Immobilienfonds Unternehmerische Beteiligungen Leasingfonds

Transkript

1 Immobilienfonds Unternehmerische Beteiligungen Leasingfonds CFB-Fonds Leistungsbilanz 2010

2 Kurzporträt Mit 178 realisierten Fonds und einem Investitionsvolumen von 12,9 Mrd. Euro, davon sind über 5,1 Mrd. Euro Eigenkapital, zählt die CFB zu den führenden Initiatoren Deutschlands. Die hohe Inhouse-Kompetenz aus vielen Assetklassen steht für solide Fondskonzepte und eine ausgezeichnete Managementqualität.

3 Auf einen Blick Commerz Real Fonds Beteiligungsgesellschaft mbh Adresse: Telefon: Telefax: Internet: Gründungsjahr: Handelsregister: Stammkapital: Gegenstand des Unternehmens: Mercedesstrasse Düsseldorf info@cfb-fonds.com , HRB 29507, Amtsgericht Düsseldorf Euro Geschäftsführer: Gesellschafter: Das Auflegen, initiieren und der Vertrieb von Geschlossenen Fonds, deren Betreuung und Verwaltung sowie die Beteiligung an zu diesem Zweck gegründeten Gesellschaften. Michael Kohl, Dipl.-Kfm. Rolf-Dieter Müller, Dipl.-Kfm. geschäftsansässig in der Mercedesstrasse 6 in Düsseldorf. Mitgliedschaft: Die CFB ist eine 100 %ige Tochtergesellschaft der Commerz Real AG, mit Organschafts- und Ergebnisabführungsvertrag. Die Commerz Real AG ist eine mittelbare, organschaftlich verbundene 100 %ige Tochtergesellschaft der Commerzbank AG, Frankfurt am Main. Die CFB ist Mitglied im Verband Geschlossene Fonds (VGF), der Interessenvertretung der Branche der Geschlossenen Fonds. Die CFB Leistungsbilanz 2010 ist nach VGF-Leitlinien erstellt worden.

4

5 Prüfungsbescheinigung

6 » Als integrierter Investmentdienstleister sehen wir unsere Kernkompetenz in der Verbindung von Sachwerten mit einem breiten Spektrum von Anlageprodukten und Finanzierungskonzepten. «Michael Bücker, Sprecher des Vorstands der Commerz Real AG

7 2 Immobilienfonds Deutschland Immobilienfonds Ausland Schiffsfonds Inhalt 26 immobilienfonds deutschland 28 CFB-Fonds 111 Hotel Maritim, Köln 30 CFB-Fonds 130 Deutsche Börse, Frankfurt/Main 32 CFB-Fonds 131 Marienbader Höfe, Bad Homburg 34 CFB-Fonds 134 Hochtief Prisma, Frankfurt/Main 36 CFB-Fonds 137 Trading Center, Frankfurt City 38 CFB-Fonds 142 Frankfurt/Main, Sachsenhausen 40 CFB-Fonds 145 quatron, Düsseldorf 42 CFB-Fonds 147 Haus der Wirtschaftsförderung, Saarbrücken 44 CFB-Fonds 159 Eschborn Plaza 46 CFB-Fonds 173 E-Plus Unternehmenszentrale, Düsseldorf 48 CFB-Fonds 66 Berlin, Bernburger Straße 50 immobilienfonds Ausland 52 CFB-Fonds 143 East Building, New York 54 CFB-Fonds 148 BRE Bank Headquarter, Warschau 56 CFB-Fonds 149 One Riverside Drive, Windsor, Kanada 58 CFB-Fonds 150 Joseph-Bech- Building, Luxemburg 60 CFB-Fonds 154 One Lime Street, London 62 CFB-Fonds 160 Comcast Center, Philadelphia 64 CFB-Fonds 164 Asia Opportunity I 66 CFB-Fonds 165 Euro Alsace, Paris 68 schiffsfonds 70 CFB-Fonds 122 Auf die Partner kommt es an 72 CFB-Fonds 123 Auf die Partner kommt es an 74 CFB-Fonds MS MARIA STAR, MS MARLENE STAR und MS MARILYN STAR 78 CFB-Fonds TS ALEXAND- RA, TS BRITTA, TS GABRIELA und TS JULIA 84 CFB-Fonds 161 Schiffsflotten- Fonds 3 86 CFB-Fonds 162 MS GABRIEL SCHULTE 88 CFB-Fonds 163 MS MONT- PELLIER 90 CFB-Fonds 166, 168 und 172 TWINS 1, TWINS 2 und MS NEDLLOYD JULIANA 94 CFB-Fonds 167, 169 und 171 Containerriesen der Zukunft 1, 2 und 3

8 3 Solarfonds Infrastruktur-Betreiberfonds Immobilien-Leasing-Fonds 98 solarfonds 100 CFB-Fonds 174 Solar Deutschlandportfolio I 102 CFB-Fonds 175 Solar Deutschlandportfolio II 104 CFB-Fonds 177 Solar Deutschlandportfolio III 106 flugzeugfonds 110 CFB-Fonds 176 Airbus A319 I 111 CFB-Fonds 178 Airbus A319 II 112 immobilien-leasing-fonds 116 CFB-Fonds 33 Köln KG 116 CFB-Fonds 36 MOC München KG 116 CFB-Fonds 42 Hamburg KG 116 CFB-Fonds 45 Brandenburg KG 116 CFB-Fonds 49 Wiesbaden KG 116 CFB-Fonds 51 Balingen KG 116 CFB-Fonds 53 München KG 116 CFB-Fonds 61 Gerichshain KG 116 CFB-Fonds 62 Bremen KG 116 CFB-Fonds 63 Mainz KG 116 CFB-Fonds 67 Plauen-Park KG 116 CFB-Fonds 68 Moers KG 116 CFB-Fonds 70 Schwedt KG 116 CFB-Fonds 72 Flughafen Leipzig- Halle KG 116 CFB-Fonds 73 Erfurt KG 116 CFB-Fonds 74 Bad Homburg KG 116 CFB-Fonds 82 Bischofsheim KG 116 CFB-Fonds 88 ENEX-Babelsberg KG 116 CFB-Fonds 89 Gera KG 116 CFB-Fonds 90 Maritim Magdeburg KG 116 CFB-Fonds 91 Neustrelitz KG 118 CFB-Fonds 93 Leipzig KG 118 CFB-Fonds 98 Flughafen-Leipzig- Halle III KG 118 CFB-Fonds 101 Halle KG 118 CFB-Fonds 102 Dresden KG 118 CFB-Fonds 104 Berlin Lindencorso KG 118 CFB-Fonds 105 Erfurt KG 118 CFB-Fonds 107 Flughafen Leipzig- Halle II KG 118 CFB-Fonds 108 Heilbronn KG 118 CFB-Fonds 113 Flughafen-Leipzig- Halle IV-IX KG 118 CFB-Fonds 119 Hohenschönhausen KG 118 CFB-Fonds 120 MEAG Halle KG 118 CFB-Fonds 121 Landesfunkhaus Magdeburg KG 118 CFB-Fonds 124 Striesen KG / 1. Tranche 118 CFB-Fonds 129 Striesen KG / 2. Tranche 118 CFB-Fonds 132 Rudolstadt KG 118 CFB-Fonds 133 Teltow-Fläming KG 118 CFB-Fonds 135 Nordhausen KG 118 CFB-Fonds 136 Cottbus KG 118 CFB-Fonds 138 Halle am Markt KG

