Die Nachhaltigkeitsleistungen deutscher Großunternehmen Ergebnisse des dritten vergleichenden Nachhaltigkeitsratings der DAX 30 Unternehmen

3 Die Nachhaltigkeitsleistungen deutscher Großunternehmen Ergebnisse des dritten vergleichenden Nachhaltigkeitsratings der DAX 30 Unternehmen Autor: Axel Wilhelm scoris GmbH, November 2007

Die Nachhaltigkeitsleistungen deutscher Großunternehmen 11.2007 scoris GmbH Kasseler Straße 1A D-60486 Frankfurt www.scoris.de scoris GmbH 2007 2

Inhalt Vorwort 4 Die Nachhaltigkeitsleistungen der DAX 30 Unternehmen 5 Corporate Sustainability Ratings 5 Durchschnittsbewertungen der Untersuchungsbereiche 7 Business Ethics 8 Community 10 Corporate Governance 12 Customers 14 Employees 16 Environment 18 Contractors 20 Methodik 22 scoris GmbH & SiRi Company 26 Hinweise 27 scoris GmbH 2007 3

Vorwort Mit dem DAX 30 Nachhaltigkeitsrating 2007 legt scoris seine dritte vergleichende Analyse der Nachhaltigkeitsleistungen der wichtigsten börsennotierten deutschen Großunternehmen vor. Nach unserer innovativen ersten Veröffentlichung im Jahre 2003 und einer Neuauflage im Jahr 2005 wagen wir in diesem Jahr zum dritten Mal eine Bewertung des nachhaltigen Verhaltens deutscher Aktiengesellschaften über Branchengrenzen hinweg. scoris hat seit jeher die Auffassung vertreten, dass Nachhaltigkeitsleistungen nicht alleine innerhalb von Branchengrenzen betrachten werden sollten. Unsere Ratings fassen - unter Berücksichtigung unternehmens- und branchenspezifischer Besonderheiten jeweils in einer Zahl zusammen, wie aktiv sich ein Unternehmen in gesellschaftspolitisch relevanten Feldern um Lösungsansätze bemüht. Unternehmen aller Regionen und Branchen müssen sich den weltweiten sozialen und ökologischen Herausforderungen stellen. Die DAX 30- Unternehmen stehen hier naturgemäß im Rampenlicht einer kritischen Öffentlichkeit und zunehmend im Wettbewerb um ihre sogenannten gesellschaftliche Betriebslizenz, die ihnen im Gegenzug für verantwortliches Unternehmensverhalten ihre langfristige Wettbewerbsfähigkeit sichern hilft. Die vorliegende aktuelle Analyse zeigt auf, dass die deutsche Unternehmenslandschaft auch hinsichtlich der Nachhaltigkeit in Bewegung ist. Kennzeichnend für die Entwicklung der vergangenen Jahre ist dabei insbesondere, dass die Unternehmen in der Nachhaltigkeitsbewertung enger zusammengerückt sind. Unternehmen der zweiten Reihe haben zu den Spitzenreitern aufgeschlossen und sorgen dadurch vor allem in der Breite für ein verbessertes Bild. Gleichzeitig haben einzelne Unternehmen ihre Leistungen deutlich gesteigert, während andere Unternehmen nicht mit den steigenden Ansprüchen Schritt halten können, die sich naturgemäß stetig weiterentwickeln. Auch im Jahre 15 nach Rio nehmen die deutschen DAX 30 Unternehmen die Herausforderung Nachhaltigkeit in noch sehr unterschiedlichem Maße an. scoris will mit den vorliegenden Ergebnissen eine Momentaufnahme sowie einen fachlichen Beitrag zur Diskussion um die Übernahme von Unternehmensverantwortung in Deutschland leisten. Dies geschieht unter Anwendung des heute anwendbaren Instrumentariums und im Wissen um Unvollkommenheiten der verfügbaren Datenbasis. Nicht zuletzt gilt aber auch beim Thema Nachhaltigkeit, dass Transparenz den Wettbewerb um die besten Lösungen fördert! Für Rückfragen und Anregungen zur Studie und ihren Ergebnissen stehen wir Ihnen gerne zur Verfügung. Ich wünsche Ihnen eine aufschlussreiche Lektüre. Frankfurt am Main, im November 2007 Axel Wilhelm (Geschäftsführer, scoris GmbH) scoris GmbH 2007 4

