Volker H. Peemöller. Bilanzanalyse und Bilanzpolitik

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1 Volker H. Peemöller Bilanzanalyse und Bilanzpolitik

2 Volker H. Peemöller Bilanzanalyse und Bilanzpolitik Einführung in die Grundlagen 3., aktualisierte Auflage GABLER

3 Bibliografische Information Der Deutschen Bibliothek Die Deutsche Bibliothek verzeichnet diese Publikation in der Deutschen Nationalbibliografie; detaillierte bibliografische Daten sind im Internet über < abrufbar. Professor Dr. Volker H. Peemöller ist Inhaber des Lehrstuhls für Prüfungswesen an der Friedrich Alexander-Universität Erlangen-Nürnberg. ISBN ISBN (ebook) DOI / Auflage Auflage Dezember Auflage Oktober 2003 Alle Rechte vorbehalten Springer Fachmedien Wiesbaden 2003 Ursprünglich erschienen bei Betriebswirtschaftlicher Verlag Dr. Th. Gabler/GWV Fachverlage GmbH, Wiesbaden Lektorat: Jutta Hauser-Fahr I Renate Schilling Das Werk einschließlich aller seiner Teile ist urheberrechtlich geschützt. Jede Verwertung außerhalb der engen Grenzen des Urheberrechtsgesetzes ist ohne Zustimmung des Verlags unzulässig und strafbar. Das gilt insbesondere für Vervielfältigungen, Übersetzungen, Mikroverfilmungen und die Einspeicherung und Verarbeitung in elektronischen Systemen. Die Wiedergabe von Gebrauchsnamen, Handelsnamen, Warenbezeichnungen usw. in diesem Werk berechtigt auch ohne besondere Kennzeichnung nicht zu der Annahme, dass solche Namen im Sinne der Warenzeichen- und Markenschutz-Gesetzgebung als frei zu betrachten wären und daher von jedermann benutzt werden dürften. Umschlaggestaltung: Ulrike Weigel, Gedruckt auf säurefreiem und chlorfrei gebleichtem Papier

4 Vorwort Bilanzanalyse und Bilanzpolitik stehen heute vor besonderen Herausforderungen. Erstens wird die realistische Beurteilung der Unternehmen immer schwieriger und immer wichtiger. Deshalb wird der Bilanzanalyse relativ breiter Raum eingeräumt, um zu erkennen, ob eine eher "konservative" oder "kreative" Bilanzierung erfolgt. Zweitens müssen kapitalmarktorientierte Unternehmen ihren Konzernabschluss ab 2005 nach IAS/IFRS aufstellen. Die Entscheidung bezüglich der Rechnungslegung des Einzelabschlusses steht noch aus. Insofern kann dieser derzeit nur nach den Vorschriften des HGB aufgestellt werden. Den Ausführungen in diesem Buch liegen deshalb noch die Vorschriften des HGB zu Grunde. In einem gesonderten Teil werden jedoch die Regelungen von IASIIFRS ausfiihrlich vorgestellt und die neueren Entwicklungen sowie die Auswirkungen auf die Bilanzanalyse behandelt. Zum Verständnis werden auch die US GAAP in ihren Grundzügen erläutert. Eine weitere Neuerung - aus dem Shareholder-Ansatz geboren - besteht in der Steuerung und Performance Messung durch wertorientierte Kennzahlen, die mit sehr unterschiedlichen Konzepten eine weite Verbreitung gefunden haben. Die Geschäftsberichte der Unternehmen enthalten dazu ausführliche Passagen. Ein gesonderter Abschnitt des Buches beschäftigt sich mit dem Aufbau und der Bedeutung dieser Kennzahlen. In den letzten Jahren hat auch das bilanzanalytische Instrumentarium eine Verfeinerung erfahren. In den einschlägigen Wirtschaftszeitschriften werden die großen deutschen Unternehmen mit Verfahren der Diskriminanzanalyse, neuronalen Netzen und Scoring Modellen untersucht. Der Leser [mdet dazu eine Beschreibung dieser Verfahren. Sie mögen die,,richtige" Beurteilung der Unternehmen im konkreten Fall unterstützen; an der Bildung der Kennzahlen selbst - die in diesem Buch einen breiten Raum einnehmen - hat sich aber nicht viel verändert. Im Vordergrund des Buches steht der Praxisbezug: Einmal soll ein Einblick vermittelt werden, inwieweit die realwirtschaftlichen Sachverhalte von Branche, Rechtsform und Größe den Geschäftsabschluss beeinflussen. Außerdem werden die Informationen beschrieben und abgegrenzt, die in die Bilanzanalyse einfließen. Branchenvergleichszahlen vermitteln eine Vorstellung von der Größenordnung der Kennzahlen. Zum anderen wird der "Werkzeugkasten" beschrieben, der dem Analytiker zur Verfiigung steht. Den Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern meines betriebswirtschaftlichen Lehrstuhls an der Universität Erlangen-Nürnberg, die an diesem Buch mitgewirkt haben, gilt mein besonderer Dank: Frau Dipl.-Kfm. Katja Faul hat maßgeblich an der Erstellung und redaktionellen Gestaltung mitgewirkt, an der auch Frau Dipl.-Kffr. Jana Eckhoff und Herr Dipl.-Kfm. Jochen Fischer beteiligt waren. Zu danken ist auch den studentischen Hilfskräften Herrn Thomas Köppen und Herrn Marco Tobisch. Nürnberg, im September 2003 VOLKER H. PEEMÖLLER

