LUXBOND. R.C.S. Luxembourg B Rapport semestriel non révisé Ungeprüfter Halbjahresbericht au / zum 30 juin / Juni 2014

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1 Société d'investissement à Capital Variable (SICAV) de droit luxembourgeois à compartiments multiples Investmentgesellschaft mit variablem Kapital (SICAV) luxemburgischen Rechts mit mehreren Teilfonds R.C.S. Luxembourg B Rapport semestriel non révisé Ungeprüfter Halbjahresbericht Ce rapport est un document d'information à l'usage des actionnaires. Les souscriptions ne peuvent être acceptées que sur la base du prospectus ou du document d'informations clés (KIID), accompagné du dernier rapport annuel et semestriel si celui-ci est plus récent que le rapport annuel. Ces documents seront adressés gratuitement à toute personne qui en manifestera le désir. Dieser Bericht ist ein Informationsdokument für die Anteilsinhaber. Zeichnungen können nur auf der Grundlage des Prospekts oder der wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) erfolgen, dem der letzte Jahresbericht und der letzte Halbjahresbericht beigefügt sein müssen, falls letzterer ein späteres Datum als der Jahresbericht trägt. Diese Dokumente werden jedem auf Anfrage kostenlos zugestellt.

2 Sommaire / Inhaltsverzeichnis Organisation / Management und Verwaltung... 2 Informations générales / Allgemeine Informationen... 5 Rapport d'activité / Aktivitätsbericht Etat globalisé du patrimoine / Konsolidierte Vermögensaufstellung LUXBOND DOLLARS Etat du patrimoine / Vermögensaufstellung Etat du portefeuille-titres et des autres actifs nets / Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen Répartition économique et géographique du portefeuille-titres / Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes LUXBOND EURO Etat du patrimoine / Vermögensaufstellung Etat du portefeuille-titres et des autres actifs nets / Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen Répartition économique et géographique du portefeuille-titres / Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes LUXBOND MEDIUM TERM EURO Etat du patrimoine / Vermögensaufstellung Etat du portefeuille-titres et des autres actifs nets / Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen Répartition économique et géographique du portefeuille-titres / Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes LUXBOND EURO FIX TERM Etat du patrimoine / Vermögensaufstellung Etat du portefeuille-titres et des autres actifs nets / Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen Répartition économique et géographique du portefeuille-titres / Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes LUXBOND EURO FIX TERM Etat du patrimoine / Vermögensaufstellung Etat du portefeuille-titres et des autres actifs nets / Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen Répartition économique et géographique du portefeuille-titres / Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes LUXBOND EURO FIX TERM Etat du patrimoine / Vermögensaufstellung Etat du portefeuille-titres et des autres actifs nets / Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen Répartition économique et géographique du portefeuille-titres / Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes LUXBOND EURO FIX TERM Etat du patrimoine / Vermögensaufstellung Etat du portefeuille-titres et des autres actifs nets / Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen Répartition économique et géographique du portefeuille-titres / Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes Notes aux états financiers / Erläuterungen zum Halbjahresabschluss

3 Organisation / Management und Verwaltung Siège social / Gesellschaftssitz LUXBOND 1, Place de Metz L-1930 LUXEMBOURG Conseil d'administration / Verwaltungsrat M. Jean-Claude FINCK Directeur Général, Président du Comité de Direction de la Banque et Caisse d'epargne de l'etat, Luxembourg 1, Place de Metz L-2954 LUXEMBOURG Président du Conseil d Administration M. Michel BIREL Directeur Général Adjoint, Membre du Comité de Direction de la Banque et Caisse d'epargne de l'etat, Luxembourg 1, Place de Metz L-2954 LUXEMBOURG Vice-Président du Conseil d Administration M. Ernest CRAVATTE Président du Conseil d Administration de la Banque Raiffeisen S.C. 4, Rue Léon Laval L-3372 LEUDELANGE Vice-Président du Conseil d'administration M. John BOUR Directeur, Membre du Comité de Direction de la Banque Raiffeisen S.C. 4, Rue Léon Laval L-3372 LEUDELANGE Administrateur M. Gilbert ERNST Directeur, Membre du Comité de Direction de la Banque et Caisse d'epargne de l'etat, Luxembourg 1, Place de Metz L-2954 LUXEMBOURG Administrateur M. Guy ROSSELJONG Directeur, Membre du Comité de Direction de la Banque et Caisse d'epargne de l'etat, Luxembourg 1, Place de Metz L-2954 LUXEMBOURG Administrateur 2

4 Organisation / Management und Verwaltung (suite) / (Fortsetzung) Mme Françoise THOMA Directeur, Membre du Comité de Direction de la Banque et Caisse d'epargne de l'etat, Luxembourg 1, Place de Metz L-2954 LUXEMBOURG Administrateur M. Paul WARINGO Directeur Adjoint à la Banque et Caisse d'epargne de l'etat, Luxembourg 1, Place de Metz L-2954 LUXEMBOURG Administrateur (jusqu au / bis zum 30 avril / April 2014) M. Romain WEHLES Directeur Adjoint à la Banque et Caisse d'epargne de l'etat, Luxembourg 1, Place de Metz L-2954 LUXEMBOURG Administrateur Agent domiciliataire et administratif, Agent de transfert et de registre / Domizilierungs- und Verwaltungsagent, Transferagent und Anteilsinhaberregister BANQUE ET CAISSE D'EPARGNE DE L'ETAT, LUXEMBOURG 1, Place de Metz L-2954 LUXEMBOURG Banque dépositaire / Depotbank BANQUE ET CAISSE D'EPARGNE DE L'ETAT, LUXEMBOURG 1, Place de Metz L-2954 LUXEMBOURG Agents payeurs et organismes habilités BANQUE ET CAISSE D'EPARGNE DE L'ETAT, à recevoir les souscriptions, les rachats et les LUXEMBOURG conversions d actions / 1, Place de Metz Zahlstellen und Stellen, die zur Entgegennahme L-2954 LUXEMBOURG von Zeichnungen, Rücknahmen und Umwandlungen von Anteilen ermächtigt sind BANQUE RAIFFEISEN S.C. 4, Rue Léon Laval L-3372 LEUDELANGE Agent payeur et d information DEUTSCHE BANK AG en Allemagne / TSS/Global Equity Services Zahl- und Informationsstelle Post IPO Services in Deutschland Taunusanlage 12, D FRANKFURT AM MAIN 3

