STARS. Anlagestrategie 2017 Nicht den Einstieg verpassen. Kaufen wenn der Pessimismus überwiegt. Monatsbericht Januar 2017

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1 Monatsbericht Januar 2017 STARS Anlagestrategie 2017 Nicht den Einstieg verpassen Sehr geehrte Anlegerinnen, sehr geehrte Anleger, an den Kapitalmärkten ging es im Anlagejahr 2016 ziemlich turbulent zu und doch entwickelten sich die Aktienmärkte zum Jahresende hin noch positiv, wovon die von uns aktiv gemanagten ETF-Strategien profitieren konnten. Die positive Aktienmarktentwicklung kam für viele Anleger überraschend, nachdem sich der Pessimismus vielerorts bereits mit den Kurskorrekturen zu Jahresbeginn manifestiert hatte. Wachstumssorgen in China und Zweifel an der weiteren konjunkturellen Entwicklung in den USA waren zunächst die Auslöser für das unruhige Börsenumfeld. Für unsere vermögensverwaltenden ETF-Strategien galt daher in dieser Marktphase erst einmal die Devise safty first, was dazu führte, dass die Aktienquoten temporär bis auf ein Minimum reduziert wurden. Die defensive Positionierung konnte sich auszahlen, denn während sich die Kursverluste an den Aktienmärkten auf bis zu summierten, fielen die Kursrückgänge in unseren ETF-Anlagestrategien deutlich geringer aus. Bei RWS Ertrag, STARS Defensiv, Flexibel und Multi-Faktor, die sich zwischenzeitlich komplett aus den Aktienanlagen zurückziehen können, beliefen sich die Kursrückgänge auf weniger als 5% und damit noch innerhalb der von vielen institutionellen Investoren angestrebten und oftmals festgeschriebenen Verlustbegrenzungszone. Kaufen wenn der Pessimismus überwiegt Doch was nützt der rechtzeitige Ausstieg, wenn man an anschließenden Kurserholungen nicht mehr partizipiert? Viele Anleger warfen bereits im Frühjahr die Flinte ins Korn und verabschiedeten sich für das Jahr 2016 generell von der Aktienanlage. Spätestens nach der unerwarteten Brexit- Entscheidung im Juni, als die Aktienmärkte erneut auf Talfahrt gingen, erreichte der Pessimismus schließlich seinen Höhepunkt und auch die Crash-Propheten sahen ihre Zeit gekommen. Doch dann kam es wieder einmal anders, denn wie schon oft zuvor in der Börsengeschichte, sollte sich auch diesmal eine von hohem Pessimismus geprägte Marktphase als gute Kaufgelegenheit erweisen. Daran konnten auch der überraschende Wahlsieg von Donald Trump zum US-Präsidenten im November und die Ablehnung des Verfassungsreferendums in Italien Anfang Dezember nichts mehr ändern. Kontakt: Für Fragen stehen wir Ihnen gerne zur Verfügung. StarCapital Aktiengesellschaft Kronberger Str Oberursel Deutschland Web: freecall Tel.: Fax: Seite 1

2 Leistungsfähigkeit unter Beweis gestellt Das wechselhafte Marktumfeld 2016 bot eine gute Herausforderung für unsere vermögensverwaltenden ETF-Strategien, ihre Leistungsfähigkeit unter Beweis zu stellen. Denn über den regelbasierten Ansatz, mit dem wir die historischen Kurszeitreihen systematisch auf die Ausbildung von Trends und deren Trendstärke hin auswerten, erhielten wir noch rechtzeitig genug neue Kaufsignale für Aktien um von der Kursrallye bis zum Jahresende zu partizipieren. So sind wir mit den Anlageergebnissen unserer ETF-Strategien, insbesondere aufgrund aller Unwägbarkeiten des Börsenjahres 2016, nun auch mehr als zufrieden. Asset Allokation 2017 Werfen wir den Blick nach vorne. Das aufwärtsgerichtete Momentum an den weltweiten Aktienmärkten lässt einen positiven Jahresauftakt erwarten. So sind einige Börsenindizes, wie Dax und EuroStoxx gerade erst aus ihren bisherigen Handelsspannen nach oben ausgebrochen. Bis zu den All-Time Highs wäre nun noch etwas Kursstrecke gegeben und die Trends wirken längst nicht ausgereizt. Dementsprechend werden wir die Aktienquoten in unseren ETF- Strategien zunächst auch weiter ausschöpfen. Zumindest so lange, bis sich erste Übertreibungen an den Märkten einstellen oder das Momentum verloren geht und prozyklisch Verkaufssignale ausgelöst werden. Die Anlagealternativen bleiben derweil weiter rar, denn auf der Zinsseite überwiegen inzwischen enorme Kursrisiken. Bereits kleinste Zinssteigerungen können bei Staatsanleihen zu deutlichen Kurskorrekturen führen. Die in den USA eingeleitete Zinswende gab dazu einen ersten Vorgeschmack. Auskömmliche Renditen lassen sich nur noch erzielen, wenn man das Risiko erhöht und sich bei Anleihen verstärkt in High Yields, Fremdwährungen oder in den höher verzinsten Schwellenländern positioniert. Aufgrund des erhöhten Risikos gilt es dabei jedoch umso mehr auf die Diversifikation zu achten. Genau das bieten uns die ausgewählten ETFs, als effiziente Instrumente in unseren Portfolios. Attraktiv sind diese Anlagesegmente jedenfalls nur, solange die Kurstrends intakt sind. Eine strikte Risikosteuerung, wie wir sie bei unseren ETF-Strategien seit jeher umsetzen, wird daher auch 2017 der Schlüssel zum Erfolg sein. Verpassen Sie jetzt nur nicht den Einstieg um die flexible Anpassung Ihrer Investments in unseren ETF-Anlagestrategien kümmern wir uns dann. Vielen Dank für Ihr Vertrauen. Markus Kaiser Andreas Krauss ETF-Strategien im Überblick Wertentwicklung per Stichtag Strategie Aktienquote Modell Seite 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre 10 Jahre YTD STARS Defensiv A 2,7% 14,9% - - 2,7% STARS Defensiv R 2,9% 15,8% - - 2,9% STARS Defensiv I 3,1% 16, - - 3,1% STARS Flexibel A 4,4% 16,1% - - 4,4% STARS Flexibel R 4,6% 15,9% - - 4,6% STARS Flexibel I 5, 19,4% - - 5, STARS Offensiv A 7,3% 24,7% - - 7,3% STARS Offensiv R 7,9% 26,6% - - 7,9% STARS Offensiv I 8,2% 27,1% - - 8,2% RWS-ERTRAG A 2,4% 13,9% 16,1% 44, 2,4% RWS-ERTRAG B RWS-DYNAMIK A 6,3% 22,4% 42,5% 31,4% 6,3% RWS-DYNAMIK B STARS Multi-Faktor A* 0,7% 10,4% - - 0,7% STARS Multi-Faktor I* 0,7% 10,5% - - 0,7% PatriarchSelect ETF-Trend200** 5,3% ,3% - 98% *Die STARS Multi-Faktor Strategie wird seit dem umgesetzt; **Wertentwicklung des Musterportfolios. - 5 STARS STARS STARS % STARS 12 51% - STARS 13 - STARS Multi-Faktor Patriarch Trend Seite 2

