Geschäftsbericht 2004 Annual Report Geschäftsjahr 1. Januar 2004 bis 31. Dezember 2004

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3 Geschäftsbericht 2004 Annual Report 2004 Geschäftsjahr 1. Januar 2004 bis 31. Dezember 2004 Financial Year January 1, 2004 to December 31, 2004

4 Inhaltsverzeichnis / Contents Kennzahlen / Key Figures 4/5 Organe, Wirtschaftsprüfer / Executive Bodies, Auditors 6/6 Bericht des Aufsichtsrats / Report of the Supervisory Board 8/9 Lagebericht / Management Report 10/16 Geschäftsführung / Management 22/22 Ansprechpartner / Contacts 23/23 Aufsichtsrat / Supervisory Board 24/24 Dienstleistungsangebot / Services Offering 25/29 Bilanz / Balance Sheet 33/36 Gewinn- und Verlustrechnung / Statement of Income 38/39 Anhang / Notes to the Financial Statements 40/47 Bestätigungsvermerk / Auditors Report 54/55 Geschäftsstellen in Deutschland / Offices in Germany 56/56 Geschäftsstellen in Europa / Offices in Europe 57/57 Türkiye İş Bankası A.Ş. Geschäftsstellen weltweit / Türkiye Iṡ Bankası A.Ş. Offices Worldwide 58/58

5 Mustafa Kemal Atatürk ( ) Gründer der Türkiye İş Bankası A.Ş. Founder of Türkiye Iṡ Bankası A.Ş.

6 Kennzahlen (TEUR) Veränderung (TUSD)* Veränderung in % in % Bilanzsumme , ,67 Eigenkapital , ,63 Sachanlagen , ,42 Barreserve , ,47 Schuldverschreibungen und Wertpapiere , ,22 Forderungen an Kreditinstitute , ,03 Forderungen an Kunden , ,39 Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten , ,50 Verbindlichkeiten gegenüber Kunden , ,87 Treuhandvermögen Zinserträge , ,78 Provisionserträge , ,90 Jahresüberschuss , ,19 % % Solvabilitätskoeffizent 41,00 34,30 Eigenkapital / Aktiva 20,43 17,97 Forderungen / Bilanzsumme 74,84 79,34 Eigenkapital / Verbindlichkeiten 26,11 22,05 Jahresüberschuss / Kapital 3,85 5,41 * Devisenkurse: EUR / USD = 1, EUR / USD = 1,3621

7 Key Figures (in EUR thousands) Change (in USD thousands)* Change Dec.31, 2003 Dec.31, 2004 in % Dec.31, 2003 Dec.31, 2004 in % Total assets 274, , , , Capital and reserves 56,082 57, ,832 77, Tangible assets 18,927 18, ,905 24, Cash funds 9,237 8, ,666 11, Bonds and securities 36,914 34, ,622 47, Due from banks 123, , , , Due from customers 82,146 98, , , Due to banks 43,572 33, ,031 45, Due to customers 171, , , , Trust assets Interest income 14,028 12, ,717 17, /5 Commission income 9,565 9, ,081 12, Net income for the year 2,157 3, ,724 4, % % Solvency ratio Equity / Assets Receivables / Total assets Leverage Return on equity (ROE) * Exchange rates: December 31, 2003 EUR / USD = December 31, 2004 EUR / USD =

8 Organe Wirtschaftsprüfer Executive Bodies Auditors Aufsichtsrat Supervisory Board Aykut Demiray Fevzi Onat Yılmaz Ertürk Vorsitzender / Chairman Stellv. Vorsitzender / Vice Chairman Mitglied / Member Geschäftsführung Management H. Engin Türeli Vorsitzender Geschäftsführer / General Manager Klaus Schreiber Geschäftsführer / Assistant General Manager Wirtschaftsprüfer Auditors Deloitte & Touche GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Frankfurt am Main Mitgliedschaften / Memberships Bundesverband deutscher Banken e.v., Berlin Bankenverband in Hessen e.v., Frankfurt am Main Verband der Auslandsbanken e.v., Frankfurt am Main Prüfungsverband deutscher Banken e.v., Köln Einlagensicherungsfonds

