PLF. Halbjahresbericht zum 30. Juni Ein Investmentfonds (fonds commun de placement) gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17.

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1 Ein Investmentfonds (fonds commun de placement) gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 Halbjahresbericht zum 30. Juni 2017 Verwaltungsgesellschaft: von der Heydt Invest SA R.C.S. Luxembourg B

2 Inhaltsverzeichnis Management und Verwaltung 2 Vorwort der Verwaltungsgesellschaft 4 Konsolidierung Zusammensetzung des Fondsvermögens zum 30. Juni Entwicklung des Fondsvermögens für den Zeitraum vom 1. Januar 2017 bis zum 30. Juni Asia Pacific Stable Strategy Zusammensetzung des Teilfondsvermögens zum 30. Juni Entwicklung des Teilfondsvermögens für den Zeitraum vom 1. Januar 2017 bis zum 30. Juni Zusammensetzung des Wertpapierbestandes zum 30. Juni Wirtschaftliche und Geographische Aufgliederung 8 Während des Berichtszeitraums getätigte Geschäfte 9 Athene Portfolio Zusammensetzung des Teilfondsvermögens zum 30. Juni Entwicklung des Teilfondsvermögens für den Zeitraum vom 1. Januar 2017 bis zum 30. Juni Zusammensetzung des Wertpapierbestandes zum 30. Juni Wirtschaftliche und Geographische Aufgliederung 13 Während des Berichtszeitraums getätigte Geschäfte 14 Pentafonds* Zusammensetzung des Teilfondsvermögens zum 30. Juni Entwicklung des Teilfondsvermögens für den Zeitraum vom 1. Januar 2017 bis zum 30. Juni Zusammensetzung des Wertpapierbestandes zum 30. Juni Wirtschaftliche und Geographische Aufgliederung 17 Während des Berichtszeitraums getätigte Geschäfte 18 Erläuterungen zum Halbjahresbericht zum 30. Juni * Die NAV Bewertung des Teilfonds - Pentafonds ist derzeit ausgesetzt. Der Ausweis im Halbjahresbericht erfolgt auf Grundlage der letzten offiziellen NAV Bewertung per Aus den in diesem Bericht enthaltenen Angaben können keine Aussagen über die zukünftige Entwicklung des Fonds abgeleitet werden. Die Ausgabe von Fondsanteilen erfolgt auf der Basis des zur Zeit gültigen Verkaufsprospekts und der Wesentlichen Informationen für den Anleger, ergänzt durch den jeweils letzten Jahresbericht und zusätzlich durch den jeweiligen Halbjahresbericht, falls ein solcher mit jüngerem Datum als der letzte Jahresbericht vorliegt. 1

3 Management und Verwaltung Verwaltungsrat Thomas Damschen Geschäftsführer Bankhaus von der Heydt GmbH & Co. KG Widenmayerstraße 3 D München Klaus Ebel Geschäftsführer Bankhaus von der Heydt GmbH & Co. KG Widenmayerstraße 3 D München Ina Mangelsdorf-Wallner Geschäftsführerin von der Heydt Invest SA 17, rue de Flaxweiler L-6776 Grevenmacher Geschäftsführung Markus Breidbach (seit 1. Mai 2017) Philipp Doppelhammer Ina Mangelsdorf-Wallner Peter Triesch Verwahrstelle und Zahlstelle ING Luxembourg S.A. 26, Place de la Gare L-1616 Luxembourg Zentralverwaltungsstelle von der Heydt Invest SA 17, rue de Flaxweiler L-6776 Grevenmacher Register- und Transferstelle Apex Fund Services (Malta) Limited, Luxembourg Branch 2, Boulevard de la Foire L-1528 Luxemburg Informations- und Zahlstelle in Deutschland Bankhaus von der Heydt GmbH & Co. KG Widenmayerstraße 3 D München Abschlussprüfer des Fonds KPMG Luxembourg, Société coopérative 39, Avenue John F. Kennedy L-1855 Luxemburg Anlageberater für den Teilfonds Asia Pacific Stable Strategy W&M Wealth Managers (Asia) Pte Ltd 70 Club Street Singapur Hauptvertriebsstelle für den Teilfonds Asia4Europe Investment GmbH Asia Pacific Stable Strategy Am Lindscharren D Ettingen 2

4 Management und Verwaltung (Fortsetzung) Anlageberater für den Teilfonds BN & Partners Capital AG - Athene Portfolio Steinstraße 33 D Erftstadt Gebundener Vermittler der Beratungsgesellschaft KBG asset management GmbH Im Sinne von 2 Absatz 10 KWG Eisenlohrstraße 32 D Karlsruhe Hauptvertriebsstelle für den Teilfonds KBG Beratungsgesellschaft GbR Athene Portfolio Eisenlohrstraße 32 D Karlsruhe Hauptvertriebsstelle für die Teilfonds Pentafonds von der Heydt Invest SA 17, rue de Flaxweiler L-6776 Grevenmacher 3

5 Vorwort der Verwaltungsgesellschaft Sehr geehrte Anlegerinnen und Anleger, mit diesem Halbjahresbericht des und seiner Teilfonds, verwaltet durch die von der Heydt Invest SA, möchten wir Sie über die Entwicklungen und Ereignisse im Berichtszeitraum informieren. Der Bericht besteht aus einem Text- und einem Tabellenteil, der unter anderem die Vermögensaufstellung zum Stichtag 30. Juni 2017 enthält. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keinen Hinweis auf zukünftige Entwicklungen. Wir möchten diesen Bericht gern zum Anlass nehmen, Ihnen für das in uns gesetzte Vertrauen bei der Verwaltung Ihrer Anlagegelder zu danken. Verwaltungsrat und Geschäftsführung der von der Heydt Invest SA Grevenmacher, im August

6 Konsolidierung Zusammensetzung des Fondsvermögens zum 30. Juni 2017 Erläuterung EUR % am NFV 1) AKTIVA Wertpapierbestand zum Kurswert (3.1) ,02 80,07 Einstandswert ,32 Bankguthaben (3.2) ,13 19,74 Zinsforderungen ,96 0,46 Dividendenforderungen 8.701,22 0,06 nicht realisierte Gewinne aus Futures 2.587,62 0,02 Gründungskosten (3.3) 5.269,81 0,03 Summe Aktiva ,76 100,38 PASSIVA Verbindlichkeiten aus Verwahrstellenvergütung ,23-0,07 Verbindlichkeiten aus Prüfungskosten ,39-0,12 Sonstige Passiva (3.4) ,00-0,19 Summe Passiva ,62-0,38 Fondsvermögen ,14 100,00 Entwicklung des Fondsvermögens für den Zeitraum vom 1. Januar 2017 bis zum 30. Juni 2017 Erläuterung EUR Fondsvermögen zu Beginn des Berichtzeitraums ,33 Mittelzuflüsse aus der Ausgabe von Anteilen ,67 Mittelrückflüsse aus der Rücknahme von Anteilen ,65 Ertragsausgleich (4.12) 6.148,53 Ergebnis des Berichtzeitraums (einschl. Ertragsausgleich) ,26 Ausschüttung 0,00 Fondsvermögen am Ende des Berichtzeitraums ,14 Die konsolidierte Zusammensetzung des Fondsvermögens und die konsolidierte Entwicklung des Fondsvermögens setzen sich jeweils aus der Summe aller Teilfonds zusammen. Der Teilfonds - Pentafonds ist derzeit ausgesetzt und fließt mit der letzten offiziellen Bewertung per in die Konsolidierung ein. 1) NFV = Nettofondsvermögen; durch Rundung der Prozentanteile können bei der Berechnung geringfügige Rundungsdifferenzen entstehen. Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Halbjahresberichtes. 5

