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1 Risikomanagement II - Vorlesung 9 - Prof. Dr. Rainer Elschen Prof. Dr. Rainer Elschen 175

2 Inhaltsübersicht 1. Unternehmerisches Risiko 1.1 Kausalitätsstruktur von Risiken 1.2 Risikokategorien 1.3 Risikostrategien 2. Corporate Governance und KonTraG 2.1 Corporate Governance 2.2 Corporate Governance und Controlling 2.3 Zuständigkeiten im Unternehmen bisheriger Stand 2.4 KonTraG Einführung 2.5 KonTraG Risikomanagement-System 2.6 KonTraG Anforderungen an das Risikomanagement-System 2.7 KonTraG Anforderungen an die Aufbauorganisation 2.8 KonTraG - Anforderungen an die Ablauforganisation Prof. Dr. Rainer Elschen 176

3 Inhaltsübersicht 3. Risikocontrolling 3.1 Subsysteme des Risikomanagements 3.2 Controllingaufgaben 3.3 Kontextfaktoren des Controllings 3.4 Controlling zur Unterstützung des Risikomanagements 3.5 Operative und strategische Früherkennung 3.6 Szenarioanalyse zur Erfassung aggregierter Gesamtrisiken 3.7 Bewertungsinstrumente für Risiken 3.8 Interne Überwachungssysteme 3.9 Prüfung des Risikomanagements Prof. Dr. Rainer Elschen 177

4 Inhaltsübersicht 4. Unternehmenskrisen und Krisenmanagement 4.1 Unternehmenskrisen 4.2 Krisenverlauf 4.3 Krisenursachen und -symptome 4.4 Krisenmanagement Prof. Dr. Rainer Elschen 178

5 4.4 Krisenmanagement Prof. Dr. Rainer Elschen 179

6 Krisenmanagement Unter dem Gesamtbegriff Krisenmanagement werden im wesentlichen die beiden Strategien Sanierung und Restrukturierung subsumiert. Das Krisenmanagement umfasst neben diesen Strategien auch die prophylaktische Arbeit zur Früherkennung und Vermeidung von Krisen. Das Ziel des Krisenmanagements besteht darin, jeder Sanierung zuvorzukommen. Hierzu müssen Krisensymptome frühzeitig erkannt und durch geeignete Gegensteuerungsmaßnahmen erfolgreich bearbeitet werden. Krisenfrüherkennung hat eine hohe Relevanz: je früher die Krisensituation erkannt wird, desto eher können Gegenmaßnahmen ergriffen werden und desto höher sind die Aussichten, die Krise erfolgreich zu überstehen. Prof. Dr. Rainer Elschen 180

7 Krisenmanagementprozess (1) Stufe 1: Konzeptphase Stufe 2: Umsetzungsphase Bestandsaufnahme Transparenz über die Ist-Situation Heutige/zukünftige Markt- und Wettbewerbssituation Branchenentwicklung Marktpotentiale Gesamtbewertung Grobkonzept Operative Restrukturierung Strategische Restrukturierung Finanzielle Restrukturierung Integrierte Businessplanung Detailkonzept Detaillierung des Grobkonzeptes Erstellung von Maßnahmeplänen Verbesserung der Schlüsselprozesse Sanierung / Sofortmaßnahmen Restrukturierung / Umsetzung Kostensenkung, Ergebnisverbesserung und Liquiditätssicherung Maßnahmencontrolling, Realisierungscontrolling, Kontrolle durch Lenkungsausschüsse, Taskforces 2-6 Wochen 6-24 Monate Prof. Dr. Rainer Elschen 181

8 Krisenmanagementprozess (2) Krisenmanagement ist die Summe aller finanzwirtschaftlicher, leistungswirtschaftlicher und gesellschaftlicher Maßnahmen, durch die das Leistungspotential wieder aufgebaut bzw. optimal ausgeschöpft und eine existenzerhaltende Rentabilität erreicht werden soll. Grenzen zwischen Restrukturierung und Sanierung sind fließend. Sanierung Restrukturierung Sofortmaßnahmen kontinuierliche Ausrichtung auf neues Unternehmenskonzept Prof. Dr. Rainer Elschen 182