Die Nachhaltigkeitsleistungen der DAX 30 Unternehmen Corporate Sustainability Ratings Das Thema Nachhaltigkeit spielt bei den deutschen Großunternehmen eine immer größere Rolle. Dies trifft auch für die Mehrheit der börsennotierten und im DAX 30 geführten Unternehmen zu und spiegelt sich in unserer dritten vergleichenden Studie dieses Marktsegments wider. Kennzeichnend für die Entwicklung der vergangenen Jahre ist dabei insbesondere, dass die Unternehmen in der Nachhaltigkeitsbewertung enger zusammengerückt sind. Unternehmen der zweiten Reihe haben zu den Spitzenreitern aufgeschlossen und sorgen dadurch gerade in der Breite für ein verbessertes Bild. Allein 20 DAX-30-Mitglieder erreichen im aktuellen Corporate Sustainability Rating einen Gesamtwert von über 60 der 100 möglichen Bewertungspunkte. Der Gesamtdurchschnitt liegt bei 62 Punkten. Die von scoris mit der weiter unten beschriebenen Methode ermittelten Ergebnisse bewegen sich in einer Spannbreite von 77,6 (bestes Ergebnis) bis 39,7 Bewertungspunkten (schlechtestes Ergebnis). Einer deutlichen Mehrheit der Unternehmen können wir damit nach unseren Maßstäben eine solide bis gute Nachhaltigkeitsleistung bescheinigen. Sieben Unternehmen erreichen allerdings Ergebnisse von weniger als 55 Punkten. Mit Blick auf die Zukunftsfähigkeit sind hier noch besonders deutliche Verbesserungen von Unternehmenspolitik und -leistungen möglich. Führend im scoris Corporate Sustainability Rating und nach unserer Bewertung somit das DAX-30-Unternehmen mit der besten Nachhaltigkeitsleistung ist mit einer Gesamtnote von 77,6 die Deutsche Telekom AG. Auch innerhalb der Telekommunikationsbranche setzt das Unternehmen durch seine Aktivitäten vielfach Maßstäbe. In den Untersuchungsbereichen Business Ethics und Contractors erreichte die Deutsche Telekom sogar jeweils mehr als 90 Bewertungspunkte. Lediglich im Bereich Customers blieb das Unternehmen unter der Marke von 70 Punkten. An zweiter Stelle im Corporate Sustainability Rating liegt mit 73,6 Punkten der Konsumgüterhersteller Henkel KGaA. Das Unternehmen ist in den Bereichen Business Ethics, Customers und Community besonders stark, fällt aber im Untersuchungsfeld Environment mit nur 58,3 Punkten deutlich ab. Beispielsweise decken zertifizierte Umweltmanagementsysteme bisher nur rund 60 Prozent der Produktion des Konzerns ab. Auch bei den beiden Automobilherstellern BMW AG und Volkswagen AG auf den Plätzen drei und vier verhindert insbesondere das Abschneiden im Umweltbereich mit 65,8 beziehungsweise 67,3 Punkten ein noch besseres Ergebnis. Zu bemängeln ist hier unter anderem das Fehlen quantitativer Zielsetzungen zur Umweltverträglichkeit der verkauften Produkte. Insgesamt erreicht BMW ein Corporate Sustainability Score von 72,7 Punkten; Volkswagen folgt mit 71,1 Punkten. Die letzten beiden Plätze im Nachhaltigkeitsrating belegen mit deutlichem Abstand die Deutsche Börse AG mit 41,4 Punkten sowie die ThyssenKrupp AG mit 39,7 Punkten. Beide Unternehmen publizieren bisher keinen Nachhaltigkeitsbericht. Unterdurchschnittliche Bewertungen erhielten sie in den Untersuchungsfeldern Environment, Employees und Community. scoris GmbH 2007 5

Deutsche Telekom (1) Henkel (2) BMW (3) Volkswagen (4) Siemens (5) BASF (6) Lufthansa (7) Adidas (8) Daimler (8) Deutsche Post (10) RWE (11) Allianz (12) Deutsche Bank (13) Bayer (14) E.ON (14) Infineon (14) Münchener Rück (17) Deutsche Postbank (18) Durchschnitt SAP (19) MAN (20) TUI (21) Continental (22) Metro (23) Commerzbank (24) Linde (25) Merck KGaA (26) Fresenius Medical Care (27) Hypo Real Estate (28) Deutsche Börse (29) ThyssenKrupp (30) 41,4 39,7 53,7 52,1 50,8 50,2 58,2 57,8 54,3 62 61,5 58,9 58,6 68 67,1 65,9 65,6 64,2 64,2 64,2 63,8 63,5 71,1 69,2 68,7 67,7 67,7 67,5 77,6 73,6 72,7 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 scoris 2007 DAX 30 Nachhaltigkeitsrating: Corporate Sustainability Rating Abb. 1: Gesamtergebnis des DAX 30 Corporate Sustainability Ratings scoris GmbH 2007 6

Einzelbewertungen Durchschnittsbewertungen der Untersuchungsbereiche Betrachtet man jeweils im Durchschnitt aller DAX-30-Unternehmen die Ergebnisse in den einzelnen Untersuchungsbereichen, so zeigen sich auch hier deutliche Unterschiede. Letztlich machen die Ergebnisse deutlich, in welchem Ausmaß die Unternehmen bei den entsprechenden Themenfeldern tatsächlich Verantwortung übernehmen. Allerdings sollte hier dennoch nicht unmittelbar auf die Wichtigkeit geschlossen werden, die die Unternehmen den Themen beimessen. Die Ergebnisse geben aber zumindest Hinweise, welche Trends bisher auf besonders breiter Basis im Nachhaltigkeitsmanagement angekommen sind. Demnach haben offenbar Fragen der Ethik und der Unternehmensführung (Business Ethics und Corporate Governance) in den vergangenen Jahren in den großen deutschen Unternehmen einen hohen Stellenwert erreicht. Die entsprechenden Untersuchungsbereiche weisen derzeit im Rating die höchsten Bewertungen auf. Demgegenüber machen die schwächeren Ergebnisse in den Bereichen Beschäftigte und Umwelt (Employees und Environment) deutlich, dass hier trotz hoher Aufmerksamkeit ein langer Atem erforderlich ist, wenn die entsprechenden Leistungen aktuellen Maßstäben gerecht werden sollen. Business Ethics Corporate Governance Customers 67,9 72,7 78,1 Community 67 Contractors 62,9 Employees 59,1 Environment 54,7 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 scoris 2007 DAX Nachhaltigkeitsrating: Durchschnittsbewertungen in den Untersuchungsfeldern Abb. 2: Durchschnittsbewertungen in den Untersuchungsfeldern Im Folgenden werden die Einzelbewertungen in den insgesamt sieben Untersuchungsfeldern dargestellt und kommentiert. scoris GmbH 2007 7