9 Medienfonds Aufgelöste Fonds 120 medienfonds 122 CFB-Fonds 110 Hollywood goes Babelsberg 124 CFB-Fonds 117 Hollywood goes Babelsberg 126 aufgelöste fonds 128 CFB-Fonds 1 Etzenhausen KG 128 CFB-Fonds 5 Rutesheim KG 128 CFB-Fonds 8 Stuttgart KG 129 CFB-Fonds 9 Düsseldorf KG 129 CFB-Fonds 10 Sindelfingen KG 129 CFB-Fonds 14 Frankfurt KG 130 CFB-Fonds 16 Weilimdorf KG 130 CFB-Fonds 47 Münchberg KG 130 CFB-Fonds 69 Kehl KG 131 CFB-Fonds 75 Suhl KG 131 CFB-Fonds 76 Heizkraftwerk Leipzig-Nord 131 CFB-Fonds 77 Kontorhof Teltow 132 CFB-Fonds Resido Flugzeug Leasinggesellschaft mbh & Co. Objekt Kopenhagen KG 132 CFB-Fonds 92 Airport Bürocenter, Dresden 132 CFB-Fonds 94 Aschersleben KG 133 CFB-Fonds 96 Weimar KG 133 CFB-Fonds 99 Resido Flugzeug- Leasinggesellschaft mbh & Co. Objekt Hong Kong KG 133 CFB-Fonds 100 Resdio Flugzeug- Leasinggesellschaft mbh & Co. Objekt London KG 134 CFB-Fonds 103 Resido Flugzeug- Leasinggesellschaft mbh & Co. Objekt London KG 134 CFB-Fonds 112 Betreiben Sie ein Gasnetz 135 CFB-Fonds 118 Carolina & Georgia Immobilienfonds I, L.P. 135 CFB-Fonds 128 Betreiben Sie ein Fernwärmenetz 136 CFB-Fonds 139 Betreiben Sie Ihre eigene Flotte 136 CFB-Fonds 140 Übernehmen Sie selbst die Regie ( IWP KG ) 138 CFB-Fonds 141 Financial Tower, Jersey City 138 CFB-Fonds 144 Westfalenstadion, Dortmund 139 CFB-Fonds 146 Schiffsflottenfonds 2 umschlag Auf einen Blick Prüfungsbescheinigung Vorschau 2011

10 Porträt CFB-Fonds Vollständigkeitsnachweis porträt cfb-fonds vollständigkeitsnachweis 9 Commerz Real - Wir entwickeln Reale Werte 12 Die Commerz Real Fonds Beteiligungsgesellschaft mbh (CFB) 14 CFB erhält die Gesamtnote AA im Scope Rating 15 Unverändert hohe Zielerreichung 16 Zweitmarkt für Geschlossene Fonds der CFB 19 Ein breites Angebot 20 Die Geschlossenen Immobilienfonds der CFB 21 CFB-Schiffsflotte unverändert auf sicherem Kurs 23 Mit den CFB-Solarfonds scheint die Sonne auf Ihr Investment! 25 Leistungsbilanz CFB-Fonds CFB-Fonds CFB-Fonds CFB-Fonds CFB-Fonds CFB-Fonds

11 CFB-Fonds Porträt

12

13 8 (Oben) CFB-Fonds 179 Solar Deutschlandportfolio IV (Mitte) CFB-Fonds Flugzeugfonds Airbus A319 I + II (Unten) CFB-Fonds 165 Euro Alsace, Paris

14 9 Commerz Real Wir entwickeln Reale Werte Sachwerte als Geldanlagen verfügbar zu machen ist das Eine, sie optimal zu finanzieren das Andere. Mit der Commerz Real geht beides: Erstklassiges Assetmanagement und eine breite Strukturierungsexpertise machen es möglich: Wir verbinden attraktive Anlageprodukte und maßgeschneiderte Finanzierungskonzepte zu einem einzigartigen Leistungsspektrum. Mit 40 Jahren Markterfahrung und einem verwalteten Vermögen von rund 40 Milliarden Euro gehört die Commerz Real zu den etabliertesten und größten Anbietern am Markt. Für die Diversifikation eines Anlageportfolios sind Sachwerte unverzichtbar. Sie zeichnen sich durch eine ausgeprägte Krisenresistenz und ihre Inflationsschutzeffekte aus. Die Commerz Real bietet privaten und institutionellen Anlegern eine breite Palette von sachwertbezogenen Fondsprodukten.» Wir verfügen über eine ausgezeichnete Expertise im Ankauf und Management von Anlageobjekten. Dies gilt assetübergreifend und für eine Vielzahl von nationalen und internationalen Märkten. «Michael Bücker, Sprecher des Vorstands der Commerz Real AG

15 10 (Oben) CFB-Fonds 160 Comcast Center, Philadelphia (Unten) CFB-Fonds 134 Hochtief Prisma, Frankfurt am Main

16 11 CFB-Fonds 148 BRE Bank Headquarter, Warschau Mit ihrer Erfahrung aus nahezu 180 Geschlossenen CFB-Fonds ist die Commerz Real einer der führenden Initiatoren Geschlossener Fonds in Deutschland. Über Kapitalanleger haben den CFB-Fonds bereits ihr Vertrauen geschenkt und rund Beteiligungen gezeichnet Kapitalanleger mit rund Beteiligungen hausinvest ist eine renommierte Marke im Anlagesegment für Offene Immobilienfonds und ein erfolgreiches Basisinvestment in den Depots von mehr als Privatanlegern. Auch für institutionelle Investoren ist die Commerz Real eine der ersten Adressen: Unsere Immobilien-Spezialfonds investieren europaweit und mit unterschiedlichen Nutzungsschwerpunkten. Darüber hinaus haben wir unserem institutionellen Investorenkreis mit der Übernahme einer Mehrheitsbeteiligung am RWE-Übertragungsnetzbetreiber Amprion auch das Infrastruktur-Segment erschlossen. Structured Investments stehen bei der Commerz Real für Leistungen rund um die Immobilie. Planen, Bauen, Strukturieren und Finanzieren aus einer Hand die Commerz Real schafft optimale Management- und Betriebsstrukturen für den gesamten Lebenszyklus der Immobilie. Darüber hinaus bieten wir ein breites Spektrum von Finanzierungs- und Strukturierungsleistungen für Immobilieninvestitionen stets optimal auf die Kundenbedürfnisse abgestimmt. Zudem ist die Commerz Real seit über 40 Jahren mit ihrem Mobilienleasing- und Mobilienservice-Angebot am Markt. Wir entwickeln überzeugende Lösungen für Maschinen, Anlagen, IT-Systeme und mehr. Die Finanzierungskonzepte der Commerz Real bieten vor allem für den Mittelstand interessante Alternativen zur klassischen Finanzierung.

17 12 Die Commerz Real Fonds Beteiligungsgesellschaft mbh 25 Jahre Erfahrung 178 realisierte Fonds 12,9 Mrd. Euro Investitionsvolumen Die Marke CFB-Fonds steht bei der Commerz Real für eine Vielzahl von Geschlossenen Fonds mit hoher Qualität. Die CFB ist innerhalb der Gruppe die Spezialistin für Konzeption, Vertrieb und Verwaltung von Geschlossenen Fonds und hierfür Center of Competence im Commerzbank-Konzern. Die konsequente Vernetzung mit den weitreichenden Ressourcen und dem gebündelten Investitions-Know-how der Commerz Real-Gruppe schafft optimale Voraussetzungen für die Konzeption hochwertiger und marktorientierter Fondsangebote. Die Gruppe verfügt über umfassende Ressourcen in den Bereichen Objektakquisition, Steuern, Recht, Grundstücksrecht, Baumanagement, Buchhaltung und kaufmännische Verwaltung. Mit 25 Jahren Erfahrung aus 178 realisierten Fonds (per Stichtag ) und einem Investitionsvolumen von umgerechnet 12,9 Milliarden Euro zählt die CFB zu den führenden Initiatoren in Deutschland. Neben Publikumsfonds, die an einen breit gestreuten» Trotz des schwierigen globalen Marktumfeldes hat sich unsere solide Geschäftspolitik mit langfristigen Nutzungsverträgen unter Einbindung kompetenter Partner bewährt. «Rolf-Dieter Müller, Geschäftsführer der CFB Kurzlebenslauf Geboren: in Düsseldorf Studium der Betriebswirtschaftslehre in Köln 1985 Firmeneintritt bei Commerz Real AG (damals firmierend als DIL Deutsche Immobilien Leasing GmbH) 1986 Konzeptionär Geschlossener Fonds seit 1999 Geschäftsführer der CFB