7 Asia Pacific Stable Strategy Zusammensetzung des Teilfondsvermögens zum 30. Juni 2017 Erläuterung EUR % am NTFV 1) AKTIVA Wertpapierbestand zum Kurswert (3.1) ,65 84,60 Einstandswert ,72 Bankguthaben (3.2) ,98 15,99 Dividendenforderungen 8.701,22 0,36 nicht realisierte Gewinne aus Futures 2.587,62 0,11 Summe Aktiva ,47 101,06 PASSIVA Verbindlichkeiten aus Verwahrstellenvergütung ,11-0,21 Verbindlichkeiten aus Prüfungskosten ,35-0,39 Sonstige Passiva (3.4) ,38-0,46 Summe Passiva ,84-1,06 Teilfondsvermögen ,63 100,00 Nettoinventarwert pro Anteil Anteilklasse A EUR 99,22 EUR Anteilklasse B USD 84,35 USD Anteile im Umlauf Anteilklasse A EUR ,380 Anteilklasse B USD 7.330,000 Entwicklung des Teilfondsvermögens für den Zeitraum vom 1. Januar 2017 bis zum 30. Juni 2017 Erläuterung EUR Teilfondsvermögen zu Beginn des Berichtzeitraums ,91 Mittelzuflüsse aus der Ausgabe von Anteilen 6.521,96 Mittelrückflüsse aus der Rücknahme von Anteilen ,86 Ertragsausgleich (4.12) 6.236,87 Ergebnis des Berichtzeitraums (einschl. Ertragsausgleich) ,75 Ausschüttung 0,00 Teilfondsvermögen am Ende des Berichtzeitraums ,63 Anteile Anteilklasse A EUR Anzahl der Anteile zu Beginn des Berichtzeitraums ,031 Anzahl der ausgegebenen Anteile 63,757 Anzahl der zurückgenommenen Anteile -224,408 Anzahl der Anteile am Ende des Berichtzeitraums ,380 Anteile Anteilklasse B USD Anzahl der Anteile zu Beginn des Berichtzeitraums 7.880,000 Anzahl der ausgegebenen Anteile 0,000 Anzahl der zurückgenommenen Anteile -550,000 Anzahl der Anteile am Ende des Berichtzeitraums 7.330,000 1) NTFV = Nettoteilfondsvermögen; durch Rundung der Prozentanteile können bei der Berechnung geringfügige Rundungsdifferenzen entstehen. Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Halbjahresberichtes. 6

8 Asia Pacific Stable Strategy Zusammensetzung des Wertpapierbestandes zum 30. Juni 2017 Wertpapierbezeichnung ISIN Bestand Währung Kurs Kurswert in EUR WERTPAPIERE An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere %- Anteil vom NTFV 1) Aktien Aira Factoring PCL TH Z THB 0, ,45 2,96 AusNet Services Ltd. AU000000AST AUD 1, ,48 2,08 Bank Bukopin TBK, PT RP 100 ID IDR 630, ,53 2,44 China Aoyuan Property Gr. Ltd. KYG2112H HKD 2, ,54 2,06 China Resources Power Hldgs Co HK HKD 15, ,82 2,02 Chow Tai Fook Jewellery Group KYG HKD 8, ,27 1,98 CSI Properties Ltd. BMG2581C HKD 0, ,46 1,83 Ekovest Berhad MYL8877OO MYR 1, ,79 1,85 Get Nice Holdings Ltd. KYG3926K HKD 0, ,72 2,46 Great Eagle Holdings Ltd. BMG4069C HKD 39, ,05 2,05 GWA Group Ltd. AU000000GWA AUD 3, ,00 2,13 IRPC PCL TH Y THB 5, ,42 2,14 Kingboard Laminates Hldgs Ltd. KYG5257K HKD 9, ,19 1,42 Krungthai Car Rent a.lease PCL TH THB 15, ,85 2,12 KWG Property Holding Ltd. KYG HKD 5, ,21 1,89 New World Development Co. Ltd. HK HKD 9, ,72 0,02 NWS Holdings Ltd. BMG HKD 15, ,45 2,02 PCCW Ltd. HK HKD 4, ,52 1,94 Prinsiri PCL TH THB 1, ,18 2,59 Pruska Holdings PCL TH THB 22, ,08 2,17 Sa Sa International Hldgs Ltd. KYG7814S HKD 3, ,36 1,17 Sahamit Machinery PCL TH THB 5, ,81 2,04 Sansiri PCL TH0577C10Z THB 2, ,32 0,86 SITC International Company Ltd KYG8187G HKD 6, ,04 2,02 Sun Hung Kai & Co. Ltd. HK HKD 5, ,43 1,89 Thai Beverage PCL TH SGD 0, ,44 2,16 Thai Oil PCL TH THB 79, ,30 2,13 Tomson Group Ltd. KYG8917R HKD 4, ,34 3,01 UMS Holdings Ltd. SG1J SGD 1, ,15 1,83 Xinyi Glass Holdings Ltd. KYG9828G HKD 7, ,01 2,18 Summe der an organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere ,93 59,46 Investmentanteile Asia Pacific Valu.Smart Select Inhaber-Anteile DE000A1JSWY EUR 55, ,00 12,87 S.E.A.Fds-S.E.A.As.Hi.Yi.Bd Fd Inhaber-Anteile A o.n. LU USD 104, ,72 12,27 Summe der Investmentanteile ,72 25,14 Summe Wertpapiervermögen ,65 84,60 1) NTFV = Nettoteilfondsvermögen; durch Rundung der Prozentanteile können bei der Berechnung geringfügige Rundungsdifferenzen entstehen. Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Halbjahresberichtes. 7

9 Asia Pacific Stable Strategy Wirtschaftliche und Geographische Aufgliederung Wertpapierkategorie Kurswert in Tsd. EUR in % des Teilfondsvermögens Aktien ,46 Investmentanteile , ,60 Geographische Gewichtung Kurswert in Tsd. EUR in % des Teilfondsvermögens Australien 101 4,21 Bermuda 141 5,91 Deutschland ,87 Hongkong 140 5,87 Indonesien 58 2,44 Kaimaninseln ,19 Luxemburg ,27 Malaysia 44 1,85 Singapur 44 1,83 Thailand , ,60 Währungsaufteilung Kurswert in Tsd. EUR in % des Teilfondsvermögens AUD 101 4,21 EUR ,87 HKD ,96 IDR 58 2,44 MYR 44 1,85 SGD 95 3,99 THB ,01 USD , ,60 8

