Inhalt. FER Anleihen-Report, 21. Oktober Anleihenfonds im Vergleich 2-3. Mittelzu- und Abflüsse, Fondsvolumen

Transkript

1 FER Anleihen-Report, 21. Oktober 2015 Inhalt Anleihenfonds im Vergleich 2-3 Mittelzu- und Abflüsse, Fondsvolumen 9 Top - Anleihenfonds 4-5 Fondsvolumen, FER 3D-Länderscreening 10 Performancevergleich 6-8 Definitionen, Hinweise 11-12

2 FER Anleihen-Report 2 FER Anleihen-Report: Vorsicht bei Anleihenfonds Anleihenfonds werden in nächster Zeit Mühe haben, eine positive Performance zu erreichen. Zunehmende Liquiditätsrisiken verbunden mit höheren Kursausschlägen werden erwartet. Im Laufe dieses Jahres haben Anleihenfonds im Schnitt über drei Prozent verloren. Eine verstärkte Nachfrage verzeichnen jedoch Green Bonds. Dies war auch auf der GEWINN-Messe vergangene Woche ein Thema. Es ging um Impact Investing Einfluss nehmen mit meinem Vermögen! Über 100 Teilnehmer diskutierten auch zum Thema Nachhaltigkeit bei Anleihen. So werden Green Bonds dzt. sehr erfolgreich angeboten und die EIB erreicht als Emittent grüner Anleihen damit neue Höchststände. Diskutierten mit dem Publikum zum Thema Impact Investing auf der GEWINN-Messe: Mag. Alexander Osojnik, Richard Lernbass, Prof.Dr.Karl-Heinz Brodbeck und Mag. Wolfgang Pinner Mrd. -10 Mrd. -5 Mrd. 0 Mrd. 5 Mrd. 10 Mrd. Überblick: Wertpapierkategorien Beim Ein-Jahres-Performanceranking nach Wertpapierkategorien befinden sich Immobilienfonds (+12,6 Prozent) vor Aktienfonds (+8,3 Prozent), Mischfonds (+4,8 Prozent) und Anleihenfonds (+0,1 Prozent). Seit dem 2. Qu. d. J. haben Anleihenfonds jedoch drei Prozent verloren. Tendenz weiter fallend. Geldmarktfonds befinden sich noch knapp im Plus. Übersicht Anleihen-Fondsmarkt Performance-Entwicklung In der Performance-Entwicklung im Ländervergleich der Anleihenfonds führen die Regionen/Länder Großbritannien und Schweiz das Spitzenfeld an. Besonders Anleihenfonds, welche in die Region Lateinamerika investieren, verzeichneten über ein Jahr gesehen deutliche Verluste. Auf Seite 8 des FER Anleihen-Reports können Sie in die Performance-Entwicklung sämtlicher Regionen/Länder kurz-mittel-langfristig im Vergleich einsehen. FER Fonds-Rating Überblick der erfolgreichsten Anleihenfonds Mittels FER Fonds-Rating werden die erfolgreichsten Anleihenfonds der internationalen und nationalen Fondsgesellschaften (Seiten 4/5) dargestellt. Die besten zehn Prozent einer Anleihenkategorie erhalten die Spitzenbewertung von sechs Punkten. Zusätzlich informiert der Ethisch Dynamische Anteil (EDA), zu welchem Prozentsatz der Fonds die Ethik-, Sozial- und Umweltkriterien erfüllt. Anleihenfonds verzeichneten über 1 Jahr gesehen Mittelzuflüsse von 26 Mrd.EUR wobei es in den letzten Wochen zu deutlichen Abflüssen kam.

