Schweizer Immobilienfonds Kennzahlen 28.
STREETBOX IMMOFONDS LA FONCIERE FIR UBS DIRECT RESIDENTIAL CS REF SIAT SWISSINVEST REAL IMMO HELVETIC SOLVALOR 61 SWISSCANTO IFCA CS REF LIVINGPLUS UBS FONCIPARS SCHRODER IMMOPLUS PROCIMMO UBS SWISS ANFOS BONHOTE IMMOBILIER UBS SWISS SIMA SF SUSTAINABLE PROPERTY CS 1A IMMO PK REALSTONE POLYMEN FONDS ROTHSCHILD RE SWISS PATRIMONIUM CS REF GREEN PROPERTY SWISSCANTO COMMERCIAL UBS DIRECT URBAN CS REF INTERNATIONAL RESIDENTIA UBS SWISSREAL CS REF INTERSWISS CS REF LOGISTICSPLUS CS REF GLOBAL CS REF HOSPITALITY Agios und Disagios der Schweizer Immobilienfonds Mittel der kotierten CH-Fonds 1 : 31.3% 8 7 7 6 6 5 5 4 4 3 3 2 2 1 1 - -1 Agio / Disagio 1 werden auch die OTC gehandelten Fonds CS 1a Immo PK, CS REF International, CS REF LogisticsPlus sowie der CS REF Global berücksichtigt, liegt das gewichtete Agio bei 29.7% Quelle: Credit Suisse AG, Datastream, Jahres- und Halbjahresberichte der Fonds 2
STREETBOX IMMOFONDS LA FONCIERE FIR UBS DIRECT RESIDENTIAL CS REF SIAT SWISSINVEST REAL IMMO HELVETIC SOLVALOR 61 SWISSCANTO IFCA CS REF LIVINGPLUS UBS FONCIPARS SCHRODER IMMOPLUS PROCIMMO UBS SWISS ANFOS BONHOTE IMMOBILIER UBS SWISS SIMA SF SUSTAINABLE PROPERTY CS 1A IMMO PK REALSTONE POLYMEN FONDS ROTHSCHILD RE SWISS PATRIMONIUM CS REF GREEN PROPERTY SWISSCANTO COMMERCIAL UBS DIRECT URBAN CS REF INTERNATIONAL RESIDENTIA UBS SWISSREAL CS REF INTERSWISS CS REF LOGISTICSPLUS CS REF GLOBAL CS REF HOSPITALITY Agios und Disagios der Schweizer Immobilienfonds Veränderung zum Vormonat und seit Jahresbeginn 8 7 7 6 6 5 5 4 4 3 3 2 2 1 1 - -1-1 28.02.17 (Agio: 31.3%) 31.01.17 (Agio: 29.) 30.12.16 (Agio: 27.) Quelle: Credit Suisse AG, Datastream, Jahres- und Halbjahresberichte der Fonds 3
Agios und Disagios der Schweizer Immobilienfonds Zusammenhang mit den langfristigen Zinssätzen 3 28.02.2017 3 2 Gewichtetes Agio/Disagio (kotierte und nicht-kotierte) in % 31.12.2016 31.12.2015 31.03.1994 31.03.2007 2 1 30.06.1994 1-31.12.2008 30.09.1990-1 31.03.1993-1 10-Jahres Swap in % -1% 1% 3% 7% Die Grafik zeigt den Zusammenhang zwischen dem langfristigen Zinsniveau (horizontale Achse) und dem durchschnittlichen Agio aller Immobilienfonds seit 1990 auf Ende des jeweiligen Quartals. Je tiefer das Zinsniveau, desto höher fällt in der Regel das Agio aus. Neben den Zinsen gibt es selbstverständlich noch andere Einflussfaktoren (Nachfragesentiment, neue Produkte, Steuervorteile, etc.). Quelle: Credit Suisse AG, Datastream, Jahres- und Halbjahresberichte der Fonds 4
