Wetterderivate Zusammenfassung Mario Rohrer Meteodat GmbH
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- Felix Steinmann
- vor 8 Jahren
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1 Wetterderivate Zusammenfassung Mario Rohrer Meteodat GmbH
2 Eigenschaften von Wetterderivaten Kein physischer Markt für Wetter Kein handelbares Underlaying Hedging - Möglichkeiten für den Stillhalter eingeschränkt Im Gegensatz zu anderen Commodities keine Manipulationsmöglichkeit.
3 Mengenrisiken Wetterderivate dienen der (finanziellen) Mengenabsicherung Dies gilt für die Energiewirtschaft und auch für die meisten anderen Sektoren Wetterderivate sind i. a. weniger zur Preisabsicherung geeignet
4 Wetterderivate: Produkte Futures Call Option Put Option Floors und Caps Collars Digitale Optionen Swap weitere
5 Wetterderivate: Indices Temperatur: HDD und CDD, laufende Monatsmittel Niederschlag in mm und regnerische kühle Tage Gesamt-, Neuschneehöhe und Tage mit Schneedecke Windgeschwindigkeit Wellenhöhe im Ozean Schwüle ( Misery ) Cross Commodity weitere
6 Wetterderivat: Nutzen Wetterderivate: Bei optimalem Einsatz und Kommunikation: Aktionäre: vermindertes Risiko, konstante Dividende, Bestand Management: Umsatz, Gewinn planbarer, gutes rating andere Mitarbeiter: Arbeitsplatz sicherer Kunden: Service, Bestand, Gewährleistung Lieferanten: Zahlungsfähigkeit Fremdkapitalgeber: Zahlungsfähigkeit, Zinszahlung gesichert Staat: Arbeitsplätze, Reputation, beständige Steuerzahlungen
7 Liquiditäts-, Steuer- und Bilanzplanung mit Wetterderivaten Wetterderivate können folgendes verhindern: Liquiditätsengpässe hohe Steuerprogression Umsatzeinbrüche Gewinn- und Dividendeneinbrüche den Ruinfall Wetterderivate sind ein unverzichtbares Risk Management Instrument für das Mengenrisiko!
8 Wetterderivate: Stichworte Stichworte zu Wetterderivaten Mengenrisiko Basisrisiko Liquiditäts- /Bilanz- und Steuerplanung Finanzierung Gegenpartei-Ausfallrisiko Information der Stakeholders
9 Emission: Hedge Funds Einbezug von Wetterderivaten in Hedge Funds kann der Risikobeschränkung dienen Die Unkorreliertheit der Wetterderivate mit den wichtigen Indizes der Aktienbörsen kann ein Vorteil sein
10 Emission: Wetterbonds Wetterrisiken können auch als Bonds mit (variablem) Coupon auf den Finanz-Markt transferiert werden (bspw. Kelvin -Bond) Höhe der Verzinsung und ev. Kapitalrückzahlung von Wettervariablen abhängig! Eignung zur Absicherung von Rest -Risiken bei Wetterderivate-Emissionen eher hoher Marketingaufwand!
11 Faire Prämie Wann ist die Prämie fair? Wenn für mein Unternehmen Leistung und Gegenleistung übereinstimmen Versicherungstechnisch faire Prämie Markttechnisch faire Prämie
12 Faire Prämie:Preis und Leistung Für mein Unternehmen stimmen Preis und Leistung zulässig, wenn geprüft: Basisrisiko Gegenpartei-Ausfallrisiko Liquiditäts - Situation Steuer - Situation Bilanz - Situation Preisrisiko separat abgesichert Entscheidungsträger einverstanden
13 Faire Prämie: aktuarisch Versicherungstechnisch (aktuarisch) faire Prämie faire Prämie: Erwartungswert des Verlustes Zusatzkosten: Administration, Rendite etc. Erwartungswert des Verlustes: Verlust-Wahrscheinlichkeit * Verlusthöhe oft: historisch ermittelter Verlust: burn costs
14 Faire Prämie: Markt Markttechnisch faire Prämie (noch) kaum liquider Markt für Wetterderivate! Arbitrage-Möglichkeiten eingeschränkt Hinweise im plain-vanilla Markt: HDD und CDD: e-plattformen geringe Markttransparenz für andere Produkte Offertanfragen: Was bietet der Markt an? Aber: Offerten oft nicht direkt vergleichbar: Basisrisiko, Gegenparteirisiko etc
15 Faire Prämie: Summary Schlussfolgerungen keine allgemeingültige faire Prämie Wetterderivat Leistung und Gegenleistung muss stimmen Basisrisiko, counterparty-risk etc. prüfen aktuarisch: Vergangenheit berücksichtigen Spielen Sie mit dem Klima! Suiten von starker Exposition berücksichtigen Trends berücksichtigen Szenarien durchspielen markttechnisch: kleine Liquidität und Transparenz trotzdem: oft attraktive Offerten!
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