IAS 39 - Kategorisierung und Bewertung von Finanzinstrumenten Sven-Olaf Leitz
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- Gotthilf Rudolph Hofmann
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1 IAS 39 - Kategorisierung und Bewertung von Finanzinstrumenten Sven-Olaf Leitz 1. Juni 2011
2 Agenda Praxisrelevanz des IAS 39 Anwendungsbereiche in der Praxis Kategorisierung als Grundlage der Bewertung von Vermögenswerten Kategorisierung finanzieller Vermögenswerte Praxisbeispiele zur Kategorisierung Bewertung finanzieller Vermögenswerte in Abhängigkeit der Kategorisierung Praxisbeispiele zur Folgebewertung Fair Value Hierarchie Praxisbeispiele zur Wahl des Bewertungskurses und zur Folgebewertung Kategorisierung und Bewertung finanzieller Verbindlichkeiten Klassifizierung und Bewertung finanzieller Verbindlichkeiten Praxisbeispiele zur Bewertung finanzieller Verbindlichkeiten 1
3 Quelle: Commerzbank.de Praxisrelevanz des IAS 39 Konzernabschluss der Commerzbank AG (IFRS) Gewinn- und Verlustrechnung 2010 Mio 2010 Zinsüberschuss 7.054,00 Risikovorsorge im Kreditgeschäft 1.216,00 Zinsüberschuss nach Risikovorsorge 4.555,00 Provisionsüberschuss 3.647,00 Handelsergebnis 2.052,00 Ergebnis aus Sicherungszusammenhängen -94,00 Handelsergebnis und Ergebnis aus Sicherungszusammenhängen 1.958,00 Ergebnis aus Finanzanlagen 275,00 Laufendes Ergebnis aus at-equity-bewerteten Unternehmen 43, Mio. EUR mit Bezug zu Sonstiges Ergebnis 175,00 Verwaltungsaufwendungen 6.622,00 Wertminderungen auf Geschäfts- oder Firmenwerte sowie IAS 39 Markennamen 0,00 Restrukturierungsaufwendungen 33,00 Ergebnis vor Steuern 1.353,00 Steuern vom Einkommen und vom Ertrag 40,00 Konzernergebnis 1.489,00 den Minderheitenanteilen zurechenbares Konzernergebnis 59,00 den Commerzbank-Aktionären zurechenbares Konzernergebnis 1.430,00 2
4 Quelle: Commerzbank.de Praxisrelevanz des IAS 39 Konzernabschluss der Commerzbank AG (IFRS) Bilanz Aktiva Mio Barreserve 8.053,00 Forderungen an Kreditinstitute ,00 Forderungen an Kunden ,00 Positive Marktwerte aus derivativen Sicherungsinstrumenten 4.961,00 Handelsaktiva ,00 Finanzanlagen ,00 Anteile an at-equity-bewerteten Unternehmen 737,00 Immaterielle Anlagewerte 3.101,00 Sachanlagen 1.590,00 Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien 1.192,00 Zur Veräußerung gehaltene langfristige Vermögenswerte und Vermögenswerte aus Veräußerungsgruppen 1.082, Mio. EUR der Tatsächliche Ertragsteueransprüche 650,00 Latente Ertragsteueransprüche Vermögensgegenstände 3.567,00 haben einen Sonstige Aktiva 7.349,00 Gesamt ,00 Bezug zu IAS 39 3
5 Quelle: Commerzbank.de Praxisrelevanz des IAS 39 Konzernabschluss der Commerzbank AG (IFRS) Bilanz Passiva Mio Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten ,00 Verbindlichkeiten gegenüber Kunden ,00 Verbriefte Verbindlichkeiten ,00 Negative Marktwerte aus derivativen Sicherungsinstrumenten 9.369,00 Handelspassiva ,00 Rückstellungen 4.778,00 Tatsächliche Ertragsteuerschulden 1.072,00 Latente Ertragsteuerschulden 222,00 Verbindlichkeiten von zur Veräußerung gehaltenen Veräußerungsgruppen 650,00 Sonstige Passiva 8.136,00 Nachrangkapital ,00 Hybridkapital 4.181,00 Eigenkapital Mio. EUR der ,00 Gezeichnetes Kapital 3.047,00 Kapitalrücklage Verbindlichkeiten 1.302,00 Gewinnrücklagen haben einen Bezug zu 9.345,00 Stille Einlagen ,00 IAS 39 Andere Rücklagen ,00 Gesamt vor Minderheitenanteilen ,00 Minderheitenanteile 785,00 Gesamt ,00 4