9 Hauptverwaltung und Filiale Frankfurt der İşbank GmbH / Head Office and Frankfurt Branch of Iṡşbank GmbH

10 Bericht des Aufsichtsrats Im Verlauf des Geschäftsjahres überwachte der Aufsichtsrat laufend die Geschäftsentwicklung der Bank durch mündliche und schriftliche Berichte der Geschäftsführung, besprach wesentliche Geschäftsvorfälle mit der Geschäftsführung und hat sich von der korrekten Führung der Geschäfte durch eigene Prüfung überzeugt. Die Buchführung und der Jahresabschluss für die Periode vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2004 sowie der Lagebericht sind von Deloitte & Touche GmbH, Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Frankfurt am Main, geprüft und wurden mit einem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehen. Der Aufsichtsrat stimmt dem Ergebnis der Prüfung zu. Wir möchten besonders unseren Kunden, der Geschäftsführung und allen unseren Mitarbeitern danken, deren Unterstützung und Bereitschaft auch das Jahr 2004 zu einem erfolgreichen Jahr für die Bank gemacht haben. Frankfurt am Main, Juni 2005 Aykut Demiray Vorsitzender des Aufsichtsrats Der Aufsichtsrat hat dem Jahresabschluss zum 31. Dezember 2004 und dem Lagebericht zugestimmt und damit gebilligt.

11 Report of the Supervisory Board During the financial year, the Supervisory Board monitored the Bank s business development on an ongoing basis by means of oral and written reports from Management, discussed significant transactions with Management and assured itself as to the proper management of the Bank. The bookkeeping system and the annual financial statements for the period from January 1 to December 31, 2004, as well as the management report, have been audited by Deloitte & Touche GmbH, Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Frankfurt am Main, and issued with an unqualified audit opinion. The Supervisory Board concurs with the auditors findings. The Supervisory Board approved and thus adopted the annual financial statements as of December 31, 2004 as well as the management report. We would particularly like to thank our customers, the Management and all of our employees whose support and commitment made 2004 another successful year for the Bank. Frankfurt am Main, June 2005 Aykut Demiray Chairman of the Supervisory Board 8/9

12 Lagebericht Überblick über die Geschäftsentwicklung für das Geschäftsjahr 2004 Deutschland und die Türkei haben im Geschäftsjahr 2004 eine ganz unterschiedliche Entwicklung genommen. In Deutschland steigen die Arbeitslosenzahlen und das Wirtschaftswachstum pendelt um eine Rate von 1 %. In der Türkei greifen die Wirtschaftsreformen, die Inflationsrate fiel unter 10 %, das Wachstum der Wirtschaft ist mit Werten von 9,9 % dynamisch. Vor diesem Hintergrund war das Geschäftsjahr 2004 in Deutschland wiederum kein einfaches Jahr für die Banken. Die Ausfälle im Kreditgeschäft haben zwar betragsmäßig abgenommen, aber die Bewertungsverluste im Baufinanzierungsbereich haben bedeutende Marktteilnehmer zu Verlustausweisen gezwungen. Auch ist der weitere Abbau von Arbeitsplätzen noch nicht abgeschlossen. Für unsere Bank können wir auch 2004 auf ein weiteres gutes Geschäftsjahr zurückblicken. Unsere konsequenten Maßnahmen zur Kostenreduktion und zur Konzentration auf ausgewählte Geschäftsbereiche haben zusammen mit einer unverändert vorsichtigen Risikostrategie dazu geführt, dass die Bank in ihrer Marktnische erfolgreich ist. Im Geschäftsjahr 2004 haben wir das Geschäftsvolumen und die Bilanzsumme planmäßig vorsichtig ausgeweitet. Die durch die regulatorischen Rahmenbedingungen in Deutschland bedingte Konzentration auf das kurzfristige Handelsfinanzierungsgeschäft zwischen der Türkei und Europa haben wir im Geschäftsjahr 2004 weiter fortgesetzt. Unsere geschäftspolitische Beschränkung auf ausgewählte Geschäftspartner im Unternehmens- und Bankbereich ist konsequent weiter durchgeführt worden. Das bedingt, dass wir unverändert auch im Berichtsjahr eine Vielzahl von uns angetragenen Geschäftsmöglichkeiten aufgrund externer Restriktionen, nicht ausreichender Deckungsbeiträge oder einer unseren Risikovorstellungen nicht entsprechenden Absicherung ablehnen mussten. Die wirtschaftliche Situation der Türkei hat sich im Berichtsjahr weiter günstig entwickelt. Relative politische Stabilität, eine hohe Wachstumsrate und eine unerwartet starke Rückführung der Inflationsrate haben diese Fortschritte möglich gemacht. Die Exporte sind um ca. 33 % auf US-$ 63,02 Mrd. angestiegen. Die Importe sind um ca. 40 % auf US-$ 97,34 Mrd. im Jahre 2004 ausgeweitet worden. Diese Entwicklung unterstreicht unsere geschäftspolitische Orientierung im Bereich der Handelsfinanzierung. Der unverändert starke Rückgang der lokalen Zinssätze und der Risikoprämien für Türkei-Bonds führte zu einer weiteren Entlastung der öffentlichen Haushalte. Die Türkische Lira war gegenüber dem Euro und dem US-$ im Jahr 2004 relativ stabil. Zum Jahresende ist sie durch das Streichen von sechs Stellen Jahresbilanz zum 31. Dezember 2004 (Aktiva in TEUR) Forderungen an Kunden Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten Wertpapiere Rückstellungen 985 Sonstige Vermögensgegenstände Barreserve Sachanlagen Jahresbilanz zum 31. Dezember 2004 (Passiva in TEUR) Eigenkapital Sonstige Passiva 694 Forderungen an Kreditinstitute Verbindlichkeiten gegenüber Kunden

