telefon Telefax contact@allianz-suisse.ch