Chinesische Unternehmenskäufe in Europa

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1 Chinesische Unternehmenskäufe in Europa Eine Analyse von M&A-Deals 2006 bis 2017 Juli 2017

2 Design der Studie Untersucht wurden Akquisitionen, die von Unternehmen mit Hauptsitz in China und Hongkong oder deren Tochterunternehmen ausgingen. Die Zielunternehmen haben ihren Sitz in Europa und sind operativ tätig. Nicht berücksichtigt wurden reine Immobilientransaktionen. In die Analyse wurden auch Transaktionen einbezogen, die zum Stichtag noch nicht abgeschlossen waren. Quellen: Thomson ONE, Mitteilungen der Unternehmen, EY-Recherche Ihre Ansprechpartnerin: Yi Sun EY Partner, Leader China Business Services for Germany, Switzerland, Austria Ihr Ansprechpartner: Ronald Sauser EY Managing Director, Leader M&A EY Schweiz Page 2

3 Halbjahresvergleich: Zahl der Transaktionen europaweit weiter rückläufig Unternehmenszukäufe oder -beteiligungen chinesischer Unternehmen in Europa (Anzahl) HJ HJ HJ HJ HJ HJ HJ HJ HJ 2017 Der Halbjahresvergleich zeigt eine weiter rückläufige Zahl chinesischer Beteiligungen und Übernahmen in Europa. Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum ist die Zahl der Transaktionen um ein Drittel auf 117 gesunken. Das zweite Mal in Folge ging die Halbjahreszahl zurück. Page 3

4 Halbjahresvergleich: Wert der Zukäufe auf zweithöchstem Stand Unternehmenszukäufe oder -beteiligungen chinesischer Unternehmen in Europa (Transaktionsvolumen in Millionen US-Dollar) 72'887 26'254 7'330 3'422 8'546 12'988 16'074 14'042 12' HJ HJ HJ HJ HJ HJ HJ HJ HJ 2017 Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum ist das Transaktionsvolumen europaweit deutlich gesunken, liegt aber im Langzeitvergleich mit 26 Milliarden Euro auf dem zweithöchsten Stand. Die Syngenta-Übernahme mit 44 Milliarden Dollar hat im ersten Semester 2016 für einen Ausreisser gesorgt. Page 4

5 Erneut fünf Transaktionen in der Schweiz im ersten Halbjahr 2017 Unternehmenszukäufe oder -beteiligungen chinesischer Unternehmen in der Schweiz (Anzahl) HJ HJ HJ HJ HJ. 17 In der Schweiz haben chinesische Unternehmen noch im ersten Halbjahr 2016 insgesamt neun Akquisitionen getätigt fast gleich viele Transaktionen wie in den Jahren 2014 und 2015 zusammen. Page 5

6 Deutschland Top-Investitionsziel in Europa Zahl der Investitionen in den meisten Märkten rückläufig Unternehmenskäufe oder -beteiligungen chinesischer Unternehmen in Europa (Anzahl) im ersten Halbjahr 2017 (1. Halbjahr 2016 in Klammern) Deutschland Grossbritannien Italien Frankreich Russland Schweiz Schweden Spanien Österreich Luxemburg Belgien Polen übrige 5 (5) 5 (9) 5 (2) 4 (2) 3 (2) 3 (4) 3 (5) 3 (4) 12 (18) 10 (23) 15 (36) 25 (35) 24 (27) Deutschland lag bei der Zahl der Investitionen im ersten Halbjahr trotz des starken Rückgangs weiter knapp vor Grossbritannien. In den meisten Ländern war ein Rückgang der M&A-Aktivitäten zu verzeichnen. Schweiz auf sechstem Rang als Zielland von Investitionen. Page 6

7 Chinesische Unternehmen investieren am meisten in Grossbritannien und Deutschland Unternehmenskäufe oder -beteiligungen chinesischer Unternehmen in Europa Transaktionsvolumen in Milliarden US-Dollar im ersten Halbjahr 2017 (1. Halbjahr 2016 in Klammern) Grossbritannien Deutschland Italien Schweden Russland Schweiz Jersey Frankreich Spanien Niederlande Luxemburg Lettland Polen 1.8 (0,5) 1.0 (0,2) 0.9 (1,1) 0.8 (45,8) 0.6 (0,0) 0.4 (0,2) 0.4 (0,1) 0.4 (0,2) 0.4 (0,3) 0.2 (0,0) 0.1 (0,1) 6.5 (10,5) 15.8 (2,7) Beim Investitionsvolumen liegt Grossbritannien wegen des Logicor-Deals mit grossem Abstand an der Spitze. Aufgrund von Grosstransaktionen stieg das Transaktionsvolumen in Italien und Schweden deutlich an. Page 7