10 Asia Pacific Stable Strategy Während des Berichtszeitraums getätigte Geschäfte Gattungsbezeichnung ISIN Bestand in EUR Käufe Verkäufe Bestand in EUR am am An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Aktien CSR Ltd. AU000000CSR GWA Group Ltd. AU000000GWA Spark Infrastructure Group AU000000SKI Telstra Corp. Ltd. AU000000TLS WAM Capital Ltd. AU000000WAM COSCO Pacific Ltd. BMG2442N CSI Properties Ltd. BMG2581C Emperor Entmt Hotel Ltd. Subdivided BMG Great Eagle Holdings Ltd. BMG4069C Luk Fook Holdings (Intl.) Ltd. BMG5695X NWS Holdings Ltd. BMG PCCW Ltd. HK New World Development Co. Ltd. HK Sino Land Co. Ltd. HK Sun Hung Kai & Co. Ltd. HK China Resources Power Hldgs Co HK CNOOC Ltd. HK Bank Bukopin TBK, PT RP 100 ID Adaro Energy Tbk, PT ID Agile Property Holdings Ltd. KYG China Aoyuan Property Gr. Ltd. KYG2112H China Resour.Cement Hldgs(New) KYG2113L Chow Tai Fook Jewellery Group KYG Get Nice Holdings Ltd. KYG3926K Haitian Intl Hldgs Ltd. KYG4232C Kingboard Laminates Hldgs Ltd. KYG5257K KWG Property Holding Ltd. KYG Lifestyle Intl Holdings Ltd. KYG Lifestyle China Group Ltd. KYG NagaCorp. Ltd. KYG6382M Real Nutriceutical Group Ltd. KYG7410S Sa Sa International Hldgs Ltd. KYG7814S SITC International Company Ltd KYG8187G Tomson Group Ltd. KYG8917R Xinyi Glass Holdings Ltd. KYG9828G Malayan Banking Berhad MYL1155OO Lingkaran Trans Kota Hldgs Bhd MYL6645OO Ekovest Berhad MYL8877OO CWT Ltd. SG1C Singapore Techn.Engineer. Ltd. SG1F UMS Holdings Ltd. SG1J S'pore Telecommunications Ltd. SG1T Kiatnakin Bank PCL TH R Thai Vegetable Oil PCL TH R BTS Group Holdings PCL TH0221A10Z

11 Asia Pacific Stable Strategy Während des Berichtszeitraums getätigte Geschäfte (Fortsetzung) Gattungsbezeichnung ISIN Bestand in EUR Käufe Verkäufe Bestand in EUR An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere am am Aktien (Fortsetzung) Supalai PCL TH R Jasmine International PCL TH0418F10Z Jasmine International PCL TH0418G10Z IRPC PCL TH Y Sansiri PCL TH0577C10Z Ratchthani Leasing PCL TH R Aira Factoring PCL TH Z Dcon Products PCL TH R Thai Oil PCL TH Sahamit Machinery PCL TH Prinsiri PCL TH Krungthai Car Rent a.lease PCL TH Thai Beverage PCL TH TTW PCL TH R TISCO Financial Group PCL TH R Pruska Holdings PCL TH Investmentanteile S.E.A.Fds-S.E.A.As.Hi.Yi.Bd Fd Inhaber-Anteile A o.n. LU

12 Athene Portfolio Zusammensetzung des Teilfondsvermögens zum 30. Juni 2017 Erläuterung EUR % am NTFV 1) AKTIVA Wertpapierbestand zum Kurswert (3.1) ,75 72,74 Einstandswert ,55 Bankguthaben (3.2) ,12 28,56 Zinsforderungen 47,03 0,00 Gründungskosten (3.3) 5.269,81 0,42 Summe Aktiva ,71 101,72 PASSIVA Verbindlichkeiten aus Verwahrstellenvergütung ,93-0,39 Verbindlichkeiten aus Prüfungskosten ,04-0,80 Sonstige Passiva (3.4) ,87-0,53 Summe Passiva ,84-1,72 Teilfondsvermögen ,87 100,00 Nettoinventarwert pro Anteil Anteilklasse A 94,86 EUR Anteile im Umlauf Anteilklasse A ,000 Entwicklung des Teilfondsvermögens für den Zeitraum vom 1. Januar 2017 bis zum 30. Juni 2017 Erläuterung EUR Teilfondsvermögen zu Beginn des Berichtzeitraums ,29 Mittelzuflüsse aus der Ausgabe von Anteilen 0,00 Mittelrückflüsse aus der Rücknahme von Anteilen ,00 Ertragsausgleich (4.12) -172,30 Ergebnis des Berichtzeitraums (einschl. Ertragsausgleich) ,12 Teilfondsvermögen am Ende des Berichtzeitraums ,87 Anteile Anteilklasse A Anzahl der Anteile zu Beginn des Berichtzeitraums ,000 Anzahl der ausgegebenen Anteile 0,000 Anzahl der zurückgenommenen Anteile -190,000 Anzahl der Anteile am Ende des Berichtzeitraums , ) NTFV = Nettoteilfondsvermögen; durch Rundung der Prozentanteile können bei der Berechnung geringfügige Rundungsdifferenzen entstehen. Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Halbjahresberichtes.

13 Athene Portfolio Zusammensetzung des Wertpapierbestandes zum 30. Juni 2017 Wertpapierbezeichnung ISIN Bestand Währung Kurs Kurswert in EUR WERTPAPIERE An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere %- Anteil vom NTFV 1) Aktien Archer Daniels Midland Co. US EUR 35, ,00 1,44 Bayer AG DE000BAY EUR 113, ,00 1,55 Beiersdorf AG DE EUR 92, ,80 1,49 Deutsche Bank AG DE EUR 15, ,00 1,38 Deutsche Telekom AG DE EUR 15, ,00 1,40 Du Pont Nemours & Co., E.I. US USD 80, ,85 1,14 Fresenius SE & Co. KGaA DE EUR 75, ,50 1,52 Linde AG DE EUR 166, ,25 2,01 Merck KGaA DE EUR 105, ,50 2,08 Siemens AG DE EUR 120, ,00 1,94 Tesla Motors Inc. US88160R EUR 318, ,00 2,56 Volkswagen AG DE EUR 133, ,35 1,61 Verzinsliche Wertpapiere % BMW US Capital LLC EO-FLR MTN 2015(18) DE000A1ZZ EUR 100, ,40 4, % Carrefour Banque EO-FLR Notes 2014(18) XS EUR 100, ,00 8, % BNP Paribas S.A. EO-FLR MTN 2014(19) XS EUR 100, ,50 4, % Nykredit Realkredit A/S EO-FLR MTN 2014(19) LU EUR 100, ,00 8, % Bank of America Corp. EO-FLR MTN 2014(19) XS EUR 101, ,00 8,14 Zertifikate Lang & Schwarz AG O.End 14/unl. WF DE000LS9DVR9 480 EUR 82, ,80 3,18 Lang & Schwarz AG O.End 14/unl. WFACLUBFAC DE000LS9DVG2 580 EUR 108, ,00 5,05 Summe der an organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere ,95 61,58 Investmentanteile NN(L) Liquid- EUR Actions au Porteur A Cap. o.n. LU EUR 1.238, ,80 11,16 Summe der Investmentanteile ,80 11,16 Summe Wertpapiervermögen ,75 72,74 1) NTFV = Nettoteilfondsvermögen; durch Rundung der Prozentanteile können bei der Berechnung geringfügige Rundungsdifferenzen entstehen. Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Halbjahresberichtes. 12

