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1 Fondsvermittlung24.de Geschlossene Beteiligungen GmbH, Postfach , Hamburg Ergänzende Erklärung zu Finanzanalysen Sehr geehrter Interessent, die nachfolgende Finanzanalyse wurde nicht von der Fondsvermittlung 24.de Geschlossene Beteiligungen GmbH (FV24.de GB GmbH) erstellt. Ebenso wenig wurde von der FV24.de GB GmbH überprüft, ob die Finanzanalyse allen gesetzlichen Vorgaben, insbesondere den Anforderungen zur Gewährleistung der Unvoreingenommenheit von Finanzanalysen, genügt. Dementsprechend machen wir uns den Inhalt auch nicht zu Eigen. Die Bereitstellung erfolgt lediglich zu Informationszwecken und beinhaltet keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung der FV24.de GB GmbH. Unser Angebot wendet sich nur an gut informierte oder erfahrene Anleger. Wir leiten im Rahmen einer Anlagevermittlung lediglich die Aufträge unserer Kunden an den Fondsanbieter weiter. Es handelt sich um eine beratungsfreie Dienstleistung. Die FV24.de GB GmbH erbringt keine individuelle Anlageberatung und gibt insbesondere keine an den persönlichen Verhältnissen des Kunden ausgerichtete Anlageempfehlung ab. Für Rückfragen erreichen Sie uns täglich per Mail unter sowie unter unserer kostenfreien Servicehotline Ihr Fondsvermittlung24.de-Team Fondsvermittlung24.de Geschlossene Beteiligungen GmbH Süderstrasse 77 Telefon / Fax Bankverbindung Amtsgericht Hamburg Geschäftsführerin Hamburg IBAN DE HRB Annette Thoms gb@fondsvermittlung24.de BIC WIBADE5W USt-IdNr.: DE

2 KURZANALYSE DS 142 Hotel Oberpfaffenhofen

3 Diese Kurzanalyse stellt lediglich einen Auszug aus einer detaillierten Langanalyse dar. Diese Unterlagen enthalten nicht die vollständigen Informationen bzgl. der dargestellten Beteiligung. Für die vollständige Information ist der Verkaufsprospekt heranzuziehen, den Sie in der Regel über den Initiator beziehen können. TKL.Fonds selber erbringt lediglich die Wertpapiernebendienstleistung der Erstellung, Verbreitung oder Weitergabe von Finanzanalysen im Sinne des 2 Abs. 3a Nr. 5 WpHG in Ansehung geschlossener Fonds. TKL.Fonds ist mithin kein Wertpapierdienstleistungsunternehmen. TKL.Fonds hat aber freiwillig aus Gründen der Transparenz eine Langanalyse erstellt, die den Transparenzvorgaben gem. 34b WpHG i. V. m. der Finanzanalyseverordnung (FinAnV) genügt. Diese Langanalyse ist über TKL.Fonds erhältlich. Um die Aussage und Ergebnisse dieser Kurzanalyse nachvollziehen und einordnen zu können, wird die Lektüre der Langanalyse ausdrücklich empfohlen. Als Datenbasis für die Analyse dienen Angaben der Fondsinitiatoren in den Fondsprospekten sowie Angaben aus Quellen weiterer Dritter. Für die Vollständigkeit, Richtigkeit und Genauigkeit der Angaben zeichnen die Fondsinitiatoren und die weiteren veröffentlichten Dritten ausschließlich sich selbst verantwortlich. Die Analyse stellt lediglich eine von mehreren Hilfen bei der Anlageentscheidung dar. Sie ersetzt keinesfalls eine qualifizierte Anlageberatung durch eine entsprechend ausgebildete Person, wie beispielsweise einen Anlage-, Steuerberater und/oder Rechtsanwalt. Basisdaten der Beteiligung Initiator Immobilie Vorwiegende Nutzung der Immobilie Dr. Peters Asset Finance GmbH & Co. KG Kapitalverwaltungsgesellschaft Courtyard by Marriott Oberpfaffenhofen Hotel Vermietbare Fläche in qm Datum der Prospektaufstellung 15. Oktober 2018 Analysedatum 22. November 2018 Erstes volles Betriebsjahr 2019 Prognosezeitraum in (Bruchteilen von) Jahren 12,5 Dauer der Gesellschaft bis zum 31. Dezember 2030 Kündigung frühestens möglich zum Haftung im Außenverhältnis vorzeitige ordentliche Kündigung nicht möglich beschränkt auf 1% der Pflichteinlage Mindestzeichnungssumme in EUR Kommanditkapital ohne Agio in TEUR Fremdkapital in TEUR Agio in % 5,0% Fondsvolumen inkl. Agio (Gesamtinvestition) in TEUR Ausschüttungsrhythmus - Initiator Erfahrung* vierteljährlich Anzahl platzierter Fonds 143 Realisiertes Investitionsvolumen in Mio Anzahl platzierter Immobilienfonds 50 Durchschn. Volumen platzierter Immobilienfonds in Mio. 11,85 Performance laufender Fonds* Alle Fonds des Initiators Vergleich prospektierter und realisierter Ausschüttungen Vergleich prospektierter und realisierter Tilgungen 43 unter Plan, 16 im Plan, 1 über Plan 15 unter Plan, 23 im Plan, 21 über Plan Note 2,25 * Stand: Performancebericht