3 Die aktuellen Trends STARS Modell Im Rahmen festgelegter Bandbreiten wird die maximale Aktienquote der STARS-Portfolios nur dann ausgeschöpft, wenn die Trends an den Märkten positiv ausgewiesen werden. Ändert sich das Marktumfeld, und es zeichnen sich Abwärtstrends ab, wird die Aktienquote über den Verkauf von Aktien-ETFs auf ein Minimum reduziert. bei einem anschließenden Kursaufschwung an den Aktienmärkten erneut wieder verstärkt in die offensivere Anlageklasse einsteigen, ohne erst starke Verluste wieder aufholen zu müssen. Trends zum Monatsultimo Im Gegenzug werden die dann freiwerdenden Mittel in konservative Anleihen- oder Geldmarkt-ETFs investiert, sofern hier positive Trends ausgewiesen werden. Die aktive Steuerung der Vermögensverteilung erfüllt daher gleich zwei Zwecke. Einerseits gilt es die Kursrückgänge im Portfolio im Rahmen der Risikostruktur so gering wie möglich zu halten, andererseits versprechen gerade alternative Anlageklassen, wie beispielsweise Anleihen, in solchen Marktphasen ein Potential auf Kurssteigerungen. Aktien Renten Global Europa Nordamerika Asien/Japan/Pazifik Emerging Markets Global Europa Nordamerika positiv positiv positiv positiv positiv teilweise positiv negativ teilweise positiv Gelingt schließlich die rechtzeitige Reduzierung der Aktienquote bei Abwärtstrends, so kann das STARS-Portfolio Rohstoffe Emerging Markets hard / soft teilweise positiv teilweise positiv STARS Multi-Faktor Beim STARS Multi-Faktor Modell wird die Allokation der Faktoren über die Trendstärke aktiv gesteuert. Weist ein Faktor-ETF einen absolut positiven Trend aus, so qualifiziert er sich für das Portfolio in dem monatlich die zehn trendstärksten Faktor-ETFs gleichgewichtet berücksichtigt werden. Die Risikosteuerung auf Basis jedes einzelnen Faktor-ETFs begrenzt die Draw-Down-Risiken aktiv und steuert den Investitionsgrad des Gesamt-Portfolios flexibel zwischen Prozent. Das Anlageuniversum umfasst alle Smart-Beta und Faktor- ETFs die acht Faktorschwerpunkte in fünf unterschiedlichen Regionen abbilden. Die Trendstärksten Faktoren Buyback qualifiziert investiert Dividend qualifiziert qualifiziert investiert qualifiziert qualifiziert Size investiert qualifiziert investiert Min Vol qualifiziert qualifiziert investiert qualifiziert qualifiziert Momentum qualifiziert qualifiziert Value investiert investiert investiert Growth Global Europa Nordam. qualifiziert Quality investiert qualifiziert Asien & Pazifik Emerging Markets Patriarch Trend200 Das Patriarch Trend200 Modell setzt auf die klassische 200-Tage-Linie als Signalgeber, erweitert um eine Toleranzgrenze von jeweils 3 Prozent ober- und unterhalb der Durchschnittslinie. Fällt der Vergleichsindex unter die 200 Tage-Linie abzüglich 3 Prozent, so erfolgt eine komplette Umstellung auf ein geldmarktnahes Portfolio. Übersteigt der Vergleichsindex in der Folge die 200-Tage-Linie zuzüglich 3 Prozent, so wird das Portfolio wieder an der regulären Aktienstruktur ausgerichtet.der Status der Vermögensverwaltungsstrategie wird täglich nach Handelsschluss ermittelt. Trendsignal zum Monatsultimo Status Tageskurs Vergleichsindex 100,89 investiert obere Toleranzgrenze (+3%) 97,15 Tageskurs der 200-Tage-Linie 94,32 untere Toleranzgrenze (-3%) 91,49 < relevant Seite 3

