Altron Swiss Strategy Index Jahresbericht 2016 / Ausblick 2017

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1 Altron Swiss Strategy Index Jahresbericht 2016 / Ausblick 2017 Rückblick Der Jahresauftakt 2016 war schwierig und der SMI verzeichnete markante Verluste. Durch unsere Stillhalterstrategien konnten wir in unserem Altron Swiss Strategy Index die turbulenten Abwärtsbewegungen einwandfrei auffangen. Dies zeigt auch der Chart Vergleich vom SMI zum Altron Swiss Strategy Index - vor allem in den Monaten Januar und Februar Mit der Berichtsaison im April 2016 wurden die Investoren wieder zuversichtlicher und im Mai verzeichneten alle Indizes in der Schweiz einen deutlichen Aufschwung, obwohl der ausgewiesene Gesamtgewinn der SMI Gesellschaften im Jahr 2015 zurück ging. Der schwächere Franken gegenüber dem US$ und dem Euro boten eine gute Basis für diesen Anstieg. Die Performance im Altron Swiss Strategy Index zeigte seit anfangs Jahr bis jetzt auf, dass wir mit Stillhalterstrategien bei beidseitigem Kursverlauf vorteilhaft investiert waren. Dies im Vergleich zu only long Investitionen. Der Monat Juni 2016 entpuppte sich als sehr turbulenter Börsenmonat. So waren die Markteilnehmer erstaunt, als die Briten am 24. Juni entschieden, die EU zu verlassen, was überraschenderweise nur kurzfristig rückläufige Börsenkurse zur Folge hatte. Makroökonomisch war zu diesem Zeitpunkt nicht abschätzbar, welchen langfristigen Effekt der Austritt der Briten aus der EU haben wird. Auf jeden Fall hatte sich der SMI bereits mit einigen Nachwehen des Brexits im Juli 2016 wieder gefangen. Zudem gaben neue Tiefststände der Nominalzinsen den Aktienmärkten neue Impulse. Keine grossen Turbulenzen am Aktienmarkt verzeichneten die Monate August, September und Oktober 2016, obwohl bei einigen Aktien, vor allem im Oktober 2016, die Vorboten der US Präsidentschaftswahlen zu spüren waren. Der Handelsverlauf im November 2016 war stark von der für die meisten überraschenden Wahl von Donald Trump zum nächsten Präsidenten der USA beeinflusst. Wir sehen dieser Tatsache in Bezug auf die weitere Entwicklung der Aktienmärkte positiv entgegen. Trotzt nicht ganz einfacher Markt Umstände im Jahr 2016, ist es uns gelungen, eine Outperformance von 11.5% gegenüber dem SMI in der Zeitspanne April 2015 November 2016 zu erreichen (siehe Chart).

2 SMI Altron Swiss Strategy Index

3 Data For Factsheet Performance SMI Altron Swiss Strategy Index April % 0.64% Mai % -0.11% Juni % 1.26% Juli % -4.31% August % -3.12% September % -0.05% Oktober % 2.08% November % -0.09% Dezember % 2.91% Januar % -0.27% Februar % 1.62% März % 0.61% April % -0.74% Mai % 2.89% Juni % -4.02% Juli % 0.71% August % -1.32% September % 0.40% Oktober % -0.55% November % -0.99% Dezember % 0.93% Total -9.96% -1.84%

4 Indexed Date SMI Altron Swiss Strategy Index 31/03/ /04/ /05/ /06/ /07/ /08/ /09/ /10/ /11/ /12/ /1/ /2/ /3/ /4/ /5/ /6/ /7/ /8/ /9/ /10/ /11/ /12/

5 Ausblick 2017 Nach den Wahlen in Amerika haben sich die Aktienmärkte von den Erwartungen einer wirtschaftsfreundlichen Politik, auch in der Schweiz eher positiv entwickelt. Durch die leicht anziehende Inflation sowie dem stabilen Arbeitsmarkt gehen wir von einer baldigen Leitzinserhöhung in Amerika aus. Für das Zinsniveau in der Schweiz bleiben jedoch die Massnahmen der Europäischen Zentralbank bedeutend. In der Eurozone zeichnet sich momentan noch keine Zinswende ab und so dürfte das Renditeniveau noch länger tief bleiben. Folglich dürften die Zinsen in der Schweiz auch noch längere Zeit auf tiefem Niveau verbleiben. So gehen wir davon aus, dass sich der Aufwärtstrend von Schweizer Aktien noch eine Weile fortsetzen wird. So haben wir in unserem Altron Swiss Strategy Index mittelfristig den Focus auf moderat steigende Aktienkurse ausgerichtet. Wir konzentrieren uns dabei weiterhin auf die Auswahl von substanzstarken Unternehmen im SMI mit einer bedeutenden Marktstellung und einer angemessenen Dividende. Konjunkturrisken wie Spätfolgen des Brexit, politische Unruhen in Brasilien oder geopolitische Risiken wie die Eskalation der Gewalt im Nahen Osten, Ukraine-Konflikt Terror Anschläge usw. lassen wir jedoch nicht ausser Acht. Wir danken den Investoren für das uns entgegengebrachte Vertrauen und wünschen ein erfolgreiches Anlagejahr Ihre Altron Strategy AG