5 Inhaltsverzeichnis VII Inhaltsverzeichnis Vorwort... Abbildungsverzeichnis... V XI Tabellenverzeichnis XIII Abkürzungsverzeichnis... XVII 1. Einleitung Rechnungslegung als Einflussfaktor Grundzüge des HGB Ziele, Aufgaben und Systematik von Jahresabschlüssen Vorschriften für alle Kaufleute Ergänzende Vorschriften für Kapitalgesellschaften Rechtsforrn- und branchenspezifische Vorschriften Versicherungen Kreditinstitute, Finanzdienstleistungsinstitute, Finanzholding- Gesellschaften und Finanzuntemehmen Genossenschaften Handelsrechtlicher Jahresabschluss und Berichterstattung Bilanz Gewinrt- und Verlustrechnung Anhang Lagebericht Zwischenberichterstattung Ad Hoc-Mitteilungen Grundlagen der Bilanzierung und Bewertung Grundsätze ordnungsmäßiger Buchfiihrung Grundbegriffe der Bilanzierung und Bewertung Bilanzierung und Bewertung des Anlageverrnögens Bilanzierung und Bewertung des Umlaufverrnögens Bilanzierung und Bewertung des Eigenkapitals Bilanzierung und Bewertung des Fremdkapitals Gewinn- und Verlustrechnung nach dem Gesamtkostenverfahren

6 VIII Inhaltsverzeichnis 2.5 Handelsbilanz und Steuerbilanz Handelsrechtliche Jahresabschlusspriifung Funktion und Inhalt der Jahresabschlusspriifung Jahresabschlusspriifung und Bilanzanalyse Unternehmens realität als Einflussfaktor Branchenstruktur als Einflussfaktor Bedeutung der Branche für Bilanzpolitik und Bilanzanalyse Brancheneinteilung Branchen mit langfristiger Auftragsfertigung Größenstruktur als Einflussfaktor Größenklassen nach HGB und Publizitätsgesetz Andere Abgrenzungsversuche Rechtsform als Einflussfaktor Kriterien der Rechtsform mit Auswirkungen auf die Rechnungslegung Besonderheiten der Bilanzierung und Bewertung bei Personengesellschaften Besonderheiten der Bilanzierung und Bewertung bei Kapitalgesellschaften Wirtschaftliche Lage als Einflussfaktor Einfluss der gesamtwirtschaftlichen Lage auf die Rechnungslegung Einfluss der individuellen Verhältnisse auf die Rechnungslegung Bilanzpolitik als Einflussfaktor Zielsystem und Bilanzpolitik der Unternehmung Zielsystem der Unternehmung Ableitung der bilanzpolitischen Zielsetzungen Teilbereiche der Bilanzpolitik Ansatzpolitik Bewertungspolitik Gewinnausweispolitik Ausschüttungspolitik Gliederungs- und Darstellungspolitik Publizitätspolitik Stichtagspolitik Konzernbilanzpolitik