4 STARS Defensiv STARS Defensiv (A): +4,8% p.a. seit Auflage Der STARS Defensiv weist seit seiner Auflage ( ) eine jährliche Wertsteigerung von 4,8% p.a. auf. Im Dezember legte der Fondspreis um 1,6% zu, so dass der Wertzuwachs seit Jahresbeginn auf 2,7% gesteigert werden konnte. Dazu trugen insbesondere die Kurssteigerungen an den Aktienmärkten bei. Die Aktienquote ist mit 48,6% nahezu ausgeschöpft. Neben globalen Aktien-ETFs wird auch in die Regionen Nordamerika, Europa, Asien-Pazifik und Japan investiert. Darüber hinaus kommen die Schwellenländer zum Einsatz. Bei Anleihen werden global ausgerichtete Renten- ETFs bevorzugt. Die Rentenquote liegt bei 39,8%, Rohstoffe machen 7,3% des Portfolios aus. Zielgruppe Mit einer maximalen Aktienquote von bis zu 50 Prozent eignet sich der Fonds vor allem für Investoren, die ein mittel- bis langfristig moderates Kapitalwachstum anstreben, ohne dabei permanent den hohen Risiken der Aktienanlage ausgesetzt zu sein. Durch die flexible Steuerung der Aktienquote zwischen 0 und 50 Prozent kann der Fonds gezielt an Aufwärtstrends an den Aktienmärkten partizipieren und sich in schwierigen renditezehrenden Marktphasen aus diesen komplett wieder zurückziehen. Der defensive Baustein der Vermögensanlage für mittelfristige Anlageziele. Risiko- & Bewertungskennzahlen / SRRI Geringes Risiko Potenziell geringer Ertrag Volatilität seit Auflage Max. Drawdown Max. Verlustdauer Sharpe Ratio seit Auflage Hohes Risiko Risikoklasse Volatilität - 0,5% 0,5%- 2% 2%- 5% 5% % Potenziell hoher Ertrag Quelle: Wesentliche Informationen für den Anleger (KIID) Stand: %- Über 7,34 % -12,80 % 2 Monate 0,66 Wertentwicklung seit Auflage in Euro Die bisherige Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige Entwicklung (BVI-Methode).* STARS Defensiv A +16,7% /13 12/13 03/14 06/14 09/14 12/14 03/15 06/15 09/15 12/15 03/16 06/16 09/16 12/16 Wertentwicklung zum in Euro Die bisherige Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige Entwicklung (BVI-Methode).* ,1% +0,9% +0,5% +0,2% +1,5% ,6% +1,5% +0,1% +0,5% +1,7% +0,8% +1,1% +1,2% +0,1% +0,5% +2,1% -0,1% +9,3% ,4% +2,7% +2,4% -0,8% +0,5% -3,8% +1,3% -3,8% -0,5% +0,9% +1,6% -3, +2,4% ,8% +0,4% -0,7% +0,1% -0,2% +0,9% +1,9% +0,6% -0,1% -0,3% +0,3% +1,6% +2,7% Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez YTD Rollierender Zeitraum über 1 bzw. 2 Jahre 12/ / ,7% 12/ / ,2% *Bitte beachten Sie die Erläuterungen auf Seite 15 unter "Rechtliche Hinweise" sowie die Angaben zu Chancen und Risiken. Seite 4

5 Aktie n Renten R ohs to ffe Geldmarkt Kas se Die defensive ETF-Strategie Fondsstruktur im Zeitverlauf per Stichtag ,8% 48,6% 7,3% 2,6% 1,7% 5 75% Aktien Renten Rohstoffe Geldmarkt Kasse Regionaler Anlageschwerpunkt innerhalb der Aktien- und Rentenquote Aktien Emerging Markets Aktien Asien, Japan, Pazifik Aktien Nordamerika Aktien Europa Aktien International Renten Emerging Markets Renten Asien,Japan, Pazifik Renten Nordamerika Renten Europa Renten International Fondsdaten per Anteilklasse Vertriebszulassung ISIN WKN Ausgabeaufschlag Verwaltungsvergütung Performance Fee Ertragsverwendung letzte Ausschüttung Mindestanlage Fondsvermögen 1. NAV (per ) Ausgabepreis Rücknahmepreis A LU A1W0M7 0,00 % 1,30 % p.a. 1 high water mark 0,1669 EUR ( ) 4,8 Mio. 10,00 EUR 11,49 EUR 11,49 EUR R LU A1W0M8 4,0 1,40 % p.a. - 0,1994 EUR ( ) 4,8 Mio. 10,00 EUR 12,00 EUR 11,54 EUR I LU A1W0M9 0,0 0,65 % p.a. 1 high water mark 19,9566 EUR ( ) EUR 4,8 Mio ,00 EUR 1.155,97 EUR 1.155,97 EUR Seite 5

6 STARS Flexibel STARS Flexibel (A): +5,5% p.a. seit Auflage Der STARS Flexibel weist seit seiner Auflage ( ) eine jährliche Wertsteigerung von 5,5% p.a. auf. Im Dezember legte der Fondspreis um 2,8% zu, so dass der Wertzuwachs seit Jahresbeginn auf 4,4% gesteigert werden konnte. Dazu trugen insbesondere die Kurssteigerungen an den Aktienmärkten bei. Die Aktienquote ist mit 95,9% nahezu ausgeschöpft. Neben globalen Aktien-ETFs wird auch in die Regionen Nordamerika, Europa, Asien-Pazifik und Japan investiert. Darüber hinaus kommen die Schwellenländer zum Einsatz. Renten-ETFs kommen derzeit nicht zum Einsatz, Rohstoffe machen 3% des Portfolios aus. Zielgruppe Mit einer Aktienquote von 0 bis zu 100 Prozent eignet sich der Fonds vor allem für Investoren, die ein langfristiges Basisinvestment suchen, das flexibel die Stärken der Anlageklassen Aktien, Renten, Rohstoffe und Geldmarkt nutzen kann, ohne dabei in fixen Quoten festgelegt zu sein. Insbesondere durch die flexible Steuerung der Aktienquote kann der Fonds in Hausse-Phasen gezielt an den Aufwärtstrends an den Aktienmärkten partizipieren und in schwierigen renditezehrenden Marktphasen in festverzinsliche Anleihen oder Geldmarkt-Investments wechseln. Der flexible Baustein der Vermögensanlage für mittelbis langfristige Anlageziele. Risiko- & Bewertungskennzahlen / SRRI Geringes Risiko Volatilität seit Auflage Max. Drawdown Max. Verlustdauer Sharpe Ratio seit Auflage Hohes Risiko Risikoklasse Volatilität - 0,5% 0,5%- 2% Potenziell geringer Ertrag 2%- 5% 5% % Potenziell hoher Ertrag Quelle: Wesentliche Informationen für den Anleger (KIID) Stand: %- Über 11,52 % -19,03 % 2 Monate 0,48 Wertentwicklung seit Auflage in Euro Die bisherige Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige Entwicklung (BVI-Methode).* STARS Flexibel A +19,4% /13 12/13 03/14 06/14 09/14 12/14 03/15 06/15 09/15 12/15 03/16 06/16 09/16 12/16 Wertentwicklung zum in Euro Die bisherige Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige Entwicklung (BVI-Methode).* , +1,5% +0,9% +0,4% +2,8% ,3% +2, -0,1% +0,5% +2,4% +0,8% +1,2% +1,5% -0,9% +0, +3, -0,1% +9,2% ,6% +4,5% +3,1% -0,2% +1,2% -4,7% +1,1% -5,7% -1,3% +0,7% +1,5% -3,3% +1,9% ,9% +0,3% -0,4% +0,3% -0,5% -0,1% +3, +0,8% +0,1% +0,6% +1,5% +2,8% +4,4% Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez YTD Rollierender Zeitraum über 1 bzw. 2 Jahre 12/ / ,4% 12/ / ,3% *Bitte beachten Sie die Erläuterungen auf Seite 15 unter "Rechtliche Hinweise" sowie die Angaben zu Chancen und Risiken. Seite 6

