LUX-GARANTIE. R.C.S. Luxembourg B Rapport semestriel non révisé Ungeprüfter Halbjahresbericht au / zum 31 mars / März 2011

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1 Société d'investissement à Capital Variable (SICAV) de droit luxembourgeois à compartiments multiples Investmentgesellschaft mit variablem Kapital (SICAV) luxemburgischen Rechts mit mehreren Teilfonds R.C.S. Luxembourg B Rapport semestriel non révisé Ungeprüfter Halbjahresbericht Ce rapport est un document d'information à l'usage des actionnaires. Les souscriptions ne peuvent être effectuées que sur base du prospectus complet ou simplifié accompagné du dernier rapport annuel et du dernier rapport semestriel, si celui-ci est postérieur au rapport annuel. Ces documents seront adressés gratuitement à toute personne qui en manifestera le désir. Dieser Bericht ist ein Informationsdokument für die Anteilsinhaber. Zeichnungen können nur auf der Grundlage des vollständigen oder vereinfachten Prospekts erfolgen, dem der letzte Jahresbericht sowie der letzte Halbjahresbericht beigefügt sein müssen, falls letzterer ein späteres Datum als der Jahresbericht trägt. Diese Dokumente werden jedem auf Anfrage kostenlos zugestellt.

2 Sommaire / Inhaltsverzeichnis Organisation / Management und Verwaltung... 2 Informations générales / Allgemeine Informationen... 5 Rapport d'activité / Aktivitätsbericht Etat consolidé du patrimoine / Konsolidierte Vermögensaufstellung LUX-GARANTIE 14 O/ Etat du patrimoine / Vermögensaufstellung Etat du portefeuille-titres et des autres actifs nets / Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen Répartition économique et géographique du portefeuille-titres / Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes LUX-GARANTIE 15 O/ Etat du patrimoine / Vermögensaufstellung Etat du portefeuille-titres et des autres actifs nets / Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen Répartition économique et géographique du portefeuille-titres / Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes Notes aux états financiers / Erläuterungen zum Halbjahresabschluss

3 Organisation / Management und Verwaltung Siège social / Gesellschaftssitz LUX-GARANTIE 1, Place de Metz L-1930 LUXEMBOURG Conseil d'administration / Verwaltungsrat M. Jean-Claude FINCK Directeur Général, Président du Comité de Direction de la Banque et Caisse d'epargne de l'etat, Luxembourg 1, Place de Metz L-2954 LUXEMBOURG Président du Conseil d'administration M. John BOUR Directeur, Membre du Comité de Direction de la Banque Raiffeisen S.C. 46, Rue Charles Martel L-2134 LUXEMBOURG Vice-Président du Conseil d Administration M. Michel BIREL Directeur Général Adjoint, Membre du Comité de Direction de la Banque et Caisse d'epargne de l'etat, Luxembourg 1, Place de Metz L-2954 LUXEMBOURG Administrateur M. Gilbert ERNST Directeur, Membre du Comité de Direction de la Banque et Caisse d'epargne de l'etat, Luxembourg 1, Place de Metz L-2954 LUXEMBOURG Administrateur M. Guy HOFFMANN Directeur, Membre du Comité de Direction de la Banque Raiffeisen S.C. 46, Rue Charles Martel L-2134 LUXEMBOURG Administrateur M. Guy ROSSELJONG Directeur, Membre du Comité de Direction de la Banque et Caisse d'epargne de l'etat, Luxembourg 1, Place de Metz L-2954 LUXEMBOURG Administrateur 2

4 Organisation / Management und Verwaltung (suite) / (Fortsetzung) Mme Françoise THOMA Directeur, Membre du Comité de Direction de la Banque et Caisse d Epargne de l Etat, Luxembourg 1, Place de Metz L-2954 LUXEMBOURG Administrateur M. Paolo VINCIARELLI Directeur adjoint à la Banque et Caisse d'epargne de l'etat, Luxembourg 1, Place de Metz L-2954 LUXEMBOURG Administrateur M. Charles WAGENER Directeur, Fortuna Banque S.C , Boulevard de la Pétrusse L-2330 LUXEMBOURG Administrateur Agent domiciliataire et administratif, Agent de transfert et de registre / Domizilierungs- und Verwaltungsagent, Transferagent und Anteilsinhaberregister BANQUE ET CAISSE D'EPARGNE DE L'ETAT, LUXEMBOURG 1, Place de Metz L-2954 LUXEMBOURG Banque dépositaire / Depotbank BANQUE ET CAISSE D'EPARGNE DE L'ETAT, LUXEMBOURG 1, Place de Metz L-2954 LUXEMBOURG Services financiers et organismes habilités à recevoir les souscriptions, les rachats et les conversions d actions / Zahlstellen und Stellen, die zur Entgegennahme von Zeichnungen, Rücknahmen und Umwandlungen von Anteilen ermächtigt sind BANQUE ET CAISSE D'EPARGNE DE L'ETAT, LUXEMBOURG 1, Place de Metz L-2954 LUXEMBOURG BANQUE RAIFFEISEN S.C. 46, Rue Charles Martel L-2134 LUXEMBOURG FORTUNA BANQUE S.C , Boulevard de la Pétrusse L-2330 LUXEMBOURG 3

5 Organisation / Management und Verwaltung (suite) / (Fortsetzung) Société de Gestion / Verwaltungsgesellschaft BCEE ASSET MANAGEMENT (anciennement / vormals LUX-INVESTMENT ADVISORS S.A.) 6a, Rue Goethe L-1637 LUXEMBOURG Conseil d'administration de la Société de Gestion / Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft M. Jean-Claude FINCK, président M. Michel BIREL, vice-président M. Gilbert ERNST, administrateur M. Pit HENTGEN, administrateur M. Norbert NICKELS, administrateur Conseiller en investissements / Anlageberater LUX-GARANTIE ADVISORY S.A. HOLDING 1, Place de Metz L-1930 LUXEMBOURG Réviseur d'entreprises agréé/ Réviseur d'entreprises Agréé ERNST & YOUNG Société Anonyme 7, Parc d Activité Syrdall L-5365 MUNSBACH Promoteurs / Initiatoren BANQUE ET CAISSE D'EPARGNE DE L'ETAT, LUXEMBOURG 1, Place de Metz L-2954 LUXEMBOURG BANQUE RAIFFEISEN S.C. 46, Rue Charles Martel L-2134 LUXEMBOURG FORTUNA BANQUE S.C , Boulevard de la Pétrusse L-2330 LUXEMBOURG 4