14 Athene Portfolio Wirtschaftliche und Geographische Aufgliederung Wertpapierkategorie Kurswert in Tsd. EUR in % des Teilfondsvermögens Aktien ,12 Investmentanteile ,16 Verszinsliche Wertpapiere ,22 Zertifikate 102 8, ,74 Geographische Gewichtung Kurswert in Tsd. EUR in % des Teilfondsvermögens Dänemark 101 8,10 Deutschland ,22 Frankreich ,14 Luxemburg ,16 Vereinigte Staaten von Amerika , ,74 Währungsaufteilung Kurswert in Tsd. EUR in % des Teilfondsvermögens EUR ,60 USD 14 1, ,74 13

15 Athene Portfolio Während des Berichtszeitraums getätigte Geschäfte Gattungsbezeichnung ISIN Bestand in EUR Käufe Verkäufe Bestand in EUR am am An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Aktien Verzinsliche Wertpapiere % GE Capital Europ.Fund.Unltd.Co EO-FLR MTN 2011(17) XS Zertifikate Lang & Schwarz AG O.End 14/unl. WFACLUBFAC DE000LS9DVG Lang & Schwarz AG O.End 14/unl. WF DE000LS9DVR Anrechte Deutsche Bank AG Inhaber-Bezugsrechte DE000A2E

16 Pentafonds Zusammensetzung des Teilfondsvermögens zum 30. Juni 2017* Erläuterung EUR % am NTFV 1) AKTIVA Wertpapierbestand zum Kurswert (3.1) ,62 79,93 Einstandswert ,05 Bankguthaben (3.2) ,03 19,58 Zinsforderungen ,93 0,60 Summe Aktiva ,58 100,11 PASSIVA Verbindlichkeiten aus Verwahrstellenvergütung ,19-0,01 Sonstige Passiva (3.4) ,75-0,10 Summe Passiva ,94-0,11 Teilfondsvermögen ,64 100,00 Nettoinventarwert pro Anteil Anteilklasse A 99,48 EUR Anteile im Umlauf Anteilklasse A ,939 Entwicklung des Teilfondsvermögens für den Zeitraum vom 1. Januar 2017 bis zum 30. Juni 2017* Erläuterung Teilfondsvermögen zu Beginn des Berichtzeitraums ,13 Mittelzuflüsse aus der Ausgabe von Anteilen ,71 Mittelrückflüsse aus der Rücknahme von Anteilen ,79 Ertragsausgleich (4.12) 83,96 Ergebnis des Berichtzeitraums (einschl. Ertragsausgleich) ,63 Teilfondsvermögen am Ende des Berichtzeitraums ,64 Anteile Anteilklasse A Anzahl der Anteile zu Beginn des Berichtzeitraums ,469 Anzahl der ausgegebenen Anteile 549,019 Anzahl der zurückgenommenen Anteile ,549 Anzahl der Anteile am Ende des Berichtzeitraums ,939 EUR * Die NAV Bewertung des Teilfonds - Pentafonds ist derzeit ausgesetzt. Der Ausweis im Halbjahresbericht erfolgt auf Grundlage der letzten offiziellen NAV Bewertung per ) NTFV = Nettoteilfondsvermögen; durch Rundung der Prozentanteile können bei der Berechnung geringfügige Rundungsdifferenzen entstehen. Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Halbjahresberichtes. 15

17 Pentafonds Zusammensetzung des Wertpapierbestandes zum 30. Juni 2017* Wertpapierbezeichnung ISIN Bestand Währung Kurs Kurswert in EUR WERTPAPIERE An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere %- Anteil vom NTFV 1) Verzinsliche Wertpapiere % GE Capital Europ.Fund.Unltd.Co EO-FLR MTN 2011(17) XS EUR 100, ,00 4, % McDonald's Corp. EO-FLR MTN 2015(19) XS EUR 100, ,00 4, % Merck Financial Services GmbH MTN-FLR Nts.v.2015 (16/17) XS EUR 100, ,00 4, % BMW US Capital LLC EO-FLR MTN 2015(18) DE000A1ZZ EUR 100, ,00 4, % Deutsche Bank AG FLR-MTN v.14(21) DE000DB7XJC EUR 98, ,00 4,89 Summe der nicht notierten Wertpapiere ,00 24,70 Nicht notierte Wertpapiere Verzinsliche Wertpapiere % MEDIAN TRUST S.A.-Cmpmt 15/525 EO-Credit Linked DE000A1Z66D EUR 100, ,62 7,21 Notes 16(25) % Semper Augustus SA (C.16/6503) EO-Credit Linked Nts 2016(36) DE000A1846W EUR 100, ,00 6, % Viceroy Ind. SA GZ LA 2016/6309 DE000A19A8Z EUR 100, ,00 8, % Viceroy Industr. SA C.16/6308 EO-Credit Linked Nts 2016(36) % Semper Augustus SA (C.16/6501) EO-Credit Linked Nts 2016(25) % Semper Augustus SA (C.16/6502) EO-Credit Linked Nts 2016(25) % v.d. Heydt Tr.(Cmpmt 2016/605) EO-Credit Linked Nts 2016(35) % Viceroy Industr. SA C.16/6303 EO-Credit Linked Nts 2016(35) % Viceroy Industr. SA C.16/6305 EO-Credit Linked Nts 2016(28) DE000A1849T EUR 100, ,00 6,59 DE000A183JM EUR 100, ,00 4,12 DE000A183RL EUR 100, ,00 4,94 DE000A18WT EUR 100, ,00 9,31 DE000A18X1C EUR 100, ,00 4,12 DE000A18Y8S EUR 100, ,00 4,12 Summe der nicht notierten Wertpapiere ,62 55,23 Summe Wertpapiervermögen ,62 79,93 * Die NAV Bewertung des Teilfonds - Pentafonds ist derzeit ausgesetzt. Der Ausweis im Halbjahresbericht erfolgt auf Grundlage der letzten offiziellen NAV Bewertung per ) NTFV = Nettoteilfondsvermögen; durch Rundung der Prozentanteile können bei der Berechnung geringfügige Rundungsdifferenzen entstehen. 16

18 Pentafonds Wirtschaftliche und Geographische Aufgliederung Wertpapierkategorie Kurswert in Tsd. EUR in % des Teilfondsvermögens Verzinsliche Wertpapiere , ,93 Geographische Gewichtung Kurswert in Tsd. EUR in % des Teilfondsvermögens Deutschland ,84 Irland 601 4,95 Luxemburg ,23 Vereinigte Staaten von Amerika , ,93 Währungsaufteilung Kurswert in Tsd. EUR in % des Teilfondsvermögens EUR , ,93 17

19 Pentafonds Während des Berichtszeitraums getätigte Geschäfte Gattungsbezeichnung ISIN Bestand in EUR Käufe Verkäufe Bestand in EUR am am An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Verzinsliche Wertpapiere % BMW US Capital LLC EO-FLR MTN 2015(18) DE000A1ZZ % Deutsche Bank AG FLR-MTN v.14(21) DE000DB7XJC % GE Capital Europ.Fund.Unltd.Co EO-FLR MTN 2011(17) XS % McDonald's Corp. EO-FLR MTN 2015(19) XS % Merck Financial Services GmbH MTN-FLR Nts.v.2015 (16/17) XS Nicht notierte Wertpapiere Verzinsliche Wertpapiere % Semper Augustus SA (C.16/6501) EO-Credit Linked Nts 2016(25) DE000A183JM % Semper Augustus SA (C.16/6502) EO-Credit Linked Nts 2016(25) DE000A183RL % Semper Augustus SA (C.16/6503) EO-Credit Linked Nts 2016(36) DE000A1846W % Viceroy Industr. SA C.16/6308 EO-Credit Linked Nts 2016(36) DE000A1849T % v.d. Heydt Tr.(Cmpmt 2016/605) EO-Credit Linked Nts 2016(35) DE000A18WT % Viceroy Industr. SA C.16/6303 EO-Credit Linked Nts 2016(35) DE000A18X1C % Viceroy Industr. SA C.16/6305 EO-Credit Linked Nts 2016(28) DE000A18Y8S % Viceroy Ind. SA GZ LA 2016/6309 DE000A19A8Z % MEDIAN TRUST S.A.-Cmpmt 15/525 EO-Credit Linked Notes 16(25) DE000A1Z66D

