Alternative Mittelstandsfinanzierung in der Krise über Sale & Lease Back des mobilen Anlagevermögens

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1 Alternative Mittelstandsfinanzierung in der Krise über Sale & Lease Back des mobilen Anlagevermögens

2 1. Fallbeispiel: SLB als Restrukturierungsfinanzierung 1. Erdbewegendes Unternehmen (Sektoren: Infra, Tage-, Natur- und Wasserbau sowie Sieben und Brechen) Umsatz ihv ca. EUR 18 Mio. 2. Inkongruente Finanzierungsstruktur: kurzfristige Finanzierung von schwerem Gerät und Immobilie vs langfristige Nutzung keine KK-Linie hoher Forderungsbestand, aber Factoring branchenbedingt schwierig 3. Crefo-Index bei 328 (schwache Bonität) erheblicher und dringender Liquiditätsbedarf ihv ca. EUR 1 Mio. zum Ausgleich der aufgelaufenen Verbindlichkeiten und für Neuinvestitionen in Maschinen und Fahrzeuge zur Realisierung von Wachstumschancen 4. Hausbanken lehnten Erhöhung des Exposures ab, Finanzierungspartner der Fahrzeuge drohten mit Kündigung wg Ratenrückstand

3 Fortsetzung Fallbeispiel: 5. Ansprache Maturus im Hinblick auf Sale & Lease Back des Fahrzeugund Maschinenparks (Radlader/Kipplaster/Raupenbagger/Dumper/Tieflader/Bulldozer/Sieb- und Brechanlagen u.ä.) 6. Zeitwertermittlung für die Fahrzeuge+Maschinen i.r. eines Gutachtens 7. Abgabe Negativerklärungen hinsichtlich etwaiger Drittrechte seitens der Hausbanken und anderen Finanzierungspartner 8. Einholung der Eigentumsnachweise für die diversen Fahrzeuge und Maschinen im Rahmen der Vertragserstellung 9. Vertragsabsschluß und Valutierung eines Betrages ihv ca. EUR 1,3 Mio. 10. Dauer von Ansprache bis Valutierung: ca. 12 Wochen

4 2. Fallbeispiel: SLB als Akquisitionsfinanzierung ( Stauffenberg ) 1. Großbäckerei Umsatz ihv ca. EUR 35 Mio. vor Insolvenz 2. Nach der Insolvenz von Müller-Brot kam es zu vielen Insolvenzen aus deren Zuliefererkreis, die wiederum Löcher in die Lieferantenstruktur anderer Großbäckereien riss 3. Branche seit Jahren unter Druck, da Backshops der großen Discounter erheblich günstiger anbieten und etablierte Märkte somit wegbrechen 4. Im speziellen führten bei Stauffenberg der Wegfall eines Großkunden und der Ausfall von offenen Forderungen gegenüber Müller-Brot zu einer äußerst angespannten Liquiditätslage 5. Banken lehnten weitere Begleitung des Unternehmens ab, Insolvenz wurde forciert

5 Fortsetzung Fallbeispiel: 5. Ansprache Maturus seitens Verwalter und Übernahmeinteressenten nach Eröffnung des Insolvenzverfahrens im Hinblick auf Sale & Lease Back kompletten Maschinenparks (diverse Backlinien, Öfen, Teigverarbeitungsmaschinen, Verpackungsanlagen etc.) 6. Struktur: Erwerb des Maschinenparks durch Maturus vom Verwalter bzw. den Banken und anschließend Leasingvertrag zw. Maturus und Unternehmenskäufer 6. Zeitwertermittlung für die Maschinen+Anlagen i.r. eines Gutachtens 7. Vertragsabsschluß und Valutierung eines Betrages ihv ca. EUR 3 Mio. wesentlicher Teil des Kaufpreises 8. Dauer von Ansprache bis Valutierung: ca. 8 Wochen 4 Wochen nach Eröffnung des Verfahrens konnte das Unternehmen aus der Insolvenz entlassen und mit ca. 2/3 der alten Belegschaft weitergeführt werden