18 13 Kundenkreis gerichtet sind, werden auch Private Placements für Privatinvestoren und institutionelle Investoren realisiert. Die Produktpalette der CFB entwickelte sich von Leasingfonds über Infrastruktur-Betreiberkonzepte, Flugzeug-Leasingfonds und Medienfonds hin zu den heutigen Schwerpunkten Geschlossene Immobilienfonds im In- und Ausland, Schiffsfonds und Energiefonds sowie selektiv Flugzeugfonds. 12,9 Mrd. Euro Investitionsvolumen Trotz eines unverändert schwierigen Marktumfeldes konnte die CFB alle drei in 2010 neu aufgelegten Fonds vollständig ausplatzieren. Neben den beiden Flugzeugfonds mit je einem Airbus A319 wurde insbesondere der großvolumige CFB-Solarfonds 177 mit einem Eigenkapital in Höhe von 49,6 Millionen Euro in wenigen Wochen platziert.» Die langjährige Erfahrung der CFB im Fondsmanagement wird durch die vorliegende Leistungsbilanz belegt. Die Transparenz der vielfältigen Produkte und umfassenden Leistungen ist dabei ein wichtiger Baustein unserer Unternehmenspolitik. «Michael Kohl, Geschäftsführer der CFB Kurzlebenslauf Geboren: in Bad Honnef Studium der Betriebswirtschaftslehre in Bayreuth 1997 Arthur Andersen GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Steuerberatungsgesellschaft, Berlin 2001 Steuerberater 2002 Tax Manager bei der Ernst & Young AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Berlin seit 2009 Geschäftsführer der CFB

19 14 Gesamtnote AA Sehr hohe Qualität im Scope Rating erneut bestätigt Das Scope Management Rating bewertet die Qualität eines Unternehmens in seiner Funktion als Dienstleister gegenüber seinen Vertragspartnern. Scope prüft, in welchem Maß das Unternehmen gegenüber Investoren oder anderen Dritten Chancen wahrnimmt und Risiken vermeidet. Bei der Bewertung stehen neben der Beurteilung der Unternehmensstruktur auch die Kompetenz des Managements und die historische Performance im Vordergrund. Ende August 2010 hat Scope die CFB erneut mit der Gesamtnote AA (sehr hohe Qualität) für ihre Managementqualität ausgezeichnet. Das Segment Immobilienfonds wird dabei mit AA+ besonders gut bewertet, den Bereichen Schiffsfonds und Energiefonds mit AA eine sehr hohe Qualität bescheinigt. Damit zählt die CFB für Scope zu den bestgemanagten Fondsgesellschaften für Geschlossene Fonds und konnte sich in den Bereichen Immobilien und Schiffe seit dem Rating von 2008 verbessern. Das Rating bescheinigt der CFB, als hochprofessionell aufgestelltes und kompetentes Unternehmen Geschlossene Fonds aus Anlegersicht erfolgreich zu entwickeln und zu bewirtschaften. Hervorgehoben wird in allen Segmenten die hohe Kompetenz und die langjährige Unternehmens- und Branchenerfahrung des verantwortlichen Managements, gewährleistet auch durch personelle Kontinuität. Auf dieser Basis sollte es dem Unternehmen weiterhin möglich sein, Fonds mit hohem Qualitätslevel an den Markt zu bringen, so das Fazit des Scope Ratings. Mit dem CFB-Fonds 177 Solar Deutschlandportfolio III wurde die CFB als bestes Emissionshaus im Segment Geschlossene Energiefonds mit dem Scope Investment Award 2010 ausgezeichnet. CFB-Fonds 177 Solar Deutschlandportfolio III CFB-Fonds 176 und 178 Flugzeugfonds Airbus A319 I + II

20 15 Unverändert hohe Zielerreichung Für rund Kunden mit rund Beteiligungen betreut die CFB Eigenkapital in Höhe von umgerechnet über 5,1 Milliarden Euro. Die Relation zeigt, dass viele unserer Kunden aus guten Gründen Mehrfachzeichner geworden sind. 5,1 Mrd. Euro Eigenkapital Wir bedanken uns herzlich für das uns über so viele Jahre entgegengebrachte Vertrauen! Die vorliegende Leistungsbilanz liefert einen umfassenden Überblick über die Historie sämtlicher CFB-Fonds und vermittelt Ihnen einen Eindruck über die langjährig erfolgreiche Performance. Vor dem Hintergrund der Emissionshistorie von über 25 Jahren der erste Fonds wurde 1983 aufgelegt freuen wir uns vor allem über das Ergebnis des Soll-Ist-Vergleichs zwischen den prospektierten und den tatsächlich erzielten Ausschüttungen: 90 Prozent aller laufenden CFB-Fonds liegen über bzw. in Höhe der prognostizierten, über die jeweilige Fondslaufzeit ein schließlich 2010 kumulierten Werte. Dabei wurde die übliche Toleranzgrenze von plus/minus fünf Prozent berücksichtigt. Soll-Ist-Vergleich der CFB-Fonds 90 % aller laufenden CFB-Fonds liegen im Plan oder darüber Damit konnten sich die CFB-Fonds auch im Jahr 2010 durch ihren sicherheitsorientierten Ansatz bewähren. Insbesondere die historisch niedrige Inflationsrate der letzten Jahre führt bei den deutschen Immobilienfonds zu einer zeitlichen Verschiebung von Mietanpassungen und prognostizierten Ausschüttungs er höhungen. Die vollständige Leistungsbilanz 2010 der 178 CFB-Fonds einschließlich der steuerlichen Ergebnisse wird auf den nachfolgenden Seiten dargestellt. Ausgenommen sind Private Placements und Individualkonzepte. Sämtliche bis auf gelösten Publikumsfonds werden im Abschnitt Aufgelöste Fonds beschrieben. Darüber hinaus wurden bisher zehn Private Placements mit individuellen Anlagemotiven weitestgehend prognosegemäß beendet. Der Anlegerservice der CFB wird ergänzt durch die Bereitstellung eines fungiblen Zweitmarktes für den Handel von Anteilen an Geschlossenen Fonds der CFB.

21 16 Zweitmarkt für Geschlossene Fonds der CFB Geschlossene Fonds der CFB sind Anlageinstrumente, die auf eine langfristige Kapitalanlage ausgerichtet sind. Die Kombination aus langfristigen Nutzungsverträgen mit bonitätsstarken Mietern beziehungsweise Charterern und der Einbindung kompetenter Partner gibt den CFB-Fonds-Anlegern ein hohes Maß an Planungssicherheit. Geschlossene Fonds stehen als renditeorientierte Anlageinstrumente aber auch immer stärker im Wettbewerb mit Finanzprodukten, die überwiegend mit kürzeren Laufzeiten ausgestattet sind und meist über fungible Märkte verfügen. Da der schnelle Zugriff auf das eingesetzte Kapital auch für die Anleger Geschlossener Fonds zunehmend wichtiger wird, kommt dem Ausbau funktionierender und liquider Zweitmärkte eine besondere Bedeutung zu.» Die CFB-Fonds Transfair hat sich als effiziente und sichere Handelsplattform etabliert. Die App CFTPortal erweitert den Zugang zum CFB- Zweitmarkt erheblich und ermöglicht den Nutzern ein Höchstmaß an Flexibilität. «Peter Köhlhofer, Geschäftsführer CFB-Fonds Transfair