7 Inhaltsverzeichnis IX 4.3 Grenzen der Bilanzpolitik Verstöße gegen Rechtsvorschriften Erkennbarkeit bilanzpolitischer Gestaltungen Bilanzanalyse Begriffliche Grundlagen Begriff und Phasen der Bilanzanalyse Erkenntnisziel der Bilanzanalyse Wirtschaftliche Lage Rating Entwicklungslinien der Bilanzanalyse Instrumente der Bilanzanalyse Aufbereitungsinstrumente Auswertungsinstrumente Vergleichsinstrumente Neuere Ansätze der Bilanzanalyse Konzernrechnungslegung und Bilanzanalyse Bilanzanalyse im Konzern Grundlagen des Konzernabschlusses Vorbereitende Maßnahmen fiir die Erstellung des Konzernabschlusses Konsolidierungsmaßnahmen Internationale Rechnungslegung Grundlagen der Internationalen Rechnungslegung Rechnungslegung nach IASIIFRS Rechnungslegung nach US-GAAP Aufgaben und Organisation des Deutschen Rechnungslegungs Standards Committee (DRSC) Auswirkungen internationaler Rechnungslegung auf Bilanzpolitik und Bilanzanalyse Prozess und Inhalt der Bilanzanalyse Informationsbeschaffung Aufbereitung der Datenbasis Grundsätze ordnungsmäßiger Bilanzanalyse Analyse und Beurteilung der Vermögenslage Analyse und Beurteilung der Finanzlage Analyse und Beurteilung der Ertragslage Segmentberichterstattung und wertorientierte Steuerungskonzepte im Rahmen der Bilanzanalyse Segmentberichterstattung Wertorientierte Steuerungskonzepte

8 X Inhaltsverzeichnis Berichterstattung über die Durchführung und die Ergebnisse der Bilanzanalyse Quellenverzeichnis Stichwortverzeichnis

9 Abbildungsverzeichnis XI Abbildungsverzeichnis Abbildung I: Zusammenhang zwischen Buchfiihrung, Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung Abbildung 2: Möglichkeiten der Bestandsaufnahme... 7 Abbildung 3: Ziele des EWG-Vertrages Abbildung 4: Gliederung der Aktivseite der Bilanz nach 266 HGB Abbildung 5: Gliederung der Passivseite der Bilanz nach 266 HGB Abbildung 6: Gegenüberstellung des Gesamt- und des Umsatzkostenverfahrens der Gewinn- und Verlustrechnung Abbildung 7: Anhang nach HGB Abbildung 8: Konzernanhang Metro 2002 (Auszug) Abbildung 9: Lagebericht E.ON 2002 (Auszug) Abbildung 10: Ansätze zur Zwischenberichterstattung Abbildung 11: Zwischenbericht der Brau und Brunnen AG zum 31. März Abbildung 12: Grundsätze ordnungsmäßiger Buchfiihrung Abbildung 13: Grundsätze ordnungsmäßiger Bilanzierung und Inventur Abbildung 14: Bilanzansatzentscheidung in der Handelsbilanz Abbildung 15: System der Bewertungsverfahren nach HGB Abbildung 16: Wertansätze fiir Aktiva nach 253 HGB Abbildung 17: Wertansätze für Passiva nach 253 HGB... : Abbildung 18: Methoden planmäßiger Abschreibung Abbildung 19: Gegenstand und Umfang der Jahresabschlussprüfung Abbildung 20: Analyse der Ausschließungsgründe nach 319 HGB Abbildung 21: Gliederung privater Unternehmen in Sachleistungsunternehmen und Dienstleistungsunternehmen Abbildung 22: Dimensionen des Unternehmens erfolgs Abbildung 23: Zielsystem der Unternehmung Abbildung 24: Phasen der Bilanzanalyse Abbildung 25: Abbildung der wirtschaftlichen Lage Abbildung 26: Bestimmungsgrößen der Liquidität Abbildung 27: Einzellagen und Gesamtlage Abbildung 28: Struktur und Komponenten eines Expertensystems

