Gibt es künftig Engpässe im Rückversicherungsmarkt?

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1 Für die breite Öffentlichkeit bestimmt Gibt es künftig Engpässe im Rückversicherungsmarkt? Peter Bütikfoer, P&C Centre Reinsurance, Swiss Re Deutschland-Tour 2018

2 Inhaltsverzeichnis / Agenda Gibt es DEN Rückversicherungsmarkt? Wie haben sich die Rückversicherungspreise entwickelt? Wie kann Erst- und Rückversicherung gemeinsam weiterwachsen? 2

3 Für die breite Öffentlichkeit bestimmt Gibt es DEN Rückversicherungsmarkt? 3

4 Swiss Re Net premiums earned (USD billion) Net income (USD billion) FY 12 FY 13 FY 14 FY 15 FY 16 FY 17 P&C Re L&H Re CorSo Life Capital FY 12 FY 13 FY 14 FY 15 FY 16 FY 17 P&C Re L&H Re CorSo Life Capital Group 4

5 Im 4. Quartal 2017 zeigt der Index der globalen Industrie-Versicherung erstmals Erhöhungen nach 4 ½ Jahren Preisveränderungen während der letzten Erneuerung nach Sparten 4.0% 2.0% 1.2% 1.4% 0.8% 0.0% -2.0% 0.3% -0.7% -1.6% -2.3% -1.6% -4.0% -6.0% -2.8% -4.2% -4.8% -3.8% -3.2% -8.0% Q1 '12 Q3 '12 Q1 '13 Q3 '13 Q1 '14 Q3 '14 Q1 '15 Q3 '15 Q1 '16 Q3 '16 Q1 '17 Q3 '17 Global Sach Haftpflichtsparten Finanz/Berufshaftplicht Note: Comparison of renewal rate changes year-on-year; chart shows annual changes in the composite average of renewal rates recorded in the same quarter of the prior year Source: Marsh, Global Insurance Market Quarterly Briefing, Q

6 Neben der Karibik verzeichnet auch Latein Amerika erstmals einen leichten Preisanstieg; übrige Regionen sind praktisch unverändert Preisveränderungen während der letzten Erneuerung nach Regionen 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% -2.0% 1.2% 1.4% 0.3% -0.7% -1.6% -2.8% -2.3% -1.6% 0.8% -4.0% -6.0% -8.0% -4.2% -4.8% -3.8% -3.2% -10.0% Q1 '12 Q3 '12 Q1 '13 Q3 '13 Q1 '14 Q3 '14 Q1 '15 Q3 '15 Q1 '16 Q3 '16 Q1 '17 Q3 '17 Global USA Latein Amerika Karibik Asien Europa Note: Comparison of renewal rate changes year-on-year; chart shows annual changes in the composite average of renewal rates recorded in the same quarter of the prior year Source: Marsh, Global Insurance Market Quarterly Briefing, Q

7 Kalkulatorische vs. beobachtete Schadenquoten nach Zeichnungsjahr (für das Swiss Re Sach Vertragsrückversicherungsgeschäft) 57% 54% 58% 45% 58% 55% 59% 52% 60% 53% 66% 44% EMEA 60% 55% 60% 61% 44% 62% 48% 114% 65% 61% 53% 44% 22% 49% 39% 53% 36% 47% 32% 48% 37% USA/Kanada 53% 49% 46% 45% 26% 28% 53% 40% 55% 50% 90% 55% 51% 43% 33% LR Costing LR Actual (FA17) LR Costing LR Actual (FA17) Latein Amerika Asien 139% 219% 373% 140% 54% 21% 55% 44% 55% 55% 34% 56% 17% 54% 18% 53% 32% 57% 27% 61% 35% 62% 61% 29% 57% 54% 63% 61% 65% 66% 53% 57% 60% 59% 55% 33% 56% 50% 64% 44% 61% 47% 81% 69% 68% 53% 78% 62% LR Costing LR Actual (FA17) LR Costing LR Actual (FA17) Source: Group Underwriting 7