4 Fondskonzeption Kapitalverwaltungsgesellschaft Verwahrstelle Prospektprüfungsbericht Sind besondere rechtliche Risiken bekannt? Steuergutachten Verbindliche Finanzierungszusage Platzierungsgarantie Konzeptionelle Besonderheiten: Dr. Peters Asset Finance GmbH & Co. KG Kapitalverwaltungsgesellschaft Caceis Bank S.A., Germany Branch nein Die Kapitalverwaltungsgesellschaft erhält eine erfolgsabhängige Vergütung in Höhe von bis zu 15% (Höchstbetrag) des Betrages, um den der Anteilswert am Ende der Abrechnungsperiode unter Berücksichtigung bereits geleisteter Auszahlungen die gezeichnete Kommanditeinlage zuzüglich einer jährlichen Verzinsung von 5,5% übersteigt, jedoch insgesamt höchstens bis zu 5% des durchschnittlichen Nettoinventarwertes der Gesellschaft in der Abrechnungsperiode. Die Abrechnungsperiode beginnt mit der Auflage der Gesellschaft und ist nach der Veräußerung der Vermögensgegenstände beendet. Note 2,40 - Objekt Standort Gilching Anzahl der Objekte 1 Gesamtkaufpreis* in TEUR Externe Bewertung Kurzbeschreibung: Das Fondsobjekt liegt im westlichen Bereich des Gewerbegebiets "Gliching-West" - einem Hochtechnologie-Cluster -, direkt angrenzend an die Gemeinde Weßling. Gilching/Oberpfaffenhofen befindet sich rund 25 km westlich vom Zentrum der Landeshauptstadt München und ca. 55 km vom Flughafen München entfernt. Mit ihren rund Einwohnern stellt Gilching die drittgrößte Gemeinde des Landkreises Starnberg dar, der insgesamt über rund Einwohner und das höchste Pro-Kopf-Einkommen aller Landkreise in Deutschland verfügt. Der Hotelstandort liegt ca. 900 Meter von der Autobahnauffahrt "Oberpfaffenhofen" entfernt und ist sehr gut mit PKW zu erreichen. Zudem sind die nächste Bushaltestelle rund 250 Meter, die S-Bahn-Haltestelle ca. 1,4 km entfernt. Bei dem Fondsobjekt Courtyard by Marriott Oberpfaffenhofen handelt es sich um ein im April 2018 fertiggestelltes Hotel der 4-Sterne-Kategorie. Das Hotel wurde auf einem qm großen Grundstück errichtet. Es weist eine Nutzfläche im Hotelbereich inkl. Betriebsflächen von ca qm auf. Das Hotel verfügt über 154 Zimmer mit einer Größe von 21 qm bzw. 24 qm sowie 20 Apartments mit einer Größe von rund 28 qm. Den Hotelgästen stehen 110 Stellplätze im benachbarten Parkhaus, die auf den Miteigentumsanteil der Fondsgesellschaft entfallen. Das 2013 errichtete, nicht unterkellerte Parkhaus verfügt insgesamt über 411 Stellplätze, die über sechs Parkdecks verteilt sind. Eine unabhängige externe Bewertung gemäß KAGB des Sachverständigen Carsten Scheer von "Lehn & Partner Gesellschaft für Immobilienbewertung" weist für die Immobilie einschließlich der Parkhaus-Stellplätze zum Bewertungsstichtag 1. Mai 2018 einen Marktwert von 25,3 Mio. EUR aus. Der gezahlte Kaufpreis erscheint somit marktgerecht. Note 2,50 * Kaufpreis des Grundstücks und Baukosten/Kaufpreis der Gebäude, erhöht um Erwerbsnebenkosten und Finanzierungskosten. 3