13 Kopf der Medusa / Head of the Medusa wieder in handelbare Dimensionen umgestellt worden. Die anhaltende Kontinuität im politischen Sektor hat mit dazu beigetragen, dass der Beschluss über die Aufnahme von Beitrittsgesprächen mit der Europä- Etablierung des Fonds als Publikums- lung aus. Die Filiale Amsterdam hat ischen Union im Dezember 2004 fonds in Deutschland nutzen. Daneben sich im Berichtsjahr im Rahmen der gefasst wurde. Bei einer kontrollierten wird durch die Zusammenarbeit mit getroffenen Maßnahmen nur ein- Rückführung der Wachstumserwar- Kooperationspartnern den Kunden geschränkt weiter entwickeln können. tungen bei gleichzeitig unveränderter unverändert die Möglichkeit gegeben, Vor dem Hintergrund der strukturellen politischer Stabilität im Jahre 2005 Versicherungsprodukte über unser Probleme arbeiten wir an der Neu- sehen wir eine weitere Verbesserung Geschäftsstellennetz zu erhalten. ordnung der Aktivitäten in den der Bonität der Türkei. Niederlanden. Im Rahmen der lokalen Das online und real-time abgewickelte klassische Überweisungsgeschäft mit den Filialen unserer Muttergesellschaft Unsere Filialen und Zweigstellen Im Rahmen ihrer geschäftspolitischen Strategie hat die Bank in den Geschäftsmöglichkeiten hat die Filiale Zürich unseren Erwartungen entsprochen. 10/11 ist unverändert die Grundlage des von letzten Jahren im Inland und im euro- Gegen Ende des Berichtsjahres haben uns besonders gepflegten Privat- päischen Ausland ein Netz von Filialen wir im Konzerninteresse die Grün- kundengeschäfts. Wir haben mit der und Zweigstellen aufgebaut. Zum dung einer Filiale in Bulgarien unter- Aufnahme von Online- und Telefon- Ende des Geschäftsjahres 2004 sucht. Aufgrund der Verhandlungen Banking im Berichtsjahr die Grund- unterhielten wir unverändert in über einen Beitritt zur Europäischen lagen für zukünftige technologie- Deutschland fünf Filialen und sieben Union und der engen Beziehungen orientierte Bankdienstleistungen Zweigstellen. In den Niederlanden zur Türkei sehen wir Chancen für die unseres Hauses geschaffen. werden eine Filiale und eine Zweig- Filialgründung. Der von uns vertriebene Investmentfonds TÜRKISFUND wird von Privatkunden und institutionellen Kunden stelle betrieben. In Frankreich und in der Schweiz sind wir jeweils mit einer Filiale vertreten. Im Inland sind derzeit keine Veränderungen im Bestand der Filialen und Zweigstellen geplant. verstärkt nachgefragt. Aufgrund der Die Auslandsstellen haben sich über- positiven Entwicklung des türkischen Kapitalmarkts und begleitet von der EU-Beitrittsphantasie hat der Fonds wiegend auch im Jahre 2004 entsprechend der Tendenz der Vorjahre entwickelt. Die Entwicklung der Filiale Jahresabschluss zum 31. Dezember 2004 insgesamt eine gute Entwicklung im Paris entsprach im Berichtsjahr unseren Das Geschäftsvolumen hat sich im Jahr 2004 gezeigt. Wir werden unsere Planungen und wir gehen von einer Geschäftsjahr 2004 von 295,032 Mio. Vertriebsanstrengungen verstärkt zur weiter positiven Geschäftsentwick- auf 344,292 Mio. erhöht. Die Bilanz-