Agios und Disagios der Schweizer Immobilienfonds Langfristiger Agio-Durchschnitt 4 Gewichtetes Agio/Disagio in % (kotierte und nicht-kotierte Fonds) Zinssatz 9% 3 8% 3 7% 2 6% 2 1 4% 1 langfristiger Agio-Durchschnitt 3% 2% 1% - -1 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016-1% Agio/Disagio von Immobilienfonds gewichtet 10-jähriger SWAP-Satz Quelle: Credit Suisse AG, Datastream, Jahres- und Halbjahresberichte der Fonds 5
Unterschiedliche Agio-Entwicklung seit Oktober 2008 Kommerzielle und Wohnimmobilienfonds im Vergleich 4 Agio / Disagio 4 3 3 2 2 1 1 - Jul 08Jan 09Jul 09Jan 10Jul 10Jan 11Jul 11Jan 12Jul 12Jan 13Jul 13Jan 14Jul 14Jan 15Jul 15Jan 16Jul 16Jan 17 SXI REAL ESTATE FUNDS Kommerzielle Immobilienfonds Wohnimmobilienfonds Quelle: Credit Suisse AG, Datastream, Jahres- und Halbjahresberichte der Fonds 6
Durchschnittlicher monatlicher Handelsumsatz März 2016 bis in Mio. CHF UBS SWISS SIMA CS REF LIVING PLUS CS REF SIAT CS REF INTERNATIONAL UBS SWISS ANFOS CS 1A IMMO PK CS REF GREEN PROPERTY CS REF INTERSWISS SWISSCANTO IFCA UBS SW SWISSREAL IMMOFONDS ROTHSCHILD RE SWISS SCHRODER IMMOPLUS UBS FONCIPARS SOLVL 61 PRT CS REF HOSPITALITY LA FONCIERE BONHOTE IMMOBILIER REALSTONE SWISSINVEST REAL Immo Helvetic FIR PROCIMMO PATRIMONIUM CH RE UBS DIRECT RESIDENTIAL SF SUSTAINABLE PROPERTY CS REF GLOBAL UBS DIRECT URBAN RESIDENTIA SWISSCANTO COMMERCIAL STREETBOX RE CS REF LOGISTICSPLUS POLYMEN FONDS 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 CS 1a Immo PK, CS REF International, CS REF LogisticsPlus: Ausserbörslicher Handel Quelle: Credit Suisse AG, Datastream 7
CS REF INTERSWISS UBS SWISSREAL CS REF GLOBAL CS 1A IMMO PK CS REF LOGISTICSPLUS CS REF INTERNATIONAL PROCIMMO IMMOFONDS UBS SWISS SIMA STREETBOX CS REF HOSPITALITY IMMO HELVETIC CS REF SIAT UBS SWISS ANFOS CS REF GREEN PROPERTY UBS FONCIPARS RESIDENTIA REALSTONE SWISSCANTO COMMERCIAL SWISSINVEST REAL SCHRODER IMMOPLUS SWISSCANTO IFCA ROTHSCHILD RE SWISS CS REF LIVINGPLUS UBS DIRECT RESIDENTIAL POLYMEN FONDS BONHOTE IMMOBILIER FIR SF SUSTAINABLE PROPERTY PATRIMONIUM SOLVALOR 61 LA FONCIERE Ausschüttungsrendite Schweizer Immobilienfonds Ausschüttung pro Anteil gemessen am Kurswert 4% Mit direktem Grundbesitz Mit indirektem Grundbesitz Durchschnitt SXI Real Estate Funds 3% 2% 1% Die Performance-Angaben berücksichtigen die bei der Ausgabe und Rücknahme erhobenen Kommissionen und Kosten nicht. Historische Performance-Angaben sind keine Garantie für laufende und zukünftige Wertentwicklungen und Erträge. Quelle: Credit Suisse AG, Datastream, letzter Jahresbericht der Fonds 8