6 Informations générales / Allgemeine Informationen LUX-GARANTIE (la "SICAV") a été créée à Luxembourg en date du 25 juillet 1996 pour une durée illimitée. Le capital social initial de DEM ,- a été souscrit conjointement par la Banque et Caisse d'epargne de l'etat, Luxembourg et la Banque Raiffeisen S.C.. LUX-GARANTIE relève de la partie I de la loi modifiée du 20 décembre 2002 relative aux Organismes de Placement Collectif. A la date du présent rapport, 2 compartiments libellés en Euro () sont opérationnels : LUX-GARANTIE 14 LUX-GARANTIE 15 O/2012 O/2012 La valeur nette d'inventaire de chaque compartiment est établie chaque lundi. Toutefois si ce lundi n est pas un jour ouvrable bancaire à Luxembourg, la valeur nette d inventaire par action sera établie le premier jour ouvrable bancaire suivant au Luxembourg, sur base des derniers cours connus des indices de référence. La valeur nette d inventaire d'une action, le prix d'émission et le prix de rachat sont disponibles au siège de la SICAV et aux guichets de la banque dépositaire et des établissements chargés du service financier. L'exercice social commence le 1er octobre et se termine le 30 septembre de chaque année. La SICAV publie à la fin de chaque année sociale et à la fin de chaque semestre un rapport périodique contenant notamment la situation de son patrimoine. Ces rapports contiennent des états financiers distincts établis pour chaque compartiment ainsi qu'une situation consolidée. Le rapport annuel est révisé par le réviseur d'entreprises agréé. Le premier rapport périodique était le rapport semestriel daté au 31 mars Les rapports financiers, le prospectus de vente, intégral et simplifié, ainsi que les statuts de la SICAV, sont tenus sans frais à la disposition des actionnaires au siège de la SICAV et aux guichets de la Banque et Caisse d'epargne de l'etat, Luxembourg, de la Banque Raiffeisen S.C. et de la Fortuna Banque S.C.. Les statuts de la SICAV ont été publiés au "Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations" du Luxembourg en date du 31 août 1996 et modifiés suivant acte du 14 juillet 2008, publié au Mémorial le 20 août Les statuts ont été déposés au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg auprès duquel des copies peuvent être obtenues. Les modifications aux statuts de la SICAV seront publiées au "Mémorial". Les avis aux porteurs d'actions seront publiés dans le "Luxemburger Wort" à Luxembourg et éventuellement dans d'autres publications sur décision du Conseil d'administration. Les statuts fiscaux applicables dans le cadre de la Directive Européenne 2003/48/CE sur la fiscalité des revenus de l épargne sont tenus sans frais à disposition des clients au siège de la SICAV. Il appartient à l actionnaire de s informer sur le traitement fiscal qui lui est applicable du fait de la loi de son pays, de sa nationalité et de son lieu de résidence. 5

7 Informations générales / Allgemeine Informationen (suite) / (Fortsetzung) Les documents suivants peuvent être consultés au siège de la SICAV, 1, Place de Metz, L-1930 Luxembourg : 1. Les statuts. 2. La convention de banque dépositaire et d agent domiciliataire. 3. Le contrat entre LUX-GARANTIE ADVISORY S.A. HOLDING et la SICAV. 4. Les contrats de swap. 5. Le contrat entre BCEE ASSET MANAGEMENT (anciennement LUX-INVESTMENT ADVISORS S.A.) et la SICAV. 6. Les rapports annuels et semestriels. 7. Les lettres de garantie. Commission de souscription et de rachat Nom du compartiment Date de lancement Echéance Swap Echéance compartiment Prix initial Commission de souscription Commission de rachat Pourcentage de la participation à l'augmentation annuelle du ou des indices LUX-GARANTIE 14 O/2012 LUX-GARANTIE 15 O/ , ,- max. 2,5 % 4 % 77 % du panier d'indices (performance positive entre le 13 juillet 2007 et la moyenne arithmétique des cours de clôture du 1er et du 15e jour calendaire de chaque mois entre août 2010 et juillet 2012) ou garantie d'un rendement de 20 %, sous condition que le panier d'indices soit en hausse de plus de 20 % à n'importe quelle date entre le 16 juillet 2007 et le 16 juillet 2010, peu importe la performance du panier à l'échéance du swap max. 2,5 % 4 % 80 % du panier d'indices (performance positive entre le 19 octobre 2007 et la moyenne arithmétique des cours de clôture du 1er et du 15e jour calendaire (ou jour ouvré suivant) de chaque mois entre novembre 2010 et octobre 2012) 6