8 Kalkulatorische vs. beobachtete Schadenquoten nach Zeichnungsjahr (für das Swiss Re Sach Vertragsrückversicherungsgeschäft) EMEA Property (ohne Multi-Line Deckungen) 117% 56% 58% 59% 58% 59% 62% 62% 65% 68% 70% 71% 62% 60% 46% 56% 47% 56% 54% 45% 34% 43% 49% 55% LR Costing LR Actual (FA17) Source: P&C Centre 8

9 Swiss Re's Cat XL Buch Tatsächliche Schadenlast vs ursprünglich geschätzte Schadenlast USD m 2'400 2'200 2'000 1'800 1'600 1'400 1'200 1' Expected losses Incurred losses USD m 12'000 10'000 8'000 6'000 4'000 2'000 0 Total figures for

10 Ergebnisse im deutschen Versicherungsmarkt 10

11 Erkenntnisse DEN (Rück-)Versicherungsmarkt gibt es nicht Sparten und Regionen zeigen Korrelationen, ein Indiz für Solidarität Fazit Kurz- und mittelfristig funktioniert Erst- und Rückversicherung bloß über Solidarität; langfristig muss jede Risikogemeinschaft ihre Schäden selber zahlen 11

12 Für die breite Öffentlichkeit bestimmt Wie haben sich die Rückversicherungspreise entwickelt? 12

13 Swiss Re s weltweiter CAMARES Index (mit historischer Sach-Schadenlast und zugrundeliegendem Rückversicherungskaptial) 6 Jahre nach dem Beginn der weltweiten Preiserosion 2012/13 hat sich der traditionelle Sach Kata RV-Markt im Januar 2018 stabilisiert nach einem Schaden reichen Jahr 2017 Das reichlich vorhandene Rückversicherungskaptial hat den Einfluss der Schadenlast aus dem Jahr 2017 auf die Preise abgedämpft Die bescheidene Indexerhöhung (einstelliger Prozentsatz) im Januar 2018 ist Folge von der Tatsache, dass CAMARES ausschließlich Cat XL Geschäft analysiert, welches durch die Schadenereignisse in 2017 wenig betroffen waren Im Unterschied zu 1999 ist heute das Zinsniveau viel tiefer und der Risikotransfer in die Kapitalmärke etabliert; es fehlen attraktive alternative Anlagemöglichkeiten Der Druck auf die Margen wird bestehen bleiben, sofern 2018 nicht erneut ein Grossschaden- Jahr wird 13

14 CAMARES Indices pro Region (mit historischer Sach Schadenlast) In Europa erneuert der Hauptteil des Geschäfts im Januar, während ein stattlicher Anteil des US Geschäfts im Juni/Juli zur Erneuerung ansteht Die Preise pro Region sind korreliert, aber auf verschiedenen Niveaus USA dominieren die Weltpreise Europa auf tiefstem Niveau, bedingt durch geringe Schadenbelastung seit 1999 Das japanische und das australische Portefeuille erneuern im April respektive im Juli und sind deshalb noch nicht berücksichtigt 14

15 Guy Carpenter Property Cat Index Global US UK Europe Asia Source: Guy Carpenter, Property catastrophe RoL index, rebased to 2000 =

16 Swiss Re Kombinierte Schaden-Kostenquoten: P&C Re & CorSo 140% 130% 120% 140% 130% 120% 110% 110% 100% 100% 90% 90% 80% 80% 70% 70% 60% FY 12 FY 13 FY 14 FY 15 FY 16 FY 17 60% FY 12 FY 13 FY 14 FY 15 FY 16 FY 17 P&C Re (reported) P&C Re (normalised) CorSo (reported) CorSo (normalised) 16

17 Globaler Preisindex für die Industrie-Versicherung: Swiss Re erwartet weitere Preisanstiege in % 1.5% 0.0% -1.5% -3.0% -4.5% -6.0% Marsh (survey results) Swiss Re Institute (forecast) Source: Marsh, Swiss Re Institute 17

18 Erkenntnisse Die guten RV-Ergebnisse der letzten Jahre waren eher zufallsbedingt Trotzdem haben sich die RV-Preise nach dem schwersten Naturgefahrenschaden-Jahr wenig nach oben bewegt Fazit Es gibt genügend RV-Kapazität um das Erst- und Rückversicherungsgeschäft weiter zu steigern 18

