Stabilität in stürmischen Zeiten

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1 Stabilität in stürmischen Zeiten Siemens Financial Services: Profitables Wachstum dank antizyklischer Investitionsstrategie München, den Copyright Siemens Financial Services GmbH Alle Rechte vorbehalten.

2 Stabilität in stürmischen Zeiten Bedeutung von Siemens Financial Services für den Siemens Konzern München, Joe Kaeser, Finanzvorstand der Siemens AG Copyright Siemens Financial Services GmbH Alle Rechte vorbehalten.

3 SFS ist fester Bestandteil des Siemens-Konzerns Drive Technologies Industry Automation Building Technologies Mobility Lighting (OSRAM) Industry Solutions Sektoren Industry Energy Healthcare Fossil Power Generation Renewable Energy Oil & Gas Energy Service Power Transmission Power Distribution Imaging & IT Workflow & Solutions Diagnostics Siemens IT Solutions and Services Sektor übergreifendes Geschäft Siemens Financial Services Seite Dominik Joe Kaeser Asam

4 Stabilität in stürmischen Zeiten Siemens Financial Services: Profitables Wachstum dank antizyklischer Investitionsstrategie München, Dominik Asam, CEO und Vorsitzender der Geschäftsführung Siemens Financial Services GmbH Copyright Siemens Financial Services GmbH Alle Rechte vorbehalten.

5 SFS: Geschäftsjahr 2008 dank antizyklischem Investitionsverhalten erfolgreich abgeschlossen 32,4% 31,6% 31,4% Return on Equity v.st. (Zielmarge: 20-23%) 24,6% 18-22% 27,1% 20-23% Antizyklisches Wachstum im 2. Halbjahr -16% +30% Bilanzsumme (in Mrd. EUR) 9,1 10,1 10,5 8,9 8,8 11,3 Q (in Mio. EUR) GJ 2004 GJ 2005 GJ 2006 GJ 2007 GJ 2008 Ergebnis vor Ertragsteuern (IBIT) Mitarbeiter Stand: 30. September 2008 Seite Dominik Asam

6 Prinzipien einer grundsoliden Finanzierungsund Anlagepolitik für Siemens Prinzipien der Refinanzierung 1. Wir refinanzieren unsere Vermögenswerte laufzeitenkongruent, ohne Fristentransformation zu spielen auch wenn das teurer ist. Die Volumen gewichtete durchschnittliche Fälligkeit der Siemens-Finanzverbindlichkeiten reicht derzeit in das Jahr 2015 hinein. Die Commercial-Finance-Forderungen der SFS werden im Schnitt in etwa zwei Jahren fällig. Damit finanzieren wir das Geschäft unserer Sektoren sehr konservativ und sind selbst für eine lange und tiefe Kreditkrise gewappnet. 2. Wenn sich in turbulenten Phasen Marktfenster in den Anleihemärkten öffnen, sollte man beherzt zugreifen und langfristig finanzieren. Wir haben im GJ ,75 Mrd. EUR mittel- bis langfristiges Fremdkapital aufgenommen, im relativen Vergleich zu guten Konditionen. Alleine mit dieser Liquidität können wir alle Fälligkeiten im jetzt laufenden, neuen und dem darauf folgenden Geschäftsjahr begleichen. 3. Zu Zeiten hoher Liquidität im Markt sichern wir uns langfristige Kreditlinien. Uns stehen neben unserer Liquidität noch Kreditlinien über 8 Mrd. USD zu sehr guten Finanzierungskonditionen zur Verfügung, die nicht gezogen sind und erst 2012 und 2013 auslaufen. Seite Dominik Asam

7 Prinzipien einer grundsoliden Finanzierungsund Anlagepolitik für Siemens Prinzipien der Anlagepolitik 1. Die Diversifizierung von Ausfallrisiken gegenüber Banken hat hohe Priorität. Wir haben strikte Limite für unsere Ausfallrisiken gegenüber Banken, die wir mit der Verschärfung der Krise immer weiter reduziert haben. In der Treasury legen wir unsere Liquidität sehr kurzfristig breit gestreut bei Banken höchster Bonität an und sind so in der Lage z.b. bei einer Ausweitung der CDS Spreads oder bei stark fallendem Aktienkurs einer Bank die Liquidität kurzfristig zu anderen Banken zu transferieren. Ebenso können wir rasch Liquidität von Banken, die sich unter das staatliche Schutzschild begeben haben, transferieren. 2. Wir investieren nur in Vermögensgegenstände (z.b. Leasing- oder Kreditforderungen), die wir im Detail verstehen. Siemens hat keine Investitionen in Pools von Krediten getätigt, die wir nicht wirklich fundamental verstehen. Bei der SFS fokussieren wir uns auf Kredite an die reale Wirtschaft in den Segmenten, in denen sich Siemens besonders gut auskennt. So ist zu erklären, dass sich Kreditausfälle bei der SFS auch im letzten Geschäftsjahr im Rahmen der Erfahrungen der letzten Jahre eingeschwungen haben, wenn gleich sie auch zuletzt höher ausfielen, als zunächst vorhergesehen. Seite Dominik Asam