9 Phasen des Krisenmanagements: Bestandsaufnahme Stufe 1: Konzeptphase Stufe 2: Umsetzungsphase Bestandsaufnahme Transparenz über die Ist-Situation Heutige/zukünftige Markt- und Wettbewerbssituation Branchenentwicklung Marktpotentiale Gesamtbewertung Grobkonzept Operative Restrukturierung Strategische Restrukturierung Finanzielle Restrukturierung Integrierte Businessplanung Detailkonzept Detaillierung des Grobkonzeptes Erstellung von Maßnahmeplänen Verbesserung der Schlüsselprozesse Sanierung / Sofortmaßnahmen Restrukturierung / Umsetzung Kostensenkung, Ergebnisverbesserung und Liquiditätssicherung Maßnahmencontrolling, Realisierungscontrolling, Kontrolle durch Lenkungsausschüsse, Taskforces 2-6 Wochen 6-24 Monate Prof. Dr. Rainer Elschen 183

10 Krisenmanagement / Bestandsaufnahme Möglichst schnelle Durchführung der Bestandsaufnahme ist notwendig für: den Überblick über die aktuelle Situation für Gesellschafter und Gläubiger die Einleitung kurzfristiger finanzieller Maßnahmen zur Abwendung der Illiquidität/Überschuldung. den Überblick über die Basisdaten für die Ableitung der Restrukturierungsziele. Prof. Dr. Rainer Elschen 184

11 Bestandsaufnahme / Strategiekrise: Allgemeine Herausforderungen Strategische Krisen sind schwierig zu erkennen: Finanzielle Kennzahlen geben kaum Signale. Differenzierte Ergebnisse bei der unternehmerischen Zukunftsbeurteilung aufgrund der Unsicherheit. Richtige Strategie ist oft mit schlechter Umsetzung verbunden. Prof. Dr. Rainer Elschen 185

12 Bestandsaufnahme / Strategiekrise: Ursachen Prof. Dr. Rainer Elschen 186

13 Bestandsaufnahme / Strategiekrise: Auslöser Prof. Dr. Rainer Elschen 187

14 Bestandsaufnahme / Strategiekrise: Symptome Prof. Dr. Rainer Elschen 188

15 Bestandsaufnahme / Strategiekrise: Anpassung der Strategie Prof. Dr. Rainer Elschen 189

16 Bestandsaufnahme / Strategiekrise: Herausforderung für das Management Gründe für verspätete Maßnahmenpakete? (Mehrfachnennungen möglich) Prof. Dr. Rainer Elschen 190

17 Bestandsaufnahme / Ertragskrise: finanzielle Frühwarnindikatoren Ertragskraft (Verlust), gemessen in EBIT, EBITDA, ROS, RONOA, ROE, CF-Marge Eigenkapital Effektive Verschuldung, Verschuldungsfaktor, Zinsdeckungsgrad Finanzierungskapazität und Liquiditätsgrade Umsatzentwicklung Internes Rating (Rating der Kreditinstitute) Free Cash Flow Kapitalumschlag Fristenkongruenz der Finanzierung Prof. Dr. Rainer Elschen 191

18 Bestandsaufnahme / Ertragskrise: operativ-finanzielle Frühwarnindikatoren Pro-Kopf-Umsatz resp. Pro-Kopf-Wertschöpfung weit unter dem des Branchenführers bzw. des Branchendurchschnitts Zu hohe Vorratshaltung und Kapitalbindung Sehr langsame Produktentwicklung Kein Produkt- oder Zielkostenmanagement Passives Einkaufsverhalten Komplizierte Logistik Hoher Anteil nicht wertschöpfender Aktivitäten (z.b. interne Transporte, Controlling ohne Maßnahmen, Behebung der Qualitätsmängel) Prof. Dr. Rainer Elschen 192

19 Bestandsaufnahme / Liquiditätskrise: Informationserhebung Status Quo: Liquiditätsplanung (in Form integrierter Finanzplanung) Prof. Dr. Rainer Elschen 193

20 Bestandsaufnahme / Liquiditätskrise: Maßnahmen Prof. Dr. Rainer Elschen 194

21 Bestandsaufnahme / Liquiditätskrise: Betroffene Stakeholder Prof. Dr. Rainer Elschen 195

22 Literaturhinweise zu Vorlesung 9 Crone, A./Werner, H.: Handbuch modernes Sanierungsmanagement, Seefelder, G.: Unternehmenssanierung, 3. Aufl., Hommel, U./Knecht, T. C./Wohlenberg, H.: Handbuch Unternehmensrestrukturierung, Buth, A. K./Hermanns, M.: Restrukturierung, Sanierung, Insolvenz, 3. Aufl., Feldbauer-Durstmüller, B./Schlager, J.: Krisenmanagement, Portisch, W./Shahidi, K.: Sanierung und Restrukturierung von kleineren und mittleren Unternehmen, Prof. Dr. Rainer Elschen 196