5 Organisation / Management und Verwaltung (suite) / (Fortsetzung) Société de Gestion / Verwaltungsgesellschaft BCEE ASSET MANAGEMENT S.A. 6a, Rue Goethe L-1637 LUXEMBOURG Conseil d Administration de la Société de Gestion / Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft M. Jean-Claude FINCK, président M. Michel BIREL, vice-président M. Gilbert ERNST, administrateur M. Pit HENTGEN, administrateur M. Norbert NICKELS, administrateur Conseiller en investissements / Anlageberater LUX-FUND ADVISORY S.A. 2, Place de Metz L-1930 LUXEMBOURG Auditeur / Abschlussprüfer PRICEWATERHOUSECOOPERS, Société coopérative 400, Route d'esch L-1471 LUXEMBOURG Promoteurs / Initiatoren BANQUE ET CAISSE D'EPARGNE DE L'ETAT, LUXEMBOURG 1, Place de Metz L-2954 LUXEMBOURG BANQUE RAIFFEISEN S.C. 4, Rue Léon Laval L-3372 LEUDELANGE 4

6 Informations générales / Allgemeine Informationen LUXBOND (la "SICAV") a été créée à Luxembourg en date du 18 mai 1989 pour une durée illimitée. Le capital social initial de LUF a été souscrit conjointement par la Banque et Caisse d'epargne de l'etat, Luxembourg, la Banque Raiffeisen S.C. et la Cerabank Luxembourg S.A.. La SICAV offrait jusqu'au 31 décembre 1998 aux investisseurs la faculté de choisir parmi quatre compartiments : - LUXBOND FRANCS, dont l'actif net était exprimé en francs luxembourgeois, - LUXBOND D-MARK, dont l'actif net était exprimé en marks allemands, - LUXBOND DOLLARS, dont l'actif net était exprimé en dollars américains, et - LUXBOND EURO, dont l'actif net était exprimé en marks allemands. Au 1er janvier 1999, une fusion de compartiments due à l'introduction de l'euro a eu lieu. En effet, à cette date, les compartiments LUXBOND FRANCS et LUXBOND D-MARK ont été intégrés dans le compartiment LUXBOND EURO. Depuis le 1er janvier 2002, la valeur nette d'inventaire du compartiment LUXBOND EURO est exprimée uniquement en EUR. En date du 19 avril 2004, un nouveau compartiment LUXBOND MEDIUM TERM EURO a été créé. La période initiale de souscription s est étalée du 19 avril 2004 au 7 mai Durant cette période, l investisseur a pu acquérir des actions de LUXBOND MEDIUM TERM EURO au prix de EUR 100,- par action. En date du 22 juin 2009, un nouveau compartiment LUXBOND EURO FIX TERM 2013 a été créé. Le 27 septembre 2013, le compartiment LUXBOND EURO FIX TERM 2013 est venu à échéance. En date du 12 novembre 2012, un nouveau compartiment LUXBOND EURO FIX TERM 2016 a été créé. La période initiale de souscription s est étalée du 12 novembre 2012 au 21 novembre Durant cette période, l investisseur a pu acquérir des actions de LUXBOND EURO FIX TERM 2016 au prix de EUR 100,- par action. En date du 30 septembre 2013, un nouveau compartiment LUXBOND EURO FIX TERM 2018 a été créé. La période initiale de souscription s est étalée du 30 septembre 2013 au 11 octobre Durant cette période, l investisseur a pu acquérir des actions de LUXBOND EURO FIX TERM 2018 au prix de EUR 100,- par action. En date du 6 janvier 2014, un nouveau compartiment LUXBOND EURO FIX TERM 2019 a été créé. La période initiale de souscription s est étalée du 6 janvier 2014 au 17 janvier Durant cette période, l investisseur a pu acquérir des actions de LUXBOND EURO FIX TERM 2019 au prix de EUR 100,- par action. En date du 24 mars 2014, un nouveau compartiment LUXBOND EURO FIX TERM 2017 a été créé. La période initiale de souscription s est étalée du 24 mars 2014 au 15 avril Durant cette période, l investisseur a pu acquérir des actions de LUXBOND EURO FIX TERM 2017 au prix de EUR 100,- par action. L'euro est la devise de globalisation de la SICAV. En outre, toute action, quel que soit le compartiment dont elle relève, pourra, au choix de l'investisseur, être émise comme action de capitalisation (action de classe A) ou comme action de distribution (action de classe B). 5

7 Informations générales / Allgemeine Informationen (suite) / (Fortsetzung) Depuis le 5 décembre 2002, la SICAV est enregistrée en Allemagne. La SICAV était à considérer fiscalement comme "Weißer Fonds" dès l année Après introduction et première application de la loi fiscale sur les investissements ("Investmentsteuergesetz") pour la SICAV à partir de l année 2004, celle-ci remplit les conditions du 5 de cette loi et est à considérer comme "fonds transparent" du point de vue fiscal. La SICAV publie à la fin de chaque exercice et à la fin de chaque semestre un rapport périodique contenant notamment la situation patrimoniale de la SICAV. Ces rapports contiennent des états financiers distincts établis pour chaque compartiment ainsi qu une situation globale. Le rapport annuel est révisé par l auditeur. Les rapports financiers, le prospectus et le document d'informations clés (KIID) ainsi que les statuts de la SICAV sont tenus sans frais à la disposition des actionnaires au siège de la SICAV et aux guichets de la Banque et Caisse d'epargne de l'etat, Luxembourg, de la Banque Raiffeisen S.C. et de la Deutsche Bank AG (Frankfurt am Main). La valeur nette d inventaire de chaque compartiment est établie chaque jour ouvrable bancaire au Luxembourg. La valeur nette d'une action, le prix d'émission et le prix de rachat sont disponibles au siège de la SICAV et aux guichets de la banque dépositaire et des établissements chargés du service financier. L'exercice commence le 1er janvier et se termine le 31 décembre de chaque année. Les statuts de la SICAV ont été publiés au "Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations" du Luxembourg en date du 22 juillet 1989 et modifiés suivant acte du 28 décembre 2005, dont le texte a été publié au Mémorial C le 11 janvier Les statuts ont été déposés au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg auprès duquel des copies peuvent être obtenues. Les avis aux actionnaires seront publiés dans le "Luxemburger Wort" à Luxembourg, dans la "Börsen-Zeitung" en Allemagne et éventuellement dans d autres publications sur décision du Conseil d Administration. Les statuts fiscaux applicables dans le cadre de la Directive Européenne 2003/48/CE sur la fiscalité des revenus de l épargne sont tenus sans frais à disposition des clients au siège de la SICAV. Il appartient à l actionnaire de s informer sur le traitement fiscal qui lui est applicable du fait de la loi de son pays, de sa nationalité et de son lieu de résidence. Les documents suivants peuvent être consultés au siège de la SICAV, 1, Place de Metz, L-1930 Luxembourg : 1. Les statuts. 2. La convention de banque dépositaire et d agent domiciliataire. 3. Le contrat entre LUX-FUND ADVISORY S.A. et la SICAV. 4. Le contrat entre BCEE ASSET MANAGEMENT S.A. et la SICAV. 5. Le contrat entre l agent payeur et d information en Allemagne et la SICAV. 6. Les rapports annuels et semestriels. Il est mis à la disposition des souscripteurs allemands un supplément spécifique au prospectus contenant des informations qui leur sont destinées. Ce document peut être obtenu auprès de l agent payeur et d information en Allemagne, la Deutsche Bank AG (Frankfurt am Main), ainsi qu au siège de la SICAV. 6