8 Siemens verfügt über hervorragende Liquidität, um eine lange Krise zu meistern Fristigkeiten der Netto-Industrieverschuldung Volumen in Mrd. EUR Stand: 30. September Liquiditätsquellen Cash & Cash- Äquivalente Restlaufzeit < 3 Mon. Bei SFS investiertes Fremdkapital des Konzerns Restlaufzeit ~ 2 J. Eigenkapital-Komponente des Hybridkapitals Liquiditätsbedarf Kurzfristige Verschuldung Mittelfristige Verschuldung Restlaufzeit 3,7 J. Langfristige Verschuldung Restlaufzeit 10,2 J. -9 Deckungslücke des Pensionsfonds -12 Sonstige Pensionsverbindlichkeiten Laufzeiten < 1 Jahr 1-5 Jahre > 5 Jahre Seite Dominik Asam

9 Im Gj begab Siemens 5,75 Mrd. EUR in langfristigen Schuldtiteln zu attraktiven Konditionen Siemens CDS Spread in bps* Spread über Euribor: Schuldschein ( ): 5 J. zu 55 bps; 1,1 Mrd. EUR 7 J. zu 70 bps Extendible ( ): Durchschnitt: 25 bps 0,5 Mrd. EUR Spread über Mid Swaps: EMTN** ( ): 3,5 J. zu 48 bps; 6 J. zu 70 bps; 10 J. zu 85 bps 3,4 Mrd. EUR Zusätzliche Finanzierung im August 2008: Siemens: 3,5 J. (fix) 10 J. (fix) (A1/AA-) MS*** + 38bps MS + 79bps 0 0,8 Mrd. EUR * bps = Basispunkte; CDS = Credit Default Swap ** EMTN = European Medium Term Notes *** MS = mid swaps Seite Dominik Asam

10 Die SFS-Strategie basiert auf drei sich gegenseitig unterstützenden Pfeilern Profitables Wachstum vorantreiben 20-23% RoE 2x BIP Wertbeitrag für Siemens Siemens-Absatz unterstützen (intern) 2 3 Auf Kundenbedürfnisse maßgeschneiderte Finanzlösungen Finanzlösungen für Produkte anderer Hersteller (extern) Volumen und Diversifizierung Beitrag zu Ertragswachstum Benchmarking und Innovation Erhöhung der Attraktivität für Mitarbeiter Fokus auf Felder mit Siemens- Kompetenz 1 Finanzrisiken bei Siemens steuern Management der Finanzrisiken Steigerung der Ertragskraft durch optimale Mischung von Eigen- und Fremdleistungen ( Make or Buy ) Bündelung der Einkaufsmacht von Siemens bei Finanzdienstleistungen Seite Dominik Asam

11 Unsere Aktivitäten im Überblick Business Unit Aktivitäten Beispiele Commercial Finance Weltweite Finanzierung von Medizintechnik Energiesparlösungen für Ampelanlagen und Gebäude Finanzierung von Gasturbinen in den USA SAP Financing (Herstellerprogramm) Equity & Project Finance Leasing und verwandte Eigenkapital- Asset-Finanzierungen Investments in Forderungsfinanzierung Infrastrukturprojekte Asset-Based Lending Venture Capital Kredite Projektfinanzierung, Advisory Services, Garantien, L/Cs Eigenkapitalbeteiligung am Partikeltherapiezentrum Kiel, größtes PPP in Deutschland Langfristige Finanzierung des Projektierungs- und Liefervertrags für die russischen Staatsbahnen Beteiligung an Biomassekraftwerken in UK Insurance Industrie- Versicherungslösungen Private-Finance- Lösungen Erstmalige Implementierung eines flächendeckenden Versicherungsprogramms in China Einführung eines webbasierten Informationsportals: weltweite Interaktion mit Versicherern Treasury & Investment Management In-House-Bank für Siemens Pension Asset Management Siemens Credit Warehouse Kapitalmarkttransaktionen für Siemens Investmentfonds Aufbau einer konzernweiten Inhouse- Bank für Merck KGaA (Finavigate) Beispiele von Aktivitäten, in denen wir nicht investiert sind: Immobilienhypotheken Subprime Konsumentenkredite Spekulativer Handel mit Krediten Seite Dominik Asam