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Ausschüttungsrendite Schweizer Immobilienfonds Im Vergleich mit der Rendite 10-jähriger Staatsanleihen 6% 4% 3% 2% 1% -1% Differenz Ausschüttungsrendite Immobilienfonds Schweizer Benchmarkanleihe 10 Jahre Die Performance-Angaben berücksichtigen die bei der Ausgabe und Rücknahme erhobenen Kommissionen und Kosten nicht. Historische Performance-Angaben sind keine Garantie für laufende und zukünftige Wertentwicklungen und Erträge. Quelle: Credit Suisse AG, Datastream, letzter Jahresbericht der Fonds 9
IMMO HELVETIC CS 1A IMMO PK CS REF HOSPITALITY IMMOFONDS SWISSINVEST REAL CS REF GREEN PROPERTY SF SUSTAINABLE PROPERTY CS REF LIVINGPLUS CS REF PROPERTYPLUS CS REF INTERSWISS CS REF LOGISTICSPLUS SOLVALOR 61 CS REF SIAT FIR ROTHSCHILD RE SWISS SCHRODER IMMOPLUS LA FONCIERE UBS DIRECT RESIDENTIAL UBS FONCIPARS UBS SW SWISSREAL UBS SWISS SIMA SWISSCANTO IFCA UBS SWISS ANFOS REALSTONE BONHOTE IMMOBILIER UBS DIRECT URBAN CS REF INTERNATIONAL STREETBOX PATRIMONIUM SWISSCANTO COMMERCIAL PROCIMMO CS REF GLOBAL POLYMEN FONDS RESIDENTIA Fondsbetriebsaufwandquote (TER REF GAV) im Vergleich Belastung des Fonds durch den Betriebsaufwand 1.2 TER REF GAV 1.0 0.7 0.5 0.2 0.0 Quelle: Credit Suisse AG, letzter Jahresbericht der Fonds 10
CS 1A IMMO PK IMMO HELVETIC SOLVALOR 61 CS REF LOGISTICSPLUS SWISSINVEST REAL CS REF LIVINGPLUS CS REF GREEN PROPERTY IMMOFONDS SF SUSTAINABLE PROPERTY CS REF PROPERTYPLUS CS REF HOSPITALITY CS REF SIAT UBS DIRECT URBAN UBS DIRECT RESIDENTIAL FIR CS REF INTERSWISS CS REF INTERNATIONAL SWISSCANTO COMMERCIAL UBS FONCIPARS UBS SWISS ANFOS UBS SW SWISSREAL SCHRODER IMMOPLUS ROTHSCHILD RE SWISS SWISSCANTO IFCA LA FONCIERE BONHOTE IMMOBILIER UBS SWISS SIMA PATRIMONIUM REALSTONE CS REF GLOBAL PROCIMMO STREETBOX RESIDENTIA POLYMEN FONDS Fondsbetriebsaufwandquote (TER REF NAV) im Vergleich Belastung des Fonds durch den Betriebsaufwand 2.0 TER REF NAV 1.7 1.5 1.2 1.0 0.7 0.5 0.2 0.0 Quelle: Credit Suisse AG, letzter Jahresbericht der Fonds 11
UBS DIRECT URBAN CS 1A IMMO PK SWISSCANTO COMMERCIAL CS REF SIAT UBS FONCIPARS CS REF INTERNATIONAL CS REF LOGISTICSPLUS FIR SF SUSTAINABLE PROPERTY SWISSINVEST REAL UBS DIRECT RESIDENTIAL RESIDENTIA CS REF PROPERTYPLUS UBS SWISS ANFOS CS REF LIVINGPLUS LA FONCIERE IMMOFONDS SWISSCANTO IFCA UBS SW SWISSREAL BONHOTE IMMOBILIER SCHRODER IMMOPLUS CS REF GREEN PROPERTY IMMO HELVETIC UBS SWISS SIMA CS REF INTERSWISS CS REF GLOBAL ROTHSCHILD RE SWISS PATRIMONIUM CS REF HOSPITALITY PROCIMMO POLYMEN FONDS STREETBOX REALSTONE Fremdfinanzierungsquote im Vergleich Verbindlichkeiten in % des Verkehrswertes der Grundstücke 5 4 4 3 3 2 2 1 1 Quelle: Credit Suisse AG, letzter Jahresbericht der Fonds 12