3 FER Anleihen-Report 3 Anleihenfondsmarkt Mittelzu- und Abflüsse Über ein Jahr betrachtet verzeichneten Anleihenfonds in der von uns servicierten FIAP Fondsdatenbank (D, CH, A) noch Mittelzuflüsse von über 26 Milliarden Euro, wobei es in den letzten Wochen es zu relativ starken Mittelabflüssen kam. Im Anleihensegment war das Interesse der Anleger in diesem Jahr verstärkt in Europa Anleihen-Fonds. FER 3D Länder-Screening für die richtige Länderwahl Auf Seite zehn befindet sich ein Auszug aus dem FER 3D Länder-Screening mit den aktuellsten Informationen jener Länder, welche von Investoren am meisten berücksichtigt werden. Nicht nur Wirtschaft bzw. Finanzierungskraft eines Landes wird bewertet, sondern auch die zunehmend wichtigen Bereiche wie Soziales und Umwelt. Datenbasis und weitere Informationen Sämtliche Berechnungen basieren auf einem von software-systems.at betreuten Datenbank-Finanzvolumen von knapp über 3,8 Billionen Euro unter besonderer Berücksichtigung der Märkte Deutschland, Schweiz und Österreich. Detaillierte Auswertungen über die Entwicklungen von Performance, Mittelzu- und Abflüssen sowie Rankings können Sie jederzeit unter online erstellen. Wenn Sie weitere Informationen wünschen, steht Ihnen das Team von Finance & Ethics Research gerne zur Verfügung. 6. Finance & Science Congress am 25. und im Stift St. Georgen/Längsee Kongress-Thema: Mit Impact Investing Zukunft gestalten Unser spezielles Referatsthema: Impact Investing Die neue Anlageklasse? Welche Instrumente benötigen Stiftungen, um wirkungsorientiert handeln zu können? Mehr Informationen auf Das Team von Finance & Ethics Research Finance & Ethics Research research@software-systems.at Tel: +43 (0) 4231 / Fax: +43 (0) 4231 / software-systems.at Finanzdatenservice GmbH

4 FER Anleihen-Report 4 Top-Fonds: Kategorie Anleihen internationaler Fondsgesellschaften Fondsname FER Fonds Rating Perf. 3 Jahre Perf. EUR 3 Jahre Perf. 1 Jahr Perf. 5 Jahre Outperf. 3 Jahre Laufende Kosten Ø Bonität Vola 36 Mon. Sharpe 36 Mon. Zufluss Mio. EUR KBC Renta NZD Renta KBC Renta Eurorenta Pioneer S.F.Euro Curve 10+year DWS Vorsorge Rentenfonds 10Y Aberdeen Global II Euro Bond LAM-Euro-Renten-Universal KBC Bonds Europe Gothaer Euro-Rent KBC Bonds Europe Ex-EMU Jyske Invest European Bonds Allianz Europazins Aberdeen Gl.II Australian Dol.Bd. Swisscanto(LU)Bond Fund AUD Delta Lloyd L Bond Euro DWS Euro-Bonds (Long) NN (L) Euro Long Duration Bond DWS VermögensbildungsFonds R KBC Renta Slovakrenta Aberdeen Gl.II Sterl.L.D.Gov.Bd. Candriam Bonds Euro Long Term Aberdeen Gl.II Sterl.Index Lin.Bd. DWS Eurorenta Candriam Sustainable World Bonds Carmignac Portfolio Global Bond Deka-Institutionell Renten Europa Swisscanto(LU)Bond Fund GBP FER Fonds Rating EDA 94 8,99-3,62 8,25 26,44 5,96 1,36 FER - A2 3,18 0,82-2, ,45 17,45 2,38 23,98 9,78 0,89 FER - A3 3,73 1,36-336, ,13 36,13 7,79 43,91 24,67 1,21 FER - A3 9,57 1,05-160, ,27 17,27 5,74 32,87 9,60 0,55 FER - A1 5,84 0,86 211, ,82 17,82 3,19 26,70 10,15 0,29 FER - A3 3,67 1,42-8, ,93 22,93 3,80 37,04 15,26 0,57 FER - A3 4,18 1,58-3, ,09 18,09 4,70 30,39 10,42 0,94 FER - A3 4,29 1,23-8, ,82 21,82 2,93 27,50 14,15 1,08 FER - A3 5,26 1,20-1, ,76 10,76 6,23 21,08 7,73 1,01 FER - A2 6,43 0,49-10, ,25 19,25 4,19 32,89 11,58 0,78 FER - A2 4,51 1,24-0, ,51 19,51 4,71 31,33 11,84 0,94 FER - A3 4,87 1,17-54, ,12-14,36 6,57 29,80 5,47 1,14 FER - A1 3,47 0,85-27, ,22-12,72 7,40 32,90 9,20 0,90 FER - A1 3,38 1,06-37, ,08 14,08 2,46 24,93 6,41 0,80 FER - A2 4,11 1,00-78, ,54 20,54 2,34 33,81 12,87 0,80 FER - A3 4,76 1,25-18, ,31 35,31 7,30 43,29 27,64 0,90 FER - A3 9,16 1,07-10, ,83 16,83 1,72 26,64 9,16 0,70 FER - A3 4,08 1,21-45, ,41 17,41 3,71 25,87 26,82 1,30 FER - A3 4,13 1,23 0, ,65 27,13 12,22 42,65 13,00 0,60 FER - A2 10,41 0,49-9, ,78 27,78 4,78 38,43 20,10 0,97 FER - A3 7,03 1,12-82, ,10 39,51 10,55 50,43 24,45 0,20 FER - A2 9,05 0,91-15, ,41 16,41 4,21 21,05 8,74 0,89 FER - A2 4,49 1,07-45, ,95 12,95 8,22 27,16 7,63 1,31 FER - A3 6,40 0,59-1, ,20 12,20 6,60 26,98 4,52 1,19 FER - A3 7,02 0,51 92, ,17 16,17 1,73 28,83 8,50 0,67 FER - A3 3,69 1,28-213, ,72 18,56 8,01 26,99 6,69 0,90 FER - A2 6,46 0,44-20,36 * keine Berechnung aufgrund Auflagedatums in Fondswährung