10 XII Abbildungsverzeichnis Abbildung 29: Schlussverfahren fiir Kennzahlen mit indirekter Messung Abbildung 30: Du Pont-Kennzahlensystem Abbildung 31: ZVEI-Kennzahlensystem Abbildung 32: Häufigkeitsverteilungen der Kennzahl Cash Flow/gesamte Verbindlichkeiten in einzelnen Jahren vor der Insolvenz I Abbildung 33: Häufigkeitsverteilungen der Kennzahl Cash Flow/gesamte Verbindlichkeit~n in einzelnen Jahren vor der Insolvenz Abbildung 34: Univariate Trennung Abbildung 35: Graphische Ermittlung der Diskriminanzfunktion Abbildung 36: Aufbau eines Künstlichen Neuronalen Netzes Abbildung 37: Verwendete Kennzahlen (KNN) Abbildung 38: House ofgaap Abbildung 39: Aufbau des Conceptual Framework for Financial Reporting Abbildung 40: Entwicklungsschritte zum Cash Flow Statement Abbildung 41: Shareholder Value Netzwerk Abbildung 42: Vom,,Accounting Model" zum "Economic Model" Abbildung 43: Berechnung des CFROI über die Phasen

11 Tabellenverzeichnis XIII Tabellenverzeichnis Tabelle 1: Zielvorstellungen der Bilanzadressaten... 9 Tabelle 2: Funktionen des Jahresabschlusses Tabelle 3: Systematik der Bilanzen Tabelle 4: Rechtsnonnen zur Rechnungslegung Tabelle 5: Größenmerkmale der Kapitalgesellschaften nach HGB Tabelle 6: Größenabhängige Rechnungslegungs- und Publizitätspflichten Tabelle 7: Entwicklung des Sachanlagevennögens bei der Puma AG (Auszug) Tabelle 8: Konzernbilanz der Jenoptik AG Tabelle 9: Fonnen der Gewinn- und Verlustrechnung Tabelle 10: Konzem-Gewinn- und Verlustrechnung der Jenoptik AG 2002 (Auszug) Tabelle 11: Ad Hoc-Mitteilungen der Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA (Auszüge) der Bayer AG Tabelle 12: Bilanzierungspflichten, -wahlrechte, -hilfen und -verbote Tabelle 13: Allgemeine Bewertungsvorschriften nach 252 HGB Tabelle 14: Pflicht- und Wahlbestandteile der Herstellungskosten gem 255 II und III HGB Tabelle 15: Bilanzierung in Handels- und Steuerbilanz Tabelle 16: Anschaffungs- und Herstellungskosten in Handels- und Steuerbilanz Tabelle 17: KlassifIkation der Wirtschaftszweige Tabelle 18: Einordnung eines Unternehmens in die KlassifIkation der Wirtschaftszweige I Tabelle 19: Einordnung eines Unternehmens in die KlassifIkation der Wirtschaftszweige II Tabelle 20: Umsatz im Verarbeitenden Gewerbe sowie im Bergbau und in der Gewinnung von Steinen und Erden Tabelle 21: Tätigkeiten und Kosten in den Phasen einer langfristigen Fertigung Tabelle 22: Unterschiede zwischen Completed-Contract-Methode und Percentage ofcompletion-methode anhand eines Zahlenbeispiels Tabelle 23: Abgrenzung der Kapitalgesellschaften nach HGB Tabelle 24: Größenklassen des PublG Tabelle 25: Größenmerkmale fiir den Konzern nach HGB Tabelle 26: Struktur der Personalkosten