Kennzahlen Schweizer Immobilienfonds Name ISIN Kurs Letzte 12 Monate Performance Vola. NAV Agio Ausschüt- TER REF Handels- Markt- Anlagefokus Grund- Hoch Tief YTD -5 Jahre 3 Jahre p. Anteil tungs- (GAV) umsatz kapitalisierung besitz 5 28.02.2017 p.a. ann. (prov.) rendite (%) Mio. CHF 4 Mio. CHF UBS SWISS SIMA CH0014420878 108.90 111.00 100.90 3.7% 5.4% 8.6% 85.5 27.4% 3. 0.81% 89.8 7'571.5 Gemischt Indirekt CS 1A IMMO PK 1,3 CH0008443035 1500.00 1530.00 1360.00 0. 6. 5.7% 1192.7 25.8% 3. 0.56% 27.0 3'959.0 Gemischt Direkt CS REF SIAT CH0012913700 201.00 206.00 186.00 5. 7. 9.3% 140.8 42.7% 2.7% 0.72% 38.7 3'103.2 Wohnen Indirekt CS REF LIVINGPLUS CH0031069328 144.30 147.40 129.50 4.2% 6. 9.9% 105.4 37. 2.3% 0.67% 51.4 3'009.3 Wohnen Direkt CS REF INTERNATIONAL 2,3 CH0019685111 1220.00 1235.00 1135.00 3.4% 8.4% 9.1% 1054.6 19. 3.4% 0.86% 36.2 2'577.7 Ausland Indirekt CS REF GREEN PROPERTY CH0100778445 134.30 139.00 122.00 3.6% 7.3% 10.3% 110.7 21.3% 2.6% 0.64% 24.4 2'281.6 Nachhaltigkeit Direkt UBS SWISS ANFOS CH0014420829 67.60 72.25 63.30 2.2% 4.8% 10.4% 52.2 29.6% 2.7% 0.82% 27.4 2'250.7 Wohnen Indirekt CS REF INTERSWISS CH0002769351 203.80 217.50 193.60 4.4% 2.6% 11. 183.5 11.1% 4. 0.68% 22.3 1'690.2 Geschäft Indirekt SWISSCANTO IFCA CH0037430946 141.00 141.50 127.10 3.6% 7.1% 8.1% 101.5 38.9% 2.3% 0.82% 21.3 1'486.8 Wohnen Indirekt UBS SW SWISSREAL CH0014420886 69.40 74.50 66.10 2.1% 3. 10. 61.9 12. 3.8% 0.81% 18.0 1'443.5 Geschäft Indirekt IMMOFONDS CH0009778769 450.00 455.00 419.00 2.3% 6.3% 8.9% 298.6 50.7% 3. 0.62% 15.4 1'448.5 Wohnen Indirekt LA FONCIERE CH0002782263 1082.00 1109.00 1005.00 3.1% 8.4% 10.3% 719.1 50. 1.9% 0.8 11.9 1'338.5 Wohnen Gemischt SCHRODER IMMOPLUS CH0007251413 1364.00 1390.00 1227.00 5.2% 6.9% 11. 1028.9 32.6% 2. 0.8 14.4 1'309.4 Geschäft Indirekt FIR CH0014586710 191.00 192.80 170.50 6.6% 8.6% 7.9% 129.8 47.2% 2. 0.7 9.3 1'229.0 Wohnen Gemischt UBS FONCIPARS CH0014420852 95.30 96.95 86.60 4.8% 7.9% 9.3% 70.3 35. 2.6% 0.8 13.7 1'222.3 Wohnen Indirekt SOLVALOR 61 CH0002785456 265.00 269.00 240.00 3.8% 3.8% 8. 188.7 40.4% 2. 0.71% 13.5 1'194.1 Wohnen Direkt IMMO HELVETIC CH0002770102 236.50 248.80 217.60-0.9% 7.6% 8.7% 168.1 40.7% 2.7% 0.53% 9.5 946.0 Wohnen Indirekt ROTHSCHILD RE SWISS CH0124238004 134.20 138.80 123.90 1.9% 4.7% 8. 109.9 22.1% 2.3% 0.76% 14.6 896.8 Wohnen Direkt BONHOTE IMMOBILIER CH0026725611 148.20 148.90 138.60 2. 6.6% 9. 114.6 29.3% 2.1% 0.8 10.4 882.7 Wohnen Direkt SWISSINVEST REAL CH0026168846 182.20 183.00 165.00 5. 9.8% 9.6% 128.2 42.1% 2. 