5 Vermietung Vermietung zu Beginn der Betriebsphase* Durchschnittlich vermietete Fläche in % 100,00% Vermietungsgarantien nicht erforderlich Mieteinnahmen im ersten vollen Betriebsjahr 2019 in TEUR Durchschnittliche Jahresmiete im ersten vollen Betriebsjahr in EUR / qm 142,24 Durchschnittliche Restmietvertragsdauer in Jahren 20,00 Durchschnittliche Steigerungsrate der Mieteinnahmen p.a. in % 1,18% Beurteilung der Vermietung In den letzten zehn Jahren ist der deutsche Tourismusmarkt kontinuierlich gewachsen. Im Jahr 2017 hat sich die Zahl der Übernachtungen um 2,7% auf insgesamt 459,45 Mio. gesteigert, von denen 288,76 Mio. Übernachtungen auf die Hotellerie entfielen. Die durchschnittliche Auslastung der Gästezimmer stieg auf 62,1%. Auch der Hotelinvestmentmarkt hat sich positiv entwickelt. Im Jahr 2017 wurde ein Transaktionsvolumen von über 4 Mrd. EUR realisiert, was deutlich über dem Zehn-Jahres- Durchschnitt liegt. In München lagen die Übernachtungszahlen in 2017 bei rund 15,27 Mio., die sich auf 432 Beherbergungsbetriebe mit rund Betten verteilen. Der Anteil ausländischer Gäste lag mit 49,1% deutlich über dem landesweiten Durchschnitt. Die Region um Oberpfaffenhofen erzielte im Jahr 2017 mit rund Übernachtungen den Höchstwert in den letzten zehn Jahren, bei leicht rückläufigem Bettenangebot. Der Immobiliengutachter schätzt den Standort als gut geeignet für das Hotelprojekt ein. Einen Wettbewerbsvorteil für das Fondsobjekt sollte die Marke Courtyard by Marriott darstellen, unter der das Hotel auf der Basis eines Franchisevertrages betrieben wird. Die Marke Courtyard by Marriott ist mit derzeit Hotels und Zimmern eine der größten von insgesamt 30 Marken der Marriott Hotelgruppe. Die Marriott Hotelgruppe verfügte zum 31. März 2018 über Hotels mit über 1,2 Mio. Zimmern in 127 Ländern. Das Fondsobjekt ist das erste markengebundene Hotel in der Region und wird nach Einschätzung von Experten den bislang kleinteilig strukturierten und unterentwickelten Hotelmarkt dominieren. Das Fondsobjekt ist für 20 Jahre an die Realotel Oberpfaffenhofen Hotelbetriebs GmbH mit Sitz in Wiesbaden verpachtet. Eine renommierte Wirtschaftsagentur Creditreform bewertete die Bonität der 2015 gegründeten Pächterin im August 2018 auf Grund des noch nicht eröffneten Hotelbetriebes lediglich mit dem Wert "298", was einer "mittleren Bonität" entspricht. Realotel gehört zu 100% der Bierwirth & Kluth Hotel Management GmbH (B&K). B&K hat seit 1998 weitere 22 Hotels betreut bzw. betrieben und wies in 2016 eine Konzernbilanzsumme von 12,51 Mio. EUR und einen Bilanzgewinn von 2,48 Mio. EUR auf. Creditreform bewertete die Bonität der B&K im August 2018 mit dem Wert "189", was einer "sehr guten Bonität" entspricht. B&K hat eine Patronatserklärung für drei Monatspachten für die ersten fünf Pachtjahre gestellt, die bei einer Inanspruchnahme wieder aufzufüllen ist. Der Pachtvertrag sieht zwei Verlängerungsoptionen seitens der Pächterin um jeweils fünf Jahre vor. Der Pachtvertrag ist indexiert, die Veränderung der Pachthöhe richtet sich - nach vier indexfreien Jahren - nach dem Verbraucherpreisindex für Deutschland. Für das Objekt sollte aufgrund der Bonität der Muttergesellschaft der Pächterin, die eine Patronatserklärung gestellt hat, und der Laufzeit des Mietvertrags langfristig Einnahmesicherheit herrschen. Note 2,25 * Alle Angaben zu den Mieteinnahmen und den Objektausgaben enthalten keine umlegbaren Objektkosten. 4