14 Lagebericht summe zum beläuft sich auf 317,288 Mio. gegenüber 274,475 Mio. zum Die Forderungen an Kunden betragen am ,555 Mio. und sind gegenüber dem zum ausgewiesenen Betrag von 82,146 Mio. ausgeweitet worden. Die Forderungen gegenüber Kreditinstituten sind parallel zum Anstieg der Bilanzsumme von 123,270 Mio. am auf nunmehr 153,193 Mio. am aufgestockt worden. Die Verbindlichkeiten gegenüber Kunden haben sich im Berichtsjahr weiter positiv entwickelt. Die täglich fälligen Kundeneinlagen betragen am ,281 Mio. im Vergleich zu 50,250 Mio. am Auch die Kundeneinlagen mit vereinbarter Laufzeit werden mit 112,956 Mio. am gegenüber 95,885 Mio. am deutlich höher ausgewiesen. Demgegenüber haben sich die Spareinlagen weiter leicht vermindert, sie beliefen sich am auf 24,032 Mio. im Vergleich zu 25,110 Mio. am Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten haben sich weiter reduziert und betrugen am ,332 Mio., am wurden sie mit 43,572 Mio. ausgewiesen. Das Eigenkapital der Bank vor Bilanzgewinn betrug am ,925 Mio., unverändert gegenüber der Vergleichszahl zum von 53,925 Mio. Dies stellt weiterhin eine unverändert solide und ausreichende Kapitalbasis für die weitere Entwicklung der Bank dar. Im Geschäftsjahr 2004 betrug der Zinsüberschuss 9,673 Mio., der Wert des Vorjahres belief sich auf 9,880 Mio. Hierbei haben sich die weiter niedrigen Marktzinssätze ausgewirkt. Im Jahr 2004 hat sich der Provisionsüberschuss auf 9,274 Mio. belaufen, verglichen mit 9,404 Mio. zum Im Berichtsjahr hat sich die Summe der allgemeinen Verwaltungsaufwendungen mit 15,224 Mio. zum gegenüber 14,053 Mio. am Ende des Geschäftsjahres 2003 erhöht. Wesentlicher Grund waren hierfür erhöhte Personalaufwendungen aufgrund der gestiegenen Mitarbeiterzahl. Die Netto-Risikovorsorge ergab für das Geschäftsjahr 2004 eine Auflösung in Höhe von 1,075 Mio. gegenüber einer Zuführung von 0,690 Mio. im Vorjahr. Per ergibt sich somit ein positives Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit in Höhe von 4,762 Mio. gegenüber 3,796 Mio. zum Das Geschäftsjahr 2004 wurde mit einem Bilanzgewinn von 3,084 Mio. abgeschlossen, wogegen für das Geschäftsjahr 2003 ein Bilanzgewinn in Höhe von 2,157 Mio. ausgewiesen wurde. Risikolagebericht Im Rahmen der traditionsgemäß konservativ und risikobewusst gestalteten Geschäftspolitik der Türkiye İş Bankası A.Ş.-Gruppe bildet die İşbank GmbH ein wichtiges Element für die Finanzierung von lokalen westeuropäischen und türkischen Risiken. Die zunehmende Volatilität in den Finanzmärkten trifft auch für die Türkei zu und erfordert eine vorausschauende vorsichtige Haltung bei der Übernahme von Risiken. Ziel der Geschäftspolitik der İşbank GmbH ist unter strikter Beachtung der Risiken ein kontinuierliches nachhaltiges Wachstum des Ertrages. Hierbei konzentriert sich die Bank bewusst auf einige wenige geographische und produktbezogene Märkte, wobei die kurzfristige Finanzierung des Außenhandels mit türkischen Partnern zunehmend das Schwergewicht bildet.