22 17 Die CFB hat dieser veränderten Markterwartung bereits frühzeitig entsprochen und stellt mit der internetbasierten Handelsplattform CFB-Fonds Transfair (CFT) ein öffentliches und sicheres Handelssystem für CFB-Fonds bereit. So haben Anteilsinhaber die Möglichkeit, vorzeitig Anteile zu verkaufen, und potenzielle Anleger in Ergänzung zu aktuellen (Erst-) Platzierungsangeboten in ein breites Anlagespektrum von bestehenden Fonds der CFB zu investieren. Dabei bietet die CFT-Handelsplattform ein hohes Maß an Information und Transparenz mit optimierten Abläufen für die Abwicklung. Der umfangreiche Informationsbereich der Plattform, der frei erreichbar ist, unterstützt Kaufinteressenten in ihrer Entscheidung maßgeblich. Die zügige Umsetzung von Verkaufswünschen trägt erheblich zur Kundenzufriedenheit und -bindung bei und stellt zusätzlich im Erstvertrieb ein wichtiges Verkaufsargument dar. Seit Juni 2011 steht neben der internetbasierten Handelsplattform die App CFTPortal zur Verfügung. Anleger und Interessierte nutzen damit über das iphone einen barrierefreien Zugang zum CFB-Zweitmarkt. CFTPortal kann kostenlos im itunes App Store heruntergeladen werden. Über die App ist die Handelsplattform CFB-Fonds Transfair damit nahezu weltweit erreichbar. Die Zweitmarktumsätze von CFB-Fonds summierten sich im Jahr 2010, gerechnet in Nominalanteilen, auf insgesamt 30,7 Millionen Euro* (Wechselkurs für 1 Euro 1,3257 US-Dollar und 0,85784 Britische Pfund; entspricht den Jahresdurchschnittswerten der EZB-Euro-Referenzkurse 2010). *CFB-Fonds Transfair, andere Handelsplattformen und Kaufangebote.

23 18 CFB-Fonds 150 Joseph-Bech-Building, Luxemburg

24 19 Ein breites Angebot Grafische Darstellung des platzierten Eigenkapitals (kumuliert; Stand ) 26 % Immobilien- Leasing-Fonds 21 % Schiffsfonds 2 % Solarfonds 3 % Flugzeugfonds 5 % Infrastrukturbetreiberfonds 8 % Medienfonds 18 % Immobilienfonds Inland 17 % Immobilienfonds Ausland 20 Schiffsfonds Fondsvolumen 88 Mio. EUR Eigenkapital 35 Mio. EUR und Fondsvolumen Mio. USD Eigenkapital Mio. USD 3 Infrastrukturbetreiberfonds Fondsvolumen 531 Mio. EUR Eigenkapital 286 Mio. EUR 9 Flugzeugfonds Fondsvolumen 378 Mio. EUR Eigenkapital 161 Mio. EUR 3 Medienfonds Fondsvolumen 412 Mio. EUR Eigenkapital 412 Mio. EUR 4 Solarfonds Fondsvolumen 369 Mio. EUR Eigenkapital 98 Mio. EUR 15 Geschlossene Immobilienfonds in Deutschland Fondsvolumen Mio. EUR Eigenkapital 985 Mio. EUR 5 Geschlossene Immobilienfonds in den USA Fondsvolumen Mio. USD Eigenkapital 397 Mio. USD 4 Geschlossene Immobilienfonds in Europa Fondsvolumen 408 Mio. EUR Eigenkapital 168 Mio. EUR und Fondsvolumen 256 Mio. GBP Eigenkapital 115 Mio. GBP 1 Geschlossener Immobilienfonds in Kanada Fondsvolumen 56 Mio. CAD Eigenkapital 26 Mio. CAD 1 Geschlossener Immobilienfonds in Asien Fondsvolumen 274 Mio. USD Eigenkapital 217 Mio. USD 113 Immobilien-Leasing-Fonds Fondsvolumen Mio. EUR Eigenkapital Mio. EUR

25 20 CFB-Fonds 149 One Riverside Drive, Kanada Die Geschlossenen Immobilienfonds der CFB Geschlossene Immobilienfonds der CFB verfügen über eine klare Investitionsstrategie und erwerben Immobilien mit hoher Qualität, die langfristig an bonitätsstarke Partner vermietet sind. Dabei bieten die CFB-Fonds stabile Erträge und hohe Planungssicherheit. Investitionsziele sind jeweils die für den Anleger unter aktuellen Rendite- und Entwicklungsperspektiven interessantesten Immobilienmärkte. Mit dieser Investitionsstrategie bieten wir den Anlegern durch die geografische Streuung der Fondsbeteiligungen die Möglichkeit zur Risikodiversi fikation des Immobilienvermögens (einschließlich Währungen), ohne dass sie auf die wirtschaftliche Transparenz der jeweiligen Einzelbeteiligung verzichten müssen. Diversifikation und wirtschaftliche Transparenz CFB-Fonds Standort Mindestbeteiligung Mieter Laufzeit 148 Warschau EUR BRE Bank Headquarter 15 Jahre 149 Windsor CAD Chrysler Canada 17 Jahre 150 Luxemburg EUR Europäische Gemeinschaft 19 Jahre 154 London GBP Lloyd s 16 Jahre 159 Eschborn EUR Ernst & Young 15 Jahre 160 Philadelphia USD Comcast Corporation 15 Jahre 165 Paris EUR SNCF 9 Jahre 173 Düsseldorf EUR E-Plus Gruppe 10 Jahre Der Vermietungsstand zeigt in fast allen Fällen eine Vollvermietung, weit überwiegend mit noch langjährigen Mietvertragslaufzeiten.

26 21 CFB-Schiffsflotte unverändert auf sicherem Kurs Die CFB setzt bei ihren Schiffsfonds seit Jahren auf die sicherheitsorientierte Investmentstrategie einer langfristigen Einnahmensicherheit mit starken Partnern. 96 Prozent der CFB-Containerschiffsflotte hat Charterverträge mit den größten drei Containerlinien-Reedereien der Welt Maersk, MSC und CMA CGM mit Laufzeiten von bis zu 15 Jahren abgeschlossen. Die LNG-Tanker sind über 25 Jahre an die Qatar Liquified Gas Company Limited, einer Tochtergesellschaft von Exxon Mobile und der staatlichen Qatar Petroleum, verchartert. Durch erfolgreiches Zinsmanagement wird bei dieser Flotte eine Zinsersparnis in Höhe von insgesamt 32 Millionen US-Dollar über einen Zeitraum von zehn Jahren erzielt. Die neuen Containerriesen mit bis TEU sind ebenfalls mit Laufzeiten von mindestens zwölf Jahren langfristig an MSC und CMA CGM verchartert. Die abgeschlossenen langfristigen Charterverträge der Schiffe sichern der CFB-Schiffsflotte feste Einnahmen. Von 1998 bis einschließlich 2010 konnten alle Schiffsfonds trotz schwierigen Marktumfeldes 95,5 Prozent der prognostizierten Ausschüttungen leisten. Alle Fonds konnten ihren Kapitaldienst planmäßig durchführen. CFB-Fonds 171 Containerriesen der Zukunft 3

27 22» Die Sonne wird unser Energieproblem lösen. Solarkraftwerke sind der Schlüssel hierzu und bieten als Investment zudem attraktive wirtschaftliche Eckdaten. «Andreas Köhler, Abteilungsleiter Transaktions- und Assetmanagement Non-Real Estate (Rechts oben) CFB-Fonds 175 und 177 Solar-Deutschlandportfolio II und III (Links unten) CFB-Fonds 174 Solar-Deutschlandportfolio I