12 Weltweite Präsenz und Verteilung des Geschäftsvolumens Stand: 30. September 2008 Präsenz mit eigener Einheit Präsenz über Partner (i.w. SAP Financing) Projektbezogene Präsenz Geschäftsvolumen Bilanzsumme Zu finanzierendes Projektvolumen 11,3 Mrd. EUR (+28%) 28,0 Mrd. EUR (+2%) Stand: 30. September 2008 Seite Dominik Asam

13 itraxx Crossover Index GE Capital Corp BBB-Rating Siemens AG itraxx Senior Financial Die Kreditmargen haben sich im Gj signifikant ausgeweitet CDS Spreads in bps* * CDS = Credit Default Swap; bps = Basispunkte Seite Dominik Asam

14 Forderungsportfolio der SFS Diversifiziert in Bereichen mit Siemens-Kompetenz Hoher Anteil an besicherten Forderungen SFS Forderungsportfolio nach Branchen SFS Forderungsportfolio nach Produkten Forfaitierung Factoring Telecom., IT Sonstige Gesundheitswesen Asset Based Lending Immobilien Automobilindustrie Versorger, Bau, Industrie Operating Leases Finance Leases Dienstleistungen Verarbeitendes Gewerbe Kredite Handel Alle Werte in Mio. Euro Stand: 30. September 2008 Transport Finanzsektor, öffentliche Einrichtungen Seite Dominik Asam

15 Unser Geschäftsmodell hat sich im Geschäftsjahr 2008 bewährt Extern Geschäftsschwerpunkt Refinanzierungsprobleme Diversifizierte Commercial Finance-Anbieter SFS Konzentrationsrisiken bei Restwerten, z.b. Automobile Reine Captive - Anbieter Intern Treasury- Einheit Niedrig Rendite Volumen im Gj Volumen im Gj Hoch Seite Dominik Asam

16 SFS-Beispiel für Innovation im Finanzbereich: Supply Chain Finance Keine Veränderung im Einkaufsprozess Integriertes SCF-Programm Bestellung Lieferant Warenlieferung Lieferant Kaufpreis 99,20 Lieferant Rechnung 100,- Supply Chain Finance Program Leveraging Siemens Financial Strength Supply Supply Chain Chain Finance Finance Program Program Leveraging Leveraging Siemens Siemens Financial Financial Strength Strength Wareneingangsprüfung bestätigt Siemens- Verbindlichkeit, Einstellen auf Plattform Der Lieferant wählt durch seinen Online- Zugang die zu verkaufenden Forderungen aus SCF-Programm kauft die Forderungen und zahlt den Kaufpreis an Lieferant. Siemens bezahlt 100,00 am Fälligkeitstag Supply Chain Bietet Siemens-Lieferanten Liquidität zu attraktiven Konditionen, ohne ihre Kreditlinien zu belasten Ist bankenunabhängig, so dass Konditionen und Verfügbarkeit optimiert werden können Wird in USA bereits eingesetzt und nun außerhalb der USA aufgebaut später auch für Drittkunden Beispiele für Innovationen, die wir weder ver-, noch gekauft haben: Problemkredite mit aufwändiger Verpackung und/oder Monoline Insurance Nicht konsolidierte Special Purpose Vehicles (SPVs) zur bilanzschonenden Kreditvergabe Kurzfristige Finanzierung für langläufige, illiquide Vermögensgegenstände (sog. Fristentransformation) Seite Dominik Asam

17 Synergien eines im Technologiekonzern integrierten Finanzdienstleisters Höhere Flexibilität, sich vom Liquiditätszyklus in der Bankenwelt zu entkoppeln: kein Wachstumsdruck in Zeiten niedriger Risikoaufschläge, vergleichweise bessere Verfügbarkeit von Liquidität in Krisensituationen mit hohen Margen Besondere Expertise in den Sektoren Industrie, Energie und Gesundheit Intime Kenntnisse der Kundenbedürfnisse eines Industriekonzerns in den Bereichen Treasury, Versicherungen, betriebliche Altersversorgung und Risikomanagement Privilegierter Zugang zum globalen Netzwerk des Siemens-Konzerns Über Jahrzehnte gewachsenes Netzwerk mit weltweit und national führenden Finanzanbietern Fähigkeit, Kunden- und Lieferantenbindung über Bereitstellung eigener Bilanz zu erhöhen Umfassende Lösungskompetenz aus einer Hand Seite Dominik Asam

18 Fragen & Antworten Seite Dominik Asam

19 Stabilität in stürmischen Zeiten Siemens Financial Services: Profitables Wachstum dank antizyklischer Investitionsstrategie München, Copyright Siemens Financial Services GmbH Alle Rechte vorbehalten.