8 Informations générales / Allgemeine Informationen (suite) / (Fortsetzung) Commission de souscription et de rachat Notons que le droit d'entrée fixé par le prospectus d'émission s'élève à maximum 2,50 % pour les compartiments LUXBOND DOLLARS, LUXBOND EURO et LUXBOND MEDIUM TERM EURO et s élève à maximum 4 % pour les compartiments LUXBOND EURO FIX TERM 2016, LUXBOND EURO FIX TERM 2017, LUXBOND EURO FIX TERM 2018 et LUXBOND EURO FIX TERM 2019, de la valeur nette d inventaire par action. Il est rappelé que, conformément aux dispositions du prospectus d'émission, le Conseil d'administration pourra prélever au profit de l'agent administratif de la SICAV une commission de rachat de 1 % maximum. Actuellement, ces commissions de rachat ne sont pas appliquées. Pour les compartiments LUXBOND EURO FIX TERM 2016 LUXBOND EURO FIX TERM 2017, LUXBOND EURO FIX TERM 2018 et LUXBOND EURO FIX TERM 2019, une commission de rachat de maximum 1 %, qui restera acquise au compartiment, sera prélevée. 7

9 Informations générales / Allgemeine Informationen (suite) / (Fortsetzung) LUXBOND (die "SICAV") ist am 18. Mai 1989 für eine unbestimmte Dauer gegründet worden. Das Gesellschaftskapital bei der Gründung von LUF ,- wurde von der Banque et Caisse d'epargne de l'etat, Luxembourg, der Banque Raiffeisen S.C. und der Cerabank Luxembourg S.A. gezeichnet. Die SICAV bot bis zum 31. Dezember 1998 den Anlegern die Möglichkeit zwischen vier Teilfonds zu wählen: - LUXBOND FRANCS, dessen Nettovermögen in Luxemburgischen Franken ausgedrückt war, - LUXBOND D-MARK, dessen Nettovermögen in Deutschen Mark ausgedrückt war, - LUXBOND DOLLARS, dessen Nettovermögen in US-Dollar ausgedrückt war und - LUXBOND EURO, dessen Nettovermögen in Deutschen Mark ausgedrückt war. Am 1. Januar 1999 wurden die Teilfonds LUXBOND FRANCS und LUXBOND D-MARK, bedingt durch die Einführung des Euros, vom Teilfonds LUXBOND EURO übernommen. Seit dem 1. Januar 2002 wird der Nettoinventarwert von LUXBOND EURO nur in EUR ausgedrückt. Am 19. April 2004 wurde ein neuer Teilfonds LUXBOND MEDIUM TERM EURO aufgelegt. Die Erstzeichnungsfrist lief vom 19. April 2004 bis zum 7. Mai Während dieser Zeit konnte der Anleger Anteile von LUXBOND MEDIUM TERM EURO zum Preis von EUR 100,- je Anteil zeichnen. Am 22. Juni 2009 wurde ein neuer Teilfonds LUXBOND EURO FIX TERM 2013 aufgelegt. Das Fälligkeitsdatum des Teilfonds LUXBOND EURO FIX TERM 2013 war der 27. September Am 12. November 2012 wurde ein neuer Teilfonds LUXBOND EURO FIX TERM 2016 aufgelegt. Die Erstzeichnungsfrist lief vom 12. November 2012 bis zum 21. November Während dieser Zeit konnte der Anleger Anteile von LUXBOND EURO FIX TERM 2016 zum Preis von EUR 100,- je Anteil zeichnen. Am 30. September 2013 wurde ein neuer Teilfonds LUXBOND EURO FIX TERM 2018 aufgelegt. Die Erstzeichnungsfrist lief vom 30. September 2013 bis zum 11. Oktober Während dieser Zeit konnte der Anleger Anteile von LUXBOND EURO FIX TERM 2018 zum Preis von EUR 100,- je Anteil zeichnen. Am 6. Januar 2014 wurde ein neuer Teilfonds LUXBOND EURO FIX TERM 2019 aufgelegt. Die Erstzeichnungsfrist lief vom 6. Januar 2014 bis zum 17. Januar Während dieser Zeit konnte der Anleger Anteile von LUXBOND EURO FIX TERM 2019 zum Preis von EUR 100,- je Anteil zeichnen. Am 24. März 2014 wurde ein neuer Teilfonds LUXBOND EURO FIX TERM 2017 aufgelegt. Die Erstzeichnungsfrist lief vom 24. März 2014 bis zum 15. April Während dieser Zeit konnte der Anleger Anteile von LUXBOND EURO FIX TERM 2017 zum Preis von EUR 100,- je Anteil zeichnen. Die Konsolidierungswährung der SICAV ist der Euro. Außerdem kann jeder Anteil unabhängig davon, für welchen Teilfonds er ausgegeben wird, nach Wahl des Anlegers als thesaurierender Anteil (Anteil der Klasse A) oder als ausschüttender Anteil (Anteil der Klasse B) ausgegeben werden. Seit dem 5. Dezember 2002 ist die SICAV zum Vertrieb in Deutschland zugelassen. In steuerlicher Hinsicht war die SICAV ab 2003 als "Weißer Fonds" einzustufen. Nach Einführung und erstmaliger Anwendbarkeit des InvStG für die SICAV ab 2004 erfüllt diese die Voraussetzungen des 5 InvStG; die SICAV ist mithin als "steuerlich transparenter Fonds" einzustufen. 8