20 Erläuterungen zum Halbjahresbericht zum 30. Juni Allgemeine Angaben Der Fonds ( Fonds ) ist ein rechtlich unselbstständiges Sondervermögen ( fonds commun de placement ) aus Wertpapieren und sonstigen Vermögenswerten ( Fondsvermögen ) gemäß Teil I des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen, folgend der Umsetzung der Anforderungen der Richtlinie 2009/65/EG des europäischen Parlaments und des Rates vom 13. Juli 2009 zur Koordination der Rechts- und Verwaltungsvorschriften betreffend Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapiere ( Richtlinie 2009/65/EG ), das für gemeinschaftliche Rechnung der Inhaber von Anteilen ( Anleger ) unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung verwaltet wird. Der Fonds besteht aus einem oder mehreren Teilfonds im Sinne von Artikel 181 des Gesetzes vom 17. Dezember Die Gesamtheit der Teilfonds ergibt den Fonds. Die Anleger sind am Fonds durch Beteiligung an einem Teilfonds in Höhe ihrer Anteile beteiligt. Der Fonds besteht zum Bilanzstichtag aus folgenden Teilfonds: Asia Pacific Stable Strategy Athene Portfolio Pentafonds Das Rechnungsjahr des Fonds beginnt am 1. Januar und endet am 31. Dezember desselben Jahres. 2. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze Der vorliegende Bericht wurde gemäß den in Luxemburg geltenden Vorschriften erstellt. 2.1 Das Nettofondsvermögen des Fonds und seiner Teilfonds lautet auf Euro (EUR) ( Referenzwährung ). 2.2 Der Wert eines Anteils ( Anteilwert ) lautet auf die für den jeweiligen Teilfonds im Teil B des Verkaufsprospektes angegebene Währung ( Teilfondswährung ), sofern nicht für etwaige weitere Anteilklassen für den jeweiligen Teilfonds im Teil B des Verkaufsprospektes eine von der Teilfondswährung abweichende Währung angegeben ist (Anteilklassenwährung). 2.3 Der Anteilwert wird von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr Beauftragten unter Aufsicht der Verwahrstelle an jedem Luxemburger Bankarbeitstag mit Ausnahme des 24. und 31. Dezember eines jeden Jahres ( Bewertungstag ) berechnet. Dabei erfolgt die Berechnung für einen jeden Bewertungstag am jeweils darauf folgenden Bankarbeitstag ( Berechnungstag ). Die Verwaltungsgesellschaft kann jedoch beschließen, den Anteilwert am 24. und 31. Dezember eines Jahres zu ermitteln, ohne dass es sich bei diesen Wertermittlungen um Berechnungen des Anteilwertes an einem Bewertungstag im Sinne des vorstehenden Satz 1 dieser Nr. 2.3 handelt. Folglich können die Anleger keine Ausgabe, Rücknahme und/oder Umtausch von Anteilen auf Grundlage eines am 24. Dezember und/oder 31. Dezember eines Jahres ermittelten Anteilwertes verlangen. Wenn ein Bewertungstag auf einen Tag fällt, der als Feiertag an einer Börse betrachtet wird, die der Hauptmarkt für einen wesentlichen Teil der Anlagen der Teilfonds oder ein Markt für einen wesentlichen Teil der Anlagen der Teilfonds ist, oder anderswo ein Feiertag ist und die Berechnung des angemessenen Marktwertes der Anlagen der Teilfonds behindert, ist der Bewertungstag der nächste darauf folgende Bankarbeitstag in Luxemburg, der kein Feiertag ist. 2.4 Zur Berechnung des Anteilwertes wird der Wert der zu dem jeweiligen Teilfonds gehörenden Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten des jeweiligen Teilfonds ( Nettoteilfondsvermögen ) an jedem Bewertungstag ermittelt und durch die Anzahl der am Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile des jeweiligen Teilfonds geteilt und auf zwei Dezimalstellen gerundet. 2.5 Soweit in Jahres- und Halbjahresberichten sowie sonstigen Finanzstatistiken aufgrund gesetzlicher Vorschriften oder gemäß den Regelungen des Verwaltungsreglements Auskunft über die Situation des Fondsvermögens des Fonds insgesamt gegeben werden muss, werden die Vermögenswerte des jeweiligen Teilfonds in die Referenzwährung umgerechnet. Das jeweilige Nettoteilfondsvermögen wird nach folgenden Grundsätzen berechnet: 19