6 Finanzielle Einschätzung Erfolgskennzahlen Rendite (IRR) der Kommanditisten nach Steuern 4,30% Amortisationsdauer des Kommanditkapitals vor Steuern in vollen Jahren * 12,00 Kumulierte Tilgungen nach zehn vollen Betriebsjahren in % 13,66% Kumulierte Ausschüttungen über die Laufzeit (ohne Veräußerungserlös) in % des Kommanditkapitals Risikokennzahlen ** 66,46% Eigenkapitalquote in % 46,38% Anteil der festen Mieteinnahmen an den gesamten Mieteinnahmen 100,00% Kostenkennzahlen ** Durchschnittl. Verhältnis von laufenden Objektkosten zu Mieteinnahmen 5,27% Durchschnittl. Verhältnis von laufenden Fondskosten zu Mieteinnahmen 10,77% Fondskosten (mit Agio) in % des Fondsvolumens (inkl. Agio)*** 16,74% davon in der Investitionsphase 6,71% davon in der Betriebsphase*** 10,03% Total Expense Ratio (TER) in % des Eigenkapitals (ohne Agio)*** Geplanter Bruttoverkaufserlös für das letzte prospektierte Betriebsjahr (2030) 1,79% p.a. durchschnittl. prospektierter Verkaufsfaktor 18,00 absolut in TEUR in % des Kaufpreises 104,41% davon Ausgaben für Revitalisierung 0,00% Note 2,30 * Wenn die Amortisationsdauer der Prospektierungslaufzeit entspricht, wurde der Verkauf der Immobilie am Ende der Laufzeit unterstellt. ** Alle Angaben zu den Mieteinnahmen und den Objektausgaben enthalten keine umlegbaren Objektkosten. *** Die kumulierten Fondskosten während der Betriebsphase beziehen sich auf einen standardisierten Zeitraum von 18 Jahren. 5

7 Gesamtbeurteilung und Rating Zusammenfassung Der Fonds investiert in ein 4-Sterne-Hotel in Oberpfaffenhofen bei München. Anbieter ist die Dr. Peters Asset Finance GmbH & Co. KG Kapitalverwaltungsgesellschaft, die zur Dr. Peters Group gehört. Das Angebot entspricht den erforderlichen Standards. Eine externe Bewertung, die den marktgerechten Einkauf der Immobilie bestätigt, ist. Das Objekt sollte aufgrund der Bonität der Muttergesellschaft der Pächterin, die eine Patronatserklärung gestellt hat, und der Laufzeit des Mietvertrags langfristig sichere Einnahmen erzielen können. Die angenommene Inflationsrate von 1,75% p.a. erscheint realistisch. Die Fondskosten sind unterdurchschnittlich. Die anfängliche Eigenkapitalquote ist durchschnittlich. Die Tilgungen nach zehn vollen Betriebsjahren sind unterdurchschnittlich, die Eigenkapitalquote nach zehn Jahren befindet sich auf einem marktüblichen Niveau befindet. Durch die 100%ige Darlehensaufnahme in EUR werden keine Währungsrisiken bei der Fremdfinanzierung eingegangen. Insgesamt handelt es sich um ein gutes Angebot mit durchschnittlicher Ertragsprognose vor Steuern und unterdurchschnittlichem Risiko. Anzahl Verteilung der Gesamtnoten für deutsche Immobilienfonds 1,00-2,00 2,01-2,25 2,26-2,50 2,51-3,00 3,01-3,50 3,51-5,00 Noten Anzahl Kumulierte Häufigkeit 100,0% 80,0% 60,0% 40,0% 20,0% 0,0% Kumulierte Häufigkeit Noten und Rating Qualitative Einschätzung Rating der Beteiligung Initiator (12,5%) 2,25 Fondskonzeption (12,5%) 2,40 Sehr gut oder Top 10% Objekt (12,5%) 2,50 Gut Vermietung (12,5%) 2,25 Platzierungsfähig Uninteressant Finanzielle Einschätzung (50,0%) 2,30 Mangelhaft Gesamtnote 2,33 Rating Beurteilung der Beteiligung im Vergleich zur Bestnote der jeweiligen Bewertungskriterien Initiator Fondskonzeption Objekt Vermietung Finanzielle Einschätzung Gesamt 0% 20% 40% 60% 80% 100% DS 142 Hotel Oberpfaffenhofen GmbH & Co. geschlossene Investment KG Differenz zur Bestnote 6

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