28 23 CFB-Fonds 179 Solar Deutschlandportfolio IV Mit den CFB-Solarfonds scheint die Sonne auf Ihr Investment! Die begrenzten fossilen Energiereserven werden den Anstieg des weltweiten Energiebedarfs mittelfristig nicht annähernd decken können. Somit besteht die Notwendigkeit, alternative Energiequellen zu erschließen. Die Sonne bietet nahezu unendliche Energieressourcen: die Energieleistung pro Tag entspricht dem fachen des täglichen Weltenergiebedarfs. Ihr Brennstoffdepot wird schätzungsweise noch für 5 Milliarden Jahre reichen. Die CFB-Solarfonds machen dieses riesige Energiepotenzial nutzbar. Auch bei diesen Investments setzt die CFB auf das Know-how von Marktführern. Generalübernehmer für die schlüsselfertige Errichtung und verantwortlich für den Betrieb der Photovoltaikkraftwerke ist BELECTRIC Solarkraftwerke GmbH Spezialist für den Bau schlüsselfertiger Freiflächen-Solarkraftwerke und Weltmarktführer 2010 der globalen Photovoltaik-Systemintegratoren. Die BELECTRIC-Gruppe ist in mehr als 14 Ländern vertreten und beschäftigt über Mitarbeiter. Alle Standorte der CFB-Fonds 174, 175 und 177 werden mit Modulen des weltweit führenden Herstellers von Dünnschicht-Solarmodulen, First Solar Inc., Tempe, USA, ausgestattet. Die verwendeten Wechselrichter stammen von dem Weltmarktführer SMA Solar Technology AG, Niestetal. Mit Fertigstellung der Photovoltaikkraftwerke des aktuellen CFB-Fonds 179 Solar Deutschlandportfolio IV verfügen die CFB-Solarfonds über ein Portfolio von über 250 MWp insgesamt. Mit diesen nachhaltigen Investments können unsere Anleger rund Haushalte langfristig mit umweltfreundlichem Strom versorgen. Dies entspricht der Einwohnerzahl von Städten wie Kiel, Karlsruhe oder Wiesbaden. Dabei wird ein CO2- Ausstoß von über Tonnen pro Jahr vermieden. Die gewonnene Expertise wird die CFB nutzen, um auch in Zukunft Fonds für erneuerbare Energien aufzulegen; insbesondere könnte die Windenergie zu einer neuen Assetklasse heranreifen.

29 24 CFB-Fonds 173 E-Plus Unternehmenszentrale, Düsseldorf

30 25 Leistungsbilanz CFB-Fonds 2010 Die Darstellung der Leistungsbilanz 2010 basiert auf den vom VGF Verband Geschlossene Fonds empfohlenen Leitlinien zur Erstellung von Leistungs bilanzen für Geschlossene Fonds. Unsere Leistungsbilanz 2010 enthält die Prüfbescheinigung eines Wirtschaftsprüfers (vgl. Umschlag). Grundsätzlich werden für alle CFB-Fonds jährlich testierte Jahresabschlüsse erstellt. Alle wirtschaftlichen Angaben in dieser Leistungsbilanz basieren darauf. Den Ist-Werten der steuerlichen Ergebnisse liegen überwiegend abgeschlossene Betriebsprüfungen zugrunde. Diese umfassen in der Regel zwei bis acht Kalenderjahre ab dem Emissionszeitpunkt. Alle anderen Ist-Werte beruhen auf vorläufigen Feststellungsbescheiden ( 164 AO) der Finanzverwaltungen. Sofern für das Geschäftsjahr 2010 noch keine Feststellungsbescheide vorliegen, wurden für die Dokumentation der Ist-Werte die Daten testierter Jahresabschlüsse herangezogen. Neben allgemeinen Angaben zu Fondsvolumen, Eigenkapital sowie Emissionsart und -jahr werden die Prospektprognosen zu den wirtschaftlichen und steuerlichen Ergebnissen den tatsächlich eingetretenen Ergebnissen gegenübergestellt. Diese sind für die Darstellung der Entwicklung des Fonds von wesentlicher Bedeutung. Die Ausschüttungen und Tilgungen ( = Ist-Wert wie prospektiert) sind für alle vergangenen Jahre seit Emissionszeitpunkt einzeln aufgeführt. Das wirtschaftliche Ergebnis aller Zahlungsströme der vergangenen Jahre spiegelt sich folglich im Stand der Liquiditätsreserve per 12 / 2010 und deren Soll-Ist-Vergleich wider. Bei der Darstellung der jeweiligen Gesamtinvestitionssumme kann in Einzelfällen die Summe aus Nominaleigenkapital und Fremdkapital geringer ausfallen. Diese Differenz wird durch Einnahmenüberschüsse des ersten Rumpfgeschäftsjahres gedeckt. In der Leistungsbilanz sind alle bis zum initiierten Fonds erfasst. Die Seiten 142 bis 146 beinhalten den Vollständigkeitsnachweis aller Fonds. Darin enthalten sind auch Private Placements und Individualkonzepte für einzelne Anleger, die gemäß VGF-Leit linie in dieser Leistungsbilanz nicht beschrieben werden müssen. Es hat bisher keine Rückabwicklung von Fondsvor haben gegeben. Bei den Fonds 59 und 60 handelt es sich um zwei ursprünglich geplante Individualkonzepte, die nicht realisiert wurden.

31 CFB-Fonds Immobilien- fonds Deutschland

32

33 28 Immobilienfonds Deutschland CFB-Fonds 111 Hotel Maritim, Köln 30 Jahre Mietvertrag Nutzungsart: 4-Sterne-plus-Hotel in exponierter Innenstadtlage von Köln Mieter: Maritim Hotelgesellschaft, Timmendorfer Strand 4-Sterne-plus-Hotel in exponierter Innenstadtlage von Köln, direkt am Rhein, in fußläufiger Entfernung zu Hauptbahnhof und Dom sowie zur Altstadt. Ein Hotel mit schönem Ambiente und einer im Branchenvergleich sehr guten Auslastung. Wie im Vorjahr musste das Maritim Hotel Köln einen Umsatzrückgang hinnehmen. Mit einem Nettoumsatz von 23,1 Mio. Euro ist das Fondsobjekt dennoch das umsatzstärkste Hotel in Köln. Wegen bereits geplanter Sanierungsarbeiten bildete die Fondsgesellschaft mit Fondsauflegung eine überhöhte Liquiditätsreserve, die die Durchführung der Instandsetzungsmaßnahmen sicherstellen sollte. Nach erfolgter Sanierung durch den Mieter war die ursprüngliche Liquiditätsreserve in dem geplanten Umfang nicht mehr notwendig und wurde bis 2006 den wirtschaftlichen Bedingungen angemessen in Abstimmung mit den Anlegern sukzessive reduziert. Seit 2007 wird die Jahresausschüttung (2010 5,5 %, geplant 7,5 %) an die im Vergleich zur Planung geringeren Liquiditätsüberschüsse angepasst. Ursache hierfür ist die hinter den Erwartungen zurückgebliebene Entwicklung der Mieteinnahmen infolge der anhaltend niedrigen jährlichen Inflationsraten. Angaben zur Investitionsphase Name der Gesellschaft: RAPIDA-Grundstücks-Vermietungsgesellschaft mbh & Co. Objekt Maritim Köln KG Komplementär: RAPIDA Grundstücks-Vermietungsgesellschaft mbh, Düsseldorf Emissionsjahr: 1997 Gesamtinvestition (ohne Agio): TEUR Nominaleigenkapital: TEUR Agio: 0 % Fremdkapital: TEUR Keine Soll-Ist-Abweichungen in der Investitionsphase. Angaben zum Fondsobjekt Objektart: Anschrift des Gebäudes: Fertigstellung: 1988 / 1989 Vermietungsstand: 100 % Mieter: Mietbeginn: Sterne-plus-Hotel mit 454 Zimmern (inkl. 28 Suiten), 5 Restaurants, Pianobar, umfangreichen Tagungs-, Veranstaltungs- und Festsälen sowie Tiefgarage Heumarkt 20, Köln Maritim Hotelgesellschaft mbh, Timmendorfer Strand Laufzeit des Mietvertrages: 30 Jahre, bis zum

34 29 Fondsergebnisse in Prozent des Nominaleigenkapitals Ausschüttung Steuerliches Ergebnis Soll Ist Soll Ist Tilgung Betriebsprüfung ,0 0,0-25,1-27, ,0 0,0 1,6 0, ,25 5,5 4,4 4, ,25 5,5 4,9 3, ,75 6,0 5,5 4, ,75 6,0 6,1 5, ,25 6,25 6,7 5, ,25 6,25 7,3 5, ,75 6,75 8,0 5, ,75 6,75 8,7 6, ,25 6,75 9,5 7, ,25 5,75 7,1 5, ,5 5,5 7,9 5, ,5 5,5 8,7 5,5 Abweichung steuerliches Ergebnis kumuliert bis 2010: 23,5 Soll-Ist-Vergleich in TEUR zum kumuliert Soll Ist Soll Ist Erlöse/Einnahmen Ausgaben (ohne Tilgung) Tilgung Liquiditätsergebnis Ausschüttung/Auszahlungen Liquiditätsreserve Fremdkapital