21 Erläuterungen zum Halbjahresbericht zum 30. Juni 2017 (Fortsetzung) a. an einer Börse notierte oder in einem anderen Geregelten Markt gehandelte Wertpapiere und Geldmarktinstrumente werden aufgrund des letzten verfügbaren Kurses bewertet; falls das betreffende Wertpapier an mehreren Märkten notiert ist, ist der Kurs des Hauptmarktes für dieses Wertpapier ausschlaggebend. Gibt es keine maßgebende Notierung oder sind die Notierungen nicht repräsentativ für den fairen Wert, so erfolgt die Bewertung nach Treu und Glauben durch die Verwaltungsgesellschaft mit dem Ziel der Ermittlung des wahrscheinlichen Verkaufspreises; b. Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die nicht auf einem Geregelten Markt, auf einem anderen geregelten Markt oder an einer Börse notiert sind oder gehandelt werden, werden auf der Grundlage ihres geschätzten Verkaufspreises bewertet, der von der Verwaltungsgesellschaft nach vernünftigen Erwägungen und in gutem Glauben sorgfältig ermittelt wird; c. alle anderen Wertpapiere und sonstigen Vermögenswerte, beschränkt übertragbare Wertpapiere und Wertpapiere, für die keine Marktnotierung vorhanden ist, werden aufgrund von Notierungen von Händlern oder von einem von der Verwaltungsgesellschaft genehmigten Kursservice bewertet oder in dem Umfang, in dem diese Preise nicht dem Verkehrswert zu entsprechen scheinen, mit ihrem marktgerechten Wert, der in gutem Glauben entsprechend den von der Verwaltungsgesellschaft bestimmten Verfahren ermittelt wird, angesetzt; d. Anteile an anderen OGAW bzw. OGA werden zum letzten festgestellten und erhältlichen Rücknahmepreis bewertet; e. der Wert der Kassenbestände oder Bareinlagen, der Sichtpapiere und Sichtwechsel und aller Geldforderungen, der voraus gezahlten Kosten und der fällig gewordenen, aber noch nicht vereinnahmten Dividenden und Zinsen entspricht dem Nennwert dieser Guthaben, es sei denn, dass es sich als unwahrscheinlich erweist, dass dieser Wert erzielt werden kann; in letzterem Fall wird der Wert ermittelt, indem ein bestimmter Betrag in Abzug gebracht wird, der angemessen erscheint, um den tatsächlichen Wert dieser Guthaben wiederzugeben; f. Darlehen werden zu ihrem Nennwert zuzüglich aufgelaufener Zinsen bewertet; g. Derivative werden zum Marktwert bewertet. 2.6 Wenn die exakte Bewertung der Anteile nach den oben genannten Grundsätzen aufgrund besonderer Umstände unmöglich oder sehr schwierig wird, so kann die Verwaltungsgesellschaft andere anerkannte Grundsätze anwenden, um zu einer korrekten Bewertung der Vermögenswerte des Fonds zu gelangen. 2.7 Vermögenswerte, die auf eine andere Währung als die Referenzwährung des jeweiligen Teilfonds lauten, werden zu dem in Luxemburg am jeweiligen Bewertungstag gültigen Wechselkurs umgerechnet. Sollte kein Wechselkurs an diesem Tag verfügbar sein, wird der Wechselkurs nach Treu und Glauben durch die Verwaltungsgesellschaft oder gemäß dem von ihr festgelegten Verfahren bestimmt. 2.8 Im Hinblick auf die vom Fonds zu tätigenden Ausgaben werden angemessene Abzüge vorgenommen, und die Verbindlichkeiten des Fonds werden nach dem Grundsatz von Billigkeit und Vorsicht berücksichtigt. Es werden angemessene Rückstellungen für Ausgaben gebildet, für die der Fonds aufzukommen hat. 2.9 Die Anteilwertberechnung erfolgt nach den vorstehend aufgeführten Kriterien für jeden Teilfonds separat. Soweit jedoch innerhalb eines Teilfonds Anteilklassen gebildet wurden, erfolgt die daraus resultierende Anteilwertberechnung innerhalb des betreffenden Teilfonds nach den vorstehend aufgeführten Kriterien für jede Anteilklasse getrennt. Die Zusammenstellung und Zuordnung der Aktiva erfolgt immer pro Teilfonds. 3. Erläuterungen zur Zusammensetzung der Teilfondsvermögen 3.1 Wertpapiervermögen zum Kurswert Die börsennotierten Wertpapiere wurden mit den zuletzt verfügbaren Börsenkursen zum 30. Juni 2017 bzw. den zuletzt verfügbaren Rücknahmepreisen der Investmentfonds bewertet. 20

22 Erläuterungen zum Halbjahresbericht zum 30. Juni 2017 (Fortsetzung) 3.2 Bankguthaben/-verbindlichkeiten Die Bankguthaben und -verbindlichkeiten bei der Verwahrstelle und bei Drittbanken setzen sich zum Berichtsstichtag aus folgenden Beständen zusammen: Asia Pacific Stable Strategy Bankguthaben bei Verwahrstelle Währung Gegenwert in Euro ,75 AUD 7.416, ,14 EUR , ,78 HKD 4.615, ,00 JPY 503, ,27 SGD 660, ,74 THB 924, ,12 USD , ,45 Bankguthaben /-Verbindlichkeiten bei Drittbanken Währung Gegenwert in Euro ,00 AUD , ,98 EUR , ,27 HKD ,90-186,50 SGD -118, ,53 Athene Portfolio Bankguthaben bei Verwahrstelle Währung Gegenwert in Euro ,75 EUR ,75 758,71 USD 664, ,12 Bankguthaben bei Drittbanken Währung Gegenwert in Euro ,00 EUR , ,00 Pentafonds (per ) Bankguthaben bei Verwahrstelle Währung Gegenwert in Euro ,03 EUR , , Gründungskosten Die Gründungskosten stehen im Einklang mit den Regelungen im Prospekt und bestehen im Wesentlichen aus Kosten im Zusammenhang mit der Erstellung der Verkaufsprospekte und Verträge sowie der Vorbereitung der Vertriebsaktivitäten, die bei der Verwaltungsgesellschaft angefallen sind. Die Kosten für die Gründung des Fonds und die Erstausgabe von Anteilen werden zu Lasten des Vermögens der bei Gründung bestehenden Teilfonds über die ersten fünf Geschäftsjahre abgeschrieben. Die Aufteilung der Gründungskosten sowie der o. g. Kosten, welche nicht ausschließlich im Zusammenhang mit einem bestimmten 21

23 Erläuterungen zum Halbjahresbericht zum 30. Juni 2017 (Fortsetzung) Teilfondsvermögen stehen, erfolgt auf die jeweiligen Teilfondsvermögen pro rata durch die Verwaltungsgesellschaft. Kosten, die im Zusammenhang mit der Auflegung weiterer Teilfonds entstehen, werden zu Lasten des jeweiligen Teilfondsvermögens, dem sie zuzurechnen sind, innerhalb einer Periode von längstens fünf Jahren nach Auflegung abgeschrieben. Alle dem Fonds entstehenden Kosten, die keinem bestimmten Teilfonds zugerechnet werden können, werden allen Teilfonds im Verhältnis zu ihrem durchschnittlichen Nettoteilfondsvermögen belastet. Jeder Teilfonds wird mit allen Kosten oder Aufwendungen belastet, die ihm unmittelbar zugerechnet werden können. 3.4 Sonstige Passiva Die sonstigen Passiva enthalten die noch nicht gezahlten Aufwendungen des laufenden Geschäftsjahres. Hierbei handelt es sich u. a. um die taxe d abonnement, die Verwaltungsvergütung, die Investment Manager Vergütung, die Zentralverwaltungsvergütung sowie Veröffentlichungskosten. 4. Aufwendungen 4.1 Vergütung der Verwaltungsgesellschaft Asia Pacific Stable Strategy, Athene Portfolio: Die Verwaltungsgesellschaft erhält für ihre Dienstleistungen je Teilfonds eine jährliche Verwaltungsgebühr in Höhe von bis zu 0,15% p.a., berechnet auf Basis des durchschnittlichen, täglich ermittelten Nettoteilfondsvermögens und Transaktionsgebühren. Diese Vergütung wird monatlich nachträglich ausgezahlt und versteht sich zuzüglich einer etwaigen Mehrwertsteuer. Pentafonds: Die Verwaltungsgesellschaft erhält für ihre Dienstleistungen eine jährliche Verwaltungsgebühr in Höhe von bis zu 0,20% p.a. berechnet auf Basis des durchschnittlichen, täglich ermittelten Nettoteilfondsvermögens zuzüglich 3.000,- Euro p.a. und Transaktionsgebühren. Die Vergütung wird monatlich nachträglich anteilig ausgezahlt und versteht sich zuzüglich einer etwaigen Mehrwertsteuer. 4.2 Vergütung der Investment Manager Die Verwaltungsgesellschaft erhält für ihre Dienstleistungen eine jährliche Investment Management Gebühr gemäß den nachstehenden Vergütungssätzen p.a., welche auf Basis des durchschnittlichen, täglich ermittelten Nettoteilfondsvermögens berechnet wird. Diese Vergütung wird monatlich nachträglich anteilig ausgezahlt und versteht sich zuzüglich einer etwaigen Mehrwertsteuer. Asia Pacific Stable Strategy: Athene Portfolio: Pentafonds 0,05% p.a. 0,10% p.a. 0,75% p.a. 4.3 Vergütung des Anlageberaters Asia Pacific Stable Strategy Der Anlageberater erhält für seine Dienstleistungen eine jährliche Anlageberatergebühr in Höhe von bis zu 0,50% p.a. berechnet auf Basis des durchschnittlichen, täglich ermittelten Nettoteilfondsvermögens. Diese Vergütung wird monatlich nachträglich anteilig ausgezahlt und versteht sich zuzüglich einer etwaigen Mehrwertsteuer. Athene Portfolio Der Anlageberater erhält für seine Dienstleistungen eine jährliche Anlageberatergebühr in Höhe von bis zu 0,20% p.a. berechnet auf Basis des durchschnittlichen, täglich ermittelten Nettoteilfondsvermögens. Diese Vergütung wird monatlich nachträglich anteilig ausgezahlt und versteht sich zuzüglich einer etwaigen Mehrwertsteuer. 22