8 Informations générales / Allgemeine Informationen (suite) / (Fortsetzung) LUX-GARANTIE (die "SICAV") ist am 25. Juli 1996 auf unbestimmte Dauer gegründet worden. Das Gesellschaftskapital bei der Gründung von DEM ,- wurde von der Banque et Caisse d Epargne de l Etat, Luxembourg und der Banque Raiffeisen S.C. gezeichnet. LUX-GARANTIE unterliegt den Bestimmungen des Teils I des geänderten Gesetzes vom 20. Dezember 2002 betreffend die Organismen für gemeinsame Anlagen. Zur Zeit des vorliegenden Berichts existieren 2 Teilfonds, in Euro () ausgedrückt: LUX-GARANTIE 14 LUX-GARANTIE 15 O/2012 O/2012 Der Nettoinventarwert jedes Teilfonds sowie der Rücknahmepreis werden jeden Montag ermittelt. Sollte der jeweilige Montag jedoch kein Bankarbeitstag in Luxemburg sein, wird der Nettoinventarwert pro Anteil am nächstfolgenden Tag, der in Luxemburg ein Bankarbeitstag ist, auf der Grundlage der letzten zum Zeitpunkt der Bewertung bekanntgewordenen Bezugsindizes ermittelt. Der Nettoinventarwert, der Ausgabe- und der Rücknahmepreis je Anteil können am Sitz der SICAV und an den Schaltern der Depotbank und der Zahlstellen erfragt werden. Das Geschäftsjahr beginnt jährlich am 1. Oktober und endet am 30. September. Die SICAV veröffentlicht am Ende eines jeden Geschäftsjahres und am Ende eines jeden Halbjahres einen Rechenschaftsbericht, der insbesondere seine Vermögensübersicht enthält. Diese Berichte enthalten gesonderte Finanzaufstellungen für jeden Teilfonds sowie konsolidierte Angaben. Der Jahresbericht wird vom Réviseur d Entreprises Agréé geprüft. Der erste Rechenschaftsbericht war der Halbjahresbericht zum 31. März Die Rechenschaftsberichte, der ausführliche und vereinfachte Verkaufsprospekt sowie die Satzung der SICAV stehen den Anteilsinhabern am Sitz der SICAV und an den Schaltern der Banque et Caisse d'epargne de l'etat, Luxembourg, der Banque Raiffeisen S.C. und der Fortuna Banque S.C. zur Verfügung. Die Satzung der SICAV wurde im luxemburgischen Amtsblatt "Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations" von Luxemburg vom 31. August 1996 veröffentlicht, wurde am 14. Juli 2008 geändert und am 20. August 2008 veröffentlicht. Die Satzung ist beim Handels- und Gesellschaftsregister von Luxemburg hinterlegt worden, wo Kopien davon erhältlich sind. Änderungen der Satzung der SICAV werden im "Mémorial" veröffentlicht. Mitteilungen an die Anteilsinhaber werden im "Luxemburger Wort" in Luxemburg und auf Beschluss des Verwaltungsrats gegebenenfalls in anderen Publikationen veröffentlicht. Der im Rahmen der Europäischen Richtlinie 2003/48/EG betreffend die Besteuerung der Zinserträge angewandte Steuerstatus, steht den Kunden am Sitz der SICAV kostenlos zur Verfügung. Es obliegt dem Anteilsinhaber, sich über die auf ihn auf Grund des Rechts seines Landes, seiner Staatsangehörigkeit oder seines Wohnsitzes anwendbare steuerliche Behandlung zu informieren. 7

9 Informations générales / Allgemeine Informationen (suite) / (Fortsetzung) Die nachstehenden Dokumente können am Sitz der SICAV, 1, Place de Metz, L-1930 Luxemburg, eingesehen werden: 1. Die Satzung. 2. Das Abkommen zwischen der Depotbank und dem Domizilierungsagenten. 3. Der Vertrag zwischen der LUX-GARANTIE ADVISORY S.A. HOLDING und der SICAV. 4. Die Swap-Kontrakte. 5. Der Vertrag zwischen der BCEE ASSET MANAGEMENT (vormals LUX-INVESTMENT ADVISORS S.A.) und der SICAV. 6. Die Jahres- und Halbjahresberichte. 7. Die Garantieschreiben. Ausgabe- und Rücknahmegebühr Name des Teilfonds Datum der Einführung Fälligkeit des Swaps Fälligkeit des Teilfonds Ursprünglicher Zeichnungsprovision Rücknahme Preis -provision Steigerung des Index bzw. der Indizes LUX-GARANTIE 14 O/2012 LUX-GARANTIE 15 O/ , ,- Max. 2,5% 4% 77% des Indexkorbes (Steigerung zwischen den Schlusskursen am 13. Juli 2007 und dem arithmetischen Durchschnittswert der Schlusskurse am 1. und 15. Kalendertag eines jeden Monats zwischen August 2010 und Juli 2012) oder gesicherte 20% Rendite falls der Wertzuwachs des Indexkorbes zu irgendeinem Zeitpunkt zwischen dem 16. Juli 2007 und dem 16. Juli % übersteigt, unabhängig von der Wertsteigerung des Indexkorbs bei Endfälligkeit des Swaps Max. 2,5% 4% 80% des Indexkorbes (Steigerung zwischen den Schlusskursen am 19. Oktober 2007 und dem arithmetischen Durchschnittswert der Schlusskurse am 1. und 15. Kalendertag (bzw. des darauffolgenden Bankarbeitstages) eines jeden Monats zwischen November 2010 und Oktober 2012) 8

10 Informations générales / Allgemeine Informationen (suite) / (Fortsetzung) Veuillez trouver ci-après les tableaux de l évolution des compartiments actifs depuis leur création : / In den folgenden Tabellen wird die Entwicklung der bestehenden Teilfonds seit ihrer Gründung dargestellt: Compartiment / Teilfonds LUX-GARANTIE 12 O/ Actif net Nettovermögen , , , , ,00 Actions Anteile VNI p/action NIW p/anteil 1.085, , , ,18 Compartiment / Teilfonds LUX-GARANTIE 13 O/ Actif net Nettovermögen , , , , ,01 Actions Anteile VNI p/action NIW p/anteil 1.091, , , ,58 974,75 Compartiment / Teilfonds LUX-GARANTIE 14 O/ Actif net Nettovermögen , , ,91 Actions Anteile VNI p/action NIW p/anteil 1.021,66 905,62 985, , , , ,09 Compartiment / Teilfonds LUX-GARANTIE 15 O/2012 Actif net Nettovermögen Actions Anteile VNI p/action NIW p/anteil , , ,02 982, , , , ,54 9