0.63% 9.5 883.1 Wohnen Indirekt CS REF HOSPITALITY CH0118768057 97.40 98.50 90.50 1.6% 8.8% 104.1-6. 2.8% 0.62% 12.6 852.7 Hospitality Direkt REALSTONE CH0039415010 149.80 149.80 135.70 2.3% 7.8% 10.2% 120.4 24.4% 2. 0.83% 9.9 825.9 Wohnen Direkt PROCIMMO CH0033624211 168.60 170.20 149.80 4.7% 8.4% 8. 129.2 30. 3.1% 0.94% 8.6 814.1 Geschäft Direkt PATRIMONIUM CH0034995214 152.50 153.90 141.80-0. 9.4% 125.2 21.9% 2. 0.9 6.8 628.6 Wohnen Direkt UBS DIRECT RESIDENTIAL CH0026465366 18.40 18.45 16.65 1.9% 9.6% 12.8 43.2% 2.2% 0.8 6.0 610.7 Wohnen Direkt SF SUSTAINABLE PROPERTY CH0120791253 139.80 148.40 122.60 4.2% 111.0 26. 2. 0.67% 5.8 494.1 Wohnen Direkt SWISSCANTO COMMERCIAL CH0111959190 128.60 140.50 120.00 2.1% 103.7 24. 2.4% 0.91% 3.3 460.8 Gemischt Direkt UBS DIRECT URBAN CH0192940390 13.20 13.60 12.25 6. 11.2 18.1% 1.9% 0.86% 4.8 380.1 Gemischt Direkt POLYMEN FONDS CH0107006550 145.00 148.00 130.00 0.3% 118.2 22.7% 2.1% 1.0 2.3 324.4 Wohnen Direkt CS REF GLOBAL CH0139851676 96.50 105.70 92.00 3.2% 1. 9.8% 98.0-1.6% 3.7% 0.98% 5.0 222.9 Ausland Indirekt CS REF LOGISTICSPLUS 2 CH0245633950 110.00 118.50 109.50 0. 101.7 6.2% 3. 0.7 2.9 220.0 Logistik Direkt STREETBOX CH0037237630 451.50 456.00 396.75 1.4% 252.3 79. 2.9% 0.87% 3.2 184.7 Self Storage Direkt RESIDENTIA CH0100612339 128.00 130.90 119.10-0.1% 6.1% 7. 112.8 13.4% 2.6% 1.06% 3.4 153.7 Wohnen Direkt SXI REAL ESTATE FUNDS 3 CH0009947406 3. 5.9% 7. 31.3% 2.7% 0.7 489.7 39'732.2 1 Der CS 1a Immo PK ist nur für steuerbefreite inländische Einrichtungen der beruflichen Vorsorge sowie Sozialversicherungs- und Ausgleichskassen zugänglich 2 CS REF International und CS REF LogisticsPlus sind auf qualifizierte Anleger im Sinne von Artikel 10 Abs. 3 KAG sowie Art. 6 Abs. 1 KKV beschränkt 3 Der CS REF International, der CS 1a Immo PK, der CS REF LogisticsPlus sowie der CS REF Global sind nicht im SXI Real Estate Funds vertreten 4 Monatlicher Handelsumsatz Durchschnitt der letzten 12 Monate 5 Die Besteuerung von Immobilienfonds unterscheidet sich, je nachdem, ob ein Fonds seine Liegenschaften im Direktbesitz hält oder indirekt über Tochtergesellschaften Quelle: Credit Suisse AG, Datastream, Jahres- und Halbjahresberichte der Fonds 13
INTERSHOP N INVESTIS N MOBIMO N WARTECK N ALLREAL N HIAG IMMOBILIEN AG SWISS PRIME SITE N VARIA US PROP N BFW LIEGENSCHAFTEN N PSP N SWISS FINANCE & PROPERTY ZUG ESTATE AG PLAZZA N PAX N Prämien und Discounts der Schweizer Immobilienaktien Gewichteter Durchschnitt: 19. 7 6 5 4 3 2 1-1 -2 Quelle: Credit Suisse AG, Datastream, Jahres- und Halbjahresberichte der Aktiengesellschaften 14