12 XIV Tabellenverzeichnis Tabelle 27: Laufende Aufwendungen für den Umweltschutz Tabelle 28: Bruttoanlagevermögen für Umweltschutz nach Wirtschaftszweigen in Preisen von Tabelle 29: Umfang von Forschung und Entwicklung Tabelle 30: Verhältnis von Investitionen und Abschreibungen Tabelle 31: Investitionen in Finanzanlagen Tabelle 32: Systematik der Bilanzpolitik Tabelle 33: Beurteilung stiller Reserven Tabelle 34: Buchhalterische Behandlung der Bilanzierungswahlrechte Tabelle 35: Echtes und unechtes Factoring Tabelle 36: Einfluss des In-substance-defeasance aufbilanzanalytische Kennzahlen Tabelle 37: Indikatoren für eine,,konservative" Bilanzierung Tabelle 38: Indikatoren für eine,,kreative" Bilanzierung Tabelle 39: Wahlrechte für die Darstellung von Angaben in der Bilanz oder im Anhang Tabelle 40: Wahlrechte für die Darstellung von Angaben in der Gewinn- und Verluste oder im Anhang Tabelle 41: Unterscheidungsmerkmale der Bilanzanalyse Tabelle 42: Ordnungsmerkmale des Vermögens Tabelle 43: Standard & Poor's Rating für langfristige Schuldverschreibungen Tabelle 44: Autbereitungsinstrumente der Bilanzanalyse Tabelle 45: Anhangangaben, die auf Legung oder Auflösung von stillen Reserven im Anlagevermögen hinweisen können Tabelle 46: Auswertungsinstrumente der Bilanzanalyse Tabelle 47: Baetge-Bilanz-Rating Tabelle 48: Bilanzpolitischer Spielraum beim Geschäfts- oder Firmenwert Tabelle 49: Gegenüberstellung der kontinentaleuropäischen Rechnungslegung und der angloamerikanischen Rechnungslegung Tabelle 50: Rechnungslegung in der EU ab 2005 / Tabelle 51 List of Current IASB Standards Tabelle 52: Erfolgsneutrale und erfolgswirksame Behandlung von Neubewertungsvorgängen im Sachanlagevermögen nach las Tabelle 53: Prämissen zu den Pensionsrückstellungen in Deutschland Tabelle 54: Prämissen zu den Pensionsrückstellungen international Tabelle 55: Eigenkapital der Daimler Benz AG nach HGB und US-GAAP

13 Tabellenverzeichnis xv Tabelle 56: Auswirkungen von las und US-GAAP auf die Eigenkapitalquoten von Medienkonzernen Tabelle 57: Strukturbilanz - Aktivseite Tabelle 58: Strukturbilanz - Passivseite Tabelle 59: Kennzahlen zur Analyse der Vermögens lage Tabelle 60: Ergebnisermittlung nach DVF AlSG Tabelle 61: Grundschema einer Bewegungsbilanz Tabelle 62: Grundschema einer Kapitalflussrechnung Tabelle 63: Fondstypen Tabelle 64: Direkte Methode zur Darstellung des Cash Flow aus laufender Geschäftstätigkeit Tabelle 65: Indirekte Methode zur Darstellung des Cash Flow aus laufender Geschäftstätigkeit Tabelle 66: Gliederung des Cash Flow aus der Investitionstätigkeit Tabelle 67: Gliederung des Cash Flow aus der Finanzierungstätigkeit Tabelle 68: Kennzahlen zur Analyse der Finanzlage Tabelle 69: Kennzahlen zur Analyse der Ertragslage Tabelle 70: Angabepflichten im Rahmen der Segmentberichterstattung nach SFAS 131,IAS 14undDRS