15 Die erforderlichen Maßnahmen zur verwaltung der Bank wahrgenom- Adressenausfallrisiko Trennung in den Bereich Markt und den Bereich Marktfolge sind umgesetzt worden. men. Zu den wesentlichen Aufgaben der Abteilung, die direkt dem Geschäfts- Das Risiko des Ausfalls von vertraglich vereinbarten Leistungen ist primär im Kreditbereich angesiedelt. Gesamtrisikomanagement führer Marktfolge unterstellt ist, Die Bank nimmt auf der Grundlage Die zentrale Steuerung, Überwachung und Kontrolle der Risikobereiche der Bank im In- und Ausland wird von der Abteilung Kreditund Risikomanagement in der Haupt- gehört insbesondere die laufende Unterrichtung der Geschäftsleitung über alle wesentlichen Risikopositionen der Bank. Dadurch ist es der Geschäftsleitung möglich, ihre Gesamtverantwortung für alle Risiko- von umfassenden Vorgaben und Arbeitsrichtlinien eine eingehende Bonitätsprüfung aller Kreditnehmer und Kontrahenten vor. Das nach Art und Höhe detaillierte Kompetenzsystem sowie die Länder- und Erträge (in TEUR) bereiche umfassend wahrzunehmen und rechtzeitig erforderliche Maßnahmen zur Steuerung und Minimie- Branchenlimite werden von der Abteilung Kredit- und Risikomanagement EDV-gestützt laufend über- 12/13 Sonstige Erträge rung dieser Risiken zu ergreifen. Der Abteilung Kredit- und Risikomanage- wacht. Die Bank arbeitet mit einem Risikoklassifizierungssystem, das Provisionserträge Aufwendungen (in TEUR) Zinserträge ment obliegt die Überwachung des Kreditgeschäfts hinsichtlich der Einhaltung der gesetzlichen Vorgaben und der internen Kompetenzregelungen. Sie überwacht die Handelsbereiche der Bank auf der Basis der EDV-gestützten Controllinginstrumente und gewährleistet die Einhaltung der vorgegebenen Handelslimite. Weiterhin steht die Abteilung mit regelmäßig überprüft wird. Die klare Trennung der Bereiche Markt und Marktfolge lässt auf der Basis von ausführlichen Analysen und Marktbeobachtungen unter Einbeziehung der Muttergesellschaft eine risikogerechte Votierung zu. Die Bank hat eine Fokussierung ihrer Risikopartner vorgenommen, mit dem Ziel, durch Selektion das Risiko Abschreibungen und Wertberichtigungen weiter zu minimieren. Durch EDV-gestützte Überwachungssysteme wird die Einhaltung der laufenden Verträge kontrolliert und es erfolgt eine regelmäßige Überprüfung der Bonität der Kreditnehmer und Kontrahenten. Bei Leistungs- Verwaltungsaufwendungen Sonstige Aufwendungen 34 Zinsaufwendungen Personalaufwendungen Provisionsaufwendungen 118 den entsprechenden Bereichen der Muttergesellschaft in der Türkei in engem Kontakt und ergänzt dadurch die eigene Expertise vor allem im Bereich des Adressen- und Marktpreisrisikos in der Türkei und in Fragen des Länderrisikos.