Historische Entwicklung von Prämien und Agios Schweizer Immobilienaktien vs. Schweizer Immobilienfonds 4 Prämien/Agios in % 3 2 1-1 -2-3 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Prämien/Discounts Immobilien-AGs Agios/Disagios Immobilienfonds Quelle: Credit Suisse AG, Datastream, Jahres- und Halbjahresberichte der Aktiengesellschaften 15
SWISS PRIME SITE N INTERSHOP N MOBIMO N ALLREAL N WARTECK N PSP N SWISS FINANCE & PROPERTY HIAG IMMOBILIEN AG BFW LIEGENSCHAFTEN N PAX N PLAZZA N ZUG ESTATE AG VARIA US PROP N INVESTIS N Ausschüttungsrendite Schweizer Immobilienaktien Ausschüttung pro Aktie gemessen am Kurswert 4% 3% 2% 1% Quelle: Credit Suisse AG, Datastream, Jahres- und Halbjahresberichte der Aktiengesellschaften 16
Kennzahlen Schweizer Immobilienaktien Name ISIN Kurs Letzte 12 Monate Performance Vola. NAV Prämie Ausschüt- Handels- FF-Markt- Hoch Tief YTD -5 Jahre 3 Jahre p. Aktie tungs- umsatz kapitalisierung 28.02.2017 p.a. ann. (prov.) rendite (%) Mio. CHF 1 Mio. CHF SWISS PRIME SITE N CH0008038389 87.20 90.65 78.45 4.6% 9.8% 13.8% 71.74 21.6% 4.2% 291.9 6'233.0 PSP N CH0018294154 93.60 98.70 84.30 6.4% 7. 15.2% 88.28 6. 3. 148.5 3'769.0 ALLREAL N CH0008837566 156.90 157.20 132.00 3.7% 6.2% 15.2% 126.39 24.1% 3.7% 39.9 1'625.9 MOBIMO N CH0011108872 266.75 268.25 217.00 4.7% 8.9% 12.4% 204.26 30.6% 3.7% 46.6 1'658.7 INTERSHOP I CH0273774791 501.00 509.50 429.00 0. 15.2% 12.4% 302.37 65.7% 4. 15.5 666.3 ZUG ESTATE AG CH0148052126 1671.00 1694.00 1469.00 1.1% 8.6% 1604.15 4.2% 1.2% 2.6 363.1 HIAG IMMOBILIEN AG CH0239518779 108.80 110.50 90.70 3.9% 88.99 22.3% 3.2% 2.6 302.4 PLAZZA N CH0284142913 229.40 245.00 197.00 2.2% 253.10-9.4% 1.3% 3.2 287.7 WARTECK N CH0002619481 1910.00 1949.00 1750.00 3.1% 5.6% 7.7% 1488.28 28.3% 3.6% 2.2 258.1 SWISS FINANCE & PROPERTY CH0032816131 93.35 95.40 80.00 2.7% 7.1% 88.18 5.9% 3.4% 1.7 190.6 BFW LIEGENSCHAFTEN N CH0018206117 42.75 42.95 35.25 8.6% 12.7% 10.6% 38.11 12.2% 3.2% 2.0 200.6 INVESTIS CH0325094297 60.00 61.95 55.00 5.3% 41.43 44.8% n.a. 7.5 168.0 VARIA US PROP N CH0305285295 36.00 37.00 35.10 0. 31.62 13.8% n.a. n.a. 79.9 PAX N CH0002178348 1591.00 1630.00 1237.00 14. 13. 15.8% 1795.86-11.4% 1.6% 1.4 83.2 ZUEBLIN IMM N CH0312309682 21.55 22.05 0.04 0. -35.3% 51.3% 423.00-94.9% 0. 1.3 44.8 SXI REAL ESTATE SHARES CH0042660313 4.6% 8. 10.9% 19. 3.7% 566.9 15'931.2 1 Monatlicher Handelsumsatz Durchschnitt der letzten 12 Monate Quelle: Credit Suisse AG, Datastream, Jahres- und Halbjahresberichte der Aktiengesellschaften 17
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