35 30 Immobilienfonds Deutschland CFB-Fonds 130 Deutsche Börse, Frankfurt/Main Im Jahr 2000 hat die Deutsche Börse AG in Frankfurt am Main ihren neuen Firmensitz in dem Fondsobjekt bezogen, einem hochwertig ausgestatteten Bürokomplex, bestehend aus acht einzelnen Gebäuderiegeln, die mit einem Glasgang untereinander verbunden sind, einer großen Eingangshalle sowie einem Parkplatzgebäude. Das Fondsobjekt war vollständig bis zum an die Deutsche Börse AG vermietet. Die Deutsche Börse AG hatte im Januar 2008 ursprünglich mitgeteilt, dass sie von der bestehenden Mietverlängerungsoption ab 2010 keinen Gebrauch machen, sondern Mitte 2010 in ein neues Gebäude im benachbarten Eschborn umziehen wolle. Gemäß Presseberichten lagen die Gründe für den Umzug in erster Linie in der deutlich geringeren Gewerbesteuerbelastung am neuen Standort Eschborn. Da eine Kündigung des Mietvertrages nicht erfolgte, hat sich die feste Mietvertragslaufzeit um ein Jahr verlängert. Nach der Einigung mit der Deutsche Börse AG zu den Auszugsbedingungen endete der Mietvertrag zum Im Hinblick auf die zu erwartenden Aufwendungen im Zusammenhang mit der Neuvermietung (Vermarktungskosten, Makler, Umbaukosten etc.) steht die Stärkung der Liquiditätsreserve im Fokus. Die für die Neuvermietung erforderlichen Aktivitäten laufen derzeit.

36 31 Angaben zur Investitionsphase Name der Gesellschaft: Komplementär: Treuhandkommanditist: RECURSA Grundstücks-Vermietungsgesellschaft mbh & Co. Objekt DEUTSCHE BÖRSE KG RECURSA Grundstücks-Vermietungsgesellschaft mbh, Frankfurt am Main Commerz Real Verwaltung und Treuhand GmbH, Düsseldorf Emissionsjahr: 1999 Gesamtinvestition (ohne Agio): TEUR Nominaleigenkapital: TEUR Agio: 5 % Fremdkapital: TEUR Keine Soll-Ist-Abweichungen in der Investitionsphase. Angaben zum Fondsobjekt Objektart: Anschrift des Gebäudes: Bürogebäude Neue Börsenstraße 1, Frankfurt am Main Fertigstellung: (Bauteile 1 5) / (Bauteile 6 8) Mietfläche: m 2 BGF (inkl. Lager / Technik) gemäß Aufmaß Vermietungsstand: 100 % Mieter: Deutsche Börse AG Mietbeginn: / Laufzeit des Mietvertrages: bis Fondsergebnisse in Prozent des Nominaleigenkapitals Ausschüttung Steuerliches Ergebnis Soll Ist Soll Ist 1) Tilgung Betriebsprüfung ,0 0,0-25,9-26, ,0 0,0-0,4 0, ,5 5,5 3,1 3, ,5 5,5 3,2 5, ,5 5,5 3,4 4, ,75 5,75 4,0 3, ,75 5,75 3,9 3, ,75 5,75 4,3 4, ,75 5,75 4,7 4, ,0 0,0 4,7 10, ,0 0,0 3,4 3, ,0 0,0 3,4 3,1 Abweichung steuerliches Ergebnis kumuliert bis 2010: -7,8 1) Noch ohne Berücksichtigung der Ergebnisse der Betriebsprüfung. Soll-Ist-Vergleich in TEUR zum kumuliert Soll Ist Soll Ist Erlöse/Einnahmen Ausgaben (ohne Tilgung) Tilgung Liquiditätsergebnis Ausschüttung/Auszahlungen Liquiditätsreserve Fremdkapital

37 32 Immobilienfonds Deutschland CFB-Fonds 131 Marienbader Höfe, Bad Homburg Die Marienbader Höfe sind zwei 6-geschossige Büro gebäudekarrees mit großzügigen Innenhöfen, verbunden durch einen zentralen Haupteingangsbereich. Sie sind der Sitz der Zentrale der Amadeus Germany GmbH (vormals Start Amadeus GmbH). Amadeus ist trotz zunehmend schwierigem Marktumfeld nach wie vor Marktführer in Deutschland bei Buchungssystemen von Reisebüros. Amadeus ist die deutsche Tochtergesellschaft des spanischen Amadeus-Konzerns. Bad Homburg ist aufgrund seiner sehr guten Infrastruktur und guten Verkehrsanbindung zu Frankfurt am Main ein bevorzugter Standort für Büroimmobilien im Frankfurter Umland. Der Marienbader Platz 1 ist eine 1a-Lage im Stadtzentrum mit exzellenter Verkehrsanbindung. Das nach Fertigstellung des Objektes um rund 300 Quadratmeter geringere Flächenaufmaß führt zu einer niedrigeren anfänglichen Jahresmiete. Zum Ausgleich wurde die Generalübernehmervergütung ermäßigt. Die Ermäßigung (zuzüglich Zinsen) wurde vom Generalübernehmer im Jahr 2002 an die Gesellschaft überwiesen und gemäß Gesellschafterbeschluss der Liquiditätsreserve zugeführt. Seit 2008 wird die Jahresausschüttung (2010 5,0 %, geplant 6,0 %) an die im Vergleich zur Planung geringeren Liquiditätsüberschüsse angepasst. Ursache hierfür ist die hinter den Erwartungen zurückgebliebene Entwicklung der Mieteinnahmen infolge der anhaltend niedrigeren jährlichen Inflationsraten. Angaben zur Investitionsphase Name der Gesellschaft: RECURSA Grundstücks-Vermietungsgesellschaft mbh & Co. Objekt START AMADEUS KG Komplementär: RECURSA Grundstücks-Vermietungsgesellschaft mbh, Frankfurt am Main Treuhandkommanditist: Commerz Real Verwaltung und Treuhand GmbH, Düsseldorf Emissionsjahr: 1999 Gesamtinvestition (ohne Agio): TEUR Nominaleigenkapital: TEUR Agio: 5 % Fremdkapital: TEUR Soll-Ist-Abweichungen in der Investitionsphase durch Minderflächen und Minderkaufpreis von 766 TEUR.

38 33 Angaben zum Fondsobjekt Objektart: Anschrift des Gebäudes: Bürogebäude Marienbader Platz 1, Bad Homburg Fertigstellung: Mietfläche: m 2 BGF (inkl. Lager / Technik) gemäß Aufmaß Vermietungsstand: 100 % Mieter: Amadeus Germany GmbH Mietbeginn: ; Mietzahlungsbeginn Laufzeit des Mietvertrages: 15 Jahre zzgl. 1 x 5 Jahre Verlängerungsoption Fondsergebnisse in Prozent des Nominaleigenkapitals Ausschüttung Steuerliches Ergebnis Soll Ist Soll Ist 1) Tilgung Betriebsprüfung ,0 0,0-26,6-26, ,0 0,0-0,1 0, ,5 5,5 2,9 4, ,5 5,5 3,5 3, ,5 5,5 3,7 4, ,75 5,75 4,0 4, ,75 5,75 4,1 3, ,75 5,75 4,4 4, ,75 5,75 4,7 4, ,0 5,75 5,1 2, ,0 5,5 3,0 2, ,0 5,0 3,6 2,6 Abweichung steuerliches Ergebnis kumuliert bis 2010: 1,5 1) Unter Berücksichtigung der Ergebnisse der Betriebsprüfung. Hinweis: Die steuerlichen Ist-Ergebnisse 1999 bis 2002 beziehen sich auf die Gesellschafter mit Beitritt in Die Anleger mit Beitritt in 2000 wurden im Rahmen einer abweichenden Gewinnverteilung gleichgestellt. Soll-Ist-Vergleich in TEUR zum kumuliert Soll Ist Soll Ist Erlöse/Einnahmen Ausgaben (ohne Tilgung) Tilgung Liquiditätsergebnis Ausschüttung/Auszahlungen Liquiditätsreserve Fremdkapital