16 Lagebericht störungen werden im Rahmen der Arbeitsrichtlinien standardisierte Verfahren zum Einsatz gebracht. In den Fällen, in denen die Leistung gefährdet scheint, wird eine entsprechende Risikovorsorge getroffen. Das Länderrisiko wird durch die Beschränkung auf einige ausgewählte Märkte und durch die restriktive Vergabe von Länderlimiten reduziert. Grundlage für die Beurteilung des Länderrisikos bilden neben eigener Bewertung die Bonitätsbeurteilungen externer Ratingagenturen sowie die Analysen der volkswirtschaftlichen Abteilung der Muttergesellschaft. Darüber hinaus beschränkt sich die Bank überwiegend auf kurzfristige Handelsfinanzierungen, was eine überschaubare Beurteilung des Länderrisikos erleichtert. Eine ausbalancierte Geschäftspolitik sorgt für eine Minimierung des Risikopotenzials, jedoch ist aufgrund der Fokussierung auf das Türkei- Geschäft eine potenzielle Übergewichtung vorhanden. In enger Zusammenarbeit mit der Muttergesellschaft werden die politischen und konjunkturellen Entwicklungen zeitnah analysiert und entsprechende Strategien entwickelt. Vor dem Hintergrund von möglichen Beeinflussungen durch die politische und wirtschaftliche Entwicklung in der Türkei wird auch darauf geachtet, dass der Bank Einlagen aus den von ihr betreuten Hauptmärkten zur Verfügung stehen. Liquiditätsrisiken Die tägliche Steuerung und Überwachung der Liquiditätsposition der Bank erfolgt in enger Abstimmung der Abteilungen Handel und Kreditund Risikomanagement auf der Basis von EDV-gestützten Informationen, insbesondere anhand von Tagesbilanzen und Fälligkeitslisten. Zur Sicherung der Refinanzierung greift die Bank auf ein etabliertes System von Linien innerhalb und außerhalb der Türkiye İş Bankası A.Ş.-Gruppe zu. Die Überwachung dieser Linien wird durch die Abteilung Kredit- und Risikomanagement vorgenommen. Die Bilanzstruktur der Bank wird von den Abteilungen Handel und Kreditund Risikomanagement auf der Basis der Vorgaben der Geschäftsleitung weitgehend komplementär ausgerichtet und zentral überwacht. Marktpreisrisiken Hierbei unterliegt die Bank vor allem den Marktpreisrisiken im Handelsbereich sowie Zinsänderungsrisiken. Die Marktrisiken, die aus der Veränderung von Marktpreisen für Devisen und Derivate sowie der Veränderung von Zinssätzen oder Zinsstrukturen entstehen, werden laufend innerhalb von vorgegebenen Limiten von der Kredite (in TEUR) An Banken An Kunden Kredite Bilanzsumme und Geschäftsvolumen (in TEUR) Bilanzsumme Geschäftsvolumen

17 Abteilung Handel beobachtet und der Geschäftsprozesse durch interne Besondere Vorgänge nach Schluss gesteuert. Kontrollmaßnahmen gesteuert. Die des Geschäftsjahres Die laufende Überwachung dieser Risikopositionen sowie die Kontrolle interne Revision prüft alle Bereiche der Bank. Besondere Vorgänge nach Schluss des Geschäftsjahres haben sich nicht der Einhaltung der vorgegebenen Die rechtlichen Risiken werden durch ergeben. Grenzen erfolgt durch die Abteilung die weitestgehende Verwendung Kredit- und Risikomanagement, die von standardisierten Verträgen ein- Ausblick für das Geschäftsjahr 2005 dem Geschäftsführer Marktfolge gegenüber berichtspflichtig ist. Die Geschäftsleitung wird über aktuelle Entwicklungen sowie die Gewinnund Verlustsituation unter anderem anhand von Szenario-Rechnungen zeitnah informiert. Das laufende Berichtswesen durch die Abteilung Kredit- und Risikomanagement wird in Zeiten von ungewöhnlichen Marktentwicklungen intensiviert und die Kompetenzhierarchie wird daran angepasst. Derivate werden ausschließlich zu Hedging-Zwecken eingesetzt. Im Wertpapierhandel ist die Bank innerhalb genehmigter Linien nur im Rahmen von überschaubaren Eigengeschäften tätig. gegrenzt. Bei komplexen Geschäftsvorfällen werden externe Berater im Rechts- und Steuerbereich mit ihrer Fachkompetenz eingebunden. Technische Risiken bestehen vor allem im Bereich der EDV. Diesen Risiken hat die Bank durch umfangreiche Arbeitsrichtlinien und entsprechende vertragliche Vereinbarungen mit externen Anbietern Rechnung getragen. Ein Back-up- System sorgt für die erforderliche Funktionalität im Notfall. Die EDV- Systeme werden von externen Revisoren regelmäßig überprüft. Verbandszugehörigkeiten Wir werden im Jahr 2005 eine Fortsetzung der eingeleiteten Maßnahmen zu einer vorsichtigen Ausweitung unseres Geschäfts vornehmen. Aufgrund der relativen politischen Stabilität gehen wir von einem kontrollierten Wachstum der Wirtschaft in der Türkei aus. Die Situation in Deutschland hingegen sehen wir unverändert von Problemen gekennzeichnet. Nachdem unsere Maßnahmen zur Neuausrichtung der Bank weitgehend Wirkung gezeigt haben, werden wir unsere risikoorientierte Geschäftspolitik im Geschäftsjahr 2005 weiter plangemäß fortsetzen. Daraus resultierend dürften sich die Bilanzsumme und die Gewinnsitua- 14/15 Die Zinsänderungsrisiken werden Die Bank ist Mitglied im Bundesver- tion auch im Geschäftsjahr 2005 ver- durch weitgehende Kongruenz und band deutscher Banken e.v. und in halten positiv entwickeln. strikte zeitnahe Überwachung gering gehalten. den regionalen Bankenverbänden. Sie gehört dem Verband der Aus- Frankfurt am Main, den 18. März 2005 Operationale Risiken landsbanken e.v. an. Als Mitglied des Prüfungsverbandes deutscher Die Betriebsrisiken werden durch Banken e.v. nimmt sie am Einlagen- klare schriftliche Vorgaben von Ar- sicherungsfonds der privaten Banken H. Engin Türeli Klaus Schreiber beitsabläufen und die Überwachung teil.

