EY Österreich M&A-Index Jänner 2019

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1 EY Österreich M&A-Index 2018 Jänner 2019

2 Design der Studie Quellen: S&P Capital IQ, EY-Recherche. Untersucht wurden Transaktionen mit österreichischer Mehrheits- und Minderheitsbeteiligung, d.h. bei denen das Zielunternehmen oder der Käufer ein österreichisches Unternehmen ist. Es wurden demnach Käufe von ausländischen Unternehmen in Österreich ( Inbound ) sowie Käufe von österreichischen Unternehmen im Inland ( Domestic ) und Ausland ( Outbound ) einbezogen. In die Analyse wurden alle Transaktionen einbezogen, die zwischen 1. Jänner und 31. Dezember 2018 angekündigt wurden. Es wurden auch Transaktionen berücksichtigt, die zum Stichtag 31. Dezember 2018 noch nicht abgeschlossen waren (d.h. bei denen noch kein Closing erfolgt ist). Transaktionswerte beziehen sich ausschließlich auf veröffentlichte Transaktionen, deren Wert bekannt gegeben wurde. Ihre Ansprechpartnerin: Eva-Maria Berchtold EY Partner, Leader Transaction Advisory Services EY Österreich Ihr Ansprechpartner: Robert Hufnagel EY Partner, Leader M&A Advisory EY Österreich +43 (0) eva-maria.berchtold@at.ey.com +43 (0) robert.hufnagel@at.ey.com Seite 2

3 Transaktionswert in Mrd. Anzahl Transaktionen Zahl und Volumen der Übernahmen mit österreichischer Beteiligung nach Rekordjahr 2017 rückläufig w , ,7 14,7 7,9 4,2 3,7 4,2 1,0 1,8 2,2 0,7 1,7 0,5 1,4 1,8 Q1 16 Q2 16 Q3 16 Q4 16 Q1 17 Q2 17 Q3 17 Q4 17 Q1 18 Q2 18 Q3 18 Q4 18 Transaktionswert* Anzahl * Der Transaktionswert bezieht sich auf veröffentlichte Transaktionen, deren Wert bekannt gegeben wurde gab es 324 Unternehmenskäufe mit österreichischer Beteiligung um 6,1 Prozent bzw. 21 Deals weniger als 2017 (345). Das Transaktionsvolumen* sank von 14,7 Mrd. Euro auf 7,9 Mrd. Euro, da die absoluten Blockbuster-Deals bis auf wenige Ausnahmen ausblieben. Zum Vergleich: Gab es in 2017 noch vier Deals mit einem Volumen von über 1 Mrd. Euro, so wurden in 2018 nur noch zwei Deals mit einem Transaktionswert größer als 1 Mrd. Euro getätigt. Seite 3

4 Anzahl Transaktionen Strategische Investoren geben weiter den Ton an, jedoch mehr Deals von Finanzinvestoren in 2018 i Q1 16 Q2 16 Q3 16 Q4 16 Q1 17 Q2 17 Q3 17 Q4 17 Q1 18 Q2 18 Q3 18 Q4 18 Finanzinvestoren Strategische Investoren Die überwiegende Mehrheit der Transaktionen in 2018 entfiel mit 297 Deals auf strategische Transaktionen. Transaktionen durch Finanzinvestoren (Private Equity, PE bzw. Venture Capital, VC ) stiegen dagegen von 20 auf 27 Deals an (+35,0 Prozent). Seite 4