Business Ethics Was wurde bewertet? Im Untersuchungsbereich Business Ethics werden vorrangig die Aktivitäten der Unternehmen zur Verhinderung von Bestechung und Korruption bewertet. Wie die Anti-Korruptionsinitiative Transparency International feststellt, ist Korruption zu einem weltweiten Problem geworden. Vor diesem Hintergrund werden gerade auch von Unternehmen Leitlinien und Maßnahmen zu deren Bekämpfung gefordert. In welchem Maße dies von den DAX 30 Unternehmen umgesetzt wird, ist Gegenstand des Untersuchungsbereichs Business Ethics. Bewertet werden unter anderem die entsprechende Berichterstattung, der Umfang vorhandener Politiken oder bestehende Prozeduren für Mitarbeiter, aber auch mögliche Verwicklungen in Bestechungs- oder Korruptionsfälle. Ergebnisse Besonders in diesem Untersuchungsbereich gibt es ein breites überdurchschnittliches Mittelfeld. 21 Unternehmen übertreffen den Durchschnitt von 78,1 Bewertungspunkten. Mit über 90 Punkten deutlich an der Spitze liegen dabei Henkel und BASF auf Platz eins sowie die Deutsche Telekom auf Platz drei. Schlusslichter im Bereich Business Ethics sind mit deutlichem Abstand ThyssenKrupp, Metro und die Commerzbank. Eine systematische Verankerung der entsprechenden Themen als Managementaufgabe ist bei diesen Unternehmen - zumindest anhand der uns zugänglichen Informationen - nicht zu erkennen. Ein kleiner Exkurs zum Thema Siemens, Business Ethics und Sustainability Ratings: Der aktuelle Bestechungsskandal im Siemens-Konzern ist in unserem SiRi-Profil im Untersuchungsfeld Controversies over bribery and corruption, ausführlich beschrieben Die entsprechende Bewertung lautet: "Major controversies according to SiRi criteria but credible steps were taken to address issue" (da Siemens mittlerweile aktiv an der Aufklärung der Fälle mitarbeitet). Dadurch erhält Siemens in diesem Kriterium noch 25% der möglichen 100% Bewertungspunkte, das Kriterium selbst hat in dieser Branche ein Gesamtgewicht von 0,75%. Der Effekt dieser Großkontroverse auf das Standard-Nachhaltigkeitsrating von Siemens (im Zusammenhang mit ca. 120 weiteren Kriterien) ist somit sehr gering. scoris kann jedoch mit Blick auf besonders medienwirksame Kontroversen und Skandale nicht unternehmens- oder fallbezogen die Standardgewichtung seiner Nachhaltigkeitsratings ändern. Die Informationen sind aber in jedem Fall im System vorhanden und damit den professionellen Nutzern unserer Daten auch zugänglich. Dadurch besteht für jeden Nutzer, der einem Thema oder einer Kontroverse ein besonderes Gewicht beimessen will, die Möglichkeit, dieses Kriterium auch als ein Ausschlusskriterium zu definieren oder die Information anderweitig zu integrieren. scoris GmbH 2007 8

Henkel BASF Deutsche Telekom SAP Deutsche Post Hypo Real Estate Deutsche Postbank Linde Merck KGaA Bayer RWE Infineon Fresenius Medical Care Allianz E.ON BMW Siemens Münchener Rück Volkswagen Lufthansa Deutsche Bank Durchschnitt MAN Adidas Daimler Continental Deutsche Börse TUI ThyssenKrupp Metro Commerzbank 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 scoris 2007 DAX Nachhaltigkeitsrating: Business Ethics Abb. 3: Rating im Untersuchungsfeld Business Ethics scoris GmbH 2007 9

Community Was wurde bewertet? Unternehmen handeln in einem sozialen, kulturellen und politischen Umfeld. Damit wird auch die Verantwortung für Demokratie, Entwicklung und Zusammenhalt lokaler Gemeinschaften zu einer zentralen Aufgabe der Unternehmenspolitik. Im Bereich des gesellschaftlichen Engagements wird bewertet, welche Ziele sich die Unternehmen für die Entwicklung der Gesellschaft setzen und welches tatsächliche Engagement diesen Zielen folgt. Messgrößen sind neben Berichterstattung, Leitlinien und Programmen unter anderem Art und Höhe der Spendentätigkeit, und das Engagement an den Standorten in Deutschland aber auch international. Mögliche Kontroversen in diesem Bereich wie zum Beispiel negative Beeinträchtigung der Gemeinschaft vor Ort sind ebenfalls Bestandteil der Bewertung. Ergebnisse Weit überdurchschnittliches Engagement für die Gesellschaft und dies insbesondere an ihren Produktionsstandorten zeigen im Untersuchungsbereich Community als Spitzenreiter die Chemiekonzerne BASF und Bayer. Auch Henkel ist im gesellschaftlichen Engagement stark. Der Gesamtdurchschnitt der DAX-Unternehmen auf diesem Gebiet ist mit 67 Punkten ebenfalls überdurchschnittlich. Am unteren Ende der Rangfolge liegen hier ThyssenKrupp, die Deutsche Börse sowie Hypo Real Estate. Im Wesentlichen fehlen dabei klare Strukturen für das gesellschaftliche Engagement, dem sich die Unternehmen aber nicht grundsätzlich verschließen. scoris GmbH 2007 10

BASF Bayer Henkel RWE Infineon Lufthansa E.ON Deutsche Telekom Deutsche Post Siemens BMW Merck KGaA Münchener Rück Adidas Durchschnitt Volkswagen SAP Linde Allianz Deutsche Bank Daimler MAN Commerzbank Metro TUI Deutsche Postbank Fresenius Medical Care Continental ThyssenKrupp Deutsche Börse Hypo Real Estate 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 scoris 2007 DAX Nachhaltigkeitsrating: Community Abb. 4: Rating im Untersuchungsfeld Community scoris GmbH 2007 11