18 Management Report Overview of business developments for financial year 2004 Germany and Turkey developed in opposite directions in financial year In Germany, unemployment figures are increasing and economic growth is hovering around 1%, while in Turkey economic reforms are taking effect, the inflation rate fell below 10% and economic growth is dynamic, at 9.9%. As a result, financial year 2004 was another difficult year for banks in Germany. Although the amount of loan losses decreased, property valuation losses in connection with housing loans forced key market players to report losses. Many companies are still cutting back their staff. However, our Bank can look back on 2004 as another good financial year. Along with our unchanged continued the systematic implementation of our business policy of restricting our activities to a small number of selected business partners in the corporate and banking sector. This meant that, as in the past, we turned down a number of business opportunities offered to us in the year under review due to external restrictions, poor returns, or collateral that did not match our risk concept. The economic situation in Turkey continued to develop favorably in the year under review. This progress was driven by relative political stability, a high growth rate and an unexpectedly sharp drop in the rate of inflation. Exports increased by around 33% to US$ billion, while imports grew by around 40% to US$ billion in This development highlights begin accession negotiations with Turkey. If growth forecasts can be reduced in a controlled manner and at the same time political stability is maintained in 2005, we expect a further improvement in Turkey's credit rating. Conventional transfer transactions with our parent company's branches, which are processed online and in real time, remain the basis of retail Assets Jan. 1, 2004 Dec. 31, 2004 (in EUR thousands) Due from customers 98,555 Securities 34,989 Other assets 3,703 Cash funds 8,525 prudent risk strategy, our systematic measures to reduce costs and focus on selected business areas have con- our business orientation on trade finance. The sustained sharp fall in local interest rates and risk premiums Tangible assets 18,325 Due from banks 153,193 tributed to the Bank's success in its market niche. for Turkish bonds continued to take the strain off public-sector budgets. Liabilities Jan. 1, 2004 Dec. 31, 2004 (in EUR thousands) In financial year 2004, we cautiously expanded our business volume and total assets as planned. The focus on short-term trade finance between Turkey and Europe, due to the regulatory framework in Germany, also continued in financial year We The Turkish lira was relatively stable against the euro and the US dollar in The deletion of six zeros at the end of the year enabled it to return to tradable dimensions. Sustained continuity in the political sector contributed to the European Union adopting a resolution in December 2004 to Due to banks 33,332 Capital and reserves 57,009 Provisions 985 Other liabilities 694 Due to customers 225,268