5 Anzahl Transaktionen Österreichische Investoren tätigen mehr Unternehmenskäufe im Ausland df Q1 16 Q2 16 Q3 16 Q4 16 Q1 17 Q2 17 Q3 17 Q4 17 Q1 18 Q2 18 Q3 18 Q4 18 Übernahmen innerhalb Österreichs ( Domestic ) Übernahmen durch ausländische Unternehmen ( Inbound ) Übernahmen von ausländischen Unternehmen ( Outbound ) Die Deal-Häufigkeit innerhalb Österreichs ( Domestic ) nahm 2018 gegenüber dem Vorjahr um 28 Deals bzw. 28,9 Prozent ab. Das Interesse ausländischer Investoren an österreichischen Unternehmen ( Inbound ) sank um 6,8 Prozent (-9 Deals). Dagegen schlugen österreichische Investoren deutlich häufiger im Ausland zu: Die Anzahl der Outbound -Übernahmen stieg gegenüber 2017 um 13,8 Prozent an (+16 Deals). Von den insgesamt 324 Transaktionen im Jahr 2018 fielen 69 in die Kategorie Domestic (21,3%), 123 in die Kategorie Inbound (38,0%) sowie 132 in die Kategorie Outbound (40,7%). Seite 5

6 Transaktionswert in Mrd. Transaktionsvolumen sinkt nach Rekordjahr 2017 um 46 Prozent t ,9 6,7 3,1 3,4 6,8 4,5 0,9 3,8 3,2 10,2 1,8 4,2 6,2 4,2 3,7 0,2 1,8 2,2 2,1 0,7 1,7 2,4 1,4 1,8 1,0 3,8 0,4 0,8 0,3 0,4 1,5 2,1 0,4 0,2 0,5 2,1 1,2 0,4 0,3 0,0 0,6 0,6 0,2 1,2 0,2 0,1 0,0 0,1 0,1 0,0 0,4 0,5 1,1 1,1 0,1 0,0 0,4 Q1 16 Q2 16 Q3 16 Q4 16 Q1 17 Q2 17 Q3 17 Q4 17 Q1 18 Q2 18 Q3 18 Q4 18 Übernahmen innerhalb Österreichs ( Domestic ) Übernahmen durch ausländische Unternehmen ( Inbound ) * Der Transaktionswert bezieht sich auf veröffentlichte Transaktionen, deren Wert bekannt gegeben wurde. Übernahmen von ausländischen Unternehmen ( Outbound ) Das Transaktionsvolumen sank in 2018 im Vergleich zum Vorjahr von 14,7 Mrd. Euro auf 7,9 Mrd. Euro (-46%). Am meisten Vermögen entfällt dabei auf Deals von ausländischen Käufern in Österreich von dem 3,8 Mrd. Euro schweren Transaktionsvolumen entfallen alleine 3,0 Mrd. Euro auf die Top 5 Inbound-Deals (siehe Seite 12). Dagegen gaben österreichische Käufer 2018 im Ausland immerhin 3,2 Mrd. für Transaktionen aus angeführt von den Top 5 Outbound-Deals von insgesamt 2,6 Mrd. Euro (siehe Seite 14). Seite 6

7 Die 5 größten M&A-Transaktionen mit österreichischer Beteiligung in 2018 Zielunternehmen Transaktionswert Käufer Art der Transaktion 20% an den Konzessionen für zwei Offshore-Ölfelder der Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC) 1.227,0 Mio. OMV AG Outbound ZKW Holding GmbH 1.078,2 Mio. LG Inbound AHT Cooling Systems GmbH CA Immobilien Anlagen AG (26%) 881,0 Mio. Daikin Europe N.V. Inbound 757,9 Mio. SOF-11 Starlight 10 EUR S.à r.l. Inbound Xerium Technologies, Inc. 647,0 Mio. Andritz AG Outbound Seite 7