11 Rapport d'activité / Aktivitätsbericht La fin de l année 2010 était marquée par des marchés des actions globalement positifs, si ce n est qu en Europe, les bourses des pays les plus endettés étaient à la traine. Le «quantitative easing II» mis en place par les autorités américaines a été un des éléments déterminants de cette bonne performance au niveau des actions, surtout du marché américain. Au début de l année 2011, les révolutions au Proche-Orient laissaient les marchés des actions relativement indifférents et affectaient plutôt les prix du pétrole tandis que le tremblement de terre au Japon et surtout la catastrophe nucléaire qui s ensuivait entrainaient le Nikkei à une forte baisse. Les autres indices, à une moindre amplitude, suivaient le mouvement, pour se ressaisir aussitôt et repartir à la hausse vers la mi-mars. Durant la période sous revue, tous les indices actions auxquelles sont exposés les différents compartiments de LUX-GARANTIE montrent une performance positive. La meilleure performance, probablement due au «quantitative easing II», revient à l indice américain S&P 500 avec 16,18 %. La seconde place revient à l indice représentant la zone euro, l Eurostoxx 50 qui était en hausse de 5,93 %. L indice Hang-Seng affiche quant à lui une appréciation de 5,23 %. Après les évènements au Japon, le Nikkei 225 a montré un fort rebond et affiche une performance de 4,12 % pour la période sous revue. Les volatilités implicites ont au dernier trimestre 2010 fortement baissé, pour se stabiliser par la suite. Certes, les évènements géopolitiques et surtout les incidents autour du tremblement de terre au Japon ont provoqué une légère hausse de celles-ci (surtout de celle de l indice Nikkei 225), mais cette hausse n était que passagère. Un des facteurs les plus importants pour l évolution des VNI unitaires des compartiments de LUX- GARANTIE était l évolution des rendements. Quand en mars 2011, la Banque centrale européenne annonça l amorce des hausses de taux directeurs en avril, le mouvement de hausse des rendements des obligations à échéance courte s accéléra. A titre d exemple, le rendement de la référence du marché, l emprunt allemand à échéance 2 ans passait de 0,834 % au début de période à 1,79 % en fin de période. La hausse des indices d actions n a pas pu empêcher la baisse des VNI unitaires des deux compartiments 14 et 15 de LUX-GARANTIE. Celle-ci est à attribuer à la baisse des obligations courtes ainsi qu à la baisse des volatilités implicites. Note: Les informations de ce rapport sont données à titre historique et ne sont pas indicatives des résultats futurs. 10

12 Rapport d'activité / Aktivitätsbericht (suite) / (Fortsetzung) Das Ende des Jahres 2010 war von einer insgesamt positiven Entwicklung der Aktienmärkte geprägt, wobei lediglich in Europa die Börsen der am höchsten verschuldeten Länder hinterherhinkten. Das in den USA aufgelegte Quantitative Easing II -Programm war ein für diese gute Performance von Aktien, insbesondere in den USA, ausschlaggebendes Element. Anfang 2011 ließen die Revolutionen im Nahen Osten die Aktienmärkte relativ kalt und wirkten sich eher auf die Ölpreise aus, während in Japan das Erdbeben und vor allem die anschließende Reaktorkatastrophe den Nikkei auf Talfahrt schickten. Die übrigen Indizes folgten dieser Entwicklung in geringerem Maß, um sich gegen Mitte März wieder zu fangen und erneut den Aufwärtskurs einzuschlagen. Den Berichtszeitraum schlossen sämtliche Aktienindizes, an denen die verschiedenen Teilfonds von LUX-GARANTIE gemessen werden, im Plus. Mit einem Zuwachs von 16,18% nahm der US-Index S&P 500 die beste Entwicklung, wahrscheinlich dank Quantitative Easing II. Mit einem Plus von 5,93% belegte der Eurostoxx 50, der die Eurozone abbildet, den zweiten Rang. Der Hang-Seng-Index wiederum erzielte 5,23%. Nach den Ereignissen in Japan stieg der Nikkei 225 kräftig an und schloss den Berichtszeitraum mit einem Plus von 4,12%. Die implizite Volatilität ist im letzten Quartal 2010 stark gesunken und hat sich anschließend stabilisiert. Zwar lösten die geopolitischen Ereignisse und vor allem die Folgen des Erdbebens in Japan einen leichten Wiederanstieg aus (vor allem beim Nikkei 225), der jedoch nur vorübergehend war. Einer der für die Veränderung des NIW je Anteil der Teilfonds von LUX-GARANTIE ausschlaggebenden Faktoren war die Entwicklung der Renditen. Als die europäische Zentralbank im März 2011 die Erhöhung der Leitzinsen ab April andeutete, beschleunigte sich der Anstieg der kurzfristigen Renditen. Beispielsweise stieg die Rendite der Benchmark Anleihe, der Schatz, während des Berichtszeitraums von 0,834% auf 1,79%. Der Anstieg der Aktienindizes konnte den Rückgang des NIW je Anteil der beiden Teilfonds 14 und 15 von LUX-GARANTIE nicht verhindern. Dieser ist dem Rückgang der kurzfristigen Renditen sowie der impliziten Volatilität zuzuschreiben. Anmerkung: die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keinen Hinweis auf die zukünftige Entwicklung. 11

13 Etat consolidé du patrimoine / Konsolidierte Vermögensaufstellung (en/in ) Actif / Aktiva Portefeuille-titres à la valeur d'évaluation / Wertpapierbestand zum Marktwert Revenus à recevoir sur portefeuille-titres / Forderungen aus Erträgen von Wertpapieren , ,67 Total de l'actif / Gesamtaktiva ,67 Exigible / Passiva Moins-values non réalisées sur swap / Nicht realisierter Verlust aus Swap ,88 Total de l'exigible / Gesamtpassiva ,88 Actif net à la fin de la période / Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode ,79 Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers. Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 12

14 LUX-GARANTIE 14 O/2012 Etat du patrimoine / Vermögensaufstellung (en/in ) Actif / Aktiva Portefeuille-titres à la valeur d'évaluation / Wertpapierbestand zum Marktwert Revenus à recevoir sur portefeuille-titres / Forderungen aus Erträgen von Wertpapieren , ,24 Total de l'actif / Gesamtaktiva ,74 Exigible / Passiva Moins-values non réalisées sur swap / Nicht realisierter Verlust aus Swap ,49 Total de l'exigible / Gesamtpassiva ,49 Actif net à la fin de la période / Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode ,25 Nombre d'actions en circulation / Im Umlauf befindliche Anteile ,000 Valeur nette d'inventaire par action / Nettoinventarwert pro Anteil 987,09 Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers. Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 13