Corporate Governance Was wurde bewertet? Die Art und Weise, wie ein Unternehmen seine Beziehungen mit seinen Aktionären gestaltet, ist ein wesentlicher Faktor für die Fähigkeit des Unternehmens, langfristig einen added value zu generieren und ein stabiles und loyales Verhältnis zu seinen Aktionären aufzubauen. Dies wird zum Beispiel anhand der Transparenz der Geschäftsführung unter anderem in Hinblick auf die Entlohung, vorhandene Kontrollmechanismen oder Stimmrechtsbeschränkungen untersucht. Auch dokumentierte Aktionärskritik fließt in die Bewertung mit ein. Ergebnisse Die öffentliche Diskussion sowie die Gesetzgebung haben die DAX-30-Unternehmen im Bereich Corporate Governance eng zusammenrücken lassen. Die Bewertung weist hier bei einem Durchschnitt von 72,7 Punkten eine vergleichsweise enge Spanne auf. Sie reicht von 60,8 bis zu 85,4 Punkten. Spitzenreiter auf diesem Gebiet sind Bayer, E.ON und BASF. Am Ende der Rangliste liegen dagegen die Deutsche Börse, Linde und ThyssenKrupp etwas zurück. Schlechte Bewertungen resultieren im Wesentlichen aus geringer Transparenz, Stimmrechtsbeschränkungen sowie externer Kritik an Aktionärsrechten. scoris GmbH 2007 12

Bayer E.ON BASF Commerzbank Deutsche Postbank Metro Hypo Real Estate Allianz Deutsche Telekom Deutsche Bank Henkel Daimler Lufthansa Adidas MAN SAP Durchschnitt Volkswagen Siemens TUI Deutsche Post RWE Merck KGaA Continental Fresenius Medical Care Münchener Rück BMW Infineon Deutsche Börse Linde ThyssenKrupp 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 scoris 2007 DAX Nachhaltigkeitsrating: Corporate Governance Abb. 5: Rating im Untersuchungsfeld Corporate Governance scoris GmbH 2007 13

Customers Was wurde bewertet? Der Umgang mit Kunden bestimmt wesentlich den aktuellen und zukünftigen Markterfolg eines Unternehmens. Gleichzeitig hat das Verhältnis zu dieser wichtigen Stakeholdergruppe auch externe Effekte auf die Gesellschaft. Die diversen Rückrufaktionen im Automobilbereich oder die Probleme mit der Sicherheit von Arzneimitteln sind nur zwei Beispiele, die die Aktualität dieses Feldes beleuchten. Bewertet wurden in diesem Untersuchungsbereich neben Berichterstattung oder Leitlinien unter anderem das Qualitätsmanagement sowie die Durchführung von Kundenzufriedenheitsuntersuchungen. Beteiligung an Kartellen/ Preisabsprachen oder gravierende Qualitätsmängel von Produkten, die sich negativ auf die Gesundheit der Bevölkerung auswirken, fließen negativ in die Bewertung mit ein. Ergebnisse Der Bereich Customers zählt zu den stärkeren Feldern im Nachhaltigkeitsrating der DAX-30- Werte. Der Durchschnitt über alle Unternehmen des Index beträgt hier 67,9 Bewertungspunkte. Deutlich an der Spitze liegen allerdings Henkel mit 94,1 und SAP mit 92,5 Punkten. Klare Schwächen in der Kundenorientierung offenbaren sich bei den Unternehmen am Ende der Rangfolge. Hier haben E.ON, Bayer und Daimler auch im Vergleich zum Mittelfeld noch erheblichen Nachholbedarf. Unterdurchschnittliche Bewertungen resultieren oftmals aus dem Fehlen umfassender und dokumentierter Managementsysteme für diesen Bereich sowie aus missbräuchlichem Wettbewerbsverhalten. scoris GmbH 2007 14

Henkel SAP Siemens Deutsche Postbank Continental Deutsche Post BMW Lufthansa TUI Fresenius Medical Care Volkswagen Münchener Rück MAN BASF Deutsche Telekom Durchschnitt ThyssenKrupp Allianz Infineon Metro Deutsche Bank Commerzbank Deutsche Börse Linde RWE Merck KGaA Hypo Real Estate Adidas E.ON Bayer Daimler 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 scoris 2007 DAX Nachhaltigkeitsrating: Customers Abb. 6: Rating im Untersuchungsfeld Customers scoris GmbH 2007 15

Employees Was wurde bewertet? Die Kompetenz, Zufriedenheit und Motivation von Mitarbeitern sind zentrale Voraussetzungen für den Unternehmenserfolg, sie haben darüber hinaus aber auch grundsätzliche soziale Implikationen in Wirtschaft und Gesellschaft. Ein gelungenes Human Resources Management der Unternehmen wird neben Berichterstattung und Personalpolitiken und - programmen durch Bewertungskriterien wie zum Beispiel Gesundheit und Sicherheit am Arbeitsplatz, Chancengleichheit und Minderheitenförderung, Weiterbildung oder Mitarbeiterbeteiligung an Entscheidungen oder Unternehmenserfolg gemessen. Der Abbau von Arbeitsplätzen sowie Auseinandersetzungen mit Mitarbeitern und Gewerkschaften in zentralen Themen wie Versammlungsfreiheit spielen in der Bewertung dieses Untersuchungsbereiches ebenfalls eine Rolle. Ergebnisse Im Untersuchungsbereich Employees offenbart sich bei den DAX-30-Unternehmen insgesamt noch deutliches Verbesserungspotenzial. Im Durchschnitt erreichen die zugehörigen Unternehmen hier 59,1 Punkte. An der Spitze liegt Adidas mit 81 Punkten, gefolgt von der Deutschen Telekom und BASF. Am Ende der Skala präsentieren sich Merck, Deutsche Börse und ThyssenKrupp. Letztere bleibt nur knapp über der Marke von 30 Punkten. Insgesamt zeigen im Mitarbeiterbereich 18 Unternehmen eine unterdurchschnittliche Leistung. Leitlinien und Programme sind in diesen Unternehmen oftmals nicht vollständig umgesetzt. Zum Teil gelten sie auch nur für einen Teil der Mitarbeiter. Darüber hinaus kann auch ein nicht sozialverträglicher Abbau von Arbeitsplätzen zu einer Abwertung führen. scoris GmbH 2007 16