39 34 Immobilienfonds Deutschland CFB-Fonds 134 Hochtief Prisma, Frankfurt/Main 20 Jahre Triple-Net-Mietvertrag Gegenstand des Fonds-Projektes ist ein attraktives Bürogebäude an dem gewachsenen und etablierten Bürostandort Frankfurt-Niederrad mit sehr guter Verkehrsanbindung. Das Gebäude verfügt über ein innovatives Energiekonzept; Helligkeit, Transparenz und angenehmes Raumklima sorgen für eine moderne und offene Arbeitswelt. Mit der Hochtief AG wurde ein Triple-Net-Mietvertrag über 20 Jahre abgeschlossen. In dem 11-geschossigen Gebäudekörper in Dreiecksform sollten ursprünglich Unternehmensbereiche der Hochtief AG angesiedelt werden, zum hat Hochtief das Objekt langfristig an die DekaBank-Gruppe untervermietet. Abweichungen beim Aufmaß der tatsächlichen Mietfläche und der vereinbarten Tiefgaragenplätze führen zu einer niedrigeren anfänglichen Jahresmiete. Zum Ausgleich wurde die Generalübernehmervergütung ermäßigt und der vom Generalübernehmer überwiesene Betrag (zuzüglich Zinsen) der Liquiditätsreserve zugeführt. Die Liquiditätsreserve liegt damit deutlich über dem prospektierten Wert. In 2010 wurde die Jahresausschüttung mit 4,0 % (geplant 5,25 %) an die im Vergleich zur Planung geringeren Liquiditätsüberschüsse angepasst. Ursache hierfür ist die hinter den Erwartungen zurückgebliebene Entwicklung der Mieteinnahmen infolge der anhaltend niedrigen jährlichen Inflationsraten. Angaben zur Investitionsphase Name der Gesellschaft: ACONITA Grundstücks-Vermietungsgesellschaft mbh & Co. Objekt Niederrad KG Komplementär: ACONITA Grundstücks-Vermietungsgesellschaft mbh, Frankfurt am Main Treuhandkommanditist: Commerz Real Verwaltung und Treuhand GmbH, Düsseldorf Emissionsjahr: 1999 Gesamtinvestition (ohne Agio): TEUR Nominaleigenkapital: TEUR Agio: 5 % Fremdkapital: TEUR Soll-Ist-Abweichung in der Investitionsphase (Minderflächen, Minderkaufpreis von TEUR und Mindermiete von 155 TEUR p. a.).

40 35 Angaben zum Fondsobjekt Objektart: Anschrift des Gebäudes: Bürogebäude Hahnstraße 55, Frankfurt am Main Fertigstellung: Mietfläche: m 2 BGF (ohne Atrium / Technik und Stellplätze) gemäß Aufmaß Vermietungsstand: 100 % Mieter: HOCHTIEF AG auf Basis eines Triple-Net-Mietvertrages Mietbeginn: Laufzeit des Mietvertrages: Untervermietung: 20 Jahre zzgl. 2 x 5 Jahre Verlängerungsoption vollständige Untervermietung an die DekaBank-Gruppe Mietbeginn: Laufzeit des Untermietvertrages: 10 Jahre zzgl. 2 x 5 Jahre Verlängerungsoption Fondsergebnisse in Prozent des Nominaleigenkapitals Ausschüttung Steuerliches Ergebnis Soll Ist Soll Ist Tilgung Betriebsprüfung ,0 0,0-26,1 0,0 2) ,0 0,0-5,3-32,0 2) ,0 1) 2,0 1) -1,6-0,2 2) ,25 5,25 2,8 4,3 2) ,25 5,25 2,8 4, ,25 5,25 2,8 1, ,25 5,25 3,5 0, ,25 5,25 3,9 2, ,25 5,25 4,0 3, ,25 5,25 4,0 4, ,25 4,5 2,2 0, ,25 4,0 2,2 0,4 Abweichung steuerliches Ergebnis kumuliert bis 2010: 5,1 1) Dies entspricht einer Ausschüttung von 6 % p. a. anteilig ab Mietbeginn. 2) Gilt nur für die überwiegend in 2000 beigetretenen Anleger. Die in 1999 und 2001 beigetretenen Anleger wurden gleichgestellt. Soll-Ist-Vergleich in TEUR zum kumuliert Soll Ist Soll Ist Erlöse/Einnahmen Ausgaben (ohne Tilgung) Tilgung Liquiditätsergebnis Ausschüttung/Auszahlungen Liquiditätsreserve Fremdkapital

41 36 Immobilienfonds Deutschland CFB-Fonds 137 Trading Center, Frankfurt City 30 Jahre Triple-Net-Mietvertrag Zentraler Händlersaal der Commerzbank AG Gegenstand des Fonds-Projektes ist ein funktionaler, moderner Gebäudekomplex mit hoher Flexibilität der Büroflächen und hochwertiger Ausstattung. Mit der Commerzbank AG wurde ein Triple-Net-Mietvertrag über 30 Jahre abgeschlossen. Sehr guter Standort nahe Hauptbahnhof und Messegelände. Die Zahlen der Fondskonzeption wurden weitgehend realisiert. Die Abweichungen bei den Einnahmen und Ausgaben, beim Investitionsvolumen sowie beim Fremdkapital sind auf den Erwerb des Erbbaugrundstücks mit einer Größe von insgesamt Quadratmeter in 2001 zurückzuführen. Der Kaufpreis wurde zu 100 % fremdfinanziert. Die Mieterin zahlt eine entsprechend der bisherigen Erbbauzinsbelastung höhere Miete. Somit ist der gesamte Grundbesitz im Volleigentum der Fondsgesellschaft (wirtschaftlicher Vorteil im Vergleich zum ursprünglichen Erbbaurechtsvertrag). Die Ausschüttungen für die Geschäftsjahre seit 2005 wurden zuletzt auf 4,75 % reduziert (geplant 5,75 %). Hintergrund hierfür ist, dass eine erste Indexierung des Mietvertrages erst im Mai 2005 anstatt schon in 2003 (wie im Prospekt angenommen) und eine zweite Indexierung erst im Dezember 2007 (anstatt 2005) erfolgen konnte. Eine dritte Indexierung konnte im Juli 2011 (anstatt 2007) vorgenommen werden. Die im Prospekt angenommenen Inflationsraten (durchschnittlich 2,64 %) sind bis Ende 2010 z. T. deutlich unterschritten worden (tatsächliche Inflationsrate durchschnittlich 1,57 % für die Jahre 2001 bis 2010). Die Liquiditätsreserve für das Fondsobjekt liegt per ca. 2,2 Mio. Euro unter dem im Prospekt ausgewiesenen Wert. Dies ist im Wesentlichen auf folgende Effekte zurückzuführen: Vorauszahlung der Zinsen in Höhe von 0,9 Mio. Euro für das zusätzliche Grundstück. Diese Zinsen werden im Dezember jedes Jahres für ein Jahr im Voraus geleistet und durch die Miete im Verlauf des Folgejahres wieder ausgeglichen; Zahlung der Grunderwerbsteuer und der Notarkosten für das zusätzliche Grundstück. Angaben zur Investitionsphase Name der Gesellschaft: MOLOTA Grundstücks-Vermietungsgesellschaft mbh & Co. Objekt Frankfurt City KG Komplementär: MOLOTA Grundstücks-Vermietungsgesellschaft mbh, Frankfurt am Main Treuhandkommanditist: Commerz Real Verwaltung und Treuhand GmbH, Düsseldorf Emissionsjahr: 2000 Gesamtinvestition (ohne Agio): TEUR ursprünglich (zzgl TEUR nachträglich) Nominaleigenkapital: TEUR Agio: 5 % Fremdkapital: TEUR