5 FER Anleihen-Report 5 Top-Fonds: Kategorie Anleihen österreichischer Fondsgesellschaften Fondsname FER Fonds Rating Perf. 3 Jahre Perf. EUR 3 Jahre Perf. 1 Jahr Perf. 5 Jahre Outperf. 3 Jahre Laufende Kosten Ø Bonität Vola 36 Mon. Sharpe 36 Mon. Zufluss Mio. EUR 3 Banken Long Term Eurobond-Mix BAWAG P.S.K. Canadian Bond PIA - TopRent ESPA Portfolio Bond Europe Apollo New World Apollo 2 Global Bond Allianz Invest Osteuropa Rentenfonds KEPLER Netto Rentenfonds Gutmann Europa-Anleihefonds Schoellerbank Euro Alternativ BAWAG P.S.K. Global Bond KEPLER Europa Rentenfonds Kathrein Global Bond UNIQA Dollar Bond PIA-International Bond ESPA Bond Dollar Allianz Invest PIMCO Corporate Gutmann Mündelsicherer Anleihefonds AustroMündelRent ESPA Bond Euro Mündelrent RT Vorsorge 14 Rentenfonds Spängler IQAM Bond EUR FlexD Spängler IQAM SparTrust M Macquarie Duration Plus ClassicBond BAWAG P.S.K. Mündel Rent SemperBond Euro 2 * keine Berechnung aufgrund Auflagedatums FER Fonds Rating EDA 86 18,89 18,89 3,37 35,80 7,43 0,47 FER - A3 4,55 1,21-0, ,78-5,70 6,48 23,14 7,01 0,85 FER - A2 3,80 0,91 0, ,61 18,61 2,51 28,33 10,94 0,68 FER - A2 4,27 1,27 4, ,32 11,32 3,85 20,45 3,65 0,65 FER - A2 3,84 0,86-37, ,86 12,86 2,53 35,85 22,28 1,00 FER - B1 4,72 0,80 37, ,12 9,12 3,39 24,36 4,35 0,73 FER - A2 3,85 0,69 86, ,85 10,85 2,17 23,14 20,27 1,02 FER - B1 4,76 0,67 3, ,96 15,96 1,66 25,93 8,29 0,60 FER - A3 2,89 1,62-5, ,80 16,80 2,35 25,09 9,13 0,57 FER - A3 3,92 1,25-12, ,91 8,91 9,01 28,22 4,14 0,93 FER - A2 6,73 0,38 62, ,85 5,85 8,59 19,94 1,08 0,81 FER - A2 7,39 0,22-2, ,19 24,19 2,73 38,36 16,52 0,65 FER - A3 3,78 1,84 50, ,83 1,83 10,93 13,20-2,94 1,01 FER - A1 8,49 0,04-1, ,36 8,36 10,73 31,80 6,42 0,10 FER - A2 6,76 0,36-20, ,75-0,75 10,22 16,56-2,68 0,98 FER - A2 8,57-0,06 10, ,30 17,30 16,11 32,09 16,50 0,80 FER - A2 8,94 0,56 78, ,11 22,11 13,59 50,41 18,26 1,03 FER - B1 8,61 0,74-7, ,24 9,24 1,88 20,10-2,21 0,61 FER - A2 2,98 0,90-21, ,58 10,58 2,25 20,74-0,87 0,45 FER - A2 3,58 0,86-6, ,85 11,85 2,75 23,19 6,53 0,46 FER - A2 3,87 0,90-92, ,36 9,36 2,65 14,66 1,69 0,53 FER - A1 3,64 0,75-21, ,67 16,67 0,85 17,49 5,22 0,83 FER - A2 4,45 1,09 13, ,74 10,74 2,09 20,06 3,07 0,40 FER - A2 3,87 0,81-68, ,28 19,28 3,78 26,39 7,82 0,42 FER - A3 4,37 1,28 4, ,84 15,84 3,84 22,39 4,38 0,53 FER - A3 3,79 1,22 22, ,61 9,61 1,50 20,52 1,94 0,43 FER - A2 3,42 0,82-52, ,69 15,69 2,98 24,81 4,24 1,05 FER - A2 4,19 1,10 23,04 in Fondswährung