Adidas Deutsche Telekom BASF Henkel BMW Volkswagen Daimler RWE E.ON Lufthansa Metro Deutsche Post Durchschnitt Deutsche Postbank Continental Münchener Rück Bayer Linde Infineon Allianz Deutsche Bank Commerzbank Hypo Real Estate Fresenius Medical Care MAN SAP TUI Siemens Merck KGaA Deutsche Börse ThyssenKrupp 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 scoris 2007 DAX Nachhaltigkeitsrating: Employees Abb. 7: Rating im Untersuchungsfeld Employees scoris GmbH 2007 17

Environment Was wurde bewertet? Dass Unternehmen eine Verantwortung für den Schutz der Umwelt tragen, ist heute allgemein akzeptiert. Hier konnten in der Vergangenheit durch entsprechende Maßnahmen zum Beispiel im Bereich der Energie- und Rohstoffeinsparungen die externen Effekte unternehmerischer Tätigkeit reduziert und gleichzeitig bedeutende positive ökonomische Effekte erzielt werden. Die Umweltwirkungen unternehmerischen Handelns werden aber auch in Zukunft im Fokus des öffentlichen Interesses stehen. Inwieweit die Unternehmen darauf vorbereitet sind, wurde unter anderem anhand folgender Untersuchungsbereiche analysiert: Umweltberichterstattung, Umweltpolitik und management, Umweltprogramme, Entwicklung umweltfreundlicher Produkte, Ressourceneffizienz und Entwicklung von Umweltkennzahlen. Negative Auswirkungen auf die Umweltmedien zum Beispiel durch Störfälle oder das Ausbeuten von Ressourcen in der Lieferantenkette fließen ebenfalls in die Bewertung mit ein. Ergebnisse Im Umweltbereich ergeben sich für die DAX-30-Unternehmen trotz vielfach anerkannter Leistungen weiterhin viele Möglichkeiten zu einer Verbesserung ihres Engagements. Im Gesamtdurchschnitt wurden hier nur 54,7 Bewertungspunkte erreicht. Auch an der Spitze erhielten die Deutsche Telekom nur 73,3 Punkte und Siemens 71,8 Punkte. Hinter Daimler an dritter Stelle schneiden mit Allianz und Deutscher Bank zwei Unternehmen aus dem Finanzsektor auf Platz vier und fünf ebenfalls gut ab. Aus derselben Branche enttäuscht demgegenüber aber die Deutsche Börse als Umwelt-Schlusslicht mit nur 27,3 Punkten. Nur wenig bessere Leistungen zeigt an vorletzter Stelle Fresenius Medical Care. Bei den an hinteren Positionen liegenden Unternehmen sind weiterhin nur geringe oder kaum nachvollziehbare Umweltaktivitäten zu erkennen. Gleichzeitig liegen auch keine Informationen zu größeren umweltrelevanten Störfällen vor, die für die aktuellen Bewertungen bedeutsam wären. scoris GmbH 2007 18

Deutsche Telekom Siemens Daimler Allianz Deutsche Bank Volkswagen BMW Deutsche Post Münchener Rück TUI Lufthansa Henkel Adidas Deutsche Postbank MAN Infineon Metro RWE Bayer Durchschnitt Continental E.ON Commerzbank BASF SAP Linde Merck KGaA Hypo Real Estate ThyssenKrupp Fresenius Medical Care Deutsche Börse 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 scoris 2007 DAX Nachhaltigkeitsrating: Environment Abb. 8: Rating im Untersuchungsfeld Environment scoris GmbH 2007 19

Contractors Was wurde bewertet? Im Zuge der Globalisierung und der Internationalisierung der Wertschöpfungsketten rückt die Forderung nach mehr Gerechtigkeit in den internationalen Wirtschaftsbeziehungen, insbesondere im Verhältnis der Industrieländer zu den Schwellen- und Entwicklungsländern, als ein wesentlicher Faktor der unternehmerischen Verantwortung in das öffentliche Interesse. Gerade global agierende Unternehmen sehen sich aufgefordert, an ihren internationalen Standorten, vor allem aber auch in ihren Zulieferketten entsprechende Standards sicherzustellen. Für dieses zunehmend wichtige Untersuchungsfeld werden Schlüsselgrößen wie zum Beispiel das Vorhandensein entsprechender Leitlinien, die Forderung an Lieferanten zur Einhaltung von Mindest-Arbeitsstandards und Menschenrechten oder die Maßnahmen zur Kontrolle bestehender Standards betrachtet. Daneben fließen dokumentierte Verstöße gegen ILO-Standards in der Lieferantenkette negativ in die Bewertung ein. Ergebnisse Die Lieferantenbeziehungen haben bei vielen Großunternehmen in den vergangenen Jahren verstärkte Aufmerksamkeit gefunden. Der Gesamtdurchschnitt der Bewertung liegt hier bei 62,9 Punkten. Mit jeweils 90,4 Punkten deutlich an der Spitze stehen allerdings die Deutsche Telekom und der Automobilhersteller BMW. Mit Daimler, Bayer, Henkel und RWE erreichen zudem vier weitere Unternehmen mehr als 80 Punkte. Am anderen Ende der Skala bleiben insgesamt neun Unternehmen mit ihrer Bewertung unter der Marke von 50 Punkten. Darunter befinden sich allein vier Unternehmen aus dem Finanzsektor. Speziell hier muss innerhalb der Unternehmen noch allgemein ein stärkeres Bewusstsein für die Thematik geschaffen werden. scoris GmbH 2007 20

Deutsche Telekom BMW Daimler Bayer Henkel RWE Siemens E.ON Deutsche Bank Volkswagen BASF Linde Adidas Infineon Durchschnitt SAP Lufthansa Deutsche Post Deutsche Postbank Continental Allianz MAN ThyssenKrupp Metro Münchener Rück TUI Commerzbank Merck KGaA Hypo Real Estate Fresenius Medical Care Deutsche Börse 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 scoris 2007 DAX Nachhaltigkeitsrating: Contractors Abb. 9: Rating im Untersuchungsfeld Contractors scoris GmbH 2007 21