24 Erläuterungen zum Halbjahresbericht zum 30. Juni 2017 (Fortsetzung) 4.4 Erfolgsabhängige Vergütung Asia Pacific Stable Strategy Zusätzlich zu der Vergütung der Verwaltungsgesellschaft erhält die Verwaltungsgesellschaft aus dem Teilfonds für jede Anteilklasse eine erfolgsabhängige Vergütung ( Performance Fee ), welche sie an den Anlageberater weitergibt. Der Erfolg wird bewertungstäglich ermittelt. Zur Ermittlung des Erfolges wird die Wertentwicklung auf Anteilsebene seit Beginn des jeweiligen Geschäftsjahres gemäß BVI-Methode ermittelt, wobei Ausschüttungen und zu Lasten des Teilfonds geleistete Steuerzahlungen ( ohne taxe d abonnement ) dem Anteilwert rechnerisch wieder zugeschlagen werden ( BVI-Methode ). Die erfolgsabhängige Vergütung beläuft sich auf bis zu 20,00% p.a. des Betrages, um den die Anteilwertentwicklung des Teilfonds im laufenden Bewertungszeitraum (d.h. pro Kalenderquartal) 1,00% übersteigt. Der Anteilwert einer Anteilklasse, welcher für die Berechnung einer erfolgsabhängigen Vergütung herangezogen wird, muss größer sein als die vorangegangenen Anteilwerte ( High Watermark ) einer Anteilklasse. Jeder vorangegangene Rückgang des Anteilwertes der jeweiligen Anteilklasse muss durch eine erneute Zunahme über den letzten Höchstwert des Anteilwertes der jeweiligen Anteilklasse, zu dem eine erfolgsabhängige Vergütung angefallen ist, ausgeglichen werden. Zu übertreffen ist also nicht nur der Höchststand zum letzten sondern zu allen vorangegangenen Bewertungsstichtagen. Die erfolgsabhängige Vergütung wird unter Berücksichtigung der umlaufenden Anteile täglich festgeschrieben und abgegrenzt. Ist die Wertentwicklung negativ, so wird mit der gleichen Berechnungsmethode die bisher ermittelte erfolgsabhängige Vergütung anteilig aufgelöst. Negative Beträge werden nicht vorgetragen. Die zurückgestellte erfolgsabhängige Vergütung kann dem Teilfondsvermögen vierteljährlich entnommen und nach dem Abgrenzungsstichtag an die Verwaltungsgesellschaft ausgezahlt werden. Abgrenzungsstichtag ist das Kalenderquartalsende. Athene Portfolio Zusätzlich zu der Verwaltungsgebühr erhält die Verwaltungsgesellschaft aus dem Teilfonds für die Anteilklasse A eine erfolgsabhängige Vergütung ( Performance Fee ), welche sie an Vertriebsstellen weitergeben kann. Der Erfolg wird bewertungstäglich ermittelt. Zur Ermittlung des Erfolges wird die Wertentwicklung auf Anteilsebene seit Beginn des jeweiligen Geschäftsjahres gemäß BVI-Methode ermittelt, wobei Ausschüttungen und zu Lasten des Teilfonds geleistete Steuerzahlungen (ohne taxe d abonnement) dem Anteilwert rechnerisch wieder zugeschlagen werden (BVI-Methode). Die erfolgsabhängige Vergütung beläuft sich auf bis zu 20,00% p.a. des Betrages, um den der Anteilwert am Ende einer Abrechnungsperiode den Anteilwert am Anfang der Abrechnungsperiode um 2,5% p.a. als Schwellenwert übersteigt (absolut positive Anteilwertentwicklung), jedoch insgesamt höchstens 10% des Durchschnittswertes des Teilfonds oder der etwaigen Anteilklasse in der Abrechnungsperiode. Der Nettoinventarwert je Anteil einer Anteilklasse, welcher für die Berechnung einer erfolgsabhängigen Vergütung herangezogen wird, muss größer sein als die vorangegangenen Nettoinventarwerte ( High Watermark ) je Anteil einer Anteilklasse. Jeder vorangegangene Rückgang des Nettoinventarwertes pro Anteil der jeweiligen Anteilklasse muss durch eine erneute Zunahme über den letzten Höchstwert des Nettoinventarwertes pro Anteil der jeweiligen Anteilklasse, zu dem eine erfolgsabhängige Vergütung angefallen ist, ausgeglichen werden. Zu übertreffen ist also nicht nur der Höchststand zum letzten sondern zu allen vorangegangenen Bewertungsstichtagen. Die erfolgsabhängige Vergütung wird unter Berücksichtigung der umlaufenden Anteile täglich festgeschrieben und abgegrenzt. Ist die Wertentwicklung negativ, so wird mit der gleichen Berechnungsmethode die bisher ermittelte erfolgsabhängige Vergütung anteilig aufgelöst. Negative Beträge werden nicht vorgetragen. Die zurückgestellte erfolgsabhängige Vergütung kann dem Teilfondsvermögen vierteljährlich entnommen und nach Abgrenzungsstichtag ausgezahlt werden. Abgrenzungsstichtag ist das Monatsultimo. 23