6 Finanzierungsanlässe: Restrukturierung/Sanierung Wachstumsfinanzierung nach Krise etc. Erwerb von insolventen oder krisenbehafteten Unternehmen Nachfolgefinanzierung Insolvenzplanfinanzierung (ESUG-Verfahren Kennzeichnende Parameter potentieller Kunden: Bonitätsschwäche Ausfall klassischer Finanzierungspartner akuter Liquiditätsbedarf

7 Alternativer Finanzierungsansatz

8 Asset Based rein objektbasiert (Leasing im ursprgl. Sinne) Bonitätsunabhängig Zeitwert der Assets als Grundlage Bankenunabhängig bankenfreier Gesellschafterhintergrund, schnelle Entscheidungen, frei von Covenants, flexible Vorgehensweise Reine Innenfinanzierung die Kapitalisierung erfolgt aus eigener Kraft durch das Heben stiller Reserven

9 Assetklasse: gebrauchte, werthaltige Maschinen, Anlagen und Fahrzeuge Beispielhafte Branchen: - Automotive (Metall- und Kunststoffverarbeitende Industrie) - Baubranche - Rohstoffgewinnung - Textilproduktion - Holzverarbeitende Industrie - Lebensmittelverarbeitende Industrie - Landwirtschaft etc.

10 Finanzierungsziele durch Sale & Lease Back: Liquiditätszufluss Erhalt der wirtschaftlichen Unabhängigkeit Bilanzverkürzung bei Variante Leasing Stärkung der Eigenkapitalquote und damit des Ratings durch Aufdecken stiller Reserven Unternehmen wird wieder bankable Leasingraten stellen teilweise steuerlich abzugsfähige Betriebsausgaben des Leasingnehmers dar

11 Umsetzung

12 Entscheidende Vorgaben für die Umsetzbarkeit einer Sale & Lease Back-Finanzierung: 1. Diversifizierung keine Einzelmaschinen, ausschließlich Maschinen- bzw. Fuhrparks 2. Werthaltigkeit der Objekte Langlebigkeit und Substanz 3. Sekundärmarktfähigkeit keine Spezialmaschinen (z.b. Eigenbauten, Sondermaschinen), verkettete bzw. immobile Anlagen (z.b. Chemie), kurzlebige Technik (z.b. IT, Solar) o.ä. 4. Fungibilität mobile und universal einsetzbare Maschinen 5. Finanzierungsbandbreite: TEUR 250 EUR 10 Mio. 6. Keine Immobilien

13 Vorgehensweise: 1. Einreichung eines detaillierten Anlagespiegels mit Angaben zu Hersteller, Baujahr, Typ, Anschaffungskosten und Restbuchwerten der Maschinen, Anlagen und Fahrzeuge 2. Schreibtischbewertung seitens Maturus und Erstellung eines indikativen Angebots 3. Erstbesuch des Unternehmens zwecks Besichtigung der Maschinen, Anlagen und des Fuhrparks 4. Erstellung eines Zeitwertgutachtens 5. Vertragsprüfung: Einholung Eigentumsnachweise und Sicherheitenfreigaben (Zubehörhaftung, Vermieterpfandrecht, Negativerklärungen) 6. Abschluss Verträge und Valutierung Kaufpreis

14 Hands-On Sondersituationen erfordern Sonderlösungen

15 Maßgeschneiderte Finanzierungslösungen: 1. Sale & Lease Back (Teil- oder Vollamortisation): rechtliches+wirtschaftliches Eigentum geht auf den Leasinggeber über Bilanzverkürzung beim Unternehmen ggflls a.o. Ertrag neben Liquiditätszufluß 2. Sale & Buy (Mietkauf) Back (Teil- oder Vollamortisation): wirtschaftliches Eigentum verbleibt beim Unternehmen fördermittelunschädlich Assets verbleiben auf der Bilanz des Verkäufers rechtliches Eigentum geht mit Zahlung der letzten Rate automatisch auf den Mietkäufer über

16 Facts & Figures Gründung Maturus Finance GmbH: Oktober 2005 Sitz: Hamburg / München Mitarbeiter: 7 abgeschlossene Projekte: ca. 110 (ca p.a.) vorgestellte und geprüfte Projekte p.a.: ca. 300 Portfoliogröße: ca. EUR 50 Mio. (nur Leasing)

17 Fragen?

18 Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit! Maturus Finance GmbH Brodschrangen 3-5 D Hamburg T F