15 LUX-GARANTIE 14 O/2012 Etat du portefeuille-titres et des autres actifs nets / Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen (en/in ) Devise Währung Quantité / Valeur nominale Stückzahl / Nennwert Dénomination Bezeichnung der Wertpapiere Coût d'acquisition Einstandswert Valeur d'évaluation Marktwert % de l'actif net % des Nettovermögens Portefeuille-titres / Wertpapierbestand Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs / Amtlich notierte Wertpapiere Obligations / Anleihen Belgium 5% OLO Ser 38 02/ , ,00 17, Deutschland 4.5% 03/ , ,50 17, Finland 5.375% 02/ , ,00 18, France 4.75% OAT 02/ , ,00 17, Netherlands 4.25% 03/ , ,00 17, Oesterreich 3.8% EMTN 03/ , ,00 17,58 Total portefeuille-titres / Summe des Wertpapierbestandes , ,50 106,46 Autres actifs/(passifs) nets / Sonstige Nettoaktiva/(-Passiva) ,25-6,46 Total / Total ,25 100,00 Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers. Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 14

16 LUX-GARANTIE 14 O/2012 Répartition économique et géographique du portefeuille-titres / Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes Répartition économique / Wirtschaftliche Aufgliederung (en pourcentage de l'actif net / in Prozent des Nettovermögens) Pays et gouvernements / Staaten und Regierungen 106,46 % Total / Total 106,46 % Répartition géographique / Geographische Aufgliederung (par pays de résidence de l'émetteur / nach Sitz des Emittenten) (en pourcentage de l'actif net / in Prozent des Nettovermögens) Finlande / Finnland 18,14 % Pays-Bas / Niederlande 17,75 % Allemagne / Deutschland 17,70 % France / Frankreich 17,67 % Belgique / Belgien 17,62 % Autriche / Österreich 17,58 % Total / Total 106,46 % Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers. Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 15

17 LUX-GARANTIE 15 O/2012 Etat du patrimoine / Vermögensaufstellung (en/in ) Actif / Aktiva Portefeuille-titres à la valeur d'évaluation / Wertpapierbestand zum Marktwert Revenus à recevoir sur portefeuille-titres / Forderungen aus Erträgen von Wertpapieren , ,43 Total de l'actif / Gesamtaktiva ,93 Exigible / Passiva Moins-values non réalisées sur swap / Nicht realisierter Verlust aus Swap ,39 Total de l'exigible / Gesamtpassiva ,39 Actif net à la fin de la période / Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode ,54 Nombre d'actions en circulation / Im Umlauf befindliche Anteile ,000 Valeur nette d'inventaire par action / Nettoinventarwert pro Anteil 987,54 Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers. Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 16

18 LUX-GARANTIE 15 O/2012 Etat du portefeuille-titres et des autres actifs nets / Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen (en/in ) Devise Währung Quantité / Valeur nominale Stückzahl / Nennwert Dénomination Bezeichnung der Wertpapiere Coût d'acquisition Einstandswert Valeur d'évaluation Marktwert % de l'actif net % des Nettovermögens Portefeuille-titres / Wertpapierbestand Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs / Amtlich notierte Wertpapiere Obligations / Anleihen Belgium 8% OLO Ser 12 92/ , ,00 18, Deutschland 4.5% 03/ , ,50 17, Finland 5.375% 02/ , ,00 18, France 4.75% OAT 02/ , ,00 17, Netherlands 4.25% 03/ , ,00 17, Oesterreich 3.8% EMTN 03/ , ,00 17,57 Total portefeuille-titres / Summe des Wertpapierbestandes , ,50 107,34 Autres actifs/(passifs) nets / Sonstige Nettoaktiva/(-Passiva) ,96-7,34 Total / Total ,54 100,00 Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers. Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 17

19 LUX-GARANTIE 15 O/2012 Répartition économique et géographique du portefeuille-titres / Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes Répartition économique / Wirtschaftliche Aufgliederung (en pourcentage de l'actif net / in Prozent des Nettovermögens) Pays et gouvernements / Staaten und Regierungen 107,34 % Total / Total 107,34 % Répartition géographique / Geographische Aufgliederung (par pays de résidence de l'émetteur / nach Sitz des Emittenten) (en pourcentage de l'actif net / in Prozent des Nettovermögens) Belgique / Belgien 18,54 % Finlande / Finnland 18,14 % Pays-Bas / Niederlande 17,74 % Allemagne / Deutschland 17,69 % France / Frankreich 17,66 % Autriche / Österreich 17,57 % Total / Total 107,34 % Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers. Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 18

20 Notes aux états financiers / Erläuterungen zum Halbjahresabschluss Note 1 : Généralités LUX-GARANTIE (la "SICAV") a été constituée le 25 juillet La politique d investissement de tous les compartiments a pour objectif principal d offrir aux actionnaires à l échéance de chaque compartiment la sécurité du capital investi, tout en leur permettant, grâce à un contrat de swap de taux d intérêt contre variation d indices, de participer à l augmentation d un indice ou d un panier d indices boursiers arrêté par compartiment et renseigné sur les feuillets annexés au prospectus. A la date du présent rapport, 2 compartiments libellés en euro sont opérationnels : LUX-GARANTIE 14 LUX-GARANTIE 15 O/2012 O/2012 Note 2 : Principales méthodes comptables a) Présentation des états financiers Les états financiers de la SICAV sont établis en conformité avec les prescriptions légales et réglementaires en vigueur au Luxembourg et selon les dispositions du prospectus d'émission de la SICAV. b) Evaluation du portefeuille La valeur de toutes valeurs mobilières, instruments du marché monétaire et instruments financiers dérivés qui sont négociées ou cotées sur une bourse officielle ou sur un marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public, est déterminée suivant le dernier cours disponible applicable au jour d'évaluation en question. Dans la mesure où il n'existe aucun cours pour les valeurs mobilières et instruments du marché monétaire en portefeuille au jour d'évaluation ou si le prix déterminé suivant l'alinéa précédent n'est pas représentatif de la valeur réelle de ces valeurs mobilières ou si les titres ne sont pas cotés, l'évaluation se fait sur la base de la valeur probable de réalisation, laquelle sera estimée avec prudence et bonne foi. Pour chaque compartiment, les instruments financiers générateurs de revenus sous forme d intérêt, dont les instruments du marché monétaire, sont évalués à leurs prix du marché. Cependant, le Conseil d Administration, sur proposition du conseiller en investissements ou de la société de gestion, peut décider d évaluer les instruments financiers générateurs de revenus sous forme d intérêts comme stipulé : tout instrument financier générateur de revenus sous forme d intérêts avec une maturité résiduelle de moins de un an au moment de l acquisition peut être évalué à son coût augmenté des intérêts courus à partir de sa date d acquisition ajusté par un montant égal à la somme algébrique de (i) tout intérêt couru payé à son acquisition et (ii) toute prime ou remise par rapport à sa valeur faciale payée ou attribuée au moment de son acquisition, multiplié par une fraction dont le numérateur est le nombre de jours passés depuis la date d acquisition à la date du jour d évaluation considérée et dont le dénominateur est le nombre de jours entre la date de telle acquisition et la date de maturité de tel instrument. 19