8 Chinesische Investoren interessieren sich vor allem für Industrieunternehmen Akquisitionen chinesischer Unternehmen in Europa im ersten Halbjahr (Anzahl) Industrials High Technology Financials Healthcare-Medical Materials Media and Entertainment Consumer Staples Energy and Power Consumer Products and Services Retail Real Estate Chinesische Unternehmen interessieren sich europaweit besonders stark für Industrieunternehmen, Spitzentechnologie-Anbieter sowie Energiefirmen Vier von fünf Deals in der Schweiz umfassen Unternehmen aus dem Industriebereich Page 8

9 Die grössten Transaktionen in Europa im ersten Halbjahr 2017 Zielunternehmen Branche Land Investor Transaktionswert in Mio. US-$ Logicor Real Estate Grossbritannien China Investment Corp Deutsche Bank* Financials Deutschland HNA Group >3 000 Biotest AG* Healthcare Deutschland Creat Group Outfit7 Investments High Technology Grossbritannien United Luck Group Holdings Nordic Cinema Group Media and Entertainment Schweden Dalian Hexing Investment Co 929 Polyus Materials Russland Hainan Mining Co 887 Prometeon Tyre Group Industrials Italien Aeolus Tyre Co 842 Autostrade per l'italia Infrastructure Italien Silk Road Fund Co 807 Glencore Storage & Logistics Industrials Schweiz Hainan Province Cihang 775 Robert Bosch Starter Motors Energy & Power Deutschland Zhengzhou Coal Mining & China Renaissance Capital 594 * Konkrete Transaktionssumme vom Unternehmen nicht bestätigt, Angaben basieren auf Presseberichten, Stimmrechtsmitteilungen und Börsenkursen Page 9

10 Übernahmen und Beteiligungen in der Schweiz Übernahmen und Beteiligungen chinesischer Unternehmen in der Schweiz im ersten Halbjahr 2017 Zielunternehmen Ort Branche Investor (Muttergesellschaft) montratec AG Gerlafingen SO Industry Cedar Lake Capital Partners Dufry AG Basel Retail Hainan Province Cihang Glencore-Storage & Logistics Baar ZG Industrie Hainan Province Cihang WayRay SA Lausanne VD Industrie Alibaba Group Holding Ltd Ernest Borel Holdings Ltd Le Noirmont NE Industrie Phoenix Green Ltd Page 10

11 EY Assurance Tax Transactions Advisory Über die globale EY-Organisation Die globale EY-Organisation ist eine Marktführerin in der Wirtschaftsprüfung, Steuerberatung, Transaktionsberatung und Rechtsberatung sowie in den Advisory Services. Wir fördern mit unserer Erfahrung, unserem Wissen und unseren Dienstleistungen weltweit die Zuversicht und die Vertrauensbildung in die Finanzmärkte und die Volkswirtschaften. Für diese Herausforderung sind wir dank gut ausgebildeter Mitarbeitender, starker Teams sowie ausgezeichneter Dienstleistungen und Kundenbeziehungen bestens gerüstet. Building a better working world: Unser globales Versprechen ist es, gewinnbringend den Fortschritt voranzutreiben für unsere Mitarbeitenden, unsere Kunden und die Gesellschaft Die globale EY-Organisation besteht aus den Mitgliedsunternehmen von Ernst & Young Global Limited (EYG). Jedes EYG-Mitgliedsunternehmen ist rechtlich selbstständig und unabhängig und haftet nicht für das Handeln und Unterlassen der jeweils anderen Mitgliedsunternehmen. Ernst & Young Global Limited ist eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung nach englischem Recht und erbringt keine Leistungen für Kunden. Weitere Informationen finden Sie auf unserer Website: Die EY-Organisation ist in der Schweiz durch die Ernst & Young AG, Basel, an zehn Standorten sowie in Liechtenstein durch die Ernst & Young AG, Vaduz, vertreten. «EY» und «wir» beziehen sich in dieser Publikation auf die Ernst & Young AG, Basel, ein Mitgliedsunternehmen von Ernst & Young Global Limited Ernst & Young AG Alle Rechte vorbehalten. Page 11