6 Kategorisierung als Grundlage zur Bewertung 5
7 Bewertung finanzieller Vermögenswerte in Abhängigkeit der Kategorisierung 6
8 Praxisbeispiel zur Designation durch Accounting Missmatch Sicherungsgeschäft Payerswap (Bank zahlt festen Zinssatz) Effektivitätskriterien für Hedgeaccounting sind nicht erfüllt Es besteht ein ökon. Zusammenhang zum Grundgeschäft Primärzuordnung: HFT Folge: erfolgswirksame Bewertung zum Fair Value Beispielrechnung: Periode 0: Upfront-Payment: 0 WE Buchwert: 0 WE Periode 1: Zinsanstieg Swap erhält einen pos. Zeitwert Fair Value: 3 WE Buchwert: 3 WE Jahresergebnis: 3 WE Grundgeschäft Festverzinsliche Namensschuldverschreibung kein aktiver Markt keine Handelsabsicht Primärzuordnung: LAR Folge: Bewertung zu fortgeführten Anschaffungskosten Beispielrechnung: Periode 0: Anschaffungskosten: 100 WE Buchwert: 100 WE Periode 1: Bilanzierung zu fortgeführten Anschaffungskosten (keine Veränderung, da kein (Dis)Agio). FairValue: 95 WE Buchwert: 100 WE Folge: Inkongruenz aufgrund unterschiedlicher Bewertungsmethoden 7
9 Praxisbeispiel zur Designation durch Accounting Missmatch Sicherungsgeschäft Payerswap (Bank zahlt festen Zinssatz) Effektivitätskriterien für Hedgeaccounting sind nicht erfüllt Es besteht ein ökon. Zusammenhang zum Grundgeschäft Primärzuordnung: HFT Grundgeschäft Festverzinsliche Namensschuldverschreibung kein aktiver Markt keine Handelsabsicht Designation: erfolgswirksame Bewertung zum Fair Value Folge: erfolgswirksame Bewertung zum Fair Value Beispielrechnung: Periode 0: Upfront-Payment: 0 WE Buchwert: 0 WE Periode 1: Zinsanstieg Swap erhält einen pos. Zeitwert Fair Value: 3 WE Buchwert: 3 WE Jahresergebnis: 3 WE Beispielrechnung: Periode 0: Fair Value: 100 WE Buchwert: 100 WE Periode 1: Zinsanstieg Fair Value des Wertpapiers sinkt Fair Value: 95 WE Buchwert: 95 WE Jahresergebnis: -5 WE Vermeidung der Inkongruenz mittels Designation zur erfolgswirksamen Bewertung 8
10 Praxisbeispiele zur Wahl des Bewertungskurses und zur Folgebewertung Erfassung der Wertveränderung je Haltekategorie (ohne Impairment) HFT/DFV: Periode 0: Fair Value: 100 WE Buchwert: 100 WE Periode 1: Fair Value: 95 WE Buchwert: 95 WE Jahresergebnis -5 WE Periode 2: Fair Value: 105 WE Buchwert: 105 WE Jahresergebnis 10 WE AFS: Periode 0: Fair Value: 100 WE Buchwert: 100 WE Periode 1: Fair Value: 95 WE Buchwert: 95 WE NBRL:-5 WE Periode 2: Fair Value: 105 WE Buchwert: 105 WE NBRL: 5 WE LAR/HTM: Periode 0: Fair Value: 100 WE Buchwert: 100 WE Periode 1: Fair Value: 95 WE Buchwert: 100 WE Periode 2: Fair Value: 105 WE Buchwert: 100 WE 9
11 Fair Value Hierarchie 10
12 Praxisbeispiel zur Ermittlung des Diskontierungsfaktors 11
13 Kategorisierung und Bewertung finanzieller Verbindlichkeiten 12
14 Quelle: Moodys.com Praxisbeispiel zur Fair Value Bewertung des Passivbestandes 13
15 Quelle: Bloomberg Praxisbeispiel zur Fair Value Bewertung des Passivbestandes 14