7 Aktie n Renten R ohs to ffe Geldmarkt Kas se Die flexible ETF-Strategie Fondsstruktur im Zeitverlauf per Stichtag ,9% 0, 3, 0, 1,1% 5 75% Aktien Renten Rohstoffe Geldmarkt Kasse Regionaler Anlageschwerpunkt innerhalb der Aktien- und Rentenquote Aktien Emerging Markets Aktien Asien, Japan, Pazifik Aktien Nordamerika Aktien Europa Aktien International Renten Emerging Markets Renten Asien,Japan, Pazifik Renten Nordamerika Renten Europa Renten International Fondsdaten per Anteilklasse Vertriebszulassung ISIN WKN Ausgabeaufschlag Verwaltungsvergütung Performance Fee Ertragsverwendung letzte Ausschüttung Mindestanlage Fondsvermögen 1. NAV (per ) Ausgabepreis Rücknahmepreis A LU A1W0NA 0,00 % 1,50 % p.a. 1 high water mark 0,10 EUR ( ) 62,7 Mio. 10,00 EUR 11,83 EUR 11,83 EUR R LU A1W0NB 4,0 1,60 % p.a. - 0,10 EUR ( ) 62,7 Mio. 10,00 EUR 12,28 EUR 11,81 EUR I LU A1W0NC 0,0 0,75 % p.a. 1 high water mark 6,7458 EUR ( ) EUR 62,7 Mio ,00 EUR 1.220,57 EUR 1.220,57 EUR Seite 7

8 STARS Offensiv STARS Offensiv (A): +8,1% p.a. seit Auflage Der STARS Offensiv weist seit seiner Auflage ( ) eine jährliche Wertsteigerung von 8,1% p.a. auf. Im Dezember legte der Fondspreis um 3,1% zu, so dass der Wertzuwachs seit Jahresbeginn auf 7,3% gesteigert werden konnte. Dazu trugen insbesondere die Kurssteigerungen an den Aktienmärkten bei. Die Aktienquote ist mit 97,7% nahezu ausgeschöpft. Neben globalen Aktien-ETFs wird auch in die Regionen Nordamerika, Europa, Asien-Pazifik und Japan investiert. Darüber hinaus kommen die Schwellenländer zum Einsatz. Renten-ETFs kommen derzeit nicht zum Einsatz, Rohstoffe machen 2,9% des Portfolios aus. Zielgruppe Mit einer Aktienquote von mindestens 50 Prozent eignet sich der Fonds vor allem für Investoren, die eine langfristige renditestarke Anlagestrategie suchen, mit der das Potenzial der Aktienmärkte in Hausse-Phasen maximal ausgeschöpft werden kann. Durch die flexible Steuerung der Aktienquote zwischen 50 und 100 Prozent kann der Fonds gezielt an den Kursentwicklungen der Aktienmärkte partizipieren und das Risiko der Aktienanlage in schwierigen renditezehrenden Marktphasen teilweise reduzieren. Der offensive Baustein der Vermögensanlage für längerfristige Anlageziele. Risiko- & Bewertungskennzahlen / SRRI Geringes Risiko Risikoklasse Volatilität - 0,5% Volatilität seit Auflage Max. Drawdown Max. Verlustdauer Sharpe Ratio seit Auflage 0,5%- 2% Potenziell geringer Ertrag 2%- 5% 5%- 1 Hohes Risiko 1-15% 15%- Über Potenziell hoher Ertrag Quelle: Wesentliche Informationen für den Anleger (KIID) Stand: ,50 % -23,86 % 2 Monate 0,56 Wertentwicklung seit Auflage in Euro Die bisherige Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige Entwicklung (BVI-Methode).* STARS Offensiv A +29,2% /13 12/13 03/14 06/14 09/14 12/14 03/15 06/15 09/15 12/15 03/16 06/16 09/16 12/16 Wertentwicklung zum in Euro Die bisherige Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige Entwicklung (BVI-Methode).* ,1% +1,6% +1,2% +0,7% +3,6% ,8% +2,7% -0,2% +0,4% +2,5% +1,2% +1,8% +1,8% -0,1% +0,1% +4, -0,7% +11,1% ,6% +5,9% +3,1% +0,5% +1, -5,3% +1, -5,8% -3,5% 5, +1,5% -3,7% +4,6% ,4% +1,1% +2,1% +2,5% -1,1% -0,5% +4,3% +1,3% +0, +0,7% +1,6% +3,1% +7,3% Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez YTD Rollierender Zeitraum über 1 bzw. 2 Jahre 12/ / ,3% 12/ / ,3% *Bitte beachten Sie die Erläuterungen auf Seite 15 unter "Rechtliche Hinweise" sowie die Angaben zu Chancen und Risiken. Seite 8