42 37 Angaben zum Fondsobjekt Objektart: Anschrift des Gebäudes: Bürogebäudekomplex mit EDV- und Handelszentrum Mainzer Landstraße/Hafenstraße, Frankfurt Fertigstellung: Mietfläche: m 2 EDV-Zentrum m 2 Handelszentrum m 2 Bürofläche Vermietungsstand: 100 % Mieter: Commerzbank AG auf Basis eines Triple-Net-Mietvertrages Mietbeginn: Laufzeit des Mietvertrages: 30 Jahre Fondsergebnisse in Prozent des Nominaleigenkapitals Ausschüttung Steuerliches Ergebnis Soll Ist Soll Ist Tilgung Betriebsprüfung ,0 0,0-26,4-27, ,25 1) 5,25 1) -0,8-1, ,25 5,25 2,4 2, ,25 5,25 2,5 2, ,25 5,25 2,9 2, ,50 4,75 3,1 2, ,50 4,75 3,5 2, ,75 4,75 3,8 3, ,75 5,0 4,1 3, ,75 5,0 4,7 3, ,75 4,75 2,9 2,1 Abweichung steuerliches Ergebnis kumuliert bis 2010: 5,7 1) Anteilig ab Mietbeginn ( ). Soll-Ist-Vergleich in TEUR zum kumuliert Soll Ist Soll Ist Erlöse/Einnahmen Ausgaben (ohne Tilgung) Tilgung Liquiditätsergebnis Ausschüttung/Auszahlungen Liquiditätsreserve Fremdkapital

43 38 Immobilienfonds Deutschland CFB-Fonds 142 Frankfurt/Main, Sachsenhausen Bei dem Fondsobjekt handelt es sich um ein modernes, funktionales Bürogebäude mit hoher Flexibilität der Büroflächen und hochwertiger Ausstattung. Der Mikrostandort befindet sich in exponierter Lage im gewachsenen und etablierten Stadtteil Frankfurt- Sachsenhausen mit guter Anbindung zu Innenstadt und Autobahn sowie zum Flughafen. Der Hauptmieter die Eurohypo AG hat seinen Unternehmenssitz nach Eschborn verlagert und nutzt das Fonds objekt somit nicht unmittelbar selbst. Die Mieteinnahmen der Fondsgesellschaft sind bis 2017 aufgrund des Mietvertrages mit der Eurohypo AG im Wesentlichen gesichert. Rund 69 % der von der Eurohypo angemieteten Flächen konnten an die international tätige und sehr renommierte Werbeagentur Ogilvy & Mather untervermietet werden. Die weiteren Mietverträge der Gesellschaft haben eine Laufzeit bis mindestens 2012 (z.t. mit Option). Ausgelöst durch die Schuldenproblematik Griechenlands und anderer EU-Länder kam es ab dem Frühjahr 2010 zu einem beschleunigten Kursverfall des Euro gegenüber dem Schweizer Franken. Die Unterschreitung der im Darlehensvertrag mit der finanzierenden Bank vereinbarten Kursschwelle hat dazu geführt, dass der Vermietungsüberschuss des 2. Halbjahres neben einem Teil der Liquiditätsreserve als zusätzliche Sicherheit bei der Bank hinterlegt werden musste und nicht an die Anleger ausgeschüttet werden konnte. Angaben zur Investitionsphase Name der Gesellschaft: SILVA Grundstücks-Vermietungsgesellschaft mbh & Co. Objekt Frankfurt Sachsenhausen KG Komplementär: SILVA Grundstücks-Vermietungsgesellschaft mbh, Frankfurt am Main Treuhandkommanditist: Commerz Real Verwaltung und Treuhand GmbH, Düsseldorf Emissionsjahr: 2001 Gesamtinvestition (ohne Agio): TEUR Nominaleigenkapital: TEUR Agio: 5 % Fremdkapital: TSFR Wechselkurs (SFR/EUR) 1,5185 zum Investitionszeitpunkt (SFR/EUR) 1,2504 zum Keine Soll-Ist-Abweichungen in der Investitionsphase.

44 39 Angaben zum Fondsobjekt Objektart: Anschrift des Gebäudes: Bürogebäude Fertigstellung: Mietfläche: Vermietungsstand: 100 % Mieter: Mietbeginn: Laufzeit des Hauptmietvertrages: Darmstädter Landstraße und 120, Frankfurt am Main m 2 Mietfläche nach gif-richtlinie zzgl. 381 TG-Stellplätze Hauptmieter Eurohypo AG für 85 %, Twentieth Century Fox of Germany für 9 %, Schüssler-Plan für 4 %, S&R Energy Systems GmbH, vormals Birkert & Fleckenstein, für 2 % der Bürofläche Eurohypo: bis zzgl. 1 x 5 Jahre Verlängerungsoption Fondsergebnisse in Prozent des Nominaleigenkapitals Ausschüttung Steuerliches Ergebnis Soll Ist Soll Ist Tilgung Betriebsprüfung ,0 0,0-28,5-29, ,0 0,0-1,9-2, ,0 6,0 4,0 4, ,0 6,0 4,1 3, ,0 6,0 4,3 3, ,25 6,25 5,1 6, ,25 6,25 5,2 4, ,25 6,25 5,1 5, ,5 6,5 6,0 4, ,5 3,25 6,1 5,2 Abweichung steuerliches Ergebnis kumuliert bis 2010: 2,6 Soll-Ist-Vergleich in TEUR zum kumuliert Soll Ist Soll Ist Erlöse/Einnahmen * * Ausgaben (ohne Tilgung) Tilgung in TSFR (in TEUR) (804) (974) (6.432) Liquiditätsergebnis Ausschüttung/Auszahlungen Liquiditätsreserve Fremdkapital SFR-Darlehen in TSFR (in TEUR) * Inkl. Vorsteuererstattung für die Jahre 2002 bis (68.571) (83.273) (6.445)

45 40 Immobilienfonds Deutschland CFB-Fonds 145 quatron, Düsseldorf Sitz der Commerz Real AG Die Hauptverwaltung der Commerz Real AG mit sehr guter Anbindung an den Individualund öffentlichen Nahver kehr liegt im Düsseldorfer Norden Stadtteil Mörsen broich. Es handelt sich hierbei um eine funktionale, moderne Immobilie mit hochwertiger Ausstattung und hoher Flexibilität der Büroflächen. Zu dem Gebäude gehört eine Tiefgarage mit 400 Stellplätzen. Hauptmieterin ist die Commerz Real AG (rund 68 % der Mietfläche). Circa 32 % der Fläche sind an den Bau- und Liegenschaftsbetrieb Nordrhein- Westfalen vermietet. Die Vermietung von 100 % der Fläche erfolgt damit langfristig bis 2016/2019 an Mieter mit sehr guter Bonität (Commerzbank-Konzern und Sondervermögen des Landes NRW, für dessen Verbindlichkeiten das Land NRW haftet). Die Gesellschaft hat im Jahr 2007 die Chance genutzt, die SFR-Finanzierung aufgrund der damals günstigen Entwicklung des Devisenkurses auf eine Euro-Finanzierung umzustellen. Angaben zur Investitionsphase Name der Gesellschaft: quatron Grundstücks-Vermietungsgesellschaft mbh & Co. Objekt Düsseldorf KG Komplementär: quatron Grundstücks-Vermietungsgesellschaft mbh, Frankfurt am Main Treuhandkommanditist: ARVINA Verwaltung und Treuhand GmbH, Düsseldorf Emissionsjahr: 2003 Gesamtinvestition (ohne Agio): TEUR Nominaleigenkapital: TEUR Agio: 5 % Fremdkapital: TEUR (in EUR) TEUR (in SFR), Anfang 2007 in EUR getauscht Wechselkurs (SFR/EUR) 1,475 zum Investitionszeitpunkt (SFR/EUR) 1,5963 zum Zeitpunkt der Umstellung auf eine Euro-Finanzierung Keine Soll-Ist-Abweichungen in der Investitionsphase.