6 FER Anleihen-Report 6 Performance: Gesamtmarkt nach Kategorien, 10/14-09/15 Performance: Anleihenfonds nach Kategorien, 10/14-09/15 Immobilien Wandelanleihen Aktienfonds Unternehmensanleihen Mischfonds Anleihen gemischt Anleihenfonds Staatsanleihen Geldmarkt Anleihen Staaten orientiert 0,0% 5,0% 10,0% 15,0% -4,0% -2,0% 0,0% 2,0% 4,0% 6,0% 8,0% Performance: Anleihenfonds nach Ländern, 10/14-09/15 Performance: Anleihenfonds nach Laufzeiten, 10/14-09/15 Großbritannien Schweiz Japan Euroland Europa Deutschland Nordamerika Österreich Asien Emerging Markets Lateinamerika -20,0% -15,0% -10,0% -5,0% 0,0% 5,0% 10,0% kurz mittel lang -0,5% 0,0% 0,5% 1,0% 1,5%

7 :10.15 FER Anleihen-Report 7 Performance: Anleihenfonds nach Bonitäten, 10/14-09/15 Performance: Anleihenfonds nach Bonitäten, 10/12-09/15 FER - A2 FER - A1 FER - A3 FER - B2 FER - B3 FER - B1-1,5% -1,0% -0,5% 0,0% 0,5% 1,0% 1,5% 2,0% FER - B3 FER - A3 FER - B2 FER - A2 FER - A1 FER - B1 0,0% 2,0% 4,0% 6,0% 8,0% 10,0% 12,0% Performance: Entwicklung Anleihenfonds nach Kategorien 180% 170% 160% 150% 140% 130% 120% 110% 100% 90% 80% Wandelanleihen Unternehmensanleihen Staatsanleihen Anleihen gemischt Staaten orientiert

8 FER Anleihen-Report 8 Performance-Ranking Ranking 3 Jahre Ranking 5 Jahre Ranking 1 Jahr Ranking 6 Monate Ranking 1 Monat Wandelanleihen Europa Wandelanleihen Global Unternehmensanleihen Europa Staatsanleihen Europa Staaten orientiert Europa Unternehmensanleihen Global Anleihen Europa Unternehmensanleihen Nordamerika Anleihen Österreich Anleihen Global Staatsanleihen Global Staaten orientiert Global Anleihen Asien Wandelanleihen Asien Anleihen Zentral/Osteuropa Staatsanleihen Nordamerika Staaten orientiert Nordamerika Anleihen Emerging Markets Staaten orientiert Emerging Markets Staatsanleihen Emerging Markets

9 FER Anleihen-Report 9 Fondsvolumen: Anleihenfonds nach Kategorien, Okt 2015 Mittelzu- & Abflüsse: Anleihenfds nach Kategorien, 10/14-09/ Anleihen gemischt Unternehmensanleihen Anleihen gemischt Unternehmensanleihen Anleihen Staaten orientiert Staatsanleihen Staatsanleihen Wandelanleihen Wandelanleihen Anleihen Staaten orientiert Mrd. EUR -32 Mrd. -16 Mrd. 0 Mrd. 16 Mrd. 32 Mrd. Mittelzu- & Abflüsse: Anleihenfonds nach Ländern, 10/14-09/15 Mittelzu- & Abflüsse: Anleihenfonds (Kalenderwochen) Europa Schweiz Deutschland Asien Nordamerika China Emerging Markets -20 Mrd. -10 Mrd. 0 Mrd. 10 Mrd. 20 Mrd Mrd. -10 Mrd. -5 Mrd. 0 Mrd. 5 Mrd. 10 Mrd.