10 Informations générales / Allgemeine Informationen (suite) / (Fortsetzung) Die SICAV veröffentlicht am Ende eines jeden Geschäftsjahres und am Ende eines jeden Halbjahres einen Rechenschaftsbericht, der insbesonders die Vermögensübersicht der SICAV enthält. Diese Berichte enthalten gesonderte Finanzaufstellungen für jeden Teilfonds sowie zusammengefasste Angaben. Der Jahresbericht wird vom Abschlussprüfer geprüft. Die Rechenschaftsberichte, der Verkaufsprospekt und die wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) sowie die Satzung der SICAV stehen den Anteilsinhabern am Sitz der SICAV und an den Schaltern der Banque et Caisse d'epargne de l'etat, Luxembourg, der Banque Raiffeisen S.C. und der Deutsche Bank AG (Frankfurt am Main) kostenlos zur Verfügung. Der Nettoinventarwert jedes Teilfonds wird an jedem Bankarbeitstag in Luxemburg ermittelt. Der Nettoinventarwert, der Ausgabe- und der Rücknahmepreis je Anteil können am Sitz der SICAV und an den Schaltern der Depotbank und der Zahlstellen erfragt werden. Das Geschäftsjahr beginnt jährlich am 1. Januar und endet am 31. Dezember. Die Satzung der SICAV ist im "Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations" von Luxemburg vom 22. Juli 1989 veröffentlicht und am 28. Dezember 2005 geändert worden. Die Änderung wurde im "Mémorial C" am 11. Januar 2006 veröffentlicht. Die Satzung wurde beim Handels- und Gesellschaftsregister von Luxemburg hinterlegt, wo Kopien davon erhältlich sind. Mitteilungen an die Anteilsinhaber werden im "Luxemburger Wort" in Luxemburg, in der "Börsen-Zeitung" in Deutschland und auf Beschluss des Verwaltungsrats gegebenenfalls in anderen Publikationen veröffentlicht. Der im Rahmen der Europäischen Richtlinie 2003/48/EG betreffend die Besteuerung der Zinserträge angewandte Steuerstatus, steht den Kunden am Sitz der SICAV kostenlos zur Verfügung. Es obliegt dem Anteilsinhaber, sich über die auf ihn auf Grund des Rechts seines Landes, seiner Staatsangehörigkeit oder seines Wohnsitzes anwendbare steuerliche Behandlung zu informieren. Die nachstehenden Dokumente können am Sitz der SICAV, 1, Place de Metz, L-1930 Luxemburg, eingesehen werden: 1. Die Satzung. 2. Das Depotbank- und Domizilierungsabkommen. 3. Der Vertrag zwischen der LUX-FUND ADVISORY S.A. und der SICAV. 4. Der Vertrag zwischen BCEE ASSET MANAGEMENT S.A. und der SICAV, 5. Der Vertrag zwischen der Zahl- und Informationsstelle in Deutschland und der SICAV. 6. Die Jahres- und Halbjahresberichte. Den deutschen Anlegern wird ein besonderer Anhang zu dem Prospekt mit den für sie bestimmten Informationen zur Verfügung gestellt. Dieses Dokument ist bei der Zahl- und Informationsstelle in Deutschland, der Deutsche Bank AG (Frankfurt am Main) sowie am Sitz der SICAV erhältlich. 9

11 Informations générales / Allgemeine Informationen (suite) / (Fortsetzung) Ausgabe- und Rücknahmegebühr Es wird darauf hingewiesen, dass die Ausgabegebühr im Prospekt auf höchstens 2,50% für die Teilfonds LUXBOND DOLLARS, LUXBOND EURO und LUXBOND MEDIUM TERM EURO und auf höchstens 4% für die Teilfonds LUXBOND EURO FIX TERM 2016, LUXBOND EURO FIX TERM 2017, LUXBOND EURO FIX TERM 2018 und LUXBOND EURO FIX TERM 2019 des Nettoinventarwertes pro Anteil festgelegt ist. Gemäß den Bestimmungen des Verkaufsprospekts kann der Verwaltungsrat für den Verwaltungsagenten der SICAV eine Rücknahmegebühr von höchstens 1% erheben. Derzeit wird diese Gebühr nicht berechnet. Für die Teilfonds LUXBOND EURO FIX TERM 2016, LUXBOND EURO FIX TERM 2017, LUXBOND EURO FIX TERM 2018 und LUXBOND EURO FIX TERM 2019 wird eine Ausgabegebühr von maximal 1%, zugunsten des Teilfonds, erhoben. 10

12 Informations générales / Allgemeine Informationen (suite) / (Fortsetzung) Veuillez trouver ci-dessous les tableaux de l'évolution des compartiments actifs depuis leur création : / In den folgenden Tabellen wird die Entwicklung der bestehenden Teilfonds seit ihrer Gründung dargestellt: Compartiment / Teilfonds LUXBOND DOLLARS Actif net Nettovermögen Actions A Anteile A VNI p/action A NIW p/anteil A Actions B Anteile B VNI p/action B NIW p/anteil B ,00 USD 150,00 USD ,45 USD ,63 USD ,63 USD ,13 USD ,96 USD ,46 USD ,45 USD ,25 USD ,11 USD ,96 USD ,04 USD ,11 USD ,96 USD ,63 USD ,36 USD ,53 USD ,57 USD ,16 USD ,49 USD ,98 USD ,43 USD ,71 USD ,00 USD ,02 USD ,65 USD ,63 USD ,58 USD ,31 USD ,27 USD ,57 USD ,02 USD ,02 USD ,88 USD ,76 USD ,51 USD ,82 USD ,06 USD ,75 USD ,97 USD ,66 USD ,94 USD ,40 USD ,81 USD ,65 USD ,04 USD ,93 USD ,52 USD ,37 USD ,44 USD ,37 USD ,51 USD ,15 USD , ,52 USD , ,98 USD ,36 USD , ,76 USD , ,93 USD ,40 USD , ,36 USD , ,16 USD ,26 USD , ,37 USD , ,67 USD ,77 USD , ,14 USD 9.933, ,93 USD ,52 USD , ,57 USD 8.892, ,70 USD ,63 USD , ,00 USD 8.607, ,12 USD ,05 USD , ,55 USD 8.502, ,75 USD ,40 USD , ,80 USD 7.860, ,08 USD Compartiment / Teilfonds LUXBOND EURO Actif net Nettovermögen Actions A Anteile A VNI p/action A NIW p/anteil A Actions B Anteile B VNI p/action B NIW p/anteil B (1) ,53 DEM ,91 DEM ,91 DEM (1) ,18 DEM ,30 DEM ,31 DEM ,90 EUR ,71 EUR ,71 EUR ,39 EUR ,87 EUR ,50 EUR ,74 EUR ,40 EUR ,91 EUR ,26 EUR ,81 EUR ,80 EUR ,94 EUR ,23 EUR ,97 EUR ,27 EUR ,31 EUR ,98 EUR ,02 EUR ,53 EUR ,54 EUR 11