20 Backup Seite Dominik Asam

21 Projektübersicht Healthcare Finanzierung Instrumente Projektbeispiele Volumen Weltweite Finanzierung (alternative Finanzierungsmodelle, Strukturierung von Steuervorteilen) von Siemens Medizintechnik - Auf SFS-Bilanz Asset- Finanzierung USA: Leasinglösung für Bildgebungssysteme bzw. deren Management für das National Jewish Medical and Research Center Deutschland: Leasinglösungen für EuromedClinic Fürth und Diagnostisch Therapeutisches Zentrum Berlin 13 Mio. USD - Equity- Finanzierung Deutschland: Eigenkapitalbeteilung am Partikeltherapiezentrum in Kiel, größtes PPP in Deutschland (Stand 11/2008) 258 Mio. EUR Projektvolumen Im Markt platziert Strukturierte Projektfinanzierungen Deutschland: Finanzierungsstrukturierung und Finanzierung eines Siemens Strahlentherapiesystems in Essen Griechenland: Leasingbasierte Finanzierungsstruktur für die neueste Siemens Onkologie- und Radiologie-Medizintechnik UK: Finanzierungsstruktur der Neuentwicklung des Barts Hospital, West Smithfield und des Royal London Hospital, Whitechapel 2,2 Mio. EUR 16,5 Mio. EUR 300 Mio. GBP Seite Dominik Asam

22 Projektübersicht Industry Finanzierung Instrumente Projektbeispiele Volumen Finanzierung neuester LED Technologie und der Modernisierung von Steuergeräten und des Verkehrsrechners für die Stadt Weiden - USA: Finanzierung von Wasseraufbereitungsanlagen in den USA 16 Mio. USD Auf SFS-Bilanz Asset- Finanzierung USA: Finanzierung einer Gepäckbeförderungsanlage für Denver, CO International Airport 60 Mio. USD USA: Finanzierung für Osram Sylvania Beleuchtungssanierung an Siemens Gebäuden - 'Green Lease' Lösung, aktueller Nettowert für Energieeinsparung >27 Mio. USD - Equity- Finanzierung Eigenkapitalbeteiligung am Flughafen Bengaluru, Indien. Der Flughafen wurde als Public Private Partnership gegründet 410 Mio. USD Projektvolumen Im Markt platziert Strukturierte Projektfinanzierungen Strukturierung eines Finanzierungskonzeptes für das Metro System der Stadt Santo Domingo, Dom. Rep. Langfristige Finanzierung des Projektierungs- und Liefervertrages für neue Fahrzeuge für die Russische Staatsbahn Strukturierung des Finanzierungskonzeptes eines automatisierten Sortierzentrums für die Russische Post in St. Petersburg 99 Mio. USD 318 Mio. USD 52 Mio. USD Seite Dominik Asam

23 Projektübersicht Energy Finanzierung Instrumente Projektbeispiele Volumen Auf SFS-Bilanz Asset- Finanzierung USA: Finanzierung von Gasturbinen für Hackberry Wind durch Bereitstellung eines Teilbetrages des 315,7 Mio. USD Gesamtbetrages USA/Canada: Finanzierungsbeteiligung in > 900 Mio. USD Siemens Energy Projekten in San Diego, CA, USA und Ontario, Canada 35 Mio. USD 45 Mio. USD Equity- Finanzierung Eigenkapitalbeteiligung in Kraftwerk Tessenderlo, Belgien 466 Mio. USD Projektvolumen Im Markt platziert Strukturierte Projektfinanzierungen Bereitstellung der Finanzierungslösung für die Bereitstellung von drei Hochspannungs-Schaltanlagen in der Dom. Rep. Exportfinanzierung für Lieferung von Gasturbinen für ein zu errichtendes Gasturbinenkraftwerk in der Türkei 35 Mio. EUR 76 Mio. EUR Seite Dominik Asam

24 Siemens Financial Services GmbH Ansprechpartner: Dr. Hartmut Hübner, Dr. Christian Kosch, Markus Wierl SCDC, Corporate Communications Otto-Hahn-Ring 6 D München Phone Fax mediarelations.sfs@siemens.com Web Seite Dominik Asam