8 Transaktionswert in Mrd. Anzahl Transaktionen Industriesektor kehrt mit 81 Deals und knapp 2,0 Mrd. Volumen zu hoher M&A-Aktivität zurück dd ,4 1, ,3 1,1 0,5 0,3 Real Estate & Construction DIP Oil & Gas Automotive Consumer Products & Retail TMT Transaktionswert Anzahl * Der Transaktionswert bezieht sich auf veröffentlichte Transaktionen, deren Wert bekannt gegeben wurde. Die meisten Deals wurden 2018 im Industriesektor getätigt (81), gefolgt vom Technologiesektor (73) und dem Immobiliensektor (72). Dieser führt auch weiterhin das Ranking bei den Transaktionswerten* (2,4 Mrd. Euro) an, gefolgt vom Industriesektor (1,9 Mrd. Euro). Die Transaktionswerte der stärksten Branchen nach Anzahl teilen sich auf mehrere große sowie kleinere Deals auf, während jene im Öl- und Gas- sowie im Automobilsektor im Wesentlichen durch einen Deal getrieben wurden (OMV/ADNOC: 1,2 Mrd. Euro sowie ZKW/LG: 1,1 Mrd. Euro. Dies waren die zwei größten veröffentlichten Summen in 2018). Seite 8

9 Anzahl Transaktionen Österreichische Investoren tätigen die meisten Deals im Ausland im Industriesektor dd Real Estate & DIP Oil & Gas Automotive Consumer Products & Construction Retail TMT Übernahmen innerhalb Österreichs ( Domestic ) Übernahmen durch ausländische Unternehmen ( Inbound ) Übernahmen von ausländischen Unternehmen ( Outbound ) Österreichische Investoren interessieren sich im Ausland ( Outbound ) vor allem für Industrieunternehmen (37), gefolgt von Immobilienunternehmen (30) sowie Betrieben aus der Telekommunikations-, Medien- und Technologiebranche (25). Die meisten Deals (31) von ausländischen Investoren in Österreich ( Inbound ) gab es im Immobiliensektor, dicht gefolgt vom Industriesektor (29) sowie der Telekommunikations-, Medien- und Technologiebranche (29). Seite 9

10 Transaktionswert in Mrd. Höchste Transaktionsvolumina in Österreich bei Automotive und im Ausland bei Öl- und Gas dd 2,4 0,8 1,1 0,6 Real Estate & Construction 1,9 0,6 1,3 1,1-0,9 0,5 1,2 1,1 0,3 0,3 0,4 0,1 0,0-0,0 0,1 0,2-0,0 DIP Oil & Gas Automotive Consumer Products TMT & Retail Übernahmen innerhalb Österreichs ( Domestic ) Übernahmen durch ausländische Unternehmen ( Inbound ) Übernahmen von ausländischen Unternehmen ( Outbound ) Das höchste Transaktionsvolumen bei Deals von ausländischen Investoren in Österreich wurde mit 1,1 Mrd. Euro aufgrund des ZKW/LG-Deals im Automobilsektor erlöst. Das Ranking der österreichischen Investoren bei Transaktionen im Ausland ( Outbound ) führt der Öl- & Gassektor aufgrund des OMV/ADNOC-Deals an (1,2 Mrd. Euro). Seite 10

11 Österreichs Unternehmen sind vor allem für deutsche Investoren attraktive Ziele df Deutschland USA Frankreich Schweiz Schweden UK Luxemburg Belgien Dänemark Niederlande Hong Kong Italien 14 Länder: Je 1 Unbekannt Unternehmenskäufe oder -beteiligungen ausländischer Unternehmen in Österreich (Anzahl) in ,5 Prozent aller Käufe von österreichischen Unternehmen durch ausländische Investoren gingen 2018 das Konto von deutschen Investoren. Weitere 39,8 Prozent der Übernahmen wurden von Investoren aus anderen europäischen Ländern getätigt insgesamt hatten 2018 damit 72,4 Prozent aller Investoren in Österreich ihren Sitz in Europa. 63,5 Prozent des Transaktionsvolumens von Deals ausländischer Investoren in Österreich in der Höhe von 3,8 Mrd. Euro entfielen auf Europa, 33,9 Prozent auf Asien, und 2,6 Prozent auf die USA. Seite 11