13 Informations générales / Allgemeine Informationen (suite) / (Fortsetzung) Actif net Nettovermögen Actions A Anteile A VNI p/action A NIW p/anteil A Actions B Anteile B VNI p/action B NIW p/anteil B ,23 EUR , ,18 EUR , ,13 EUR ,97 EUR , ,59 EUR , ,78 EUR ,71 EUR , ,68 EUR , ,73 EUR ,11 EUR , ,66 EUR , ,93 EUR ,91 EUR , ,34 EUR , ,20 EUR ,29 EUR , ,68 EUR , ,12 EUR ,08 EUR , ,27 EUR , ,50 EUR ,41 EUR , ,74 EUR , ,71 EUR ,65 EUR , ,17 EUR , ,82 EUR (1) Compartiment EURO avant fusion / Teilfonds EURO vor Fusion Compartiment / Teilfonds LUXBOND MEDIUM TERM EURO Actif net Nettovermögen Actions A Anteile A VNI p/action A NIW p/anteil A Actions B Anteile B VNI p/action B NIW p/anteil B ,80 EUR ,16 EUR ,16 EUR ,48 EUR ,14 EUR ,80 EUR ,88 EUR , ,00 EUR , ,01 EUR ,62 EUR , ,38 EUR , ,91 EUR ,70 EUR , ,15 EUR , ,07 EUR ,51 EUR , ,43 EUR , ,84 EUR ,53 EUR , ,52 EUR , ,83 EUR ,81 EUR , ,47 EUR , ,32 EUR ,18 EUR , ,27 EUR , ,65 EUR ,50 EUR , ,98 EUR , ,67 EUR ,46 EUR , ,90 EUR , ,11 EUR Compartiment / Teilfonds LUXBOND EURO FIX TERM 2016 Actif net Nettovermögen Actions A Anteile A VNI p/action A NIW p/anteil A Actions B Anteile B VNI p/action B NIW p/anteil B ,80 EUR , ,82 EUR , ,82 EUR ,69 EUR , ,27 EUR , ,01 EUR ,90 EUR , ,83 EUR , ,79 EUR Compartiment / Teilfonds LUXBOND EURO FIX TERM 2017 Actif net Nettovermögen Actions A Anteile A VNI p/action A NIW p/anteil A Actions B Anteile B VNI p/action B NIW p/anteil B ,69 EUR , ,19 EUR , ,19 EUR Compartiment / Teilfonds LUXBOND EURO FIX TERM 2018 Actif net Nettovermögen Actions A Anteile A VNI p/action A NIW p/anteil A Actions B Anteile B VNI p/action B NIW p/anteil B ,52 EUR , ,50 EUR , ,50 EUR ,78 EUR , ,75 EUR , ,92 EUR Compartiment / Teilfonds LUXBOND EURO FIX TERM 2019 Actif net Nettovermögen Actions A Anteile A VNI p/action A NIW p/anteil A Actions B Anteile B VNI p/action B NIW p/anteil B ,65 EUR , ,86 EUR , ,86 EUR 12

14 Informations générales / Allgemeine Informationen (suite) / (Fortsetzung) Tableau des dividendes depuis la création des compartiments actifs / Übersicht der Ausschüttungen der bestehenden Teilfonds seit ihrer Gründung Date de paiement Zahlungsdatum DOLLARS EURO MEDIUM TERM EURO actions/anteile B en/in EUR EURO FIX TERM 2016 actions/anteile B en/in EUR EURO FIX TERM 2017 actions/anteile B en/in EUR Nr. actions/anteile actions/anteile B en/in USD B en/in EUR , , , , , , , , ,00 5,50 DEM * ,45 9, ,15 6, ,00 4, ,70 5, ,45 4, ,50 5, ,65 5,70 2, ,00 8,20 3, ,90 4,55 3, ,75 1,85 2, ,10 3,40 2, ,25 3,50 1, ,40 2,25 2, ,60 4,65 1, ,25 5,50 1,55 0, ,25 5,25 1,70 3,70 - * coupon 19 (après échange des titres / nach Umtausch der Anteile) 13

15 Informations générales / Allgemeine Informationen (suite) / (Fortsetzung) Nr. Date de paiement Zahlungsdatum EURO FIX TERM 2018 actions/anteile B en/in EUR EURO FIX TERM 2019 actions/anteile B en/in EUR ,80 - Remarques / Anmerkungen: action A / Anteil A = action de capitalisation / thesaurierender Anteil action B / Anteil B = action de distribution / ausschüttender Anteil VNI / NIW = Valeur Nette d'inventaire / Nettoinventarwert 14

16 Rapport d'activité / Aktivitätsbericht Les perspectives obligataires n étaient pas particulièrement bonnes en début d année La diminution progressive des rachats d actifs par la Réserve Fédérale aux Etats-Unis et une certaine amélioration de la croissance en zone euro auraient pu faire remonter les rendements obligataires d un côté et de l autre de l Atlantique. En Europe, c est l absence de d inflation en zone euro qui, dès le mois de janvier a engendré de nombreuses spéculations sur d éventuelles actions à effectuer par la Banque centrale européenne (BCE). D autre part, la crise en Crimée a incité les investisseurs à se positionner sur des actifs sans risque, notamment en achetant de la dette étatique allemande. Finalement, lors de sa réunion de juin, et après avoir pratiquement annoncé une future baisse des taux au mois de mai, la BCE est passée à l action. Les différentes actions ont été bénéfiques aux obligations européennes: ainsi les rendements des pays cœurs, périphériques et des obligations des émetteurs privés ont baissé. Par ailleurs, les primes de risque ont de plus en plus diminué. Les obligations étatiques américaines se sont montrées en nette hausse au premier semestre 2014 malgré la suite de l abandon de la politique monétaire ultra-accommodante des Etats-Unis. La faible croissance aux Etats-Unis et les réductions des prévisions ont poussé les rendements de plus en plus bas. En plus, les déboires de certains pays émergents ont renforcé les investissements en obligations étatiques de la part des investisseurs américains. Au niveau des différents compartiments, le compartiment LUXBOND EURO en début de période a été investi de manière plus courte que son indice de référence. Après la réunion de la BCE de janvier, la duration a été relevée pour tenir compte des attentes suscitées. Après la réunion de mars, la duration a de nouveau été raccourcie. Pendant toute la période, la majorité des titres du compartiment présentaient des primes de risque plus élevés que ceux du benchmark. La surperformance relative par rapport au benchmark provient essentiellement du rétrécissement des primes de risque. Concernant le compartiment LUXBOND MEDIUM TERM EURO, la duration a été plus élevée que celle du benchmark pendant toute le premier semestre. A l instar du compartiment Euro, la duration a été augmentée après la réunion de la BCE en janvier, et raccourcie après la réunion de mars. La surperformance du compartiment par rapport à son benchmark résulte à la fois d une duration plus élevée et du rétrécissement des primes de risque. Pour le compartiment LUXBOND DOLLARS, la partie investie en titres souverains américains se résume à une ligne liée à l inflation, le reste des investissements est effectué en émetteurs supranationaux, agences européennes, titres couverts par des prêts immobiliers ainsi qu en titres d émetteurs privés. La duration du compartiment a été nettement plus faible que celle du benchmark, en l attente de hausses de rendements induits par le ralentissement d achats d actifs par la Fed. Cette faible duration n a pas permis une meilleure performance, malgré les réductions de primes de risques des emprunts d émetteurs privés. Le compartiment LUXBOND EURO FIX TERM 2016 a profité de la baisse des rendements ainsi que de la baisse des primes de risques. Au début de la période, les liquidités ont été investies dans des positions existantes ainsi que dans des nouvelles positions. En fin de période, suite à des rachats de parts, une position a été vendue. Le compartiment a terminé le semestre à son plus haut historique. Les actions de la BCE et les tendances des marchés obligataires ont également fait le bonheur des investisseurs du compartiment LUXBOND EURO FIX TERM La baisse des rendements et la diminution des primes de risque, tant au niveau des obligations gouvernementales des pays "cœur" et "périphériques" qu au niveau des obligations privées ont participé à la bonne performance du 15