9 Aktie n Renten R ohs to ffe Geldmarkt Kas se Die offensive ETF-Strategie Fondsstruktur im Zeitverlauf per Stichtag ,7% 0, 2,9% -0,5% 0, % Aktien Renten Rohstoffe Geldmarkt Kasse Regionaler Anlageschwerpunkt innerhalb der Aktien- und Rentenquote Aktien Emerging Markets Aktien Asien, Japan, Pazifik Aktien Nordamerika Aktien Europa Aktien International Renten Emerging Markets Renten Asien,Japan, Pazifik Renten Nordamerika Renten Europa Renten International Fondsdaten per Anteilklasse Vertriebszulassung ISIN WKN Ausgabeaufschlag Verwaltungsvergütung Performance Fee Ertragsverwendung letzte Ausschüttung Mindestanlage Fondsvermögen 1. NAV (per ) Ausgabepreis Rücknahmepreis A LU A1W0ND 0,00 % 1,70 % p.a. 1 high water mark 0,10 EUR ( ) 3,6 Mio. 10,00 EUR 12,81 EUR 12,81 EUR R LU A1W0NE 4,0 1,80 % p.a. - 0,10 EUR ( ) 3,6 Mio. 10,00 EUR 13,53 EUR 13,01 EUR I LU A1W0NF 0,0 0,85 % p.a. 1 high water mark 2,1462 EUR ( ) EUR 3,6 Mio ,00 EUR 1.315,27 EUR 1.315,27 EUR Seite 9

10 SC Fonds STARS Multi-Faktor STARS Multi-Faktor (A): Value Über den regelbasierten Investmentprozess wird in trendstarke Smart-Beta- und Faktor-ETFs investiert. Faktor-ETFs ermöglichen eine gezielte Anlage in unterschiedlichen Investmentstilen wie u.a. Value, Quality und Low Volatility. Die aktive Risikosteuerung dient der Reduzierung der maximalen Verlustrisiken. Im Dezember wurde die Aktienquote komplett ausgeschöpft. Dabei wurde vornehmlich in den Zielgruppe Mit seiner flexiblen Aktienquote von bis richtet sich der Fonds vor allem an Investoren, die ein langfristiges Aktieninvestment suchen, das je nach Markt- und Konjunkturzyklus gezielt in die trendstärksten Faktorprämien investieren kann, ohne dabei in fixen Quoten festgelegt zu sein, insbesondere durch die flexible Steuerung der Aktienquote kann der Fonds in Hausse-Phasen an den Aufwärtstrends an den Akteinmärkten parizipieren und in schwierigen rendizehrenden Marktphasen in Geldmarkt- Investments wechseln. Faktor Value investiert, der mit nunmehr am stärksten gewichtet ist. Darüber hinaus kommen die Faktoren Quality, Size, Dividenden, Buyback und Low Volatility zum Einsatz. Regional dominieren die Aktienanlagen in Nordamerika. Der Fondspreis konnte im Dezember um 2,2% gesteigert werden. Risiko- & Bewertungskennzahlen / SRRI Geringes Risiko Quelle: Wesentliche Informationen für den Anleger (KIID) Stand: Volatilität seit Auflage Max. Drawdown Max. Verlustdauer Sharpe Ratio seit Auflage Hohes Risiko Risikoklasse Volatilität - 0,5% 0,5%- 2% Potenziell geringer Ertrag 2%- 5% 5% % 15%- Über Potenziell hoher Ertrag 12,26 % -24,15 % 2 Monate 0,28 Wertentwicklung seit Auflage in Euro Die bisherige Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige Entwicklung (BVI-Methode).* 140 Wertentwicklung seit Umstellung auf die STARS Multi-Faktor Strategie 130 Wertentwicklung vorherige Strategie /13 12/13 03/14 06/14 09/14 12/14 03/15 06/15 09/15 12/15 03/16 06/16 09/16 12/16 Wertentwicklung zum in Euro Die bisherige Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige Entwicklung (BVI-Methode).* ,3% +0,8% +0,1% +0,5% +1,1% ,1% +3,5% -1,6% -1, +2,8% -1,1% +0,9% +1,2% -1,4% +0,6% +2,9% -0,1% +6,5% ,7% +3, +2,8% -0,5% +1,4% -5,1% +0,4% -8,5% -6,3% +8, +2,8% -2,1% +3, ,2% 1 +0,4% +0,1% +0,6% -0,7% -1,3% +3,7% -0,3% -0,6% +0,6% +2,3% 2,2% +0,6% Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez YTD Rollierender Zeitraum über 1 bzw. 2 Jahre 12/ / ,6% 12/ / ,6% *Bitte beachten Sie die Erläuterungen auf Seite 15 unter "Rechtliche Hinweise" sowie die Angaben zu Chancen und Risiken. 1) Umstellung auf die STARS Multi-Faktor Startegie erfolgte am Seite 10

11 Aktie n Renten R ohs to ffe Geldmarkt Kas se Die aktive Faktor-Strategie Fondsstruktur im Zeitverlauf (von 2013 bis 2015 simulierte Werte nach Multi-Faktor Strategie) per Stichtag ,8% 0, 0, 0, 0,2% 5 75% Aktien Renten Rohstoffe Geldmarkt Kasse Regionaler Anlageschwerpunkt und Faktorverteilung (Von 2013 bis 2015 simuliert Werte nach Multi-Faktor Strategie) Aktien Emerging Markets Aktien Asien, Japan, Pazifik Aktien Nordamerika Aktien Europa Aktien International Quality Growth Fondsdaten per Value Low Vol. Dividend Momentum Size Buyback Anteilklasse Vertriebszulassung ISIN WKN Ausgabeaufschlag Verwaltungsvergütung Performance Fee Ertragsverwendung Mindestanlage Fondsvermögen Bereinigter NAV per (Strategieanpassung) Ausgabe-/Rücknahmepreis A DE, LU LU A1WZJS 0,00 % 1,00 % p.a. 1 high water mark 4,3Mio. 9,95 EUR 10,54 EUR 2) Rückwirkend bereinigt um den Anteilsplit 1:10,553 per sowie die Ausschüttung per I DE, LU LU A1WZJT 0,0 0,50 % p.a. 1 high water mark EUR 4,3 Mio. 993,68 EUR 1.054,52 EUR Seite 11