Key to Codes NR: Not Relevant NA: Not Available Corporate Headquarters Comment 19.07.2001 D e t a i l s (marks range from 0 to 10) Transparency Principles Management Operations Corporate Sustainability Rating rating by issue Sustainable Performance Evaluation 7.2 Marks range from 0 (worst) to 10 (best) Evaluation of Controversial Issues 0 Marks range from 10 (worst) to 0 (best) weight of issue In the field of community relations, the company is not active in conventional donations programs. However, it cooperates with stakeholders of different kinds SiRi (in industry Global 500 coalitions Profile such as the WBCSD and BSR) and promotes projects in China, Vietnam, Pakistan and India aiming at improving labor conditions. The company introduced a code of conduct for its employees and its contractors called Standards of Engagement. This code is very comprehensive. The company has now an important team that is in charge of suppliers audits. Two thirds of the suppliers have been audited during 2000 and further audits are planned.the company is very transparent in its Social and Environmental Report disclosing the results of the audits and the reasons for non-compliance. Even if more than 75% of suppliers A. GENERAL were CORPORATE found to INFORMATION have problems (and 1 this is the cause of much public outcry among NGOs), the company B. handles COMMUNITY the problem in an appropriate 3 way aiming to have action plans with all of its suppliers. Of course, C. adidas-salomon undertook such initiatives under pressure and was not the first company to CORPORATE GOVERNANCE 7 do so. Nevertheless, such an approach of supplier management is not widespread among multinational companies that outsource their production D. CUSTOMERS 9 yet and can be viewed as proactive.the environmental efforts of the company are not equally convincing, E. EMPLOYEES 11 even if adidas-salomon drastically improved its transparency in this field with the publication of a Social and Environmental F. ENVIRONMENT Report. The company has 15 not implemented a company-wide environmental management system G. VENDORS AND CONTRACTORS (only one site has an EMS up to now). The 19 appropriate way for adidas-salomon to reduce its environmental impact H. would CONTROVERSIAL be to set environmental BUSINESS ACTIVITIES requirements 21 for its suppliers but the company still has too many problems with labor conditions at suppliers factories to handle this problem today. The company has an environmental partnership with the Bavarian Ministry of Environment in Germany which can be considered as a minor partnership. Address Deutsche Bank AG, Taunusanlage scoris corporate 12, D-60262 sustainability Frankfurt rating am is Main, produced Germany using the scoris/centre Info proprietary method of corporate responsibility assessment (version 2002). The method weights the sustainability performance of the company with the controversies that the company Phone +49 (0) 69 910 00 faces. Website www.deutsche-bank.de This corporate sustainability rating is based upon data from scoris and SiRi Group. scoris GmbH 2002 1 1. A. Company Overview sources 1.a Sector Financials III.2 1.b Industry Banks III.2 1.c Primary products and Corporate and Investment Bank: Sales & Trading, Corporate Finance, Transaction Banking I.5 services Private Clients and Asset Management: Personal Banking, Private Banking, Asset Management DB Services: combination of the services offered inside the group and to external customers Corporate Investments: merging of the industrial holdings actively managed by DB Investor and the bank's private equity and venture capital investments 1.d Sales by geographic region Europe (without Germany): 36% I.5 Germany: 28% North America: 27% Asia/Pacific/Africa: 8% South America: 1% 1.e Major subsidiaries and/or Subsidiaries: The company has a number of subsidiaries I.7 brand names throughout the world, e.g. BCH Group plc (GB), DB Broker GmbH (DE), DB Finance S.A. (LU), DB Finance No. 1, Inc (US), DBPB Services S.A. (CH), DB Services S.A./N.V. (BE), db Services SARL unipersonnelle (FR), DB Vida - Companhia de Seguroas de Vida S.A. (PT), Deutsche Bank 24 AG (DE), Deutsche Bank Bauspar-AG (DE), Deutsche Capital Singapore Limited (SG), Deutsche Finance B.V. (NL), Deutsche Global Markets Limited (IL), Deutsceh Securities Limited (HK), DEUTSCHE SOFT- WARE INDIA LIMITED (IN), Dumas Particiacoes S/C Ltda. (BR), FINANZA & FUTURO S.p.A. (IT), DWS Finanz-Service GmbH (DE) SiRi Group 2001 A. General Corporate Information 1 DAX 30 Nachhaltigkeitsrating November 2007 Methodik Die Datenbasis: SiRi Global Profiles scoris und seine Partner in der SiRi Company haben seit 2001 ein international gültiges Kriteriensystem zur Nachhaltigkeit entwickelt, das es erlaubt, unter Berücksichtigung regionaler, kultureller und gesetzlicher Unterschiede in den einzelnen Ländern zu erfassen und zu bewerten, wie Unternehmen mit ihren internen und externen Anspruchsgruppen umgehen. Der Untersuchungsprozess ist international standardisiert und folgt festgelegten Qualitätsstandards. Die Ergebnisse werden in den vereinheitlichten SiRi Global Profiles zusammengefasst. Grundlage dieser Profile sind zum einen Unternehmensinformationen unter anderem aus Geschäfts-, Umwelt- und Nachhaltigkeitsberichten, Websites und direkten Unternehmenskontakten. Zum anderen werden unternehmensunabhängige Informationsquellen genutzt, zum Beispiel Medienanalysen, Internet- und Datenbankrecherchen sowie Expertenmeinungen relevanter Stakeholder oder aus der Forschung. Corporate Research Prozess ADIDAS-SALOMON Nachhaltige Unternehmensaktivitäten Corporate Social Responsibility Quelle: SiRi Company 2006 Datenbankgestützte Unternehmensanalyse Informationsbeschaffung Sekundärquellen Medienanalyse Internetrecherchen Datenbanken Unternehmensinformationen Reports / Homepage Besuche/ Interviews Fragebögen Expertenmeinungen Stakeholder NGO s Forschung I s s u e s marks range from 0 (worst) to 10 (best) A. GENERAL CORPORATE INFORMATION Corporate Sustainability Rating 7.2 scale from 10 (most sustainable) to 1 (least sustainable) BUSINESS ETHICS 4 2 3.0 18% COMMUNITY 5 4 5 4.5 18% VENDORS & CONTRACTORS 10 10 5 5 7.5 14% CORPORATE GOVERNANCE 10 7 8.0 7% Profile SiRi Qualitätsmanagementsystem Erhebung öffentlich zugänglicher Unternehmensdaten Medienrecherche zu Skandalen und kontroversen Aktivitäten Direkter Unternehmenskontakt Einholung von Stakeholder Kommentaren wenn relevant Interne Qualitätsprüfung Kommentierung durch Unternehmen Zentrale Qualitätsprüfung Laufendes Monitoring Mindestens jährliche Updates Ratings CUSTOMERS NR NR NR NR NR 0% EMPLOYEES 6 10 10 8 8.0 20% ENVIRONMENT 8 9 7 3 7.1 22% DEUTSCHE BANK Abb.10: Corporate Research Prozess Die Qualität der Informationen und damit der Unternehmensprofile wird zum einen durch die regionale Expertise des zuständigen Research-Partners, zum anderen durch einen strukturierten Research-Prozess und ein Maximum an Transparenz sichergestellt. Das bedeutet beispielsweise, dass alle berücksichtigten Quellen bekannt und dokumentiert sind scoris GmbH 2007 22

