First Private Frankfurt Oktober 2013 Aktive Multi Asset Strategie First Private Wealth Richard Zellmann, CFA Geschäftsführer
Multi Asset = Stress vermeiden Seite 2
Auszeichnungen 2007 2013 FWW FundStars Seite 3
Ihr Partner für aktives Vermögensmanagement Gründung: Seit 1991 als KAG am deutschen Markt (bis 2003: Citigroup Asset Management) Spezialisierung: Aktien und Absolute Return (vermögensverwaltende Strategien) Überzeugung: Systematische, fundamentale Wertpapierauswahl Mehrwert: Aktives, benchmarkunabhängiges Management Unternehmerisches Handeln: Wir investieren mit Ihnen Seite 4
Outperformance in allen Strategien* Aktien Global (Blend): +55,85% (Benchmark 21,33%) Aktien Emerging Markets: +65,74% (Benchmark 42,17%) Aktien Europa (Value): +155,46% (Benchmark 71,27%) Aktien Euroland (Dividenden): +169,36% (Benchmark 81,02%) Multi Asset: +40,25% (Benchmark 8,17%) Europäische Aktien long/short: +20,87% (Benchmark 9,63%) * Performance jeweils seit Fondsauflegung, gross of fees Seite 5
Die nachhaltige Lösung: First Private Wealth Spitzenplatzierung unter über 500 Multi Asset Fonds Performance und Risikokennzahlen Performance laufendes Jahr 2,58% Performance 2012 7,66% 140 130 First Private Wealth +33,11% Performance seit Auflegung p.a. 6,07% Performance 3 Jahre p.a. 5,39% Volatilität über 3 Jahre 3,29% Bester Monat 3,57% Schlechtester Monat 2,56% Max. Drawdown 5,15% Ø Erholungsperiode in Tagen 16 % positive Monate 63,79% 120 110 100 90 Nov. 08 Feb. 09 Mai. 09 Aug. 09 Nov. 09 Feb. 10 Mai. 10 Aug. 10 Nov. 10 Feb. 11 Mai. 11 Aug. 11 Nov. 11 Feb. 12 Mai. 12 Aug. 12 Nov. 12 Feb. 13 Mai. 13 Aug. 13 Quelle: Bloomberg, Eigene Berechnung; Stand: 02.10.2013 Seite 6
Unsere Antworten Neue Wege gehen Stress vermeiden Permanente Absicherung gegen Extremrisiken, kein taktisches Hedgen Keine Abhängigkeit von mutigen Prognosen Auf verschiedene Makro Szenarien vorbereitet sein Weniger Abhängigkeit von Rentenmärkten Interessen von Anlegern und Vermögensverwalter gleichschalten Seite 7
Phase I: Aktienmarktturbulenzen Sicherheitsnetz durch Multi Asset Ansatz 115 110 105 100 95 90 85 80 Feb. 11 Mrz. 11 Apr. 11 Mai. 11 Jun. 11 Jul. 11 Aug. 11 Sep. 11 Okt. 11 Nov. 11 Dez. 11 Jan. 12 Feb. 12 Multi Asset Strategie (WLTH) Aktien Welt (MSCI World) in EUR Renten Global (Citigroup WGBI) in EUR Money Market 70% Renten & 30% Aktien Quelle: Bloomberg, eigene Berechnungen, Stand: 31.07.2013 Seite 8
Phase II: Rentenmarktturbulenzen auch hier lässt Multi Asset besser schlafen 130 120 110 100 90 80 May2012 Jul2012 Sep2012 Nov2012 Jan2013 Mar2013 May2013 Jul2013 Multi Asset Strategie (WLTH) Aktien Welt (MSCI World) in EUR Rohstoffe in EUR Renten Global (Citigroup WGBI) in EUR Money Market 70% Renten & 30% Aktien Quelle: Bloomberg, eigene Berechnungen, Stand: 31.07.2013 Seite 9
Ein einziges schlechtes Jahr zerstört potenziell den Erfolg eines ganzen Jahrzehnts Seite 10
Ausgewogene Risikoallokation Beispielhafte Zielallokation anhand von Risikobudgets Risikoarme Assets (long). z.b. (Quasi )Staatsanleihen Safe Haven Währungen Alphastrategien Risikobehaftete Assets (long) z.b. Aktien Rohstoffe Credit Währungen Seite 11