12 RWS-ERTRAG RWS-ERTRAG: +4,1% p.a. seit Auflage Anlagestrategie Der Fonds RWS-ERTRAG investiert überwiegend in Anteile an in- und ausländischen Investmentvermögen einschließlich Exchange Traded Funds (ETFs). Über einen systematischen Investmentprozess werden die weltweit aussichtsreichsten Märkte und Anlageklassen anhand von Trendsignalen ausgewählt. Der Schwerpunkt liegt auf Rentenund Geldmarktfonds. Bis zu 15 % des Fondsvermögens dürfen in Anteilen an Investmentvermögen, die zumindest 51% in Aktien (Aktienfonds) investieren, angelegt werden. Der RWS ERTRAG hat das Jahr 2016 erneut mit einer positiven Wertentwicklung abschließen können. Der Fonds läuft und läuft und läuft, so erzielte der konservative Fonds seit seiner Auflage ( ) eine jährliche Wertsteigerung von 4,1% p.a.. Im Dezember legte der Fondspreis um 0,5% zu, so dass der Wertzuwachs seit Jahresbeginn auf 2,5% gesteigert werden konnte. Dazu trugen die Kurssteigerungen bei Aktien-ETFs bei, deren maximale Gewichtung von 15% nahezu ausgeschöpft wurde. Neben Rohstoffen investiert der Fonds vor allem in Renten-ETFs. Dabei kommen globale Staats- und Unternehmensanleihen sowie auch höherverzinsliche Anleihen-ETFs zum Einsatz. Risiko- & Bewertungskennzahlen / SRRI Geringes Risiko Risikoklasse Volatilität - 0,5% 0,5%- 2% Potenziell geringer Ertrag 2%- 5% 5%- 1 Hohes Risiko 1-15% 15%- Über Potenziell hoher Ertrag Quelle: Wesentliche Informationen für den Anleger (KIID) Stand: Fondsdaten per Anteilklasse Vertriebszulassung ISIN WKN Ausgabeaufschlag Verwaltungsvergütung Performance Fee Ertragsverwendung Mindestanlage Fondsvermögen Ausgabepreis Rücknahmepreis A DE DE ,00 % 1,00 % p.a. 15% HWM 1 / Hurdle Rate 3% thesaurierend 28,3 Mio. 15,61 EUR 15,16 EUR B DE DE000A2ADWQ8 A2ADWQ 3,00 % 1,00 % p.a. -keinethesaurierend 28,3 Mio. 102,76 EUR 99,77 EUR Wertentwicklung seit Auflage in Euro Die bisherige Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige Entwicklung (BVI-Methode).* RWS-ERTRAG A +63,1% *Bitte beachten Sie die Erläuterungen auf Seite 15 unter "Rechtliche Hinweise" sowie die Angaben zu Chancen und Risiken. 1) HWM=high water mark. Seite 12

13 RWS-DYNAMIK RWS-DYNAMIK: +6, p.a. seit Der RWS DYNAMIK hat das turbulente Jahr 2016 mit einer positiven Wertentwicklung abschließen können. So legte der Fonds im Jahresverlauf um 6,3% an Wert zu. Seitdem Fondsmanager Markus Kaiser den Fonds im Oktober 2001 unter seine Fittiche nahm, konnte der Fonds bis heute eine Wertsteigerung von 138,2% erzielen, was einer jährlichen Wertsteigerung von 6, p.a. entspricht. Beigetragen hat Anlagestartegie Der Fonds RWS-DYNAMIK investiert überwiegend in Anteile an in- und ausländischen Investmentvermögen einschließlich Exchange Traded Funds (ETFs). Über einen systematischen Investmentprozess werden die weltweit aussichtsreichsten Märkte und Anlageklassen anhand von Trendsignalen ausgewählt. Mindestens 51% des Fondsvermögens werden in Anteilen an Investmentvermögen, die zumindest 51% in Aktien (Aktienfonds) investieren, angelegt. dazu insbesondere die Partizipation an der positiven Entwicklung der Aktienmärkte in den vergangenen Jahren. Bilden sich positive Kurstrends bei Aktien aus, dann investiert der Fonds bis zu in Aktien-ETFs. Im aktuell positiven Börsenumfeld beträgt die Aktienquote dementsprechend auch mehr als 9. Darüber hinaus wird noch in breit diversifizierte Rohstoff-ETFs investiert. Risiko- & Bewertungskennzahlen / SRRI Geringes Risiko Risikoklasse Volatilität - 0,5% 0,5%- 2% Potenziell geringer Ertrag 2%- 5% 5%- 1 Hohes Risiko 1-15% 15%- Über Potenziell hoher Ertrag Quelle: Wesentliche Informationen für den Anleger (KIID) Stand: Fondsdaten per Anteilklasse Vertriebszulassung ISIN WKN Ausgabeaufschlag Verwaltungsvergütung Performance Fee Ertragsverwendung Mindestanlage Fondsvermögen Ausgabepreis Rücknahmepreis A DE DE ,00 % 1,80 % p.a. 15% HWM 1 / Hurdle Rate 7% thesaurierend 27,7 Mio. 29,38 EUR 27,98 EUR B DE DE000A2ADWQ8 A2ADWQ 5,00 % 1,80 % p.a. -keinethesaurierend 27,7 Mio. 114,45 EUR 109,00 EUR Wertentwicklung seit in Euro Die bisherige Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige Entwicklung (BVI-Methode).* RWS-DYNAMIK A +138,2% *Bitte beachten Sie die Erläuterungen auf Seite 15 unter "Rechtliche Hinweise" sowie die Angaben zu Chancen und Risiken. 1) HWM=high water mark. Seite 13