25 Erläuterungen zum Halbjahresbericht zum 30. Juni 2017 (Fortsetzung) Pentafonds Zusätzlich zu der Verwaltungsgebühr erhält die Verwaltungsgesellschaft aus dem Teilfonds für die Anteilklasse A eine erfolgsabhängige Vergütung ( Performance Fee ), welche sie an Vertriebsstellen weitergeben kann. Der Erfolg wird bewertungstäglich ermittelt. Zur Ermittlung des Erfolges wird die Wertentwicklung auf Anteilsebene seit Beginn des jeweiligen Geschäftsjahres gemäß BVI-Methode ermittelt, wobei Ausschüttungen und zu Lasten des Teilfonds geleistete Steuerzahlungen (ohne taxe d abonnement) dem Anteilwert rechnerisch wieder zugeschlagen werden (BVI-Methode). Die erfolgsabhängige Vergütung beläuft sich auf bis zu 15% p.a. des Betrages, um den die Anteilwertentwicklung des Teilfonds im laufenden Bewertungszeitraum (d.h. pro Kalendermonat) positiv ist. Der Anteilwert je Anteil einer Anteilklasse, welcher für die Berechnung einer erfolgsabhängigen Vergütung herangezogen wird, muss größer sein als die vorangegangenen Anteilwerte ( High Watermark ) je Anteil einer Anteilklasse. Jeder vorangegangene Rückgang des Anteilwertes pro Anteil der jeweiligen Anteilklasse muss durch eine erneute Zunahme über den letzten Höchstwert des Anteilwertes pro Anteil der jeweiligen Anteilklasse, zu dem eine erfolgsabhängige Vergütung angefallen ist, ausgeglichen werden. Zu übertreffen ist also nicht nur der Höchststand zum letzten sondern zu allen vorangegangenen Bewertungsstichtagen. Die erfolgsabhängige Vergütung wird unter Berücksichtigung der umlaufenden Anteile täglich festgeschrieben und abgegrenzt. Ist die Wertentwicklung negativ, so wird mit der gleichen Berechnungsmethode die bisher ermittelte erfolgsabhängige Vergütung anteilig aufgelöst. Negative Beträge werden nicht vorgetragen. Die zurückgestellte erfolgsabhängige Vergütung kann dem Teilfondsvermögen vierteljährlich entnommen und nach Abgrenzungsstichtag ausgezahlt werden. Abgrenzungsstichtag ist der Monatsultimo. 4.5 Vergütung der Verwahrstelle und Zahlstelle Asia Pacific Stable Strategy, Athene Portfolio: Die Verwahrstelle und Zahlstelle erhalten je Teilfonds für die Erfüllung ihrer Aufgaben aus dem Verwahrstellen- und Zahlstellenvertrag eine Vergütung in Höhe von bis zu 0,10% p.a. berechnet auf Basis des durchschnittlichen, täglich ermittelten Nettoteilfondsvermögens, zuzüglich EUR 9.400,00 p.a.. Diese Vergütungen werden monatlich nachträglich anteilig ausgezahlt und verstehen sich zuzüglich einer etwaigen Mehrwertsteuer. Pentafonds: Die Verwahrstelle und zugleich Hauptzahlstelle erhält für die Erfüllung ihrer Aufgaben aus dem Verwahrstellen- und Zahlstellenvertrag eine Vergütung in Höhe von bis zu 0,10% p.a. berechnet auf Basis des durchschnittlichen, täglich ermittelten Nettoteilfondsvermögens, Minimum ,- Euro p.a.. Die Vergütungen werden monatlich nachträglich anteilig ausgezahlt und verstehen sich zuzüglich einer etwaigen Mehrwertsteuer. 4.6 Vergütung der Zentralverwaltungsstelle Für die Wahrnehmung der Zentralverwaltungsaufgaben wird jedem Teilfondsvermögen eine Vergütung gemäß den nachstehenden Vergütungssätzen, welche auf Basis des jeweiligen durchschnittlichen, täglich ermittelten Nettoteilfondsvermögens berechnet wird. Diese Vergütungen werden monatlich nachträglich anteilig ausgezahlt und verstehen sich zuzüglich einer etwaigen Mehrwertsteuer. Asia Pacific Stable Strategy: Athene Portfolio: Pentafonds: 0,10% p.a. zzgl. EUR 8.400,00 p.a. zzgl. 250,00 pro Monat, ab der zweiten Anteilklasse 0,10% p.a. zzgl. EUR 8.400,00 p.a. 0,10% p.a. zzgl. EUR ,00 p.a. 24

26 Erläuterungen zum Halbjahresbericht zum 30. Juni 2017 (Fortsetzung) 4.7 Vergütung der Register- und Transferstelle Für die Register- und Transferstellenaufgaben wird dem Teilfondsvermögen eine monatliche, bankübliche Vergütung belastet, die als Festbetrag in Höhe von EUR 25,00 je Anlagekonto am Ende eines jeden Kalenderjahres nachträglich berechnet und ausgezahlt wird. Des Weiteren erhält die Register- und Transferstelle eine jährliche marktübliche Grundgebühr. Die Register- und Transferstelle ist berechtigt, hierauf monatlich anteilige Vorschüsse zu erheben. Die Vergütungen der Register- und Transferstelle verstehen sich zuzüglich einer etwaigen Mehrwertsteuer. 4.8 Vergütung des Vertriebes Die Hauptvertriebsstelle des jeweiligen Teilfonds erhält für ihre Dienstleistungen eine jährliche Vertriebsgebühr gemäß den nachstehenden Vergütungssätzen, welche auf Basis des jeweiligen durchschnittlichen, täglich ermittelten Nettoteilfondsvermögens berechnet wird. Diese Vergütung wird monatlich nachträglich anteilig an die Verwaltungsgesellschaft geleistet und versteht sich zuzüglich einer etwaigen Mehrwertsteuer. Die Verwaltungsgesellschaft vereinnahmt zunächst diese Gebühr und leitet diese an die Hauptvertriebsstelle oder jede autorisierte Untervertriebsstelle weiter. Asia Pacific Stable Strategy Athene Portfolio Pentafonds bis zu 1,00% p.a. bis zu 1,45% p.a. bis zu 0,50% p.a. 4.9 Weitere Kosten Die Verwaltungsgesellschaft kann regelmäßig wiederkehrende Verwaltungs- und sonstige Kosten auf Grundlage geschätzter Zahlen für jährliche und andere Perioden im Voraus ansetzen. Neben den unter Punkt 4.1 bis 4.8 aufgeführten Kosten können den Teilfondsvermögen zudem die in Artikel 11 des Verwaltungsreglements aufgeführten Kosten belastet werden. Die Verwaltungsgesellschaft und/oder die Dienstleister können auch auf die ihnen zustehenden Gebühren ganz oder teilweise verzichten. Asia Pacific Stable Strategy Die Ausgabegebühr beträgt bis zu 5,26% und ist zugunsten der Hauptvertriebsstelle oder jeder autorisierten Untervertriebsstelle zu zahlen. Es steht der Verwaltungsgesellschaft bzw. der Hauptvertriebsstelle frei, für eine oder mehrere Anteilklassen niedrigere Ausgabegebühren zu berechnen oder von der Berechnung einer Ausgabegebühr abzusehen. Athene Portfolio Die Ausgabegebühr beträgt bis zu 5,00% und ist zugunsten autorisierter Vertriebsstellen zu zahlen. Es steht der Verwaltungsgesellschaft bzw. einer Vertriebsstelle frei, für eine oder mehrere Anteilklassen niedrigere Ausgabegebühren zu berechnen oder von der Berechnung einer Ausgabegebühr abzusehen. Pentafonds Die Ausgabegebühr beträgt bis zu 5,00% und ist zugunsten autorisierter Vertriebsstellen zu zahlen. Es steht der Verwaltungsgesellschaft bzw. einer Vertriebsstelle frei, für eine oder mehrere Anteilklassen niedrigere Ausgabegebühren zu berechnen oder von der Berechnung einer Ausgabegebühr abzusehen. Ein Rücknahmeabschlag oder eine Umtauschgebühr wird derzeit in keinem der Teilfonds erhoben Taxe d abonnement Die Einkünfte des Fonds unterliegen entsprechend Luxemburger Recht keiner Luxemburger Einkommens-, Quellen-, oder Kapitalertragssteuer. Der Fonds kann jedoch etwaigen Quellen- oder anderen Steuern der Länder unterliegen, in denen das Fondsvermögen investiert ist. In solchen Fällen sind weder die Verwahrstelle noch die Verwaltungsgesellschaft zur Einholung von Steuerbescheinigungen verpflichtet. 25