16 Praxisbeispiel zur Fair Value Bewertung des Passivbestandes Berechnung des Fair Values und Darstellung der Effekte auf die GuV vereinfachte Annahmen: In USD begebene Schuldverschreibung zu 3,3% p.a. (festverzinslich) i.h.v. 100 TUSD nominal Emissionsdatum: risikoloser Zinssatz: US Treasury 5 yr Risikoaufschlag: CDS-Spread 5 yr : CDS-Spread: ca. 175 BP US Treasury: 155 BP Fair Value: 100 TUSD, da Marktrendite = eff. Verzinsung CDS-Spread: ca. 640 BP, US Treasury: 167 BP In TUSD t1 t2 t3 t4 t5 CF -116,5-3,3-3,3-3,3-3,3-103,3 Barwert 83,16-3,14-2,90-2,68-2,48-71,95 FV/BW: 83,16 TUSD Quartalsergebnis: +16,84 TUSD CDS-Spread: ca. 270 BP, US Treasury: 269 BP In TUSD t1 t2 t3 t4 t5 CF -116,5-3,3-3,3-3,3-3,3-103,3 Barwert -95,95-3,3-3,13-2,97-2,82-83,73 FV/BW: 95,95 TUSD Jahresergebnis: +4,04 TUSD 15
17 Praxisbeispiel zur Bewertung von finanziellen Verbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten Stille Einlagen/Genussrechte mögliche Eigenschaften: Gewinnbeteiligung, welche bei einem Jahresfehlbetrag ausgesetzt wird Verlustteilnahme am Jahresfehlbetrag durch Reduzierung des Rückzahlungsanspruchs Wiederauffüllungsgebot des Rückzahlungsanspruchs bei Gewinnen in den Folgejahren Nachzahlung von ausgefallenen Gewinnbeteiligungen Nachzahlung von Zinseszinsen auf ausgefallene Gewinnbeteiligungen Zu beachtenede Besonderheit IAS 39.AG8: Ändert ein Unternehmen seine Schätzungen bezüglich der der Mittelabflüsse oder zuflüsse, ist der Buchwert des finanziellen Vermögenswertes oder der finanziellen Verbindlichkeit so anzupassen, dass er die tatsächlichen und geänderten geschätzten Cashflows wiedergibt. Das Unternehmen berechnet den Buchwert neu, indem es den Barwert der geschätzten künftigen Cashflows mit dem ursprünglichen Effektivzinssatz des Finanzinstruments ermittelt. Die Anpassung wir als Ertrag oder Aufwand im Ergebnis erfasst. 16
18 Praxisbeispiel zur Bewertung von finanziellen Verbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten Annahmen zur Berechnung: Nennbetrag: 100 Mio. WE Gewinnbeteiligung: 10% Verzinsung p.a., max. in Höhe des Jahresüberschusses Verlustteilnahme: Aussetzen der Verzinsung Nachzahlung von ausgefallenen Gewinnbeteiligungen (keine Nachzahlung der Zinseszinsen) Kein Agio/Disagio Berechnungsmethode: Diskontierung der Cashflows mit dem ursprünglichen Effektivzinssatz (10%). in Mio. WE t0 t1 t2 t3 t4 CF Barwert 100-9,91-8,26-7,51-75,13 17
19 Praxisbeispiel zur Bewertung von finanziellen Verbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten Annahmen des Unternehmens zur Gewinnentwicklung: Periode 0: Einfluss auf die Schätzung der Mittelabflüsse Periode 0: in Mio. WE t0 t1 t2 t3 t4 in Mio. WE t1 t2 t3 t4 Ergebnis CF Barwert ,91-8,26-7,51-75,13 Periode 1: in Mio. WE t0 t1 t2 t3 t4 Ergebnis n. VT 95 55, Periode 1: in Mio. WE t1 t2 t3 t4 CF Barwert -85,04-9, ,13 Periode 2: in Mio. WE t0 t1 t2 t3 t4 Ergebnis 95 55, n. VT 95 55,8-34, Periode 2: in Mio. WE t1 t2 t3 t4 CF Barwert -99,73-9, ,27-78,55 18