14 xvn Abkürzungsverzeichnis a.f... alte Fassung Abb.... Abbildung ABS... Asset Backed Securities AfA.... Absetzung ffir Abnutzung AG... Aktiengesellschaft A.KJHK... Anschaffungs- und Herstellungskosten AK... AnschafIungskosten AICPA... American Institute of Certified Public Accountants AktG... Aktiengesetz a.m... ammain AMA... American Management Association a.n.g... anderweitig nicht genannt (sonstige) AO... Abgabenordnung APB... Accounting Principles Board ARB... Accounting Research Bulletin Art... Artikel A V... Anlagevermögen BAB... Betriebsabrechnungsbogen BAK... Bundesaufsichtsamt ffir Kreditwesen Bank-BiRiLiG... Bankbilanzrichtlinie-Gesetz BA V... Bundesaufsichtsamt fiir Versicherungswesen BA We... Bundesaufsichtsamt fiir den Wertpapierhandel BB... Betriebs-Berater (Zeitschrift) BdF... Bundesminister der Finanzen BdJ... Bundesminister der Justiz BFA... Bankenfachausschuss des Instituts der Wirtschaftsprüfer in Deutschland e.v. BFH... Bundesfmanzhof BFuP... Betriebswirtschaftliche Forschung und Praxis (Zeitschrift) BGB... Bürgerliches Gesetzbuch BGBI... Bundesgesetzblatt BiRiLiG... Bilanzrichtlinien-Gesetz

15 XVIII Abkürzungsverzeichnis BMJ... Bundesministeriwn der Justiz BörsG... Börsengesetz BörsZulV... Börsenzulassungsverordnung Bsp... Beispiel BStBl.... Bundessteuerblatt BWM... Bundesrninister für Wirtschaft bzw.... beziehungsweise ca... circa CAP... Comrnittee on Accounting Procedures CFROI... Cash Flow Return on Investment CP A... Certified Public Accountant CV A... Cash Value Added DB... Der Betrieb (Zeitschrift) DBW... Die Betriebswirtschaft (Zeitschrift) dergl.... dergleichen DGfB... Deutsche Gesellschaft für Betriebswirtschaft d.h... das heißt Diss... Dissertation DM... Deutsche Mark DMEB... D-Markeröffnungsbilanz DRS... Deutscher Rechnungslegungs Standard DRSC... Deutsches Rechnungslegungs Standards Comrnittee DSR... Deutscher Standardisierungsrat DStR... Deutsches Steuerrecht (Zeitschrift) DSWR... Datenverarbeitung, Steuer, Wirtschaft, Recht (Zeitschrift) DVFA... Deutsche Vereinigung für Finanzanalyse und Anlageberatung e.v. dto... dito EDV... Elektronische Datenverarbeitung EG... Europäische Gemeinschaft EGHGB... Einfiihrungsgesetz zwn Handelsgesetzbuch EITF... Emerging Issues Task Force EK... Eigenkapital EStG... Einkommensteuergesetz EStR... Einkommensteuer-Richtlinien etc.... et cetera

16 Abkürzungsverzeichnis XIX EU... Europäische Union e. V..... eingetragener Verein EVA... Economic Value Added evtl.... eventuell EWB... '"... Einzelwertberichtigung EWG... Europäische Wirtschaftsgemeinschaft EWGV... Vertrag zur Gründung der Europäischen Gemeinschaft f..... folgende ff..... fortfolgende F ASB... Financial Accounting Standards Board FK... Fremdkapital FuE... Forschung und Entwicklung GAAP... Generally Accepted Accounting Principles GenG... Gesetz betreffend die Erwerbs- und Wirtschaftsgenossenschaft gez... gezeichnetes ggf... gegebenenfalls GJ... Geschäftsjahr GK...,... Gesamtkapital GmbH... Gesellschaft mit beschränkter Haftung GmbHG... Gesetz betreffend die Gesellschaft mit beschränkter Haftung GmbHR... GmbH Rundschau (Zeitschrift) GoB... Grundsätze ordnungsmäßiger Buchfiihrung Gu V...,... Gewinn- und Verlustrechnung GV... Gesamtvermögen HBR... Harvard Business Review (Zeitschrift) HFA... Hauptfachausschuss des Instituts der Wirtschaftspriifer in Deutschland e.v. HGB... Handelsgesetzbuch HK... Herstellungskosten h.m... herrschende Meinung HR... Handelsregister Hrsg..... Herausgeber las... International Accounting Standards IASB... International Accounting Standards Board i.d.r..... in der Regel IDW... Institut der Wirtschaftspriifer in Deutschland e.v.