21 Notes aux états financiers / Erläuterungen zum Halbjahresabschluss (suite) / (Fortsetzung) c) Evaluation des contrats d'échange de résultats Les contrats d'échange de participation (partielle) à la hausse des indices (à recevoir) contre les intérêts générés par les actifs (à livrer), sont évalués sur base : - des flux d'intérêts payés par la SICAV, actualisés au taux du marché prévalant à la date de clôture, - d'une actualisation du panier d'indices à la date de clôture, sur base des volatilités des marchés des indices, des taux de dividendes "payés" par les indices, des taux d'intérêt et de change. Une marge d'intermédiation est incluse dans l'évaluation des contrats d'échange de résultats. La variation du résultat non-réalisé sur swaps inclut le montant net des intérêts reçus sur les actifs et payés sur le swap. d) Evaluation des autres actifs La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, des effets et billets payables à vue et comptes à recevoir, des dépenses payées d'avance ainsi que des dividendes et intérêts annoncés ou venus à échéance non encore touchés, est constituée par la valeur nominale de ces avoirs, sauf s'il s'avère improbable que cette valeur puisse être touchée; dans ce dernier cas, la valeur est déterminée en retranchant le montant que le Conseil d Administration de la SICAV estime adéquat en vue de refléter la valeur réelle de ces avoirs. e) Etat consolidé des actifs nets La comptabilité des différents compartiments de la SICAV est tenue dans la devise de référence de chaque compartiment. Conformément au paragraphe I du prospectus d'émission de la SICAV, l'actif net global de la SICAV est exprimé en euro. En conséquence, l'état consolidé est établi en convertissant les états respectifs des compartiments en euro au dernier cours de change connu à la date de clôture. f) Cours de change Les actifs et passifs libellés en d'autres devises que celle d'un compartiment donné sont convertis en devise du compartiment au cours de change en vigueur à la date de clôture de l'exercice. Les transactions en devises étrangères sont converties au cours de change en vigueur le jour même de la transaction. Les plus-values et moins-values de change réalisées et non réalisées résultant de l'évaluation sont reconnues dans la détermination du résultat des opérations. Note 3 : Rémunération du conseiller en investissements et de la société de gestion Les promoteurs supportent l intégralité des frais de fonctionnement de la SICAV. La SICAV fait appel aux services de la société BCEE ASSET MANAGEMENT (anciennement LUX-INVESTMENT ADVISORS S.A.), agissant en qualité de société de gestion. BCEE ASSET MANAGEMENT (anciennement LUX-INVESTMENT ADVISORS S.A.) perçoit pour ses services une rémunération de maximum 0,01 % par an, payable à la fin de chaque mois sur les actifs nets moyens du mois en question. La SICAV fait appel aux services de LUX-GARANTIE ADVISORY S.A. HOLDING agissant en qualité de conseiller en investissement. 20

22 Notes aux états financiers / Erläuterungen zum Halbjahresabschluss (suite) / (Fortsetzung) LUX-GARANTIE ADVISORY S.A. HOLDING perçoit pour ses services une rémunération de maximum 0,09 % par an, payable à la fin de chaque mois sur les actifs nets moyens du mois en question. Cependant, le cumul des rémunérations prémentionnées ne peut pas dépasser un total annuel maximum de 0,10 %. Note 4 : Contrats d'échange de résultats Pour atteindre les objectifs, la SICAV a conclu pour chacun des compartiments, des contrats d'échange de résultats avec la Banque et Caisse d'epargne de l'etat, Luxembourg. En vertu de ces contrats : a) chacun des compartiments de la SICAV cède : i) en cours de vie, les intérêts perçus sur les actifs, ii) à l'échéance, un montant égal à la valeur de marché des obligations détenues en portefeuille. b) chacun des compartiments de la SICAV reçoit, à l'échéance : i) les pourcentages de participation aux hausses des indices, appliqués au montant investi ou, suivant le cas, le rendement minimum garanti, ii) un montant égal à la valeur nominale des obligations, iii) un certain montant pour reconstituer le capital initial. c) la SICAV ne peut en principe pas vendre ses obligations durant toute la durée des contrats. Malgré des rachats qui ont eu lieu en cours d exercice, le nombre d actions en circulation n a pas changé étant donné que la Banque et Caisse d Epargne de l Etat, Luxembourg a repris les actions en question. LUX-GARANTIE 1 est venu à échéance le 29 septembre La valeur de remboursement s élevait à DEM 7.567,67 ou bien 3.869,29. LUX-GARANTIE 2 est venu à échéance le 15 février La valeur de remboursement s élevait à DEM 6.818,92 ou bien 3.486,46. LUX-GARANTIE 3 est venu à échéance le 12 juin La valeur de remboursement s élevait à USD 3.556,44. LUX-GARANTIE 4 est venu à échéance le 10 juillet La valeur de remboursement s élevait à 1.000,46. LUX-GARANTIE 7 est venu à échéance le 31 janvier La valeur de remboursement s élevait à 1.050,40. LUX-GARANTIE 5 est venu à échéance le 31 janvier La valeur de remboursement s élevait à 1.080,63. LUX-GARANTIE 9 est venu à échéance le 28 février La valeur de remboursement s élevait à 1.102,92. 21