Breite Diversifikation defensive Ausrichtung Allokation zum 30.09.2013 Datum: 30.09.2013 Kategorien Gewichte Asia America Europe Kasse 6,34% Staatsanleihen 30,64% 1,92% 5,03% 23,69% Pfandbriefe 5,71% 0,00% 0,00% 5,71% Industrial 29,79% 1,69% 7,03% 21,07% Financials 9,34% 1,44% 4,78% 3,12% Rohstoffe 1,89% 0,00% 1,89% 0,00% Aktien 10,87% 2,47% 4,41% 3,99% notierte Derivate (absolute Gewichte Long/Short) 50,66% OTC Derivate (FX Hedges) 25,62% Kategorien Rentenbestand Ebene Gesamtportfolio Ebene Modified Duration 1,87 1,47 Duration 1,95 1,53 Ø Rating / Ausfallwahrscheinlichkeit 3,73% 2,76% Ø Restlaufzeit (in Jahren) 3,72 2,76 Ø Rendite 2,06% 1,53% Seite 12
Selektionsprozess am Beispiel Dividendenrendite Dividendenrendite hoch nein Aktie wird von der Liste gelöscht ja Dividende durch Ertrag gedeckt nein Aktie wird von der Liste gelöscht ja Dividende stabil nein Aktie wird von der Liste gelöscht ja Portfoliokandidat Seite 13
Wertentwicklung in ausgeprägten Marktkorrekturen Performancevergleich FP Wealth und Eurostoxx 50 TR seit Fondsauflage 150 150 140 130 Wealth: +0,4% EStoxx: 12,7% Wealth: 3,6% EStoxx: 16,1% Wealth: 1,4% EStoxx: 9,4% Wealth: 3,6% EStoxx: 11,7% 140 130 120 110 Wealth: +1,9% EStoxx: 9,8% Wealth: +0,4% EStoxx: 5,9% 120 110 100 90 Wealth: 0,4% EStoxx: 18,9% Wealth: +0,5% EStoxx: 30,4% Wealth: 2,3% EStoxx: 11,3% Wealth: +0,3% EStoxx: 15,3% 100 90 80 Wealth: 2,1% EStoxx: 29,6% First Private Wealth DJ Euro Stoxx 50 TR 70 Nov. 08 Feb. 09 Mai. 09 Aug. 09 Nov. 09 Feb. 10 Mai. 10 Aug. 10 Nov. 10 Feb. 11 Mai. 11 Aug. 11 Nov. 11 Feb. 12 Mai. 12 Aug. 12 Nov. 12 Feb. 13 Mai. 13 Aug. 13 80 70 Quelle: Bloomberg, eigene Berechnung; Stand: 30.09.2013 Seite 14
Vergleich zu Mitbewerbern: Geringeres Risiko, höhere Rendite Morningstar Vergleichsgruppe: Mischfonds Flexibel 140 130 120 110 100 90 First Private Wealth A Europe OE EUR Flexible Allocation Global 80 25.11.08 25.05.09 25.11.09 25.05.10 25.11.10 25.05.11 25.11.11 25.05.12 25.11.12 25.05.13 Quelle: Morningstar; Stand: 30.09.2013 Seite 15
Sehr attraktive Korrelationen zu anderen VV Fonds Quelle: MMD, Stand: Ultimo Mai 2013 Seite 16
Performance (3j.) gegenüber namhaften VV Fonds 130 130 120 120 110 110 100 100 90 90 80 80 70 70 01.09.2010 01.03.2011 01.09.2011 01.03.2012 01.09.2012 01.03.2013 01.09.2013 WAVE Total Return Fonds R Antea Bantleon Opportunities S PT Carmignac Patrimoine A EUR Acc C QUADRAT ARTS Total R Balanced VI ETF Dachfonds P Ethna AKTIV E A FvS Strategie Ausgewogen R Gothaer Comfort Balance M&W Privat Phaidros Funds Balanced A Sauren Global Balanced A smart invest HELIOS AR B First Private Wealth A Quelle: Morningstar, eigene Berechnung; Stand: 01.09.2013 Seite 17
First Private Wealth kontrolliert Chancen nutzen Die echte Alternative Robuster als traditionelle Mischfonds geringe Korrelationen! Volle Konzentration auf den Kapitalerhalt Keine taktische, sondern permanente Absicherungen Gemeinsames Investieren, volles Committment des Fondsmanagements Spitzenplatz bei (risikoadjustierter) Performance höchstes Sharpe Ratio von 500 Fonds (Quelle: Absolute Research, 3 Jahre) Bestnote: Gesamtertrag Bestnote: Konsistenter Ertrag Bestnote: Kapitalerhalt Seite 18