14 Fonds-Vermögensverwaltung PatriarchSelect ETF-Trend200: +5,3% in 2016 In der ersten Jahreshälfte 2016 galt es vor allem die Risiken der Aktienanlage in den Griff zu bekommen. Im Verlauf der zweiten Jahreshälfte hingegen ergaben sich wieder attraktive Einstiegsmöglichkeiten, die es zu nutzen galt. Genau darauf ist die systematische Anlagestrategie der ETF-Vermögensverwaltung PatriarchSelect ETF-Trend200 ausgerichtet, denn die Anlage in Aktien-ETFs erfolgt flexibel und immer nur dann, wenn die Trends an den Aktienmärkten nachhaltig positiv ausgewiesen werden. So berechnen wir über die Trend200 Systematik täglich den übergeordneten Trend des weltweit ausgerichteten ETF-Basisportfolios. Mit Überschreiten der langfristigen Durchschnittslinie um mehr als 3%, wurden am 12. Juli 2016 schließlich Kaufsignale für Aktien-ETFs ausgelöst. Seitdem ist die ETF-Vermögensverwaltung wieder im Aktienmarkt investiert. Das globale Aktienportfolio besteht aus 12 Aktien-ETFs, über die neben den Industrieländern aus Nordamerika, Europa, Asien-Pazifik und Japan auch in die Schwellenländer investiert wird. Die regionale Gewichtung orientiert sich dabei an dem jeweiligen Anteil der einzelnen Länder und Regionen an der weltweiten Wirtschaftsleistung. Um eine möglichst breite Risikostreuung zu erzielen, kommen dabei globale und regional ausgerichtete Aktien-ETFs zum Einsatz. So bildet der nach Marktkapitalisierung ausgerichtete ishares MSCI ACWI UCITS ETF bspw. die Wertentwicklung von mehr als Aktien weltweit ab. Mit mehr als 5 Gewichtung wird der Index von nordamerikanischen Aktien dominiert. Deutsche Aktien machen weniger als 5% des Index aus. Neben den Industrieländern sind in dem globalen Indexbarometer allerdings auch die Schwellenländer enthalten, denen in dem weltweit ausgerichteten Portfolio eine zunehmende Bedeutung beikommt. In diese wird darüber hinaus auch gezielt über den Amundi Emerging Markets UCITS ETF investiert. In diesem Index dominiert China mit einer Gewichtung von knapp 28% gefolgt von Korea mit 14,5% und Taiwan mit 12,5%. Insgesamt beinhaltet der weltweite Index mehr als 800 Titel mit der höchsten Marktkapitalisierung aus 20 Schwellenländern. Noch mehr Streuung bietet der im Portfolio enthaltene ishares MSCI Emerging Markets Small Cap UCITS ETF. Dieser bildet die Wertentwicklung von mehr als 1800 Titel mit geringer Marktkapitalisierung ab. Neben China, Taiwan und Korea finden sich hier auch Aktien von kleineren börsennotierten Unternehmen aus Indien, Südafrika, Thailand, Brasilien und Malaysia wieder. Der Schlüssel zum langfristigen Erfolg einer Vermögensverwaltungsstrategie liegt in einer breiten Risikostreuung und einer aktiven Risikobegrenzung. Diese Grundprinzipien vereinbaren wir bei der PatriarchSelect ETF-Trend200 Vermögensverwaltung mit der kostengünstigen Anlage in effizienten ETFs. Stammdaten und Gebühren: Anlagekategorie: Vermögensverwaltung Initiator: Patriarch Multi-Manager GmbH Anlageberater: Consortia Vermögensverwaltung AG Sub-Berater: StarCapital AG Depotbank: Augsburger Aktienbank AG Einstiegsgebühr: bis zu 4% zzgl. 19% MwSt Laufende Gebühr: 1, p.a. zzgl. 19% MwSt. Transaktionspauschale: EUR 50 p.a. zzgl. 19% MwSt. Mindestanlage: Euro Sparplan: ab 200,- Euro monatlich Wertentwicklung der Strategieindices 120 Wertentwicklung in der Investitionsphase 110 Vergleichsindex ohne aktive Risikosteuerung /15 07/15 09/15 11/15 01/16 03/16 05/16 07/16 09/16 11/16 *Bitte beachten Sie die Erläuterungen auf Seite 15 unter "Rechtliche Hinweise" sowie die Angaben zu Chancen und Risiken.. Seite 14