19 Für die breite Öffentlichkeit bestimmt Wie kann Erst- und Rückversicherung gemeinsam weiterwachsen? 19

20 Gemeinsames Wachstum 4 mögliche Ansatzpunkte: 1. Steigerung der Verkäufe bestehender Produkte 2. Neue Versicherungsprodukte 3. Überprüfung der Herstellung der Versicherungsprodukte 4. Rückversicherung als effiziente Finanzierungsmöglichkeit des Wachstums 20

21 Steigerung der Verkäufe bestehender Produkte Quelle: GDV.DE, Schätzung März 2017; Gesamtverband der Deutschen Versicherungswirtschaft (GDV) 21

22 Neue Versicherungsprodukte 1. Naturgefahren i. Neue Gefahren wie z.b. Sturmflut ii. Neue Deckungselemente für bestehende Gefahren auf parametrischer Basis 2. Neue Risiken Finanzielle Konsequenzen von Ereignissen ohne Sach-Schaden 22

23 Überprüfung der Herstellung der Versicherungsprodukte Kompliziertes Originalprodukt Eine Einladung für juristische Auseinandersetzungen im Schadenfall Mangelnde Standards Datenaustausch zwischen mehreren Parteien gestaltet sich oft schwierig; ist «Blockchain» die Antwort? Kostenquoten Welche Kostenquoten sollte die Industrie sich leisten können? 23

24 Rückversicherung als effiziente Finanzierungsmöglichkeit des Wachstums Klassische Rückversicherung und Finanzmärkte beleben die Konkurrenz und ergänzen sich in manchen Bereichen Ergebnisschwankungen haben ihren Ursprung in grossen Einzelereignissen, Frequenzausschlägen und zufälligen Korrelationen Kostensenkungspotential in der Herstellung des Produktes «Rückversicherung» Risk XL / Cat XL / Quote / Spl / AAD / Agg XL / SL Industrialisierung der Versicherungswirtschaft 24

25 Erkenntnisse Die Versicherungswirtschaft hat weiteres Wachstumspotential Produkte und Prozesse sind etwas in die Jahre gekommen Fazit Um das Potential auszuschöpfen, brauchen wir einen kritischen Blick in den Spiegel und Mut zu neuen Ideen 25

26 Kernaussagen Kurz- und mittelfristig funktioniert Erst- und Rückversicherung bloß über Solidarität; langfristig muss jede Risikogemeinschaft ihre Schäden selber zahlen Es gibt genügend RV-Kapazität um das Erst- und Rückversicherungsgeschäft weiter zu steigern Um das Potential auszuschöpfen, brauchen wir einen kritischen Blick in den Spiegel und Mut zu neuen Ideen 26

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28 Für die breite Öffentlichkeit bestimmt Rechtlicher Hinweis 2018 Swiss Re. Alle Rechte vorbehalten. Ohne die vorherige schriftliche Erlaubnis von Swiss Re ist es nicht gestattet, diese Präsentation zu verändern, abgeleitete Werke zu erstellen, oder sie auf andere Art für kommerzielle oder öffentliche Zwecke zu nutzen. Die hierin enthaltenen Informationen und Aussagen sind zum Zeitpunkt der Präsentation aktuell, können sich jedoch verändern, ohne dass Swiss Re verpflichtet wäre, dies öffentlich bekannt zu geben. Obwohl die verwendeten Informationen aus zuverlässigen Quellen stammen, kann Swiss Re für die Richtigkeit und Vollständigkeit der Angaben keine Gewähr übernehmen. Jegliche Haftung für deren Richtigkeit und Vollständigkeit sowie für Schäden, die sich aus der Verwendung der in dieser Präsentation enthaltenen Informationen ergeben könnten, wird hiermit ausdrücklich ausgeschlossen. Unter keinen Umständen haftet Swiss Re oder eine ihrer Gruppengesellschaften für Vermögens- oder Folgeschäden, die in Zusammenhang mit dieser Präsentation stehen. 28