10 FER Anleihen-Report 10 Fondsvolumen: Nach Ländern Okt 2015 Fondsvolumen: Nach Anleihenarten Okt 2015 USA Deutschland Großbritannien Frankreich Italien Spanien Schweiz Niederlande Mexiko Australien 0 Mrd. 100 Mrd. 200 Mrd. 300 Mrd. Staatsanleihen Unternehmensanleihen Bankschuldverschreibung Wandelanleihen staatl. Unternehmensanleihen staatl. Bankschuldverschreibun MBS supranationale Anleihen 0 Mrd. 200 Mrd. 400 Mrd. 600 Mrd. FER 3D Länder-Screening Länder Soziales Umwelt Wirtschaft Schweiz 89,3 65,0 83,4 Deutschland Schweden Niederlande 89,3 86,4 87,9 65,0 66,3 66,3 81,1 80,8 76,3 Österreich Großbritannien 87,1 80,7 71,3 62,5 72,2 77,3 USA 76,4 37,5 83,9 Frankreich 80,7 56,3 72,4 Spanien 76,4 52,5 62,2 Italien 77,9 63,8 56,1 FER 3D Länder- Screening 80,9 79,5 79,0 76,6 75,0 75,0 73,1 70,9 63,1 62,0

11 FER Anleihen-Report 11 Definitionen FER Bonität Die Bonität zeigt die Kreditwürdigkeit und Zahlungsfähigkeit eines Schuldners oder Emittenten auf und gilt als Maßstab für die Sicherheit einer Anleihe. Finance & Ethics Research entwickelte zur Klassifizierung einen hochwertigen Standard: Hohe Bonitäten werden mit A1 bis A3, mittlere mit B1 bis B3 und niedere mit C1 bis C3 klassifiziert. Datafeed for Private Banking - DF4PB Diversifikation, Portfolio-Optimierung und richtige Investment- Entscheidungen setzen voraus, dass das gesamte Wertpapieruniversum in hoher Qualität aufbereitet wird. Datafeed for Private Banking ist das dafür passende Service denn die normierten Strukturen sind qualitative Segmente, welche so den optimalen Überblick über Portfolios ermöglichen. FER Ethisch-Dynamischer Anteil - EDA EDA ist eine von software-systems.at patentierte Wertigkeitskennzahl und dient zum Screening von Einzeltiteln (z.b. Aktien- Misch- und Anleihenfonds) nach eigens definierten Kriterien oder zur Überprüfung von Portfolioinhalten. Für die Standard-EDA- Berechnung werden die Positivkriterien Transparenz, Global- Compact, Umweltorientierung, Erneuerbare Energie und bei den Negativkriterien, Rüstung (Schwerpunkt Clusterbomben, Landminen, Nuklearwaffen), Gentechnik, Tierversuche, Menschenrechte und Atomenergie berücksichtigt. FIAP Indizes Über 300 FIAP Indizes ermöglichen täglich aktuell den Performance-Vergleich eines Fonds zum zugehörigen Segment. FIAP Indizes bieten dabei den Vorteil, dass neue Fonds sofort in den Marktdurchschnitt eingerechnet werden. FER Fonds Rating Das FER Fonds Ratings bietet einen klaren und komfortablen Vergleich unter den Aspekten Werterhalt, Performance und Risiko. Als Besonderheit erlaubt das FER Fonds Rating Anlegern auch, einen Fonds inhaltlich nach Ethik-, Sozial- und Umweltkriterien zu bewerten. Dank des FER Fonds Ratings können Investoren einfach diejenigen Fonds finden, welche wie maßgeschneidert zu ihren individuellen Präferenzen passen. FER 3D Länder-Screening Das FER 3D Länder-Screening soll zu einer Verbesserung der Transparenz im Bereich Länderanalysen beitragen. Quantifizierbare Indikatoren aus den Bereichen Soziales, Umwelt und Wirtschaft machen die soziale, ökologische und wirtschaftliche Bewertung verschiedener Länder vergleichbar. Investoren können Sozial- und Umweltkriterien in ihre Anlageentscheidungen integrieren und damit ihre persönlichen Wertvorstellungen neben rein finanziellen Kriterien berücksichtigen. FER Outperformance Die FER Outperformance gibt die prozentuelleperformance eines Fonds gegenüber dem zugehörigen FIAP-Index in der jeweiligen Kategorie an. FER Transparency Key - TKey Der von Finance & Ethics Research entwickelte Transparenz-Schlüssel bestimmt, wie umfassend und transparent Informationen über ein Investment bereit stehen. FER Vola Die Volatilität ist die mathematische Größe für das Maß des Risikos eines Fonds. Die Schwankungen des jeweiligen Wertes werden in Relation zum Durchschnittswert aller Einzelwerte der jeweiligen Kategorie festgestellt. ist die Online-Plattform für Mittelzu- und Abflüsse, basierend auf einem von software-systems.at betreuten Datenbank-Finanzvolumen von 3,8 Billionen Euro unter besonderer Berücksichtigung der Märkte Deutschland, Schweiz und Österreich. FER Fondsrisikokennzahl - FRK bezieht sich auf das berechenbare Risiko eines Fonds aufgrund der darin aktuell gehaltenen Einzeltitel. Es erfolgt eine gewichtete Durchschnittswertberechung, der eine assetklassen-, bonitäts-, währungs- und börsennotizbezogene Matrix (Note: 1-5) der Einzeltitel zugrunde liegt.