19 banking to which we pay particular attention. The launch of Internet and Das Trojanische telephone banking enabled us to lay Pferd / The the foundation for our Bank's future Trojan Horse technology-driven banking services in the year under review. branch and one branch office in the The Group has no plans to change its Demand for the TÜRKISFUND investment fund which we market is increasing from both private and institutional customers. Overall, the fund performed well in 2004 as a result of Netherlands. In France and Switzerland, we have one branch in each country. In 2004, the branch offices outside Germany mainly performed in line existing branches and branch offices in Germany. Annual financial statements as of December 31, 2004 the positive development of Turkey's with the trend in previous years. Our In financial year 2004, the business capital markets and on the back of optimism about the country joining Paris branch developed according to plan in the year under review and we volume increased from EUR million to EUR million. Total 16/17 the EU. Going forward, we will focus are expecting further growth. Per- assets as of December 31, 2004 our sales activities more on estab- formance by the Amsterdam branch amounted to EUR million, as lishing the fund as a mutual fund in in the year under review was muted in against EUR million as of Germany. In addition, our activities line with the measures taken there. In December 31, with cooperation partners will continue to offer customers the opportunity to benefit from insurance products through our branch network. Our branches and branch offices view of the structural problems, we are working on restructuring our activities in the Netherlands. The Zurich subsidiary met our expectations within the scope of local business opportunities. Accounts due from customers totaled EUR million as of December 31, 2004 an increase compared with the reported amount of EUR million as of December 31, In line with the growth in total assets, Over the past few years, the Bank has Towards the end of the year under amounts due from banks rose from established a network of branches review, we looked into establishing a EUR million as of December and branch offices within Germany branch in Bulgaria in the Group's inter- 31, 2003 to EUR million as of and in the rest of Europe as part of ests. We see opportunities to estab- December 31, our business strategy. At the end of financial year 2004, we again had five branches and seven branch offices in Germany. The Bank operates one lish a presence there as a result of the country's negotiations to join the European Union and its close relationships with Turkey. Amounts due to customers continued to develop positively in the year under review. Customer deposits that are payable on demand amounted to

20 Management Report EUR million as of December 31, 2004, as against EUR million as of December 31, Customer deposits with an agreed maturity increased substantially from EUR million as of December 31, 2003 to EUR million as of December 31, In contrast, savings deposits continued to fall slightly; they totaled EUR million as of December 31, 2004 compared with EUR million as of December 31, Amounts due to banks decreased further and amounted to EUR million as of December 31, 2004, as against EUR million as of December 31, The Bank's capital and reserves before distributable profit of EUR million as of December 31, 2004 remained unchanged as against the comparable figure of EUR million as of December 31, This represents a sound and adequate capital base for the Bank's further growth. In financial year 2004, net interest income amounted to EUR million as against the previous year's figure of EUR million, reflecting the continued low level of market interest rates. Net commission income totaled EUR million in 2004, compared with EUR million as of December 31, Total general and administrative expenses rose in the year under review from EUR million at the end of financial year 2003 to EUR million as of December 31, The main reason for this was increased personnel expenses due to the greater number of employees. Net risk provisions reported a reversal of EUR million compared with an addition of EUR million in the previous year. Thus, the positive result from ordinary activities totaled EUR million as of December 31, 2004, compared with EUR million as of December 31, The Bank closed financial year 2004 with a distributable profit of EUR million, as against EUR million in financial year Risk report In line with the traditionally conservative and risk-aware business policy of the Türkiye İş Bankası A.Ş.-Group, İşbank GmbH plays a key role in financing local western European and Turkish risks. The increasing volatility on the financial markets also applies to Turkey and requires a forwardlooking, prudent approach when assuming risks. İşbank GmbH's business policy aims to generate continuous sustainable income growth while meticulously taking risks into account. In so doing, the Bank consciously centers on a small number of geographic and product-related markets, with the main focus increasingly on short-term financing for foreign trade with Turkish partners. The measures required to ensure the separation of the front office and back office functions have been implemented. Overall risk management The central management, supervision and control of the Bank's risks within and outside Germany are managed by the Bank's Credit and Risk Management department at its head office. The key tasks of the department, which reports directly to the general manager responsible for the back office function, include notifying Management continuously about all of the Bank's key risk positions. This enables Management to comprehensively exercise its overall responsibility for

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