First Private Wealth Im Überblick Universum WKN ISIN Ertragsverwendung First Private Wealth B Multi Asset Global / vermögensverwaltend A0KFTH DE000A0KFTH1 thesaurierend Ausgabeaufschlag max. 5% Rücknahmeabschlag Mindestanlagesumme Verwaltungsvergütung Performance Fee wird nicht erhoben 1 Anteil 1,50% p.a. 10% des über dem 12 Monats Euro LIBOR (Bid Side) liegenden Wertzuwachses (mit High Water Mark) Seite 19
Anhang
Kundenservice: Ihre Ansprechpartner Richard Zellmann Geschäftsführer tel. +49 (0)69 50 50 82 480 richard.zellmann@first private.de Tanja Heinrich Senior Sales Manager tel. +49 (0)69 50 50 82 471 tanja.heinrich@first private.de Eleni Tzinguli Sales & Marketing tel. +49 (0)69 50 50 82 478 eleni.tzinguli@first private.de First Private Investment Management KAG mbh Westhafenplatz 8 60327 Frankfurt am Main Germany www.first private.de Seite 21
Hinweis DiesesDokumentwurde von der First PrivateInvestment Management KAGmbH ( KAG ) herausgegeben. Die Informationen hierin entsprechen dem Stand von Oktober 2013, falls im Dokument nicht anders vermerkt. Änderungen bleiben vorbehalten.die Rechte am Inhalt dieses Dokuments stehen der KAG zu. Die Vervielfältigung des Dokuments ist nicht gestattet. Alle Daten, Modelle oder Tests stammen von der KAG, falls nicht anders angegeben. Modelle, Tests, Ergebnisse und Szenarien Vorhersagen basieren im wesentlichen auf öffentlich zugänglichen Daten, die mit von der KAG entwickelten Methoden verarbeitet wurden. Die Ergebnisse basieren auf Annahmen der KAG, die in Modelle einfließen, die auf Grundlage von Einschätzungen der KAG erstellt wurden. Alle grafischen Darstellungen und Resultate dienen allein Illustrationszwecken und stellen nicht notwendigerweise tatsächlich bestehende Fonds bzw. tatsächliche aktuelle oder zukünftige Ergebnisse von Fonds dar. Solche können von den dargestellten Resultaten abweichen. Diese Präsentation dient lediglich der Information unserer Kunden. Ihr Inhalt stellt in dieser Form noch keine auf den Anleger zugeschnittene Empfehlung dar, sondern ist gedacht als Basis für die Entwicklung von Strategien, unter Berücksichtigung der jeweiligen Zielsetzungen einzelner Portfolios im Hinblick auf Gewinn, Zeithorizont oder Risiko Begrenzung sowie unterschiedlicher Investment Perspektiven und Annahmen. Das vorliegende Dokument ist ausschließlich für Ihren internen Gebrauch bestimmt und soll lediglich Informationszwecken dienen. Es stellt keine Empfehlung und auch kein Angebot zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar. Obwohl die in diesem Dokument enthaltenen Informationen sorgfältig zusammengestellt wurden und aus Quellen stammen, die wir für zuverlässig erachten, übernimmt die KAG keinerlei Gewähr für deren Richtigkeit oder Vollständigkeit. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Performance. Die Informationen sind vertraulich zu behandeln und dürfen nur von dem von uns adressierten Nutzer herangezogen werden. First Private Investment ManagementKAGmbH Westhafenplatz 8 60327 Frankfurt am Main http://www.first private.de Seite 22