23 Notes aux états financiers / Erläuterungen zum Halbjahresabschluss (suite) / (Fortsetzung) LUX-GARANTIE 6 est venu à échéance le 18 avril La valeur de remboursement s élevait à 1.081,47. LUX-GARANTIE 10 est venu à échéance le 4 juillet La valeur de remboursement s élevait à 1.303,40. LUX-GARANTIE 8 est venu à échéance le 23 janvier La valeur de remboursement s élevait à 1.130,16. LUX-GARANTIE 11 est venu à échéance le 13 août La valeur de remboursement s élevait à 1.352,97. LUX-GARANTIE 12 est venu à échéance le 14 décembre La valeur de remboursement s élevait à 1.140,15. LUX-GARANTIE 13 est venu à échéance le 22 mars La valeur de remboursement s élevait à 997,75. 22

24 Notes aux états financiers / Erläuterungen zum Halbjahresabschluss (suite) / (Fortsetzung) 1. Erläuterung : Allgemeines LUX-GARANTIE (die "SICAV") wurde am 25. Juli 1996 gegründet. Die Anlagepolitik sämtlicher Teilfonds hat das hauptsächliche Ziel, den Anteilsinhabern bei Fälligkeit jedes Teilfonds die Sicherheit zu bieten, das investierte Kapital zurückzuerhalten; und dank eines Swap-Kontrakts, von Zinssätzen gegen Indizesschwankungen, an der Erhöhung eines Indexwerts zu partizipieren bzw. an der Wertzunahme eines gesamten "Korbs" von Börsenindizes teilzuhaben, der für jeden Teilfonds festgelegt und in den ergänzenden Blättern angegeben wird, die diesem Prospekt als Anlage beigefügt worden sind. Zur Zeit des vorliegenden Berichts existieren 2 Teilfonds ausgedrückt in Euro (): LUX-GARANTIE 14 LUX-GARANTIE 15 O/2012 O/ Erläuterung : Hauptgrundsätze der Rechnungslegung a) Darstellung des Rechenschaftsberichts Der Rechenschaftsbericht der SICAV wird gemäß den gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen in Luxemburg und der im Verkaufsprospekt aufgeführten Bestimmungen erstellt. b) Bewertung des Wertpapiervermögens Der Wert aller an einer amtlichen Börse oder an einem geregelten, regelmäßig funktionierenden, anerkannten und dem Publikum offenstehenden Markt gehandelten oder notierten Wertpapiere, Geldmarktinstrumente und derivative Finanzinstrumente wird anhand des letzten verfügbaren, am betreffenden Bewertungsstichtag anwendbaren Kurses ermittelt. Soweit es für die im Bestand befindlichen Wertpapiere und Geldmarktinstrumente am Bewertungsstichtag keinen Kurs gibt, oder wenn der gemäß dem vorhergehenden Absatz ermittelte Preis für den wirklichen Wert dieser Wertpapiere nicht repräsentativ ist, oder wenn die Wertpapiere nicht notiert werden, geschieht die Bewertung auf der Grundlage des wahrscheinlichen Realisierungswertes, der vorsichtig und nach dem Prinzip von Treu und Glauben zu schätzen ist. Die Finanzinstrumente, die Erträge in Form von Zinsen tragen, einschließlich Geldmarktinstrumente, werden für jeden Teilfonds nach ihrem Marktwert bewertet. Der Verwaltungsrat kann jedoch auf Vorschlag des Anlageberaters oder der Verwaltungsgesellschaft beschließen, die Finanzinstrumente, die Erträge in Form von Zinsen tragen, wie folgt zu bewerten: Alle Finanzinstrumente, die Erträge in Form von Zinsen tragen, mit einer Restlaufzeit von weniger als einem Jahr zum Zeitpunkt des Erwerbs können bewertet werden, indem ihr Preis um den Wert der aufgelaufenen Zinsen vom Datum des Erwerbs an erhöht wird und dieser Betrag angepasst wird durch einen Betrag, der gleich ist der algebraischen Summe von (i) den beim Erwerb gezahlten aufgelaufenen Zinsen und (ii) aller Aufschläge auf oder aller Abzüge von dem im Moment des Kaufs gezahlten oder dem Wertpapierzugemessenen Nennwert, multipliziert mit einem Bruch, dessen Zähler die Zahl der Tage vom Datum des Kaufs bis zum Tag der zu beurteilenden Wertermittlung und dessen Nenner die Zahl der Tage zwischen dem Datum des Kaufs und dem Datum des Verfalls des Finanzinstruments ist. 23

25 Notes aux états financiers / Erläuterungen zum Halbjahresabschluss (suite) / (Fortsetzung) c) Bewertung der Swap-Kontrakte Die Swap-Kontrakte betreffend die (partielle) Teilnahme an den Wertsteigerungen der Indizes gegen Lieferung der Erträge auf den Aktiva werden auf folgender Basis berechnet: - die von der SICAV bezahlten Zinsen werden mit dem am Abschlusstag auf den Märkten allgemeingültigen Zinssatz aktualisiert, - am Abschlusstag wird der Indexkorb ebenfalls aktualisiert, auf Grund der Volatilität der Indizes der einzelnen Märkte, der Zinssätze auf Dividenden die von den einzelnen Indizes "bezahlt" werden, der Zinssätze und der Wechselkurse. Eine Vermittlungsspanne wird in der Bewertung der Swap-Kontrakte eingeschlossen. Die Veränderung vom nicht realisierten Resultat auf Swaps behinhaltet den Nettobetrag von den erhaltenen Zinsen auf den Vermögenswerten und den gezahlten Zinsen auf dem Swap. d) Bewertung des sonstigen Vermögens Der Wert des Kassenbestands und der Guthaben, der bei Sicht zahlbaren gezogenen Wechsel und Solarwechsel und der Forderungen, der im voraus geleisteten Aufwendungen sowie der angekündigten oder fällig gewordenen, aber noch nicht vereinnahmten Dividenden und Zinsen ist jeweils der Nennwert dieser Vermögenswerte, es sei denn, es erweist sich als unwahrscheinlich, dass dieser Wert vereinnahmt werden kann; im letzteren Falle wird der Wert dadurch ermittelt, dass derjenige Betrag abgezogen wird, den die SICAV für angemessen hält, um den wirklichen Wert dieser Vermögenswerte widerzuspiegeln. e) Konsolidierte Fondsvermögensaufstellung Die Buchhaltung der verschiedenen Teilfonds der SICAV wird in der jeweiligen Referenzwährung des Teilfonds geführt. Gemäß Abschnitt I des Verkaufsprospekts der SICAV wird das gesamte Fondsvermögen der SICAV in Euro ausgedrückt. Folglich wird die konsolidierte Vermögensaufstellung in der Weise erstellt, dass die einzelnen Vermögensaufstellungen der Teilfonds zum letzten bekannten Wechselkurs am Abschlussdatum umgerechnet werden. f) Umrechnungskurse Die jeweiligen Aktiva und Passiva eines Teilfonds, die auf andere Währungen als die des betreffenden Teilfonds lauten, werden zum Wechselkurs des Abschlusstages umgerechnet. Geschäfte in ausländischen Währungen werden zum Wechselkurs des jeweiligen Geschäftstages umgerechnet. Die sich aus der Bewertung ergebenden realisierten und nicht realisierten Gewinne und Verluste werden bei der Ermittlung des Geschäftsergebnisses berücksichtigt. 3. Erläuterung : Entgelt für den Anlageberater und die Verwaltungsgesellschaft Alle Unkosten werden von den Initiatoren bezahlt. Die SICAV greift auf die Dienstleistungen der Gesellschaft BCEE ASSET MANAGEMENT (vormals LUX-INVESTMENT ADVISORS S.A.) zurück, welche als Verwaltungsgesellschaft fungiert. 24