20 Praxisbeispiel zur Bewertung von finanziellen Verbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten Zusammenfassung der Auswirkungen Periode 0: in Mio. WE t1 t2 t3 t4 CF Barwert ,91-8,26-7,51-75,13 Periode 1: Darstellung der Ergebnisses für Buchwert und GuV Periode 0: Buchwert = 100 Mio. WE Periode 1: in Mio. WE t1 t2 t3 t4 CF Barwert -84,22-9, ,13 Buchwert: Barwert = 84,22 Mio. WE Ergebnis aus hybriden Finanzinstrumenten: Buchwert aus t0 Buchwert aus t1= +15,75 Mio. WE Periode 2: in Mio. WE t1 t2 t3 t4 CF Barwert -98,91-9, ,27 78,55 Periode 2: Buchwert: Barwert = 98,91 Mio. WE Ergebnis aus hybriden Finanzinstrumenten: Buchwert aus t1 Buchwert aus t2= -14,69 Mio. WE 19
21 Praxisbeispiel zur Trennungspflicht Credit Linked Note Leistung von Zins- und Tilgungszahlungen unter Abzug der aufgelaufenen Verluste des Referenzportfolios. Emittent sichert sich gegen Ausfälle bzw. Bonitätsverschrechterungen im Referenzportfolio ab. Als Prämie (für die Übernahme fremder Kreditrisiken) erhält der Investor eine höhere Verzinsung. Beispiel: Credit Linked Note Programme der Commerzbank ISIN: DE000CB8RTJ2 Kreditereignisse: Nichtzahlung einer Verbindlichkeit, Restrukturierung, Insolvenz Maßgeblicher Referenzschuldner: Continental AG, Daimler AG, Endesa SA, HeidelbergCement AG, Lafarge SA, Renault SA, Volkswagen AG 20
22 Praxisbeispiel zur Trennungspflicht Auszug aus den Emissionsbedingungen: 6 (Kreditereignis, Mitteilung) Ist während des Beobachtungszeitraums ein Kreditereignis in Bezug auf einen Referenzschuldner eingetreten und gemäß 14 bekannt gemacht, wird die Emittentin die Teilschuldverschreibungen durch Zahlung eines gemäß 7 berechneten Barausgleichsbetrages am Barausgleichstag (wie in 7 definiert) zurückzahlen... Ein "Kreditereignis" ist eingetreten im Falle der Nichtzahlung einer Verbindlichkeit, der Restrukturierung oder der Insolvenz (jeweils wie nachstehend definiert). Es genügt, wenn ein Kreditereignis in Bezug auf irgendeinen Referenzschuldner eingetreten ist. In Bezug auf jeden Referenzschuldner wird jedoch, vorbehaltlich nachstehender Nachfolgebestimmungen, jeweils nur ein Kreditereignis berücksichtigt. 7 (Barausgleich) Der "Endkurs" wird als Prozentzahl ausgedrückt und wie folgt ermittelt: Zunächst wählt die Feststellungsstelle nach billigem Ermessen gemäß 315 BGB eine nicht nachrangige, nicht besicherte Verbindlichkeit des Referenzschuldners, bezüglich dessen ein Kreditereignis eingetreten ist, mit einer Restlaufzeit von nicht mehr als 30 Jahren ("Referenzverbindlichkeit") aus. Sodann holt die Feststellungsstelle am Bewertungstag gegen 11:00 Uhr (in Frankfurt am Main) von fünf Banken ("Endkurs- Banken") Preise ein, für die diese bereit wären, die ausgewählte Referenzverbindlichkeit anzukaufen ("Endkurs-Quotierungen")... 21
23 Praxisbeispiel zur Trennungspflicht 22
24 Informationsquellen Informationsquellen: KPMG AG IFRS Portal: (Publikationen rund um das Thema IFRS) KPMG AG IFRS Trainer: (Online-Trainingsprogramm zur Internationalen Rechnungslegung) Europäische Komission: ec.europa.eu/internal_market/accounting/ias/index_de.htm (durch die EU übernommene IAS, IFRS, IFRIC sowie weitere Diskussionspapiere zum IAS 39 und der Finanzkrise) 23
25 Vielen Dank! Sven-Olaf Leitz Wirtschaftsprüfer, Steuerberater Audit Financial Services Partner, Hamburg KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Tel: Mobil:
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