und die verschiedenen Schritte der Untersuchung für eine externe Kontrolle verifizierbar sind. Um Interessenkonflikte zu vermeiden, wird außerdem Wert auf die Unabhängigkeit der SiRi Partner gelegt. Zurzeit werden für ein SiRi Globale Profile insgesamt rund 120 allgemeine und auch branchenspezifische Untersuchungskriterien in folgenden Untersuchungsbereichen analysiert: 1 Business Ethics (Ethisches Geschäftsgebaren) Community (Gesellschaftliches Engagement) Corporate Governance (Unternehmensführung und Kontrolle) Customers (Kunden und Qualität) Employees (Mitarbeiter) Environment (Umwelt) Contractors (Menschenrechte und Lieferanten) SiRi Research Framework Der Stakeholder-Ansatz C O M P A N Y Business Ethics Community Corporate Governance Customers Employees Environment Contractors Bribery Corruption Whistleblowing Philanthropy Community Involvement UN Global Compact Accountability Independence Remuneration ISO 9000 Quality Policy Customer Satisfaction Workplace Standards Diversity Lay-offs EMS Green Procurement CO 2 -emissions Human rights standards Monitoring systems Transparency & Reporting Strategy & Policies Management Performance SiRi Profile & Rating Quelle: SiRi Company 2006 Abb.11: SiRi Research Framework 1 Es werden hier und im Folgenden die englischen Begriffe der Untersuchungsfelder verwendet, da sowohl die SiRi Global Profiles als auch die Company Rating Summaries ausschließlich in englischer Sprache erstellt werden. Wir bitten, die branchenübliche - Sprachvermengung zu entschuldigen. scoris GmbH 2007 23

Gegenstand der Analyse in allen Untersuchungsbereichen sind die unternehmerischen Aktivitäten in vier Bereichen: Reporting (Informationspolitik) Policies (Unternehmensleitlinien und -politiken) Management (Managementsysteme, Maßnahmen) Performance (Kennzahlen, Kontroversen) Innerhalb der Untersuchungsbereiche werden Unternehmen zusätzlich zu den Positivkriterien auch auf mögliche Kontroversen untersucht. Zu diesen zählen unter anderem die Verwicklung in Bestechung/ Korruption (Business Ethics), negative Auswirkungen auf die direkte Nachbarschaft (Community), Kritik an Bezahlung des Top-Managements (Corporate Governance), Beteiligung an Kartellen/ Preisabsprachen (Customers), Verstöße gegen die Versammlungsfreiheit oder Tolerierung von Kinder-/ Zwangsarbeit (Employees & Contractors) sowie Beeinträchtigungen der Umwelt (Environment). Diese Kontroversen fließen standardmäßig direkt in den Corporate Sustainability Score ein. Es ist mit Hilfe von SiRi Pro aber auch möglich, diese Kontroversen je nach Anlagepolitik des Investors als Ausschlusskriterien zu definieren und somit als Filter in einem prinzipiengeleiteten Investmentprozess vorzuschalten. Unternehmen werden ferner auf eine Reihe von relevanten Stakeholdern als kritisch betrachteten und somit kontroverse Geschäftsfelder untersucht. Hierzu zählen unter anderem Alkohol, Tabak, Glücksspiele, Rüstung, Atomkraft, Tierversuche, Gentechnik und auch einigen besonders umweltschädigende Aktivitäten. Diese werden standardmäßig nicht im Sustainability Rating berücksichtigt, sondern als gesonderte Zusatzinformation bereit gestellt und können je nach Anlagepolitik des Investors als Filter in einem prinzipiengeleiteten Investmentprozess vorgeschaltet oder als Diskontierungsfaktor für höhere Unternehmensrisiken eingesetzt werden. Das Rating: Corporate Sustainability Score Aufbauend auf den Daten der SiRi Global Profiles führt die SiRi Company mit Hilfe des EDV-gestützten Bewertungstools SiRi Pro eine Bewertung der Nachhaltigkeitsleistung aller untersuchten Unternehmen durch. Dazu werden zunächst die Unternehmensaktivitäten in den einzelnen Themenfeldern des SiRi Global Profiles bewertet. Zu jedem untersuchten Kriterium wird ein Raw Score ermittelt, die Skalierungen der einzelnen Kriterien variieren dabei und werden teils absolut, teils relativ zum Ergebnis anderer Unternehmen der jeweiligen Branche vergeben. Die Raw Scores variieren zwischen 0 als minimal möglichem und 100 als maximal möglichem Ergebnis. In einzelnen Fällen ist es möglich, dass eine unzureichende Datengrundlage (in der Regel zurückzuführen auf eine unzureichende Informationspolitik eines Unternehmens) zu einer tendenziell schlechteren Bewertung führt; dies ist allerdings nicht zwangsläufig. scoris GmbH 2007 24