17 Rapport d'activité / Aktivitätsbericht (suite) / (Fortsetzung) compartiment. En fin de période, le compartiment a également connu des rachats. Ainsi certains titres ont dû être partiellement vendus. Au cours du premier semestre 2014, deux nouveaux compartiments ont vu le jour. D une part, le compartiment LUXBOND EURO FIX TERM 2019 a été lancé au 20 janvier 2014 et a comme objectif de réaliser une croissance du capital et des revenus stables jusqu à son échéance le 31 janvier Les titres achetés ont tous une échéance proche de l échéance du compartiment et sont notés "investment grade". Les devises dans lesquelles le compartiment a investi sont USD, GBP, AUD et EUR. Le risque de change par rapport à l EUR a été entièrement couvert par des changes à terme. Etant donné la baisse des rendements ainsi que des primes de risque des émetteurs privés, le compartiment affiche une performance de 3,86 % pour le premier semestre D autre part, un compartiment à échéance plus courte, LUXBOND EURO FIX TERM 2017 a été lancé le 16 avril Le but de ce compartiment est de réaliser une croissance du capital et des revenus stables jusqu à son échéance le 29 novembre Les titres achetés ont tous une échéance proche de l échéance du compartiment et sont majoritairement notés "investment grade". Environ un cinquième des investissements ont une notation dite spéculative. Pour les deux mois et demi d existence, le compartiment affiche une performance de 1,19 %. Luxembourg, le 1er août 2014 Le Conseil d'administration Note: Les informations de ce rapport sont données à titre historique et ne sont pas indicatives des résultats futurs. 16

18 Rapport d'activité / Aktivitätsbericht (suite) / (Fortsetzung) Die Aussichten für die Anleihemärkte waren zu Beginn des Jahres 2014 nicht gerade rosig. Die stufenweise Rücknahme des Aufkaufprogramms der Federal Reserve in den USA und ein leicht anziehendes Wachstum in der Eurozone hätten den Anleihezinsen beiderseits des Atlantiks Auftrieb verleihen können. In Europa führte die fehlende Inflation bereits im Januar zu allerlei Spekulationen, welche Maßnahmen sich die Europäische Zentralbank (EZB) eventuell veranlasst sehen könnte. Demgegenüber sorgte die Krimkrise dafür, dass sich die Anleger verstärkt den risikofreieren Werten, vor allem deutschen Staatsanleihen zuwandten. Bei ihrer Sitzung im Juni beschloss die EZB, aus denen sich eine anstehende Zinssenkung herauslesen ließ nach entsprechenden Andeutungen im Mai, nun Taten folgen zu lassen. Die diversen Maßnahmen kamen den europäischen Anleihemärkten zugute: so sanken die Renditen auf Staatsanleihen der Kern- und Peripherieländer sowie die der Unternehmensanleihen. Hinzu kam, dass die Risikoaufschläge immer weiter zurückgingen. Die US-Staatsanleihen legten im ersten Halbjahr 2014 ungeachtet des fortgeführten Abbaus des US-Aufkaufprogramms kräftig zu. Das schwache Wachstum in den Vereinigten Staaten und das Senken der Prognosen sorgten für einen stetigen Verfall der Renditen. Hinzu kam, dass Probleme in bestimmten Schwellenländern die US-Investoren Zuflucht bei amerikanischen Staatspapieren suchen ließen. Bezüglich der verschiedenen Teilfonds, war der LUXBOND EURO zu Beginn des Berichtszeitraums kurzläufiger als sein Referenzindex investiert. Nach der EZB-Sitzung im Januar wurde die Duration angehoben, um die entsprechenden Erwartungen zu bedienen. Nach der Märzsitzung wurde die Duration erneut verringert. Während des gesamten Zeitraums lagen die Risikoaufschläge des Teilfonds über den entsprechenden Benchmarkwerten. Die relative Outperformance gegenüber der Benchmark ist vor allem den rückläufigen Risikoaufschlägen zuzuschreiben. Betreffend den Teilfonds LUXBOND MEDIUM TERM EURO, so lag dessen Duration während des gesamten ersten Halbjahres über der der Benchmark. Dem Euro-Teilfonds folgend wurde die Duration nach der EZB-Sitzung im Januar angehoben und nach der Märzsitzung wieder verringert. Die Outperformance des Teilfonds gegenüber seiner Benchmark ist sowohl der längeren Duration als auch den rückläufigen Risikoaufschlägen zuzuschreiben. Beim Teilfonds LUXBOND DOLLARS gibt es nur eine inflationsgekoppelte Position mit US-Staatsanleihen, die sonstigen Investments entfallen auf supranationale Emittenten, europäische Agenturen, Werte, die über Immobilienkredite abgesichert sind, sowie auf Unternehmensanleihen. Die Duration des Teilfonds liegt beträchtlich unter dem entsprechenden Benchmarkwert, da wir angesichts des Abbaus der lockeren Geldpolitik seitens der Fed von anziehenden Renditen ausgehen. Diese geringe Duration gestattete trotz rückläufiger Risikoaufschläge bei Unternehmensanleihen keine bessere Performance. Der Teilfonds LUXBOND EURO FIX TERM 2016 profitierte von den rückläufigen Renditen sowie von den sinkenden Risikoaufschlägen. Zu Beginn des Berichtszeitraums wurden die flüssigen Mittel sowohl in bereits vorhandene als auch in neue Positionen investiert. Am Ende des Berichtszeitraums war eine Position aufgrund einer Rücknahme von Anteilen aufgegeben worden. Der Teilfonds schloss das Halbjahr mit einem Allzeithoch. Die Maßnahmen der EZB und die Trends an den Anleihemärkten beglückten zudem die Investoren des Teilfonds LUXBOND EURO FIX TERM Die sowohl bei den Staatsanleihen der Kern- und Peripherieländer als auch bei Unternehmensanleihen zu verzeichnenden rückläufigen Renditen und Risikoaufschläge trugen zur guten Performance des Teilfonds bei. Am Ende des Berichtszeitraums 17