12 FER Anleihen-Report 12 Über uns & Rechtliche Hinweise software-systems.at software-systems.at ist führender Anbieter von Finanzdaten für Analysezwecke und innovativem Finanzdaten-Research. Finance & Ethics Research - FER Finance & Ethics Research wurde als Research-Institut von software-systems.at gegründet, um globale Zusammenhänge in ein hochwertiges Finanzdaten- Research einfließen zu lassen. Die Produktpalette reicht von Analysen auf Knopfdruck, laufenden Reports bis hin zu individuellen Analysen umfangreicher Portfolios. Finance & Ethics Academy FEA Die Finance & Ethics Academy ist die wissenschaftliche Plattform für Forschungsprojekte in Kooperation mit vier Universitäten. Kongresse und Veranstaltungen sowie Workshops zu aktuellen Themen bieten den Kunden und Partnern von software-systems.at Ergebnisse, welche den Blick in die Zukunft ermöglichen. Rechtliche Hinweise Trotz sorgfältiger Recherchen und vorsorglicher Organisation in Abstimmung mit derzeit über 500 Finanzdatenanbietern sind alle Angaben, welche software-systems.at bereitstellt ohne Gewähr. Alle Informationshinweise über die unterschiedlichsten Wertpapierarten oder zu Fonds, haben rein informativen Charakter, um Vergleiche vornehmen zu können und sind keinesfalls als Kaufempfehlung oder verbindliche Unterlage für Kaufentscheidungen zu verstehen. Wertentwicklungen der Vergangenheit, insbesondere bei Fonds und eigens von software-systems.at entwickelten Indizes, berechnete Kennzahlen oder andere Berechnungen (Ratios, Durchschnittswertberechnungen, aggregierte Berechnungen, Bonitätsangaben, Risikoangaben usw.) sind ohne Gewähr und bilden keine Voraussetzung für Käufe oder Verkäufe. software-systems.at, Finanzdatenservice GmbH, stellt ausschließlich Preis- und Produktinformationen zur Verfügung, welche keine Anlageberatung oder Produktempfehlung darstellen. Es wird keine Haftung für die Vollständigkeit, inhaltliche Richtigkeit und Aktualität der Informationen übernommen. Die in der Vergangenheit erzielten Erträge sind keine Garantie für zukünftige Entwicklungen. Die Berechnungen der Wertentwicklung erfolgen ohne Berücksichtigung eines Ausgabeaufschlags bzw. Rücknameabschlags und unter der Annahme der Reinvestition aller Ausschüttungen. Verkaufsprospekte sind kostenlos bei den jeweiligen Fondsgesellschaften erhältlich. Die Ergebnisse von Finance & Ethics Research sowie die Abbildungen im FIAP und unter unterliegen dem Copyright von software-systems.at Finanzdatenservice GmbH. Alle Rechte vorbehalten. Finanzdaten oder Ergebnisse aus Berechnungen dürfen ohne ausdrückliche Genehmigung von software-systems.at weder kopiert noch bearbeitet, verändert oder vertrieben werden und unterliegen keiner Gewährleistung für ihre Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität. Alle Informationen sind ohne Prüfung durch professionelle Berater nicht nutzbar. softwar-systems.at haftet nicht für Schäden oder Verluste, die sich aus der Nutzung dieser Informationen ergeben. Jeder Bediener von Informationsdaten, welche von Finance & Ethics Research, über FIAP, oder "EDA let's go" zur Verfügung gestellt werden, nutzt die Daten auf eigenes Risiko. Impressum Finance & Ethics Research software-systems.at Finanzdatenservice GmbH A-9103 Diex Tel: +43 (0) 4231 / Fax: +43 (0) 4231 / research@software-systems.at