Rating: Der Weg zum Corporate Sustainability Score Corporation Durchschnittlich 120 Criteria in 7 Themes raw scores (0 100) + adjustable weights Criterion Criterion Criterion Criterion Source: SiRi Company 2006 Transparency Policies Management Performance 4 areas of activity scores 0-100 + adjustable weights Themes Business Ethics Community Corp. Governance Customers Employees Environment Contractors adjustable weights Theme Scores 7.5% 77 12.5 76 7.5% 70 12.5% 72 25% 79 30% 64 90 8% 72.8 Corporate Sustainability Score (100 = maximum) Abb. 12: Sustainability Rating Prozess (Beispiel) SiRi Pro ermöglicht ferner eine branchenspezifische Gewichtung sowohl auf Themen- als auch auf Kriterienebene. Der hier gewählte Standard-Gewichtungsansatz basiert auf der langjährigen Erfahrung der SiRi Company Partner. Zurzeit wird pro Industry (GICS Level 3) eine Gewichtungsmatrix angewandt. Die folgende Kalkulation im Grundsatz eine Nutzwertanalyse erfolgt automatisiert in SiRi Pro. Im Ergebnis stehen die Einzelbewertungen in den sieben Themenfeldern, die wiederum in eine Gesamtnote, den Corporate Sustainability Score einfließen. Die Bewertung der Unternehmen reicht dabei von 0 (Minimum - keine Nachhaltigkeitsaktivitäten) bis 100 (Maximum - umfassende Nachhaltigkeitsaktivitäten). Die Darstellung der Ratingergebnisse erfolgt in einer Company Rating Summary. Diese enthält neben den numerischen Bewertungen auch eine kurze Zusammenfassung wesentlicher Aktivitäten des Unternehmens sowie wenn relevant Ausführungen zu Aktivitäten in sogenannten Kontroversen Geschäftsfeldern. scoris GmbH 2007 25

scoris GmbH und SiRi Company scoris Die scoris GmbH ist eine Sustainable Investment Research Agentur mit Sitz in Frankfurt am Main. scoris ist seit Ende 2000 der exklusive deutsche SiRi-Partner und zuständig für den deutschen und österreichischen Markt. scoris untersucht und bewertet das soziale und ökologische Verhalten deutscher und internationaler Aktiengesellschaften und hat Zugriff auf das Know-how und die Informationen der weltweiten Partner. scoris bietet Informationen und Konzepte rund um den Markt für nachhaltige Geldanlagen an, darunter unter anderem SiRi PRO (Sustainability Profiles & Ratings), Nachhaltigkeits-Indizes (KLD Global Sustainability Index, KLD Global Climate 100 Index) oder besondere Screening-Konzepte für institutionelle Investoren (UN Global Compact Screen, Controversial Weapons Radar). SiRi Company scoris ist deutscher Gesellschafter und Network-Partner der SiRi Company Ltd. Die SiRi Company führt seit Ende 2003 das weltweit größte internationale Netzwerk von Sustainable Investment Research Instituten, SiRi Group, fort. Ziel der SiRi Kooperation mit Partnern in 11 Ländern ist es, durch eine gemeinsame Arbeit lokale Kompetenz und globale Perspektive zu verbinden. Die SiRi Company bietet durch ihre weltweit 80 Analysten Research zu weit über 4.000 Aktien und Anleihetiteln, ferner nationale und internationale Informationsdienstleistungen und nachhaltige Investmentberatung sowie einen Corporate Governance - Service an. Kontakt Axel Wilhelm scoris GmbH Kasseler Str. 1A D-60486 Frankfurt am Main T: +49 (0)69-7191469-0 F: +49 (0)69-7191469-27 E: info@scoris.de www.scoris.de Kontakt Sustainable Investment Research International Company Ltd. (CH) c/o scoris GmbH www.siricompany.com scoris GmbH 2007 26

Hinweise scoris veröffentlicht die in dieser Studie enthaltenen Informationen nach bestem Gewissen und gründlicher Recherche, aber ohne Gewähr, auch bezüglich der Vollständigkeit der Angaben. Die Ergebnisse der DAX 30 Studie basieren auf Informationen aus SiRi Profilen, die ab Mitte 2006 bis heute erstellt wurden. Die Ergebnisse gelten zum Zeitpunkt der Erstellung dieser Studie. Zu jedem späteren Zeitpunkt können sich im Rahmen laufender Aktualisierungen die Ergebnisse zu einzelnen Unternehmen und folglich auch Rangfolgen ändern. Die Ergebnisse der DAX 30 Studie werden mit Hilfe des Bewertungstools SiRi Pro berechnet. Die Bewertung basiert auf den Standardkriterien und -gewichtungen 2006 der SiRi Company für die gewählte Branche (nach GICS-Industry-Group-Classification). Unterschiede in den gewählten Gewichtungen beispielsweise in kundenindividuellen Gewichtungsmatrizen können zu Unterschieden in den Ratingergebnissen führen. Die Inhalte dieser Studie, insbesondere auch die enthaltenen Unternehmensbewertungen, dienen ausschließlich Informationszwecken. Die Inhalte stellen weder eine Anlageempfehlung noch eine Einladung zur Zeichnung oder ein Angebot zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten dar. Die Erstellung von Finanzprodukten auf Basis der scoris DAX 30 Nachhaltigkeitsratings ist nur mit einem gesonderten Lizenzvertrag möglich. Die Vervielfältigung und Weitergabe dieser Studie ist ohne vorherige schriftliche Genehmigung der scoris GmbH nicht erlaubt. DAX ist eine eingetragene Marke der Deutschen Börse AG. 11.2007 scoris GmbH Kasseler Str. 1A D-60486 Frankfurt am Main www.scoris.de www.siricompany.com scoris GmbH 2007 27