12 Die 5 größten M&A-Transaktionen ausländischer Investoren in Österreich Zielunternehmen Transaktionswert Käufer ZKW Holding GmbH 1.078,2 Mio. LG AHT Cooling Systems GmbH 881,0 Mio. Daikin Europe N.V. CA Immobilien Anlagen AG (26%) 757,9 Mio. SOF-11 Starlight 10 EUR S.à r.l. ViraTherapeutics GmbH 210,0 Mio. Boehringer Ingelheim Koch Media GmbH 121,0 Mio. THQ Nordic AB Seite 12

13 Österreichs Unternehmen investieren vor allem in Deutschland df Deutschland Polen Rumänien USA Tschechien Niederlande Schweiz Slowenien Südafrika 7 Länder: Je 2 17 Länder: Je Unternehmenskäufe oder -beteiligungen österreichischer Unternehmen im Ausland (Anzahl) in 2018 Deutschland ist für österreichische Investoren mit großem Abstand das attraktivste Investitionsziel 44,7 Prozent aller Deals tätigten heimische Unternehmen dort. Weitere 40,2 Prozent der M&A-Deals tätigten Österreichs Unternehmen im Rest Europas. Innereuropäische Deals sind mit 84,9 Prozent somit klar das präferierte Investitionsziel der österreichischen Käufer. Gemessen am Transaktionsvolumen von Deals österreichischer Investoren im Ausland in der Höhe von 3,2 Mrd. Euro liegen die Vereinigten Arabischen Emirate an erster Stelle (38,1 Prozent). Dahinter folgen Deutschland (24,1 Prozent) und die USA (20,1 Prozent). Seite 13

14 Die 5 größten M&A-Transaktionen österreichischer Investoren im Ausland Zielunternehmen Transaktionswert Käufer 20% an den Konzessionen für zwei Offshore-Ölfelder der Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC) 1.227,0 Mio. OMV AG Xerium Technologies, Inc. 647,0 Mio. Andritz AG POCO Einrichtungsmärkte 406,3 Mio. XXXLutz 50% der Anteile am deutschen Immobilienvermögen von Hudson s Bay Company (HBC) 10 slowenische Shoppingzentren der Handelskette Mercator 250,0 Mio. SIGNA Holding GmbH 116,6 Mio. Supernova Invest Gmbh Seite 14

15 EY Assurance Tax Transactions Advisory Die globale EY-Organisation im Überblick EY ist einer der globalen Marktführer in der Wirtschaftsprüfung, Steuerberatung, Transaktionsberatung und Managementberatung. Mit unserer Erfahrung, unserem Wissen und unseren Leistungen stärken wir weltweit das Vertrauen in die Wirtschaft und die Finanzmärkte. Dafür sind wir bestens gerüstet: mit hervorragend ausgebildeten Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern, dynamischen Teams, einer ausgeprägten Kundenorientierung und individuell zugeschnittenen Dienstleistungen. Unser Ziel ist es, die Funktionsweise wirtschaftlich relevanter Prozesse in unserer Welt zu verbessern für unsere Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter, unsere Kunden sowie die Gesellschaft, in der wir leben. Dafür steht unser weltweiter Anspruch Building a better working world. Die globale EY-Organisation besteht aus den Mitgliedsunternehmen von Ernst & Young Global Limited (EYG). Jedes EYG-Mitgliedsunternehmen ist rechtlich selbstständig und unabhängig und haftet nicht für das Handeln und Unterlassen der jeweils anderen Mitgliedsunternehmen. Ernst & Young Global Limited ist eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung nach englischem Recht und erbringt keine Leistungen für Mandanten. Weitere Informationen finden Sie unter In Österreich ist EY an 4 Standorten präsent. EY und wir beziehen sich in dieser Präsentation auf alle österreichischen Mitgliedsunternehmen von Ernst & Young Global Limited Ernst & Young Corporate Finance GmbH All Rights Reserved.