19 Rapport d'activité / Aktivitätsbericht (suite) / (Fortsetzung) ergaben sich auch bei diesem Teilfonds Rückkäufe. Dadurch mussten bestimmte Werte teilweise abgestoßen werden. Im Laufe des ersten Halbjahres 2014 wurden zwei neue Teilfonds aufgelegt. Zum einen wurde der Teilfonds LUXBOND EURO FIX TERM 2019 am 20. Januar 2014 aufgelegt. Anlageziel sind eine Mehrung des Kapitals und eine stabile Rendite bis zur Fälligkeit am 31. Januar Die Fälligkeit der gekauften Werte entspricht in etwa der des Teilfonds und sie sind als "Investment Grade" notiert. Die Währungen dieses Teilfonds sind USD, GBP, AUD und EUR. Das Wechselkursrisiko gegenüber dem EUR ist vollständig über Termingeschäfte abgesichert. Angesichts rückläufiger Renditen und Risikoaufschläge für Unternehmensanleihen erzielte der Teilfonds im ersten Halbjahr 2014 eine Performance von 3,86%. Des Weiteren wurde am 16. April 2014 der mit einer kürzeren Laufzeit ausgestattete Teilfonds LUXBOND EURO FIX TERM 2017 aufgelegt. Anlageziel sind eine Mehrung des Kapitals und eine stabile Rendite bis zur Fälligkeit am 29. November Die Fälligkeit der gekauften Werte entspricht in etwa der des Teilfonds und sie sind mehrheitlich als "Investment Grade" notiert. Ungefähr 20% der Investments gelten als spekulativ. Seit seiner Auflage vor zweieinhalb Monaten verzeichnete der Teilfonds eine Performance von 1,19%. Luxemburg, den 1. August 2014 Der Verwaltungsrat Anmerkung: die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keinen Hinweis auf die zukünftige Entwicklung. 18

20 Etat globalisé du patrimoine / Konsolidierte Vermögensaufstellung (en/in EUR) Actif / Aktiva Portefeuille-titres à la valeur d'évaluation / Wertpapierbestand zum ,54 Marktwert Dépôts de garantie sur futures / Sicherungseinlagen für Terminkontrakte ,03 Avoirs bancaires / Bankguthaben ,51 Frais de constitution, nets / Gründungskosten, netto ,00 A recevoir sur ventes de titres / Forderungen aus Wertpapierverkäufen ,00 Appels de marge sur futures à recevoir / Forderungen aus Margen auf ,00 Terminkontrakten A recevoir sur émissions d'actions / Ausstehende Zeichnungsbeträge ,47 Revenus à recevoir sur portefeuille-titres / Forderungen aus Erträgen von ,27 Wertpapieren Intérêts à recevoir sur avoirs bancaires et autres avoirs liquides 4.494,98 / Zinsforderungen aus Bankguthaben und anderen liquiden Guthaben Autres créances / Sonstige Forderungen ,21 Total de l'actif / Gesamtaktiva ,01 Exigible / Passiva Appels de marge sur futures à payer / Verbindlichkeiten aus Margen auf 206,23 Terminkontrakten A payer sur rachats d'actions / Verbindlichkeiten aus dem Rückkauf von ,76 Anteilen Intérêts bancaires à payer / Verbindlichkeiten aus Bankzinsen 40,93 Moins-values non réalisées sur futures / Nicht realisierter Verlust aus ,22 Terminkontrakten Moins-values non réalisées sur changes à terme / Nicht realisierter ,79 Verlust aus Devisentermingeschäften Frais à payer / Sonstige Verbindlichkeiten ,47 Total de l'exigible / Gesamtpassiva ,40 Actif net à la fin de la période / Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode ,61 19

21 LUXBOND DOLLARS Etat du patrimoine / Vermögensaufstellung (en/in USD) Actif / Aktiva Portefeuille-titres à la valeur d'évaluation / Wertpapierbestand zum ,70 Marktwert Dépôts de garantie sur futures / Sicherungseinlagen für Terminkontrakte ,00 Avoirs bancaires / Bankguthaben ,04 A recevoir sur émissions d'actions / Ausstehende Zeichnungsbeträge ,37 Revenus à recevoir sur portefeuille-titres / Forderungen aus Erträgen von ,67 Wertpapieren Intérêts à recevoir sur avoirs bancaires et autres avoirs liquides 28,76 / Zinsforderungen aus Bankguthaben und anderen liquiden Guthaben Autres créances / Sonstige Forderungen 8.718,74 Total de l'actif / Gesamtaktiva ,28 Exigible / Passiva Appels de marge sur futures à payer / Verbindlichkeiten aus Margen auf 281,25 Terminkontrakten A payer sur rachats d'actions / Verbindlichkeiten aus dem Rückkauf von 1.632,93 Anteilen Moins-values non réalisées sur futures / Nicht realisierter Verlust aus 8.718,75 Terminkontrakten Frais à payer / Sonstige Verbindlichkeiten ,95 Total de l'exigible / Gesamtpassiva ,88 Actif net à la fin de la période / Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode ,40 Nombre d'actions de capitalisation (Classe A) en circulation / Im Umlauf befindliche Thesaurierungsanteile (Klasse A) Valeur nette d'inventaire par action de capitalisation (Classe A) / Nettoinventarwert pro Thesaurierungsanteil (Klasse A) Nombre d'actions de distribution (Classe B) en circulation / Im Umlauf befindliche Ausschüttungsanteile (Klasse B) Valeur nette d'inventaire par action de distribution (Classe B) / Nettoinventarwert pro Ausschüttungsanteil (Klasse B) , , , ,08 20