17 xx IF AC... International Federation of Accountants IFRS...International Financial Reporting Standards incl.... inklusive INF... Die Information über Steuer und Wirtschaft (Zeitschrift) IOSCO... International Organization of Securities Commissions i.v.m... in Verbindung mit JoAR... Journal of Accounting Research JoF... Journal offinance k.a.... keine Angabe KapCoRiLiG... Kapitalgesellschaften- und Co-Richtlinien Gesetz KapGes... Kapitalgesellschaft KGaA... Konunanditgesellschaft auf Aktien KMU... Kleine und mittlere Unternehmen KNN... Künstliches Neuronales Netz KonTraG... Gesetz zur Kontrolle und Transparenz im Unternehmensbereich KoRe... Kostenrechnung KWG... Gesetz über das Kreditwesen MDA... Multivariate Diskrirninanzanalyse MGK... Materialgemeinkosten Mio.... Million( en) Mrd... Milliarde(n) NACE... Nomenclature generale des activites economiques dans les Cornmunautes europeennes n.f... neue Fassung No... number Nr... Nurnmer o.ä.... oder Ähnliches OHG... Offene Handelsgesellschaft o.j.... ohne Jahresangabe O.V... ohne Verfasser PE... Processing Elements Pos... Position PublG... Gesetz über die Rechnungslegung von bestimmten Unternehmen und Konzernen PWB... Pauschalwertberichtigung

18 Abkürzungsverzeichnis XXI R... Richtlinie RAP... Rechnungsabgrenzungsposten RechKredV... Verordnung für die Rechnungslegung der Kreditinstitute RechVersV... Verordnung über die Rechnungslegung von Versicherungsunternehmen RHB-Stoffe... Roh-, Hilfs-, und Betriebsstoffe RL... Rentabilität/Liquidität Rn..... Randnummer ROI... Retum on Investment SABI... Sonderausschuss Bilanzrichtlinien-Gesetz des Instituts der Wirtschaftsprüfer in Deutschland e.v. S..... Seite/Satz SFAC... Statements offinancial Accounting Concepts SachA V... Sachanlagevermögen SEC... Securities and Exchange Comrnission SF AS... Statement of Financial Accounting Standards SG... Schmalenbach-Gesellschaft - Deutsche Gesellschaft für Betriebswirtschaft SIC... Standing Interpretations Comrnittee SIC-D... Standing Interpretations Comrnittee Draft sog... sogenannt Sp... Spalte STRA TOS... Strategie Orientation of Small and Medium Sized Enterprises TDM... Tausend DM Tz... Textziffer o.ä..... oder Ähnliches u.a..... unter anderem u.ä..... und Ähnliches US... United States USA... United States of America US-GAAP... United States Generally Accepted Accounting Principles usw... und so weiter UV... Umlaufvermögen VAG... Gesetz über die Beaufsichtigung der Versicherungsunternehmen VersBiRiLi... Richtlinie des Rates vom über den lahresabschluß und den konsolidierten Abschluß von Versicherungsunternehmen VersRiLiG... Versicherungsbilanzrichtlinie-Gesetz

19 XXII j\b~gsverzeichrüs V gl.... vergleiche v.h... von Hundert VUBR... Bilanzierungsrichtlinien für Versicherungsunternehmen VuRev... Verordnung über die Rechnungslegung von Versicherungsunternehmen VV... Vorratsverrnögen VVaG... Versicherungsverein auf Gegenseitigkeit WiSt... Wirtschaftswissenschaftliches Studium (Zeitschrift) WISU... Das Wirtschaftsstudium (Zeitschrift) WP... Wirtschaftsprüfer WPg... Die Wirtschaftsprüfung (Zeitschrift) WpHG... Wertpapierhandelsgesetz WPK... Wirtschaftsprüferkammer WPK-Mitt... Wirtschaftsprüferkammer-Mitteilungen (Zeitschrift) XPS... Expertensystem z.b... zum Beispiel zm... Zeitschrift für Betriebswirtschaft ZfbF... Zeitschrift für betriebswirtschaftliche Forschung z.t... zum Teil ZVEI... Zentralverband der Elektrotechnik und Elektroindustrie e.v.