15 Ausgabe Januar 2017 Ihr Kontakt zu StarCapital Markus Kaiser (im Team seit 2013), Vorstand der StarCapital AG und Fondsmanager der STARS. Andreas Krauss (im Team seit 2013) unterstützt das Fondsmanagement der STARS. Alexander Gerstadt (im Team seit 2016), Vorstandsvorsitzender der StarCapital AG Alexander Brühl (im Team seit 2016) Direktor institutioneller Anleger Adam Volbracht (im Team seit 2012) ist als Sales Manager für unser Neukundengeschäft im institutionellen Bereich mitverantwortlich. Steffen Berndt (im Team seit 2007) ist als Sales Manager für die Beratung und Betreuung institutioneller Kunden (Family Offices, Dachfondsmanager, Banken) sowie von Finanzvermittlern zuständig. Freecall: Telefon: info@starcapital.de Chancen Partizipation an den Wachstumschancen der globalen Aktien-, Rohstoff-, Anleihe- und Geldmärkte Bewährte Anlagestrategie und vielfach ausgezeichneter Fondsmanager Risiken Risiken von Kursrückgängen bei Aktien Zinsänderungsrisiken bei Anleihen Währungsrisiken aufgund der globalen Anlagestrategie Effiziente Mischung der Anlageklassen und Risikosteuerung Rechtliche Hinweise Alle Rechte vorbehalten. Diese Unterlage dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Aufforderung zum Anteilerwerb dar. Die zur Verfügung gestellten Informationen bedeuten keine Empfehlung oder Beratung, sie geben lediglich eine zusammenfassende Kurzdarstellung wesentlicher Fondsmerkmale. Alleinige Grundlage für den Anteilerwerb sind: der ausführliche Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen (KIID), das Verwaltungsreglement sowie die Halbjahres- und Jahresberichte. Diese sind in deutscher Sprache kostenlos bei StarCapital AG, Ihrem Berater oder Vermittler, den Zahlstellen, der zuständigen Depotbank oder bei der Verwaltungsgesellschaft (IP Concept (Luxemburg) S.A., 4, rue Thomas Edison, L-1445 Luxemburg, Luxembourg, erhältlich. Hinweise zu Chancen und Risiken sowie steuerliche Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen ausführlichen Verkaufsprospekt. Alle Aussagen wurden sorgfältig recherchiert, geben unsere aktuelle Einschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung wider und können sich ohne vorherige Ankündigung ändern. Für die Richtigkeit kann keine Gewähr übernommen werden. Die angegebene Wertentwicklung basiert auf dem Nettoinventarwert, bei Wiederanlage aller Ausschüttungen, ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages sowie steuerlicher Faktoren (BVI-Methode, Quelle: SIX Financial Information). Bei einem Anlagebetrag von EUR über eine Anlageperiode von fünf Jahren würde sich das Anlageergebnis im ersten Jahr um den Ausgabeaufschlag in Höhe von 0-50 EUR (0,0-5,0) sowie um zusätzlich individuell anfallende Depotkosten vermindern. In den Folgejahren würde sich das Anlageergebnis zudem um jene individuell anfallenden Depotkosten vermindern. BVI-Methode: Berechnung ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlags, individuelle Kosten sind nicht berücksichtigt und würden sich negativ auf die Wertentwicklung auswirken.(quelle StarCapital AG, Stand: ). Seite 15

16 Das Ganze sehen, die Chancen nutzen. Impressum Herausgeber: Redaktion: -Redaktion: Erscheinungsort: Quellenhinweis: StarCapital AG, Kronberger Str. 45, D Oberursel Tel: , Fax: Markus Kaiser, Andreas Krauss Oberursel Soweit nicht anders gekennzeichnet, wurden Tabellen und Charts auf Basis von Thomson Reuters Datastream und Bloomberg erstellt. Besonderer Hinweis: Die in dieser Publikation zum Ausdruck gebrachten Informationen, Meinungen und Prognosen stützen sich auf Analyseberichte und Auswertungen öffentlich zugänglicher Quellen. Diese Unterlage dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Aufforderung zum Anteilerwerb dar. Die zur Verfügung gestellten Informationen bedeuten keine Empfehlung oder Beratung, sie geben lediglich eine zusammenfassende Kurzdarstellung wesentlicher Fondsmerkmale. Eine Gewähr hinsichtlich Qualität und Wahrheitsgehalt dieser Informationen muss dennoch ausgeschlossen werden. Eine Haftung für mittelbare und unmittelbare Folgen der veröffentlichten Inhalte ist somit ausgeschlossen. Insbesondere gilt dies für Leser, die unsere Investmentanalysen und Interview-inhalte in eigene Anlagedispositionen umsetzen. So stellen weder unsere Musterdepots noch unsere Einzelanalysen zu bestimmten Wertpapieren einen Aufruf zur individuellen oder allgemeinen Nachbildung, auch nicht stillschweigend, dar. Handelsanregungen oder Empfehlungen stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder derivativen Finanzprodukten dar. Diese Publikation darf keinesfalls als persönliche oder auch allgemeine Beratung aufgefasst werden, auch nicht stillschweigend, da wir mittels veröffentlichter Inhalte lediglich unsere subjektive Meinung reflektieren. Die in dieser Publikation zum Ausdruck gebrachten Meinungen können sich ohne vorherige Ankündigung ändern. Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine Prognose für die Zukunft. In Fällen, in denen sich das Management zu bestimmten Wertpapieren äußert, sind wir als Firma, als Privatpersonen, für unsere Kunden oder als Berater oder Manager der von uns betreuten Fonds in der Regel unmittelbar oder mittelbar in diesen Wertpapieren investiert. Ein auf unsere Äußerungen folgender positiver Kursverlauf kann also den Wert des Vermögens unserer Mitarbeiter oder unserer Kunden steigern. Im Regelfall ist das Management der Firma StarCapital AG in den eigenen Fonds investiert. Sie können auf unserer Website in den Rechenschaftsberichten und Halbjahresberichten lückenlos feststellen, welche Wertpapiere unsere Fonds zu bestimmten Stichtagen hielten. Aktuelle Daten sind im Regelfall für alle Fonds und für die größten Fondspositionen auf den Fact Sheets zu unseren Fonds auf unserer Website zu finden. Die Aktien, die die StarCapital AG in Ihren Fonds und in dem von ihr betreuten Portfolios und Sondervermögen hält, können Sie unseren Geschäfts- und Rechenschaftsberichten entnehmen. Alleinige Grundlage für den Anteilerwerb sind der Verkaufsprospekt, das Verwaltungsreglement, die wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) sowie die Berichte des Fonds. Diese Dokumente sind kostenlos in deutscher Sprache bei der Verwaltungsgesellschaft, der IP Concept (Luxemburg) S.A. 4, rue Thomas Edison, L-1445 Luxemburg, Luxembourg, sowie bei der Vertriebsstelle, der StarCapital AG, Kronberger Straße 45, D Oberursel erhältlich. Dieses Dokument stellt eine Werbung im Sinne des 31 Abs. 2 WpHG dar.