22 LUXBOND DOLLARS Etat du portefeuille-titres et des autres actifs nets / Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen (en/in USD) Devise Währung Quantité / Valeur nominale Stückzahl / Nennwert Dénomination Bezeichnung der Wertpapiere Coût d'acquisition Einstandswert Valeur d'évaluation Marktwert % de l'actif net % des Nettovermögens Portefeuille-titres / Wertpapierbestand Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs / Amtlich notierte Wertpapiere Obligations / Anleihen USD Abbey Natl T Serv Plc 3.875% Reg S Ser F , ,00 2,55 09/ USD African Development Bank 7.375% 93/ , ,00 6,63 USD Apple Inc 2.4% Sen 13/ , ,00 2,87 USD Bank Nederlandse Gemeenten NV 4.375% Ser , ,00 4,53 11/ USD Cie de Financement Foncier 2.5% EMTN Reg-S Ser , ,00 3,10 10/ USD Coca-Cola Co 2.45% Sen 13/ , ,00 2,54 USD EIB 0% Sen 96/ , ,00 4,08 USD EIB 4.875% 06/ , ,50 3,02 USD IBRD 7.625% 93/ , ,50 3,52 USD IBRD 9.75% 86/ , ,00 5,76 USD IPIC GMTN Ltd 5% Reg S 10/ , ,00 2,82 USD JPMorgan Chase & Co 2% Sen 12/ , ,50 2,57 USD KFW AG 3.125% 11/ , ,00 2,69 USD Korea Development Bank 1.5% Sen 13/ , ,00 2,49 USD Korea Development Bank 3.25% Sen 10/ , ,00 2,62 USD Mubadala Dev Co 7.625% REGS Ser 2 09/ , ,00 5,08 USD National Bank of Abu Dhabi 3.25% EMTN Sen , ,00 2,64 12/ USD Oesterreich 1.75% EMTN Reg-S Ser / , ,00 4,13 USD Oesterreichische Kontrollbk AG 5% 07/ , ,75 3,65 USD US VAR T-Notes Lk Inflation Index Ratio 98/ , ,67 4,67 USD Westpac Banking Corp 1.85% Tr 6 Reg S 13/ , ,00 2,53 Total obligations / Summe Anleihen , ,92 74,49 Valeurs mobilières négociées sur un autre marché réglementé / Wertpapiere, die an anderen geregelten Märkten gehandelt werden Obligations / Anleihen USD General Electric Capital Corp 6.75% 02/ , ,50 4,66 USD Hydro-Quebec 9.375% Ser HK 90/ , ,45 3,24 USD Microsoft Corp 4.2% Sen 09/ , ,50 2,81 USD New Brunswick (Province of) 9.75% Ser DU 90/ , ,33 3,49 USD Saskatchewan (Province of) 9.375% 90/ , ,00 3,46 Total obligations / Summe Anleihen , ,78 17,66 Total portefeuille-titres / Summe des Wertpapierbestandes , ,70 92,15 Avoirs bancaires / Bankguthaben ,04 6,53 Autres actifs/(passifs) nets / Sonstige Nettoaktiva/(-Passiva) ,66 1,32 Total / Total ,40 100,00 21

23 LUXBOND DOLLARS Répartition économique et géographique du portefeuille-titres / Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes Répartition économique / Wirtschaftliche Aufgliederung (en pourcentage de l'actif net / in Prozent des Nettovermögens) Banques / Banken 26,80 % Institutions internationales / Internationale Institutionen 23,01 % Services financiers diversifiés / Sonstige Finanzdienstleistungen 10,05 % Pays et gouvernements / Staaten und Regierungen 8,80 % Administrations publiques locales / Öffentliche Gemeindeverwaltungen 6,95 % Immobilier / Immobilien 5,08 % Services aux collectivités / Versorgungsbetriebe 3,24 % Matériel et équipement informatique / Technologie-Hardware und Ausrüstung 2,87 % Logiciels et services / Software und Dienstleistungen 2,81 % Produits alimentaires, boissons et tabac / Lebensmittel, Getränke und Tabak 2,54 % Total / Total 92,15 % 22

24 LUXBOND DOLLARS Répartition économique et géographique du portefeuille-titres / Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes (suite) / (Fortsetzung) Répartition géographique / Geographische Aufgliederung (par pays de résidence de l'émetteur / nach Sitz des Emittenten) (en pourcentage de l'actif net / in Prozent des Nettovermögens) Etats-Unis d'amérique / Vereinigte Staaten von Amerika 29,40 % Canada / Kanada 10,19 % Autriche / Österreich 7,78 % Emirats Arabes Unis / Vereinigte Arabische Emirate 7,72 % Luxembourg / Luxemburg 7,10 % Côte d'ivoire / Elfenbeinküste 6,63 % Corée du Sud / Südkorea 5,11 % Pays-Bas / Niederlande 4,53 % France / Frankreich 3,10 % Caïman (Iles) / Kaiman-Inseln 2,82 % Allemagne / Deutschland 2,69 % Royaume-Uni / Vereinigtes Königreich 2,55 % Australie / Australien 2,53 % Total / Total 92,15 % 23

25 LUXBOND EURO Etat du patrimoine / Vermögensaufstellung (en/in EUR) Actif / Aktiva Portefeuille-titres à la valeur d'évaluation / Wertpapierbestand zum ,24 Marktwert Dépôts de garantie sur futures / Sicherungseinlagen für Terminkontrakte ,00 Avoirs bancaires / Bankguthaben ,99 Appels de marge sur futures à recevoir / Forderungen aus Margen auf ,00 Terminkontrakten A recevoir sur émissions d'actions / Ausstehende Zeichnungsbeträge ,85 Revenus à recevoir sur portefeuille-titres / Forderungen aus Erträgen von ,44 Wertpapieren Intérêts à recevoir sur avoirs bancaires et autres avoirs liquides 1.248,38 / Zinsforderungen aus Bankguthaben und anderen liquiden Guthaben Autres créances / Sonstige Forderungen ,00 Total de l'actif / Gesamtaktiva ,90 Exigible / Passiva A payer sur rachats d'actions / Verbindlichkeiten aus dem Rückkauf von ,45 Anteilen Moins-values non réalisées sur futures / Nicht realisierter Verlust aus ,00 Terminkontrakten Frais à payer / Sonstige Verbindlichkeiten ,80 Total de l'exigible / Gesamtpassiva ,25 Actif net à la fin de la période / Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode ,65 Nombre d'actions de capitalisation (Classe A) en circulation / Im Umlauf befindliche Thesaurierungsanteile (Klasse A) Valeur nette d'inventaire par action de capitalisation (Classe A) / Nettoinventarwert pro Thesaurierungsanteil (Klasse A) Nombre d'actions de distribution (Classe B) en circulation / Im Umlauf befindliche Ausschüttungsanteile (Klasse B) Valeur nette d'inventaire par action de distribution (Classe B) / Nettoinventarwert pro Ausschüttungsanteil (Klasse B) , , , ,82 24