26 Notes aux états financiers / Erläuterungen zum Halbjahresabschluss (suite) / (Fortsetzung) BCEE ASSET MANAGEMENT (vormals LUX-INVESTMENT ADVISORS S.A.) erhält für ihre Dienstleistungen eine jährliche Vergütung von maximal 0,01%, zahlbar am Ende eines jeden Monats auf der Grundlage des durchschnittlichen Nettovermögens der Teilfonds des betreffenden Monats. Die SICAV greift auf die Dienste der LUX-GARANTIE ADVISORY S.A. HOLDING zurück, die als Anlageberaterin tätig ist. LUX-GARANTIE ADVISORY S.A. HOLDING erhält für ihre Dienstleistungen eine jährliche Vergütung von maximal 0,09%, zahlbar am Ende eines jeden Monats auf der Grundlage des durchschnittlichen Nettovermögens des betreffenden Monats. Die Summe der beiden vorgenannten Vergütungen kann jedoch keinesfalls die Höhe von jährlich maximal 0,10% überschreiten. 4. Erläuterung : Swap-Kontrakte Um die Ziele zu erreichen, hat die SICAV für jeden Teilfonds Swap-Kontrakte mit der Banque et Caisse d'epargne de l'etat, Luxembourg abgeschlossen. Gemäß dieser Verträge: a) muss jeder Teilfonds der SICAV: i) während seiner Laufzeit die auf den Aktiva bezogenen Zinsen aushändigen, ii) bei Endfälligkeit einen Betrag gleich dem Marktwert der gehaltenen Obligationen bezahlen. b) erhält jeder Teilfonds der SICAV bei Endfälligkeit: i) die festgesetzten Beteiligungen an der Summe der Wertsteigerungen der Indizes bezogen auf das investierte Kapital, oder gegebenenfalls die garantierte Mindestrendite, ii) einen Betrag gleich dem Nominalwert der Obligationen, iii) einen bestimmten Betrag um das Kapital wieder herzustellen. c) die SICAV darf prinzipiell während der Dauer der Verträge ihre Anleihen nicht verkaufen. Trotz der Rücknahmen die während des Geschäftsjahres stattgefunden haben, hat sich die Anzahl der sich im Umlauf befindlichen Anteile nicht verändert, da die Banque et Caisse de l Epargne de l Etat, Luxembourg die besagten Anteile zurückgenommen hat. LUX-GARANTIE 1 ist am 29. September 2000 zur Endfälligkeit gelangt. Der Rückzahlungswert betrug DEM 7.567,67 oder 3.869,29. LUX-GARANTIE 2 ist am 15. Februar 2002 zur Endfälligkeit gelangt. Der Rückzahlungswert betrug DEM 6.818,92 oder 3.486,46. LUX-GARANTIE 3 ist am 12. Juni 2002 zur Endfälligkeit gelangt. Der Rückzahlungswert betrug USD 3.556,44. LUX-GARANTIE 4 ist am 10. Juli 2003 zur Endfälligkeit gelangt. Der Rückzahlungswert betrug 1.000,46. 25

27 Notes aux états financiers / Erläuterungen zum Halbjahresabschluss (suite) / (Fortsetzung) LUX-GARANTIE 7 ist am 31. Januar 2005 zur Endfälligkeit gelangt. Der Rückzahlungswert betrug 1.050,40. LUX GARANTIE 5 ist am 31. Januar 2007 zur Endfälligkeit gelangt. Der Rückzahlungswert betrug 1.080,63. LUX GARANTIE 9 ist am 28. Februar 2007 zur Endfälligkeit gelangt. Der Rückzahlungswert betrug 1.102,92. LUX-GARANTIE 6 ist am 18. April 2007 zur Endfälligkeit gelangt. Der Rückzahlungswert betrug 1.081,47. LUX-GARANTIE 10 ist am 4. Juli 2007 zur Endfälligkeit gelangt. Der Rückzahlungswert betrug 1.303,40. LUX-GARANTIE 8 ist am 23. Januar 2008 zur Endfälligkeit gelangt. Der Rückzahlungswert betrug 1.130,16. LUX-GARANTIE 11 ist am 13. August 2008 zur Endfälligkeit gelangt. Der Rückzahlungswert betrug 1.352,97. LUX-GARANTIE 12 ist am 14. Dezember 2009 zur Endfälligkeit gelangt. Der Rückzahlungswert betrug 1.140,15. LUX-GARANTIE 13 ist am 22. März 2010 zur Endfälligkeit gelangt. Der Rückzahlungswert betrug 997,75. 26